計算機行業(yè)2022年Q4機構持倉分析機構配置迎重大拐點，持續(xù)關注三大主線西南證券研究發(fā)展中心計算機研究團隊2023年1月投資要點1板塊全面開花，配置比例大幅提升。1)從持倉絕對值來看，2022年Q4計算機行業(yè)基金重倉股合計市值為信心逐漸提升。2)從持p有望迎來新一輪發(fā)展機遇。友網絡、深信服等為代表的“泛安全”信創(chuàng)標的，以廣聯達、恒生電子、金蝶國際、寶信軟件、衛(wèi)寧健康等為代自主可控勢在必行，把握“大安全”主線機遇：從頂層設計的決心和技術與生態(tài)的成熟度來看，新一輪信創(chuàng)的領+產業(yè)配合+技術精進的三重共振下迎來訂單加速放量。建議關注：金山辦公(688111)、中國軟件(600536)、海光信息(688041)、用友網絡(600588)、神州數碼(000034)、中望軟件(688083)等。數字經濟深化發(fā)展，數據要素潛能充沛：數字經濟作為宏觀經濟的“穩(wěn)定器”和“加速器”作用愈發(fā)凸顯，關鍵領域的數字化轉型升級有望持續(xù)深化；同時數據要素市場化配置已上升為國家戰(zhàn)略，后續(xù)圍繞政務數據開放、數據流通交易等關鍵環(huán)節(jié)有望迎來加速發(fā)展。建議關注：航天宏圖(688066)、星環(huán)科技(688031)、新點軟件(688232)、德生科技(002908)、遠光軟件(002063)、奇安信(688561)、安恒信息(688023)等。行業(yè)內生經營提質，外部需求逐季恢復：總體來看，當前計算機公司的盈利水平、估值水平、機構持倉水平皆處于歷史底部區(qū)間，具備向上修復的潛力，伴隨后續(xù)市場流動性的企穩(wěn)好轉，疊加國內相關政策與技術紅利的002410)、衛(wèi)寧健康(300253)、創(chuàng)業(yè)慧康(300451)、中科創(chuàng)達(300496)等。預期；原材料價格上漲；貿易摩擦加??；匯率波動風險；板塊政策發(fā)生重大變化；研發(fā)進度不及預期等。1煤炭綜合社會服務交通運輸美容護理商貿零售銀行建筑裝飾房地產農林牧漁石油石化紡織服飾食品飲料通信公用事業(yè)基礎化工輕工制造汽車有色金屬醫(yī)藥生物機械設備家用電器非銀金融滬煤炭綜合社會服務交通運輸美容護理商貿零售銀行建筑裝飾房地產農林牧漁石油石化紡織服飾食品飲料通信公用事業(yè)基礎化工輕工制造汽車有色金屬醫(yī)藥生物機械設備家用電器非銀金融滬深300環(huán)保鋼鐵國防軍工電力設備計算機傳媒建筑材料90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%15%10%2023年板塊實現大幅反彈，行情有望延續(xù)，整體跑輸滬深300指數約3.84個百分點，居于全行業(yè)28/31。12023年年初至今，計算機板塊反彈趨勢明顯，年初至今申萬計算機指數上漲12.46%，跑贏滬深300指數約4.45個百分點，居于全行業(yè)2/31。12023年初至今板塊內漲幅最大的為財富趨勢(+76%)、中遠?？?+52%)、太極股份(+39%)；跌幅最大的為*ST紫晶(-4%)、直真計計算機行業(yè)漲跌幅前十個股76%552%39%37%36%36%36%36%36%33%-1%-1%-1%-2%-3%-3%-3%-3%-4%-4%回回顧2022年，計算機板塊跌幅居前5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-25.43%--25.43%2022023年年初至今，計算機板塊實現較大反彈14%12%10%8%6%4%2%0%有色金屬計算機非銀金融電力設備電子家用電器通信建筑材料滬深300醫(yī)藥生物機械設備石油石化汽車基礎化工煤炭食品飲料鋼鐵建筑裝飾傳媒環(huán)保輕工制造銀有色金屬計算機非銀金融電力設備電子家用電器通信建筑材料滬深300醫(yī)藥生物機械設備石油石化汽車基礎化工煤炭食品飲料鋼鐵建筑裝飾傳媒環(huán)保輕工制造銀行紡織服飾國防軍工房地產交通運輸農林牧漁公用事業(yè)美容護理商貿零售綜合數據來源：Wind，西南證券整理2估值仍處于底部區(qū)間，具備中長期配置性價比申申萬一級行業(yè)市盈率(TTM整體法)706050403020100社會