2021-2022年江西省景德鎮(zhèn)市中級會計職稱財務(wù)管理真題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

20

題

下列各項中，可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率變化的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（）。

A.收回應(yīng)收債款B.用先進(jìn)購買債券C.接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)D.以固定資產(chǎn)對外投資（按帳面價值作價）

2.

第

16

題

采用比率分析法要注意的問題不包括（）。

A.對比項目的相關(guān)性B.對比口徑的一致性C.衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性D.例外事項重點(diǎn)分析

3.下列因素中，會帶來財務(wù)風(fēng)險的是（）。

A.通貨膨脹B.投資決策C.籌資決策D.利潤分配決策

4.若流動比率大于1，則下列結(jié)論一定成立的是()。

A.速動比率大于1B.營運(yùn)資金大于零C.資產(chǎn)負(fù)債率大于lD.短期償債能力絕對有保障

5.在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列各項會提高企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的是（）。

6.

第

22

題

某企業(yè)一臺從2002年1月1日開始計提折舊的設(shè)備。其原值為15500元，預(yù)計使用年限為5年，預(yù)計凈殘值為500元，采用年數(shù)總和法計提折舊。從2004年起。該企業(yè)將該固定資產(chǎn)的折舊方法改為平均年限法，設(shè)備的預(yù)計使用年限由5年改為4年，設(shè)備的預(yù)計凈殘值由500元改為300元。該設(shè)備2004年的折舊額為（）元。

A.3100B.3000C.3250D.4000

7.下列各項中，能夠直接反映相關(guān)決策的結(jié)果，是實(shí)際中選方案的進(jìn)一步規(guī)劃的預(yù)算是（）

A.業(yè)務(wù)預(yù)算B.責(zé)任預(yù)算C.財務(wù)預(yù)算D.專門決策預(yù)算

8.企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)屬于（）。

A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)。

9.第

7

題

A企業(yè)負(fù)債的市場價值為4000萬元，股東權(quán)益的市場價值為6000萬元。債務(wù)的平均利率為15%，β為1.41，所得稅稅率為34%，市場的風(fēng)險溢價9.2%，國債的利率為11%。則加權(quán)平均資金成本為（）。

A.23.97%B.9.9%C.18.34%D.18.67%

10.邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用（）權(quán)數(shù)。

A.目標(biāo)價值B.市場價值C.賬面價值D.歷史價值

11.企業(yè)支付利息屬于由()引起的財務(wù)活動。

A.投資B.分配C.籌資D.資金營運(yùn)

12.

第

20

題

下列項目中，屬于利得的是（）。

A.銷售商品流入的經(jīng)濟(jì)利益B.技術(shù)服務(wù)流入的經(jīng)濟(jì)利益C.貸款流入的經(jīng)濟(jì)利益D.出售無形資產(chǎn)流入的經(jīng)濟(jì)利益

13.

第

14

題

將積壓的存貨若干轉(zhuǎn)為損失，將會（）。

A.降低速動比率B.增加營運(yùn)資金C.降低流動比率D.降低流動比率，也降低速動比率

14.在銷售預(yù)測的定性分析法中，屬于對其他預(yù)測方法補(bǔ)充的方法是（）。

A.意見匯集法B.專家判斷法C.德爾菲法D.產(chǎn)品壽命周期分析法

15.

第

1

題

發(fā)行股票籌集的資金不屬于企業(yè)的（）。

A.長期資金B(yǎng).自有資金C.負(fù)債資金D.權(quán)益資金

16.關(guān)于目標(biāo)利潤分析，下列說法中正確的是（）。

A.保本分析是目標(biāo)利潤分析的延伸和拓展

B.目標(biāo)銷售量公式既可用于單種產(chǎn)品的目標(biāo)利潤控制，又可用于多種產(chǎn)品的目標(biāo)利潤控制

C.目標(biāo)利潤是量本利分析的核心要素，它既是企業(yè)經(jīng)營的動力和目標(biāo)，也是量本利分析的中心

D.目標(biāo)利潤－般是指稅前利潤

17.

第

22

題

全面預(yù)算體系的各種預(yù)算，是以企業(yè)決策確定的經(jīng)營目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)，根據(jù)以銷定產(chǎn)的原則，按照先（），后（）的順序編制的。

A.經(jīng)營預(yù)算財務(wù)預(yù)算B.財務(wù)預(yù)算經(jīng)營預(yù)算C.經(jīng)營預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算D.現(xiàn)金預(yù)算財務(wù)預(yù)算

18.M公司從某商業(yè)銀行借入長期借款2000萬元，期限為10年，合同約定貸款年利率為12％，銀行要求M公司按月計息，則該筆長期借款的實(shí)際年利率為（）。

A.12％B.12．36％C.12．55％D.12．68％

19.

20.

