PAGEPAGE22某市城區(qū)污水處理廠BOT項目投標文件第三分冊：財務方案與法律方案投標人名稱：****公司投標人地址：二零零七年月日

目錄HYPERLINK\l"_Toc177620092"一、財務方案概述 3HYPERLINK\l"_Toc177620093"二、財務方案的詳細內容 14HYPERLINK\l"_Toc177620094"1項目投資分析 14HYPERLINK\l"_Toc177620095"1.1投資估算 14HYPERLINK\l"_Toc177620096"1.2分期投資估算 14HYPERLINK\l"_Toc177620097"1.3一期工程投資分項 14HYPERLINK\l"_Toc177620098"2運行成本分析 15HYPERLINK\l"_Toc177620099"2.1成本計算基礎數(shù)據(jù) 15HYPERLINK\l"_Toc177620100"2.2運行成本分析 16HYPERLINK\l"_Toc177620101"3財務評價分析 16HYPERLINK\l"_Toc177620102"3.1財務評價依據(jù) 16HYPERLINK\l"_Toc177620103"3.2財務盈利能力分析 17HYPERLINK\l"_Toc177620104"3.3敏感性分析 17HYPERLINK\l"_Toc177620105"3.4盈虧平衡分析 18HYPERLINK\l"_Toc177620106"3.5財務評價結論 18HYPERLINK\l"_Toc177620107"4融資方案 19HYPERLINK\l"_Toc177620108"4.1財務計劃概述 19HYPERLINK\l"_Toc177620109"4.2投資人融資承諾 19HYPERLINK\l"_Toc177620110"4.3工程項目資本結構 20HYPERLINK\l"_Toc177620111"4.4融資風險預測 20HYPERLINK\l"_Toc177620112"三、法律方案 23HYPERLINK\l"_Toc177620113"附件 28一、財務方案概述我們按照招標文件的要求提交了詳細的財務方案。下述第1.1-1.2是對財務方案主要條款的概述。1.1我們對本項目的財務計劃可概述如下：資本結構：59%/41%（債務/股本資金之比）；我們承認在合同草簽后30日內實現(xiàn)融資交割。項目股本資金和債務融資來源和條件如下：（1）股本資金來源和金額附表1股本資金來源和金額股權資本來源源占總股權資本本的百分比比（%）數(shù)額（人民幣幣）****公司司50%2450.00848%2352.0082%98.00投權資本總額額（人民幣幣）100%4900.116萬元

（2）債務融資時間進度一期工程融資3000萬元，借款還本付息表如下：借款還本付息息表輔助報表3序年份建設期達到設計能力力生產期號項目123456789101年末長期借款款累計3000.002675.222376.882064.881738.661397.551040.99668.0278.10.01.1年初借款累計計3000.003000.002675.222376.882064.881738.661397.551040.99668.0278.11.2本年借款增加加額0.00.01.3本年應付利息息(7.566%)226.8226.8202.2179.7156.1131.4105.778.750.521.01.4本年還本付息息1.4.1還本324.8298.4312.0326.2341.1356.6372.9389.9278.11.4.2付息(7.556%)2償還長期貸款款的資金來來源324.8298.4312.0326.2341.1356.6372.9389.9407.72.1利潤124.998.5112.1126.3141.2156.7173.0190.0207.82.2折舊199.9199.9199.9199.9199.9199.9199.9199.9199.9小計324.8298.4312.0326.2341.1356.6372.9389.9407.73結余貸款人的融資承諾或貸款意向函附后。

1.2本方案的運營成本估算如下：附表3成本估算基礎數(shù)據(jù)表項目參數(shù)取值單位財務分析計算算水量（保保底水量）4.8萬立方米/日日動力費電度電價0.549元/千瓦時單位污水電耗耗0.195千瓦時/立方方米藥劑費1PAM單價40000元/立方米單位干污泥處處理耗用量量0.005立方米/立方方米2CLO3單價價20000元/立方米單位污水處理理耗用量0.6mg/l(季季節(jié)性投加加)污泥運輸費每萬立方米污污水產生污污泥量6.7立方米/萬立立方米單位污泥運輸輸成本1.0元/立方米··公里污泥運輸單程程距離10公里工資福利費職工人數(shù)20人年平均工資及及福利費19300元/人·年相關取費費率率年度大修費計計提費率（如如有）1.35％日常檢修維護護費率0.5％管理費率8％其他維護保函利息息0.07022500萬元保險0.002投投資

