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特別鳴謝中文版譯者：張軼

目錄

序言................................................................................2

引子................................................................................2

態(tài)度調(diào)查表..........................................................................4

第01章成功之路：基本面，技術(shù)面或思想分析面？................6

開始：基本面分析.....................................................................6

轉(zhuǎn)到技術(shù)分析.........................................................................7

轉(zhuǎn)到思想分析.........................................................................8

第02章交易的誘惑（和危險）..........................................................14

吸引...............................................................................14

危險...............................................................................16

安全措施............................................................................18

問題：不愿意制定原則...........................................................18

問題：不負(fù)責(zé)任.................................................................18

問題：對隨機的回報上癮.........................................................19

問題：外部控制對抗內(nèi)部控制.............................................................20

第03章自己承擔(dān)責(zé)任..................................................................24

塑造你的思想環(huán)境....................................................................24

對虧損的反應(yīng)........................................................................27

贏家，輸家，暴發(fā)戶和虧損者..............................................................28

第04章持續(xù)一致性：一種思想狀態(tài)................................31

考慮交易...........................................................................37

完全明白風(fēng)險........................................................................38

讓你的思想持續(xù)一致.................................................................41

第05章認(rèn)知的動力....................................................................43

為你的思想軟件找茬.................................................................44

認(rèn)知和學(xué)習(xí).........................................................................46

認(rèn)知和風(fēng)險.........................................................................49

聯(lián)想的力量.........................................................................49

第06章市場的角度....................................................................53

“不確定"原貝........................................................................53

市場最基本的特征（它;L乎可以用任何組合方式來表達(dá)自己）..............................55

第。7章交易者的優(yōu)勢：考慮概率.................................49

概率的似非而是：隨機的結(jié)果，持續(xù)一致的收入..........................................49

有機會就交易........................................................................61

管理期望...........................................................................64

消滅情緒風(fēng)險........................................................................68

第08章和信念一起工作................................................................71

給問題下定義........................................................................71

對幾個說法下定義....................................................................75

這些基本事實和技術(shù)如何聯(lián)系起來......................................................77

進入這個“狀態(tài)”......................................................................83

第09章信念的天性....................................................................85

信念的來源.........................................................................86

信念和信念對我們生活的影響..........................................................88

信念對抗事實........................................................................91

第10章信念對交易的影響..............................................................93

信念的基本特點.....................................................................94

自我評估和交易....................................................................100

第11章像交易者一樣思考..............................................................102

機械階段..........................................................................103

自律的作用........................................................................106

創(chuàng)造一個相信持續(xù)一致性的信念......................................................109

練習(xí)：向賭場學(xué)習(xí)利用優(yōu)勢交易........................................................98

最后的提醒........................................................................116

態(tài)度調(diào)查...........................................................................117

序言

大牛市導(dǎo)致出版社出了很多書，這些書都是談如何通過交易賺錢。有很多思

想，有些很好，有些則不行，有些是原創(chuàng)的，有些只是把以前的作品再重新包裝

一下而已。偶爾，一些作者會脫穎而出，寫出特殊的作品。其中一個作者就是馬

克?道格拉斯。

在馬克?道格拉斯的書《交易心理分析》中，展示了他多年的思想和研究一

一一生的心血一一對于我們把交易當(dāng)作職業(yè)的人來說，他給我們的是一塊寶石。

我們在交易時會遇到挑戰(zhàn)，《交易心理分析》則對這些挑戰(zhàn)提供了深刻的見

解。對于新手來說，唯一的挑戰(zhàn)似乎就是找到賺錢的方法。當(dāng)新手明白消息，經(jīng)

