第二章

現(xiàn)金流量構成當前1頁，總共48頁?！?.1資金時間價值§2.2資金時間價值原理§

現(xiàn)金流量§

工程項目現(xiàn)金流量的構成本章內容當前2頁，總共48頁。資金隨著時間的推移，會產生價值的變化——增值而且，時間越長，資金的增值越多

表現(xiàn)為：利息多了、利潤多了等等計量增值的方法可以用：①總利息或利潤的多少來計量，②用單位時間的利息或利潤的多少來計量—利率當然，反時間方向來認識這一現(xiàn)象，就是——將來時間上的一筆數(shù)額的資金，在現(xiàn)在看來是不值那么多的！當前3頁，總共48頁。第一節(jié)資金時間價值的概念1.資金的特點：

資金是具有時間價值的，即資金能隨時間的推延

會產生增值。（引例）當前4頁，總共48頁。2.影響增值的因素主要包括：①資金數(shù)量和投入的時間；②建設周期或使用年限；③經濟效益高低；④資金使用代價的計算方式及利率高低等。借貸中的利息、生產經營中的利潤、占用資源的代價、投資的收益等等3.增值形式：當前5頁，總共48頁。資金的時間價值----資金在擴大再生產及其循環(huán)周轉中，隨著時間變化而產生的資金增殖或經濟效益。注意點：①資金增殖的兩個基本條件是：②現(xiàn)實生活中，資金的時間價值表現(xiàn)在兩個方面：一是，通過直接投資，從生產過程中獲得收益或效益。如，直接投資興辦企業(yè)等等二是，通過間接投資，出讓資金的使用權來獲得利息和收益。如存入銀行、放貸等等一是，貨幣作為資本或資金參加社會周轉二是，要經歷一定的時間4、資金時間價值的概念當前6頁，總共48頁。③資金增殖的過程：資金G商品W生產過程資金G‘交換過程明顯：

①G'>G

,

G'=G+△G

②△G是在生產中產生的，是勞動者創(chuàng)造的。不是貨幣

自身的產物。所以說資金增殖的實質是勞動者在生產過

程中創(chuàng)造了剩余價值。

③資金的增殖是復利形式的，即上期的增殖（利潤）同

樣可以在下一個周轉中產生收益?！鱃在下次周轉中同

樣也會產生收益！

資金增值的特點：是復利性的、是時間的連續(xù)函數(shù)三、資金的時間價值的意義（略）當前7頁，總共48頁。1.現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量：對于一個特定的經濟系統(tǒng)，在各個時間點上實際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量。流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出。第二節(jié)資金的時間價值原理一、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖注意：①在技術經濟分析中，要把評價的項目視為一個獨立的經濟系統(tǒng)，以確定一個分析和考察的立場和范圍。當前8頁，總共48頁。t

時點的

現(xiàn)金流出

現(xiàn)金流入

凈現(xiàn)金流量

記為：COt（Cash

outflow）

記為：CIt（Cash

inflow）記為：NCFt（Net

cash

flow）②現(xiàn)金流出、流入和凈現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量的正負。通常規(guī)定，現(xiàn)金流入為正

值，現(xiàn)金流出為負值。③現(xiàn)金流量的標記方法：當前9頁，總共48頁。012345……nt2.現(xiàn)金流量圖的繪制

現(xiàn)金流量圖是表示項目系統(tǒng)在整個壽命周期內各時間點的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出狀況的一種圖示。

①現(xiàn)金流量圖的構成：橫軸（代表時間）

時點（代表時間單位）

縱向箭線（代表現(xiàn)金流量的性質）

金額（代表現(xiàn)金流量的大?。?/p>

②繪制方法（第一步，繪制時間坐標；第二步繪制現(xiàn)金流量箭線）

金

額金額當前10頁，總共48頁。⑴橫坐標代表時間，時間單位可根據(jù)需要取年、季、月、周、日、時、分、秒等，且時間間隔相等。是計息期，不是年度?、郜F(xiàn)金流量圖的說明：⑵各橫坐標點上的縱向箭線是該計算周期期末的現(xiàn)金流量值。箭線的長度，示意即可，不必按比例繪制。⑶時點：時間坐標的原點通常取在建設期開始的時點，分析計算的起始時間一般都規(guī)定在時間坐標的原點。當前11頁，總共48頁。3.舉例：企業(yè)向銀行貸款100萬，五年后還本付息161萬，請分別繪制企業(yè)和銀行的現(xiàn)金流量圖。⑷為了統(tǒng)一繪制方法和便于比較，通常規(guī)定投資發(fā)生在各時期的期初，而銷售收入、經營成本、稅金等，則發(fā)生在各個時期的期末，回收固定資產凈殘值與回收流動資金在項目經濟壽命周期終了時發(fā)生。⑸第t時點，既表示是第t期末，也表示是第t+1期初。⑹現(xiàn)金流量圖可以分解或疊加，以便于計算。當前12頁，總共48頁。二、工程項目現(xiàn)金流量構成工程項目的現(xiàn)金流1）投資2）成本費用3）收入4）稅金當前13頁，總共48頁。二、工程項目現(xiàn)金流量的構成

