2022年8月期貨基礎知識全真模擬試題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在我國，最后交易日期的規(guī)定與其他3個期貨品種不同的是（）。

A.天然橡膠期貨B.鋁期貨C.PTA期貨D.鋼期貨

2.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）。

A.風險小，盈利大B.風險大，盈利小C.風險大，盈利大D.風險小，盈利小

3.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。下一年2月12日，該油脂企業(yè)實施點價，以2600元/噸的期貨價格為基準價，進行實物交收，同時以該期貨價格將期貨合約對沖平倉，此時現(xiàn)貨價格為2540元/噸，則該油脂企業(yè)（）。(不計手續(xù)費等費用)

A.在期貨市場盈利380元/噸

B.與飼料廠實物交收的價格為2590元/噸

C.結束套期保值時的基差為-60元/噸

D.通過套期保值操作，豆粕的售價相當于2230元/噸

4.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。4月15日，某投資者預計將在6月份獲得一筆300萬元的資金，擬買入A、B、C三只股票，每只股票各投資100萬元，如果6月份到期的股指期貨價格為1500點，合約乘數(shù)為100元。三只股票的β系數(shù)分別為3、2.6、1.6。為了回避股票價格上漲的風險，他應該買進股指期貨合約（）張。

A.24B.48C.96D.192

5.利用股指期貨進行套期保值，套期保值者所需買賣的期貨合約與β系數(shù)的大小有關，在其他條件不變時，β系數(shù)越大，所需期貨合約數(shù)（）。

A.越多B.越少C.不變D.無法確定

6.CME集團的玉m期貨看漲期權，執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳，權利金為42.875美分/蒲式耳，當標的玉m期貨合約的價格為478.5美分/蒲式耳時，該看漲期權的時間價值為（）美分/蒲式耳?！締芜x題】

A.28.5B.14.375C.22.375D.14.625

7.當CME歐洲美元期貨的報價是（）時，意味著合約到期時交易者可獲得年利率為2%的3個月期歐洲美元存單。

A.98.000

B.102.000

C.99.500

D.100.500

8.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。某交易者在3月1日對某品種5月份、7月份期貨合約進行熊市套利，其成交價格分別為6270元/噸、6200元/噸。3月10日，該交易者將5月份、7月份合約全部對沖平倉，其成交價格分別為6190元/噸和6150元/噸，則該套利交易（）元/噸。

A.盈利60B.盈利30C.虧損60D.虧損30

9.某股票當前價格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權中：某日我國3月份豆粕期貨合約的結算價為2997元/噸，收盤價為2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價格最大波動限制為±4%，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元/噸。

A.3117B.3116C.3087D.3086

10.某投資者買進執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為l5美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為ll美分/蒲式耳。則其損益平衡點為()美分/蒲式耳。

A.290B.284C.280D.276

11.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。該油脂企業(yè)開始套期保值時的基差為（）元/噸。

A.10B.20C.-10D.-20

12.空頭避險策略中，下列基差值的變化對于避險策略不利的是()。

A.基差值為正，而且絕對值變大B.基差值為負，而且絕對值變小C.基差值為正，而且絕對值變小D.無法判斷

13.下列屬于期權牛市價差組合的是（）。

A.購買一份看漲期權，同時賣出一份相同到期期限執(zhí)行價格較高的看漲期權

B.購買一份看漲期權，同時賣出一份相同到期期限執(zhí)行價格較低的看漲期權

C.購買一份看漲期權，同時賣出一份執(zhí)行價格和到期期限都相同的看跌期權

D.購買一份看漲期權，同時賣出一份執(zhí)行價格和到期期限都相同的看跌期權

14.某投資者在2008年2月22日買入5月期貨合約價格為284美分/蒲式耳，同時買入5月份CBOT小麥看跌期權敲定價格為290美分，權利金為12美分，則該期權的損益平衡點為()美分。

A.278B.272C.296D.302

15.因客戶資信狀況惡化而出現(xiàn)違規(guī)行為屬期貨公司風險?！?/p>

A.正確B.錯誤

16.我國《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨交易所實行當日無負債結算制度，期貨交易所應當在（）及時將結算結果通知會員。

