石墨電極行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景精細(xì)化工主要產(chǎn)品產(chǎn)量農(nóng)藥是確保農(nóng)業(yè)穩(wěn)產(chǎn)、豐收、保證全球糧食供應(yīng)必不可少的重要生產(chǎn)資料，根據(jù)原料來(lái)源可分為化學(xué)農(nóng)藥和生物農(nóng)藥。數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)全國(guó)化學(xué)農(nóng)藥原藥產(chǎn)量在2017年達(dá)到峰值后整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2019年及2021年出現(xiàn)回暖。2021年全國(guó)化學(xué)農(nóng)藥原藥產(chǎn)量為249．85萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7．8%，產(chǎn)量恢復(fù)增長(zhǎng)。相關(guān)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2023年中國(guó)化學(xué)農(nóng)藥原藥產(chǎn)量將達(dá)到300萬(wàn)噸。涂料，是涂于物體表面能形成具有保護(hù)、裝飾或特殊性能的固態(tài)涂膜的一類液體或固體材料，廣泛運(yùn)用于建筑工程、裝飾裝修等行業(yè)。按照涂裝物和用途的不同，涂料可分為建筑材料、工業(yè)材料。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)涂料產(chǎn)量約為2507萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1．95%。2022上半年，全國(guó)涂料總產(chǎn)量達(dá)到了1681萬(wàn)噸，同比降低2．2%。我國(guó)食品添加劑行業(yè)發(fā)展迅速，已成為食品工業(yè)中最活躍、發(fā)展最快的行業(yè)之一。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國(guó)民生活水平的快速提高，我國(guó)食品添加劑的需求和供給實(shí)現(xiàn)雙向增長(zhǎng)，食品添加劑行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)食品添加劑主要品種總產(chǎn)量達(dá)1409萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年總產(chǎn)量將增至1500萬(wàn)噸?；瘜W(xué)品行業(yè)進(jìn)入的主要壁壘（一）焦?fàn)t煤氣凈化主要壁壘1、焦?fàn)t煤氣凈化行業(yè)準(zhǔn)入壁壘焦?fàn)t煤氣凈化作為焦?fàn)t煉焦的配套工藝，目前國(guó)內(nèi)焦?fàn)t項(xiàng)目新建均需要產(chǎn)能置換，目前各地政策均采取等量或減量置換的方式。受此影響，國(guó)內(nèi)焦?fàn)t及其煤氣凈化業(yè)務(wù)存在較高的行業(yè)準(zhǔn)入壁壘。2、焦?fàn)t煤氣凈化資金和技術(shù)壁壘焦化設(shè)施一次性投資較高，工藝和設(shè)備的選擇對(duì)裝置投產(chǎn)后的安全、穩(wěn)定和環(huán)保運(yùn)行非常關(guān)鍵，需要雄厚的資金實(shí)力和專業(yè)技術(shù)力量支持，因此存在一定的資金壁壘和技術(shù)壁壘。（二）焦油深加工主要壁壘1、焦油深加工技術(shù)壁壘煤焦油行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備和創(chuàng)新研發(fā)。關(guān)鍵技術(shù)主要在于技術(shù)架構(gòu)、技術(shù)模型、技術(shù)示范等方面的成熟度。煤焦油行業(yè)的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新速度，決定了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)技術(shù)壁壘和市場(chǎng)占有率。通過(guò)新技術(shù)加入到行業(yè)生產(chǎn)和服務(wù)過(guò)程中，能夠更好地解決行業(yè)需求和問(wèn)題，保障行業(yè)服務(wù)效果，實(shí)現(xiàn)行業(yè)效率和客戶體驗(yàn)的雙重提升。2、焦油深加工行業(yè)政策壁壘從外部宏觀環(huán)境來(lái)看，影響行業(yè)發(fā)展的新政策、新法規(guī)陸續(xù)出臺(tái)。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，嚴(yán)格的節(jié)能減排對(duì)煤焦油行業(yè)的發(fā)展都產(chǎn)生了深刻的影響。