第

2

題

企業(yè)為建造某項固定資產(chǎn)于2005年1月1日專門借入了200萬元，3月1日又專門借入了600萬元，資產(chǎn)的建造工作從1月1日開始，假定企業(yè)按季計算資本化金額。則2005年第一季度專門借款本金加權(quán)平均數(shù)為（）萬元。

A.400B.200C.800D.600

21.第

14

題

體現(xiàn)股利無關(guān)理論的股利分配政策是（）。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.正常股利加額外股利政策D.固定股利支付率政策

22.公司實(shí)施稅務(wù)管理要求所能增加的收益超過稅務(wù)管理成本”體現(xiàn)的原則的是()。

A.稅務(wù)風(fēng)險最小化原則B.依法納稅原則C.稅務(wù)支出最小化原則D.成本效益原則

23.項目A投資收益率為10％，項目B投資收益率為15％，則比較項目A和項目B風(fēng)險的大小，可以用（）。

A.兩個項目的收益率方差B.兩個項目的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C.兩個項目的收益率D.兩個項目的標(biāo)準(zhǔn)差率

24.某期現(xiàn)金預(yù)算中假定出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金余缺，且超過理想的期末現(xiàn)金余額時，單純從財務(wù)預(yù)算調(diào)劑現(xiàn)金余缺的角度看，該期不宜采用的措施是（）

A.償還部分借款利息B.償還部分借款本金C.拋售短期有價證券D.購入短期有價證券

25.甲、乙兩個企業(yè)都投資5000萬元，本年獲利均為300萬元，但甲企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，而乙企業(yè)則全部是應(yīng)收賬款，財務(wù)人員在分析時認(rèn)為這兩個企業(yè)都獲利300萬元，經(jīng)營效果相同，得出這種結(jié)論()。

A.沒有考慮利潤的取得時間

B.沒有考慮利潤的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險大小的關(guān)系

C.沒有考慮所獲利潤和投入的關(guān)系

D.沒有考慮所獲利潤與企業(yè)規(guī)模大小的關(guān)系

二、多選題(20題)26.

第

27

題

利用杠桿收購籌資的特點(diǎn)和優(yōu)勢主要有（）。

A．杠桿比率很高

B．有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰

C．有時還可以得到意外的收益

D．提高投資者的收益能力

27.下列關(guān)于資金時間價值系數(shù)的表述中，正確的有（）。

A.普通年金終值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)

B.預(yù)付年金終值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)

C.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)

D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)

28.根據(jù)股票回購對象和回購價格的不同，股票回購的主要方式有（）。

A.要約回購B.協(xié)議回購C.杠桿回購D.公開市場回購

29.下列選項屬于內(nèi)含報酬率法的缺點(diǎn)的有（）

A.不便于不同投資規(guī)模的互斥方案的決策

B.不便于獨(dú)立投資方案的比較決策

C.沒有考慮資金時間價值

D.不易直接考慮投資風(fēng)險大小

30.對企業(yè)盈利能力指標(biāo)的下列分析中，錯誤的有（）。

A.營業(yè)毛利率反映產(chǎn)品每1元營業(yè)收入所包含的毛利潤是多少

B.總資產(chǎn)凈利率反映產(chǎn)品最終的盈利能力

C.營業(yè)凈利率反映每1元營業(yè)收入最終賺取了多少利潤

D.總資產(chǎn)凈利率是杜邦財務(wù)指標(biāo)體系的核心

31.下列風(fēng)險對策中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的有（）A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來

B.實(shí)行設(shè)備預(yù)防檢修制度以減少設(shè)備事故

C.向?qū)I(yè)性保險公司投保

D.采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)

32.根據(jù)公司價值分析法，在最佳資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)的()。

A.平均資本成本率最低B.價值最大C.每股收益最大D.財務(wù)風(fēng)險最小

33.下列有關(guān)作業(yè)成本法的說法中正確的有（）

A.作業(yè)成本法是以作業(yè)為基礎(chǔ)計算和控制產(chǎn)品成本的方法

B.作業(yè)是產(chǎn)品和間接成本的紐帶

C.作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算法對于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配一樣

D.作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法對于間接費(fèi)用的分配不同

34.下列各項適用于集權(quán)型財務(wù)管理體制的情況有（）

A.企業(yè)發(fā)展處于初創(chuàng)階段B.企業(yè)所處的市場環(huán)境復(fù)雜多變C.企業(yè)規(guī)模大，財務(wù)管理工作量大D.企業(yè)管理層素質(zhì)高、能力強(qiáng)

35.股票上市的好處包括（）。

A.利用股票收購其他公司B.利用股票可激勵職員C.提高公司知名度D.增強(qiáng)經(jīng)理人員操作的自由度

36.下列各因素中影響內(nèi)含收益率的有（）。

A.銀行存款利率B.銀行貸款利率C.投資項目有效年限D(zhuǎn).項目的原始投資額

37.下列關(guān)于成本管理的表述正確的有（）

A.成本核算的精度與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略對成本核算精度的要求比差異化戰(zhàn)略要高

