第一章外匯與匯率

一、名詞解釋1．外匯（廣義靜態(tài)外匯）是指一國擁有的外幣資產。具體而言，外匯是指外幣以及以外國貨幣表示的能用來清算國際收支差額的資產。2．外匯（狹義靜態(tài)外匯）是國際支付的手段。具體地說，是指以外國貨幣表示的可直接用于清償國際間債權債務的支付手段。3．匯率就是外匯的價格，也叫做外匯行市或兌換率，它是將一國貨幣折算成另一國貨幣的比率（或者是一國貨幣用另一國貨幣表示的“價格”）（或者是兩國貨幣進行兌換的比率）。4．基本匯率是指一國貨幣與基準貨幣之間的匯率。5．實際匯率又稱真實匯率，是用兩國價格水平、財政補貼或稅收減免對名義匯率加以調整后的匯率。6．以兩種金屬鑄幣含金量之比得到的匯價被稱為鑄幣平價。鑄幣平價是金幣本位制度時期的匯率決定基礎。二、填空題1．國際結算2．間接3．黃金輸送點4．即期外匯5．套算匯率（或交叉匯率）6．固定匯率7．法定平價8．調劑匯率三、單項選擇題（在下列每小題的四個備選答案中選出一個正確的答案，并將其字母標號填入題干的括號內。）1．C2．B3．B4．A5．A6．B7．B8．B9．C10．A11．A12．A13．B14．A15．B16．B17．B18．A19．A20．B四、簡答題1．簡述《中華人民共和國外匯管理條例》中外匯包括的范圍。（1）外國貨幣，包括外國紙幣和鑄幣；（2）外幣支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；（3）外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票、股息等；（4）特別提款權；（5）其他外匯資產，主要指在國外的保險金、在境外的稿酬、版稅、專利費等。2．簡述匯率的劃分方法（至少列出五種）。（1）按制訂匯率的方法不同，匯率可分為基本匯率與套算匯率；（2）按銀行買賣外匯的不同，匯率可分為買入匯率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率；（3）按匯兌方式的不同，匯率可分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率；（4）按外匯買賣交割期限的不同，匯率可分為即期匯率和遠期匯率；（5）按國際貨幣制度的演變或匯率變動方式的不同，匯率可分為固定匯率和浮動匯率；（6）按匯率適用范圍的不同，匯率可分為單一匯率和多種匯率；（7）按衡量貨幣價值的不同，匯率可分為名義匯率和實際匯率；3．簡述外匯的劃分方法（至少列出五種）。（1）按貨幣是否能夠自由兌換分為自由外匯和記賬外匯；（2）按外匯來源或用途的不同分為貿易外匯和非貿易外匯；（3）按國際收支性質的不同分為經常項目外匯和資本項目外匯；（4）按外匯交易交割時間的不同分為即期外匯和遠期外匯；（5）按外匯與國際收支狀況的關系不同分為硬通貨和軟貨幣；（6）按照持有者的身份不同，外匯還可以分為居民外匯和非居民外匯、官方外匯和私人外匯。4．簡述影響匯率變化的主要因素（1）國際收支狀況；（2）通貨膨脹率差異；（3）利率差異；（4）經濟增長率差異；（5）政府干預預期因素；（6）一國的匯率制度和匯率政策；（7）偶然的政治、經濟、軍事事件等。五、論述題1．試論述影響匯率變化的主要因素。（1）國際收支狀況一般地，當一國國際收支出現(xiàn)順差時，就會增加該國外匯的供給和國外對該國貨幣的需求，外匯市場上外匯供給大于需求，進而引起外匯匯率下降和該國貨幣匯率的上升；當一國國際收支出現(xiàn)逆差時，該國對外匯的需求相對增加，因而本國貨幣匯率下降，外匯匯率上升。（2）通貨膨脹率差異當一國的通貨膨脹率高于另一國時，通貨膨脹率較高國家的貨幣匯率趨于下跌，通貨膨脹率較低國的貨幣匯率趨于上升。（3）利率差異當本國利率較高時，引起國際資本流入，在外匯市場上將表現(xiàn)為外匯供應的增加，從而引起外匯匯率下降，本幣匯率提高。同理，當本國利率較低時，會引起國際資本流出，使外匯匯率上升，本幣匯率下降。（4）經濟增長率差異如果一國的出口保持不變，經濟的高速增長會使國民收入水平大幅度提高，國內的需求相應增加。由于邊際進口傾向的作用，會導致該國經常項目出現(xiàn)逆差，迫使本國貨幣匯率下跌。另外，一國實際經濟增長率較高，能夠增強人們對該國貨幣的信心，這在某種程度上能夠抵消本國貨幣匯率下跌的壓力。如果一國經濟增長率提高是由于出口競爭力提高和出口規(guī)模擴大而推動的，那么，該國貿易凈出口帶來的經常項目順差會使本國貨幣匯率趨于上升。（5）政府干預各國政府出于宏觀調控的需要，通常對外匯市場進行官方干預，使匯率的波動控制在其政策目標許可的范圍之內。在開放的市場經濟條件下，政府通過中央銀行和財政部干預外匯市場，對匯率變動的影響是最直接的，而且效果也比較明顯。（6）預期因素外匯市場上的行為主體（投機者）通常在心理預期的基礎上做出決策或買賣的選擇，因而心理預期會對匯率產生重要影響。如果預期的形成是合理的，投機者的預期匯率就會很快回到市場長期均衡匯率，其投機行為屬于穩(wěn)定性投機；如果預期的形成是不合理的，投機者的預期匯率就會較大地偏離外匯市場長期均衡匯率，其投機行為便屬于不穩(wěn)定投機。心理預期往往是通過捕捉相關信號進行的。所以，有意或無意發(fā)出一些與之相對沖的信號，某種程度上可以改變市場主體心理預期的方向。當然，影響匯率的因素遠不止上述六個方面，還有如一國的匯率制度和匯率政策，偶然的政治、經濟、軍事事件等。六、計算題（計算結果保留小數點后4位。）1．EUR1=USD1.6500÷1.500—1.6800÷1.4800=USD1.1000—1.1351USD1=EUR1.4800÷1.6800—1.5000÷1.6500=EUR0.8810—0.90912．GBP1=USD1.4800×1.3100—1.5000×1.3400=USD1.9388—2.0100USD1=GBP1/1.5000×1/1.3400—1/1.4800×1/1.3100=GBP0.4975—0.51583．EUR1=GBP10.7500÷16.5600—11.6400÷15.3200=GBP0.6492—0.7598如將100萬歐元換成英鎊，則按0.6492的價格，可以換到英鎊的數額=100×0.6492=64.92（萬英鎊）如果另一人要買100萬歐元，則按0.7598的價格，需英鎊的數額=100×0.7598=75.98（萬英鎊）4．即期匯率CHF1=USD1÷1.6040—1÷1.6030=0.6234—0.62383個月遠期USD1=CHF（1.6030-0.0140）—（1.6040-0.0135）=CHF1.5890—1.