煤焦油因能耗雙控政策、重點(diǎn)區(qū)域嚴(yán)禁新增鋼鐵、焦化產(chǎn)能等影響，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量難有新的增長(zhǎng)。（三）苯類加工主要壁壘1、苯類加工資金壁壘隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的緩步調(diào)整，下游客戶對(duì)苯加工行業(yè)產(chǎn)品的需求日益提高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在不斷變化，對(duì)原料的要求也日益增高，新進(jìn)企業(yè)除了在前期投入的廠房、土地、設(shè)備、裝置等固定成本外，還需在研發(fā)領(lǐng)域包括研發(fā)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)、研發(fā)設(shè)備及材料的采購(gòu)、研發(fā)過(guò)程中的能耗等方面進(jìn)行長(zhǎng)期大量的投入，才有可能在苯加工行業(yè)中取得有力的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在一定程度上構(gòu)成了對(duì)新進(jìn)廠家的資金壁壘。2、苯類加工質(zhì)量認(rèn)證壁壘由于純苯下游多為苯乙烯、環(huán)己酮、苯胺、己內(nèi)酰胺等行業(yè)，應(yīng)用比較廣泛，企業(yè)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量要求很高，而且要求指標(biāo)各有不同，客戶對(duì)供應(yīng)商有嚴(yán)格的質(zhì)量評(píng)價(jià)體系，產(chǎn)品除了滿足國(guó)標(biāo)外，還要同時(shí)滿足各個(gè)用戶行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并且在質(zhì)量有異議的情況下要以客戶的質(zhì)量評(píng)價(jià)體系為準(zhǔn)，或者取得客戶認(rèn)可的第三方質(zhì)量評(píng)價(jià)體系認(rèn)可，在一定程度上構(gòu)成了對(duì)新進(jìn)廠家的質(zhì)量認(rèn)證壁壘。（四）碳基新材料主要壁壘1、碳纖維主要壁壘（1）碳纖維技術(shù)壁壘碳纖維制備流程包含上千個(gè)參數(shù)高精度控制，任何一道工序出現(xiàn)問(wèn)題都會(huì)嚴(yán)重影響穩(wěn)定生產(chǎn)和下游制品的質(zhì)量，對(duì)工藝有很高的要求。（2）碳纖維資金壁壘碳纖維的研發(fā)投入高、生產(chǎn)設(shè)備昂貴，疊加研發(fā)和認(rèn)證周期長(zhǎng)，在初期會(huì)造成較大的現(xiàn)金流壓力。而較早進(jìn)入行業(yè)的企業(yè)，不僅可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)和規(guī)模的積累，還可以與下游客戶形成較高的粘性，較難被新進(jìn)入者超越。纖維產(chǎn)線的投資門檻較高，高資金壁壘使得大量企業(yè)較難進(jìn)入。2、負(fù)極材料主要壁壘（1）負(fù)極材料技術(shù)壁壘從技術(shù)角度看，負(fù)極材料的生產(chǎn)工藝復(fù)雜、研發(fā)周期長(zhǎng)、品控難度大，生產(chǎn)企業(yè)必須有較高的應(yīng)用技術(shù)實(shí)力和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)積累，要求生產(chǎn)企業(yè)具有較高的技術(shù)水平和批量制備能力；同時(shí)，下游鋰離子電池生產(chǎn)廠商的需求較為多樣化，因此負(fù)極材料生產(chǎn)企業(yè)也在不斷進(jìn)行研發(fā)投入與技術(shù)革新，著力改進(jìn)與提升生產(chǎn)工藝與生產(chǎn)效率，以滿足定制化的產(chǎn)品需求。因此，負(fù)極材料行業(yè)存在較高的技術(shù)壁壘。（2）負(fù)極材料資金壁壘從資金角度看，負(fù)極材料行業(yè)的研發(fā)投入和固定資產(chǎn)投資較高；同時(shí)由于下游廠商的定制化需求，各負(fù)極材料生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)工藝及產(chǎn)品的定制化程度較高，產(chǎn)品從投入研發(fā)到批量生產(chǎn)的周期較長(zhǎng)，這對(duì)資金實(shí)力提出了較高的要求，形成了較高的資金壁壘。（3）負(fù)極材料渠道壁壘由于負(fù)極材料在鋰離子電池生產(chǎn)中的重要性，鋰離子電池生產(chǎn)廠商通常需要經(jīng)過(guò)小試、中試、大試、小批量等嚴(yán)格復(fù)雜的測(cè)試程序來(lái)選擇負(fù)極材料供應(yīng)商，以上程序成本高、耗時(shí)長(zhǎng)，因此一旦確定了供應(yīng)商后不會(huì)輕易更換。