B.財務(wù)成本核算采用歷史成本計量，而管理成本核算既可以用歷史成本又可以是現(xiàn)在成本或未來成本

C.成本考核指標(biāo)可以是財務(wù)指標(biāo)，也可以是非財務(wù)指標(biāo)。實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)應(yīng)主要選用非財務(wù)指標(biāo)，而實(shí)施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)則大多選用財務(wù)指標(biāo)

D.成本控制是成本管理的核心

38.企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)有()。

A.交易動機(jī)B.預(yù)防動機(jī)C.投機(jī)動機(jī)D.在銀行為維持補(bǔ)償性余額

39.下列各種籌資方式中，屬于直接籌資的有（）。

A.公開間接發(fā)行股票B.非公開直接發(fā)行股票C.融資租賃D.銀行借款

40.第

34

題

固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟(jì)用途，可以分為（）。

A.使用中的固定資產(chǎn)B.生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn)C.未使用的固定資產(chǎn)D.非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)E.不需用的固定資產(chǎn)

41.下列成本費(fèi)用中屬于資本成本中的占用費(fèi)用的有()。

A.借款手續(xù)費(fèi)B.股票發(fā)行費(fèi)C.利息D.股利

42.與股權(quán)籌資方式相比，利用債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)包括()。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.穩(wěn)定公司的控制權(quán)D.資本成本低

43.

第

32

題

企業(yè)計算稀釋每股收益時，應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在的普通股包括（）。

44.

第

29

題

可直接用于轉(zhuǎn)增資本的資本公積包括（）。

A.資本溢價B.接受非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈準(zhǔn)備C.股權(quán)投資準(zhǔn)備D.撥款轉(zhuǎn)入

45.

第

39

題

根據(jù)《票據(jù)法》的規(guī)定，下列選項中，屬于禁止背書轉(zhuǎn)讓匯票的情形有（）。

A.匯票未記載付款地的B.匯票超過付款提示期限的C.匯票被拒絕承兌的D.匯票被拒絕付款的

三、判斷題(10題)46.按照資本資產(chǎn)定價模型，某股票的β系數(shù)與該股票的必要收益率呈負(fù)相關(guān)。（）

A.是B.否

47.

第

38

題

在營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變且均大于0的情況下，提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高凈資產(chǎn)收益率。（）

A.是B.否

48.在存貨的ABC控制法下，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)管理的是雖然品種數(shù)量較少，但金額較大的存貨。()

A.是B.否

49.

第

43

題

財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來發(fā)展趨勢的過程。

A.是B.否

50.利息保障倍數(shù)的重點(diǎn)是衡量企業(yè)支付利息的能力，由于應(yīng)付利息屬于流動負(fù)債，所以，利息保障倍數(shù)屬于反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。（）

A.是B.否

51.定基動態(tài)比率是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的動態(tài)比率。（）

A.是B.否

52.企業(yè)收到與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助，直接計入當(dāng)期損益。()

A.是B.否

53.

第

45

題

某企業(yè)2006年年初所有者權(quán)益總額為1000萬元，年末所有者權(quán)益總額為1200萬元（不考慮客觀因素的變化），則該企業(yè)的資本積累率為20%。（）

A.是B.否

54.與寬松的流動資產(chǎn)投資策略相比，緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可能伴隨著更高的風(fēng)險。()

A.是B.否

55.優(yōu)先股股利不是公司必須償付的一項法定債務(wù)，如果公司財務(wù)狀況惡化、經(jīng)營成果不佳，這種股利可以不支付。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲企業(yè)打算在2007年末購置一套不需要安裝的新設(shè)備，以替換一套尚可使用5年、折余價值為50000元、變價凈收入為10000元的舊設(shè)備。取得新設(shè)備的投資額為185000元。到2012年末，新設(shè)備的預(yù)計凈殘值超過繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計凈殘值5000元。使用新設(shè)備可使企業(yè)在5年內(nèi)，第一年增加息稅前利潤15000元，第二至五年每年增加稅后利潤20000元、增加利息1000元。新舊設(shè)備均采用直線法計提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，投資人要求的最低報酬率為10%。

要求：

(1)計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

(2)計算運(yùn)營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊；

(3)計算因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失；

(4)計算運(yùn)營期第一年因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；

(5)計算建設(shè)期起點(diǎn)的差量凈現(xiàn)金流量△NCF0；

(6)計算運(yùn)營期第一年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF1；

(7)計算運(yùn)營期第二至四年每年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF2-4；

(8)計算運(yùn)營期第五年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF5；

(9)計算更新設(shè)備方案的凈現(xiàn)值，并說明是否應(yīng)該更新。

已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，10%，3)=2.4869，(P/F，10%，5)=0.6209

