建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)

方法與參數(shù)

第三版主講人：楊克磊教材結(jié)構(gòu)：關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)工作的若干規(guī)定建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)參數(shù)1財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用是財(cái)務(wù)分析的重要基礎(chǔ)，其估算的準(zhǔn)確性與可靠程度直接影響財(cái)務(wù)分析結(jié)論。1.1財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的識別和估算應(yīng)注意：

1.遵守現(xiàn)行財(cái)務(wù)會計(jì)以及稅收制度的規(guī)定。2.遵守有無對比的原則。3.體現(xiàn)效益和費(fèi)用對應(yīng)一致的原則。4.根據(jù)項(xiàng)目類別和行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行估算。1.2財(cái)務(wù)效益指標(biāo)經(jīng)營性項(xiàng)目：營業(yè)收入非經(jīng)營性項(xiàng)目：政府補(bǔ)貼1.3財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算步驟融資前分析：先估算獨(dú)立于融資方案的建設(shè)投資和營業(yè)收入，然后估算經(jīng)營成本和流動資金。融資后分析：先確定初步融資方案，然后估算建設(shè)期利息，進(jìn)而完成固定資產(chǎn)原值的估算，通過還本付息計(jì)算求得運(yùn)營期各年利息，最終估算總成本費(fèi)用。

1.4財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算價(jià)格1.選取財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用價(jià)格時(shí)應(yīng)正確處理價(jià)格總水平變動因素。盈利能力分析應(yīng)考慮相對價(jià)格變化；償債能力分析應(yīng)同時(shí)考慮相對價(jià)格變化和價(jià)格總水平變動的影響。2.項(xiàng)目投資估算應(yīng)采用含增值稅價(jià)格，包括建設(shè)投資、流動資金和運(yùn)營期內(nèi)的維持運(yùn)營投資。

3.項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)投入與產(chǎn)出采用的價(jià)格可以是含增值稅的價(jià)格，也可以是不含增值稅的價(jià)格。4.在計(jì)算期內(nèi)同一年份，無論是有項(xiàng)目還是無項(xiàng)目的情況，同種（質(zhì)量、功能無差異）產(chǎn)出或投入的價(jià)格應(yīng)取得一致。1.5營業(yè)收入1.營業(yè)收入＝當(dāng)期銷售量×單價(jià)2.當(dāng)期的產(chǎn)出＝當(dāng)期銷售量3.分年運(yùn)營量可根據(jù)經(jīng)驗(yàn)確定負(fù)荷年后計(jì)算或通過制定銷售（運(yùn)營）計(jì)劃確定。1.6補(bǔ)貼收入先征后返的增值稅；按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)算并按期給予的定額補(bǔ)貼；屬于財(cái)政扶持而給予的其他形式的補(bǔ)貼等1.7建設(shè)投資建設(shè)項(xiàng)目投資靜態(tài)投資動態(tài)投資建設(shè)工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)期借款利息工程費(fèi)用1.8經(jīng)營成本經(jīng)營成本費(fèi)用＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－攤銷費(fèi)－財(cái)務(wù)費(fèi)用＝外購原材料燃料費(fèi)用＋工資及福利費(fèi)＋修理費(fèi)＋其他費(fèi)用1.9流動資金流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債即企業(yè)短期信用融資后的流動資金。流動資金估算方法可采用擴(kuò)大指標(biāo)估算法或分項(xiàng)詳細(xì)估算法。本節(jié)介紹分項(xiàng)詳細(xì)估算法，對流動資產(chǎn)和流動負(fù)債主要構(gòu)成要素即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款以及應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款等幾項(xiàng)內(nèi)容分項(xiàng)進(jìn)行估算。分項(xiàng)詳細(xì)估算法計(jì)算公式：流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債流動資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金流動負(fù)債＝應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款流動資金本年增加額＝本年流動資金－上年流動資金

1.周轉(zhuǎn)次數(shù)的計(jì)算：周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360天／最低周轉(zhuǎn)天數(shù)2.流動資產(chǎn)估算(1)存貨估算存貨＝外購原材料燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購原材料燃料＝年外購原材料燃料費(fèi)用／分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)其他材料＝年其他材料費(fèi)用／其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品＝（年外購原材料燃料動力費(fèi)用+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）／在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品＝（年經(jīng)營成本－年?duì)I業(yè)費(fèi)用）／產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)

