一、概述某新建鐵路位于南方某省境內(nèi)北部地區(qū)，橫跨四條河流，經(jīng)過兩個(gè)地區(qū)。該鐵路自S市至c市，運(yùn)營(yíng)里程為260公里，是聯(lián)絡(luò)我國(guó)某南北兩大鐵路干線的新建國(guó)家干線鐵路。鐵路經(jīng)過的地區(qū)低山丘陵約占40%,大部分為低緩丘陵；沖積湖平原、階地及崗地約占60%,地形高差一般小于30米。目前s、c兩市之間的客貨運(yùn)輸，一是通過現(xiàn)有約有300公里長(zhǎng)的公路；二是通過既有鐵路由s市向南繞行400公里至c市。現(xiàn)有公路和既有鐵路的運(yùn)輸能力均已達(dá)到飽和狀態(tài)。該鐵路是一條路網(wǎng)性聯(lián)絡(luò)線。建成后，將使北煤南運(yùn)更為機(jī)動(dòng)便捷，對(duì)緩和南方數(shù)省能源供應(yīng)，增強(qiáng)我國(guó)南方路網(wǎng)的機(jī)動(dòng)性、強(qiáng)化路網(wǎng)骨架有著重要作用。鐵路沿線礦產(chǎn)資源豐富，農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)開發(fā)潛力大，鐵路的建設(shè)對(duì)振興該省北部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)也有著重要意義。二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（一）設(shè)計(jì)年度、建設(shè)期和計(jì)算期根據(jù)《鐵路線路設(shè)計(jì)規(guī)范》規(guī)定，鐵路的設(shè)計(jì)年度分近遠(yuǎn)兩期，近期為交付運(yùn)營(yíng)后第五年，遠(yuǎn)期為交付運(yùn)營(yíng)后第十年。項(xiàng)目建設(shè)期5年，第六年交付運(yùn)營(yíng)。運(yùn)營(yíng)期25年，計(jì)算期為30年。（二）運(yùn)量預(yù)測(cè)該新建鐵路分為兩個(gè)區(qū)段：sa區(qū)段120公里，ac區(qū)段140公里。根據(jù)運(yùn)量調(diào)查，分別預(yù)測(cè)了兩個(gè)區(qū)段的客貨運(yùn)輸量。.正常運(yùn)輸量財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（全部投資）：9.89%；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（i=6%）：74613萬(wàn)元；投資回收期：14.3年。以上指標(biāo)表明，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均大于設(shè)定的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)收益率，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，說明項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可以考慮接受的。.投資利潤(rùn)率、投資利稅率、資本金利潤(rùn)率本項(xiàng)目年平均利潤(rùn)總額為15743萬(wàn)元,年平均利稅總額為17862萬(wàn)元。投資利潤(rùn)率：8.06%；投資利稅率:9.15%；資本金利潤(rùn)率：11.64%。（五）財(cái)務(wù)清償能力分析本項(xiàng)目長(zhǎng)期借款59473萬(wàn)元，貸款利率為8.28%。建設(shè)銀行要求建設(shè)期利息當(dāng)年還清，經(jīng)營(yíng)期內(nèi)按償還能力先付息后還本，十五年內(nèi)還清。用于本項(xiàng)目還款的資金來(lái)源有：利潤(rùn)、折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)及其他可用于還款的資金。根據(jù)借款還本付息估算表（見附表5—10）計(jì)算，借款償還期為10.44年，可以滿足銀行的貸款條件。為分析項(xiàng)目在計(jì)算期各年內(nèi)的資金運(yùn)用情況，編制了資金來(lái)源與運(yùn)用表（見附表5—11）。從表中可以看出，項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)，利潤(rùn)總額為393577萬(wàn)元，提取的折舊基金為165344萬(wàn)元，攤銷費(fèi)為20800萬(wàn)元，償還固定資產(chǎn)投資借款本金59473萬(wàn)元，繳納所得稅129932萬(wàn)元,企業(yè)提取盈余公積金24434萬(wàn)元,盈余資金399477萬(wàn)元。以上說明項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況良好。（六）財(cái)務(wù)不確定性分析.