1、投資

廣義：人們有目的的

經濟行為。狹義：人們在社會經

濟活動中為實現(xiàn)某種預定的生產、經營目標而預先墊支的資金?？偼顿Y固定資產投資固定資產

無形資產流動資金投資遞延資產當前14頁，總共48頁。當前15頁，總共48頁。{{{

設備、工器具購置費

由設備購置費和工器具、生產家具購置費等組成設備工器具投資

設備原價設備購置費

設備運雜費

工器具及生產家具購置費包裝費運輸費裝卸費采購、保管費當前16頁，總共48頁。{{{{建筑安裝工程費建筑安裝工程投資

直接費間接費

利潤

稅金直接工程費措施費

規(guī)費

企業(yè)管理費

營業(yè)稅

城鄉(xiāng)維護建設稅

教育附加當前17頁，總共48頁。{直接費直接工程費人工費主要材料費、輔助材料費

施工機具使用費當前18頁，總共48頁。{措施費

措施費環(huán)境保護費

文明施工費

安全施工費

臨時設施費

夜間施工增加費大型機具進出場費

腳手架等金屬攤銷費

已完工程保護費

施工排水費等當前19頁，總共48頁。規(guī)費

是經法律法規(guī)授權由政府有關部門對公民、法人和其他組織進行登記、注冊、頒發(fā)證書時所收取的證書費、執(zhí)照費、登記費等。規(guī)費是現(xiàn)代社會許多國家在對一部分單位和個人提供特殊服務時所收取的帶有工本費性質的一種收費。這種收費的主要目的是為了補償在服務中所耗費的實物成本（如證書成本、登記賬表成本等），至于服務中的人工成本一般不在規(guī)費之中，因為提供服務的人員是國家公務員，他們的勞動補償由財政撥款解決。

規(guī)費的計算公式：規(guī)費=計算基數(shù)X規(guī)費費率規(guī)費的內容：（08新清單計價規(guī)范）1、工程排污費2、工程定額測定費3、社會保障費：1）養(yǎng)老保險費；2）失業(yè)保險費；3）醫(yī)療保險費。4、住房公積金5、危險作業(yè)意外傷害保險當前20頁，總共48頁。企業(yè)管理費

是指建筑安裝企業(yè)組織施工生產和經營管理所需費用。

具體包括：管理人員工資、辦公費、差旅交通費、固定資產使用費、工具用具使用費、勞動保險費、工會經費、職工教育經費、財產保險費、財務費、稅金、其他。當前21頁，總共48頁。{{{工程建設其他費用工程建設其他投資土地使用費與建設有關的費用與未來經營有關的費用建設單位管理費勘察設計費

研究試驗費工程監(jiān)理費工程保險費

試運轉費

生產準備費

辦公和生產家具購置費當前22頁，總共48頁。預備費

1、基本預備費（工程建設不可預見費）2、漲價預備費（價格變動不可預見費）當前23頁，總共48頁。建設期利息（資本化利息）

計算方法：在項目經濟分析中，假設各種債務資金均在年中支用，即當年借款支用額按半年計息，上年借款按全年計息。

資本化，計入總投資

例：某新建項目建設期3年，其中第一年借

款300萬元，第二年借款400萬元，第三年

300萬元。年利率5.6%，求建設期利息。當前24頁，總共48頁。計算過程：第一年利息：0.5×300×5.6%=8.4萬元第二年利息：（308.4+0.5×400）×5.6%=28.47萬元

第三年利息：（736.87+0.5×300）×5.6%=49.66萬元建設期利息總和：

8.4+28.47+49.66=86.53萬元當前25頁，總共48頁。固定資產投資方向調節(jié)稅

固定資產投資方向調節(jié)稅是對在我國境內從事固定資產投資行為的單位和個人（不包括外資企業(yè)）征收的一種稅。當前26頁，總共48頁。流動資金

指為維持生產所占用的全部周轉資金，它是流動資產與流動負債的差額，流動負債是指那些要動用流動資產來歸還的各種債務。當前27頁，總共48頁。儲備資金生產資金成品資金結算資金供應過程生產過程銷售過程返回貨幣資金當前28頁，總共48頁。

資產所謂資產，是指企業(yè)擁有或控制的能以貨幣計量的經濟資源，包括各種財產、債權和其他權利。項目總投資形成的資產包括：固定資產、無形資產、遞延資產和流動資產(1)固定資產：使用年限在1年以上，單位價值在規(guī)定標準

