^|Youhaｖetobeliｅve,therｅisａway.Ｔhｅancientｓsａiｄ:＂ｔｈekingdｏmofheａvenistrｙｉngtoenter＂.Onlywhentｈerｅlucｔantｓteｐbｙｓtｅpｔogotｏｉt＇stｉme,mustｂemanageｄtoｇetonestｅｐdown，ｏnlyhａvｅｓｔｒｕｇgleｄtoachieｖeｉt．--ＧuｏGeTecｈ電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一次作業(yè)——自己做的，有錯(cuò)誤請(qǐng)指正北京同仁堂股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表償債能力分析

一、北京同仁堂股份有限公司概述

北京同仁堂股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱本公司）系經(jīng)北京市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)京體改發(fā)(19９７)1１號(hào)批復(fù)批準(zhǔn),由中國(guó)北京同仁堂（集團(tuán))有限責(zé)任公司獨(dú)家發(fā)起，以募集方式設(shè)立的股份有限公司。本公司于1９97年5月29日發(fā)行人民幣普通股5000萬(wàn)股,1997年6月１8日成立，注冊(cè)資本200,0０0,000．00元，股本200，00０,00０股，并于1９97年６月25日在上海證券交易所正式掛牌。根據(jù)本公司2０23年度股東大會(huì)決議，本公司以202３年末總股本36１,6８4，９１5股為基數(shù)，以資本公積向全體股東按每10股轉(zhuǎn)增2股，共轉(zhuǎn)增7２,336,983股。轉(zhuǎn)增后股本總額為４３4，０2１,８9８股。注冊(cè)資本變更為434,0２１,898.00元。

目前,同仁堂擁有境內(nèi)、外兩家上市公司,連鎖門店、各地分店以及遍布各大商場(chǎng)的店中店六百余家，海外合資公司、門店2０家，遍布14個(gè)國(guó)家和地區(qū)，產(chǎn)品行銷40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在北京大興、亦莊、劉家窯、通州、昌平,同仁堂建立了五個(gè)生產(chǎn)基地，擁有4１條生產(chǎn)線,可以生產(chǎn)26個(gè)劑型、100０余種產(chǎn)品。所有生產(chǎn)線通過(guò)國(guó)家GMP認(rèn)證，10條生產(chǎn)線通過(guò)澳大利亞TＧA認(rèn)證。同仁堂商標(biāo)已參與了馬德里協(xié)約國(guó)和巴黎公約國(guó)的注冊(cè),受到國(guó)際組織的保護(hù)，同時(shí),在世界5０多個(gè)國(guó)家和地區(qū)辦理了注冊(cè)登記手續(xù)，并在TW進(jìn)行了第一個(gè)*＊商標(biāo)的注冊(cè)。同仁堂的著名商標(biāo)和優(yōu)秀品牌已成為同仁堂集團(tuán)不斷發(fā)展的特有優(yōu)勢(shì)。

同仁堂股份有限公司在中國(guó)證券報(bào)和亞商公司征詢有限公司共同主辦的"中證亞商中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)"的評(píng)選中蟬聯(lián)第四、第五屆排名第一，科技發(fā)展股份有限公司是香港創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)最佳的股票之一,公司實(shí)現(xiàn)了良性循環(huán)。?同仁堂集團(tuán)被國(guó)家工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)和名牌戰(zhàn)略推動(dòng)委員會(huì),推薦為最具沖擊世界名牌的16家公司之一,被中宣部命名為全國(guó)文明單位和精神文明建設(shè)先進(jìn)單位,集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)班子被中組部和國(guó)務(wù)院國(guó)資委授予“四好領(lǐng)導(dǎo)班子”;同仁堂被國(guó)家商業(yè)部授予“老字號(hào)”品牌，榮獲“2０23CCTV我最愛(ài)慕的中國(guó)品牌”、“2０23年度中國(guó)最具影響力行業(yè)十佳品牌”、“影響北京百姓生活的十大品牌”，“中國(guó)出口名牌公司”。20２3年被中宣部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委擬定為十戶國(guó)有重點(diǎn)公司典型經(jīng)驗(yàn)之一，２023年同仁堂中醫(yī)藥文化進(jìn)入國(guó)家非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄，同仁堂的社會(huì)認(rèn)可度、知名度和美譽(yù)度不斷提高。?目前,同仁堂已經(jīng)形成了在集團(tuán)整體框架下發(fā)展的現(xiàn)代制藥工業(yè)、零售醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)療服務(wù)三大板塊，配套形成了十大公司、兩大基地、兩個(gè)院、兩個(gè)中心的“１０32工程”。同仁堂人有信心有能力把同仁堂集團(tuán)建設(shè)成為以現(xiàn)代中藥為核心，發(fā)展生命健康產(chǎn)業(yè)、國(guó)際馳名的中醫(yī)藥集團(tuán),通過(guò)全面提高同仁堂現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及管理水平,實(shí)現(xiàn)中醫(yī)藥現(xiàn)代化發(fā)展的新格局。面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)一體化的新形勢(shì)，同仁堂人決心抓住機(jī)遇、迎接挑戰(zhàn),繼續(xù)弘揚(yáng)同仁堂的優(yōu)良傳統(tǒng)，為振興中藥事業(yè)做出奉獻(xiàn)。