同時(shí)，合作過(guò)程中負(fù)極材料供應(yīng)商根據(jù)鋰離子電池生產(chǎn)廠商的需求形成的定制化工藝和產(chǎn)品也進(jìn)一步增強(qiáng)了客戶粘性，所以鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)的負(fù)極材料供應(yīng)商名單通常較為穩(wěn)定，新進(jìn)入的廠商難以在短時(shí)間內(nèi)建立銷售渠道，因而存在較高的渠道壁壘。3、石墨電極主要壁壘（1）石墨電極品牌及客戶轉(zhuǎn)換壁壘對(duì)下游客戶尤其是鋼鐵廠來(lái)說(shuō)，石墨電極占其總煉鋼成本的比例不高，但石墨電極的質(zhì)量及穩(wěn)定性對(duì)其持續(xù)生產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生重大影響，因石墨電極的質(zhì)量問(wèn)題將導(dǎo)致鋼廠停產(chǎn)、死爐，從而影響生產(chǎn)效率，故下游客戶對(duì)質(zhì)量穩(wěn)定的石墨電極供應(yīng)商的產(chǎn)品忠誠(chéng)度較高。新進(jìn)入者不得不耗費(fèi)大量的時(shí)間、運(yùn)營(yíng)、資金成本以進(jìn)入現(xiàn)有的供應(yīng)商體系格局。（2）石墨電極資金壁壘石墨電極生產(chǎn)工序多，需要許多專用機(jī)械設(shè)備和特殊結(jié)構(gòu)的窯爐，建設(shè)投資較大、投資回收期較長(zhǎng)，屬于資金密集型行業(yè)，會(huì)形成較高的資金壁壘。（3）石墨電極技術(shù)壁壘目前大規(guī)格超高功率石墨電極生產(chǎn)過(guò)程中面臨生產(chǎn)成本高、質(zhì)量表現(xiàn)不穩(wěn)定等多方面挑戰(zhàn)。如何優(yōu)化石墨電極產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高石墨電極的技術(shù)含量，以技術(shù)占領(lǐng)市場(chǎng)，是電極生產(chǎn)企業(yè)亟需解決的問(wèn)題。化學(xué)品行業(yè)前景及現(xiàn)狀分析化學(xué)品已成為十三五我國(guó)化學(xué)工業(yè)增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域，必然引領(lǐng)十四五我國(guó)化工產(chǎn)業(yè)更高質(zhì)量發(fā)展?；瘜W(xué)品與關(guān)鍵戰(zhàn)略新材料及前沿材料的關(guān)聯(lián)度超過(guò)80%。中國(guó)化學(xué)品企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)。2019年，中國(guó)化學(xué)品成規(guī)模的存續(xù)企業(yè)數(shù)量為475家，達(dá)到近五年峰值，2020年存續(xù)企業(yè)數(shù)量433家，同比下降9．6%;市場(chǎng)橫向整合趨勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)集中程度將進(jìn)一步提升。我國(guó)化學(xué)品自主創(chuàng)新能力、成果轉(zhuǎn)化能力、技術(shù)應(yīng)用研究還有待進(jìn)一步提高，推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)型和自主創(chuàng)新，已經(jīng)成為了化學(xué)品產(chǎn)業(yè)加速高質(zhì)量發(fā)展的迫切需要。未來(lái)，研發(fā)節(jié)能型、服務(wù)環(huán)保型、低成本型材料是我國(guó)化學(xué)品發(fā)展的重要方向。焦油深加工行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀焦油深加工是指將煤焦油通過(guò)化學(xué)及物理加工，分離成化工、能源等產(chǎn)品的過(guò)程。焦油深加工過(guò)程是現(xiàn)代煤化工的重要組成部分，也是煤綜合循環(huán)利用的有效途徑之一。煤焦油深加工過(guò)程得到的化學(xué)品是合成塑料、合成纖維、農(nóng)藥、染料、醫(yī)藥、涂料、助劑及精細(xì)化工產(chǎn)品的基礎(chǔ)原料。其中許多產(chǎn)品無(wú)法從石油化工中得到，煤焦油深加工可促進(jìn)這些行業(yè)的發(fā)展，提高資源利用率，有利于環(huán)境保護(hù)，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)。煤焦油延伸深加工得到改質(zhì)瀝青、針狀焦、瀝青基碳纖維、等靜壓石墨等，再進(jìn)一步能夠加工成電池負(fù)極材料、石墨電極、碳纖維材料等，能夠滿足傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和以新能源、等為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)對(duì)材料的需求。焦油深加工的原材料煤焦油是干餾煤制焦炭和煤氣時(shí)的副產(chǎn)物。