建筑材料 建筑材料滬深30019%10%0%-29%2021-102022-022022-06《穩(wěn)增長政策效果逐步顯現(xiàn)，關(guān)注板《房地產(chǎn)竣工端和銷售端同步回暖，-2022.9.18.12降息退稅利好地產(chǎn)，關(guān)注板塊底部機會——行業(yè)周報張緒成(分析師)陳晨(分析師)朱思敏(聯(lián)系人)xuchengkyseccnhenkyseccniminkyseccn底部機會隨著高溫雨季結(jié)束，9月下旬房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)邊際回暖的態(tài)勢，第40周(9月21.20%，同比增速為14.89%。國家加大力度促進(jìn)房地產(chǎn)市場穩(wěn)健發(fā)展：(1)9溫雨季等不利因素消退，施工旺季到來，短期內(nèi)需持續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)需求恢復(fù)節(jié)奏。且隨著下半年消費建材企業(yè)上調(diào)產(chǎn)品價格，盈利能力有望逐步修復(fù)，我們認(rèn)為議價能力較高、渠道布局多樣性且品牌優(yōu)勢突出的消費建材企業(yè)或?qū)⑹芤?，受益?biāo)的：東方雨虹、堅朗五金、科順股份、三棵樹、中國聯(lián)塑。近日中國人民銀行貨幣政策委員會2022年第三季度(總第98次)例會在北京召開，再次強調(diào)用好政策性開發(fā)性金面蓄力，四季度將加速形成實物工作量，基建產(chǎn)業(yè)鏈需求有望逐步回暖，受益標(biāo)的：東方雨虹、科順股份、三棵樹、海螺水泥、華新水泥、偉星新材。受益將會持續(xù)受益需求的增長。受益標(biāo)的：光威復(fù)材、中復(fù)神鷹、旗濱集團、福萊特、中國巨石、中材科技。數(shù)環(huán)比持平。浮法玻璃-純堿-石油焦價差為1.01元/重量箱，環(huán)比漲幅為t1/1/27 行業(yè)周報2/2/271、市場行情每周回顧：本周下降2.22%，跑輸滬深300 590pct 5 環(huán)比微漲 72.1、基本面跟蹤：全國各地價格上漲，熟料庫存環(huán)比微漲 7 2.3、水泥板塊上市企業(yè)估值跟蹤 13光伏玻璃價格持平 133.1、浮法玻璃：本周期貨價格、庫存下降，現(xiàn)貨價格上漲 133.2、光伏玻璃：本周光伏玻璃價格環(huán)比持平 143.3、主要原材料價格跟蹤 153.3.1、重質(zhì)純堿：期貨價格、開工率環(huán)比上漲，現(xiàn)貨價格、庫存環(huán)比下降 153.3.2、石油焦價格環(huán)比上漲，重油價格環(huán)比下降，天然氣價格環(huán)比持平 163.4、浮法玻璃、光伏玻璃盈利能力跟蹤 173.5、玻璃板塊上市企業(yè)估值跟蹤 184、玻璃纖維板塊：無堿紗、電子紗價格環(huán)比下降 194.1、無堿紗價格環(huán)比下降，電子紗環(huán)比持平 194.2、玻纖板塊上市企業(yè)估值跟蹤 205、碳纖維板塊：本周碳纖維價格環(huán)比持平，庫存環(huán)比增長，開工率、盈利能力環(huán)比下降 205.1、碳纖維價格環(huán)比持平，庫存環(huán)比增長，開工率、盈利能力環(huán)比下降 205.2、碳纖維板塊上市企業(yè)估值跟蹤 226、消費建材板塊：原材料價格維持高位震蕩的態(tài)勢 226.1、原材料價格跟蹤：消費建材主要原材料價格維持高位震蕩的態(tài)勢 22 6.4、消費建材板塊上市企業(yè)估值跟蹤 25 近三個月，建材行業(yè)跑輸滬深300指數(shù)6.00pct 5 6圖5：本周主要建材上市公司漲少跌多(%) 6 國熟料庫存環(huán)比增長0.07pct 8圖10：本周東北地區(qū)水泥價格環(huán)比下降2.85% 8圖11：本周吉林熟料庫存環(huán)比增長，其余保持平穩(wěn) 8圖12：本周華北地區(qū)水泥價格環(huán)比上漲1.44% 8圖13：本周內(nèi)蒙古、山西熟料庫存環(huán)比增長，河北環(huán)比下降，北京保持平穩(wěn) 8 行業(yè)周報3/3/27圖14：本周華東地區(qū)水泥價格環(huán)比上漲2.06% 9圖15：本周江蘇、浙江、安徽熟料庫存環(huán)比下降，其余保持平穩(wěn) 9圖16：本周華南地區(qū)水泥價格環(huán)比上漲5.49% 917：本周華南地區(qū)熟料庫存保持平穩(wěn) 9圖18：本周華中地區(qū)水泥價格環(huán)比上漲7.26% 9圖19：本周湖南、河南熟料庫存環(huán)比增長，湖北保持平穩(wěn) 9圖20：本周西南地區(qū)水泥價格環(huán)比上漲1.60% 