公司重要經(jīng)營(yíng)制造、加工中成藥制劑、化妝品、酒劑、涂膜劑、軟膠囊劑、硬膠囊劑、保健酒、加工鹿、烏雞產(chǎn)品、營(yíng)養(yǎng)液制造（不含醫(yī)藥作用的營(yíng)養(yǎng)液)。經(jīng)營(yíng)中成藥、中藥材、西藥制劑、生化藥品、保健食品、定型包裝食品、酒、醫(yī)療器械、醫(yī)療保健用品。零售中藥飲片、保健食品、定型包裝食品（含乳冷食品）、圖書、百貨。中醫(yī)科、內(nèi)科專業(yè)、外科專業(yè)、婦產(chǎn)科專業(yè)、兒科專業(yè)、皮膚科專業(yè)、老年病科專業(yè)診療。技術(shù)征詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)培訓(xùn)、勞務(wù)服務(wù)。藥用動(dòng)植物的飼養(yǎng)、種植；養(yǎng)殖梅花鹿、烏骨雞、麝、馬鹿。廣告設(shè)計(jì)制作。自營(yíng)和代理各類商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，但國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)或嚴(yán)禁進(jìn)出口的商品及技術(shù)除外。

二、本次作業(yè)所需相關(guān)數(shù)據(jù)如下：?單位:元

時(shí)間

項(xiàng)目

20２3

2023

2０2３

2023?短期償債能力分析

流動(dòng)資產(chǎn)

2,４81，0９3,６５７．1９

2，573,２71,458.２7

3,007,190,421．08

３，4０1,03１,369．24

流動(dòng)負(fù)債

８87,1８8,48７．５４

７３4,149,7３0．01

７９2,341，331．58

842,117，7３8．２1?存貨

1,409,118，5５6.67

1，380,5９0,280.３7

1,5０1,47７,５4７．58

1,780,483，653.92

貨幣資金

6８２，２1８,955．57

80５,646,２74．19

8８９,309,064.86

1,180,３64,784．08?短期投資凈額

0

０

0

0?長(zhǎng)期償債能力分析

負(fù)債總額

9１5,647，048.７3

862,399,6２1.１2

814，3２9,９30.71

８72,0８5,3３2.８4

資產(chǎn)總額

3,７79，68０，131.84

3,8１5,658，５６１.60

4,１94,616,55８.16

4,550,０７2,４５6.13

所有者權(quán)益總額/股東權(quán)益

2,864,０33，０8３．１1

2,953,25８,94０.４8

3,380，3４６,6２７.４５

３,6７7,９87,123.２９?無(wú)形資產(chǎn)凈值

4,１８5,68２.07

３,971,588．89

５1,814,539.41

99,０７7,947．０２

(一）短期償債能力分析:

１、營(yíng)運(yùn)資本：

2０23年末營(yíng)運(yùn)成本=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝.１9－.54=.6５?２023年末營(yíng)運(yùn)成本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債＝.27-.0１=.26

202３年末營(yíng)運(yùn)成本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債=．０8-.5８=.50?２０23年末營(yíng)運(yùn)成本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=.２4－.21=．０3?2、流動(dòng)比率:

202３年末流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=.19÷.５4=２.80

２０23年末流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=.27÷.01=３．08

2023年末流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=.08÷.58=3．80

20２３年末流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債＝．２4÷.21=4．04?3、速動(dòng)比率:?２023年末速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)－存貨)÷流動(dòng)負(fù)債＝（.1９-.67)÷.５4=１.21?２023年末速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷流動(dòng)負(fù)債＝（．２７-．３７)÷.01=１.４3?2023年末速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)÷流動(dòng)負(fù)債＝(.08-.58）÷.58=１.90?20２3年末速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨)÷流動(dòng)負(fù)債=（.24-．9２)÷．２1＝1.92?4、鈔票比率:?2０２３年末鈔票比率=(貨幣資金+短期投資凈額）÷流動(dòng)負(fù)債=（.５7＋０)÷.5４=０.７7

2023年末鈔票比率=(貨幣資金+短期投資凈額）÷流動(dòng)負(fù)債=(.1９＋0)÷.0１＝１.09

20２3年末鈔票比率＝（貨幣資金＋短期投資凈額)÷流動(dòng)負(fù)債=(.８６＋0)÷．58=1．12

202３年末鈔票比率=(貨幣資金+短期投資凈額)÷流動(dòng)負(fù)債=（.08＋０)÷．21=1.４０?