財(cái)務(wù)敏感性分析本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)敏感性分析，是分析線路工程投資、貨運(yùn)量、客貨運(yùn)價(jià)、運(yùn)營(yíng)成本等因素發(fā)生變化時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響程度。分析結(jié)果如表5—4o根據(jù)表5-4繪制的敏感性分析圖見圖5-K從表5—4和圖5—1可以看出，本項(xiàng)目最敏感的因素是客貨運(yùn)價(jià)，其次為貨運(yùn)量、線路工程投資和運(yùn)營(yíng)成本。當(dāng)客貨運(yùn)價(jià)提高10%時(shí)，內(nèi)部收益率提高到11.44%；客貨運(yùn)價(jià)降低10%時(shí)，內(nèi)部收益率為8.01%。.盈虧平衡分析本項(xiàng)目的盈虧平衡分析，按照達(dá)到設(shè)計(jì)能力運(yùn)量時(shí)的數(shù)據(jù)（第十五年）進(jìn)行分析計(jì)算，計(jì)算以運(yùn)輸能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)。以運(yùn)輸能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)為：bep=年固定總成本年運(yùn)輸收入一年可變總成本一年?duì)I業(yè)稅金及附加X100%18740X100%=53?45%42234-4911-2260計(jì)算表明，該項(xiàng)目以運(yùn)輸能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)為53.45%,即項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)運(yùn)量的53.45%時(shí)，項(xiàng)目可以保本。由于該鐵路是一條路網(wǎng)性聯(lián)絡(luò)線，運(yùn)量有保證，風(fēng)險(xiǎn)不大。四、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)（一）國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益的范圍本項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用包括線路工程投資、機(jī)車車輛購(gòu)置費(fèi)、流動(dòng)資金；國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益主要有運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約效益、旅客時(shí)間節(jié)約效益、縮短貨物在途時(shí)間效益、提高運(yùn)輸質(zhì)量的效益。另外，運(yùn)輸工具的時(shí)間節(jié)約效益、減少擁擠的效益、提高交通安全的效益、包裝費(fèi)用節(jié)約的效益等由于其數(shù)額較小，本項(xiàng)目沒有考慮。（二）國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用的計(jì)算本項(xiàng)目流動(dòng)資金數(shù)額較小，為簡(jiǎn)化計(jì)算，不作調(diào)整。.線路工程投資費(fèi)用的計(jì)算土地影子費(fèi)用的調(diào)整。該鐵路地處長(zhǎng)江中下游地區(qū)，征用土地12000畝，其中耕地4000畝，荒地8000畝。耕地的現(xiàn)行用途為種植水稻，該耕地也可用來(lái)種植小麥。其最好可行替代用途為種植水稻?；牡氐馁M(fèi)用為零。基年每畝水稻的凈效益（復(fù)種系數(shù)2.5）為：nb0=462.2X2.5=1155.5（元/畝）在規(guī)劃期內(nèi)種植水稻的年凈效益增長(zhǎng)率為g=3%；基年到項(xiàng)目開工年為T=3年；社會(huì)折現(xiàn)率i=12%；項(xiàng)目計(jì)算期n=30年。根據(jù)以上數(shù)據(jù)，每畝土地的機(jī)會(huì)成本為:(T+1)oc=nb0?(1+g)?n-n1-(1+g)?(1+i)i-g3+1=1155.5X(1+3%)30-301-(1+3%)?(1+12%)12%~3%=14940（元/畝）14940土地機(jī)會(huì)成本總額oc=X5976（萬(wàn)元）10000本項(xiàng)目新增資源消耗的財(cái)務(wù)費(fèi)用主要由拆遷總費(fèi)用、剩余農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力安置費(fèi)用、農(nóng)轉(zhuǎn)非人口糧食價(jià)差補(bǔ)貼、征地管理費(fèi)等組成，費(fèi)用總額為2960萬(wàn)元，其中征地拆遷費(fèi)為960萬(wàn)元。由于拆遷費(fèi)用主要為建筑施工費(fèi)用，用房屋建筑工程影子價(jià)格換算系數(shù)1.1換算成影子價(jià)格為1056萬(wàn)元。其他幾項(xiàng)新增資源消耗費(fèi)用不作調(diào)整，其總額為2000萬(wàn)元。