紀(jì)公司的建議和其它買賣方法都不能持續(xù)一致贏利時，他發(fā)現(xiàn)要么自己設(shè)計一

個可靠的交易系統(tǒng)，要么去買一個。完成了這個任務(wù)，交易就簡單了，對不？你

要做的就是遵守原則，這樣錢就來了。

這時，如果新手以前沒有體驗過的話，現(xiàn)在就會發(fā)現(xiàn)交易進入了前所木有的

艱難階段。統(tǒng)計的結(jié)果表明，95%的期貨交易者會在第一年把錢虧光，而新手就

要體驗這樣的事。股票交易者通常也會體驗同樣的結(jié)果，這就是為什么權(quán)威人士

說大部分股票交易者的表現(xiàn)還不如買入并持有的投資策略。

那么，為什么大部分人在做其它職業(yè)時超級成功，做交易時就輸?shù)倪@么慘

呢？成功的交易者是天生的嗎？馬克?道格拉斯說不是的。他說需要有交易者的

思想。這聽起來很簡單，但事實上，交易者的思想和生活中我們看待世界的方法

完全不同。

當(dāng)你想想大部分人在生活中是如何思考的，如何在成長中學(xué)習(xí)技術(shù)的，你就明口

95%的失敗率是合理的。我們在學(xué)校努力得高分，在職業(yè)生涯中往上爬，和別人

建立友好關(guān)系，這些都是我們在成長中學(xué)習(xí)的技術(shù)技巧，然而對于交易來說，這

些技術(shù)技巧都是不合適的。交易者必須學(xué)習(xí)概率，并放棄我們生活中學(xué)到的方方

面面的技術(shù)技巧。馬克?道格拉斯會在《交易心理分析》中告訴我們?nèi)绾巫龅健?/p>

這本書很有價值。他自己是交易者、芝加哥的交易教練、作家、交易心理分析演

講家，這些經(jīng)驗是本書的源泉。

我有什么推薦？我建議你閱讀馬克?道格拉斯的《交易心理分析》并形成交易

者的思想。

索恩?哈特爾

引子

每個交易者的目標(biāo)都是穩(wěn)定賺錢，但是只有極少數(shù)的交易者實現(xiàn)了持續(xù)一

致地賺錢。他們是如何實現(xiàn)持續(xù)一致賺錢的？對我來說，決定因素是心理-

一持續(xù)一致的贏家和別人想的不一樣。

我1978年開始交易。當(dāng)時，我在密歇根州底特律城郊管理一個商業(yè)的傷殘

保險分公司。我的職業(yè)生涯非常成功，我想我可以把我的成功移植到交易中。很

不幸，我失敗了。到了1981年，我對自己一方面要工作，一方又交易不順而徹底

苦惱。于是我搬到芝加哥，在芝加哥交易所美林證券經(jīng)紀(jì)公司找了一份工作，做

經(jīng)紀(jì)人。我是怎么做的？嗯，搬到芝加哥9個月后，我?guī)缀跏チ艘磺?。我?/p>

想做交易賺很多錢，但是我的交易行為和昂貴的交易風(fēng)格讓我?guī)缀跏チ艘磺小?/p>

通過早期的交易，我對自己和交易心理扮演的角色有了很多了解。結(jié)果，我

在1982年開始寫我的第一本書《有紀(jì)律的交易者一一形成贏家態(tài)度》。當(dāng)我開

始寫書時，我才知道把自己的思想寫成對別人有用的東西是多么難。我以為6

-9個月可以完成此書。結(jié)果寫了7年半，于1990年由普林蒂斯霍爾出版公司

出版。

1983年我離開了美林，辦了一個顧問公司叫“交易行為動力”，我設(shè)計了一個研討會,

我自己做交易教練，教別人交易心理。我為全世界無數(shù)的交易公司、清算公司、經(jīng)紀(jì)公司、

銀行、投資會議做演講。我采用一對一的方式，幾乎和每種類型的交易者都接觸過，包括最

大的場內(nèi)交易者、對沖者、期權(quán)專家、商品交易顧問和新手。

當(dāng)我寫到這里時，我已經(jīng)用了17年時間剖析交易心理，所以我可以形成有

效的方法教別人成功的原則。我發(fā)現(xiàn)，從最基本的方面說，我們的思維方式有問

題。我們天生的思維模式和市場特點是不搭配的。

對自己的交易有自信，知道怎么做，不猶豫的交易者會成功。他們不害怕市

場飄忽不定的行為。他們關(guān)注能賺錢的信息，而不是關(guān)注會增加他們害怕感的信

息。

這聽起來也許復(fù)雜，總結(jié)下來就是你要學(xué)習(xí)并相信：（1）你不必知道下一

步會如何也能賺錢；（2）任何事都會發(fā)生；（3）任何時刻都是獨特的，這意味著

每個優(yōu)勢，每個結(jié)果都是獨特的體驗。交易不是成功就是失敗。在每筆交易中，你

等待優(yōu)勢的到來，然后一次又一次地重復(fù)這個過程。用這種方法，你就會知道什

么有用，什么沒用。還有重要的一點，你要自己建立自信，以防止市場無數(shù)的特

點毀了你。

大部分交易者不相信他們的交易問題來自他們的思想，更具體地說，是他們

的交易思想。在我的第一本書《有紀(jì)律的交易者》中，我用精神的角度來確定交

易者的問題，用哲學(xué)的框架來解釋這些問題的自然性，以及原因。我在寫《交易

心理分析》時有5個重要的目標(biāo)：

L向交易者證明更多更好的市場分析不能解決交易問題，不能實現(xiàn)持續(xù)一

致贏利。

2.讓交易者相信他的態(tài)度和思想狀態(tài)決定他的結(jié)果。

3.向交易者提供明確的信念和態(tài)度，也就是贏家思想必須的，這意味著如何用概率思

考。

4、說明很多沖突的、矛盾的、似是而非的想法，這些想法讓交易者以為他在思考概率,

其實他沒有。

5.帶領(lǐng)交易者走過這個過程，把他的思考策略和思想系統(tǒng)結(jié)合起來，且具有可操作性。

同意不同意

10、即使我有明確的信號，這個信號叫我平倉，并反向交易，我很難去執(zhí)行。

同意不同意

11.我的資金曲線總是有一段時間能保持持續(xù)上漲，然后就會災(zāi)難性下跌。

同意不同意

12.當(dāng)我第一次開始交易時'我覺得我的交易方法有偶然性，也就是說有時

能賺點，更多的則是痛苦。

同意不同意

13.我總是感覺市場在和我作對。

同意不同意

14.我努力想“放手”時，發(fā)現(xiàn)很難忘記過去的情緒創(chuàng)傷。

同意不同意

15.我有一個資金管理哲學(xué)，當(dāng)市場對我有利時，我兌現(xiàn)部分利潤。

同意不同意

16.交易者的工作就是確認(rèn)市場的行為模式，發(fā)現(xiàn)提供機會，然后衡量風(fēng)險,

看看這些模式在過去是否有效。

同意不同意

17、有時我情不自禁地覺得我是市場的受害者。

同意不同意

18、當(dāng)我交易時，我通常只關(guān)注一個時間周期。

同意不同意

19、成功交易需要比大部分人復(fù)雜的大腦。

同意不同意

20、有時我絕對能感覺到市場的方向，然而我總是很難根據(jù)這個感覺行動。

同意不同意

21.很多時候，我的倉位賺錢了，我也知道行情基本結(jié)束了，但我總是不愿

意兌現(xiàn)利潤。

同意不同意

22.不管一筆交易我賺了多少，我總是不滿足，總以為自己可以賺的更多。

同意不同意

23.當(dāng)我建倉時，我覺得我有積極態(tài)度。我希望能賺到所有的錢。

同意不同意

24.交易者持續(xù)一致賺錢的重要因素就是他有持續(xù)一致的信念。

同意不同意

25.如果你許愿要得到一個交易技術(shù)，這個技術(shù)能被立刻實現(xiàn)，你會選擇什

么技術(shù)？

同意不同意

26.我經(jīng)常擔(dān)心市場，晚上失眠。

同意不同意

27、你是否會因為擔(dān)心錯過交易而逼自己去交易？

是否

28、雖然這事不會經(jīng)常發(fā)生，我非常喜歡完美的交易。當(dāng)我做了一筆完美的

交易，我非常高興，過去的痛苦都可以被彌補。

同意不同意

29、你是否做了計劃不交易，交易的卻是沒有計劃的？

是否

30、用幾句話解釋為什么大部分交易者要么不能賺錢，要么不能守住利潤。

當(dāng)你閱讀本書的時候，把你的答案放在旁邊。當(dāng)你完成了最后一章（”像交易者一樣思考”），

再次做這個態(tài)度調(diào)查一一在本書后面又印了一次。你會吃驚地發(fā)現(xiàn)你的答案和第一次有多么

不同。

第01章成功之路：基本面，技術(shù)面或思想分析面？

開始：基本面分析

誰還記得基本面分析曾經(jīng)是唯一真實的或合理的交易決定方法？當(dāng)我

1978年開始交易時，只有少數(shù)人用技術(shù)分析，當(dāng)時市場大眾認(rèn)為他們瘋了。現(xiàn)在

讓人無法相信的是，不久前華爾街，大部分主要基金和金融機構(gòu)都認(rèn)為技術(shù)分析

是胡編亂造。

當(dāng)然現(xiàn)在已經(jīng)反過來了。幾乎所有有經(jīng)驗的交易者都會使用某種技術(shù)分析幫

助他們形成交易策略。除了少數(shù)，與世隔絕的學(xué)院派，“純粹”用基本面分析的

人幾乎絕種了。是什么導(dǎo)致了觀念的巨大變化？

我想答案應(yīng)該很簡單，那就是餞！用純粹的基本面分析做交易決定，天生的

困難就是無法長期持續(xù)一致地賺錢。

如果你不了解基本面分析，請讓我來解釋。對于股票、商品或金融產(chǎn)品，基

本面分析綜合考慮影響供需平衡或不平衡的所有變數(shù)。利用原始的數(shù)學(xué)模型來衡

量不同因素（利率、資產(chǎn)負(fù)債表、天氣模式以及無數(shù)的其它），以預(yù)測未來價格

應(yīng)該到哪里。

這個模型的問題是它從來不把其它交易者當(dāng)變數(shù)。是大眾通過推動價格來表

達(dá)他們的信念和期望一一不是模型推動的。交易量是交易者制造的，如果交易者

不知道這個模型或者不相信這個模型，那么這個模型所根據(jù)的變量是沒有價值

的，它的邏輯和分析預(yù)測也沒有價值。

事實上，很多交易者，尤其是期貨交易所的場內(nèi)交易者，他

們通常對基本面的供需沒有任何概念，本來供需是影響價格

的因素，但他們自己可以劇烈地推動價格。另外，不管在什

么時候，情緒因素快速地推動交易行為，而基本面的模型根

本沒考慮情緒因素。換句話說，參與交易的大眾（最終會推

動價格）并不總是理性操作。

最終結(jié)果是，搞基本面分析的人可以發(fā)現(xiàn)對價格在未來達(dá)到

某點的預(yù)測是正確的。但同時，價格波動太厲害，很難繼續(xù)

