2023年湖北省十堰市注冊會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.

甲股份有限公司（以下稱甲公司）為增值稅一般納稅人，20×7年1月1日，甲公司應(yīng)收乙公司賬款的賬面余額為2300萬元，已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備200萬元。由于乙公司發(fā)生財(cái)務(wù)困難，甲公司與乙公司達(dá)成債務(wù)重組協(xié)議，同意乙公司以銀行存款200萬元、B專利權(quán)和所持有的丙公司長期股權(quán)投資抵償全部債務(wù)。根據(jù)乙公司有關(guān)資料，B專利權(quán)的賬面價(jià)值為500萬元，累計(jì)攤銷額為0，已計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備100萬元，公允價(jià)值為500萬元；持有的丙公司長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值為800萬元，公允價(jià)值（等于可收回金額）為1000萬元。當(dāng)日，甲公司與乙公司即辦理完專利權(quán)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)和股權(quán)過戶手續(xù)，不考慮此項(xiàng)債務(wù)重組發(fā)生的相關(guān)稅費(fèi)。甲公司將所取得的專利權(quán)作為無形資產(chǎn)核算，并準(zhǔn)備長期持有所取得的丙公司股權(quán)（此前甲公司未持有丙公司股權(quán)，取得后，持有丙公司10%股權(quán)，采用成本法核算此項(xiàng)長期股權(quán)投資）。20×7年3月2日，丙公司發(fā)放20×6年度現(xiàn)金股利500萬元。

20×8年3月2日，甲公司為獎(jiǎng)勵(lì)本公司職工按市價(jià)回購本公司發(fā)行在外普通股100萬股，實(shí)際支付價(jià)款800萬元（含交易費(fèi)用）；3月20日將回購的100萬股普通股獎(jiǎng)勵(lì)給職工，獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)按每股6元確定獎(jiǎng)勵(lì)股份的實(shí)際金額，同時(shí)向職工收取每股1元的現(xiàn)金。

根據(jù)上述資料，回答9～12問題：

第

9

題

20×7年12月31日甲公司對丙公司長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值為（）萬元。

A.800B.950C.1000D.1030

2.甲公司2018年邊際貢獻(xiàn)總額200萬元，經(jīng)營杠桿系數(shù)為2。假設(shè)其他條件不變，如果2019年銷售收入增長20%，息稅前利潤預(yù)計(jì)是（）萬元。

A.140B.240C.150D.120

3.如果上市公司以增發(fā)的股票作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為（）

A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財(cái)產(chǎn)股利D.負(fù)債股利

4.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60％，下季度收回貨款30％，下下季度收回貨款l0％，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款24萬元，則下列說法不正確的是（）。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.題中的上年第三季度銷售的應(yīng)收款4萬元在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬元

5.

第

3

題

以下不屬于或有事項(xiàng)的基本特征的有（）。

A.或有事項(xiàng)是過去和現(xiàn)在的交易或事項(xiàng)形成的一種狀況

B.或有事項(xiàng)具有不確定性

C.或有事項(xiàng)的結(jié)果只能由未來事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生來證實(shí)

D.影響或有事項(xiàng)結(jié)果的不確定因素不能由企業(yè)控制

6.在進(jìn)行資本投資評價(jià)時(shí)，下列表述正確的是（）A.只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率超過資本成本時(shí)，才能為股東創(chuàng)造財(cái)富

B.當(dāng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率

C..對于投資規(guī)模不同的互斥方案決策應(yīng)以內(nèi)含報(bào)酬率的決策結(jié)果為準(zhǔn)

D.增加債務(wù)會(huì)降低加權(quán)資本成本

7.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，則該公司銷售額每增長1倍，就會(huì)造成每股收益增加（）。

A.1．2倍B.1．5倍C.0．3倍D.2．7倍

8.某公司全年現(xiàn)金需求量為202．5萬元，其原材料購買和產(chǎn)品銷售均采用賒購和賒銷方式，應(yīng)收賬款的平均收賬期為40天，應(yīng)付賬款的平均付款期為20天，存貨平均周轉(zhuǎn)期為60天，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（）天。（一年按360天計(jì)算）

A.40B.80C.100D.120

9.某公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售制冷設(shè)備，目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目。在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，掌握了以下資料：汽車行業(yè)上市公司的B值為1.05，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為60％，投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持目前50％的資產(chǎn)負(fù)債率。本項(xiàng)目含有負(fù)債的股東權(quán)益β值是()。A.0．84B.0．98C.1．26D.1．31

10.甲股票每股股利的固定增長率為5％，預(yù)計(jì)一年后的股利為6元，目前國庫券的收益率為10％，市場平均股票必要收益率為15％。該股票的β系數(shù)為1．5，該股票的價(jià)值為()元。

A.45B.48C.55D.60

二、多選題(10題)11.假設(shè)其他情況相同，下列說法中正確的有（）。

A.權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B.權(quán)益乘數(shù)大則產(chǎn)權(quán)比率大C.權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)大則總資產(chǎn)凈利率大