服務國防軍工農林牧漁計算機美容護理食品飲料商貿零售綜合電力設備汽車機械設備電子醫(yī)藥生物輕工制造傳媒公用事業(yè)環(huán)保紡織服飾非社會服務國防軍工農林牧漁計算機美容護理食品飲料商貿零售綜合電力設備汽車機械設備電子醫(yī)藥生物輕工制造傳媒公用事業(yè)環(huán)保紡織服飾非銀金融家用電器通信有色金屬基礎化工建筑材料房地產鋼鐵交通運輸石油石化建筑裝飾煤炭銀行43申申萬計算機市盈率(TTM整體法)807060504030201002018/1/192019/1/192020/1/192021/1/192022/1/192023/1/19申萬計算機50分位數據來源：Wind，西南證券整理3從公募基金持倉看從公募基金持倉看計算機配置比例回升3.5%3.24%3.14%2.97%2.66%2.98%2.98%2.79%2.91%2.73%2.57%2.5%2.21%2.02%2.0%1.5%1.0%計算機行業(yè)基金持倉市值情況(億元)占行業(yè)總市值比重(右軸)2.08%2.54%1.82%3.0%120010008006004002000pp置比例持續(xù)回升。、用友網絡、航天宏圖排名下滑；德賽西威、四維圖新跌出榜單。從集中度看，前十大重倉股持倉前十大重倉股(按市值)發(fā)生積極變化排序2021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4單季變動1恒生電子廣聯達中科創(chuàng)達恒生電子金山辦公↑12廣聯達中科創(chuàng)達廣聯達金山辦公廣聯達↑23中科創(chuàng)達恒生電子德賽西威中科創(chuàng)達恒生電子↓24深信服金山辦公深信服廣聯達深信服↑15德賽西威德賽西威恒生電子深信服中科創(chuàng)達↓26浪潮信息科大訊飛金山辦公德賽西威金蝶國際新進入7金山辦公深信服金蝶國際用友網絡寶信軟件↑28金蝶國際浪潮信息四維圖新航天宏圖用友網絡↓19衛(wèi)寧健康金蝶國際衛(wèi)士通寶信軟件航天宏圖↓110同花順四維圖新科大訊飛四維圖新同花順新進入從公募基金持倉從公募基金持倉看令從持股基金的數量來看，公募基金數量前五的分別為：金山辦公(301支)、恒生電子(271支)、廣聯達(171支)、深信服(128支)、中科創(chuàng)達(122支)，基金數量增加前五支股票分別是：金山辦公(+142支)、恒生電子(+100支)、中國軟件(+79支)、用友網絡(+68支)、廣聯達(+60支)。令從公募基金持倉總市值來看，持倉總市值排名前五分別是：金山辦公(131.0億元)、廣聯達(104.8億元)、恒生電子(100.7億元)、深信服(74.0億元)、中科創(chuàng)達(60.6億元)；變動情況來看，基金持倉市值增加前五分別為：、金山辦公(+58.0億元)、廣聯達(+33.4億元)、金蝶國際(+28.2億元)、恒生電子(+27.7億元)、寶信軟件(+22.9億元)。令從公募基金持倉占比情況來看，1)持倉占流通股比例前五分別為：新點軟件(26.3%)、深信服(24.2%)、致遠互聯(21.5%)、佳緣科技(19.6%)、三未信安(19.5%)；2)持倉占總市值比例前五分別為：致遠互聯(21.5%)、航天宏圖(17.5%)、深信服(15.8%)、廣聯達(14.7%)、創(chuàng)業(yè)慧康(13.9%)。數據來源：Wind，西南證券整理62022年Q4基金持倉情況22022年Q4持股基金數量TOP20股基金數量持股總市值(億元)流通股本占比股本占比最新市值(億元)變化新變化度變化度變化流通市值值111.SH辦公%570.SH生電子410.SZ達服890588.SH用友網絡4.4%4.4%.9%0536.SH中國軟件6.0%5.8%1%845.SH寶信軟件4.5%2%.4%%230.SZ科大訊飛.8%%.8%920.SZ德賽西威%%同花順%4.8%4.9%0268.HK金蝶國際1.27.1%7.1%-8232.SH新點軟件4826.3%7.7%0.6%8066.SH航天宏圖4517.5%17.5%衛(wèi)寧健康447.5%4.6%938.SZ紫光股份44賽意信息8.1%439.SZ啟明星辰.3%2.5%創(chuàng)業(yè)慧康.82268.SZ電科網安.75.7%5.6%數據來源：Wind，西南證券整理72022年Q4基金持倉情