持有倉位以實現(xiàn)目標(biāo)。

轉(zhuǎn)到技術(shù)分析

當(dāng)有組織的交易所出現(xiàn)時，技術(shù)分析就存在了。但是在70年代晚期或80年

代早期之前，大眾不認(rèn)為技術(shù)分析是賺錢的有效工具。運用技術(shù)分析的人很清楚,

市場大眾用了幾代人的時間才掌握技術(shù)分析，

每天、每周、每月都有一定數(shù)量的交易者進入市場。很多交易者日復(fù)一日地

做一樣的事，以希望賺錢。換句話說，個人形成行為模式，一群人不停地互相交

易，形成集體行為模式。這些行為模式是可以觀察到的，是可以量化的，在統(tǒng)計

可靠的基礎(chǔ)上它們會重復(fù)出現(xiàn)。

技術(shù)分析是一種方法，把集體行為模式組成可以確認(rèn)的模式，這樣它就能當(dāng)一件事很

有可能發(fā)生時給出明顯的確認(rèn)。也就是說，根據(jù)以前市場發(fā)生的模式，技術(shù)分析讓你進入市

場的思想，以期待可能發(fā)生的事。

作為預(yù)測未來價格波動的一種方法，技術(shù)分析變得比純粹的

基本面分析要高級很多?；久娣治龈鶕?jù)數(shù)學(xué)模型邏輯分析

決定市場應(yīng)該做什么，而技術(shù)分析讓交易者把市場的現(xiàn)在和

過去聯(lián)系起來。另一方面,用我的話說，運用基本面分析的

人在“應(yīng)該”和“現(xiàn)實”之間制造了“現(xiàn)實差距”?，F(xiàn)實差

距即使是正確的，他們也無能為力，只是長期的預(yù)測，很難

實現(xiàn)。

相反，技術(shù)分析不但彌補了現(xiàn)實差距，還給交易者提供了一定的概率，交易者可

以利用這個概率。技術(shù)的方法確認(rèn)了每天、每周、每年任何時間內(nèi)重復(fù)的行為

模式，這樣就打開了很多概率。換句話說，技術(shù)分析把市場變成了無窮的機會,

可以豐富一個人的機會。

轉(zhuǎn)到思想分析

如果技術(shù)分析很好，為什么越來越多的交易會則把焦點從技術(shù)分析轉(zhuǎn)到自

己的思想分析，也就是他們自己的交易心埋？要回答這個問題，你不必做其

它事，還不如問你為什么買這本書？最有可能的原因是，你感覺有無限的賺

錢可能，但實際上你賺不到，理想和現(xiàn)實有差距。

如果你承認(rèn)這是問題的話，這是技術(shù)分析的問題。一旦你學(xué)習(xí)確認(rèn)了模式，

并觀察了市場，你發(fā)現(xiàn)有無限的賺錢機會。但是，我想你也知道，認(rèn)識市場和有

能力把這個知識轉(zhuǎn)化成持續(xù)一致的利潤或穩(wěn)定增長的奧金曲線之間有巨大的差

距。

想想有多少次你這著價格圖自言自語：“嗯，看起來市場要漲（或者是跌）?！?/p>

而且你想象的事真的發(fā)生了。但你只是看，并沒有做什么，為此你極度后悔失去

的錢。

預(yù)測市場要發(fā)生什么事（以為自己可以賺到所有的錢）和實際交易結(jié)果有很

大的差距。我說這是差距，很多人喜歡叫做“心理落差”，讓交易成為最難的行

為，也是最神秘，最不容易掌握的。

最大的問題是：“交易是可以掌握的嗎？”是否可以用簡單的觀察市場想

象成功的方法實際交易？不僅答案是絕對的“是”，而且本書就是為了告訴你

這個一一對自己和對交易本質(zhì)的深刻認(rèn)識。結(jié)果就像你觀察市場和思考交易一樣,

做起來很容易、簡單、沒有壓力。

這看起來像最高指示，有些人會覺得這不可能。但有可能。有些人掌握了交

易的藝術(shù)，把概率和自己的糟糕成績之間的差距填補了。大部分交易者總是渴望

實現(xiàn)持續(xù)一致的成功，但總是體驗不同的挫折，最后他們極度憤怒。這中間只有

極少數(shù)人成為贏家。

實際上，這兩種交易者（持續(xù)一致的贏家和其他人）之間的差別類似于地球

和月亮的差別。地球和月亮都是太陽系的天體，所以它們有共同點。但是白天和

黑夜之間它們的木性和特點都不同。同樣的道理，只要做交易的人都可以號稱自

己是交易者，但是當(dāng)你把少數(shù)持續(xù)一致的贏家和大部分交易者做對比，你就發(fā)現(xiàn)

了白天和黑夜的差別。

如果登月代表了持續(xù)一致成功的交易者，我們可以說登月是可能的。這個過

程極度困難，只有少數(shù)人才能成功。我們從地球的角度來看，月亮每天都在那里,

似乎觸手可及。成功的交易感覺也是如此。不管是哪天、哪周、哪月，只要有人

交易，都有可能賺到很多錢。因為市場在持續(xù)波動，錢也在持續(xù)流動，這樣就把

成功的概率極力放大了，成功似乎觸手可及。

我用“似乎”這個詞來鄭重區(qū)分兩種交易者。對于已經(jīng)掌握了持續(xù)一致賺錢

的方法，或者說“跨過了持續(xù)一致性這道門檻”的交易者來說，錢不僅僅在掌握

之中，他們還可以想要就要。我肯定有人覺得這句話太令人吃驚了，或不敢相信,

但這是真的。有一定的限制，但大部分錢會流進輕輕松松的交易者的賬戶，這讓

大部分人吃驚。

然而，對于還沒有進入這個行列的交易者來說，單詞“似乎”確實就是這個

意思。他們渴望的持續(xù)一致性或最終的成功“就在眼前”或“觸手可及”，但一

次又一次地在眼前跑走或消失。對于這些人來說，持續(xù)一致性是一種痛苦。是的,

他們有時是很高興的，但不夸張地說，大部分時間他們的感覺是害怕、憤怒、灰

心喪氣、焦急、失望、背叛和后悔。

那么如何區(qū)分這兩種交易者？是智力嗎？是不是持續(xù)一致的贏家比

其他人聰明？是不是他們更努力？是不是他們的分析能力強？是不是

他們有更好的交易系統(tǒng)？是不是他們有天生的特點在交易壓力下更顯得輕

松？

當(dāng)你想到由社會上最聰明和最有成就的人組成的大部分交易機構(gòu)也會失敗

時，你就知道這些理由都是似是而非的。最大的持續(xù)一致的輸家基本由這些人組

成：醫(yī)生、律師、工程師、科學(xué)家、首席執(zhí)行官、富有的退休人員和企業(yè)家。還

有，這個行業(yè)大部分最好的分析師是想象到的最差的交易者。聰明和優(yōu)秀的分析

肯定能有助于成功，但是它們沒有為區(qū)分持續(xù)一致的扁家和其他人的因素做定

義。

嗯，如果不是智力或更好的分析，那么會是什么？

我和這個行業(yè)一些最優(yōu)秀的交易者溝通過，也和一些最差的交易者溝通過,

我還把一些最差的變成了最好的，我可以毫無疑問地給出最優(yōu)秀的交易者比其

他人優(yōu)秀的具體理由。如果我必須把這些理由濃縮成一個理由，簡單說就是最優(yōu)

秀的交易者和其他人思想不同。

我知道這聽起來不深刻，但是如果你知道什么是不同的思想你就知道它很

深刻了。從某種程度上說，每個人的思想都和別人不同。也許不是經(jīng)常這樣，我

們似乎很自然地以為別人和我們對事物的看法和理解是一樣的。實際上，這種判

斷會持續(xù)存在，直到我們體驗的事讓我們對基本的看法有了分歧。除了身體特征,

我們的思想讓我們獨特，甚至比身體特征還獨特。

讓我們回到交易者。最好交易者的思想和那些還在苦苦思索的交易者有什么

區(qū)別？雖然市場在不停地提供機會，它們幾乎同時給個人造成持續(xù)的，相反的

心理狀態(tài)。有時候，交易者學(xué)到了一些東西，他知道有機會。但學(xué)習(xí)如何確認(rèn)買

賣機會不代表學(xué)習(xí)像交易者一樣思考。

區(qū)別持續(xù)一致贏家和其他人的決定特征是：贏家有一種思想一一獨特的態(tài)

度一一讓他們保持有紀(jì)律、專注、還有首要的是在不利狀態(tài)下的自信。結(jié)果是，通

常的恐懼和交易錯誤會傳染給其他人，但他們不受影響。每個人交易最后都會學(xué)

到一些東西，極少數(shù)人學(xué)到了成為持續(xù)一致贏家的態(tài)度。人們可以學(xué)會完美地打

高爾夫或網(wǎng)球，這和是否有持續(xù)一致的態(tài)度有關(guān)。

“跨過持續(xù)一致性門檻”的交易者通常體驗了很多痛苦（既是感情上的，也

是金錢上的），然后他們才會擁有讓他們在市場中工作有效的態(tài)度。特例就是有

些人的家人本來就會交易，他一出生就在學(xué)，或者是有一個懂交易的人，會教的

人一直在教他。

為什么交易者都會體驗感情上的痛苦和金錢上的災(zāi)難？簡單的答案是，大

部分人都不幸運，開始交易生涯時沒有人給予合理的指導(dǎo)。然而，原因是可以深

入的。過去17年我都在剖析交易心理分析變化，所以我形成了有效的方法以傳

授成功原則。我發(fā)現(xiàn)交易充滿了似是而非和矛盾的思想，這樣就很難學(xué)習(xí)如何成

功。實際上，如果讓我用一個單詞來概括交易，那就是“似是而非”（根據(jù)詞典的

解釋，似是而非就是一些看起來有矛盾特點的東西，或者是，和通常信念或一般

人認(rèn)可的東西相反）。

因為我們在日常生活中很多完美的看法、態(tài)度和原則，它們和交易是相反的,

所以交易者的金錢和情感災(zāi)難是很常見的。這些完美的看法、態(tài)度和原則不起作

用。大部分交易者不明白這個道理就開始了交易生涯。他們?nèi)鄙賹灰椎恼J(rèn)知,

沒有技術(shù)，也不知道要發(fā)展什么技術(shù)。

我的基本總結(jié)就是：交易天生就是有風(fēng)險的。根據(jù)我的經(jīng)驗，沒有任何一筆交易是肯定

賺錢的。因此判斷錯誤和虧錢的概率永遠(yuǎn)存在。所以，當(dāng)你交易時，你是否把自己當(dāng)作一個

冒險的人？雖然這聽起來像有陷阱的問題，但不是。

針對這個問題，合理的答案一一亳不含糊地說，是，如果我參與的活動天生就有風(fēng)險,

那么我一定是冒險的人。這是交易者完美合理的假定。實際上，不但幾乎所有的交易者認(rèn)同

這個假定，而且大部分交易者會很驕傲地把自己當(dāng)作冒險的人。

問題是這個假定無法用事實深入解釋。當(dāng)然了，每個交易者在交易時都承擔(dān)