(2)應(yīng)收帳款估算應(yīng)收賬款＝年經(jīng)營成本／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)(3)預(yù)付賬款估算預(yù)付賬款＝外購商品或服務(wù)年費(fèi)用金額／預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

(4)現(xiàn)金需要量估算現(xiàn)金＝（年工資及福利費(fèi)十年其他費(fèi)用）／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)

年其他費(fèi)用＝制造費(fèi)用十管理費(fèi)用十營業(yè)費(fèi)用－（以上三項(xiàng)費(fèi)用中所合的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)）3.流動負(fù)債估算

流動負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長期借款等。在項(xiàng)目評價(jià)中，流動負(fù)債的估算可以只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款兩項(xiàng)。應(yīng)付賬款＝外購原材料、燃料動力及其他材料年費(fèi)用／應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款＝預(yù)收的營業(yè)收入年金額／預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

1.10建設(shè)期利息將名義年利率轉(zhuǎn)換為有效年利率：

式中i—有效年利率；r—名義年利率；m—每年計(jì)息次數(shù)。計(jì)算建設(shè)期利息時(shí)，為了簡化計(jì)算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款當(dāng)年按半年計(jì)息，其余各年份按全年計(jì)息。

單利計(jì)息各年應(yīng)計(jì)利息＝（年初借款本金累計(jì)+本年借款額／2）×名義年利率

復(fù)利計(jì)息各年應(yīng)計(jì)利息＝（年初借款本息累計(jì)十本年借款額／2）×有效年利率

對有多種借款資金來源，每筆借款的年利率各不相同的項(xiàng)目，既可分別計(jì)算每筆借款的利息，也可先計(jì)算出各筆借款加權(quán)平均的年利率，并以加權(quán)平均利率計(jì)算全部借款的利息。

其他融資費(fèi)用系指某些債務(wù)資金發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)、信貸保險(xiǎn)費(fèi)等融資費(fèi)用。項(xiàng)目建議書階段，可簡化作粗略估算，計(jì)入建設(shè)投資；可行性研究階段，不涉及國外貸款的項(xiàng)目，也可簡化作粗略估計(jì)后計(jì)入建設(shè)投資。1.11總投資形成的資產(chǎn)1.項(xiàng)目評價(jià)中總投資是指建設(shè)投資、建設(shè)期利息和全部流動資金之和。

2.資產(chǎn)分類：(l)固定資產(chǎn)①工程費(fèi)用；②工程建設(shè)其他費(fèi)用；③預(yù)備費(fèi)，即基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；④建設(shè)期利息。(2)無形資產(chǎn)，包括技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)或技術(shù)使用費(fèi)（含專利權(quán)和非專利技術(shù)）、商標(biāo)權(quán)和商譽(yù)等。(3)其他資產(chǎn)，包括生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、開辦費(fèi)、出國人員費(fèi)、來華人員費(fèi)、圖紙資料翻譯復(fù)制費(fèi)、樣品樣機(jī)購置費(fèi)和農(nóng)業(yè)開荒費(fèi)等。3.總投資中的流動資金與流動負(fù)債共同構(gòu)成流動資產(chǎn)。1.12總成本費(fèi)用

項(xiàng)目評價(jià)中通常采用生產(chǎn)要素法估算總成本費(fèi)用。

總成本費(fèi)用＝外購原材料和燃料動力費(fèi)估算

＋人工工資及福利費(fèi)＋固定資產(chǎn)折舊費(fèi)＋固定資產(chǎn)維修費(fèi)＋無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)＋其他費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用1.外購原材料和燃料動力資估算。

外購原材費(fèi)＝主要外購原材料消耗定額×單價(jià)

＋輔料及其他原材料費(fèi)外購燃料動力費(fèi)＝主要外購燃料消耗定額×單價(jià)＋其他燃料動力費(fèi)2.人工工資及福利費(fèi)估算財(cái)務(wù)分析中的人工工資及福利費(fèi)（又稱職工薪酬），包括職工工資、獎金、津貼和補(bǔ)貼，職工福利費(fèi)，以及醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、養(yǎng)老保險(xiǎn)人失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、工傷保險(xiǎn)費(fèi)、生育保險(xiǎn)費(fèi)等社會保險(xiǎn)費(fèi)和住房公積金中由職工個(gè)人繳付的部分。人工工資及福利費(fèi)＝職工總?cè)藬?shù)×人均年工資指標(biāo)（含福利費(fèi)）3.固定資產(chǎn)原值及折舊費(fèi)的估算