新增資源消耗費(fèi)用=1056+2000=3056（萬(wàn)元）土地影子費(fèi)用總額=土地機(jī)會(huì)成本+新增資源消耗費(fèi)用=9032（萬(wàn)元）（2）路基、橋涵、隧道及明洞工程費(fèi)用的計(jì)算。由于路基、隧道及明洞工程要大量使用民工，人工費(fèi)用較大，所以僅對(duì)這幾項(xiàng)工程的人工費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整。民工的影子價(jià)格換算系數(shù)為0.5O①路基工程的投資為17000萬(wàn)元，其中人工費(fèi)占50%,為8500萬(wàn)元。路基工程費(fèi)用=17000—8500X0.5=12750（萬(wàn)元）②橋涵工程的投資為26000萬(wàn)元，其中人工費(fèi)占25%,為6500萬(wàn)元。橋涵工程費(fèi)用=26000—6500X0.5=22750（萬(wàn)元）③隧道及明洞工程的投資為5000萬(wàn)元，其中人工費(fèi)占30%,為1500萬(wàn)元。隧道及明洞工程費(fèi)用=5000—1500X0.5=4250（萬(wàn)元）（3）軌道工程費(fèi)用的計(jì)算。軌道工程投資為12000萬(wàn)元，鋼軌、鐵件的影子價(jià)格換算系數(shù)取L670軌道工程費(fèi)用=12000X1.67=2000（萬(wàn)元）（4）房屋工程費(fèi)用的計(jì)算。該項(xiàng)目房屋工程投資為10000萬(wàn)元，房屋建筑工程影子價(jià)格換算系數(shù)為1.1。房屋工程費(fèi)用=10000XL1=11000（萬(wàn)元）（5）由于國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中投資是按影子價(jià)格計(jì)算的，不計(jì)算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。以上各項(xiàng)調(diào)整后的線路工程費(fèi)用為127030萬(wàn)元。.機(jī)車車輛購(gòu)置費(fèi)用的計(jì)算機(jī)車車輛的影子價(jià)格，根據(jù)鐵路有關(guān)部門預(yù)算，東風(fēng)4型機(jī)車影子價(jià)格為430萬(wàn)元/臺(tái)，其購(gòu)置費(fèi)為19350萬(wàn)元；貨車為14萬(wàn)元/輛，其購(gòu)置費(fèi)為39200萬(wàn)元；客車為80萬(wàn)元/輛，其購(gòu)置費(fèi)為7200萬(wàn)元。機(jī)車車輛購(gòu)置費(fèi)用為65750萬(wàn)元。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)投資計(jì)算表見附表5-12o.運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的計(jì)算國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用包括有關(guān)費(fèi)用、無(wú)關(guān)費(fèi)用和修理費(fèi)三項(xiàng)內(nèi)容。根據(jù)所包含的費(fèi)用內(nèi)容，按照分解成本計(jì)算的影子價(jià)格為：客運(yùn)有關(guān)費(fèi)用支出率為106.65元/萬(wàn)人公里；貨運(yùn)有關(guān)費(fèi)用支出率為69.77元/萬(wàn)噸公里；無(wú)關(guān)費(fèi)用支出率為9.84萬(wàn)元/正線公里?？瓦\(yùn)有關(guān)費(fèi)用=客運(yùn)周轉(zhuǎn)量X客運(yùn)有關(guān)費(fèi)用支出率貨運(yùn)有關(guān)費(fèi)用=貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量X貨運(yùn)有關(guān)費(fèi)用支出率無(wú)關(guān)費(fèi)用=正線公里X無(wú)關(guān)費(fèi)用支出率修理費(fèi)按調(diào)整后的線路工程投資、機(jī)車車輛購(gòu)置費(fèi)重新計(jì)算。本項(xiàng)目遠(yuǎn)期客運(yùn)有關(guān)成本為1555萬(wàn)元，貨運(yùn)有關(guān)成本為4633萬(wàn)元，無(wú)關(guān)成本為2558萬(wàn)元，修理費(fèi)為7668萬(wàn)元。運(yùn)營(yíng)費(fèi)用合計(jì)為16425萬(wàn)元，單位運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為203萬(wàn)元/萬(wàn)換算噸公里。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用計(jì)算表見附表5-13o（三）國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益的計(jì)算本項(xiàng)目的凈效益根據(jù)“有項(xiàng)目”和“無(wú)項(xiàng)目”對(duì)比的原則來(lái)確定。