第十二章日本對華直接投資一、日本對外直接投資的概況日本對華投資下降及海外投資轉(zhuǎn)移是由諸多因素造成的，除東道國經(jīng)濟發(fā)展及投資環(huán)境等因素的影響外，也有跨國公司及其母國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展、投資戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變等因素的影響。相比之下，后者對海外投資起到更為重要的作用。1、日本對外直接投資的原因1）、國際經(jīng)濟環(huán)境的變化1980年代中期，隨著日本對外貿(mào)易順差不斷擴大，日本遭遇的貿(mào)易壁壘越來越多，加之《廣場協(xié)議》簽訂后日元急劇升值，造成日本對外直接投資迅速增長。據(jù)日本貿(mào)易振興機構(gòu)(ＪＥＴＲＯ)統(tǒng)計，日本對外投資額從1980年的46．93億美元猛增至1989年的675．4億美元，提高了13倍多。日本一躍成為世界對外直接投資的主要來源國之一。截至2006年底，日本對外直接投資的存量已達(dá)到4496．80億美元。2）、日元升值影響從1985年廣場協(xié)議至1988年，外匯比價從1美元=244.19同元上升至1美元=128.27R元，九十年代迫于美國的壓力再次從1993年的1美元=124.8日元升值到1995年的1美元=96.45日元，突破了百元大關(guān)。日元升值，意味著日元在國外更具有購買力，同時也相當(dāng)于外國商品或者勞動成本都將變的更加便宜，國內(nèi)工資高漲，為了降低成本，日本企業(yè)轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力，在國外進(jìn)行投資，而作為本身勞動力成本低廉的中國，更是日本勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到中國的重要原因之一，同元升值的過程也是日本對華不斷進(jìn)行投資的過程。3）．與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級密切相關(guān)日本企業(yè)進(jìn)行海外投資與日本國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級、對外投資戰(zhàn)略等因素密切相關(guān)。日本對外投資的產(chǎn)業(yè)也因不同時期、不同國家或地區(qū)的發(fā)展?fàn)顩r而有所不同。按小島清的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論，日本在華直接投資的產(chǎn)業(yè)是由于在日本國內(nèi)已經(jīng)處于或即將處于劣勢或衰落地步，為了維持產(chǎn)業(yè)的長效機制或者為了達(dá)到產(chǎn)業(yè)的利潤最大化，將這些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到不發(fā)達(dá)國家或發(fā)展中國家。從日本的實際發(fā)展情況來看，特別是20世紀(jì)80年代，當(dāng)時同本國內(nèi)紡織工業(yè)和鋼鐵等制造業(yè)部門基本處于飽和的狀態(tài)，如果繼續(xù)擴大投，不儀難以提高效率，甚至很難再維持現(xiàn)有的效率和利潤，因此只能向外投資。而同時日本國內(nèi)出現(xiàn)了一批新興產(chǎn)業(yè)，信息通訊產(chǎn)業(yè)逐漸規(guī)模化發(fā)展，不僅滿足了日本國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到調(diào)整和優(yōu)化。4）、日本國內(nèi)需求不足、經(jīng)濟萎靡也是日本來華投資的重要原因。日本經(jīng)濟從20世紀(jì)90年代直至現(xiàn)在一直處于經(jīng)濟低迷狀態(tài)，特別是在亞洲會融風(fēng)暴時的1997年和1998年達(dá)到了戰(zhàn)后同本經(jīng)濟增長率最低的水平，分別為-0.4％和1.9％，經(jīng)濟低迷導(dǎo)致日本國內(nèi)呈現(xiàn)一系列的經(jīng)濟現(xiàn)象：同本工人收入水平下降，從而導(dǎo)致購買力下降，即國內(nèi)需求減少，需求減少將直接導(dǎo)致生產(chǎn)相對過剩，從而投資者會減少在國內(nèi)的投資，而當(dāng)時的中國經(jīng)濟正在迅速崛起，因此日本內(nèi)需嚴(yán)重不足，日本投資者將投資目標(biāo)轉(zhuǎn)向需求旺盛的中國。圖表Ⅰ日本對外直接投資的變化(按國際收支計算)2、日本對外直接投資的基本情況1）日本對外直接投資的變化在1955年，日本制造業(yè)仍以勞動密集型輕工業(yè)為主，其產(chǎn)出約占制造業(yè)總產(chǎn)值的74．7%出口的比重達(dá)到43．