煤焦油產(chǎn)量約占煉焦裝爐煤的3%-4%，與焦炭產(chǎn)量正相關(guān)。與國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量變化同步，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年國(guó)內(nèi)煤焦油產(chǎn)量達(dá)到新高，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量1，897．53萬(wàn)噸，之后進(jìn)入平臺(tái)期，煤焦油產(chǎn)量小幅下滑，2018年降到1，724．29萬(wàn)噸，之后隨著焦炭產(chǎn)量回升，煤焦油小幅攀升，2021年煤焦油產(chǎn)量達(dá)到1，826．81萬(wàn)噸。煤焦油深加工的初級(jí)產(chǎn)品包括煤瀝青、蒽油、工業(yè)萘、洗油四大類產(chǎn)品，根據(jù)《焦油深加工發(fā)展?jié)撃堋放兜臄?shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)煤焦油深加工產(chǎn)品中煤瀝青占比50%-60%，蒽油占比17%-20%，工業(yè)萘占比10%-13%，洗油占比9%，其他酚油占比1%-2．5%。各產(chǎn)品占比與煉焦煤配比、荒煤氣溫度相關(guān)。基于煤焦油原材料供給，煤焦油深加工產(chǎn)品產(chǎn)量與焦炭產(chǎn)量趨勢(shì)一致。根據(jù)隆眾化工統(tǒng)計(jì)，2016年-2021年煤焦油加工量較為平穩(wěn)，呈小幅波動(dòng)；2021年四大產(chǎn)品產(chǎn)量1，032．79萬(wàn)噸，同比下降1．26%；其中煤瀝青產(chǎn)量598．51萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1．90%；蒽油產(chǎn)量261．94萬(wàn)噸，同比下降8．93%；工業(yè)萘產(chǎn)量115．14萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1．56%；洗油產(chǎn)量57．20萬(wàn)噸，同比下降0．63%。2010年以來(lái)國(guó)內(nèi)煤焦油深加工產(chǎn)能整體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，根據(jù)隆眾化工統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)煤焦油四大類產(chǎn)品深加工產(chǎn)能2，525．40萬(wàn)噸。其中煤瀝青產(chǎn)能1，427．40萬(wàn)噸，蒽油產(chǎn)能686．25萬(wàn)噸，工業(yè)萘產(chǎn)能274．50萬(wàn)噸，洗油產(chǎn)能137．25萬(wàn)噸。煤焦油深加工作為煤化工的初級(jí)產(chǎn)品工序，其工藝技術(shù)較成熟。大型獨(dú)立煉焦企業(yè)的化產(chǎn)單元、鋼鐵聯(lián)合企業(yè)下屬的煤化工企業(yè)擁有穩(wěn)定的煤焦油資源供給保障，其開(kāi)工受到的原材料不足的影響較小。部分中小煉焦企業(yè)由于資源不足，疊加焦?fàn)t限產(chǎn)等因素，其煤焦油深加工生產(chǎn)持續(xù)性難以保證，開(kāi)工率往往較低。行業(yè)內(nèi)擁有穩(wěn)定煤焦油資源保障的深加工企業(yè)具備相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（一）炭黑行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀炭黑是橡膠補(bǔ)強(qiáng)填充劑，主要用于橡膠工業(yè)中的輪胎制造，是僅次于生膠的第二原材料。除了橡膠工業(yè)外，炭黑也作為著色劑、紫外光屏蔽劑或?qū)щ妱?，廣泛用于塑料、油墨、涂料和干電池等制品中。根據(jù)隆眾化工統(tǒng)計(jì)，2016-2018年，我國(guó)炭黑產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，2018年，全國(guó)炭黑產(chǎn)量為571．00萬(wàn)噸，創(chuàng)階段新高。2019年受下游汽車產(chǎn)銷下滑的影響，炭黑產(chǎn)量減少至440．00萬(wàn)噸。2020年炭黑產(chǎn)量回升至479．00萬(wàn)噸。隨著2021年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，全國(guó)制造業(yè)生產(chǎn)保持著上行的勢(shì)頭，輪胎和汽車行業(yè)行情上行提升了炭黑需求，2021年國(guó)內(nèi)炭黑產(chǎn)量為590．14萬(wàn)噸。近十年國(guó)內(nèi)炭黑產(chǎn)能穩(wěn)步增長(zhǎng)，產(chǎn)量受需求端變化有階段性波動(dòng)。炭黑的主要用途中用量最大的是橡膠用炭黑。橡膠用炭黑約占炭黑總量的89%，橡膠用炭黑中又以輪胎用炭黑用量最大，約占橡膠用炭黑的67%。