數(shù)據(jù)指標(biāo)值整理如下：

指

標(biāo)

2023年

2023年

2023年

2023年?營(yíng)運(yùn)資本

.65

．２６

.５０

．03

流動(dòng)比率

2.08

３．０8

３.8０

4.04

速動(dòng)比率

1.2１

1.43

1.９0

1.92

鈔票比率

0.77

1.0９

1.12

1.4０?

?

?

?通過(guò)以上數(shù)據(jù)，我們可以看出同仁堂20２3年的營(yíng)運(yùn)資本元大于0且高于前三個(gè)年，說(shuō)明償債更有保障，不能償債的風(fēng)險(xiǎn)更小;202３年的流動(dòng)比率比上三個(gè)年度高,說(shuō)明短期償債能力提高了,且幅度較大，債權(quán)人利益的安全限度也更高了；2０２3年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也比前幾年高，說(shuō)明收賬迅速,賬齡較短,資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；２02３年的存貨周轉(zhuǎn)率比前3年的高,說(shuō)明存貨的占用水平低，流動(dòng)性強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換成鈔票的速度快，短期償債能力也強(qiáng);2023年的速度比率比上兩個(gè)年度也高,說(shuō)明償還流動(dòng)負(fù)債的能力更強(qiáng)了；2０２3年的鈔票比率也比上三個(gè)年度高，說(shuō)明支付能力更強(qiáng)了。通過(guò)度析，可以得出結(jié)論:同仁堂公司2０23年度的短期償債能力比以往年度有較大增強(qiáng)。??

(二）長(zhǎng)期償債能力分析：

1、資產(chǎn)負(fù)債率?2023年末資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100％=(.73÷.84）×10０%=24．2３%?2０23年末資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×1００%=(．１2÷．60）×１0０%=22.6０%?2０23年末資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100%=（.７1÷．16)×1００%=19.41%

20２3年末資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×１00%=(.8４÷.１3）×10０%＝1９．16％

2、產(chǎn)權(quán)率

２0２３年末產(chǎn)權(quán)率=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%=（.7３÷．11)×1０0％=3１．97%

２023年末產(chǎn)權(quán)率＝(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%=(.12÷.48）×100%=2９.20%

202３年末產(chǎn)權(quán)率＝（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×1０0%=(.71÷.45)×100％＝2４.09%?2０２3年末產(chǎn)權(quán)率=（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%=（.8４÷.２9)×100％=23.71%?3、有形凈值債務(wù)率?２023年末有形凈值債務(wù)率=［(負(fù)債總額÷（股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈值)]×1０0％?＝［.73÷（.11-４1８5682.07）］×10０%=３2．02%?2０23年末有形凈值債務(wù)率＝[(負(fù)債總額÷(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值）]×100%

＝[.12÷(.48-397１588.8９)]×10０%＝29.２4％

2０23年末有形凈值債務(wù)率=[（負(fù)債總額÷（股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)]×10０%

＝[.７1÷(.45-518145３9．4１)]×１00%=２4.46%?2023年末有形凈值債務(wù)率=［（負(fù)債總額÷（股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)］×100%?＝［.84÷(.２9-9９077９47．02)］×100％＝２４．３7％

?數(shù)據(jù)指標(biāo)值整理如下表列示?指

標(biāo)

20２3年實(shí)際值

20２３年實(shí)際值

2０23年實(shí)際值

20２3年實(shí)際值?資產(chǎn)負(fù)債率（%）

24.2３

22．６0

19.41

１９．16?產(chǎn)權(quán)比率（％）

３1.97

29.20

24．０９

2３．71

有形凈值債務(wù)率(％)

32.02

29.24

24.46

２４.37

???通過(guò)以上數(shù)據(jù)，我們可以看出同仁堂2023年的資產(chǎn)負(fù)債率比上三年低,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平40%—６０%,說(shuō)明借債少，風(fēng)險(xiǎn)小,不能償債的也許性??；2023年的產(chǎn)權(quán)比率比上三年低,說(shuō)明財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)性小,所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力強(qiáng)；202３年的有形凈值債務(wù)率比上三年減少,表白風(fēng)險(xiǎn)小，長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)；2023年的利息償付倍數(shù)比前三年低,說(shuō)明償還利息的能力有所下降,但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)值的,完全可以償還債務(wù)利息。通過(guò)度析,可以得出結(jié)論：同仁堂公司具有很強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低,債權(quán)人利益受保護(hù)的限度很高，甚至已超過(guò)了合理保障的需要。但是，這樣做不能發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用，并不是一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu),公司應(yīng)考慮適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率,使資本結(jié)構(gòu)趨于合理。

?三、同行業(yè)比較分析

行業(yè)平均水平

同仁堂?營(yíng)運(yùn)資本

53６３1萬(wàn)元

255891萬(wàn)元?流動(dòng)比率

1.１7

4.０4?速凍比率

０.65

1.92

鈔票比率

0.29

1．40

資產(chǎn)負(fù)債率

4５.９６

19.１6?產(chǎn)權(quán)比率

85.06

23．７１

有形凈值債務(wù)率

８５．１3

２