(1)固定資產(chǎn)原值：項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)按規(guī)定由投資形成固定資產(chǎn)的部分。(2)固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)的折舊方法可在稅法允許的范圍內(nèi)由企業(yè)自行確定，一般采用直線法，包括年限平均法和工作量法。我國稅法也允許對某些機(jī)器設(shè)備采用快速折舊法，即雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。

A.年限平均法：

年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率

B.工作量法：①按照行駛里程計(jì)算折舊的公式：

年折舊額=單位里程折舊額年行駛里程②按照工作小時(shí)計(jì)算折舊的公式：

年折舊額=每工作小時(shí)折舊額年工作小時(shí)

C.雙倍余額遞減法：年折舊額=固定資產(chǎn)凈值年折舊率實(shí)行雙倍余額遞減法的，應(yīng)在折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷。D.年數(shù)總和法：

折舊額=（固定資產(chǎn)原值一預(yù)計(jì)凈殘值）×年折舊率4.固定資產(chǎn)修理費(fèi)的估算

固定資產(chǎn)修理費(fèi)=固定資產(chǎn)原值×計(jì)提比率5.無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)原值及攤銷費(fèi)的估算按照有關(guān)規(guī)定，無形資產(chǎn)從開始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)氤杀?。法律和合同?guī)定了法定有效期限或者受益年限的，攤銷年限從其規(guī)定，否則攤銷年限應(yīng)注意符合稅法的要求。無形資產(chǎn)的攤銷一般采用平均年限法不計(jì)殘值。其他資產(chǎn)的攤銷可以采用平均年限法，不計(jì)殘值，攤銷年限應(yīng)注意符合稅法的要求。6.其他費(fèi)用估算①其他制造費(fèi)用。包括生產(chǎn)單位管理人員工資和福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)（生產(chǎn)單位和管理用房屋、建筑物、設(shè)備）、辦公費(fèi)、水電費(fèi)、機(jī)物料消耗、勞動保護(hù)費(fèi)，季節(jié)性和修理期間的停工損失等。但不包括企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動而發(fā)生的管理費(fèi)用。項(xiàng)目評價(jià)中常見的估算方法有：按固定資產(chǎn)原值（扣除建設(shè)期利息）的百分?jǐn)?shù)估算；按人員定額估算。具體估算方法可從行業(yè)規(guī)定。②其他管理費(fèi)用。包括公司經(jīng)費(fèi)、工會經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、勞動保險(xiǎn)費(fèi)、待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、董事會費(fèi)、咨詢費(fèi)、聘請中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、排污費(fèi)、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、研究與開發(fā)費(fèi)、無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)攤銷、職工教育經(jīng)費(fèi)、計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等。項(xiàng)目評價(jià)中常見的估算方法是按人員定額或取工資及福利費(fèi)總額的倍數(shù)估算。③其他營業(yè)費(fèi)用。包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、廣告費(fèi)、展覽費(fèi)以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)人員工資及福利費(fèi)、類似工資性質(zhì)的費(fèi)用、業(yè)務(wù)費(fèi)等經(jīng)營費(fèi)用。項(xiàng)目評價(jià)中常見的估算方法是按營業(yè)收人的百分?jǐn)?shù)估算。④不能抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額。對于產(chǎn)品出口項(xiàng)目和產(chǎn)品國內(nèi)銷售的增值稅減免稅項(xiàng)目，應(yīng)將不能抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額計(jì)入總成本費(fèi)用的其他費(fèi)用或單獨(dú)列項(xiàng)。7.利息支出

利息支出又稱財(cái)務(wù)費(fèi)用，包括利息支出（減利息收入）、匯兌損失（減匯兌收益）以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)等。在大多數(shù)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析中，通常只考慮利息支出。利息支出的估算包括長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息三部分。①長期借款利息。A.等額還本付息方式：式中A——每年還本付息額（等額年金）；Ic——還款起始年年初的借款余額（含未支付的建設(shè)期利息）；i——年利率；n——預(yù)定的還款期；其中：每年支付利息＝年初借款余額年利率每年償還本金＝A-每年支付利息年初借款余額＝Ic－本年以前各年償還的借款累計(jì)B.等額還本利息照付方式：設(shè)At為第t年的還本付息額，則有：其中：每年支付利息＝年初借款余項(xiàng)年利率即：第t年支付的利息＝每年償還本金＝②流動資金借款利息。年流動資金借款利息＝年初流動資金借款余額×流動資金借款年利率