非橡膠用炭黑約占11%。因此，炭黑生產(chǎn)的下游主要為輪胎行業(yè)，其應(yīng)用比重約占炭黑總量的60%。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年以來(lái)國(guó)內(nèi)炭黑消費(fèi)需求隨著汽車產(chǎn)量和保有量的增長(zhǎng)穩(wěn)步上升，2015-2021年，表觀消費(fèi)量由435．06萬(wàn)噸增加到528．22萬(wàn)噸，復(fù)合增速3．29%；2019年受炭黑原料油價(jià)格高位運(yùn)行、行業(yè)利潤(rùn)水平下降，同時(shí)汽車前期減稅政策退出，輪胎行業(yè)需求下滑，疊加輪胎貿(mào)易摩擦的影響，輪胎行業(yè)對(duì)炭黑需求大幅下滑，導(dǎo)致當(dāng)年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2020年、2021年汽車銷售逐步走出低谷，根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)汽車產(chǎn)銷分別為2，608．20萬(wàn)輛和2，627．50萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3．4%和3．8%，汽車產(chǎn)銷結(jié)束了自2018年以來(lái)的下降趨勢(shì)；同時(shí)海外輪胎產(chǎn)能持續(xù)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，炭黑需求重歸增長(zhǎng)，2021年國(guó)內(nèi)炭黑表觀消費(fèi)量達(dá)到528．22萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高。國(guó)內(nèi)汽車保有量的持續(xù)增長(zhǎng)和全球輪胎產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移的雙重拉動(dòng)下，國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)保持了持續(xù)增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)炭黑行業(yè)的發(fā)展。炭黑生產(chǎn)的主要原材料為煤焦油、蒽油、乙烯焦油等原料油。其中，煤焦油和蒽油為煉焦生成的副產(chǎn)品；乙烯焦油為石油精煉生成乙烯的副產(chǎn)品。因此，炭黑行業(yè)的上游為煤化工行業(yè)和石油化工行業(yè)。根據(jù)中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)炭黑分會(huì)的統(tǒng)計(jì)，炭黑原料油中煤焦油、蒽油、乙烯焦油的比例分別為49．20%、34．20%、16．60%。煤焦油和蒽油占原料油的比例超過(guò)80．00%，是最主要的原料油。因此，炭黑行業(yè)受煤化工行業(yè)的影響較大。上游行業(yè)對(duì)炭黑行業(yè)的影響主要表現(xiàn)為煤焦油及蒽油的供給和價(jià)格對(duì)炭黑供給的影響。煤焦油的價(jià)格在很大程度上決定了炭黑的生產(chǎn)成本，對(duì)炭黑生產(chǎn)的影響最為明顯。自2010年發(fā)布橡膠行業(yè)《十二五發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)綱要》、2017年發(fā)布《炭黑行業(yè)準(zhǔn)入技術(shù)規(guī)范》以來(lái)，國(guó)家從產(chǎn)能、能耗、環(huán)保等方面推動(dòng)炭黑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。隨著國(guó)家供給側(cè)改革和環(huán)保趨嚴(yán)因素的持續(xù)性影響，環(huán)保超低排放仍將是炭黑行業(yè)未來(lái)幾年的主要政策基調(diào)，行業(yè)開(kāi)工率隨著落后產(chǎn)能淘汰將會(huì)逐步上升，同時(shí)伴隨著優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的投入，炭黑產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)穩(wěn)定釋放且逐漸集中于大型炭黑企業(yè)，炭黑市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升。目前，國(guó)內(nèi)炭黑行業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)與管理、質(zhì)量與成本、設(shè)備與規(guī)模、節(jié)能與環(huán)保等方面與發(fā)達(dá)國(guó)家炭黑行業(yè)仍存在一定差距，中低端、低毛利產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在某種程度上影響炭黑行業(yè)發(fā)展。