第五講法人信托業(yè)務(wù)第5講法人信托業(yè)務(wù)法人信托業(yè)務(wù)概述證券發(fā)行信托商務(wù)管理信托動(dòng)產(chǎn)信托雇員收益信托一、法人信托業(yè)務(wù)概述⒈法人信托業(yè)務(wù)的概念法人信托也稱“公司信托”、“團(tuán)體信托”，是指以法人作為委托人的信托業(yè)務(wù)。法人必須同時(shí)具備四個(gè)條件：依法成立有必要的財(cái)產(chǎn)和經(jīng)費(fèi)有自己的名稱、組織機(jī)構(gòu)和場(chǎng)所能夠獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任2023/4/213⒉法人信托的特點(diǎn)與個(gè)人信托相比，法人信托具有鮮明的特點(diǎn)：⑴法人信托與個(gè)人信托最基本的區(qū)別表現(xiàn)在委托人的不同。⑵法人信托的信托財(cái)產(chǎn)一般數(shù)額較大。⑶法人信托與個(gè)人信托的受托人也存在差異。⑷法人信托受托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用更為謹(jǐn)慎。⑸法人信托與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有密切關(guān)系。2023/4/214⒊法人信托的種類目前，法人信托的業(yè)務(wù)種類十分繁多，主要可以分為以下幾類：⑴針對(duì)證券發(fā)行的信托，如公司債信托、市政收益?zhèn)l(fā)行信托；⑵關(guān)于公司刨設(shè)、改組、合并、撤銷和清算的信托；⑶關(guān)于有形財(cái)產(chǎn)的信托，如各種動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托；⑷關(guān)于權(quán)利的信托，如商務(wù)管理信托，發(fā)明專利、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)的信托；⑸關(guān)于職工福利的信托，如養(yǎng)老金信托及其他雇員受益信托。2023/4/215二、證券發(fā)行信托證券發(fā)行信托是信托機(jī)構(gòu)向證券的發(fā)行人提供有關(guān)證券發(fā)行事務(wù)的信托。抵押公司債信托是證券發(fā)行信托的一種主要形式。2023/4/216⒈抵押公司債信托公司債券按有擔(dān)保方式不同可以分為信用債券、擔(dān)保債券與抵押債券。信用公司債，也稱無(wú)擔(dān)保債券，是不提供資產(chǎn)作為擔(dān)保品，而以發(fā)行企業(yè)的信譽(yù)作為擔(dān)保的債券；擔(dān)保債券是由第三方對(duì)發(fā)行的債券提供還本付息的擔(dān)保；抵押公司債是以一定的財(cái)產(chǎn)作為抵押而發(fā)行的債券。抵押債券又可以根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)分為不同的種類。2023/4/217抵押公司債信托是信托機(jī)構(gòu)為協(xié)助企業(yè)（公司）發(fā)行債券提供發(fā)行便利和擔(dān)保事務(wù)而設(shè)立的一種信托業(yè)務(wù)。抵押公司債信托對(duì)于債權(quán)人與債務(wù)人都有積極的意義。2023/4/218抵押公司債信托的當(dāng)事人：抵押公司債信托的委托人是發(fā)行債券的公司，也即債券的債務(wù)人。抵押公司債信托的受益人是債券持有人（信托機(jī)構(gòu)也可視為受益人）。抵押公司債信托的受托人是信托機(jī)構(gòu)，2023/4/219抵押公司債信托的信托財(cái)產(chǎn)不是不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)或金錢等本身，而是這些財(cái)產(chǎn)上的一種權(quán)利即抵押權(quán)，委托人把這一權(quán)利信托給了信托機(jī)構(gòu)代表債權(quán)人進(jìn)行行使。