況2022年2022年Q4持股基金數量季度增加前20金數量持股總市值(億元)股本占比本占比最新市值(億元)化化度變化季度變化流通市值值111.SH辦公0570.SH生電子536.SH%0588.SH.4%.4%410.SZ達434.8%.9%0268.HK國際.27.1%7.1%-0845.SH.5%2%.4%7.5%4.6%服%82063.SZ件4.4%.1%368.SZ股份.8%9%2268.SZ.7034.SZ數碼3%業(yè)慧康.8232.SH點軟件.3%%.6%3383.SH軟件938.SZ份8031.SH星環(huán)科技-U6.5%數據來源：Wind，西南證券整理82022年Q4基金持倉情況2022年2022年Q4持股基金數量季度減少前20碼金數量持股總市值(億元)股本占比股本占比最新市值(億元)新變化新變化變化變化流通市值值002920.SZ德賽西威%%.SZ廣立微8.8%3.0%1.8%0.6%603019.SH中科曙光0.3%-2.6%0.3%-2.6%.SZ華大九天9.SZ中科創(chuàng)達9002405.SZ四維圖新4.6%-1.3%4.5%-1.2%688326.SH經緯恒潤-W000977.SZ浪潮信息0.6%-0.9%0.6%-0.9%.SZ國能日新600718.SH東軟集團51.0%-0.9%1.0%-0.9%688039.SH當虹科技4.SZ長亮科技10.6%0.5%0.5%0.4%.SZ今天國際10.6%0.2%0.4%0.1%4.SZ軟通動力12%2%%%002987.SZ京北方44.2%002777.SZ久遠銀海40.1%-4.5%0.1%-4.5%601360.SH三六零4%%%%77.SZ彩訊股份12%2%688258.SH卓易信息515.0%-8.1%5.0%-1.5%002376.SZ新北洋51數據來源：Wind，西南證券整理92022年Q4基金持倉情況22022年Q4基金持股市值TOP20金數量持股總市值(億元)股本占比股本占比最新市值(億元)化化度變化化流通市值值8111.SH金山辦公10.7%-5.9%10.7%2.9%2410.SZ廣聯達17.6%14.7%1.5%0570.SH恒生電子13.1%13.1%1.8%深信服.024.2%-0.6%15.8%-0.3%8中科創(chuàng)達618.1%-2.5%13.2%-1.9%90268.HK金蝶國際41.27.1%7.1%3.4%-0845.SH寶信軟件4.5%2%4.4%2.2%0588.SH用友網絡4.4%4.4%0.9%8066.SH航天宏圖517.5%17.5%3.9%同花順39.7%4.8%4.9%2.4%188.SH柏楚電子62%2%536.SH中國軟件%023.SH安恒信息230.SZ科大訊飛.8%%8%創(chuàng)業(yè)慧康.8衛(wèi)寧健康7.5%4.6%920.SZ德賽西威%%232.SH新點軟件.3%%.6%268.SZ電科網安.7405.SZ四維圖新4.6%4.5%Wind102022年Q4基金持倉情況202022年Q4基金持股市值增加前20股基金數量持股總市值(億元)股本占比股本占比最新市值(億元)化化化化流通市值值688111.SH金山辦公10.7%-5.9%10.7%2.9%002410.SZ廣聯達17.6%1.8%14.7%1.5%0268.HK金蝶國際1.27.1%3.4%7.1%3.4%-600570.SH恒生電子13.1%1.8%13.1%1.8%600845.SH寶信軟件4.5%2.2%4.4%2.2%600588.SH用友網絡4.4%1.0%4.4%0.9%.SZ同花順39.7%4.8%4.9%2.4%600536.SH中國軟件6.0%3.2%5.8%3.1%.SZ衛(wèi)寧健康48.7%5.3%7.5%4.6%688066.SH航天宏圖59.517.5%3.9%17.5%3.9%688188.SH柏楚電子682%2%.SZ深信服0%8000938.SZ紫光股份4002153.SZ石基信息74.6%600131.SH國網信通84.3%688023.SH安恒信息002230.SZ科大訊飛8%%8%688201.SH信安世紀7.3%002063.SZ遠光軟件.4%.1%4.1%688083.SH中望軟件54.0%3%%Wind112022年Q4基金持倉情況202022年Q4基金持股市值減少前