隨著下游輪胎企業(yè)對(duì)炭黑質(zhì)量要求的提高和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，規(guī)模小、能耗高、質(zhì)量差的企業(yè)將逐漸被淘汰，而技術(shù)先進(jìn)、節(jié)能環(huán)保、有循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式的企業(yè)將發(fā)展良好。（二）改質(zhì)瀝青行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀改質(zhì)瀝青主要用于生產(chǎn)鋁電解槽的預(yù)焙陽(yáng)極塊、制造高功率電極的粘結(jié)劑，也可作為負(fù)極材料粘結(jié)劑或包覆材料。早在20世紀(jì)四、五十年代，工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始對(duì)改質(zhì)瀝青作為陽(yáng)極粘結(jié)劑進(jìn)行研究。20世紀(jì)80年代，我國(guó)因引進(jìn)國(guó)外電解鋁產(chǎn)能，開(kāi)始生產(chǎn)改質(zhì)瀝青滿足電解鋁項(xiàng)目需求。我國(guó)對(duì)改質(zhì)瀝青的研制及其在炭-石墨制品領(lǐng)域的應(yīng)用相當(dāng)重視，在20世紀(jì)70年代中期就嘗試用改質(zhì)煤瀝青替代中溫瀝青試制石墨電極、陽(yáng)極糊等，并取得了較好的效果。目前國(guó)內(nèi)煤瀝青改質(zhì)處理的工業(yè)化方法主要為高溫?zé)峋鄯ê驼婵臻W蒸法（減壓蒸餾法）。生產(chǎn)改質(zhì)瀝青的工藝重點(diǎn)是調(diào)整煤瀝青的軟化點(diǎn)、甲苯不溶物、喹啉不溶物和β樹(shù)脂含量等指標(biāo)。煤瀝青是由煤干餾得到的煤焦油，再經(jīng)蒸餾加工制成的瀝青，其中以改質(zhì)瀝青為主。作為煤焦油深加工的第一大產(chǎn)品，煤瀝青產(chǎn)量與焦炭產(chǎn)量趨勢(shì)一致。根據(jù)隆眾化工統(tǒng)計(jì)，2015年以后國(guó)內(nèi)煤瀝青產(chǎn)量進(jìn)入平臺(tái)期，2015年-2021年國(guó)內(nèi)煤瀝青產(chǎn)量在556．82萬(wàn)噸-604．37萬(wàn)噸之間小幅波動(dòng)，2021年煤瀝青產(chǎn)量為598．51萬(wàn)噸。根據(jù)數(shù)據(jù)，改質(zhì)瀝青的主要消費(fèi)下游為預(yù)焙陽(yáng)極61%、炭黑用原料油8%、石墨電極5%、煤系針狀焦1%、其他13%、出口12%。電解鋁是預(yù)焙陽(yáng)極的主要應(yīng)用領(lǐng)域。電解法生產(chǎn)原鋁的原理是將氧化鋁溶解在熔融冰晶石中，用碳素體作為陽(yáng)極、鋁液作為陰極進(jìn)行電解；電解過(guò)程中陽(yáng)極碳被氧化消耗，陰極鋁離子被還原成金屬鋁。目前在電解鋁行業(yè)內(nèi)，電解槽的陽(yáng)極普遍使用改質(zhì)瀝青作為粘結(jié)劑。對(duì)改質(zhì)瀝青消費(fèi)需求直接拉動(dòng)最大的因素是電解鋁產(chǎn)量。2015年以來(lái)，中國(guó)電解鋁產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)電解鋁產(chǎn)量3，850．30萬(wàn)噸，改質(zhì)瀝青消費(fèi)在270萬(wàn)噸左右。隨著國(guó)內(nèi)新能源車等行業(yè)的高速發(fā)展，對(duì)鋁等輕量化材料需求增加，電解鋁產(chǎn)業(yè)將維持著穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)焙陽(yáng)極需求增加，直接拉動(dòng)改質(zhì)瀝青需求。改質(zhì)瀝青需求在未來(lái)仍將維持穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。改質(zhì)瀝青的供給與焦炭及煤焦油產(chǎn)量趨勢(shì)一致。在碳達(dá)峰和鋼鐵去產(chǎn)能的大背景下，國(guó)內(nèi)焦炭供給進(jìn)入平臺(tái)期，改質(zhì)瀝青供給將整體趨穩(wěn)。企業(yè)生產(chǎn)開(kāi)工主要取決于原材料供給，在下游需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)下，擁有資源保障優(yōu)勢(shì)的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。（三）針狀焦行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀針狀焦是煤瀝青延伸加工產(chǎn)品，是優(yōu)質(zhì)炭素材料，具有低熱膨脹系數(shù)、低空隙度、低硫、低灰分、低金屬含量、高導(dǎo)電率及易石墨化等一系列優(yōu)點(diǎn)，是制作高功率及超高功率石墨電極、鋰電負(fù)極材料、特種碳素制品的原材料。