A.當日B.次日C.3日內D.4日內

17.根據(jù)大連商品交易所規(guī)定，若在最后交易日后尚未平倉的合約持有者須以交割履約，買方會員須在()閉市前補齊與其交割月份合約持倉相對應的全額貨款。

A.申請日B.交收日C.配對日D.最后交割日

18.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由（）只股票組成。

A.50B.43C.33D.30

19.某美國的基金經理持有歐元資產，則其可以通過（）的方式規(guī)避匯率風險。

A.賣出歐元兌美元期貨

B.賣出歐元兌美元看跌期權

C.買入歐元兌美元期貨

D.買入歐元兌美元看漲期權

20.假設英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明30天遠期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

21.某套利者賣出4月份鋁期貨合約，同時買入5月份鋁期貨合約，價格分別為16670元/噸和16830元/噸，平倉時4月份鋁期貨價格變?yōu)?6780元/噸，則5月份鋁期貨合約變?yōu)椋ǎ┰?噸時，價差是縮小的。

A.16970B.16950C.16980D.16900

22.短期國庫券期貨屬于()。

A.外匯期貨B.股指期貨C.利率期貨D.商品期貨

23.關于期權價格的敘述正確的是()。

A.期權有效期限越長，期權價值越大

B.標的資產價格波動率越大，期權價值越大

C.無風險利率越小，期權價值越大

D.標的資產收益越大，期權價值越大

24.某投資者欲采取金字塔賣出方式建倉，故先以3.05美元/蒲式耳的價格賣出3手5月玉m期貨合約。此后價格下跌到2.98美元/蒲式耳，該投資者再賣出2手5月玉m期貨合約。當（）該投資者可以繼續(xù)賣出1手玉m期貨合約。

A.價格下跌至2.80美元/蒲式耳

B.價格上漲到3.00美元/蒲式耳

C.價格為2.98美元/蒲式耳

D.價格漲到3.10美元/蒲式耳

25.某套利者買入5月份豆油期貨合約的同時賣出7月份豆油期貨合約，價格分別是8600元/噸和8650元/噸，平倉時兩個合約的期貨價格分別變?yōu)?730元/噸和8710元/噸，則該套利者的盈虧是（）元/噸。

A.-50B.50C.-70D.70

二、多選題(15題)26.按期權所賦予的權利的不同可將期權分為()。

A.看漲期權B.看跌期權C.歐式期權D.美式期權

27.下列屬于短期利率期貨品種的有()。

A.歐洲美元B.EURIBORC.T-notesD.T-bonds

28.下列情形中，均衡價格的變化方向不確定的有（）。

A.需求曲線向右移動而供給曲線向左移動

B.需求曲線向左移動而供給曲線向右移動

C.需求曲線和供給曲線同時向左移動

D.需求曲線和供給曲線同時向右移動

29.關于賣出看跌期權的損益(不計交易費用)，以下說法正確的是（）。看

A.跌期權的損益平衡點是：標的物的價格=執(zhí)行價格-權利金

B.看跌期權的損益平衡點是：標的物的價格=執(zhí)行價格+權利金

C.看跌期權賣方的最大損失是：執(zhí)行價格-權利金

D.看跌期權賣方的最大損失是：執(zhí)行價格+權利金

30.下列各種指數(shù)中，采用加權平均法編制的是（）。

A.道瓊斯平均系列指數(shù)B.標準普爾500指數(shù)C.香港恒生指數(shù)D.英國金融時報指數(shù)

31.關于期權的內涵價值，正確的說法是()。

A.指立即履行期權合約時可以獲得的總利潤

B.內涵價值為正、為負還是為零決定了期權權利金的大小

C.實質期權的內涵價值一定大于虛值期權的內涵價值

D.兩平期權的內涵價值一定小于虛值期權的內涵價值

32.下列股價指數(shù)中不是采用市值加權法計算的有()。

A.道瓊斯指數(shù)B.NYSE指數(shù)C.金融時報30指數(shù)D.DAX指數(shù)

33.某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2050元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為()元時，該投資人獲利。