57.（4）為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。

58.第

50

題

A公司目前負(fù)債總額為500萬元（利息率5%），普通股50萬股，適用的所得稅稅率為20%。對于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種意見：

第一方案：維持目前的生產(chǎn)和財務(wù)政策。預(yù)計銷售2萬件，售價為200元/1牛，單位變動成本為120元，全部固定成本和費(fèi)用為125萬元。

第二方案：更新設(shè)備并采用負(fù)債籌資。預(yù)計更新設(shè)備需投資200萬元，銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至100元/件，固定成本將增加20萬元。借款籌資200萬元，預(yù)

計新增借款的利率為6%。

第三方案：更新設(shè)備并采用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計新股發(fā)行價為每股20元，需要發(fā)行10萬股，以籌集200萬元資金。

要求：

（1）計算三個方案下的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、復(fù)合杠桿系數(shù)和每股收益；

（2）根據(jù)上述計算結(jié)果分析哪個方案的風(fēng)險最大?哪個方案的報酬最高?請分別說明理由；

（3）根據(jù)上述計算結(jié)果分析哪個方案的息稅前利潤標(biāo)準(zhǔn)離差率最大?并說明理由；

（4）計算三個方案下，每股收益為零的銷售量（件）；

（5）如果公司銷售量下降至15000件，哪個方案哪一個更好些?請說明理由；

（6）如果公司采納的是方案三，預(yù)計后年的銷量會比明年增加10%，其他因素不變，預(yù)計后年的每股收益。

59.B公司運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)計算甲產(chǎn)品成本，有關(guān)資料如下：(1)本期單位產(chǎn)品直接材料的標(biāo)準(zhǔn)用量為5公斤，單位材料的標(biāo)準(zhǔn)價格為2元，單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時為4小時，預(yù)計標(biāo)準(zhǔn)總工時為2000小時，標(biāo)準(zhǔn)工資總額為6000元，標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用總額為7200元(其中變動制造費(fèi)用為5000元，固定制造費(fèi)用為2200元)。(2)其他情況：本期產(chǎn)品的實(shí)際產(chǎn)量為490件，耗用直接人工2100小時，支付工資6620元，支付制造費(fèi)用7300元(其中變動制造費(fèi)用5400元，固定制造費(fèi)用l900元)，采購原材料的價格為2．1元／公斤，本期領(lǐng)用原材料2050公斤。要求：(1)編制甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本卡，填寫下表：(2)計算直接材料價格差異和直接材料用量差異，并分析它們產(chǎn)生的可能原因(每項差異說出兩個因素即可)；(3)計算直接人工效率差異和直接人工工資率差異，并分析它們產(chǎn)生的可能原因(每項差異說出兩個因素即可)。

60.（7）預(yù)測2005年的資本積累率和總資產(chǎn)增長率。

參考答案

1.C收回應(yīng)收賬款、用現(xiàn)金購買債券和以固定資產(chǎn)對外投資(按賬面價值作價)資產(chǎn)總額不變，負(fù)債總額也不變，所以，資產(chǎn)負(fù)債率不筆短期借款，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債都減少相同的金額，所以，營運(yùn)資金不變。如假設(shè)流動資產(chǎn)是30萬元，流動負(fù)債是20萬元，即流動比率是1.5，期末以現(xiàn)金lO萬元償付一筆短期借款，則流動資產(chǎn)變?yōu)?0萬元，流動負(fù)債變?yōu)?0萬元，所以流動比率變?yōu)?(增大)。原營運(yùn)資金=30－20=10萬元，變化后的營運(yùn)資金=20－10=10萬元(不變)。接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)會引起資產(chǎn)和所有者權(quán)益同時增加，負(fù)債占總資產(chǎn)的相對比例在減少，即資產(chǎn)負(fù)債率下降。

2.D采用比率分析法時要注意的問題有：對比項目的相關(guān)性、對比口徑的一致性和衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。

3.C財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來的可能影響。

4.B流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比，若流動比率大于1，則說明流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，即營運(yùn)資金一定大于零。

5.B經(jīng)營風(fēng)險的高低是用經(jīng)營杠桿系數(shù)來衡量的，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，則經(jīng)營風(fēng)險越高。根據(jù)“經(jīng)營杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)／(邊際貢獻(xiàn)一固定成本)”可知，固定成本越大則經(jīng)營風(fēng)險越大；而降低單位變動成本、提高銷售量會降低經(jīng)營杠桿系數(shù)；選項C與經(jīng)營杠桿系數(shù)無關(guān)。

