2021年中國(guó)成品油供需和產(chǎn)業(yè)鏈分析一、成品油產(chǎn)業(yè)概述在成品油定價(jià)機(jī)制方面，雙軌制運(yùn)行過(guò)程中，各定價(jià)方式價(jià)格差距增大，各地開始出現(xiàn)非法倒賣和走私成品油現(xiàn)象。1994年，國(guó)務(wù)院對(duì)成品油流通體制進(jìn)行改革，取消油價(jià)雙軌制，改為國(guó)家統(tǒng)一定價(jià)，并適當(dāng)提高。對(duì)成品銷售價(jià)格實(shí)行35個(gè)中心城市由發(fā)改委統(tǒng)一制定，其他地區(qū)由各省市物價(jià)部門核定的兩級(jí)管理制度。此次改革為我國(guó)最終實(shí)現(xiàn)成品油定價(jià)機(jī)制與國(guó)際接軌打下良好的基礎(chǔ)。二、成品油政策背景在成品油流通領(lǐng)域，2018年以來(lái)，國(guó)務(wù)院、商務(wù)部陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)文件，著重推進(jìn)成品油行業(yè)市場(chǎng)化改革，包括成品油價(jià)格市場(chǎng)化、加油站外商準(zhǔn)入放開、支持民營(yíng)煉廠出口成品油、推動(dòng)油品管理“放管服”改革等。在成品油市場(chǎng)化改革的大趨勢(shì)下，上市民營(yíng)企業(yè)，具備上市公司平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，有利于在批發(fā)、零售領(lǐng)域通過(guò)自建、租賃及外延并購(gòu)等方式，在油庫(kù)、油站方面持續(xù)提升市場(chǎng)規(guī)模。三、成品油市場(chǎng)現(xiàn)狀分析1、消費(fèi)量就我國(guó)成品油表觀消費(fèi)量情況而言，隨著人均消費(fèi)水平提高，汽車行業(yè)持續(xù)發(fā)展，整體成品油需求持續(xù)增長(zhǎng)，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2018-2021年我國(guó)成品油消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng)，截止2021年達(dá)34148萬(wàn)噸，同比2020年增長(zhǎng)3.2%，就細(xì)分產(chǎn)業(yè)而言，汽油、柴油、航煤分別同比2020年增長(zhǎng)5.7%、0.5%、5.7%（發(fā)改委數(shù)據(jù)）。注：發(fā)改委未公布2020年整年數(shù)據(jù)，圖中數(shù)據(jù)為2021年測(cè)算而得2、進(jìn)出口就我國(guó)成品油進(jìn)出口變動(dòng)情況而言，目前國(guó)內(nèi)成品油受全球疫情波動(dòng)影響，凈進(jìn)出口量小幅度下降，但受整體原油價(jià)格上漲成品油進(jìn)口均價(jià)相較2020年有所上升。具體數(shù)據(jù)而言，2021年中國(guó)成品油進(jìn)出口數(shù)量分別為2712萬(wàn)噸和6031萬(wàn)噸，出口均價(jià)從2020年411.99美元/噸增長(zhǎng)至537.47美元/噸，進(jìn)口均價(jià)從416美元/噸增長(zhǎng)至615.6美元/噸。3、產(chǎn)量就我國(guó)成品油產(chǎn)量情況而言，隨著國(guó)內(nèi)成品油需求持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)成品油產(chǎn)量表現(xiàn)為穩(wěn)步上漲趨勢(shì)，根據(jù)發(fā)改委和海關(guān)總署數(shù)據(jù)測(cè)算得，2021年我國(guó)成品油產(chǎn)量約為37467萬(wàn)噸，同比2020年增長(zhǎng)2.8%。注：數(shù)據(jù)來(lái)源于測(cè)算4、細(xì)分市場(chǎng)就細(xì)分市場(chǎng)而言，2021年中國(guó)汽油產(chǎn)量為15457萬(wàn)噸，相比2020年增長(zhǎng)了2286萬(wàn)噸；2021年柴油產(chǎn)量為16337萬(wàn)噸，同比累計(jì)增長(zhǎng)2.72%。