A.-80B.50C.100D.150

34.目前，世界上期貨交易所的組織形式一般可分為（）。

A.公司制期貨交易所

B.會員制期貨交易所

C.合伙制期貨交易所

D.合作制期貨交易所

35.利率期貨種類繁多，按照合約標的的期限，可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。下列屬于短期利率期貨的有()。

A.商業(yè)票據(jù)期貨B.國債期貨C.歐洲美元定期存款期貨D.資本市場利率期貨

36.通常出現(xiàn)下列()情況之一時，將導致本國貨幣貶值。

A.提高本幣利率B.降低本幣利率C.本國順差擴大D.本國逆差擴大

37.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級有()。

A.2號軟紅麥B.2號硬紅冬麥C.2號黑硬北春麥D.2號北秋麥平價

38.下列關于期權多頭適用場景和目標的概述，正確的是（）。

A.為規(guī)避所持標的資產多頭頭寸的價格風險，可考慮買進看跌期權

B.如果希望追求比期貨交易更高的杠桿效應，可考慮期權多頭策略

C.為規(guī)避所持標的資產多頭頭寸的價格風險，可考慮買進看漲期權

D.標的資產價格波動率正在擴大對期權多頭不利

39.下列屬于反轉突破形態(tài)的有（）。

A.雙重底B.三角形C.頭肩頂D.圓弧頂

40.下列關于期貨市場風險的說法，正確的有（）。

A.期貨市場的高風險與高收益并存

B.期貨市場的風險是客觀存在的

C.期貨市場的高風險源于價格波動大

D.與現(xiàn)貨市場相比，期貨市場的風險更大

三、判斷題(8題)41.上海期貨交易所交易的期貨品種包括銅、鋁、鋅、鉛、天然橡膠、燃料油等。

A.對B.錯

42.期貨交易雙方所承擔的盈虧風險都是無限的，而期權交易買方的虧損風險是有限的，盈利則可能是無限的。()

A.對B.錯

43.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務試行辦法》，證券公司申請介紹業(yè)務資格須符合凈資本不低于12億元的條件。

A.對B.錯

44.外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。()

A.對B.錯

45.期貨交易的盈虧結算包括平倉盈虧結算和持倉盈虧結算。

A.正確B.錯誤

46.看跌期權是指期貨期權的買方向期貨期權的賣方支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內，按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數(shù)量的相關期貨合約的權利，但不負有必須賣出的義務。()

A.對B.錯

47.在K線理論中，如果開盤價高于收盤價，則實體為陽線。()

A.對B.錯

48.如果建倉后市場行情與預料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。()

A.對B.錯

參考答案

1.CPTA期貨的最后交易日為交割月的第10個交易日，ABD三項均為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)。

2.D蝶式套利是兩個跨期套利互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風險和盈利都較小。

3.DA項，期貨市場虧損=2600-2220=380(元/噸)；B項，實物交收價格=2600+10=2610(元/噸)；C項，結束時基差=2610-2600=10(元/噸)，基差走強20元/噸；D項，實際售價相當于2610-380=2230(元/噸)。

4.B股票組合的β系數(shù)=1/3×(3+2.6+1.6)=2.4，買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/(期貨指數(shù)點×每點乘數(shù))×β系數(shù)=3000000/(1500×100)×2.4=48(張)。

5.A當現(xiàn)貨總價值和期貨合約的價值已定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。

6.B看漲期權的內涵價值=標的物市場價格-執(zhí)行價格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），時間價值=權利金-內涵價值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。

7.ACME歐洲美元期貨交易報價采用的是3個月歐洲美元倫敦拆借利率指數(shù)，用100減去按360天計算的不帶百分號的年利率形式。當3個月歐洲美元期貨合約的成交價格為98.000時，意味著到期交割時合約的買方將獲得本金為1000000美元、利率為2%（100%-98%）、存期為3個月的存單。

8.B該交易者進行的是反向市場熊市套利，建倉時價差=6270-6200=70(元/噸)，平倉價差=6190-6150=40(元/噸)，價差縮小，有凈盈利=70-40=30(元/噸)。

9.B漲停價格=上一交易日的結算價×(1+漲跌停板幅度)=2997×(1+4%)=3116.88(元/噸)，但豆粕期貨的最小變動價位是1元/噸，所以漲停板為3116元/噸。