了風(fēng)險，但這不代表你相應(yīng)地接受了風(fēng)險。換句話說，所有的交易都有風(fēng)險，因

為結(jié)果只是可能一一沒有保證。但是否大部分交易者在交易時都接受了風(fēng)險？

他們是否真的接受了交易是沒有保障的，只是可能的結(jié)果？更嚴(yán)重的是，他們

是否完全接受了可能的后果？

答案一一毫不含糊地說，否！大部分交易者不是像成功的交易者那樣思考

風(fēng)險，他們根本不知道冒險意味著什么。最優(yōu)秀的交易者不但接受風(fēng)險，他們還

學(xué)習(xí)承受和擁抱風(fēng)險。在假定你是冒險的人和承認(rèn)你是冒險的人之間有一個巨大

的心理落差，因為你要交易，需要完全接受每筆交易天生的風(fēng)險。一旦你完全接

受了風(fēng)險，對你的最差表現(xiàn)會有深刻的含義。

最優(yōu)秀的交易者交易時沒有一絲一亳的猶豫或沖突，很自然地承認(rèn)也許這

筆交易不行。即使有虧損，他們在退出交易時不會有一點點不舒服。換句話說，交

易天生的風(fēng)險不會讓最優(yōu)秀的交易者失去紀(jì)律、專注或自信。如果你不能做到不

帶情緒（特別是害怕）地交易，那么你就沒有學(xué)會接受交易天生的風(fēng)險。這是大

問題，因為不管你是什么程度的不接受風(fēng)險，都等同于你會避免風(fēng)險?？偸窍氡?/p>

免無法避免的風(fēng)險對你的交易能力會產(chǎn)生災(zāi)難性的影響。

在任何行業(yè)學(xué)習(xí)完全接受風(fēng)險都是困難的，對交易者則是超級困難，尤其是

想到承受風(fēng)險的是什么時一一錢。我們最害怕什么（除了死亡和公開演講）？虧

錢和犯錯肯定會成為比較靠前的答案。承認(rèn)我們錯了，承認(rèn)我們虧錢了，是極度

痛苦的，肯定也是我們想避免的。然而作為交易者，我們時時刻刻都要面對這兩

個可能。

此時，你可能對自己說：“除了特別大的傷害，避免犯錯和虧損是很自然的,

因此我盡力避免它們是合理的。"我同意你的觀點。但是就是這個自然傾向?qū)е?/p>

交易（看起來很簡單）極度困難。

交易給了我們一個基本的似是而非：如何在持續(xù)的不確定性面前保持紀(jì)律、

專注和自信？一旦你學(xué)會了如何像交易者一樣“思考”，你就真的會這么做。像

成功的交易者一樣思考的關(guān)鍵是學(xué)習(xí)如何重新定義你的交易行為以讓你完全接

受風(fēng)險。學(xué)習(xí)接受風(fēng)險是一種交易技術(shù)一一你能學(xué)的最重要的技術(shù)。然而用心或

努力學(xué)習(xí)它的交易者很少。

一旦你學(xué)好了接受風(fēng)險這個技術(shù)，不管市場怎么搞，你都不會感到痛苦，如

果市場沒有能力讓你痛苦，你就不用避免什么了。你眼里只有概率。這叫客觀-

一沒有因為你害怕什么會發(fā)生或什么不會發(fā)生而傾斜，或扭曲。

我確定沒有任何一個閱讀本書的交易者沒有在不當(dāng)?shù)臅r機交易過一一要么

在市場發(fā)出信號之前很早就提前進場了，要么是在市場發(fā)出信號以后很久才慢

吞吞地進場。以下這些現(xiàn)象是怎么發(fā)生的？交易者告訴自己不要虧損，結(jié)果虧

的更多。過早平掉了賺錢的倉位。自己的倉位明明是賺錢的，因為沒有兌現(xiàn)利潤,

然后又變成了虧錢的倉位。把止損設(shè)置在進場點附近，止損以后市場又向有利自

己的方向前進了。錯誤有很多，這里列舉的很少，交易者一次乂一次地犯這些錯

誤。

這些錯誤不是市場制造的。也就是說這些錯誤并非來自市場。市場是中立的,

它只是波動和制造信息。波動和信息提供給每個人做點什么的機會，但僅僅如

此！市場不會控制我們解讀理解信息，市場也不會控制我們的決定和行動。我

之前提到的錯誤和更多錯誤是“對交易的錯誤態(tài)度和認(rèn)知”造成的。錯誤的態(tài)度

滋養(yǎng)害怕，而不是信任和自信。

我想再也找不到這么簡單的話來區(qū)分持續(xù)一致的贏家和其他人了：最優(yōu)秀

的交易者不害怕。他們不害怕是因為他們根據(jù)市場提供的機會進出交易，他們已

經(jīng)形成了最大的思想靈活性，可以自由進出交易。同時，最優(yōu)秀的交易者形成了

不輕率的態(tài)度。從某種程度.上說，每個人都害怕。當(dāng)他們不再害怕時，他們傾向

于輕率，輕率的結(jié)果就是他們又開始害怕了。

95%的交易錯誤你都可能會犯一一導(dǎo)致錢在眼前蒸發(fā)一一導(dǎo)致你有幾種態(tài)

度：錯了、虧錢了、錯過了、失算了。我稱為四種基本的交易恐懼。

此時，你也許會對自己說：“我不明白：我一直以為交易者應(yīng)該對市場有健

康的敬畏?！痹俅握f明，這又是一個完美合乎邏輯合理的假設(shè)。但是當(dāng)交易時，你

的恐懼又會和你作對，導(dǎo)致你害怕的事真的發(fā)生了。如果你害怕犯錯，你的恐懼

會讓你對市場的理解產(chǎn)生錯誤，導(dǎo)致你犯錯。

當(dāng)你害怕時，就沒有其它可能了。因為害怕讓你喪失了機動性，即使你想努

力看見其它可能，你也無法看見或不能妥善處理它們。從物理角度來說，恐懼讓

我們凍住了，無法跑動。從思想上說，恐懼讓我們把注意力焦點縮小在害怕上面。

這說明其它可能的想法，市場的其它信息都被阻擋了。如果你擔(dān)心的事還沒完,

你就不會想到理性的事。然后你會自己心里說：“我就知道這樣。為什么我當(dāng)時

就不知道？”或者是“我當(dāng)時為何無動于衷？”

很難理解這些錯誤的根源是我們不恰當(dāng)?shù)膽B(tài)度。這說明恐懼是隱藏禍害的。

我們成長時所形成的很多看待世界的思想模式對交易是不利的。這些思想模式己

經(jīng)根深蒂固了，我們很少想到交易的困難來自內(nèi)部，來自我們的思想。實際上,

以為問題的根源來自外部，來自市場是很自然的，因為感覺就是市場導(dǎo)致我們痛

苦、受挫、不滿。

很明顯，這些是抽象概念，大部分交易者當(dāng)然不關(guān)心。但是，理解信念、態(tài)

