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文檔簡介

金融風險測量方法一、市場風險衡量（一）敏感性分析是一個變量對另外一個變量發(fā)生的變化的反應程度,也就是經(jīng)濟學分析中的彈性。（二）波動性分析1.波動率和方差2.VaR（可以度量不同市場中的總風險）：是指在正常的市場條件和給定的置信水平下，某一投資組合在給定的持有期間內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。要確定一個金融機構(gòu)或資產(chǎn)組合的VaR值或建立VaR的模型，必須確定兩個基本要素：一是要確定持有期限二是置信水平的選擇。期望損失模型（ExpectedShortfall，Es）：作為一種金融風險度量工具，可以給風險管理者提供頻率分布中最壞區(qū)域平均損失大小的準確信息。波動性分析的主要方法有（波動率和方差/VaR）。市場風險衡量方法有(敏感性分析和波動性分析)。二、信用風險衡量（一）信用風險構(gòu)成要素信用風險的構(gòu)成要素分析以違約為中心。主要包括：違約概率違約損失率違約風險暴露預期損失非預期損失。（二）信用風險評估方法1.專家系統(tǒng)與5Cs（1）5Cs系統(tǒng)：品德（Character）資本（Capital）還款能力（Capacity）抵押（Collateral）經(jīng)營環(huán)境（Condition）2.信用打分模型（三）信用評級1.外部評級2.內(nèi)部評級外部評級的特點與優(yōu)勢主要在于：評級機構(gòu)獨立性和客觀性強，因此外部評級結(jié)果的社會透明度高；在企業(yè)國際化背景下，大型評級公司能夠取得更廣泛的信用信息，使評級更加全面；外部評級機構(gòu)大多采用國際上比較先進的評級技術(shù)和方法，能夠給出相對準確的評級結(jié)果。三、流動性風險衡量（一）融資流動性風險1.流動性覆蓋率=優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)/未來30天現(xiàn)金凈流出量×100%2.凈穩(wěn)定資金率=可用穩(wěn)定資金/所需的穩(wěn)定資金×100%。（二）資產(chǎn)流動性風險1.買賣價差法（1）概念：是利用市場上同一交易標的在同一時間的買入和賣出價格差來衡量其流動性風險的一種方法。（2）該方法常用的價差指標包括買賣價差有效價差實現(xiàn)的價差2.沖擊成本（1）概念：沖擊成本是機構(gòu)大戶面臨的流動性成本的重要表現(xiàn)，是指在交易中需要迅速而且大規(guī)模地買進或者賣出證券，不能按照預定價位成交而多支付的成本。（2）市場流動性越高，沖擊成本

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