國際財務管理

第五章

國際籌資管理

國際籌資有哪些渠道？如何通過國際資本市場發(fā)行股票和債券來進行融資？何謂國際貿(mào)易融資？何謂國際項目融資？何謂國際企業(yè)融資？請帶以下問題學習本章：本章章節(jié)結構：

第一節(jié)

國際籌資概述第二節(jié)

國際股票籌資第三節(jié)

國際債務籌資第四節(jié)

國際貿(mào)易籌資第五節(jié)

國際籌資的其他渠道第六節(jié)

國際資本成本與資本結構決策第一節(jié)

國際籌資概述

國際籌資主要是指國際企業(yè)為實現(xiàn)其理財目標，跨越國界在全球范圍內(nèi)籌措其生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的一項理財活動。國際籌資管理，則是指國際企業(yè)通過科學地謀劃和合理地組合，以最有利的條件籌措資金，并尋求建立和實現(xiàn)最佳的資本結構。國際籌資的特點包括：籌資規(guī)模較大、資金來源廣、籌資風險較大和籌資決策的復雜程度高。國際籌資的財務優(yōu)勢包括：可以在更大范圍內(nèi)分散風險、可以充分利用不同國家的金融市場、可以利用國際貿(mào)易融資等專門融資方式、更容易接近國際資本市場、可以降低籌資成本。國際企業(yè)的籌資戰(zhàn)略是：籌資成本最小化、降低籌資風險和確定最優(yōu)資本結構。國際企業(yè)的籌資渠道包括：內(nèi)部自有資金、來自母國的資金、來自東道國的資金和來自國際間的資金。國際企業(yè)的籌資方式包括：國際資本籌資和國際負債籌資。第二節(jié)

國際股票籌資國際股票籌資是指國際企業(yè)通過其母國之外的另一國資本市場發(fā)行股票籌集所需資金的一種融資方式。由于股票籌資方式募集的資金屬于資本金范疇，因此通過國際股票籌資就可以為國際企業(yè)籌得可以長期使用的資本。國際股票發(fā)行方式主要包括私募配股和公募售股兩種。國際股票籌資的特點：資金的非償還性、增加在國際市場的知名度、融資金額較大、融資成本較高。國際股票市場主要有美國、英國、日本、香港和新加坡等，其市場準入條件也有所不同。第三節(jié)

國際債務籌資國際債務市場的構成按照融資工具分類，可分為國際信貸市場和國際債券市場，按照法律關系的特征分類可分為歐洲市場和外國市場。傳統(tǒng)的國際信貸市場主要是國際銀團的辛迪加貸款，隨著金融市場的發(fā)展和金融工具的日益完善，歐洲債券市場和外國債券市場證券融資也發(fā)展了起來。債券按其發(fā)行渠道的不同基本上分成兩大類，即國際債券和國內(nèi)債券。國際債券包括外國債券和歐洲債券兩種，外國債券是指以外國貨幣面額，并在該國證券市場上發(fā)行的債券。歐洲債券是指以一國貨幣面額而在另一國證券市場上發(fā)行的債券。第四節(jié)

國際貿(mào)易籌資國際貿(mào)易融資是指銀行為外貿(mào)企業(yè)辦理國際貿(mào)易業(yè)務而提供的資金融通便利。國際貿(mào)易融資是一種傳統(tǒng)的銀行國際性業(yè)務，是一種間接融資方式，它是促進進出口貿(mào)易的一種金融支持手段。國際貿(mào)易融資具有復雜性和高風險性等特點，也具有流動性強和盈利性高等優(yōu)勢。國際融資的作用包括：調(diào)整進出口結構，促進國際收支平衡；促進對外出口；增強外貿(mào)企業(yè)的國際競爭力。第四節(jié)

國際貿(mào)易籌資福費庭是一種以無追索權形式為出口商貼現(xiàn)遠期票據(jù)的金融服務項目，也稱為包買票據(jù)業(yè)務。它是一種中期貿(mào)易融資手段。出口信貸是由出口國官方信貸機構，如各國出口銀行、出口信貸擔保局等，或商業(yè)銀行向本國出口商、外貿(mào)企業(yè)提供的旨在支持和擴大本國資本貨物，如大型機電產(chǎn)品、成套設備、高新技術產(chǎn)品出口，提供產(chǎn)品國際競爭力的一種中長期國際貿(mào)易融資方式。第五節(jié)

國際籌資的其他渠道國際企業(yè)為實現(xiàn)其經(jīng)營目標，除了利用以上主要融資渠道外，還可以利用其他的一些渠道，其中主要包括國際租賃融資和國際項目融資。租賃融資是指資本貨物的出租人，在一定期限內(nèi)將財產(chǎn)租給承租人使用，由承租人分期支付一定租賃費的一種融物與融資相結合的融資活動。國際項目融資是指以境內(nèi)建設項目的名義在境外籌措外匯資金，并僅以項目自身預期收入和資產(chǎn)對外承擔債務償還責任的融資方式。第六節(jié)

國際資本成本與資本結構決策國際企業(yè)的資本成本是指國際企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費用。影響國際企業(yè)資本結