財務(wù)管理學(xué)基礎(chǔ)一、名詞解釋：1、財務(wù)管理：財務(wù)管理是基于再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。2、貨幣時間價值：是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。3、邊際資本成本：是指資金每增加一個單位而增加的成本。4、遞延年金是指第一次收付款項發(fā)生的時間與第一期無關(guān)，而是個若干期（假設(shè)為m期，m≥1）后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。5、償債基金：是指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準備金。6、年金：是指一定時期內(nèi)每次等額收付的系列款項，通常記作A。7、營業(yè)杠桿系數(shù)：是企業(yè)息稅前利潤變動率同銷售額變動率之間的比率，它表明銷售數(shù)額每變動1%，企業(yè)息稅前利潤隨之變動的程度。8、本量利分析法：利用產(chǎn)(銷)量、成本和利潤之間的依存關(guān)系，根據(jù)產(chǎn)品的預(yù)計銷售數(shù)量、價格和成本資料，確定未來一定時期利潤額的一種方法。9、資本回收額：是在給定的年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償債務(wù)的價值指標。10、加權(quán)平均資本成本：一般是指以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對個別資本成本進行加權(quán)平均確定的綜合資本成本。二、簡答：1、財務(wù)管理的原則目標協(xié)調(diào)統(tǒng)一原則資金合理配置原則收支動態(tài)平衡原則風(fēng)險與收益均衡的原則成本效益原則利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則2.、財務(wù)管理目標的特征財務(wù)管理目標的變動性、多樣性、層次性、可量度性、可分解性、可操作性3、現(xiàn)金流量的作用1）現(xiàn)金流量信息可以反映項目投資的投入與產(chǎn)出的關(guān)系2）現(xiàn)金流量比利潤更能反映項目的效益3）利用現(xiàn)金流量信息，排除了非現(xiàn)金收付內(nèi)部流轉(zhuǎn)的資本運轉(zhuǎn)形式，從而簡化了有關(guān)投資決策指標的計算過程4）由于現(xiàn)金流量信息與項目計算期的各個時點密切結(jié)合，有助于在計算投資決策評價指標時，應(yīng)用貨幣時間價值的形式進行動態(tài)投資效果的綜合評價4、在決策投資中，研究的重點是現(xiàn)金流量，而把利潤的研究放在次要地位，原因是：1）整個投資有效年限內(nèi)，利潤總計與現(xiàn)金凈流量總計是相等的，所以，現(xiàn)金流量可以取代利潤作為評價凈收益的指標。2）利潤在各年的分布受折舊方法等人為因素的影響，而現(xiàn)金流量的分布不受這些人為因素的影響，可以保證評價的客觀性。3）在投資分析中，現(xiàn)金流動狀況比盈虧狀況更重要。5、確定現(xiàn)金流量的假設(shè)1）投資項目的類型假設(shè)2）財務(wù)可行性分析假設(shè)3）全部投資假設(shè)4）建設(shè)期投入全部資金假設(shè)5）經(jīng)營期與折舊年限一致假設(shè)6）時點指標假設(shè)7）確定性假設(shè)6、財務(wù)管理的基本內(nèi)容財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括組織財務(wù)活動和處理財務(wù)關(guān)系兩個方面財務(wù)活動包括籌資活動，投資活動，日常營運資金活動，分配活動。財務(wù)關(guān)系包括企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)與股東會、董事會、監(jiān)事會的財務(wù)關(guān)系7、企業(yè)價值最大化的優(yōu)點1）考慮了資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值，有利于統(tǒng)籌安排長短期規(guī)劃，合理選擇投資方案，有效籌措資金，合理制定鼓勵政策等。2）這一目標反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，從某種意義上說，股東財富越多，企業(yè)市場價值就越大，追求股東財富最大化的結(jié)果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值或增值。3）這一目標有利于克服管理上的片面性和短期行為。4）這一目標有利于社會資源合理配置。8、估算現(xiàn)金流量時應(yīng)注意的問題1）區(qū)分相關(guān)成本和不相關(guān)成本2）不要忽視機會成本3）要考慮投資方案對公司其他部門的影響4）對凈營運資金的影響5）要考慮所得稅的影響6）要考慮折舊的抵稅作用9、財務(wù)預(yù)測的程序1）確定預(yù)測對象和目標2)制定預(yù)測計劃3）收集整理相關(guān)信息4）選擇預(yù)測方法5）進行實際預(yù)測三、計算題：1)公式2）過程3）結(jié)果有單位1、永續(xù)年金的計算（知股利求市價）例：某人持有某公司優(yōu)先股，每年每股股利為5元，若此人想長期持有該優(yōu)先股，在利率為10%的情況下，該股票投資的市價為多少？p=A/i=5/10%=50(元)2、凈現(xiàn)金流量的計算(暫時不會)計算公式：1）建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量=—該年發(fā)生的原始投資額2）①不考慮所得稅的影響經(jīng)營期某年凈現(xiàn)金流量（包括終結(jié)點）=稅前利潤+非付現(xiàn)成本+回收額②考慮所得稅對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響（有三種方法）經(jīng)營期某年凈現(xiàn)金流量（包括終結(jié)點）=營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅+回收額=稅后利潤+非付現(xiàn)成本+回收額=營業(yè)收入（1—所得稅率）—付現(xiàn)成本（1—所得稅率）+非付現(xiàn)成本×所得稅率+回收額例：某投資項目的初始固定資產(chǎn)投資額為80萬元，流動資產(chǎn)投資為20萬元。預(yù)計項目的使用年限為8年，終結(jié)時固定資產(chǎn)殘值收入為15萬元，清理及有關(guān)終結(jié)費用10萬元，初始時投入的流動資金在項目終結(jié)時可全部收回。另外，預(yù)計項目投入運營后每年可產(chǎn)生40萬元的銷售收入，并發(fā)生15萬元的付現(xiàn)成本。所得稅率為30%，采用直線法折舊，稅法規(guī)定固定資產(chǎn)殘值為零。試分析其每年的凈現(xiàn)金流量。