無(wú)項(xiàng)目時(shí)預(yù)測(cè)運(yùn)量由現(xiàn)有公路和鐵路來(lái)承擔(dān)；有項(xiàng)目時(shí)預(yù)測(cè)運(yùn)量由新建鐵路承擔(dān)?，F(xiàn)有公路的單位運(yùn)輸費(fèi)用為1800元/萬(wàn)換算噸公里，運(yùn)輸距離為300公里；既有鐵路的單位運(yùn)輸費(fèi)用為250元/萬(wàn)鐵算噸公里，運(yùn)輸距離為400公里。擬建鐵路的第十五年的單位運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為203元/萬(wàn)換算噸公里，運(yùn)輸距離260公里。以下各項(xiàng)效益均按正常運(yùn)營(yíng)年份為例計(jì)算，其他各年依次類推。1.運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約效益(bl)：(1)按正常運(yùn)輸量計(jì)算的節(jié)約效益(bll)。正常運(yùn)輸量，無(wú)項(xiàng)目按由現(xiàn)有公路和鐵路各運(yùn)輸一半考慮；有項(xiàng)目時(shí)全部由新建鐵路承擔(dān)。正?？拓涍\(yùn)量采用sa和ac兩區(qū)段的加權(quán)平均運(yùn)量計(jì)算，本項(xiàng)目第十五年平均客運(yùn)量為280.77萬(wàn)人；平均貨運(yùn)量為1553.85萬(wàn)噸。bll=(cwllwl—cy1y)?qn/2+(cw21w2—cy1y),qn/2=(cwl1wl+cw21w2—2cy1y)?qn/2=(1800X300+250X400-2X203X260)X(280.77+1553.85)/2/1000=49025(萬(wàn)元)(2)按照現(xiàn)有公路轉(zhuǎn)移運(yùn)量計(jì)算的節(jié)約效益(bl2)。公路轉(zhuǎn)移客運(yùn)量為100萬(wàn)人，轉(zhuǎn)移貨運(yùn)量為200萬(wàn)噸。b12=(cz1z—cy1y)?qn=(1800X300—203X260)X(100+200)/10000=14617(萬(wàn)元)(3)按照既有鐵路轉(zhuǎn)移運(yùn)量計(jì)算的節(jié)約效益(bl3)?，F(xiàn)有鐵路客運(yùn)轉(zhuǎn)移量為150萬(wàn)人，貨運(yùn)轉(zhuǎn)移量為500萬(wàn)噸。b13=(cz1z—cy1y),qn)=(250X400-203X260)X(150+500)/10000=3069(萬(wàn)元)(4)按照誘發(fā)運(yùn)量計(jì)算的節(jié)約效益(bl4)。誘發(fā)運(yùn)量的無(wú)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，按照可能發(fā)生的單位運(yùn)營(yíng)費(fèi)用最小的運(yùn)輸方式計(jì)算。本項(xiàng)目中按鐵路運(yùn)輸?shù)倪\(yùn)營(yíng)費(fèi)用和運(yùn)距計(jì)算。誘發(fā)客運(yùn)量為30萬(wàn)人；貨運(yùn)量為300萬(wàn)噸。b14=0.5X(cm1m—cy1y),qn=0.5X(250X400-203X260)X(30+300)/10000=779(萬(wàn)元)運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約效益為：b1=b11+b12+b13+b14=49025+14617+3069+779=67490(萬(wàn)元).旅客時(shí)間節(jié)約效益(b2)據(jù)調(diào)查分析，現(xiàn)有公路旅行速度為30公里/小時(shí)，鐵路旅行速度為43公里/小時(shí)。按照上述旅行速度計(jì)算，現(xiàn)有公路旅行時(shí)間為：300/30=10小時(shí);現(xiàn)有鐵路旅行時(shí)間為：400/43=9.30小時(shí);擬建鐵路旅行時(shí)間為：260/43=6.05小時(shí)。故擬建鐵路運(yùn)輸時(shí)間比現(xiàn)有公路節(jié)約3.95小時(shí)，比既有鐵路節(jié)約為3.25小時(shí)。平均節(jié)約時(shí)間為3.60小時(shí)。在預(yù)測(cè)的客運(yùn)量中，僅考慮有一半的人員為生產(chǎn)人員。旅客的單位時(shí)間價(jià)值（b）按該省的人均國(guó)民收入計(jì)算。當(dāng)?shù)厝司陣?guó)民收入為2940元/人年，按年工作天數(shù)306天，每天8小時(shí)工作制換算成人均小時(shí)國(guó)民收入為1.20元/小時(shí)。（1）按正常運(yùn)輸量計(jì)算的節(jié)約效益（b21）。新增客運(yùn)量旅客時(shí)間的節(jié)約按平均節(jié)約時(shí)間3.6小時(shí)計(jì)算，新增平均客運(yùn)量為280.77萬(wàn)人。b21=0.5b?tn-qn=0.5X1.20X3.60X（280.77/2）=303（萬(wàn)元）（2）按現(xiàn)有公路轉(zhuǎn)移客運(yùn)量計(jì)算的節(jié)約效益（b22）。