2023/4/2110抵押公司債信托與一般信托的區(qū)別：受托人的權(quán)利行使是有條件的受益人有很大的不確定性受托人的職責(zé)是雙重的2023/4/2111抵押公司債信托的基本程序：⑴發(fā)行人提出申請(qǐng)⑵信托機(jī)構(gòu)審查核實(shí)發(fā)行人的相關(guān)情況⑶簽訂抵押公司債信托契約⑷轉(zhuǎn)移信托財(cái)產(chǎn)⑸發(fā)行債券⑹發(fā)行公司償還利息并到期支付本金2023/4/2112⒉收益?zhèn)l(fā)行信托收益?zhèn)址Q為歲入債券，是由地方有關(guān)機(jī)構(gòu)或委員會(huì)發(fā)行的一種政府債券。這種債券或是為項(xiàng)目融資而發(fā)行，或是為企業(yè)融資而發(fā)行。債券發(fā)行者只以經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)目本身的收益來(lái)償還債務(wù)，而不是以地方政府的征稅能力作保證。發(fā)行這類債券所籌措的資金，多用于修建橋梁、道路、醫(yī)院、大學(xué)宿舍、下水道、電廠等基礎(chǔ)設(shè)施。2023/4/2113所謂收益?zhèn)l(fā)行信托是指信托機(jī)構(gòu)為市政公共建設(shè)發(fā)行公債提供服務(wù)的業(yè)務(wù)。信托機(jī)構(gòu)在此類信托業(yè)務(wù)中，作為受托人主要承擔(dān)以下功能：⑴受托辦理收益?zhèn)陌l(fā)行；⑵辦理收益?zhèn)倪^(guò)戶與登記；⑶負(fù)責(zé)接受公共設(shè)施產(chǎn)生的用于償還債券的收益；⑷辦理收益分配手續(xù)，將收益分配給債券持有者。2023/4/2114三、商務(wù)管理信托商務(wù)管理信托也稱表決權(quán)信托，是由公司全體或多數(shù)股東將其所持股票的商務(wù)管理信托給信托機(jī)構(gòu)，由后者在信托期間行使表決權(quán)的信托。2023/4/2115商務(wù)管理信托的當(dāng)事人：在商務(wù)管理信托中，委托人與受益人都是公司的股東；受托人一般是信托機(jī)構(gòu)。商務(wù)管理信托的客體是表決權(quán)。2023/4/2116開(kāi)辦商務(wù)管理信托的目的主要在于以下幾個(gè)方面：⑴改善公司組織管理⑵保證公司經(jīng)營(yíng)方針、作風(fēng)的連貫性⑶防止其他企業(yè)對(duì)本企業(yè)的控制⑷協(xié)助企業(yè)重整⑸保障投資者的權(quán)益2023/4/2117商務(wù)管理信托既具有一般信托的特點(diǎn)，也有其自身的特殊性：所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離信托機(jī)構(gòu)能夠獨(dú)立行使表決權(quán)商務(wù)管理信托具有不可撤銷性2023/4/2118商務(wù)管理信托的程序：⑴締結(jié)信托契約⑵股東將股票表決權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人⑶簽發(fā)商務(wù)管理信托證書⑷受托人代為行使表決權(quán)⑸到期時(shí)的處理2023/4/2119商務(wù)管理信托的成立要件：采取書面形式期限的規(guī)定登記與公示2023/4/2120四、動(dòng)產(chǎn)信托動(dòng)產(chǎn)信托，也稱設(shè)備信托，是由設(shè)備的所有者（多為設(shè)備的生產(chǎn)商）作為委托人，將設(shè)備委托給信托機(jī)構(gòu)，并同時(shí)將設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，后者再將設(shè)備出租或以分期付款的方式出售給購(gòu)買企業(yè)的一種信托方式。