根據(jù)原料來(lái)源的不同，針狀焦分為油系針狀焦和煤系針狀焦兩大類，兩類針狀焦的生產(chǎn)工藝各有特點(diǎn)，性能上也有一定的差異。油系針狀焦技術(shù)由美國(guó)在上世紀(jì)60年代開(kāi)發(fā)成功，1995年，我國(guó)錦州石化2萬(wàn)噸/年油系針狀焦生產(chǎn)裝置投產(chǎn)，開(kāi)啟我國(guó)針狀焦技術(shù)工業(yè)化的序幕。日本在上世紀(jì)70年代開(kāi)發(fā)成功煤系針狀焦技術(shù)，1998年鞍山沿?；ぎa(chǎn)能2萬(wàn)噸/年的煤系針狀焦工業(yè)裝置的建成，是我國(guó)煤系針狀焦技術(shù)工業(yè)化的開(kāi)端。煤系針狀焦生產(chǎn)工藝要點(diǎn)是：首先對(duì)煤瀝青原料進(jìn)行預(yù)處理，去除原料中不利于中間相小球體成長(zhǎng)、融并的一次喹啉不溶物和高活性組分，得到精制瀝青；精制瀝青在460-510℃的溫度及一定的時(shí)間、壓力條件下進(jìn)行成相反應(yīng)生成針狀焦生焦；生焦經(jīng)1，450±50℃的高溫煅燒得到針狀焦。2017年以來(lái)國(guó)內(nèi)針狀焦供需呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年針狀焦產(chǎn)量為108．39萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)98．41%，其中煤系為28．24萬(wàn)噸，油系為80．15萬(wàn)噸；2017年-2021年國(guó)內(nèi)針狀焦總產(chǎn)量復(fù)合增速達(dá)到63．63%。2021年針狀焦表觀消費(fèi)量130．94萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)93．15%。受益于動(dòng)力電池、電化學(xué)儲(chǔ)能需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2017年-2021年針狀焦表觀消費(fèi)復(fù)合增速達(dá)到54．87%。針狀焦主要應(yīng)用于鋰電負(fù)極材料和高功率、超高功率石墨電極的制造。其中石墨電極主要用作電爐煉鋼和轉(zhuǎn)爐煉鋼LF精煉工藝上。受益于廢鋼資源的釋放，2016年以來(lái)國(guó)內(nèi)電爐鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)。根據(jù)鑫欏咨詢統(tǒng)計(jì)，2021年國(guó)內(nèi)電爐鋼產(chǎn)量約1．18億噸，2016年-2021年復(fù)合增速達(dá)到18．30%。2021年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量10．33億噸，電爐鋼占比約11．43%，隨著鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量和雙碳發(fā)展的推進(jìn)，我國(guó)電爐鋼占比持續(xù)提升，對(duì)超高功率石墨電極的需求將持續(xù)增加，有效拉動(dòng)上游針狀焦消費(fèi)進(jìn)一步上升。負(fù)極材料主要用在動(dòng)力電池、電化學(xué)儲(chǔ)能、消費(fèi)電子領(lǐng)域；根據(jù)統(tǒng)計(jì)，其中動(dòng)力電池消費(fèi)占比近60%，2010年以后隨著政策驅(qū)動(dòng)和相關(guān)配套設(shè)施的完善，國(guó)內(nèi)新能源車進(jìn)入了高速發(fā)展階段。根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，2021年國(guó)內(nèi)新能源車銷量約300萬(wàn)輛。新能源車的快速普及也拉動(dòng)動(dòng)力電池消費(fèi)快速增長(zhǎng)，2021年，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)產(chǎn)量為219．70GWh，同比增長(zhǎng)163．40%；銷量為186．00GWh，同比增長(zhǎng)182．30%；裝車量為154．50GWh，同比增長(zhǎng)142．80%。受益于全球各領(lǐng)域鋰離子電池需求大幅增長(zhǎng)，尤其是新能源車銷量的高增長(zhǎng)，據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)鋰電負(fù)極市場(chǎng)出貨量72萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)97%，2017-2021年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)48．26%；隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率的增長(zhǎng)，動(dòng)力電池裝車量及上游針狀焦市場(chǎng)空間將進(jìn)一步上升。