6.A該項變更，應(yīng)按會計估計變更處理。至2003年12月31日該設(shè)備的賬面凈值為6500元[15500－（15500－500）×5÷15－（15500－500）×4÷15]，則該設(shè)備2004年應(yīng)計提的折舊額為3100元[（6500－300）÷2]。

7.D選項D符合題意，專門決策預(yù)算能夠直接反映相關(guān)決策的結(jié)果，是實(shí)際中選方案的進(jìn)一步規(guī)劃。

綜上，本題應(yīng)選D。

業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。

專門決策預(yù)算是指不經(jīng)常發(fā)生的，一次性的重要決策預(yù)算。

財務(wù)預(yù)算是指企業(yè)在計劃期內(nèi)反映有關(guān)預(yù)計現(xiàn)金收支、財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的預(yù)算，主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計財務(wù)報表。

8.D調(diào)整性籌資動機(jī)，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性動機(jī)的具體原因有：一是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng)；二是償還到期債務(wù)，債務(wù)結(jié)構(gòu)內(nèi)部調(diào)整。

9.C債務(wù)的資金成本＝15%×（1－34%）＝9.9%，普通股的資金成本＝11%＋1.41×9.2%＝23.97%，所以加權(quán)平均資金成本＝9.9%×4000/（4000＋6000）＋23.97%×6000/（4000＋6000）＝18.34%。

10.A籌資方案組合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價值權(quán)數(shù)。

11.C企業(yè)之所以支付利息，是因?yàn)橥ㄟ^發(fā)行債券或者通過借款籌集了資金，所以，企業(yè)支付利息屬于由籌資引起的財務(wù)活動。

【該題針對“財務(wù)活動”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

12.D利得是指由企業(yè)非日?；顒铀纬傻?、會導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的流入；上述項目中，銷售商品、技術(shù)服務(wù)、貸款屬于企業(yè)的日?；顒?，其經(jīng)濟(jì)利益的流入屬于收入；只有出售無形資產(chǎn)屬于企業(yè)非日?；顒?，其經(jīng)濟(jì)利益的流入屬于利得。

13.C將積壓存貨轉(zhuǎn)為損失不會影響流動負(fù)債，不會影響速動資產(chǎn)，不會影響速動比率，但是會導(dǎo)致流動資產(chǎn)減少，流動比率降低；因?yàn)闋I運(yùn)資金＝流動資產(chǎn)一流動負(fù)債，所以營運(yùn)資金也會降低。根據(jù)上述分析可知，該題答案為C．

14.D產(chǎn)品壽命周期分析法是利用產(chǎn)品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進(jìn)行銷售預(yù)測的一種定性分析法，它是對其他預(yù)測方法的補(bǔ)充。

15.C長期資金通常采用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行公司債券、取得長期借款、融資租賃、內(nèi)部積累等方式籌集。通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式籌措的資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益。所有者權(quán)益一般不用還本，因而稱之為企業(yè)的自有資金、主權(quán)資金或權(quán)益資金。

16.C目標(biāo)利潤分析是保本分析的延伸和拓展，選項A不正確。目標(biāo)銷售量公式只能用于單種產(chǎn)品的目標(biāo)利潤控制；而目標(biāo)銷售額既可用于單種產(chǎn)品的目標(biāo)利潤控制，又可用于多種產(chǎn)品的目標(biāo)利潤控制，選項B不正確。目標(biāo)利潤－般是指息稅前利潤，選項D不正確。

17.A全面預(yù)算體系的各種預(yù)算，按照先經(jīng)營預(yù)算，后財務(wù)預(yù)算的順序編制的。

18.D實(shí)際年利率=(1+12％／12)12-1=12．68％。

19.A

20.A

21.A剩余股利政策的依據(jù)是股利無關(guān)理論。

22.D稅務(wù)管理的目的是取得效益。成本效益原則要求企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)管理時要著眼于整體稅負(fù)的減輕，針對各稅種和企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況綜合考慮，力爭使通過稅務(wù)管理實(shí)現(xiàn)的收益增加超過稅務(wù)管理的成本。

23.D期望收益率相同時，比較風(fēng)險的大小可以用方差或標(biāo)準(zhǔn)差；期望收益率不同時，比較風(fēng)險大小可以用標(biāo)準(zhǔn)差率。綜上，本題應(yīng)選D。

24.C現(xiàn)金預(yù)算中如果出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金余缺，且超過理想的期末現(xiàn)金余缺時，說明企業(yè)現(xiàn)金有剩余，應(yīng)當(dāng)運(yùn)用現(xiàn)金。

選項ABD是運(yùn)用現(xiàn)金的措施。

選項C是補(bǔ)充現(xiàn)金的措施。

綜上，本題應(yīng)選C。

25.B【答案】B

【解析】甲企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，而乙企業(yè)則全部是應(yīng)收賬款，這兩個企業(yè)獲得的利潤風(fēng)險是不相同的，所以Br正確。