度和認(rèn)知的關(guān)系是交易的基礎(chǔ)，就像打網(wǎng)球，打高爾夫球一樣。換個方式說，如

果你想實現(xiàn)持續(xù)一致的結(jié)果，那么理解和控制你對市場的認(rèn)知是重要的。

我說這些是因為還有另外一個關(guān)于交易的事，和我剛才說的一樣真實：你不

必為了交易成功而對自己或市場做全面了解，就像你不必為了打好網(wǎng)球或高爾

夫球而次次關(guān)注最好的方法。我第一次打高爾夫球時，我根本沒有學(xué)任何特殊技

術(shù)，也打出了多個好球，但我的分?jǐn)?shù)還是18洞120分。很明顯，要想提高我的

總體成績，我需要學(xué)習(xí)技術(shù)。

當(dāng)然，交易也是同理。我們需要用技術(shù)實現(xiàn)持續(xù)一致性。但要什么技術(shù)呢？

這是在學(xué)習(xí)如何有效地交易過程中最混亂的地方。如果我們自己都沒有意識，或

不知道，我們的信念和態(tài)度如何能影響我們對市場的認(rèn)知呢，那看起來是市場行

為導(dǎo)致了沒有持續(xù)一致性。結(jié)果就是，要想避免虧損，實現(xiàn)持續(xù)一致性，更多地

學(xué)習(xí)市場就很合理了。

這個邏輯有陷阱，幾乎所有的交易者都這么以為，雖然看起來很合理。但這

個方法沒有效果。市場僅僅是提供了很多一一經(jīng)常是沖突的一一變數(shù)讓你思考。

再說了，市場的行為是無限的。它可以在任何時候做任何事。實際上，因為每個

人都是交易市場變數(shù)，那么可以說任何交易者都可以導(dǎo)致任何事的發(fā)生。

這意味著，不管你學(xué)了多少市場行為，不管你的分析多么優(yōu)秀，你永遠(yuǎn)不能

學(xué)到足夠多的知識避免市場讓你犯錯或號餞。所以，如果你害怕犯錯或虧餞，這

意味著你無法學(xué)到足夠的知識以彌補恐懼造成的消極影響，你就不會客觀，不會

毫不猶豫地行動。換句話說，在持續(xù)的不確定性面前你沒有自信。殘酷冰冷的交

易就是指每筆交易都會產(chǎn)生不確定的結(jié)果。除非你學(xué)會了完全接受不確定結(jié)果的

可能，否則你就要有意識地或無意識地避免你所定義的痛苦可能。在這個過程中,

你要為自己制造的，昂貴的錯誤買單。

我并不是建議我們不需要市場分析，或是不需要定義和認(rèn)識市場的方法，我

們肯定是需要的。然而，市場分析不能通向持續(xù)一致性的結(jié)果。它不能解決沒有

自信、沒有紀(jì)律或不當(dāng)?shù)木劢乖斐傻慕灰讍栴}。

如果你認(rèn)為更多或更好的分析會產(chǎn)生持續(xù)一致性并據(jù)此交易的話，你就被

逼去收集盡量多的市場變數(shù)，放入你的交易工具。但會發(fā)生什么呢？因為你錯

過了一些東西或者是沒有重視這些東西，你會一次又一次地對市場感到失望和

被背叛。感覺是不能相信市場，但事實是，你不能相信自己。

自信和恐懼都來自于我們的信念和態(tài)度，但又是互相矛盾的思想。自信要求

絕對相信自己，即使在虧損會比自己想象的還要多的情況下也要如此。然而，如

果你沒有訓(xùn)練你的思想以駕馭不是持續(xù)一致性的想法時，你就不能有這種自信。

學(xué)習(xí)如何分析市場行為并不是合適的訓(xùn)練。

你有兩個選擇：你可以通過學(xué)習(xí)盡量多的市場變數(shù)來消除風(fēng)險（我稱之為分

析的黑洞，因為它通向最終的挫折）?；蛘呤悄銓W(xué)習(xí)如何重新定義你的交易活動,

這樣你就能接受風(fēng)險，不再怕風(fēng)險。

一旦你達(dá)到了一定的思想境界，你完全接受風(fēng)險，那么你就不會痛苦地定義

和解讀市場信息了。當(dāng)你不再痛苦地定義和解讀市場信息時，你同時也消除了這

些傾向：找理由、猶豫、過早行動、希望市場給你錢、自己不會止損而希望市場

能解救你。

只要你還因為找理由，找借口，猶豫，希望，過早行動等原因而犯錯時，你

就無法做到相信自己。如果你不能相信自己，以至不客觀，隨心所欲，那么實現(xiàn)

持續(xù)一致性的結(jié)果也是不可能的。盡力去學(xué)習(xí)看起來簡單的事也許會讓你非常惱

怒。諷刺的是，當(dāng)你有了合適的態(tài)度，當(dāng)你掌握了“交易者的思想狀態(tài)"，當(dāng)你

在持續(xù)的不確定性面前能保持自信時，交易就會變得像你一開始時想的一樣輕

松簡單。

那么，解決方案是什么？你將學(xué)習(xí)如何調(diào)整你的態(tài)度和信念，這樣你交易時

就沒有一丁點的害怕，但同時你要把大的框架放在手邊，以防止你變得輕率，本

書就是要教你這些東西。

當(dāng)你往下讀時，我希望你記住一些東西。你想成為的成功的交易者是你對將

來的自我投射。成長意味著擴大視野，學(xué)習(xí)，制造新的自我表達(dá)方式。如果你已

經(jīng)是成功的交易者了，閱讀本書會成為更成功的交易者，這是真的。你學(xué)習(xí)的很

多方法將和你生活中現(xiàn)在持有的思想信念發(fā)生直接沖突。你也許有，或許沒有了

解這些信念。即使你遇到了挫折和不滿的結(jié)果，你現(xiàn)在持有的信念和正確的交易

信念會發(fā)生爭吵。

這些內(nèi)部的爭吵是自然的。我的任務(wù)就是幫助你盡量有效地解決這些爭吵。

你愿意認(rèn)為其它可能存在的意愿一一指你不知道的或是你沒有足夠重視的-

會明顯地讓你的學(xué)習(xí)過程越來越快。

第02章交易的誘惑（和危險）

1994年1月，有人邀請我到《期貨》雜志在芝加哥舉辦的

交易會議上演講。其中一次午餐時，我碰巧坐在一個大型的

出版交易書的出版社的編輯旁邊。我們當(dāng)時在隨便談話，話

題是即使人們在其它行業(yè)很有成就，為何很少有人能交易成

功。當(dāng)時編輯問我，人們因為錯誤的原因進行交易算不算可

能的答案。

吸引

我得停下來想想。我同意很多人們交易的典型原因一一操作、興奮、渴望成

為英雄、通過賺錢引起別人的關(guān)注或是因為虧錢而自憐一一這樣會產(chǎn)生問題，最

終會破壞交易者的成績和總體成功。但是交易下面的吸引力是非常根本，非常寬

廣的。交易是一種活動，它給個人提供了無限的自由以自我展示，這種自我展示

的自由是和我們大部分的生活是矛盾的。

當(dāng)然了，這個編輯問我是什么意思。我解釋說，在交易的環(huán)境里，我們制定

了所有的原則。這意味著我們表達(dá)自己的限制和局限是很少的。當(dāng)然了，還是有

些手續(xù)要辦的，比如如果想成為交易所的場內(nèi)交易者是要辦手續(xù)的，如果想成為

場外交易者，需要滿足基本的金融條件才能到經(jīng)紀(jì)公司開戶。但是，一旦你開始

交易了，幾乎沒有什么能限制你。

我繼續(xù)告訴他幾年前我參加的一個研討會上的例子。有人計算過，如果你綜

合考慮債券期貨、債券期權(quán)和債券現(xiàn)貨，那么會有80多億種價差組合。這時在

加上你在觀察市場時做的決定，那么交易的方法真的可以說是無限的。

編輯停下來想了一會兒，然后問：“為何在這個沒有限制的環(huán)境里結(jié)果卻是持續(xù)的失敗

呢？"我問答：“因為無限的可能和無限的自由在一起給個人造成了獨特和特殊的心理挑

戰(zhàn)，只有少數(shù)人能夠應(yīng)付這種心理挑戰(zhàn)。如果人們根本不知道這個問題，他們是無法克服這

個問題的」

自由非常好。我們都希望能自由，為自由奮斗，甚至渴望自由。但這并不意味著我們可

以用不合適的心理在只有一點點限制，卻有可能嚴(yán)重傷害我們的市場中操作。不管每個人的

交易背景多么好，不管多么聰明，不管在其它行業(yè)干的多么成功，都要做思想調(diào)整。

我說的調(diào)整是指發(fā)展內(nèi)部的心理結(jié)構(gòu)，讓交易者創(chuàng)造可以自由做任何事和

這種自由帶來的對金錢和心理的破壞之間的平衡。

發(fā)展心理結(jié)構(gòu)是很困難的，尤其是你要形成的思想和你早就相信的思想有

沖突的時候。但是對于想成為交易者的我們來說，我們早年生活中形成的思想會

嚴(yán)重阻礙我們發(fā)展合適的思想結(jié)構(gòu)。

我們都出生在一定的社會環(huán)境中。社會環(huán)境（或社會），不管是家庭、城市、

州或縣都包含了結(jié)構(gòu)。社會結(jié)構(gòu)包括原則、限制、范圍，還有一些列信念，這些

信念成為行為規(guī)范，要求個人可以或不可以展現(xiàn)自己。再說了，大部分的社會結(jié)