受益于負(fù)極材料和石墨電極增長(zhǎng)對(duì)針狀焦需求拉動(dòng)，針狀焦行業(yè)迎來(lái)了高景氣度；國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛進(jìn)行擴(kuò)建及新建針狀焦裝置，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)針狀焦產(chǎn)能約為229萬(wàn)噸，其中油系針狀焦產(chǎn)能130萬(wàn)噸，煤系針狀焦99萬(wàn)噸。生產(chǎn)總量基本上可以滿足國(guó)內(nèi)高功率、超高功率石墨電極以及鋰離子電池負(fù)極材料的需求。但是，目前國(guó)產(chǎn)針狀焦在質(zhì)量上與國(guó)外企業(yè)相比仍然有一定差距，尤其是超高功率石墨電極接頭焦以進(jìn)口為主。2020年和2021年國(guó)內(nèi)進(jìn)口針狀焦分別是13．20萬(wàn)噸和22．60萬(wàn)噸，占表觀消費(fèi)量比重分別是19．42%和17．22%。隨著國(guó)內(nèi)部分企業(yè)在原料制備、成焦工藝控制、出焦方法和生焦煅燒方式等方面的技術(shù)工藝的突破，國(guó)產(chǎn)針狀焦正逐步替代進(jìn)口。受成本環(huán)保資源供給等因素影響，國(guó)內(nèi)針狀焦歷年供給存在一定波動(dòng)。上游煤焦油和石油渣油等受能源價(jià)格影響，會(huì)推動(dòng)針狀焦成本端上漲，進(jìn)一步影響針狀焦企業(yè)開(kāi)工率。精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)鏈精細(xì)化工即精細(xì)化學(xué)工業(yè)，是生產(chǎn)精細(xì)化學(xué)品的工業(yè)。精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)鏈上游包括有機(jī)化工原料和無(wú)機(jī)化工原料；中游精細(xì)化學(xué)品可分為農(nóng)藥、染料、涂料、顏料、試劑和高純物質(zhì)、信息用化學(xué)品、食品和飼料添加劑等11個(gè)類別；下游廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)、食品、醫(yī)藥、紡織、新能源、電子制造等行業(yè)。苯類加工行業(yè)發(fā)展概況苯類深加工產(chǎn)品包括純苯甲苯二甲苯古馬隆樹(shù)脂環(huán)保樹(shù)脂等。純苯、甲苯、二甲苯是粗苯加氫生產(chǎn)的主要產(chǎn)品，化學(xué)性質(zhì)相似，因此統(tǒng)稱為加氫三苯。古馬隆樹(shù)脂和環(huán)保樹(shù)脂材料也是粗苯的下游產(chǎn)物。純苯、甲苯、二甲苯都是基礎(chǔ)有機(jī)化工原料，應(yīng)用廣泛。純苯可用于生產(chǎn)苯乙烯、苯胺、苯酚、丙酮、順酐等；甲苯大量用作溶劑和高辛烷值汽油添加劑，也用于脫烷基制苯或歧化制二甲苯；二甲苯主要用于生產(chǎn)精對(duì)苯二甲酸，進(jìn)而生產(chǎn)對(duì)苯二甲酸乙二醇酯、丁二醇酯等聚酯樹(shù)脂等產(chǎn)品。純苯、甲苯、二甲苯等和古馬隆深化學(xué)合成的環(huán)保樹(shù)脂材料廣泛用于建設(shè)環(huán)保水性涂料。（一）苯類加工行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年純苯年產(chǎn)量約為1，426．52萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13．22%。近十年國(guó)內(nèi)純苯的產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年遞增的狀態(tài)，復(fù)合增速為9．11%；其中2021年煤化工加氫苯產(chǎn)量為347．44萬(wàn)噸，較2020年產(chǎn)量增長(zhǎng)1．48%。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年甲苯產(chǎn)量約為1，279．54萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7．24%，其中加氫甲苯產(chǎn)量為35．70萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)甲苯產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。（二）苯類加工行業(yè)市場(chǎng)供求狀況及變動(dòng)原因自上世紀(jì)90年代起，由于粗苯加氫法生產(chǎn)的加氫苯純度較高，與石油苯相差無(wú)幾，目前所使用的高溫加氫和低溫加氫所得到的加氫苯質(zhì)量都很高。作為石油苯的相關(guān)產(chǎn)品，加氫苯與石油苯有著相同的下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)，并且加氫苯向石油苯市場(chǎng)的滲透能力