26.ABCD

27.ABC系數(shù)之間互為倒數(shù)關(guān)系的：復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1；普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1；普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1。

28.ABD股票回購的方式主要包括公開市場回購、要約回購和協(xié)議回購三種。其中，公開市場回購是指公司在公開交易市場上以當(dāng)前市價回購股票；要約回購是指公司在特定期間向股東發(fā)出的以高出當(dāng)前市價的某一價格回購既定數(shù)量股票的要約，并根據(jù)要約內(nèi)容進(jìn)行回購；協(xié)議回購則是指公司以協(xié)議價格直接向一個或幾個主要股東回購股票。因此本題答案為選項A、B、D。（參見教材312頁）

【該題針對“（2015年）股票分割與股票回購”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

29.AD選項AD符合題意。

內(nèi)含報酬率法的缺點(diǎn)如下：

第一，計算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險大小。

第二，在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確的決策。某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內(nèi)含報酬率可能較高；而另一方案原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內(nèi)含報酬率可能較低。

選項B不符合題意。

內(nèi)含報酬率法的優(yōu)點(diǎn)如下：

第一，內(nèi)含報酬率反映了投資項目可能達(dá)到的報酬率，易于被高層決策人員所理解。

第二，對于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同，可以通過計算各方案的內(nèi)含報酬率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。

選項C不符合題意，內(nèi)含報酬率是指對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)就說明考慮了資金的時間價值。

綜上，本題應(yīng)選AD。

30.BD營業(yè)凈利率反映產(chǎn)品最終的盈利能力，選項B的說法錯誤；凈資產(chǎn)收益率是杜邦財務(wù)指標(biāo)體系的核心，選項D的說法錯誤。

31.CD選項A不屬于，其表述并沒有將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到他處，而是直接拒絕了風(fēng)險，應(yīng)屬于規(guī)避風(fēng)險；

選項B不屬于，其表述屬于風(fēng)險減少，主要是在控制風(fēng)險因素，減少了風(fēng)險的發(fā)生；

選項CD屬于，轉(zhuǎn)移風(fēng)險指的是企業(yè)采取某種方式將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的一種風(fēng)險對策。選項C中對策將風(fēng)險轉(zhuǎn)移了一部分至保險公司，選項D中對策將風(fēng)險通過聯(lián)合等方式變成共擔(dān)，轉(zhuǎn)移了部分風(fēng)險。

綜上，本題應(yīng)選CD。

32.AB所謂最佳資本結(jié)構(gòu)，是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。所以選項AB是正確答案。每股收益最大化只是從收益方面來考慮的，沒有考慮資本成本，即沒有考慮風(fēng)險，計算公司總價值時，兩個方面都要考慮，所以公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是使公司的總價值最高的資本結(jié)構(gòu)，而此時每股收益并不一定最大，所以選項C不是正確答案。最佳資本結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)的債務(wù)資本和權(quán)益資本的資本結(jié)構(gòu)最合理的狀態(tài)，而不是債務(wù)資本最小即財務(wù)風(fēng)險最小的狀態(tài)，所以選項D不是正確答案。

33.ABCD選項ABCD說法均正確。

作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法的主要區(qū)別是對于間接費(fèi)用的歸集和分配不同。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

34.AD選項A正確，初創(chuàng)階段，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)管理宜偏集權(quán)模式；

選項B錯誤，如果企業(yè)所處的市場環(huán)境復(fù)雜多變，有較大的不確定性，就要求在財務(wù)管理劃分權(quán)力給中下層財務(wù)管理人員較多的隨機(jī)處理權(quán)，以增強(qiáng)企業(yè)對市場環(huán)境變動的適應(yīng)能力；

選項C錯誤，一般而言，企業(yè)規(guī)模小，財務(wù)管理工作量小，為財務(wù)管理服務(wù)的財務(wù)組織制度也相應(yīng)簡單、集中，偏重于集權(quán)模式；

選項D正確，管理層如果素質(zhì)高、能力強(qiáng)，可以采用集權(quán)型財務(wù)管理體制。

綜上，本題應(yīng)選AD。

35.ABC股票上市的好處包括：有助于改善財務(wù)狀況；利用股票收購其他公司；利用股票市場客觀評價企業(yè)；利用股票可激勵職員；提高公司知名度，吸引更多顧客。股票上市的不利影響包括：使公司失去隱私權(quán)；限制經(jīng)理人員操作的自由度；公開上市需要很高的費(fèi)用。

36.CD根據(jù)NPV=∑[NCFt×(P/F，IRR，t)]=0可知，影響內(nèi)含收益率的因素有NCFt和t，而原始投資額會影響NCFt，故選項C、D正確。