構(gòu)限制在我們出生之前就有了。換句話說，在我們出生以前，大部分的管理個人

表達(dá)的社會結(jié)構(gòu)就已經(jīng)存在并層層包圍了我們。

很輕松地就可以看出為何社會結(jié)構(gòu)的要求和個人自我表達(dá)的要求會沖突。任

何想抓住交易藝術(shù)的人都會面對這個基本沖突。

我想讓你問問自己，即使地點、文化或社會環(huán)境不一樣，人的什么特點（個

人表達(dá)的一種）對于所有新生的小孩都是共同的。答案是好奇心。每個小孩都會

好奇。每個小孩都渴望認(rèn)知。他們可以被描述為學(xué)習(xí)機器。

想想好奇這種自然現(xiàn)象。它是最基本的層次，是一種力量。更具體地說，它

是內(nèi)部直接力量，這意味著小孩并不需要動力就會去學(xué)習(xí)。如果沒有人管，小孩

會自己去了解周圍環(huán)境。而且，他們的內(nèi)部直接力量似乎有自己的計劃表，換句

話說，即使所有的小孩都有好奇心，但不是所有的小孩自然地對同樣的事情好

奇。

我們內(nèi)部都有一些東西在指引我們的認(rèn)知。即使是嬰兒也知道要什么，不要

什么。當(dāng)大人們看見嬰兒用自己獨特的方式表達(dá)自己，他們通常會吃驚。他們以

為嬰兒不會有內(nèi)在的東西來表達(dá)自己的獨特。那么嬰兒如何通過選擇他喜歡的或

討厭的東西來表達(dá)自己的獨特性呢？我把這種內(nèi)部的直接指引叫做自然吸引的

力量。

自然吸引力就是指我們很自然或特別感興趣的東西。我們的好奇心是巨大多

樣的世界，它讓我們學(xué)習(xí)并體驗很多東西。但這井不意味著我們每個人都對所有

東西自然或特別地感興趣。我們有內(nèi)部的機械系統(tǒng)讓我們“自然地選擇”。

如果你能思考一下，我肯定你可以列出很多要做的事或你根

本沒興趣的事。我知道我可以。你還可以列出你或多或少有

點興趣的事。最后，你可以列出你特別感興趣的事。當(dāng)然了,

興趣的層次越高，列出來的就越少。

特別的興趣來自哪里？我個人覺得來自我們的內(nèi)心深處一

一真我的水平。它不是來自我們的社會教養(yǎng)教會我們形成的

特征和個性，而是更深處。

危險

在我們內(nèi)心深處有潛在沖突的可能。我們出生時的社會結(jié)構(gòu)也許或未必對我

們內(nèi)部直接的需求和興趣產(chǎn)生敏感。比如，也許你出生在極度競爭性的運動員家

庭，但你對古典音樂或藝術(shù)特別有興趣。也許你天生有運動員的能力，但你對運

動沒興趣。這是不是潛在的沖突？

在典型的家庭里，大部分成員都會給你施加壓力，讓你跟隨兄弟姐妹或父母

的腳步。他們會力所能及地把自己的東西教給你，告訴你如何發(fā)揮最大潛能搞體

育。他們反對你追求自己的興趣。你不想被他們抵制，你按照他們的意思做，但

同時:雖然你接受并學(xué)習(xí)了成為運動員的所有東西，但你覺得按照他們的意思做

感覺不對。問題是，你感覺你不是你自己。

別人教我們要成為什么人和我們內(nèi)心深處的感覺根本不接近導(dǎo)致沖突。我可

以說很多人成長的家庭和文化環(huán)境給了他們很少獨特的客觀，不帶偏見的支持,

所以他們不會表達(dá)自己。

缺少這種支持并不是簡單的缺少鼓勵。它徹底地拒絕了我們用特殊方式表達(dá)

自己。比如，讓我們看看普通現(xiàn)象：一個幼兒平生第一次注意到咖啡桌上我們叫

做花瓶的“東西”。他很好奇，這意味著他的內(nèi)部力量驅(qū)使他去體驗這個主題。

從某種意義上說，就是這種力量在他的思想里制造了一個真空，他必須用自己的

興趣完成這個主題。所以，他特意地聚焦于這個花瓶，他從臥室爬到咖啡桌，當(dāng)

他到了那里，他抓著桌邊想努力站起來。一只手抓著桌子維持平衡，另一只手伸

出去體驗從未體驗過的東西。就在此時，他聽見屋內(nèi)一聲尖叫：“不準(zhǔn)碰那個東

西！”

小孩被嚇到了，跌坐在地上開始哭。很明顯，這是很普通的體驗，也是完全

無法避免的。小孩絕對沒有概念是如何傷害自己的或花瓶這樣的東西有多貴。實

際上，小孩必須學(xué)習(xí)什么是安全、什么是不安全和事物的價值，這是重要的課程。

然而，有一些極度重要的心理波動起作用了，它影響了我們發(fā)展紀(jì)律和必要的專

注的能力，所以我們以后就不能有效地交易。

如果我們表達(dá)自己的機會被拒絕了，或者我們被迫用自己非天生的選擇去

表達(dá)自己，會怎么樣？這種體驗會產(chǎn)生難過。難過暗示著不平衡。但究竟什么

是不平衡？如果要說不平衡，那么就要先說什么是平衡或是合適的。平衡就是

在生活中我們內(nèi)在的思想環(huán)境和外在的環(huán)境相對協(xié)調(diào)。

換句話說，我們思想環(huán)境制造的需求和欲望都被外部環(huán)境滿足了。如果這兩

種環(huán)境互相協(xié)調(diào)持續(xù)一致，我們內(nèi)心就是平衡的，我們就感到滿足或快樂。如果

這兩種不協(xié)調(diào)持續(xù)一致，我們就感覺不滿，憤怒、受挫或者通常叫做精神痛苦。

那么，為什么得不到我們想要的，或我們特殊的表達(dá)自己的自由被拒絕了就

會體驗精神痛苦呢？我個人的理論是，需求和欲望制造了思想真空。我們這個

宇宙的自然傾向就是盡力填補任何空間（幾百年前的哲學(xué)家斯賓諾莎說：“自然

厭惡真空

如果你用嘴吸出瓶子里面的空氣，那么你的舌頭和嘴唇就緊緊粘在瓶子上,

因為我們制造了不平衡（真空），所以要填補這種不平衡?！毙枨笫且磺邪l(fā)明的

母親”，這句話后面有什么力量？這句話認(rèn)同了產(chǎn)生思想真空是必然的，而宇宙

就耍填補這種感興趣的思想（前提是你的思想愿意接受）。思想通過行動和表達(dá)

滿足了這種需求。

從這個角度說，在廣義上我們的思想環(huán)境像宇宙一樣工作。一旦我們有了需

求或欲望，我們通過外部環(huán)境的體驗以填補真空。如果我們追求這個尋求和欲望

的機會被拒絕了，就會讓我們覺得我們不完整，或缺少了什么，這樣就導(dǎo)致我們

感覺不平衡或精神痛苦（是不是在出生以后我們的思想就厭惡真空？）。

當(dāng)小孩還在玩玩具的時候把玩具拿走（不管你拿走的理由是多么的好），普

遍的反應(yīng)就是精神痛苦。

當(dāng)我們18歲時，我們已經(jīng)在地球上生活了大概6570天。平均一天小孩要

聽到多少次這樣的說話：

“不，不,不行

“你不能那樣做，你必須這樣做。”