擬建鐵路比現(xiàn)有公路旅行時(shí)間節(jié)約3.95小時(shí)，公路轉(zhuǎn)移客運(yùn)量為100萬(wàn)人。b22=0.5b?tz?qzp=0.5X1.200X3.95X（100/2）=119（萬(wàn)元）（3）按照既有鐵路轉(zhuǎn)移客運(yùn)量計(jì)算的節(jié)約效益（b23）。擬建鐵路比既有鐵路旅行時(shí)間節(jié)約3.25小時(shí)，既有鐵路轉(zhuǎn)移客運(yùn)量為150萬(wàn)人。b23=0.5b?tz,qzp=0.5X1.20X3.25X（150/2）=146（萬(wàn)元）所以，旅客時(shí)間節(jié)約效益為：b2=b21+b22+b23=303+119+146=568（萬(wàn)元）.縮短貨物在途時(shí)間效益（b3）在預(yù)測(cè)的貨運(yùn)量中，煤炭占60%。由于煤炭不因在途時(shí)間的長(zhǎng)短而影響正常儲(chǔ)備，故計(jì)算此項(xiàng)效益時(shí)，應(yīng)從運(yùn)量中扣除煤炭的運(yùn)量。平均每噸貨物的影子價(jià)格（p）按3000元/噸計(jì)算；社會(huì)折現(xiàn)率（is）為12%o（1）按正常運(yùn)輸量計(jì)算的時(shí)間效益（b31）：b31=p?q?is?ts/360X24=3000X（1553.85X0.4）X0.12X3.6/365X24=92（萬(wàn)元）（2）按照公路轉(zhuǎn)移客運(yùn)量計(jì)算的時(shí)間效益（b32）：b32=p?q-is/360X24=3000X（200X0.4）XO.12X3.25/3.95X24=13（萬(wàn)元）（3）按照既有鐵路轉(zhuǎn)移客運(yùn)量計(jì)算的時(shí)間效益（b33）b33=p*q*is*ts/360X24=3000X（500X0.4）XO.12X3.25/365X24=27（萬(wàn)元）所以，縮短貨物在途時(shí)間效益為：b3=b31+b32+b33=92+13+27=132（萬(wàn)元）.提高運(yùn)輸質(zhì)量的效益（b4）在該項(xiàng)目中，僅計(jì)算由公路轉(zhuǎn)移來(lái)的貨運(yùn)量部分的效益。公路轉(zhuǎn)移貨運(yùn)量（qz）為200萬(wàn)噸/年，全部為煤炭。鐵路運(yùn)輸比公路運(yùn)輸?shù)钠骄洆p降低率（a）為2%；煤炭的影子價(jià)格（P）按155元/噸計(jì)算。達(dá)到設(shè)計(jì)運(yùn)量時(shí)，提高運(yùn)輸質(zhì)量的效益為：b4=a?qz?p=0.02X200X155=620萬(wàn)元（四）國(guó)民經(jīng)濟(jì)盈利能力分析項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，按照以上效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)，編制全部投資國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表（見附表5—14）,計(jì)算出經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，該鐵路預(yù)測(cè)的正常增長(zhǎng)的客貨運(yùn)輸量，Sa區(qū)段客運(yùn)量近期為120萬(wàn)人，遠(yuǎn)期為270萬(wàn)人；貨運(yùn)量近期為1100萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期為1500萬(wàn)噸。ac區(qū)段客運(yùn)量近期為140萬(wàn)人，遠(yuǎn)期為290萬(wàn)人；貨運(yùn)量近期為1300萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期為1600萬(wàn)噸。.轉(zhuǎn)移運(yùn)輸量該鐵路建成后，由于運(yùn)輸成本降低、運(yùn)輸距離縮短等原因，由現(xiàn)有公路和鐵路承擔(dān)的一部分運(yùn)量將轉(zhuǎn)移到本線上來(lái)。預(yù)計(jì)兩個(gè)區(qū)段轉(zhuǎn)移運(yùn)量均為：客運(yùn)量公路轉(zhuǎn)移100萬(wàn)人，既有鐵路轉(zhuǎn)移150萬(wàn)人；貨運(yùn)量公路轉(zhuǎn)移200萬(wàn)噸，既有鐵路轉(zhuǎn)移500萬(wàn)噸。.誘發(fā)運(yùn)輸量本線兩個(gè)區(qū)段的誘發(fā)客運(yùn)量均為30萬(wàn)人。鐵路的建成，使沿線必須通過鐵路大宗運(yùn)輸?shù)姆墙饘俚V得以開發(fā)，預(yù)測(cè)誘發(fā)貨運(yùn)量均為300萬(wàn)噸。該鐵路近遠(yuǎn)期區(qū)段客貨運(yùn)量預(yù)測(cè)如表5-10根據(jù)預(yù)測(cè)客貨運(yùn)量計(jì)算，該新建鐵路近期需開行旅客列車6對(duì)、貨物列車24對(duì)；遠(yuǎn)期需開行旅客列車8對(duì)、貨物列車26對(duì)。