2021年中國(guó)煤油產(chǎn)量為3943.9萬(wàn)噸，相較2020年小幅度下降，主要是疫情背景航煤需求下降，導(dǎo)致產(chǎn)量下滑。四、成品油產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)析1、產(chǎn)業(yè)鏈整體從產(chǎn)業(yè)鏈整體來(lái)看，成品油上游主要是原油的勘探和開采，中游主要是原油煉化成成品油，下游主要由煉廠、銷售公司、終端加油站三部分組成。其中，主營(yíng)煉廠一般為中石油、中石化，民營(yíng)煉廠則以山東地?zé)捯约昂懔κ却笮兔駹I(yíng)煉化公司為主。對(duì)于成品油銷售而言，主要有零售和批發(fā)兩種方式：中石化、中石油以零售方式為主；民營(yíng)煉廠由于下游加油站數(shù)量較少，銷售方式主要以批發(fā)為主。2、上游端：原油進(jìn)口依賴度嚴(yán)重從供給端看，國(guó)內(nèi)原油增產(chǎn)乏力，2021年我國(guó)生產(chǎn)原油19898萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.4%。其中，12月份生產(chǎn)原油1647萬(wàn)噸，同比2020年增長(zhǎng)1.7%；原油加工量從2016年的53199萬(wàn)噸穩(wěn)步增長(zhǎng)至2021年的70355萬(wàn)噸；，我國(guó)原油對(duì)外依存度表現(xiàn)為遞增趨勢(shì)，從2015年的60%增至2020年的74%。2021年原油進(jìn)口對(duì)外依存度為72%，下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是原油產(chǎn)量增加，加之消費(fèi)需求下降。3、下游端：汽車保有量持續(xù)增長(zhǎng)成品油主要包括汽油、柴油和煤油等，下游汽車是需求關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)。根據(jù)公安部數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)新注冊(cè)登記機(jī)動(dòng)車數(shù)量整體表現(xiàn)為波動(dòng)上漲趨勢(shì)，2021年為3674萬(wàn)輛，比2020年增加346萬(wàn)輛，增長(zhǎng)10.38%。就機(jī)動(dòng)車保有量而言，整體表現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，2021年機(jī)動(dòng)車保有量達(dá)3.95億輛，扣除報(bào)廢注銷量比2020年增加2350萬(wàn)輛，增長(zhǎng)6.32%。隨著汽車保有量的持續(xù)增長(zhǎng)，我國(guó)成品油需求持續(xù)增長(zhǎng)。五、成品油競(jìng)爭(zhēng)格局就成品油競(jìng)爭(zhēng)格局情況而言，目前我國(guó)成品油加工主要以國(guó)企為主，其中中國(guó)石化和中國(guó)石油為主要生產(chǎn)企業(yè)，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中石化和中石油整體銷量都大于銷量，具體而言，2021年中國(guó)石化成品油產(chǎn)銷量分比為和146百萬(wàn)噸和220.79百萬(wàn)噸，中國(guó)石油整體產(chǎn)銷低于中國(guó)石化，2021年產(chǎn)銷量分別為108.71百萬(wàn)噸和163.3百萬(wàn)噸。六、成品油發(fā)展趨勢(shì)在“雙碳”環(huán)保政策主要背景下，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)油品為主的落后煉廠或?qū)⒅鸩教蕴駹I(yíng)優(yōu)質(zhì)煉廠或?qū)⒉饺肷仙ǖ馈Ｕ咄七M(jìn)背景下國(guó)內(nèi)以油品為主的落后老舊產(chǎn)能逐步出清，占比開始出現(xiàn)下滑，同時(shí)隨著