10.B該投資者采用的是多頭看漲期權垂直套利，凈權利金為4，損益平衡點=280+4=284。

11.C基差是某一特定地點某種商品或資產的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差。根據(jù)公式，可得：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2210-2220=-10(元/噸)。

12.C基差走弱時，空頭套期保值將虧損?；钪禐檎医^對值變小時基差走弱。

13.A牛市價差組合是由一份看漲期權多頭與一份同一期限較高協(xié)議價格的看漲期權空頭組成的，也可以由一份看跌期權多頭與一份同一期限較高協(xié)議價格的看跌期權空頭組成。

14.A買進看跌期權的損益平衡點=執(zhí)行價格-權利金=290-12=278(美分)。

15.A這是按風險產生的主體劃分的期貨公司風險。

16.A我國《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨交易所實行當日無負債結算制度，期貨交易所應當在當日及時將結算結果通知會員。

17.B配對日后(不含配對日)第2個交易日為交收日。交收日閉市之前，買方會員須補齊與其配對交割月份合約持倉相對應的全額貨款，辦理交割手續(xù)。

18.D在“平均”系列指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)最為著名，應用也最為廣泛。它屬于價格加權型指數(shù)，其成分股由美國最大和最具流動性的30只藍籌股構成。35.需求價格彈性是指需求量變動對該商品（）變動的反應程度。

19.A持有歐元資產會擔心歐元貶值，故答案選A。

20.A升（貼）水=（遠期匯率-即期匯率）/即期匯率×（12/月數(shù)）=（1.4783-1.4839）/1.4839×（12/1）=-0.0453=-4.53%,即30天英鎊的遠期貼水為4.53%。

21.D套利者建倉價差=16830-16670=160(元/噸)，平倉時若要價差縮小，則需滿足5月份鋁期貨合約的價格-4月份鋁期貨價格＜160元/噸，則5月份鋁期貨合約的價格＜16940元/噸。

22.C利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場月期利率為標的物，后者大多以5年期以上長期債券為標的物。短期國庫券期貨屬于利率期貨。

23.B對于美式期權而言，期權有效期限越長，期權價值越大;由于分為靜態(tài)和動態(tài)兩個角度，無風險利率的變動無法確定;標的資產收益對看漲和看跌期權有不同的影響。

24.A無

25.D該套利者的盈虧=（8730-8600）+（8650-8710）=70（元/噸）。

26.AB①按期權所賦予的權利的不同，可將期權分為看漲期權和看跌期權;②按期權的執(zhí)行時間不同，可將期權劃分為歐式期權和美式期權。

27.ABCD屬于中長期利率期貨品種。

28.CD當供給曲線和需求曲線同時發(fā)生變動時，對均衡價格和數(shù)量變動的總效應具體有以下四種情況：①當需求曲線和供給曲線同時向右移動時，均衡數(shù)量增加，均衡價格則不確定，可能提高、不變或下降；②當需求曲線和供給曲線同時向左移動時，均衡數(shù)量減少，均衡價格則不確定；③當需求曲線向右移動而供給曲線向左移動時，均衡價格提高，均衡數(shù)量則不確定；④當需求曲線向左移動而供給曲線向右移動時，均衡價格降低，均衡數(shù)量則不確定。

29.AC看跌期權賣方損益與買方正好相反，買方的盈利即為賣方的虧損，買方的虧損即為賣方的盈利，看跌期權賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權收取的權利金。當標的物的價格=執(zhí)行價格-權利金時，買方行權獲得的價差剛好等于權利金，買賣雙方盈虧平衡。當價格＜執(zhí)行價格-權利金時，虧損隨著標的物的價格下跌而增加，最大虧損=執(zhí)行價格-權利金。

30.BC道瓊斯平均系列指數(shù)的計算方式采用的是算術平均法；英國金融時報指數(shù)采用幾何平均法計算。

31.ABC期權的內涵價值指立即履行期權合約時可以獲得的總利潤，內涵價值為正、為負還是為零決定了期權權利金的大小，兩平期權的內涵價值一定大于虛值期權的內涵價值。

32.AC道瓊斯指數(shù)采取算術平均法計算;金融時報30