該鐵路各年客貨運(yùn)量預(yù)測(cè)見附表5-lo（三）建設(shè)規(guī)模和主要技術(shù)條件該新建鐵路建筑里程為260.8公里。設(shè)計(jì)通過能力近期為32對(duì)，遠(yuǎn)期為36對(duì)；設(shè)計(jì)年輸送能力近期為1900萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期為2100萬(wàn)噸。根據(jù)本線的作用，預(yù)測(cè)的近遠(yuǎn)期客運(yùn)量，并考慮相鄰鐵路的技術(shù)條件,該鐵路采用的主要技術(shù)條件為：凈現(xiàn)值指標(biāo)如下：（1）經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率：22.92%；（2）經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（i=12%）：140162.92萬(wàn)元。該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率大于社會(huì)折現(xiàn)率12%,經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于零，說明該項(xiàng)目從國(guó)民經(jīng)濟(jì)角度看是可以考慮接受的。（五）國(guó)民經(jīng)濟(jì)不確定性分析項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)不確定性分析僅作敏感性分析。主要分析線路工程投資、貨運(yùn)量發(fā)生變化時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的影響程度，并計(jì)算其臨界值，如表5—5。根據(jù)以上計(jì)算繪制出敏感性分析圖，見圖5—2。圖5—2國(guó)民經(jīng)濟(jì)敏感性分析圖（略）從表5—2和圖5—2可以看出，項(xiàng)目最敏感的因素為貨運(yùn)量。當(dāng)貨運(yùn)量提高10%時(shí)，經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率提高到24.42%,當(dāng)客運(yùn)量降低10%時(shí)，經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率降低到21.35%,當(dāng)客貨運(yùn)量比現(xiàn)行運(yùn)量降低59%時(shí)，經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率為12%,為其臨界值。五、評(píng)價(jià)結(jié)論該項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為7.85%,大于設(shè)定的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率；全部投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為33752.07萬(wàn)元，投資回收期為15.65年。建設(shè)銀行借款償還期為9.77年，能夠滿足銀行的還款要求。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)全部投資經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率為22.92%,大于社會(huì)折現(xiàn)率；全部投資經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值為140162.92萬(wàn)元。由以上指標(biāo)可以看出，本項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益都是較好的O本項(xiàng)目還有一些難以定量的國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益：(1)該鐵路的建設(shè)，可以滿足地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)運(yùn)輸?shù)囊螅?2)可以改善地區(qū)的投資環(huán)境，促進(jìn)沿線地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；(3)可以增加新的就業(yè)機(jī)會(huì)。因此，本項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)上看財(cái)務(wù)效益可行，經(jīng)濟(jì)效益合理，社會(huì)效益較好。轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)(1)線路等線：新建1級(jí)干線；(2)正線數(shù)目：?jiǎn)尉€；(3)限制坡度：6%。