5%；而資本、組裝和知識密集型工業(yè)產(chǎn)出及出口所占比重僅為25．2%和24．3%，因而勞動密集型輕工業(yè)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成了當(dāng)時日本制造業(yè)的主體。之后，由于日本對亞洲四小龍和東盟四國實施了勞動密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移性投資，到日本第二次投資浪潮(1978年－1985年)時期，日本國內(nèi)的勞動密集型輕工業(yè)產(chǎn)業(yè)已大部分轉(zhuǎn)移至國外，而資本、組裝和知識密集型產(chǎn)業(yè)占據(jù)國內(nèi)制造業(yè)的主導(dǎo)地位，并構(gòu)成了日本制造業(yè)和出口的主體。如在1980年和1990年，資本、組裝和知識密集型產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出和出口比重已分別達(dá)到61．2%、71．8%和84．5%、87．2%。此時，日本制造業(yè)已完成了從勞動密集型輕工業(yè)向資本、組裝和知識密集型工業(yè)的轉(zhuǎn)變。同時，日本對外投資也轉(zhuǎn)變?yōu)橐再Y本、組裝和知識密集型產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的投資。2）、產(chǎn)業(yè)投資因地區(qū)和國家而異從日本對外直接投資的地區(qū)和存量來看，日本企業(yè)投資的主要目的地是北美、歐洲和亞洲三大地區(qū)。對制造業(yè)的投資則主要集中在亞洲，其次是北美。自1999年起日本對亞洲制造業(yè)的投資比重始終保持在60%以上。而日本對非制造業(yè)的投資則重點放在歐洲。盡管日本對三大地區(qū)制造業(yè)的投資均占有一定的比重，但投資產(chǎn)業(yè)卻有所不同。如日本企業(yè)1950年代開始的海外投資是以國內(nèi)邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為目的的投資，主要集中在亞洲，如紡織服裝業(yè)。因而，亞洲國家或地區(qū)的日資企業(yè)基本為勞動密集型制造業(yè)及大量的加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)，如電子和電氣設(shè)備制造業(yè)。1989年之后，隨著日本國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的不斷升級，日本對亞洲的投資也開始轉(zhuǎn)向電氣機械和運輸設(shè)備制造業(yè)以及化工、金屬和機械產(chǎn)業(yè)。但日本企業(yè)對北美和歐洲等發(fā)達(dá)國家的制造業(yè)投資則始終以資本、組裝和知識密集型產(chǎn)業(yè)投資為主，如汽車制造業(yè)等。日本在歐洲和美國汽車制造業(yè)的投資統(tǒng)計顯示，1980年代和1990年代初期，日本豐田、本田和尼桑三大汽車公司分別在美國和歐洲投資設(shè)立了13家汽車公司和8家汽車零部件公司(美國9家、英國4家)；而汽車零部件制造公司則位于英國(4家)、法國(2家)、德國(1家)和意大利(1家)。在1951年－1995年的45年里，特別是在1980年以后，日本對美國運輸設(shè)備產(chǎn)業(yè)的投資累計達(dá)到68．49億美元，約占日本對海外該產(chǎn)業(yè)投資總額的37．08%。另據(jù)日本財務(wù)省對北美“按行業(yè)對外直接投資”的統(tǒng)計，1999年－2003年間，日本對北美電氣制造業(yè)的投資額累計達(dá)238．29億日元。僅1999年的投資額就高達(dá)160．61億日元，分別約占當(dāng)年日本對北美制造業(yè)投資額及對北美投資總量的73．51%和57．85%。由此可以看出，日本企業(yè)對歐洲和北美制造業(yè)的投資主要集中在運輸設(shè)備產(chǎn)業(yè)和電氣及電子設(shè)備產(chǎn)業(yè)。二、日本對華投資概況圖1日本對華投資金額的變遷（單位：萬美元）圖2日本對華投資項目數(shù)量的變遷（單位：件）