20碼金數量持股總市值(億元)股本占比股本占比最新市值(億元)變化新變化變化變化流通市值值002920.SZ德賽西威%%.SZ中科創(chuàng)達9603019.SH中科曙光0.3%-2.6%0.3%-2.6%002405.SZ四維圖新4.6%-1.3%4.5%-1.2%000977.SZ浪潮信息.6%.6%002777.SZ久遠銀海40.1%0.1%688326.SH經緯恒潤-W.6%600718.SH東軟集團51.0%-0.9%1.0%-0.9%.SZ朗新科技02.7%-0.4%2.6%-0.4%688258.SH卓易信息515.0%-8.1%5.0%-1.5%603383.SH頂點軟件688039.SH當虹科技41.8%-2.5%1.8%-0.9%.SZ潤和軟件500.1%-0.2%0.1%-0.1%.SZ宇瞳光學30.SZ彩訊股份12%2%688088.SH虹軟科技10%%.SZ鼎捷軟件210.4%-0.3%0.4%-0.3%11601360.SH三六零40.0%0.0%0.0%0.0%77.SZ辰安科技63002376.SZ新北洋513.4%-0.1%3.2%-0.1%24Wind122022年Q4基金持倉情況22022年Q4基金持股流通股本占比TOP20碼稱股基金數量持股總市值(億元)本占比股本占比最新市值(億元)化化化化流通市值值688232.SH新點軟件826.3%%.6%.SZ深信服24.2%-0.6%15.8%-0.3%8688369.SH致遠互聯621.5%21.5%%.SZ佳緣科技19.6%5.2%4.4%1.2%688489.SH三未信安19.5%19.5%4.1%4.1%688201.SH信安世紀718.7%.3%.SZ中科創(chuàng)達18.1%-2.5%13.2%-1.9%9002410.SZ廣聯達17.6%688066.SH航天宏圖517.5%.SZ創(chuàng)業(yè)慧康.816.6%.SZ華大九天15.1%3.2%2.0%0.4%9.SZ中科江南13.7%12.6%3.1%2.9%688023.SH安恒信息13.4%600570.SH恒生電子13.1%1.8%13.1%1.8%.SZ國能日新13.0%.SZ捷安高科12.8%8.1%8.1%%603383.SH頂點軟件11.6%-3.6%11.5%-3.5%.SZ北路智控011.3%%%688083.SH中望軟件511.3%4.0%3%%688111.SH金山辦公10.7%-5.9%10.7%2.9%：Wind，西南證券整理132022年Q4基金持倉情況2022年2022年Q4基金持股流通股本占比增加前20金數量持股總市值(億元)本占比股本占比最新市值(億元)化化化化流通市值值688489.SH三未信安19.5%19.5%4.1%4.1%688201.SH信安世紀715.0%.3%.SZ捷安高科12.8%8.1%8.1%%.SZ中科江南13.7%12.6%3.1%2.9%688031.SH星環(huán)科技-U.5%5%.SZ國能日新6.2%.SZ衛(wèi)寧健康5.3%7.5%4.6%.SZ佳緣科技19.6%5.2%4.4%1.2%002990.SZ盛視科技664.9%4.9%.SZ同花順39.7%4.8%4.9%2.4%.SZ中孚信息5.8%4.6%4.0%3.2%1002063.SZ遠光軟件6.6%4.4%6.1%4.1%003029.SZ吉大正元4.1%%2.5%%.SZ東方通94.04.0%%688083.SH中望軟件511.3%4.0%6.3%2.6%688066.SH航天宏圖517.5%3.9%17.5%3.9%600131.SH國網信通84.3%3.7%000034.SZ神州數碼3%3.7%002609.SZ捷順科技948.4%3.6%5.8%2.5%00268.HK金蝶國際.27.1%3.4%7.1%-數據來源：Wind，西南證券整理142022年Q4基金持倉情況2022年2022年Q4基金持股流通股本占比減少前20金數量持股總市值(億元)股本占比股本占比最新市值(億元)化化化化流通市值值688258.SH卓易信息515.0%-8.1%5.0%-1.5%688232.SH新點軟件.3%-7.2%%.6%688111.SH金山辦公-5.9%1,2201,220688023.SH安恒信息13.4%-5.3%13.4%-0.2%002777.SZ久遠銀海40.1%-4.5%0.1%-4.5%603383.SH頂點軟件11.6%-3.6%11.5%-3.5%688326.SH經緯恒潤-W002920.SZ德賽西威%-3.4%%603019.SH中科曙光0.3%-2.6%0.3%-2.6%.SZ中科創(chuàng)達-2.5%9688039.SH當虹科技41.8%-2.5%1.8%-0.9%688369.SH致遠互聯621.5%-1.8%21.5%3.5%.SZ賽意信息10.6%-1.5%8.1%-1.1%002405.SZ四維圖新4.6%-1.3%4.5%600718.SH東軟集團5-0.9%000977.SZ浪潮信息0.6%-0.9%0.6%-0.9%.SZ深信服24.2%-0.6%15.8%-0.3%8688058.SH寶蘭德10%-0.5%%%.SZ朗新科技0-0.4%%.SZ宇瞳光學301.6%-0.4%1.2%-0.3%：Wind，西南證券整理152022年Q4基金持倉情況22022年Q4基金持股總股本占比TOP20碼稱股基金數量持股總市值(億元)股本占比股本占比最新市值(億元)新變化新變化變化變化流通市值值688369.SH致遠互聯621.5%21.5%%688066.SH航天宏圖517.5%3.9%17.5%3.9%.SZ深信服24.2%-0.6%15.8%-0.3%8002410.SZ廣聯達14.7%.SZ創(chuàng)業(yè)慧康.816.6%1.4%13.9%1.2%688023.SH安恒信息13.4%-5.3%13.4%-0.2%.SZ中科創(chuàng)達13.2%9600570.SH恒生電子13.1%603383.SH頂點軟件11.6%-3.6%11.5%-3.5%688111.SH金山辦公10.7%1,2201,220688201.SH信安世紀718.7%15.0%8.3%6.6%.SZ東方通94.04.0%8.2%.SZ賽意信息8.1%.SZ捷安高科12.8%12.8%8.1%8.1%%688232.SH新點軟件8.3%7.7%.6%.SZ衛(wèi)寧健康47.5%4.6%688188.SH柏楚電子67.2%1.6%7.2%1.8%.SZ博思軟件49%7.2%8%0268.HK金蝶國際.27.1%7.1%-688083.SH中望軟件54.0%6.3%%：Wind，西南證券整理162022年Q4基金持倉情況2022年2022年Q4基金持股總股本占比增加前20碼稱股基金數量持股總市值(億元)本占比股本占比最新市值(億元)化化化化流通市值值.SZ捷安高科12.8%12.8%8.1%8.1%%688201.SH信安世紀7.3%6.6%.SZ衛(wèi)寧健康48.7%5.3%7.5%4.6%688489.SH三未信安4.1%4.1%002063.SZ遠光軟件.4%.1%4.1%688066.SH航天宏圖517.5%3.9%17.5%3.9%.SZ東方通94.04.0%%3.8%600131.SH國網信通84.3%3.6%688369.SH致遠互聯621.5%-1.8%21.5%3.5%0268.HK金蝶國際.27.1%7.1%3.4%-.SZ中孚信息5.8%4.6%4.0%3.2%1600536.SH中國軟件3.1%000034.SZ神州數碼3%3.0%688111.SH金山辦公10.7%-5.9%10.7%2.9%1,2201,220.SZ中科江南%2.9%688083.SH中望軟件511.3%4.0%6.3%2.6%003029.SZ吉大正元5.0%4.1%3.1%2.5%%0002609.SZ捷順科技942.5%.SZ同花順39.7%4.8%4.9%2.4%.SZ指南針5.7.3%%2.5%2.3%%：Wind，西南證券整理172022年Q4基金持倉情況2022年2022年Q4基金持股總股本占比減少前20碼金數量持股總市值(億元)本占比股本占比最新市值(億元)化化化化流通市值值002777.SZ久遠銀海40.1%0.1%-4.5%603383.SH頂點軟件-3.5%002920.SZ德賽西威%%-3.4%603019.SH中科曙光0.3%-2.6%0.3%-2.6%.SZ中科創(chuàng)達18.1%-2.5%13.2%-1.9%9688258.SH卓易信息515.0%-8.1%5.0%-1.5%002405.SZ四維圖新4.6%4.5%-1.2%.SZ賽意信息