第3頁共9頁廈門大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育2013-2014學(xué)年第二學(xué)期《企業(yè)理財(cái)學(xué)》課程復(fù)習(xí)題一、名詞解釋1.無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。無形資產(chǎn)具有廣義和狹義之分，廣義的無形資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收帳款、金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等，因?yàn)樗鼈儧]有物質(zhì)實(shí)體，而是表現(xiàn)為某種法定權(quán)利或技術(shù)。但是，會計(jì)上通常將無形資產(chǎn)作狹義的理解，即將專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等稱為無形資產(chǎn)2.獲利指數(shù)是指投產(chǎn)后按基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率折算的各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計(jì)與原始投資的現(xiàn)值合計(jì)之比。3.票據(jù)貼現(xiàn)是指資金的需求者，將自己手中未到期的商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)或短期債券向銀行或貼現(xiàn)公司要求變成現(xiàn)款，銀行或貼現(xiàn)公司(融資公司)收進(jìn)這些未到期的票據(jù)或短期債券，按票面金額扣除貼現(xiàn)日至到期日的利息后付給現(xiàn)款，到票據(jù)到期時再向出票人收款的行為。4.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱非市場風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)。它是與整個股票市場或者整個期貨市場或外匯市場等相關(guān)金融投機(jī)市場波動無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素的變化造成單個股票價(jià)格或者單個期貨、外匯品種以及其他金融衍生品種下跌，從而給有價(jià)證券持有人帶來損失的可能性。5.經(jīng)營杠桿6.利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息費(fèi)用之比，又稱已獲利息倍數(shù)，用以衡量償付借款利息的能力，它是衡量企業(yè)支付負(fù)債利息能力的指標(biāo)。7.凈現(xiàn)值率（NPVR）又稱凈現(xiàn)值比、凈現(xiàn)值指數(shù)，是指項(xiàng)目凈現(xiàn)值與原始投資現(xiàn)值的比率。8.可轉(zhuǎn)換債券9.資金時間價(jià)值指資金隨著時間的推移而發(fā)生的增值，是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。二、簡答題4）·股票分割6.簡述信用政策的含義及其包括的主要內(nèi)容信用政策又稱應(yīng)收賬款政策，是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則性行為規(guī)范，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的一個重要組成部分。信用政策主要包括信用標(biāo)準(zhǔn),信用條件,收賬政策三部分內(nèi)容，主要作用是調(diào)節(jié)企業(yè)應(yīng)收賬款的水平和質(zhì)量。1）.信用標(biāo)準(zhǔn)。信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用的最低條件，通常以壞賬損失率表示，它是公司評價(jià)客戶信用質(zhì)量的基本準(zhǔn)則。具備了信用標(biāo)準(zhǔn)，管理人員才能判斷是否給予客戶信用和給予多大程度的信用。2）.信用條件。公司的信用條件包括給予客戶的信用期限、現(xiàn)金折扣率和折扣期限。每一個公司都規(guī)定有一般性的信用條件授予大部分的客戶，尤其是沒有與公司簽訂長期購銷合同的客戶。經(jīng)常使用的信用條件是2／10，n／30，其內(nèi)容為“從發(fā)票開出次日算起，折扣期10天內(nèi)付款，可以享受2％的現(xiàn)金折扣率，超過折扣期付全額，最遲30天付款即信用期”。對于簽有長期合同的客戶，公司經(jīng)常提供多個價(jià)格和信用條件的組合。制定信用條件時，要進(jìn)行相應(yīng)的成本效益分析，因?yàn)椴煌男庞脳l件會產(chǎn)生不同的效益和成本。3）.收賬政策。在正常情況下，客戶應(yīng)按信用條件的規(guī)定，到期及時付款，履行其責(zé)任。但是，由于種種原因，有的客戶拖欠貨款。收賬政策就是指對于逾期的欠款公司應(yīng)采取的收賬策略。企業(yè)對于信用質(zhì)量不同的客戶要采取不同的收賬政策。對于信用質(zhì)量高的客戶，可以采用寬松的政策；對于信用質(zhì)量差的客戶，應(yīng)采取積極的、嚴(yán)格的收賬政策。7.簡述企業(yè)營運(yùn)能力的含義及其主要衡量指標(biāo)。答：營運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤的能力。企業(yè)營運(yùn)能力的主要衡量指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。8.簡述存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型及其含義。（不要求說明模型的假設(shè)前提）在一系列假設(shè)條件下，存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型為：

（1）最佳經(jīng)濟(jì)批量（Q）為其中：A代表每次訂貨成本；F代表年需要量；C代表單位產(chǎn)品儲存成本。（2）與經(jīng)濟(jì)批量相關(guān)的存貨總成本（TC）為：（3）最佳訂貨次數(shù)（N）為：

N=F/Q9.簡述經(jīng)營杠桿系數(shù)的含義及計(jì)算公式。經(jīng)營杠桿的大小一般用經(jīng)營杠桿系數(shù)表示。所謂經(jīng)營杠桿系數(shù)，是指息稅前利潤變動率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)。

其計(jì)算公式為：

經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率

即：三、計(jì)算題1.某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購買A、B、C三種股票，并分別設(shè)計(jì)了甲乙兩種投資組合。已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5，它們在甲種投資組合下的投資比重為50%、30%和20%；乙種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為3.4%。同期市場上所有股票的平均收益率為12%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%。要求：（1）根據(jù)A、B、C股票的β系數(shù)，分別評價(jià)這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。答：A

股票的β系數(shù)為1.5，B

股票的β系數(shù)為1.0，C

股票的β系數(shù)為0.5，故：（2）按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率。（3）計(jì)算甲種投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率。2．某企業(yè)擬籌資2000萬元，其中按面值發(fā)行長期債券800萬元，票面利率為10%，籌資費(fèi)率為1%；發(fā)行優(yōu)先股320萬元，股利率為11%，籌資費(fèi)率為3%；發(fā)行普通股1100萬元，籌資費(fèi)率為6%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按3%遞增，所得稅稅率為25%。（對除不盡的數(shù)，請保留小數(shù)點(diǎn)后兩位數(shù)）。要求：（1）計(jì)算長期債券成本率；（2）計(jì)算優(yōu)先股成本率；（3）計(jì)算普通股成本率；（4）計(jì)算加權(quán)平均資金成本率。解：3．M公司