1、日本對華投資的過程1）．1984～1985年間的第一次對華投資熱潮此階段，日元升值，日本企業(yè)在日本國內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品不再具有競爭力，所以許多日本企業(yè)開始考慮把自己的生產(chǎn)基地向海外轉(zhuǎn)移。這時候投資的主要地點是大連，因為從地理及歷史的角度而言，日本和大連間有很深的淵源，且大連的日語人才資源相對其他城市而言較為豐富，所以日資企業(yè)大多集中于此。日資投資的主要行業(yè)則集中于食品加工、紡織和雜貨等產(chǎn)品附加值較低的勞動密集型行業(yè)。同時，中國國內(nèi)的與外企投資相關(guān)的法令、法規(guī)建設(shè)逐步完善，中國經(jīng)濟整體自改革開放以來也慢慢步入正軌，進(jìn)入了高速增長階段，日本企業(yè)的對華投資由嘗試向?qū)嶋H行動轉(zhuǎn)化。僅1984年1年間的日本企業(yè)對華投資的數(shù)量和金額，就超過了前5年的總和。1985年全年的投資數(shù)量又增長了一倍。2）．1988～1989年間的第二次對華投資熱潮為了改善我國投資環(huán)境，更好地吸收外商投資，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，發(fā)展國民經(jīng)濟，1986年11月國務(wù)院頒布的“國務(wù)院關(guān)于鼓勵外商投資的規(guī)定”；1988年1月中國政府提出并開始實行“沿海經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略”；1989年11月的中國共產(chǎn)黨中共十三屆五中全會上又通過了《中共中央關(guān)于進(jìn)一步治理整頓和深化改革的決定》。這一系列的政策都對外資入華起到了有效地作用。與1987年相比，1988年全年日本企業(yè)對華投資數(shù)量有了大幅的增加，增量達(dá)到了70%強，從而形成了又一次投資熱潮，這種熱潮一直持續(xù)到1989年5月。3）．1991～1995年間的第三次對華投資熱潮形成這一投資熱潮的主要原因在于：我國政府根據(jù)實地發(fā)展需要，于1990年4月中華人民共和國第七屆全國人民代表大會第三次會議上提出并實行了《全國人民代表大會關(guān)于修改＜中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法＞的決定》；1991年起設(shè)立了新的經(jīng)濟開發(fā)區(qū)—上海浦東新區(qū)。這些舉措都充分表現(xiàn)了中國對外開放政策的不變性和持續(xù)性，有效地為外資入華注入了信心。除了優(yōu)秀而豐富的勞動力條件外，這一階段中國國內(nèi)的社會基礎(chǔ)設(shè)施也得到了相對良好的改善。同時，這一階段國際資本市場日元匯率激增的形勢，也為日本企業(yè)加大對華投資起到了有效地促進(jìn)作用。1995年全年，日本對華投資數(shù)量770件，投資金額達(dá)到了歷史新高的459200萬元，形成了對華投資的最高峰。這一時期，日本對華投資的主要地點除了大連以外，還聚集于珠江三角洲。投資的行業(yè)除原有的食品、雜貨、紡織等行業(yè)外，還有機械、電子、電器、交通工具（如摩托車、汽車等）。4）．2000～2005年間的第四次對華投資熱潮(中國加入WTO)自第三次投資熱潮后，1997年爆發(fā)了席卷全球的亞洲金融危機。日本的銀行業(yè)、證券業(yè)也陷入了破產(chǎn)沖擊，日本國內(nèi)經(jīng)濟跌入了低谷。受其影響，1997～1999年間對華投資也大幅度衰減。但是，隨著1999年中美達(dá)成了中國加入WTO的合作意向，并于2001年正式加入世貿(mào)組織后，我國享受到了平等的成員國待遇，但也促使我們與國際相接軌，使外商的整體待遇面有明顯改善：根據(jù)承諾，我國逐步降低了關(guān)稅，對外資企業(yè)也實行了國民待遇，放寬整個市場的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，為我國吸引外資創(chuàng)造了制度和政策等良好的軟環(huán)境，降低了外資進(jìn)入我國的投資成本和風(fēng)險。這些變化增強中國在吸引外資角度的國際競爭力，同時對此時期日本對華投資產(chǎn)生巨大的吸引力。自此，日本企業(yè)的對華投資又一次進(jìn)入了高潮。5、穩(wěn)定常態(tài)階段：2007年至今2007年至今，日本在對華投資國中的地位進(jìn)一步穩(wěn)定，不論是對華投資項目數(shù)還是對華實際投入外資金額，日本均達(dá)到一種穩(wěn)定常態(tài)。截至2010年12月，日本以實際投入外資42.42億美元成為中國第四大投資國，占當(dāng)年中國利用外資總額的4.01%。2、日本對華投資的特征1）．20世紀(jì)90年代前半期，日本是中國吸引外資活動中最重要的投資方之一在所有外資投資排名中，1992年日本的投資數(shù)量處于第二位，投資金額處于第五位；1994、1995年中，日本投資數(shù)量超過美國成為第一位，投資金額僅次于美國處于第二位，超過了英國。到了1996年以后，日本對華投資的數(shù)量和金額上都有所減弱，排名也隨之下降，這主要是受日本國內(nèi)經(jīng)濟及亞洲金融危機的影響所致。但是，從日本企業(yè)對亞洲整體投資的角度來看，1999年度對華投資金額有所下降，而投資數(shù)量仍保持在第一位。2）．進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，制造業(yè)成為日本對華投資的主方向截至20世紀(jì)80年代末期，日本對華投資要以服務(wù)業(yè)等非制造行業(yè)為中心，此方面的投資額也大多超過了制造行業(yè)。