設(shè)備信托是一種以管理和處理動(dòng)產(chǎn)為目的的信托，在本質(zhì)上起到了融資的作用。2023/4/2121動(dòng)產(chǎn)信托的主要目的是對(duì)動(dòng)產(chǎn)設(shè)備以信托方式進(jìn)行積極的管理和處理，為設(shè)備的生產(chǎn)和購(gòu)買企業(yè)提供長(zhǎng)期資金融通。2023/4/2122從設(shè)備生產(chǎn)商角度看，運(yùn)用動(dòng)產(chǎn)信托的好處有：擴(kuò)大銷售降低成本及時(shí)收回資金2023/4/2123從用戶的角度看，運(yùn)用動(dòng)產(chǎn)信托的好處有：減少一次性投資還款方式靈活增加收益2023/4/2124在動(dòng)產(chǎn)信托中，一般涉及設(shè)備用戶、生產(chǎn)者、信托機(jī)構(gòu)與社會(huì)投資者等主體。生產(chǎn)單位是委托人和最初的受益人。信托機(jī)構(gòu)是受托人，負(fù)有妥善管理與處分設(shè)備、為受益人謀利的義務(wù)。設(shè)備用戶作為承租人，須定期地支付租金。社會(huì)投資者是第二位受益人，通過(guò)購(gòu)買有關(guān)的有價(jià)證券從中獲得投資收益。2023/4/2125動(dòng)產(chǎn)信托的標(biāo)的物，一般是價(jià)格昂貴、企業(yè)無(wú)力一次購(gòu)買的商品，如大型電子計(jì)算機(jī)、火車、飛機(jī)、煉鋼廠的主要設(shè)備等。2023/4/2126動(dòng)產(chǎn)信托與租賃的主要區(qū)別：當(dāng)事人及其關(guān)系不同動(dòng)產(chǎn)的最終歸屬不同租金交納的方式不同2023/4/2127動(dòng)產(chǎn)信托與抵押貸款的主要區(qū)別：目的不同產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移不同財(cái)產(chǎn)管理方式不同2023/4/2128根據(jù)所運(yùn)用的信托財(cái)產(chǎn)的不同劃分車輛及運(yùn)輸設(shè)備信托和機(jī)械設(shè)備信托。按照對(duì)動(dòng)產(chǎn)的不同處理方法，動(dòng)產(chǎn)信托可分為管理方式、處理方式和管理處理方式三種。2023/4/2129管理方式的財(cái)產(chǎn)信托，是指委托人將物品的所有權(quán)交給信托機(jī)構(gòu)，由信托機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)?shù)墓芾?，并將代為出租給用戶使用，所獲收入扣除信托費(fèi)用后作為信托收益交給受益人的一種方式。

處理方式的財(cái)產(chǎn)信托，是指委托人將信托財(cái)產(chǎn)交由信托機(jī)構(gòu)，信托機(jī)構(gòu)再以分期付款等方式將財(cái)產(chǎn)出售給用戶的一種信托方式。由此可見(jiàn)，處理方式的財(cái)產(chǎn)信托相當(dāng)于抵押率為百分之百的抵押貸款方式。管理與處理方式的財(cái)產(chǎn)信托，是指將財(cái)產(chǎn)以出租的方式經(jīng)營(yíng)，信托終了時(shí)由使用單位購(gòu)入的一種信托形式。2023/4/2130動(dòng)產(chǎn)信托的操作程序（見(jiàn)教材第132-134頁(yè)）2023/4/2131五、雇員受益信托⒈雇員受益信托概述雇員受益信托是指公司為雇員提供各種利益的信托，公司定期從雇員的工資及公司利潤(rùn)中扣除一定比例的資金，委托給信托機(jī)構(gòu)加以管理和運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)的信托收益由公司雇員享受。2023/4/2132雇員受益信托的直接目的是為了雇員利益，改善職工的福利，最終增加公司收益。