；(4)最小曲線半徑：一般地段1000米，困難地段400米；(5)牽引種類：內(nèi)燃牽引，預(yù)留電力牽引條件；(6)機(jī)車類型：東風(fēng)4型；(7)到發(fā)線有效長(zhǎng)：近期850米，預(yù)留1050米；(8)閉塞類型：近期半自動(dòng)閉塞，遠(yuǎn)期調(diào)度集中。(四)項(xiàng)目總投資估算及資金籌措該項(xiàng)目的總投資包括固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息和流動(dòng)資金。.固定資產(chǎn)投資鐵路固定資產(chǎn)投資，按線路工程投資和機(jī)車車輛購(gòu)置費(fèi)兩部分分別估算。(1)線路工程投資。該鐵路線路工程投資按鐵建(1991)36號(hào)《國(guó)家鐵路基本建設(shè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法》、鐵基［1989)64號(hào)《鐵路工程建設(shè)估算指標(biāo)》以及近年類似工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)估算。該鐵路建筑里程260.8公里，線路工程投資為148683萬(wàn)元(含漲價(jià)預(yù)備費(fèi)24493萬(wàn)元)，固定資產(chǎn)投資具體構(gòu)成見附表5—2。這部分投資的籌措，鐵道部自有資金為89210萬(wàn)元，占60%；建設(shè)銀行貸款為59473萬(wàn)元，占40%。建設(shè)期內(nèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)根據(jù)投資使用計(jì)劃按工程費(fèi)用的6%逐年計(jì)算，并計(jì)入當(dāng)年投資使用額。本線按照開工前一年價(jià)格計(jì)算的線路工程投資為124190萬(wàn)元。根據(jù)工程建設(shè)需要，建設(shè)期投資使用計(jì)劃分別為:第1年投入10%,第2年投入25%,第3年投入25%,第4年投入30%,第5年投入10%。線路工程投資使用計(jì)劃和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)的計(jì)算見表5—2。(2)機(jī)車車輛購(gòu)置費(fèi)。機(jī)車車輛購(gòu)置價(jià)格采用鐵路投入運(yùn)營(yíng)前一年的預(yù)測(cè)價(jià)格。根據(jù)預(yù)測(cè)，東風(fēng)4型機(jī)車的價(jià)格為217萬(wàn)元/臺(tái)；貨車為7.5萬(wàn)元/輛；客車為35萬(wàn)元/輛。按近、遠(yuǎn)期客貨運(yùn)量的預(yù)測(cè)，機(jī)車車輛遠(yuǎn)期的需求量及其購(gòu)置費(fèi)為：東風(fēng)4型機(jī)車45臺(tái)，投資額9765萬(wàn)元；貨車2800輛，投資額21000萬(wàn)元；客車90輛，投資額3150萬(wàn)元。機(jī)車車輛總購(gòu)置費(fèi)為33915萬(wàn)元，使用鐵道部自有資金。機(jī)車車輛購(gòu)置費(fèi)按鐵路運(yùn)量增長(zhǎng)的需要逐年投入。為簡(jiǎn)化計(jì)算，鐵路正式運(yùn)營(yíng)前一年，按滿足運(yùn)營(yíng)第一年、第二年的客貨運(yùn)輸需要投入；運(yùn)營(yíng)第二年，按滿足運(yùn)營(yíng)第三年、第四年的客貨運(yùn)輸需要投入；依次類推。機(jī)車車輛是鐵路的主要運(yùn)輸設(shè)備，其折舊年限低于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期，應(yīng)在計(jì)算期內(nèi)考慮再投資。因本項(xiàng)目計(jì)算期較長(zhǎng)，再投資均發(fā)生在20年以后，對(duì)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)影響不大，為簡(jiǎn)化計(jì)算，本案例未考慮再投資費(fèi)用。.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅根據(jù)《固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例》規(guī)定：鐵路線路、樞紐、客貨站段的新建擴(kuò)建，機(jī)車、車輛、鐵路專用設(shè)備購(gòu)置及機(jī)車車輛修理等投資項(xiàng)目，適用0%稅率。一般民用住宅稅率為5%。本項(xiàng)目房屋工程投資10000萬(wàn)元，其中生活用房約占40%,投資額為4000萬(wàn)元，按稅率5%計(jì)征，固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅為200萬(wàn)元，由鐵道部自有資金支付。.建設(shè)期借款利息本項(xiàng)目使用建設(shè)銀行貸款59463萬(wàn)元，用于線路工程投資。年利率8.28%,按年計(jì)息。建設(shè)期利息當(dāng)年用鐵道部自有資金償還。建設(shè)期利息總計(jì)為H680萬(wàn)元，具體計(jì)算見表5-3o4.