但是，1991年以后，對制造業(yè)的投資金額和數(shù)量都超過了非制造行業(yè)。到了1997年3月末，在日本對華直接投資總額中，對制造業(yè)投資約為61.0%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了非制造業(yè)投資的35.9%。1990年，日本對華直接投資有46%投向制造業(yè)，1991年以后對制造業(yè)的投資高速增長，到1993年猛增到了空前絕后的81%。此后一直到2008年，對華制造業(yè)投資平均在70%以上。上述數(shù)據(jù)表明，日本對華投資的主要行業(yè)領(lǐng)域是制造業(yè)，中國是日企海外加工與制造的最主要基地之一。就制造業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化而言，主要集中于機電、汽車零部件、服裝、鋼鐵、化工、食品加工等相關(guān)行業(yè)。3）．針對中國國內(nèi)市場的投資逐漸增加20世紀(jì)90年代前期以前，日資和其他外資一樣，進(jìn)入中國主要是“成本取向”，目的是利用大陸的廉價勞動力，降低成本，增強其產(chǎn)品在國際上的競爭力。進(jìn)入國內(nèi)的外資以經(jīng)營加工型貿(mào)易為主，利用港澳的區(qū)位優(yōu)勢、勞動力成本優(yōu)勢和政策優(yōu)勢，採用“大進(jìn)大出”的方式，參與國際分工和競爭。但是進(jìn)入90年代中后期開始，隨著中國持續(xù)保持經(jīng)濟的高水平增長、國民收入大幅增加、物質(zhì)生活條件的巨大轉(zhuǎn)變，以城市為中心的居民購買力得以迅速提升，尤其是中國加入WTO后，對華投資出現(xiàn)一個重要變化：外資尤其是跨國公司進(jìn)入中國主要向“市場取向”轉(zhuǎn)變，他們以開發(fā)中國國內(nèi)市場為主要目的。在此背景下，日本對華投資中物流業(yè)、金融業(yè)、大型零售業(yè)等針對我國內(nèi)需的行業(yè)投資比例逐年增加。4）．對既存日資企業(yè)的擴張性追加投資增多從進(jìn)入90年代后期開始，受國際市場環(huán)境特別是亞洲金融危機的影響，國際資本對外直接投資大幅度的減少，日本的對華投資也相對衰減。日本對華投資中新增加投資的主方向定位于過去幾年中已經(jīng)成立的日資企業(yè)，投資主要用于這些企業(yè)的以擴大業(yè)務(wù)為目的的企業(yè)擴張需求。2、日本對華投資的區(qū)位和產(chǎn)業(yè)分布在90年代以前，日本企業(yè)對華主要投資于食品、纖維、木材、紙漿、化學(xué)等勞動、資源密集型產(chǎn)業(yè)。在90年代中期以后，中國加大了吸引外資的力度，特別是對汽車制造業(yè)、微電子業(yè)、家用電器業(yè)、通信設(shè)備業(yè)、制藥業(yè)、儀器儀表業(yè)、化工業(yè)等技術(shù)、資金密集型行業(yè)的投資比重明顯加重?？傊畯?991年到2001年同本對華投資迅速增長，制造業(yè)投資比重從約20％迅速提高到75％左右，而非制造業(yè)投資降低至25％左右。日本在華直接投資區(qū)位主要分靠于中國沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，并有向中西部內(nèi)陸地區(qū)擴散的趨勢。1979年至1983年在華同資企業(yè)共有15家，其中有11家分布于沿海地區(qū)，3家分布于直轄市；1984年至1991年在華日系企業(yè)迅速增加為1731家，其中61.5％的企業(yè)分布于沿海地區(qū)，30.7％的企業(yè)分布于直轄；而從1992年到1999年已經(jīng)達(dá)至到10427家，日系企業(yè)在沿海地區(qū)投資比重下降到52.4％，為5465家，在直轄市投資數(shù)為3814家，內(nèi)陸地區(qū)投資比重有所上升，上升比重到11％，共1148家。1997年到2006年間，日本在華實際投資金額為434.67億美元，在中國東部投資金額為410.6億美元，占總投資金額的94.46％，而中部地區(qū)投資會額20.46，占4.71％，中東部地區(qū)的投資占總投資的金額接近99％，在西部地區(qū)投資金額非常少，僅為3.61億美元。3、日本對華投資對中國宏觀經(jīng)濟的影響1）、日本在華直接投資對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響隨著中國新型工業(yè)化的不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，日本對華直接投資模式，呈現(xiàn)由低附加值向資本密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變，且同本是中國引資的大國，日本在華