③短期借款。短期借款利息的計(jì)算同流動資金借款利息，短期借款的償還按照隨借隨還的原則處理，即當(dāng)年借款盡可能于下年償還。8.固定成本和可變成本根據(jù)成本費(fèi)用與產(chǎn)量的關(guān)系可以將總成本費(fèi)用分解為可變成本、固定成本和半可變（或半固定）成本。長期借款利息：固定成本流動資金借款和短期借款利息：固定成本1.13稅費(fèi)1.增值稅應(yīng)納稅額＝當(dāng)期銷項(xiàng)稅額－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額銷項(xiàng)稅額＝銷售額×適用稅率進(jìn)項(xiàng)稅額＝購進(jìn)貨物或應(yīng)稅勞務(wù)已繳納的增值稅注意：增值稅是價(jià)外稅，銷售額應(yīng)為不含稅銷售額。若銷售額中含有銷項(xiàng)稅額，必須轉(zhuǎn)換成不含稅的銷售額。不含稅銷售額＝含稅銷售額/（1+增值稅稅率）。

例1：某生產(chǎn)企業(yè)為增值稅一般納稅人，適用增值稅稅率17%，2006年5月有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)如下：銷售甲產(chǎn)品給某大商場，開具增值稅專用發(fā)票，取得不含稅銷售額75萬元；另外，開具普通發(fā)票，取得銷售甲產(chǎn)品的運(yùn)貨運(yùn)輸費(fèi)收入6萬元。購進(jìn)貨物取得增值稅專用發(fā)票，注明支付的貨款60萬元、進(jìn)項(xiàng)稅額10.2萬元；另外支付購貨的運(yùn)輸費(fèi)用5萬元，取得運(yùn)輸公司開具的普通發(fā)票。計(jì)算該企業(yè)2006年5月應(yīng)繳納的增值稅稅額。解：銷售甲產(chǎn)品的銷項(xiàng)稅額：75×17%+6÷(1+17%)×17%＝12.75+0.87＝13.62（萬元）外購貨物應(yīng)抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額：10.2+5×7%＝10.55（萬元）該企業(yè)5月份應(yīng)繳納的增值稅額：13.62－10.55＝3.07（萬元）2.消費(fèi)稅（1）從價(jià)定率計(jì)算方法

應(yīng)納稅額＝應(yīng)稅消費(fèi)品的銷售額×適用稅率（2）從量定額計(jì)算方法

應(yīng)納稅額＝應(yīng)稅消費(fèi)品的銷售數(shù)量×單位稅額（3）從價(jià)定率和從量定額混合計(jì)算方法現(xiàn)行消費(fèi)稅的征稅范圍中，只有卷煙、糧食白酒、薯類白酒采用混合計(jì)算方法。其基本計(jì)算公式為：應(yīng)納稅額＝應(yīng)稅銷售額×比例稅率+應(yīng)稅銷售數(shù)量×定額稅率

3.營業(yè)稅應(yīng)納稅額＝營業(yè)額×稅率營業(yè)稅稅率按不同行業(yè)分別計(jì)稅。①交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)、郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)，稅率為3％；②金融保險(xiǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、銷售不動產(chǎn)，稅率為5％；③娛樂業(yè)稅率為5％~20％，對夜總會、歌舞廳、高爾夫球、游戲等娛樂性為按20%的稅率征稅；保齡球、臺球按5%的稅率征稅；4.城市維護(hù)建設(shè)稅

城建稅實(shí)行地區(qū)差別比例稅率。納稅人所在地在市區(qū)的稅率為7％，在縣城、鎮(zhèn)的稅率為5％，不在市區(qū)、縣城或鎮(zhèn)的稅率為1％。城建稅應(yīng)納稅額的計(jì)算公式為：

應(yīng)納稅額＝納稅人實(shí)際繳納的增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅稅額×適用稅率5.教育費(fèi)附加