以上，并在使用過程中保持原有物質形態(tài)的資產。(2)無形資產：沒有物質實體，但可使擁有者長期受益的

資產，主要包括專有技術、專利權、商標權、著作權、

土地使用權、經營特許權、商譽權等。當前29頁，總共48頁。(3)遞延資產

不能全部計入當年損益，應當在以后年度內分期攤銷的各項費用，包括開辦費、固定資產

改良支出、租入固定資產的改良支出以及攤銷期限在1年以上的其他待攤費用。(4)流動資產

可以在1年內或者超過1年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或耗用的資產，包括現(xiàn)金、各種存款、短期投資、應收及預付款項、存貨等。當前30頁，總共48頁。2、工程項目運營期成本費用

——由生產成本和期間費用組成

生產成本：1、直接材料費：原材料、輔助材料、零配件、外購半成品、燃料、動力等；2、直接工資：直接從事生產人員的工資、獎金、津貼、補貼等；3、其他直接支出：直接從事生產人員的福利費；4、制造費用：生產單位（車間）的組織和管理費用，包括：管理人員工資、福利、折舊、維護、勞保、水電、辦公、差旅、運輸、保險、租賃、設計、試驗檢驗、環(huán)保費等。當前31頁，總共48頁。工程項目運營期成本費用

期間費用：1、管理費用：行政管理為管理和組織經營發(fā)生的費用，包括：公司經費、工會、教育、勞動保險、咨詢費、應酬費、土地使用稅、車船使用稅、技術轉讓、無形資產攤銷、開辦費等；2、財務費用：企業(yè)為籌集資金發(fā)生的費用，包括：利息支出、匯兌損失、金融手續(xù)費等；3、銷售費用：在銷售產品過程中產生的費用，包括：運輸費、裝卸費、包裝、保險、代銷、廣告、展覽、銷售服務、銷售人員的工資（福利、差旅、辦公、折舊、物資消耗等）；當前32頁，總共48頁。

2、費用和成本當前33頁，總共48頁。工程經濟分析中的成本費用包括：①外購原材料②外購燃料、動力③工資及福利費④折舊費⑤攤銷費⑥利息支出⑦修理費⑧其他費用（剩下的銷售費用、管理費用以及其他費用）當前34頁，總共48頁。工程項目運營期成本費用

其中：

修理費計算：可通過行業(yè)經驗百分比計算。

折舊費計算：平均年限法、工作量法、加速折舊法。當前35頁，總共48頁。工程經濟中成本費用的計算

攤銷費計算：指無形資產和遞延資產在一定期限內分期攤銷的費用。

無形資產是指企業(yè)能長期使用而沒有實物形態(tài)的資產，包括：專利權、非專利技術、商標權、商譽（品牌）、著作權和土地使用權等。

遞延資產是指應當在運營期內的前幾年逐年攤銷的各項費用，包括：開辦費、以經營租賃方式租入的固定資產改良工程支出、生產職工培訓費、樣品樣機購置費。當前36頁，總共48頁。工程經濟中成本費用的計算

運營期利息計算：——利息支出是指籌集資金而發(fā)生的各項費用，即在運營期所發(fā)生的建設投資借款利息和流動資金利息之和。

其他費用計算：按照同行業(yè)的經驗百分比計算。當前37頁，總共48頁?！杀举M用中的折舊和攤銷

企業(yè)計提折舊的方法

1、一般折舊法

（1）年限平均法（直線折舊法）年折舊額=年折舊率=×100%=固定資產原值—固定資產殘值

折舊年限

年折舊額固定資產原值1—預計殘值率

折舊年限當前38頁，總共48頁。（2）工作量法年折舊率=×100%年折舊額=（固定資產原值—固定資產殘值）

×當年的折舊率固定資產原值—固定資產殘值單位工作量折舊額=預計使用期限內可以完成的工作量年折舊額=單位工作量折舊額×年實際完成工作量2、加速折舊法（1）年數(shù)總和法

折舊年限—已使用年限折舊年限×（折舊年限+1）/2當前39頁，總共48頁。年折舊率=×100%（2）雙倍余額遞減法

2折舊年限

年折舊額=固定資產凈值×年折舊率

固定資產凈值—固定資產殘值最后兩年折舊額=

2

攤銷費攤銷方法：不留殘值，直線法攤銷當前40頁，總共48頁。

經營成本：經營成本=總成本費用-折舊攤銷-借款利息支出是現(xiàn)金流出量為什么折舊攤銷以及借款利息支出不屬于現(xiàn)金流量？機會成本：將一種具有多種用途的資源置于特定用途時所放棄的收益會以各種方式影響項目決策當前41頁，總共48頁。

3、銷售收入社會出售商品或勞務的貨幣收入=銷售量*商品單價屬于現(xiàn)金流入當前42頁，總共48頁。

利潤1．利潤總額年利潤總額＝年產品