2021年中國(guó)LiFSI(雙氟磺酰亞胺鋰)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析一、LiFSI產(chǎn)業(yè)概述1、性能特點(diǎn)雙氟磺酰亞胺鋰（LiFSI）為一種熱門(mén)新型鋰鹽，2012年由日本觸媒首次展示并于2013年量產(chǎn)，面世至今僅9年歷史。當(dāng)前LiFSI主要作為電解液中的添加劑與六氟磷酸鋰配比使用，也可單獨(dú)作為電解質(zhì)，其作為電解質(zhì)具有優(yōu)良性能，可提高電解液電導(dǎo)率、高低溫性能、耐水解性等關(guān)鍵指標(biāo)，并且能抑制氣脹，因此LiFSI被視作最有望替代六氟磷酸鋰的鋰鹽。2、制作工藝LiFSI與三元正極材料高鎳化趨勢(shì)共振。正極材料中鎳含量增加將催化電解液氧化分解從而產(chǎn)生氣體影響電池運(yùn)行，此外，金屬鎳的活潑型易導(dǎo)致正極表面鎳離子溶出，破壞負(fù)極表面SEI膜，導(dǎo)致溶劑分子共嵌入，不利于電池安全性。LiFSI的加入可以有效解決上述問(wèn)題，因此在正極三元材料高鎳化的長(zhǎng)期確定性趨勢(shì)下，LiFSI的性能優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。二、LiFSI產(chǎn)業(yè)鏈整體簡(jiǎn)析1、產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)圖LiFSI產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)簡(jiǎn)單，主要是上游原材料較多。就LiFSI產(chǎn)業(yè)鏈情況而言，上游主要是氯化亞砜、氫氟酸、二氯甲烷和碳酸二甲酯等原材料供應(yīng)商，中游主要為L(zhǎng)iFSI生產(chǎn)商，目前國(guó)內(nèi)主要布局的LiFSI基本為六氟磷酸鋰的龍頭企業(yè)，如天賜材料、多氟多等。下游主要電解質(zhì)，應(yīng)用在鋰電池。2、上游端中間物對(duì)溫度敏感，對(duì)合成LiFSI設(shè)備精度和穩(wěn)定性要求較高。合成過(guò)程中最關(guān)鍵的中間物雙氟磺酰亞胺（HClSI）的合成收率對(duì)反應(yīng)溫度十分敏感，有相關(guān)研究表明，該反應(yīng)在120°C下收率為63.3%，125°C時(shí)為76.6%，130°C時(shí)則已無(wú)法獲得該產(chǎn)物。因此對(duì)合成雙氟磺酰亞胺的設(shè)備的精度和長(zhǎng)期穩(wěn)定性要求很高。工藝復(fù)雜導(dǎo)致的另一個(gè)大影響就是成本太高，目前LiFSI整體市場(chǎng)價(jià)格太高，行業(yè)整體應(yīng)用較少，降本是行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵。核心原料氯化亞砜未來(lái)可能供需偏緊。我國(guó)氯化亞砜目前產(chǎn)能約為34萬(wàn)噸，氯化亞砜作為性能優(yōu)良的氯化劑，主要應(yīng)用于農(nóng)藥、醫(yī)藥及染料等傳統(tǒng)領(lǐng)域，2020年需求量為25萬(wàn)噸左右?；谛翷iFSI的合成工藝——每噸LiFSI消耗噸耗1.4噸氯化亞砜，預(yù)測(cè)至2025年氯化亞砜的需求將達(dá)到53萬(wàn)噸，未來(lái)氯化亞砜可能出現(xiàn)供需偏緊情況。3、下游端電解液市場(chǎng)出貨量來(lái)看，國(guó)內(nèi)供給強(qiáng)勢(shì)，出貨量占比超八成。根據(jù)數(shù)據(jù)，22021年，全球鋰離子電池電解液出貨量為61.2萬(wàn)噸，其中中國(guó)企業(yè)鋰離子電池電解液出貨量為50.7萬(wàn)噸，同比2020年增長(zhǎng)88.5%，占全球電解液出貨量的82.8%。目前LiFSI主要應(yīng)用于電解液從而應(yīng)用于鋰電池，雖然目前受限于成本整體應(yīng)用較少，隨著電解液需求持續(xù)增長(zhǎng)，我國(guó)LiFSI需求有望持續(xù)增長(zhǎng)。受新能源汽車(chē)與消費(fèi)電子需求量推動(dòng)，中國(guó)鋰電池出貨量呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì);中國(guó)鋰電池產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由消費(fèi)鋰電池為主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橐詣?dòng)力鋰電池為主導(dǎo)。根據(jù)數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)鋰電池出貨量達(dá)217GWh，同比2020年增長(zhǎng)51.7%。在政策利好與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈的情況下，2021年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，推動(dòng)動(dòng)力鋰電池出貨量的提升。三、LiFSI市場(chǎng)現(xiàn)狀分析LiFSI具有較高的耐熱性、良好的化學(xué)和電化學(xué)穩(wěn)定性。同時(shí)，其具備較大的陰離子基團(tuán)，其晶格能最低，相對(duì)于其他幾種鋰鹽而言在聚合物中容易解離，能夠起到提升聚合物電解質(zhì)離子電導(dǎo)率的作用，有望成為聚合物全固態(tài)鋰電池的主流溶質(zhì)。目前我國(guó)LiFSI整體規(guī)模仍較小，約在8.29億元左右，預(yù)計(jì)隨著市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展，2025年有望超過(guò)150億元。四、LiFSI競(jìng)爭(zhēng)格局市占率趨勢(shì)兩級(jí)分化，龍頭公司憑借技術(shù)及成本優(yōu)勢(shì)有望強(qiáng)者恒強(qiáng)。2020年LiFSI的主要生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量為8家，主要產(chǎn)能來(lái)自天賜材料、康鵬科技以及多氟多，其中天賜材料市占率為36%，LiFSI產(chǎn)能CR3集中度為73%。若LiFSI需求爆發(fā)趨勢(shì)被進(jìn)一步確立，具備技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)的頭部供應(yīng)商如天賜材料、新宙邦、多氟多等有望加速、加大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)以提升市占率。五、LiFSI發(fā)展趨勢(shì)1、高壁壘下高毛利高工藝壁壘將使LiFSI有望保持可觀(guān)的盈利能力。LiFSI制造中涉及大量有毒、腐蝕性、揮發(fā)性原料及危險(xiǎn)化學(xué)品，且中間產(chǎn)物對(duì)水、空氣以及溫度敏感易分解，制造技術(shù)壁壘高，預(yù)計(jì)能夠產(chǎn)業(yè)化LiFSI的企業(yè)數(shù)量將十分有限。未來(lái)高度集中化的市場(chǎng)格局有望使LiFSI毛利始終保持在30%以上，而LiPF6產(chǎn)業(yè)發(fā)展多年，成熟的產(chǎn)業(yè)化使得LiPF6毛利率逐年下降，自2019年后，除天賜材料以外的供應(yīng)商毛利率基本維持在15%~20%附近。2、需求推動(dòng)在下游動(dòng)力電池需求快速提升的形勢(shì)下，溶質(zhì)鋰鹽的需求將大幅擴(kuò)張。LiF