2023/4/2133雇員受益信托對(duì)企業(yè)的好處：⑴提高員工的福利，如通過(guò)養(yǎng)老金信托等為退休員工提供生活上的保障；⑵享受稅收優(yōu)惠；⑶員工可以一起分享利益，促進(jìn)和諧的勞資關(guān)系的建立；⑷讓員工無(wú)后顧之憂，可安心上班，激發(fā)雇員的積極性；⑸留住優(yōu)秀雇員，提高員工的凝聚力，減少人才流失。2023/4/2134雇員受益信托對(duì)員工的好處：⑴享受企業(yè)福利，提高薪水的相對(duì)水平；⑵每月從員工工資中提出一定比例的資金，對(duì)員工產(chǎn)生一種自我約束的儲(chǔ)蓄功能；⑶員工通過(guò)養(yǎng)老金信托，增加退休時(shí)的可用資金，安享退休生活；⑷資金由信托機(jī)構(gòu)集中管理運(yùn)用，降低交易費(fèi)，分散投資并降低風(fēng)險(xiǎn)；⑸可以享受信托機(jī)構(gòu)提供的全方位金融服務(wù)。2023/4/2135雇員受益信托的委托人是雇員所在的公司；雇員受益信托的受益人是公司雇員；雇員受益信托的受托人常為各類信托機(jī)構(gòu)。2023/4/2136⒉養(yǎng)老金信托養(yǎng)老金信托也稱年金信托，是指信托機(jī)構(gòu)接受委托人定期繳納的養(yǎng)老基金，負(fù)責(zé)基金財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用管理，并在雇員退休后以年金形式向其支付退休金的一種信托業(yè)務(wù)。2023/4/2137養(yǎng)老金信托的委托人一般是雇員所在的企業(yè)；養(yǎng)老金信托的受托人多為信托機(jī)構(gòu)；養(yǎng)老金信托的受益人是雇員。2023/4/2138養(yǎng)老金信托的辦理一般有以下幾個(gè)步驟：⑴設(shè)立養(yǎng)老金信托⑵繳納養(yǎng)老基金⑶運(yùn)用養(yǎng)老金信托資產(chǎn)⑷支付養(yǎng)老金詳見(jiàn)教材第140頁(yè)。2023/4/2139⒊財(cái)產(chǎn)積累信托財(cái)產(chǎn)積累信托是指把職工一定的財(cái)產(chǎn)積累儲(chǔ)蓄委托給信托機(jī)構(gòu)加以管理與運(yùn)用，以便將來(lái)能形成一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的一種信托業(yè)務(wù)。財(cái)產(chǎn)積累信托是以雇員作為委托人兼受益人的自益信托。業(yè)務(wù)流程詳見(jiàn)教材第142頁(yè)。2023/4/2140⒌職工持股信托員工持股信托（職工持股信托）是指將員工買入的本公司股票委托給信托機(jī)構(gòu)管理和運(yùn)用，退休后享受信托收益的信托安排，交給信托機(jī)構(gòu)的信托資金一部分來(lái)自于員工的工資，另一部分由企業(yè)以獎(jiǎng)金形式資助員工購(gòu)買本公司股票。2023/4/2141員工持股信托是以員工持股制度為基礎(chǔ)的。員工持股制度的內(nèi)容是鼓勵(lì)員工用工資和獎(jiǎng)金定期地買進(jìn)本公司的、股票，并且設(shè)立“員工持股會(huì)”具體管理所有員工購(gòu)入的股票，待員工退休或者離開(kāi)本企業(yè)時(shí)獲取投資收益。2023/4/2142職工持股信托按當(dāng)初的信托財(cái)產(chǎn)的形態(tài)分為兩種：⑴金錢信托以外的金錢信托方式的職工持股信托（P143）；⑵管理有價(jià)證券信托方式的職工持股信托（P144）。2023/4/2143員工持股信托對(duì)企業(yè)及其員工均有好處：獎(jiǎng)勵(lì)員工儲(chǔ)蓄，做好理財(cái)規(guī)劃提高熱愛(ài)公司的精神，對(duì)于公司的發(fā)展有利降低人員流動(dòng)率，減少新人訓(xùn)練成本員工參加意愿的提高，可以促進(jìn)勞資雙方的協(xié)調(diào)確保友好安定的股東層，以維護(hù)企業(yè)的健全經(jīng)營(yíng)2023/4/2144⒍其他雇員受益信托