分析：互聯(lián)網(wǎng)+資本市場(chǎng)：巨輪起航

4月15日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)舉辦“互聯(lián)網(wǎng)+資本市場(chǎng)”培訓(xùn)研討會(huì)，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍發(fā)表了支持互聯(lián)網(wǎng)金融+資本市場(chǎng)發(fā)展的講話?；ヂ?lián)網(wǎng)與資本市場(chǎng)的深度融合將持續(xù)加碼?！罢驹?互聯(lián)網(wǎng)+"的風(fēng)口上順勢(shì)而為，會(huì)使中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛起來(lái)”。在今年兩會(huì)期間，李克強(qiáng)總理就曾這樣告訴媒體。不僅如此，證監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部巡視員歐陽(yáng)昌瓊還表示，證券行業(yè)非常需要一個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”概念在中國(guó)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要時(shí)刻，將對(duì)中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，而“互聯(lián)網(wǎng)+資本市場(chǎng)”在證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍看來(lái)，是時(shí)代發(fā)展的必然要求，資本市場(chǎng)也天生具備“互聯(lián)網(wǎng)+”的條件?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)和資本市場(chǎng)都將從“互聯(lián)網(wǎng)+資本市場(chǎng)”的政策中大大受益，“互聯(lián)網(wǎng)+資本市場(chǎng)”的巨輪正在起航。誘人的政策紅利互聯(lián)網(wǎng)和資本市場(chǎng)要想融合發(fā)展，離不開(kāi)一定的制度保障，也離不開(kāi)相關(guān)的政策支持。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在今年1月份就已經(jīng)“昭告天下”，“推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，是2015年資本市場(chǎng)改革的頭等大事?！庇?月20日提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)一審的證券法草案，首次從法律層面明確了股票發(fā)行注冊(cè)的申請(qǐng)條件和注冊(cè)程序，確立了股票發(fā)行注冊(cè)的法律制度。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院國(guó)際金融系主任張碧瓊向《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示，立法是注冊(cè)制改革的前提，對(duì)包括《證券法》在內(nèi)的法律進(jìn)行修改，增加和注冊(cè)制相關(guān)的法律條文很有必要。除了注冊(cè)制外，并購(gòu)重組和新三板方面的政策支持同樣會(huì)加快互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)的進(jìn)程。3月24日，國(guó)務(wù)院正式發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》；去年10月，證監(jiān)會(huì)則發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組資產(chǎn)管理辦法》和修訂后的收購(gòu)管理辦法；新三板方面，同樣不乏各種政策的大力支持……看似與互聯(lián)網(wǎng)沒(méi)有直接關(guān)系的制度和支持，正在逐漸為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)打開(kāi)其進(jìn)入資本市場(chǎng)的大門(mén)。有分析人士稱，新三板是巨型金礦，潛力巨大；注冊(cè)制的逐步確立則意味著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入A股市場(chǎng)的通道正式開(kāi)啟；上市公司并購(gòu)亦是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)的有效途徑。誘人的政策紅利即將釋放。資本市場(chǎng)“開(kāi)門(mén)設(shè)宴”為了支持互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，張育軍表示，證券業(yè)將降低準(zhǔn)入門(mén)檻，支持符合條件的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)入發(fā)起設(shè)立證券期貨金融機(jī)構(gòu)；支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)改制上市，并購(gòu)重組，完善治理結(jié)構(gòu)；積極支持符合條件的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)展開(kāi)場(chǎng)外證券業(yè)務(wù)；鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)行資本市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?！皻g迎有意愿對(duì)接資本市場(chǎng)、有意愿開(kāi)展證券期貨業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積極了解資本市場(chǎng)，積極參與資本市場(chǎng)?！睆堄娬f(shuō)。正如張育軍所言，資本市場(chǎng)正在為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開(kāi)門(mén)設(shè)宴。有分析人士告訴《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)參與資本市場(chǎng)的路子多了，參與也更加便利了，角色也會(huì)越來(lái)越重要。其實(shí)，資本市場(chǎng)一直都在積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)。證監(jiān)會(huì)在2014年曾提出，要在創(chuàng)業(yè)板設(shè)立專(zhuān)門(mén)層次，支持符合一定條件但尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。3月12日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融垂直搜索平臺(tái)融360調(diào)研后，表示希望融360和螞蟻金服一起，成為第一批在國(guó)內(nèi)上市的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)公司。目前，A股市場(chǎng)還沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的上市企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都需要借助資本市場(chǎng)加速發(fā)展，對(duì)接資本市場(chǎng)也是其檢驗(yàn)自我的需要。不過(guò)，張育軍建議，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)展開(kāi)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)應(yīng)注重互惠互利，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，不能急功近利，尤其要有熟悉合規(guī)風(fēng)控的人才；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)該公平競(jìng)爭(zhēng)，不要惡性競(jìng)爭(zhēng)，試圖搞壟斷；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)客戶用戶和投資者的權(quán)益保護(hù)，提升運(yùn)營(yíng)透明度，讓投資人了解風(fēng)險(xiǎn)，不能只講收益。不得非法集資、不得非法吸收存款、不搞資金池、不得非法保本保收益、不搞利益輸送、不搞內(nèi)幕交易被張育軍列為“互聯(lián)網(wǎng)+資本市場(chǎng)”的6條底線。這樣的底線很有必要，目前，資本市場(chǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的對(duì)接還處在探索階段，政策保障還不夠完善，對(duì)接工作在諸多方面還并不成熟，只有確立了必要的底線才能保障二者的健康發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)+”的創(chuàng)新動(dòng)力“互聯(lián)網(wǎng)+”已經(jīng)正式成為國(guó)家戰(zhàn)略的重要組成部分，“互聯(lián)網(wǎng)+資本市場(chǎng)”的各種業(yè)務(wù)也正逐漸展開(kāi)，互聯(lián)網(wǎng)的到來(lái)，為資本市場(chǎng)注入了新鮮的血液?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)具備勇往直前的創(chuàng)新精神，資本市場(chǎng)則是一個(gè)創(chuàng)新不斷的場(chǎng)所，這二者的融合將推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)再上新臺(tái)階，有業(yè)內(nèi)人士指出?；ヂ?lián)網(wǎng)除了發(fā)揮資本市場(chǎng)信息傳播、制度和支持的解讀之外，大大提升了資本市場(chǎng)的運(yùn)作效率，這既來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)本身的積極作用，更來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)與資本市場(chǎng)對(duì)接所引起的一系列化學(xué)反應(yīng)，互聯(lián)網(wǎng)金融便是最好的例證。陸金所董事長(zhǎng)計(jì)葵生以陸金所為例描述了互聯(lián)網(wǎng)金融的資本配置效率，以陸金所P2P業(yè)務(wù)為例，目前陸金所每月數(shù)萬(wàn)筆的成交，其中，投資者多在北京、江蘇、上海、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，而實(shí)際上，40%至50%的融資需求是集中在泉州、溫州及西部等地二三線城市，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，資金借由陸金所從富余地快速轉(zhuǎn)入資金缺口大、需求旺盛、發(fā)展快的二三線城市的中小企業(yè)，有效支持了線下實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從2013年互