本方案的運營維護費用表如附表4所示：附表4運營維護費用表人民幣萬元序號運營年20082009……..2013說明1動力費15.63187.566187.5662工資福利費3.2238.5938.593化學品費2.6732.0132.014污泥運費1.113.2513.255大修費5.6267.4667.466日常維檢費2.0824.9924.997保險費0.839.999.998水費0.587.017.019管理費3.8145.6645.6610保函利息2.9335.1035.1011其運營成本38.47461.622461.62212每日處理水量量（萬立方方米/日）4.84.84.8保底水量13單位運營成本本（元/立方米）0.2630.2630.263

1.3本項目固定資產折舊、重置及總成本費用的估算如下：附表5相關稅率基礎數(shù)據(jù)表項目參考數(shù)值相關稅率所得稅率33%其他（如有請請詳列）--注：本項目財務測算不含營業(yè)稅等。附表6重置資產折舊估算表單位：人民幣萬元序號年份項目名稱20082033合計1重置資產原值值4997.2282重置資產折舊舊值199.899199.899199.8994797.3393重置資產凈值值199.899

附表7總成本費用表單位：人民幣元序號項目名稱單位2008年2009年…….2013年1總運營成本（附表4第111項）萬元38.47461.622461.6222投資總額攤銷銷萬元0.000.003重置資產折舊舊萬元16.66199.899199.8994財務成本萬元4.2651.0951.095總成本費用萬元55.38664.599664.5996單位污水處理理成元/m30.4070.4070.407

附表8設備大修與重置計劃表單位：人民幣萬元年度/項目設備大修費用用設備重置投資資所需資金合計計籌資方式措施及說明2008155440.2215455.221自籌+貸款改造…….2013762700.1192776.119擴建3萬噸…….2018224.7221400.4451716.117擴建3萬噸經(jīng)營期合計315.7229540.8859856.557

附表9初始污水處理基本單價構成表序號項目名稱金額（元/立立方米）占單價的比例例（%）計算方法原則則1電費0.1071118.21估算各分項的的金額R；求出各各分項所占占單價的金金額，即FN=RR/Q；將各分項FNN的算術平平均值入左左表第三列列中；委托資產運營營費用按6萬立方米/日的二級級污水處理理配套規(guī)模模的費用測測算。2人工費用0.022003.743化學品費0.018333.114稅費0.0559.355污泥運輸費0.007661.296大修費0.038556.557日常維檢費0.014332.438保險費0.005770.979化驗費0.004000.6810管理費0.026114.4411投資總額攤銷銷0.000.0012重置首次折舊舊0.1141119.4013財務成本0.029224.9714委托資產運營營費用0.027004.5915其他保函利息0.020003.4016合計（初始污水處處理基本單單價）***100%

項目總投資估算和分項表：附表10總的初始固定投資分類總額1.總的初始始固定投資資（表2小計+表3小計）（不不包括融資資成本）11026..092.融資費和和建設期利利息226.8003.凈流動資資金不可預預計（如有有）0.004.預備費661.5775.鋪底流動動資金37.14總的初始投資資（項目合同）11951..60

附表11初始固定投資（前期費用）時時間名稱 金額額總計1、應向某市市建委支付付的前期費費用482.項目公司司的預勘查查和調查203.項目公司司成立成本本、費用等等304.采購、簽簽訂合同、項項目管理355.初始凈流流動資金需需求205.1初始零零件和磨損損件庫存（包包括夠年的備份份）1205.2化學品品庫存1006、其他預生生產開支6.1污水處處理廠試生生產、啟動動（包括個個別設備和和系統(tǒng)）1606.2其他（注注明）7.有形的不不可預見（1-6項）小計：733.044詳見后附：投資估算表（一）~(三)附表12初始固定投資（土建、設備6萬噸/日）時間名稱 金額額總計一、土建工程程3526.3381.廠區(qū)圍墻墻外0.002.廠區(qū)圍墻墻內3526.338二、設備1784.8881.主要工藝藝設備1194.8882.電氣設備備2603.自控設備備1604.通風與空空調設備205.化驗設備備部分806.電話通信信設備107.車輛60三安裝費212.033進口設備的關關稅等（如如有）--小計：（填入入表1）5523.330詳見后附：投資估算表（一）~(三)