8.1%-1.1%688039.SH當虹科技4-0.9%600718.SH東軟集團51.0%-0.9%1.0%-0.9%000977.SZ浪潮信息.6%.6%-0.9%688326.SH經緯恒潤-W.SZ朗新科技0%-0.4%.SZ鼎捷軟件21-0.3%.SZ深信服%-0.3%8.SZ彩訊股份10.2%-0.3%0.2%-0.3%.SZ宇瞳光學301.6%-0.4%1.2%-0.3%.SZ辰安科技630.4%-0.2%0.4%-0.2%89.SZ上海鋼聯43-0.2%688023.SH安恒信息-0.2%分析師：王湘杰郵箱：wxj@聯系人：鄧文鑫郵箱：dwx@西南證券投資評級說明報告中投資建議所涉及的評級分為公司評級和行業(yè)評級西南證券投資評級說明報告中投資建議所涉及的評級分為公司評級和行業(yè)評級(另有說明的除外)。評級標準為報告發(fā)布日后6個月內的相對市場表現，即：以報告發(fā)布日后6個月內公司股價(或行業(yè)指數)相對同期相關證券市場代表性指數的漲跌幅作為基準。其中：A股市場以滬深300指數為基準，新三板市場以三板成指 (針對協議轉讓標的)或三板做市指數(針對做市轉讓標的)為基準；香港市場以恒生指數為基準；美國市場以納斯達克綜合指數或標普500指數為基準。西西南證券研究發(fā)展中心買入：未來6個月內，個股相對同期相關證券市場代表性指數漲幅在20%以上評級持有：未來6個月內，個股相對同期相關證券市場代表性指數漲幅介于10%與20%之間中性：未來6個月內，個股相對同期相關證券市場代表性指數漲幅介于-10%與10%之間回避：未來6個月內，個股相對同期相關證券市場代表性指數漲幅介于-20%與-10%之間賣出：未來6個月內，個股相對同期相關證券市場代表性指數漲幅在-20%以下行業(yè)強于大市：未來6個月內，行業(yè)整體回報高于同期相關證券市場代表性指數5%以上評級跟隨大市：未來6個月內，行業(yè)整體回報介于同期相關證券市場代表性指數-5%與5%之間弱于大市：未來6個月內，行業(yè)整體回報低于同期相關證券市場代表性指數-5%以下分分析師承諾報告署名分析師具有中國證券業(yè)協會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師，報告所采用的數據均來自合法合規(guī)渠道，分析邏輯基于分析師的職業(yè)理解，通過合理判斷得出結論，獨立、客觀地出具本報告。分析師承諾不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接獲取任何形式的補償。重要聲明西南證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)具有中國證券監(jiān)督管理委員會核準的證券投資咨詢業(yè)務資格。本公司與作者在自身所知情范圍內，與本報告中所評價或推薦的證券不存在法律法規(guī)要求披露或采取限制、靜默措施的利益沖突?！蹲C券期貨投資者適當性管理辦法》于2017年7月1日起正式實施，本報告僅供本公司簽約客戶使用，若您并非本公司簽約客戶，為控制投資風險，請取消接收、訂閱或使用本報告中的任何信息。本公司也不會因接收人收到、閱讀或關注自媒體推送本報告中的內容而視其為客戶。本公司或關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券并進行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行或財務顧問服務。本報告中的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可升可跌，過往表現不應作為日后的表現依據。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告，本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態(tài)。同時，本公司對本報告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。本報告僅供參考之用，不構成出售或購買證券或其他投資標的要約或邀請。在任何情況下，本報告中的信息和意見均不構成對任何個人的投資建議。投資者應結合自己的投資目標和財務狀況自行