10圖21：本周重慶、四川熟料庫存環(huán)比下降，其余平穩(wěn) 10圖22：本周西北地區(qū)水泥價格環(huán)比下降1.41% 10圖23：本周陜西熟料庫存環(huán)比增長，其余保持平穩(wěn) 10圖24：本周動力煤價格指數(shù)(CCI進(jìn)口4700，含稅)為1189.08元/噸，環(huán)比下降0.95% 11圖25：本周全國水泥煤炭價差環(huán)比下跌0.52% 11圖26：本周東北地區(qū)水泥煤炭價差環(huán)比下跌7.47% 11圖27：本周華北地區(qū)水泥煤炭價差環(huán)比下跌0.81% 11圖28：本周華東地區(qū)水泥煤炭價差環(huán)比下跌0.13% 11圖29：本周華南地區(qū)水泥煤炭價差環(huán)比上漲5.57% 12圖30：本周華中地區(qū)水泥煤炭價差環(huán)比上漲8.66% 12圖31：本周西南地區(qū)水泥煤炭價差環(huán)比下跌1.51% 12圖32：本周西北地區(qū)水泥煤炭價差環(huán)比下跌6.17% 12圖33：本周浮法玻璃現(xiàn)貨價環(huán)比上漲0.77% 1334：本周玻璃期貨價格環(huán)比下跌0.40% 13圖35：全國浮法玻璃庫存下降，環(huán)比降低97萬重量箱，降幅為4.59% 14圖36：本周全國浮法玻璃庫存已至近四年高位 14圖37：本周重點八省浮法玻璃庫存已至近五年高位 14圖38：本周全國3.2mm鍍膜光伏玻璃均價環(huán)比持平 153.2mm鍍膜光伏玻璃價格與2021年同期持平 15圖40：本周全國重質(zhì)純堿平均價格環(huán)比下降0.26% 15圖41：本周純堿期貨結(jié)算價環(huán)比上漲4.33% 15 圖44：本周全國石油焦平均價環(huán)比上漲0.67% 16圖45：本周全國重油平均價環(huán)比下降0.92% 16圖46：本周全國工業(yè)天然氣價格環(huán)比持平 17本周浮法玻璃盈利性維持低位 17圖48：當(dāng)前浮法玻璃-純堿-石油焦價差遜于往年同期 17圖49：當(dāng)前浮法玻璃-純堿-重油價差已至近四年低位 18圖50：當(dāng)前浮法玻璃-純堿-天然氣價差已至近五年低位 18圖51：本周光伏玻璃盈利環(huán)比上漲0.15%(元/重量箱) 18圖52：當(dāng)前光伏玻璃盈利能力與2021年持平 18圖53：本周長海股份2400號無堿纏繞直接紗價格環(huán)比下降 19圖54：本周內(nèi)江華原噴射合股紗2400tex價格環(huán)比下降 19x G價格環(huán)比持平 20圖57：本周全國大、小絲束碳纖維價格環(huán)比持平(元/千克) 21利環(huán)比下降0.53% 21 行業(yè)周報4/4/27圖59：當(dāng)前碳纖維盈利能力與2021年持平 21表1：水泥板塊上市企業(yè)估值跟蹤 13表2：玻璃板塊上市企業(yè)估值跟蹤 18表3：玻纖板塊上市企業(yè)估值跟蹤 20表4：碳纖維板塊上市企業(yè)估值跟蹤 22表5：原材料價格維持高位震蕩的態(tài)勢(2022/9/30，元/噸) 23表6：消費建材板塊上市企業(yè)估值跟蹤 25 行業(yè)周報5/5/27細(xì)分板塊來看，本周建材大部分子行業(yè)取得負(fù)收益，具體漲幅分別為：管材 纖6/6/27 (%) 行業(yè)周報7/7/27EA華東(+2.06%)、華南(+5.49%)、華中(+7.26%)、西南(+1.60%)、西北(-1.41%)。 行業(yè)周報8/8/27卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所圖13：本周內(nèi)蒙古、山西熟料庫存環(huán)比增長，河北環(huán)比京保持平穩(wěn)卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所9/9/27卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所圖15：本周江蘇、浙江、安徽熟料庫存環(huán)比下降，其余持平穩(wěn)卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所圖19：本周湖南、河南熟料庫存環(huán)比增長，湖北保持平穩(wěn)10/10/27卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所平穩(wěn)卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所增長，其余保持平穩(wěn)卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所//27I12/12/27 