二、財務方案的詳細內容1項目投資分析本項目投資分析按一期6萬噸/日為計算依據(jù)。1.1投資估算污水處理廠工程總投資：11951.60萬元其中：工程建設費用9855.85元工程建設其他費用1170.24萬元預備費661.57萬元建設期借款利息226.80萬元鋪底流動資金37.14萬元工程總投資詳見附表：污水處理廠工程投資估算匯總表。1.2分期投資估算污水處理廠一期工程投資：6880.00萬元污水處理廠二期工程投資：3171.60萬元污水處理廠三期工程投資：1900.00萬元1.3一期工程投資分項污水處理廠一期工程投資：6880.00萬元其中：工程建設費用3820.25萬元工程建設其他費用680.21萬元預備費270.03萬元建設期借款利息226.80萬元鋪底流動資金金118.188萬元工程總投資詳詳見附表：：一期工程程投資估算算表(一)～(三)；2運行成本分分析2.1成本計計算基礎數(shù)數(shù)據(jù)項目參數(shù)取值單位設計水量6萬立方米/日日財務分析計算算水量（保保底水量）4.8萬立方米/日日動力費電度電價0.549元/千瓦時單位污水電耗耗0.195千瓦時/立方方米藥劑費1PAM單價40000元/立方米單位干污泥處處理耗用量量0.005立方米/立方方米2CLO3單價價20000元/立方米單位污水處理理耗用量0.6mg/l(季季節(jié)性投加加)污泥運輸費每萬立方米污污水產生污污泥量6.7立方米/萬立立方米單位污泥運輸輸成本1.0元/立方米··公里污泥運輸單程程距離10公里工資福利費職工人數(shù)20人年平均工資及及福利費19300元/人·年相關取費費率率年度大修費計計提費率（如如有）1.35％日常檢修維護護費率0.5％管理費率8％其他維護保函利息息0.07022500萬元保險0.002投投資2.2運行成成本分析序號項目名稱年費用（萬元元）噸水成本（元元/m3）1電費187.5660.1072人工費用38.590.0223化學品費32.010.0184水費7.010.0045污泥運輸費13.250.0086大修費67.460.0397日常維檢費24.990.0148保險費9.990.0069管理費45.660.02610折舊費199.8990.11411保函利息35.100.02012小計0.263三、技術經(jīng)濟濟指標噸水總投資：：847元/米3噸水直接投資資：6885元/米3噸水電耗：0.1995KWhh/米3噸水處理平均均總成本：：00.4077元/米3噸水處理平均均經(jīng)營成本本：0.2263元/米33財務評價分分析3.1財務評評價依據(jù)國家計委及建建設部1993年《建設設項目經(jīng)濟濟評價方法法及參數(shù)》第第二版；市政工程勘察察設計協(xié)會會編制的《給給水排水建建設項目經(jīng)經(jīng)濟評價細細則》；中國電力出版版社《投資資項目可行行性研究指指南》；我國現(xiàn)行財稅稅制度、法法律法規(guī)及及行業(yè)標準準。3.2財務盈盈利能力分分析本項目為城市市基礎設施施工程，公公益項目?？伎紤]貸款償償還能力及及項目風險險因素，基基準收益率率定為4%，經(jīng)測算算，確定污污水處理水水價為***元/立方米。依依此價格計計算評價基基本報表。根據(jù)現(xiàn)金流量量表、損益益表的計算算，各財務務指標結果果如下：財務內部收益益率（稅前前全部投資資）：10.114％投資回收期（稅稅前全部投投資）：9.900年財務內部收益益率（稅后后全部投資資）：7.988％投資回收期（稅稅后全部投投資）：111.355年財務內部收益益率（自有有資金）：：110.077％投資利潤率：：33.85％投資利稅率：：55.90％3.3敏感性性分析本項目就推薦薦方案污水水處理價格格單因素變變化對內部部收益率（全全部投資）的的影響程度度進行敏感感性分析。從從分析結果果看，各影影響因素在在±10%內變化時時，財務內內部收益率率（全部投投資）均大大于4%，說明項項目具有一一定的抗風風險能力。內部收收益率%變化率-10%-5%基本方案+5%+10%價格7.63%8.91%10.14%%11.34％％12.50%%年銷售收入平平均敏感度度=如設定全部投投資內部收收益率為10.114%，在經(jīng)營營成本或建建設投資發(fā)發(fā)生±10%變化時，污污水處理費費價格可如如下表變動動：污水處理價格格變化率-10%-5%基本水費+5%+10%經(jīng)營成本-0.0044-0.0022**0.0020.004建設投資-0.0366-0.0188**0.0180.036經(jīng)營成本年銷銷售收入平平均敏感度度=0.00004建設投資年銷銷售收入平平均敏感度度=0.00036綜合上述三項項計算得出出：污水處處理價格單單因素變化化對內部收收益率（全全部投資）的的影響程度度最為敏感感。3.4盈虧平平衡分析按下式計算生生產能力利利用率盈虧虧平衡點（BEP）： 年固定成成本BEP（生產產能力利用用率）=年售水收收入－年可可變成本－－年稅金==52%計算結果表明明：BEPP生產能力力利用率<<70%，項項目具有良良好的抗風風險能力。3.5財務評評價結論本項目具有良良好的償債債能力、抗抗風險能力力，投資收收益率適中中。詳見附表：現(xiàn)金流量表（全全部投資）損益表資金來源與運運用表借款還本付息息表總成本費用表表4融資方案4.1財務計計劃概述我們的項目財財務計劃可可概述如下下：資本結構：41/59（股股本金/債務之比比）我們承諾在正正式簽署項項目協(xié)議后后十五（15）個工作日日內完成工工程開工準準備。