37.ABD選項ABD表述正確。

選項C表述錯誤。成本考核指標(biāo)可以是財務(wù)指標(biāo)，也可以是非財務(wù)指標(biāo)。實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)應(yīng)主要選用財務(wù)指標(biāo)，而實(shí)施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)則大多選用非財務(wù)指標(biāo)。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

38.ABCD解析：企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)有:交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī),企業(yè)除了以上三項原因持有現(xiàn)金外,也會基于滿足將來某一特定要求或者為在銀行維持補(bǔ)償性余額等其他原因而持有現(xiàn)金。

39.AB直接籌資方式主要包括吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等；間接籌資方式主要包括銀行借款、融資租賃等。

40.BD

41.CD資本成本包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。利息、股利等屬于占用費(fèi)用；借款手續(xù)費(fèi)、證券發(fā)行印刷費(fèi)、發(fā)行注冊費(fèi)、上市費(fèi)以及推銷費(fèi)用等為籌資費(fèi)用。

42.ABCD

快、籌資彈性大、資本成本負(fù)擔(dān)較輕、可以利用財務(wù)杠桿、穩(wěn)定公司的控制權(quán)。

43.ABC企業(yè)在計算稀釋每股收益時，應(yīng)當(dāng)考慮稀釋性潛在普通股。稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證、股票期權(quán)三類。

44.AD資本公積中準(zhǔn)備類資本公積和關(guān)聯(lián)交易差價不能直接轉(zhuǎn)增資本，其他的資本公積可以直接轉(zhuǎn)增資本。

45.BCD解析：法定禁止背書的情形包括：(1)匯票已經(jīng)被拒絕承兌；(2)匯票已經(jīng)被拒絕付款；(3)超過付款提示期限，其票據(jù)權(quán)利中的付款請求權(quán)已經(jīng)喪失的。

46.N按資本資產(chǎn)定價模型：某種股票的必要收益率R=Rf+β×(Rm-Rf)，該股票β系數(shù)越大，要求的風(fēng)險補(bǔ)償率越大，該種股票的必要收益率越大。

47.Y凈資產(chǎn)收益率＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)＝1/(1一資產(chǎn)負(fù)債率)，提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高權(quán)益乘數(shù)，進(jìn)而提高凈資產(chǎn)收益率。

48.Y【答案】√【解析】在存貨的ABC控制法下，A類存貨是控制的重點(diǎn)，而A類存貨屬于品種數(shù)量較少，但金額較大的存貨。

49.N本題考核的是財務(wù)分析的定義。財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來發(fā)展趨勢的過程。所以，原題說法不正確。應(yīng)該把原題中的“過去”改為“過去和現(xiàn)在”。

50.N如果企業(yè)－直保持按時付息的信譽(yù)，則長期負(fù)債可以延續(xù)，舉借新債也比較容易。利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚缺乏保障，歸還本金就更難指望。因此，利息保障倍數(shù)可以反映長期償債能力。

51.N定基動態(tài)比率是以某一時期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計算出來的動態(tài)比率。環(huán)比動態(tài)比率是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的動態(tài)比率。

52.N企業(yè)收到與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助用于補(bǔ)償以后期間費(fèi)用或損失的，先計入遞延收益，遞延收益攤銷時才影響損益。

53.Y資本積累率=年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額×100%－1=1200/1000×100%－1=20%。

54.Y緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可能由于更緊的信用政策和較低的存貨占用水平，或由于缺乏現(xiàn)金用于償還應(yīng)付賬款而具有更高的風(fēng)險，該說法是正確的。

55.Y優(yōu)先股股利不是公司必須償付的一項法定債務(wù)，如果公司財務(wù)狀況惡化、經(jīng)營成果不佳，這種股利可以不支付，從而相對避免了企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)。

56.(1)更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=185000-10000=175000(元)(2)運(yùn)營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊=(175000-5000)/5=34000(元)(3)因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失=50000-10000=40000(元)(4)運(yùn)營期第一年因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額=40000×25%=10000(元)(5)建設(shè)起點(diǎn)的差量凈現(xiàn)金流量△NCF0=-175000(元)(6)運(yùn)營期第一年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF1=15000×(1-25%)+34000+10000=55250(元)(7)運(yùn)營期第二～四年每年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF2-4=20000+1000×(1-25%)+34000=54750(元)(8)運(yùn)營期第五年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF5=54750+5000=59750(元)(9)凈現(xiàn)值=-175000+55250×(P/F10%1)+54750×(P/A10%3)×(P/F10%1)+59750×(P/F10%5)=-175000+55250×0.9091+54750×2.4869×0.9091+59750×0.6209=-175000+50227.775+123781.033+37096.775=36107.58(元)結(jié)論：應(yīng)該更新舊設(shè)備。(1)更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=185000-10000=175000(元)(2)運(yùn)營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊=(175000-5000)/5=34000(元)(3)因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失=50000-10000=40000(元)(4)運(yùn)營期第一年因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額=40000×25%=10000(元)(5)建設(shè)起點(diǎn)的差量凈現(xiàn)金流量△NCF0=-175000(元)(6)運(yùn)營期第一年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF1=15000×(1-25%)+34000+10000=55250(元)(7)運(yùn)營期第二～四年每年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF2-4=20000+1000×(1-25%)+34000=54750(元)(8)運(yùn)營期第五年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF5=54750+5000=59750(元)(9)凈現(xiàn)值=-175000+55250×(P/F，10%，1)+54750×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)+59750×(P/F，10%，5)=-175000+55250×0.9091+54750×2.4869×0.9091+59750×0.6209=-175000+50227.775+123781.033+37096.775=36107.58(元)結(jié)論：應(yīng)該更新舊設(shè)備。