（分別按考慮和不考慮殘值變現(xiàn)損益的所得稅影響來分析）1）不考慮殘值變現(xiàn)損益的所得稅建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量=--該年發(fā)生的原始投資額=—（80+20）=—100（萬元）經(jīng)營期某年凈現(xiàn)金流量（包括終結(jié)點）=稅前利潤+非付現(xiàn)成本+回收額=四、單選題：1、在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1，得到n+1期普通年金終值系數(shù)的值，然后系數(shù)值減1，得到n期即付年金終值系數(shù)的值。2、永續(xù)年金求現(xiàn)值見上計算題（各種年金終值現(xiàn)值計算）3、普通年金終值系數(shù)倒數(shù)等于償債基金系數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)倒數(shù)等于資本回收系數(shù)。4、區(qū)分各種年金（定義），普通：期末即付：期初遞延：若干期后開始永續(xù)：無限期5、利率=純利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險補償收益率（流動性風(fēng)險補償收益率、違約性風(fēng)險補償收益率、期限性風(fēng)險補償收益率），其中違約性風(fēng)險補償收益率與企業(yè)信用密切相關(guān)純利率：指無通貨膨脹、無風(fēng)險情況下的平均利率。6、標準離差率與期望值（比較兩方案風(fēng)險）標準離差率是一個相對指標，它以相對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險程度。在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風(fēng)險越大；反之，標準離差率越小，風(fēng)險也越小。7、定性預(yù)測法憑借預(yù)測人員的知識和經(jīng)驗得來，定量預(yù)測法是通過數(shù)學(xué)方法得來。8、年金是指一定時期內(nèi)每次等額收付的系列款項，通常記作A。年金的形式多種多樣，如保險費、養(yǎng)老金、折舊、租金、等額分期付款賒購、等額分期收款銷售以及零存整取或整存零取儲蓄等。9、金融資產(chǎn)三大特征：風(fēng)險性、收益性、流動性，風(fēng)險性和收益性成正比，收益性和流動性成反比。10、為什么有顧客喜歡風(fēng)險？1）貨幣時間價值2）風(fēng)險報酬率11、四大財務(wù)活動：籌資活動——資金運動的起點投資活動——籌資的目的日常資金營運活動分配活動12、財務(wù)指什么？組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系理財理得是什么？理財是理一生的財，也就是個人一生的現(xiàn)金流量與風(fēng)險管理。13、廣義分配是指對投資收入和利潤進行分割和分派的過程。狹義分配僅指對利潤的分配。14、資本成本率（資本成本）=資金占用費/（籌資數(shù)額－資金籌集費）個別資本成本：比較各種籌資方式時使用，是指企業(yè)使用各種長期資金的成本。加權(quán)平均資本成本：資本結(jié)構(gòu)決策時使用，確定企業(yè)全部長期資金的總成本。邊際資本成本：追加籌資決策時使用，指資金每增加一個單位而增加的成本。15、方差、標準離差、標準離差率、高低點法（定性預(yù)測）中，知道期望報酬率不同，用標準離差率判斷風(fēng)險16、單利現(xiàn)值的計算公式為：P=F/(1+i﹒n)復(fù)利現(xiàn)值的計算：P=F乘以(1+i)的-n次方17、企業(yè)籌資時將股票、債券等分配給政府、個人等，屬于多角投資。18、資本回收價值的計算1)年金2）風(fēng)險包括風(fēng)險報酬率、期望值、離散情況3）資本成本4）凈現(xiàn)金流量五、多選題：1、企業(yè)的財務(wù)活動包括哪些？見上2、財務(wù)管理的原則：目標協(xié)調(diào)統(tǒng)一原則、資金合理配置原則、收支動態(tài)平衡原則、風(fēng)險與收益均衡的原則、成本效益原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則3、金融市場的分類：1）、按交易的期限分為短期資金市場和長期資金市場，即貨幣市場和資本市場。2）、按交割的時間分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。3）、按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場和流通市場，即初級市場或一級市場和次級市場或二級市場。4）、按交易的直接對象分為同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場和金融期貨市場等。4、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理目標理論：產(chǎn)值最大化、利潤最大化、凈資產(chǎn)利潤率最大化或每股利潤最大化、企業(yè)價值最大化以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標，其優(yōu)點主要表現(xiàn)在：考慮了資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值2）反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求3）有利于克服管理上的片面性和短期行為4）有利于社會資源合理配置5、企業(yè)投資廣義是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程（如購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等）以及對外投放資金的過程（如投資購買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營等）。狹義僅指對外投資。6、定性預(yù)測法：特爾菲法、市場調(diào)查法、相互影響預(yù)測方法定量預(yù)測法：銷售百分比法、資金習(xí)性法（高低點法、圖解法、回歸分析法）、趨勢分析法、相關(guān)分析法、線性規(guī)劃法7、現(xiàn)金流量構(gòu)成：（舉例要會）從內(nèi)容看，包括1）現(xiàn)金流入量（營業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金）2）現(xiàn)金流出量（建設(shè)投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、各項稅款）3）現(xiàn)金凈流量從時間上看，包括1）初始現(xiàn)金流量2）營業(yè)現(xiàn)金流量3）終結(jié)現(xiàn)金流量8、20世紀之后西方財務(wù)管理的發(fā)展過程大體上可分為以下四個階段：籌資財務(wù)管理