行業(yè)周報13/13/27表1：水泥板塊上市企業(yè)估值跟蹤證券代碼證券簡稱總市值(億元)歸母凈利潤(億元)PEPB2-09-301A2E3E1A2E3E-09-30SH金隅集團6.6.7.9SH.SZ.SZ.8.79.SZ6.SZ2.2.SZSH5.15.2SHSH.6.8.0卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所 行業(yè)周報14/14/27卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所四年高位卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所存已至近五年高位卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所15/15/27卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所mm持平卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所百川盈孚、開源證券研究所16/16/27百川盈孚、開源證券研究所17/17/27。-石油焦價差遜于往年同期 行業(yè)周報18/18/27堿-重油價差已至近四年低位-天然氣價差已至近五年低位)圖52：當(dāng)前光伏玻璃盈利能力與2021年持平表2：玻璃板塊上市企業(yè)估值跟蹤證券代碼證券簡稱總市值(億元)歸母凈利潤(億元)PEPB2-09-301A2E3E1A2E3E-09-30SH特.5.5.SZ3.9.7SH.0SH金晶科技SH旗濱集團9.0 行業(yè)周報19/19/27窯廠庫存壓力仍處高位，短期廠家仍以去庫為主。短期來看，粗紗成本端支撐下，廠家調(diào)企業(yè)報價如下：無堿2400tex直接紗報3900-4200元/噸，無堿2400texSMC紗報電子紗價格環(huán)比持平。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，現(xiàn)階段國內(nèi)電子紗供應(yīng)端變動不大；需圖53：本周長海股份2400號無堿纏繞直接紗價格環(huán)比 行業(yè)周報20/20/27表3：玻纖板塊上市企業(yè)估值跟蹤證券代碼證券簡稱總市值(億元)歸母凈利潤(億元)PEPB2-09-301A2E3E1A2E3E2-09-30SH196.SZSH.7.6SH.SZ4.4ind開工率、盈利能力環(huán)比下降 行業(yè)周報21/21/27百川盈孚、開源證券研究所百川盈孚、開源證券研究所圖59：當(dāng)前碳纖維盈利能力與2021年持平百川盈孚、開源證券研究所 行業(yè)周報22/22/27表4：碳纖維板塊上市企業(yè)估值跟蹤證券代碼證券簡稱總市值(億元)歸母凈利潤(億元)PEPB2-09-301A2E3E1A2E3E-09-30.BJ.9.6.SZ.3777.SZ172.3SH.8699.SZ303.923/23/27表5：原材料價格維持高位震蕩的態(tài)勢(2022/9/30，元/噸)格年初漲跌幅(2022/10/7)(2022/10/7)(2022/9/29)(2022/9/29)(2022/9/13).27%%%%%1330%(2022/9/29)(2022/9/29)1%6%4%4%0007.78%.26%(2022/9/23)7%1%(2022/10/2)HPEG)7%劑(2022/9/29)【東方雨虹】關(guān)于公司控股股東進(jìn)行股票質(zhì)押式回購交易的公告【科順股份】關(guān)于為控股子公司提供擔(dān)保的進(jìn)展公告過30,000萬元 行業(yè)周報24/24/27公司約定公司自2022超提供相應(yīng)的連帶責(zé)任保證。【東方雨虹】關(guān)于公司控股股東進(jìn)行股票質(zhì)押式回購交易的公告【科順股份】關(guān)于調(diào)整向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券方案的公告原定可轉(zhuǎn)債的發(fā)行總額不超過人民幣22億元(含22億元)，在考慮從募集資金的募集資金將投資于安徽智能化升級改造項目以及用于補充流動資金。利率下限；二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。按照“因城施策”原則，符合條件的城市政府可根據(jù)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場形勢變化及調(diào)控要求，自主決定階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)厥滋鬃》可虡I(yè)性個人住房貸款利率下限，人款新金額大于