57.（1）計算該企業(yè)2001年的下列指標(biāo)：

①變動成本總額=3000-600=2400（萬元）

②以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率=2400/4000×100%=60%

（2）計算乙方案的下列指標(biāo)：

①應(yīng)收帳款平均收帳天數(shù)=10×30%+20×20%+90×50%=52（天）

②應(yīng)收帳款平均余額=5400×52/360=780（萬元）

③維持應(yīng)收帳款所需資金=780×60%=468（萬元）

④應(yīng)收帳款機(jī)會成本=468×8%=37.44（萬元）

⑤壞帳成本=5400×50%×4%=108（萬元）

⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44（萬元）

（3）計算以下指標(biāo)：

①甲方案的現(xiàn)金折扣=0

②乙方案的現(xiàn)金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2（萬元）

③甲乙兩方案信用成本前收益之差=5000×（1-60%）-[5400×（1-60%）-43.2]=-116.8（萬元）

④甲乙兩方案信用成本后收益之差=-116.8-（140-195.44）=-61.36（萬元）

（4）為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。

∵乙方案信用成本后收益大于甲方案

∴企業(yè)應(yīng)選用乙方案

58.(1)方案一

邊際貢獻(xiàn)＝2×(200一120)＝160(萬元)

稅前利潤＝160－125＝35(萬元)

息稅前利潤＝160一(125—500×5%)＝60(萬元)或＝35+500×5%＝60(萬元)

經(jīng)營杠桿系數(shù)＝160/60＝2.67

財務(wù)杠桿系數(shù)＝60/35＝1.71

復(fù)合杠桿系數(shù)＝160/35＝4.57或＝2.67×1.71＝4.57

每股收益＝35×(1—20%)/50＝0.56(元)

方案二

邊際貢獻(xiàn)＝2×(20O一100)＝200(萬元)

稅前利＝200—125—20一200×6%＝43(萬元)

息稅前利潤＝200－(125—500×5%)一20＝80(萬元)

或＝43+200×6%+500×5%＝80(萬元)

經(jīng)營杠桿系數(shù)＝200/80＝2.5

財務(wù)杠桿系數(shù)＝80/43＝1.86

復(fù)合杠桿系數(shù)＝200/43＝4.65或＝2.5×1.86＝4.65

每股收益＝43×(1—20%)/50＝0.69(元)

方案三

邊際貢獻(xiàn)=2×(200-100)＝200(萬元)

稅前利潤＝200－125－20＝55(萬元)

息稅前利＝200(125－500×5%)一20＝80(萬元)或＝55+500×5%＝80(萬元)

經(jīng)營杠桿系數(shù)＝200/80＝2.5

財務(wù)杠桿系數(shù)=80/55＝1.45

復(fù)合杠桿系數(shù)＝200/55＝3.64或＝2.5×1.45＝3.63

每股收益＝55×(1—20%)/(50+10)＝0.73(元)

(2)①方案二風(fēng)險最大，理由：方案二的復(fù)合杠桿系數(shù)最大；

②方案三的報酬最高，理由：方案三的每股收益最高。

(3)息稅前利潤標(biāo)準(zhǔn)離差率反映的是經(jīng)營風(fēng)險，而經(jīng)營杠桿系數(shù)是衡量經(jīng)營風(fēng)險的，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，說明經(jīng)營風(fēng)險越大，所以，本題中方案一的息稅前利潤標(biāo)準(zhǔn)離差率最大。

(4)令每股收益為零時的銷量為Q

方案一：[Q×(200—120)一125]×(1—20%)/50＝O

解得：Q＝1.5625(萬件)＝15625(件)

方案二：[Q×(200一100)一125—20一200×6%]×(1—20%)/5O＝0

解得：Q＝1.57(萬件)＝15700(件)

方案三：[Q×(200一100)一125—20]×(1—20%)/60＝O

解得：Q＝1.45(萬件)＝14500(件)

(5)若銷量下降至15000件時，方案三更好些，理