投資方案比較評(píng)估與項(xiàng)目總評(píng)估第17章17-1投資方案比較評(píng)估概述返回17-2投資項(xiàng)目分類(lèi)與方案比選方法17-3投資方案比較評(píng)估的具體計(jì)算方法第十七章投資方案比較評(píng)估與項(xiàng)目總評(píng)估17-4投資方案比較指標(biāo)的選擇17-5項(xiàng)目總評(píng)估17-1投資方案比較評(píng)估概述一、投資方案比較評(píng)估的內(nèi)容和目的

(一)投資方案比較評(píng)估的內(nèi)容項(xiàng)目投資方案比較評(píng)估的內(nèi)容應(yīng)包括兩個(gè)方面：1．項(xiàng)目單個(gè)技術(shù)方案或建設(shè)投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)估；2．項(xiàng)目總體建設(shè)投資方案的綜合技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證與評(píng)估。1．備選方案應(yīng)在兩個(gè)或兩個(gè)以上，且為互斥方案或可轉(zhuǎn)化為互斥型方案。2．備選方案必須具有共同的既定目標(biāo)，對(duì)于目標(biāo)不同的方案或是不能滿足最低效果要求的方案不可進(jìn)行比較。3．備選方案的投入物應(yīng)能用貨幣量化作為費(fèi)用。目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，且便于計(jì)算。(二)投資方案比較評(píng)估的目的

4．對(duì)于效果不能用貨幣量化的項(xiàng)目，可采用同一種非貨幣計(jì)量單位來(lái)衡量項(xiàng)目的效果(效用)。5．備選方案應(yīng)具有可比的壽命周期(計(jì)算期)，如果備選方案的計(jì)算期不一致時(shí)，可采用年值計(jì)算方法。6．項(xiàng)目效果的計(jì)量單位選擇，應(yīng)能切實(shí)度量項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，且便于計(jì)算。(二)投資方案比較評(píng)估的目的

(一)投資方案比較評(píng)估的步驟

1．確立項(xiàng)目目標(biāo)；2．構(gòu)想和建立變備選方案；3．將項(xiàng)目目標(biāo)轉(zhuǎn)化為具體可量化的效果指標(biāo)；4．識(shí)別費(fèi)用與效果要素，并伯算各個(gè)備選方案的費(fèi)用與效果；5．利用相關(guān)指標(biāo)，綜合比較，分析各個(gè)方案優(yōu)缺點(diǎn)；6．推薦最佳方案或提出優(yōu)先采用的次序。

三、投資方案比較評(píng)估的步驟和方法

1．費(fèi)用效果分析的概念

2．費(fèi)用效果分析的作用

3．費(fèi)用效果分析的方法

(二)投資項(xiàng)目方案比較評(píng)估的基本方法——費(fèi)用效果分析

(1)最小費(fèi)用法，當(dāng)效果相同時(shí)，選擇費(fèi)用最低的方案為優(yōu)；(2)最大效果法，當(dāng)費(fèi)用相同時(shí)，選擇效果好的方案為優(yōu)；

(3)增量分析法。

(4)增量分析多方案比選的步驟：

①將各方案費(fèi)用由小到大排序；②從費(fèi)用最小的兩個(gè)方案開(kāi)始比較，通過(guò)增量分析選擇優(yōu)勝方案；③將優(yōu)勝方案與鄰近的下一個(gè)方案進(jìn)行增量分析，選出新的優(yōu)勝方案；④重復(fù)第二步的過(guò)程直到最后一個(gè)方案。最終被選定的優(yōu)勝方案為最優(yōu)方案。

費(fèi)用效果分析的基本指標(biāo)是:

(1)效果費(fèi)用比(E/C)應(yīng)取單位費(fèi)用的效果最大的方案；4．費(fèi)用效果分析指標(biāo)

(2)費(fèi)用效果比(C／E)應(yīng)取單位效果的費(fèi)用最低的方案一、投資項(xiàng)目(方案)的分類(lèi)