流動(dòng)資金流動(dòng)資金按照客、貨運(yùn)總換算周轉(zhuǎn)量估算。本項(xiàng)目按平均每萬(wàn)換算噸公里占用流動(dòng)資金10.2計(jì)算，共需流動(dòng)資金827萬(wàn)元。其中，流動(dòng)資金借款為577萬(wàn)元，借款年利率為8.64%。流動(dòng)資金利息計(jì)入運(yùn)輸成本。綜上所述，本項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資為182598萬(wàn)元，其中線路工程投資148683萬(wàn)元，機(jī)車車輛購(gòu)置費(fèi)33915萬(wàn)元，固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅200萬(wàn)元，建設(shè)期利息11680萬(wàn)元；流動(dòng)資金為826萬(wàn)元。項(xiàng)目總投資為195304萬(wàn)元。項(xiàng)目資金來(lái)源為：建設(shè)銀行貸款59473萬(wàn)元；流動(dòng)資金借款577萬(wàn)元;鐵道部自有資金135255萬(wàn)元。固定資產(chǎn)投資估算見附表5-2,投資計(jì)劃與資金籌措見附表5—3。三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（一）運(yùn)輸收入和稅金估算本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用以鐵路現(xiàn)行價(jià)格為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格。經(jīng)預(yù)測(cè)，本項(xiàng)目投入運(yùn)營(yíng)時(shí)的貨運(yùn)收入率為485萬(wàn)元/萬(wàn)噸公里，客運(yùn)收入率為550元/萬(wàn)人公里。該鐵路運(yùn)輸收入包括客運(yùn)收入、貨運(yùn)收入和其他收入三項(xiàng)，分別按下式計(jì)算：貨運(yùn)收入=貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量X貨運(yùn)收入率客運(yùn)收入=客運(yùn)周轉(zhuǎn)量X客運(yùn)收入率其他收入，包括行李包裹、郵運(yùn)及雜項(xiàng)收入，按客運(yùn)收入、貨運(yùn)收入之和的5%計(jì)算。按以上條件計(jì)算，遠(yuǎn)期的客運(yùn)收入為8019萬(wàn)元，貨運(yùn)收入為32204萬(wàn)元，其他收入為2011萬(wàn)元。遠(yuǎn)期運(yùn)輸收入合計(jì)為42234萬(wàn)元。本項(xiàng)目須繳納的營(yíng)業(yè)稅金及附加有營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加。根據(jù)《關(guān)于鐵道部實(shí)行經(jīng)濟(jì)承包責(zé)任制的方案》規(guī)定，鐵道運(yùn)輸企業(yè)營(yíng)業(yè)稅，按運(yùn)輸收入5%的稅率計(jì)征；城市維護(hù)建設(shè)稅，按營(yíng)業(yè)稅的5%計(jì)征；教育費(fèi)附加按營(yíng)業(yè)稅的2%計(jì)征。營(yíng)業(yè)稅金及附加=運(yùn)輸收入X5%X（1+7%）=運(yùn)輸收入X5.35%本項(xiàng)目遠(yuǎn)期繳納的營(yíng)業(yè)稅金及附加為2260萬(wàn)元。其他各年的運(yùn)輸收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加依次類推，見附表5—4。（二）總成本估算鐵路的總成本包括有關(guān)成本、無(wú)關(guān)成本、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)和利息支出等。本項(xiàng)目中的成本支出指標(biāo)主要參照該新建鐵路所在鐵路局統(tǒng)計(jì)資料，結(jié)合本項(xiàng)目情況，并考慮了建設(shè)期物價(jià)上漲因素確定。.有關(guān)成本有關(guān)成本由貨運(yùn)有關(guān)成本和客運(yùn)有關(guān)成本組成。鐵路客、貨運(yùn)有關(guān)成本包括燃料、工資、材料消耗、機(jī)車車輛維修與管理費(fèi)等機(jī)車車輛運(yùn)行費(fèi)，另外還包括貨車中轉(zhuǎn)作業(yè)和裝卸作用所分?jǐn)偟馁M(fèi)用。計(jì)算方法分別如下：客運(yùn)有關(guān)成本=客運(yùn)周轉(zhuǎn)量X客運(yùn)有關(guān)成本支出率式中客運(yùn)有關(guān)成本支出率為84.64元/萬(wàn)人公里。貨運(yùn)有關(guān)成本=貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量義貨運(yùn)有關(guān)成本支出率式中貨運(yùn)有關(guān)成本支出率為55.37元/萬(wàn)噸公里。有