項目股本資本本和債務融融資來源和和條件如下下：（1）股本資資金來源和和金額附表1股本本資金來源源和金額股權資本來源源占總股權資本本的百分比比（%）數(shù)額（人民幣幣）****公司司50%2450.00848%2352.0082%98.00100%4900.116萬元（2）債務融融資時間進進度詳見附表《借借款還本付付息計算表表》。4.2投資人人融資承諾諾根據(jù)本項目資資本結構的的安排，融融資比例為為59％。我們們根據(jù)項目目實際情況況和投標人人財務顧問問的建議，提提出了商業(yè)業(yè)銀行的長長期項目貸貸款的債務務融資方式式。****公司司與民生銀銀行、建設設銀行、交交通銀行建建立了長期期戰(zhàn)略合作作關系，并并已獲得三三家銀行的的綜合授信信，總授信信額度為8億元。詳詳見后附《綜綜合授信》證證明及《最最高額保證證合同》證證明。針對本項目，****公司與中中國民生銀銀行經(jīng)過友友好協(xié)商，民民生銀行愿愿意為本污污水處理廠廠項目提供供長期項目目貸款，并并給予基準準利率的優(yōu)優(yōu)惠條件。4.3工程項項目資本結結構項目的資本金金（即權益益投資）與與負債融資資的比例是是項目資金金結構的一一個基本比比例，稱為為項目的資資本結構。從從投資者的的角度考慮慮，項目融融資的資金金結構追求求以較低的的資本金投投資爭取較較多的負債債融資，同同時爭取對對股東的追追索盡可能能低，而對對于提供債債務融資的的債權人，則則希望有效效控制債券券的風險，通通常資本金金比例較高高的項目可可以承擔較較高的市場場風險。資資本金比例例越高，貸貸款的風險險越低。本本項目通過過對各個參參與方的利利益平衡來來決定合理理的資金結結構。本項目在確定定投標人各各方投資產產權結構即即投資比例例時考慮了了各方的利利益需要、資資金及技術術能力、市市場開發(fā)能能力和已經(jīng)經(jīng)擁有的權權益以及在在項目公司司的作用、承承擔的責任任義務和收收益分配等等。根據(jù)招標文件件的要求、投投資人對項項目資金成成本和投資資回報的考考慮以及預預期的融資資方對項目目的支持程程度，我們們設計了如如下項目資資本結構作作為該項目目的資金結結構安排：：項目資本結構構資金金額（萬萬元）占項目總投資資的比例（%）股本資金388056.4債務資金300043.6合計6880.0001004.4融資風風險預測一、出資能力力的風險項目股本投資資人及貸款款融資人具具有充分的的出資能力力。本項目股本投投、融資人人均為*****公司。****公司司注冊資本本為1億元人民民幣，是全全國500家最大建建筑施工企企業(yè)和全國國500家最佳經(jīng)經(jīng)濟效益企企業(yè)之一，是是資信等級級AAA級企業(yè)。在本次某市成成城區(qū)污水水處理廠項項目的投標標中，北京京城建集團團有限責任任公司給予予道橋公司司最大可能能的幫助，將作為本項目股本資金及債務資金的擔保方。與此同時，目目前已有多多家國有商商業(yè)銀行（民民生銀行、建建設銀行、交交通銀行）明明確支持城城建道橋公公司的項目目投資戰(zhàn)略略并簽署了了銀企合作作協(xié)議，及及時為城建建道橋公司司提供融資資服務。綜上所述，本本項目投資資人的出資資能力不存存在風險。二、項目再融融資能力項目公司可將將特許權協(xié)協(xié)議的權利利和利益在在特許權有有效期內質質押給融資資機構，項項目公司可可用包括項項目公司的的收入及預預期收入、項項目公司的的所有財產產和資產以以及項目公公司的任何何其他權利利設置抵押押、質押或或以其他方方式設置擔擔保權益。因因此，該項項目具有再再融資能力力。三、融資預算算松緊度本項目融資資資金為3000萬元，其其融資數(shù)額額遠小于投投標人的實實際融資能能力，因此此融資預算算的松緊度度較低，融融資的風險險較小。四、項目投融融資風險（1）利率變變化的風險險本項目存在利利率變化的的風險。在在現(xiàn)階段，利利率相對處處于歷史較較低期，利利率的上調調將會降低低項目公司司的預期收收益。當利利率上調的的幅度影響響處理成本本超過±7％時，水水處理服務務費的價格格給予調整整。因此，利利率上調變變化的風險險可控制在在一定的范范圍內。本本次投標暫暫按7.56％的銀行行貸款利率率計算。（2）政府誠誠信的風險險BOT項目的的融資風險險主要來自自項目的特特許經(jīng)營權權授予方—當?shù)卣?。當出現(xiàn)現(xiàn)進水量不不足，或當當?shù)卣疅o無法足額支支付污水處處理服務費費，此為主主要風險，但但某市建設設委員會是是具有完全全誠信的人人民政府，因因為此項目目風險很低低，不影響響項目運作作。（3）投資吸吸引力的風風險融資的風險還還來源于項項目對投資資人的吸引引力，對于于股本投資資方來說，項項目是否具具有足夠的的吸引力，取取決于項目目的投資收收益和投資資風險。本項目的投資資收益為：：財務內部收益益率（全部部投資）10.114%(稅前)；財務內部收益益率（全部部投資）7.988%(稅后)；財務內部收益益率（自有有資金）10.007%；投資利潤率：：3.855%。該投資收益水水平不高，屬屬于低風險險、低回報報但收益長長期穩(wěn)定的的項目。因因此，該項項目對于投投資人和融融資人仍有有吸引力。本項目的投資資風險取決決于多種因因素。政府府的誠信和和污水處理理服務費的的保證支付付為最主要要的風險，但但只要投資資商和當?shù)氐卣\誠合作，只只要項目公公司精心管管理和經(jīng)營營，污水處處理服務費費的收取是是有保障的的。根據(jù)以上的分分析研究，本本項目融資資方案可以以滿足項目目建設和運運營的資金金要求。