“現(xiàn)在不行，讓我想想?！?/p>

“我會讓你知道的J

“那不行?！?/p>

“你憑什么以為你行？”

“你必須做，你沒有選擇J

這是我們在成長過程中我們的自我表達(dá)被拒絕的少數(shù)漂亮方法。即使一天就

聽到1,2次這樣的話，那么當(dāng)我們成人時，我們已經(jīng)被拒絕了幾千次。

我把這些體驗叫做“被拒絕的學(xué)習(xí)動力”一一動力來自我們的內(nèi)部需求，是

我們最深處的自我，是自然選擇的過程。

如果所有的動力被拒絕了，無法滿足，會如何？它們會消失嗎？如果用一定

的方法協(xié)調(diào)，它們可以消失，方法有：我們做些什么，或別人做些什么以讓我們

的思想環(huán)境恢復(fù)平衡。什么會讓我們的思想環(huán)境恢復(fù)平衡？有一些技術(shù)技巧。對

小孩來說，最自然的就是簡簡單單地哭。

哭就是自然機械系統(tǒng)（自然方式），以協(xié)調(diào)被拒絕，沒有被滿足的動力，科

學(xué)研究者發(fā)現(xiàn)眼淚含有負(fù)離子。即使最原始的動力從沒有被實現(xiàn)過，如果讓自然

選擇，哭會把我們思想里的消極能量帶出來，讓我們恢復(fù)平衡。

問題是在大部分時間，事情的發(fā)生都不會是自然的，而是被

拒絕的動力永遠(yuǎn)不會被實現(xiàn)（至少是我們小時候不會實現(xiàn)）。

這就是為什么大人不喜歡看見小孩哭（尤其是男孩）,要盡

力去阻止他哭。這就是為什么大人不愿意向小孩解釋為什么

他們要被迫去做自己不想做的事。即使大人愿意嘗試，也不

能保證他們能有效地協(xié)調(diào)不平衡。如果這些動力沒有被協(xié)調(diào),

會如何？

他們積累的結(jié)果是讓自己形成一系列上癮和強迫性的行為

模式。簡單的原則是：我們成年后會對在小孩時被剝奪的東

西上癮。比如，很多人喜歡被別人關(guān)注。我是說很多人會盡

力吸引別人的注意力。原因要么是他們小時候沒有得到足夠

的關(guān)注，要么是他們覺得重要，但沒人關(guān)注他們。不管是哪

個原因，這種剝奪成為未解的情緒能量，逼迫他們想辦法以

滿足這種沉溺上癮。我們搞明白這些不協(xié)調(diào)的，沒有實現(xiàn)的

動力（我們每個人都有）是很重要的，因為它會影響我們在

交易時保持專注、遵守紀(jì)律和實現(xiàn)持續(xù)一致性。

安全措施

要想有效地交易，我們需要原則和限制以指導(dǎo)我們的行為。簡單的事實就是

有可能對我們造成巨大傷害——也許是我們以為可能的事情造成了傷害。有很多

交易的風(fēng)險是無窮大。為了防止被傷害的可能，我們要通過建立特殊的思想紀(jì)律

和認(rèn)知的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，以指導(dǎo)我們永遠(yuǎn)按照自己的興趣做事。我們每個人必須有這

種結(jié)構(gòu)，因為和社會不同，市場是不會提供給我們的。

當(dāng)有買賣機會存在時，市場提供的結(jié)構(gòu)就是行為模式。但這是結(jié)構(gòu)的終點一

-用簡單的提示來表達(dá)。然而，從個人的角度來說，并沒有規(guī)定的原則來指導(dǎo)你

的行為。在我們參與的任何活動中都沒有開始點，中間過程或結(jié)束點。

這和深契的心理暗示有重大區(qū)別。市場像河流一樣不斷地波動。它不會開始,

停止或等待。即使市場收盤了，價格還在波動。沒有規(guī)定說哪天的開盤價必須等

于前一天的收盤價。我們在社會中是無法學(xué)到這樣的木事，可以在“沒有限制”

的環(huán)境里有效操作。

即使是賭博的內(nèi)部結(jié)構(gòu)也和交易完全不同，賭博的危險小了很多。比如，如

果我們想玩21點，首先我們會決定用多少賭注或風(fēng)險。根據(jù)這個游戲的規(guī)則，我

們要做這個選擇。如果我們不做選擇，我們就不玩。

在交易中，沒有人（除了你自己）會迫使你提前衡量風(fēng)險是多少。實際上，我

們的環(huán)境是沒有任何限制的，所以在任何時刻任何事都有可能發(fā)生。只有持續(xù)一

致的贏家才會在交易前衡量好風(fēng)險。對于其他人來說，提前衡量風(fēng)險迫使你面對

每筆交易的可能結(jié)果這個現(xiàn)實，這意味著你可能是輸家。不管一筆交易看起來多

么好，持續(xù)的輸家會盡力避免這筆交易可能會虧損的現(xiàn)實。如果沒有外部結(jié)構(gòu)迫

使一般交易者改變思考模式，他就會受很多分析、解釋和歪曲邏輻的影響，去做

肯定不會虧的交易，并以為提前衡量風(fēng)險是沒有必要的。

根據(jù)游戲的過程及結(jié)果，所有的賭博都有具體的開始點、中間點和結(jié)束點。

一旦你決定參與，你就不能改變主意一一在這個過程中你在局內(nèi)。交易則不一

樣。在交易中，價格持續(xù)波動，根本沒有你想象的開始點，你想持續(xù)多長時'可就

能持續(xù)多長時間，如果你不想結(jié)束，它也不會結(jié)束。不管你是如何計劃的或怎么

想的，任何心里因素都會成為交易因素，導(dǎo)致你分心，改變想法，變得害怕或過

分自信：換句話說，導(dǎo)致你變得沒有原則，沒有意識。

因為賭博有正規(guī)的結(jié)束時間，它們迫使參與者成為活躍的輸家。如果你持續(xù)

輸錢，你只要決定不賭了，你就不會輸錢了。每個賭局的結(jié)束就是一個新賭局的

開始，你必須把手伸進口袋用更多的資產(chǎn)來冒險，或者把更多的籌碼推到桌子中

間。

交易沒有正式的結(jié)束點。市場不會讓你退出交易。除非你有

合適的思想結(jié)構(gòu)能讓你體面地退出交易，那么你就是積極的

輸家。這意味著，一旦你的交易不利，你自動終止虧損。你

甚至不用再觀察了。你僅僅是忽略了環(huán)境，市場你幫你拿到

屬于你的東西——甚至更多。

交易有很多矛盾的地方，其中一個是它同時提供了禮物和詛

咒。禮物是，也許這是有生以來我們第一次能完全控制所有

的事。詛咒是，沒有外部的原則或限制以指導(dǎo)我們的行為。

如果我們想發(fā)展一些衡量持續(xù)一致性成功的東西，交易環(huán)境

的無限制的特點要求我們用一定程度的克制和自控來面對。

指導(dǎo)我們行為的結(jié)構(gòu)來自我們的思想，是下意識的自由意

識。這樣就產(chǎn)生了很多問題。

問題：不愿意制定原則

我從沒見過不拒絕制定原則的對交易感興趣的人。這種拒絕不是那么明顯。

相反，通常很微妙。我們同意原則很有用，但我們都沒有意愿按照建議去做，拒

絕很強烈，他有邏輯原因。

大部分人根據(jù)自己的選擇，通過社會教育的方式給了我們大部分的思想結(jié)

構(gòu)。換句話說，它是灌輸給我們的，不是我們的思想自己產(chǎn)生的。這是很重要的

區(qū)別。在給我們灌輸結(jié)構(gòu)的過程中，很多我們天生的動力、表達(dá)和通過直接體驗

學(xué)習(xí)自然都被拒絕了。很多被拒絕的動力永遠(yuǎn)不會被實現(xiàn)，但在我們體內(nèi)存在,

成為受挫、憤怒、失望、罪過甚至是憎惡。這些消極感情的積累會迫使我們內(nèi)部

精神環(huán)境變化，導(dǎo)致的結(jié)果是，我們不能自由自在地做自己想做的事。

換句話說，我們剛開始被吸引來交易的原因一一無限自我表達(dá)的自由一一

和我們自然地拒絕制定合適地指導(dǎo)我們行為的原則和限制是同樣的原因。就好像

是我們發(fā)現(xiàn)了一個烏托邦，在里面有絕對的自由，然后有人拍著你的肩膀說:

“嘿，你要制定原則，不僅如此，你還要有紀(jì)律去遵守它們」

需要原則的需求很合理，但是當(dāng)我們大部分時間都在盡力脫

離原則的時候，確實沒有動力去制定原則。一般需要承受很

多痛苦和折磨才能從我們自身的拒絕中突破，然后去建立交

易王國所需要的條理性、持續(xù)一致性、還要反映審慎的資金

管理原則。

我并不是暗示你為了成為成功的交易者而妥協(xié)于過去的受

挫和失望，因為不是這個原因。你肯定不需要忍受什么。我

和很多交易者溝通過，他們都實現(xiàn)了持續(xù)一致性的目標(biāo)，也

沒有向積累的被拒絕的動力妥協(xié)。我是說你并不能想當(dāng)然地

決定多少努力或關(guān)注可以讓你形成思想結(jié)構(gòu)，這樣就可以補

償被拒絕的動力的消極影響，以防止你沒有能力學(xué)習(xí)能保證

你能成為成功的交易者的技術(shù)。

問題：不負(fù)責(zé)任

交易的特征可以理解為純粹的，沒有負(fù)擔(dān)的個人選擇，很快就能出結(jié)果，記

住，如果我們不開始，什么都不會發(fā)生；我們想多久就有多久；如果我們不想停

止，它就不會停。所有的開始點，中間過程和結(jié)束點都是我們對手頭信息的解讀

并按照自己的解讀行動?，F(xiàn)在，也許我們想自由地做選擇，但這并不意味著我們

已經(jīng)準(zhǔn)備好了，愿意對結(jié)果負(fù)責(zé)。對自己的解讀和行動結(jié)果還沒有負(fù)責(zé)態(tài)度的交

易者會進入兩難境地：一個人如何進行完全自由的選擇，同時如果所做的選擇導(dǎo)

致的結(jié)果是自己不想要的，該如何推卸責(zé)任？

交易的現(xiàn)實就是這么難，如果你想產(chǎn)生持續(xù)一致性，你必須從這個基礎(chǔ)開始,

無論結(jié)果是什么，你完全負(fù)責(zé)。在決定成為交易者之前，只有少數(shù)人追求這種責(zé)

任。避免負(fù)責(zé)任的交易風(fēng)格就是一心追求任意性。我把任意交易定義為計劃糟糕

的交易或根本沒有計劃的交易。考慮到市場有無限的變數(shù)，這種方法就是沒有條

理性，這樣你就無法知道什么是持續(xù)一致性的基礎(chǔ)，什么不是持續(xù)一致性的基

礎(chǔ)。

任意就是不負(fù)責(zé)任的無結(jié)構(gòu)自由。當(dāng)我們沒有做好計劃就交易時，會面,對無

限的變數(shù)，很容易就把交易變成了我們的喜好（因為有一些現(xiàn)成的方法）。同時,

如果交易結(jié)果不是我們想象的那樣，可以很輕松地逃避責(zé)任（因為總是有我們不

知道變數(shù)，我們無法提前考量）。

如果市場的行為真的是隨機的，那么產(chǎn)生持續(xù)一致性真的困難。如果不可能

實現(xiàn)持續(xù)一致性，那么我們就不必負(fù)責(zé)任。這個邏輯的問題是我們在市場的親身

體驗告訴我們有不同的地方。同樣的行為模式一次又一次地發(fā)生。即使每個模式

的結(jié)果是隨機的，一系列模式的結(jié)果是持續(xù)一致的（有可靠的統(tǒng)計數(shù)據(jù)）。這是

似是而非的，但交易者可以通過紀(jì)律、條理和持續(xù)一致的方法來實現(xiàn)持續(xù)一致

性。

我和無數(shù)交易者溝通，他們愿意花幾個小時分析市場，為第二天做交易計

劃。然而他們卻沒有交易，而是做了其它交易。他們做的其它交易通常是朋友或

經(jīng)紀(jì)人的消息。我可以說，他們原先計劃的，但沒有實行的交易通常是當(dāng)天的大

贏家。這是典型的例子，說明為什么我們?nèi)菀资軟]有結(jié)構(gòu)的，隨機的交易影響一

—因為我們不想負(fù)責(zé)任。

當(dāng)我們自己交易時，我們有創(chuàng)造性的能力在傍邊伺候著，我

們自己很快就知道我們的想法好不好。對于不滿意的結(jié)果,

為其辯護是困難的。另外一面，當(dāng)我們進行了沒有計劃，任

意的交易，可以簡單地通過責(zé)怪朋友或經(jīng)紀(jì)人的壞主意來推

卸責(zé)任。

還有一些其它東西讓你輕松地逃避責(zé)任，那就是任意交易的

結(jié)構(gòu)性：事實上任何一筆交易都有可能成為賺錢的，甚至是

大賺。不管你是偉大的分析師，還是懶惰的人，不管你是否

愿意負(fù)責(zé)任，賺大錢的交易會發(fā)生在你身上。要想成為持續(xù)

一致的贏家，努力形成有紀(jì)律的方法是必須的。但是，你也

能看見，沒有紀(jì)律，任意交易的方法更容易避免思想工作。

問題：對隨機的回報上癮

有人用猴子做了研究，以觀察隨機回報對心理的影響。比如，如果你教猴子

完成任務(wù)，只要任務(wù)完成了就給它好處，猴子很快就把努力和特定的結(jié)果聯(lián)系起

來。如果猴子完成了任務(wù)，你不給它回報，只要很短的時間猴子就不會去完成任

務(wù)了。它已經(jīng)知道是沒有回報的，它就不會再浪費精力了。

然而，如果你采用隨機的方式回報猴子，猴子的反應(yīng)是不同的。當(dāng)你停止回

報猴子，猴子也不知道是否下次完成了任務(wù)有回報。每次回報都成了驚喜。結(jié)果,

從猴子的角度來看，沒有理由不完成任務(wù)。即使沒有回報，猴子也要繼續(xù)完成任

務(wù)。有些猴子會永遠(yuǎn)做下去。

我不明白為何我們會受隨機回報的影響。如果必須猜一下,

我想可能和過度興奮有關(guān)系一一當(dāng)我們體驗了意外的驚喜

時大腦釋放的化學(xué)物質(zhì)。如果回報是隨機的，我們永遠(yuǎn)不知

道何時得到回報，很自然就極力等待體驗下一次驚喜的美好

感覺。另外一面，當(dāng)我們等待不會來的結(jié)果時，我們感到失

望和糟糕。如果我們再做一次，得到了同樣的失望結(jié)果，我

們不太可能繼續(xù)做讓我們感情痛苦的事。

上癮的問題會導(dǎo)致我們處于“沒有選擇”的混亂狀態(tài)。到了

一定程度上癮控制了我們的思想，我們的焦點和努力都是為

了上癮這個目標(biāo)。其它時間可以滿足其它需求（比如要相信

自己，不要用太多的資金去冒險）的可能被忽略被放棄了。

我們沒有任何能力，只好滿足上癮。對隨機的回報上癮是交

易者特別麻煩的事，因為它阻礙了形成思想結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)持續(xù)

一致性。

問題：外部控制對抗內(nèi)部控制

我們的教育被設(shè)計成在社會環(huán)境中起作用，這意味著我們得到的思想策略,

想法和欲望都和社會掛鉤。我們不但學(xué)會了互相依靠滿足了我們自己無法實現(xiàn)的

需求、需要和欲望，而且在這個過程中我們學(xué)到了社會上的控制和管理技術(shù)，所

以以為別人和我們一樣。

市場看起來像社會，因為里面有很多人，但實際不是的。如果在現(xiàn)代社會,

我們學(xué)習(xí)互相依靠以滿足基本需求，那么市場環(huán)境（即使它存在于現(xiàn)代社會）的

特點就是心理雜亂，每個人都是為了自己。