17-2投資項(xiàng)目分類(lèi)與方案比選方法投資項(xiàng)目(方案)經(jīng)濟(jì)關(guān)系約束條件獨(dú)立型項(xiàng)目互斥型項(xiàng)目互斥型項(xiàng)目對(duì)稱(chēng)的不對(duì)稱(chēng)的無(wú)約束項(xiàng)目有約束項(xiàng)目二、方案比選方法17-3

投資方案比較評(píng)估的具體計(jì)算方法一、方案比較評(píng)估一般方法

(一)差額投資內(nèi)部收益率(△IRR)法

財(cái)務(wù)評(píng)估時(shí)：

∑[(CI—CO)2—(CI—CO)1]t(1十△FIRR)-t=0

(CI—CO)2—投資大的方案的年凈現(xiàn)金流量；差額投資內(nèi)部收益率也稱(chēng)增量投資內(nèi)部收益率。差額投資內(nèi)部收益率是兩個(gè)互斥方案各年凈現(xiàn)值流量差額的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率。其表達(dá)式為：

(CI—CO)1—投資小的方案的年凈現(xiàn)金流量；

△FIRR—差額投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估時(shí)：

∑[(B—C)2—(B—C)1]t(1十△EIRR)-t=0

(B—C)2—投資大的方案的年凈現(xiàn)金流量(年凈效益流量)；

(B—C)1—投資小的方案的年凈現(xiàn)金流量(年凈效益流量)；△EIRR—差額投資經(jīng)濟(jì)內(nèi)部益率。二、計(jì)算期不同的方案比較評(píng)估方法三、效益相同或基本相同的方案比較評(píng)估方法四、產(chǎn)品產(chǎn)量不同、價(jià)格難以確定的方案比較評(píng)估方法五、產(chǎn)量相同或基本相同的方案比較評(píng)估方法17-4投資方案比較指標(biāo)的選擇一、投資方案比較指標(biāo)的適用范圍二、有約束條件下,投資項(xiàng)目(方案)優(yōu)化組合一、總評(píng)估的意義是項(xiàng)目評(píng)估全過(guò)程的最后一個(gè)階段，是對(duì)擬建項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估的總結(jié)，從總體上判斷項(xiàng)目建設(shè)的必要性，財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)的可行性，進(jìn)而提出結(jié)論性意見(jiàn)和建議。總評(píng)估17-5項(xiàng)目總評(píng)估1)項(xiàng)目必要性評(píng)估結(jié)論2)項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)評(píng)估結(jié)論3)建設(shè)條件和生產(chǎn)條件評(píng)估結(jié)論a)廠址選擇科學(xué)合理b)項(xiàng)目所需的原材料等投入物來(lái)源的可靠性c）其他建設(shè)條件和生產(chǎn)條件對(duì)擬建項(xiàng)目的滿足情況

二、總評(píng)估的內(nèi)容4)技術(shù)先進(jìn)性評(píng)估結(jié)論a)項(xiàng)目所選的技術(shù)應(yīng)具有先進(jìn)性b)科學(xué)確定總圖布置、工程方案、工藝設(shè)備方案和實(shí)施計(jì)劃等。5)財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)估結(jié)論a)正確估算投資，制定籌資方案b)主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)要達(dá)到規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)c）評(píng)估借款償還期限

四項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告的格式（一）項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告的正文三、項(xiàng)目最優(yōu)方案的確定1)投資者概況2)項(xiàng)目概況3)項(xiàng)目建設(shè)必要性分析4)市場(chǎng)分析5)建設(shè)條件分析6)生產(chǎn)條件分析7)生產(chǎn)技術(shù)、工藝和設(shè)備分析8)投資估算與資金籌措9)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算10)財(cái)務(wù)效益分析11)國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析12)不確定性分析13)總評(píng)估(三)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告的附件1)有關(guān)項(xiàng)目資源、市場(chǎng)、工程技術(shù)等方面的圖表、協(xié)議、合同等;2)各種批復(fù)文件，如項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告批復(fù)文件，規(guī)劃批復(fù)文件（如選址意見(jiàn)書(shū)等）和項(xiàng)目營(yíng)業(yè)執(zhí)照等;3)