三、法律方案案****公司司作為投標標人，參加加某市城區(qū)區(qū)污水處理理廠項目投投標。投標人確認招招標人某市市城區(qū)污水水處理廠項項目招標委委員會發(fā)出出的招標文文件（包括括《某市城城區(qū)污水處處理廠項目目招標文件件》以及根根據(jù)該文件件的規(guī)定發(fā)發(fā)出的所有有應被視為為招標文件件組成部分分的澄清、修修改補充資資料、標前前會議備忘忘錄、通知知、補充通通知等），按按照招標文文件的規(guī)定定程序參加加投標競爭爭?；诮刂吝f交交投標文件件之時投標標人所掌握握的全部信信息資料，根根據(jù)投標人人一貫奉行行的誠實信信用原則，投投標人在此此鄭重聲明明并保證：：在本次投投標過程中中投標人所所提供的全全部資料和和信息均為為真實的、準準確的，如如其資料和和信息不真真實、不準準確，投標標人將對由由此產生的的損害、損損失承擔相相應責任。投標人保證其其投標文件件不含以下下內容：(Ⅰ)要求任任何政府部部門或招標標委員會提提供項目的的內部收益益率或其他他固定回報報的保證；；(Ⅱ)要求任任何哈爾濱濱市政府部部門向項目目提供任何何信用支持持函；(Ⅲ)對招標標文件中的的項目協(xié)議議條款（包包括有關特特許專營期期、基本水水量、進水水水質標