12.制定正常標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)，直接材料價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)包括（）

A.運(yùn)輸費(fèi)B.倉儲費(fèi)C.入庫檢驗(yàn)費(fèi)D.運(yùn)輸途中的合理損耗

13.下列關(guān)于價(jià)值評估的表述中，不正確的有（）。

A.價(jià)值評估可以用于投資分析、戰(zhàn)略分析及以價(jià)值為基礎(chǔ)的管理

B.如果一個(gè)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價(jià)值已經(jīng)低于其清算價(jià)值，則只能進(jìn)行清算

C.企業(yè)實(shí)體價(jià)值=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)價(jià)值

D.價(jià)值評估的目的是幫助投資人和管理當(dāng)局改善決策

14.相對于定期預(yù)算法，下列關(guān)于滾動(dòng)預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)的說法中，正確的有()。

A.使預(yù)算期間依時(shí)間順序向后滾動(dòng)，能夠保持預(yù)算的持續(xù)性

B.有利于考慮未來業(yè)務(wù)活動(dòng)，結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長期目標(biāo)

C.保證預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間在時(shí)間上配比，便于依據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的數(shù)據(jù)比較，考核和評價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果

D.使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用

15.根據(jù)代理理論，影響企業(yè)價(jià)值的因素有（）A.債務(wù)代理收益現(xiàn)值B.債務(wù)代理成本現(xiàn)值C.財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值D.利息抵稅收益現(xiàn)值

16.下列措施中，可以提高銷售息稅前利潤率的有()。

A.提高安全邊際率B.提高邊際貢獻(xiàn)率C.降低變動(dòng)成本率D.降低盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率

17.

第38題

如果公司在下面哪些方面沒有顯著改變時(shí)可以用歷史的p值估計(jì)權(quán)益成本（）。

18.關(guān)于可持續(xù)增長率和實(shí)際增長率，下列說法正確的有（）。

A.如果某年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長率等于上年可持續(xù)增長率

B.如果某年的收益留存率較上年增加，則實(shí)際增長率小于上年可持續(xù)增長率

C.如果某年的銷售利潤率較上年增加，則實(shí)際增長率大于上年可持續(xù)增長率

D.如果某年的期初權(quán)益資本凈利率較上年增加，則實(shí)際增長率大于上年可持續(xù)增長率

19.貝塔系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差都能衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。下列關(guān)于投資組合的貝塔系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，正確的有（）。

A.標(biāo)準(zhǔn)差度量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.投資組合的貝塔系數(shù)等于被組合各證券貝塔系數(shù)的算術(shù)加權(quán)平均值

C.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于被組合各證券標(biāo)準(zhǔn)差的算術(shù)加權(quán)平均值

D.貝塔系數(shù)度量的是投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

20.下列關(guān)于成本中心、利潤中心和投資中心的說法中，不正確的有（）。

A.并不是可以計(jì)量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心

B.在使用剩余收益指標(biāo)時(shí)，不同的部門的資本成本必須是統(tǒng)一的

C.標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

D.如果采用全額成本法，成本中心需要對固定成本的全部差異承擔(dān)責(zé)任

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.在下列各項(xiàng)中，屬于半固定成本內(nèi)容的是()。

A.計(jì)件工資費(fèi)用B.按年支付的職工培訓(xùn)費(fèi)用C.按直線法計(jì)提的折舊費(fèi)用D.按月薪制開支的化驗(yàn)員的工資費(fèi)用

22.在激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債的資金來源用來滿足()。

A.全部永久性流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資金需要

B.部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資金需要

C.個(gè)部資產(chǎn)的資金需要

D.部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)n的資金需要

23.某企業(yè)需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數(shù)額的20％作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額為()元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

24.配股權(quán)的“貼權(quán)”是指()。

A.配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股票價(jià)格

B.除權(quán)后股票交易市價(jià)低于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格

C.參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加

D.配股權(quán)具有價(jià)值

25.ABC公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為4元，每股發(fā)放股利2元，保留盈余在過去一年中增加了500萬元。年底每股賬面價(jià)值為30元，負(fù)債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為()。

A.0.3B.0.33C.0.4D.0.44

26.經(jīng)濟(jì)原則要求在成本控制中,對正常成本費(fèi)用支出從簡控制,而格外關(guān)注各種例外情況,稱為()。

A.重要性原則B.實(shí)用性原則C.例外管理原則D.靈活性原則

27.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對象是()。

A.財(cái)務(wù)計(jì)劃B.現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)C.財(cái)務(wù)控制D.投資、融資、股利等財(cái)務(wù)決策

28.對于發(fā)行公司來講，可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等的股票銷售方式是()。

A.自銷B.承銷C.包銷D.代銷

29.研究資金結(jié)構(gòu)的凈收益理論認(rèn)為()。

A.負(fù)債程度越高,企業(yè)價(jià)值越大

B.負(fù)債程度越低,企業(yè)價(jià)值越小

C.負(fù)債程度與企業(yè)價(jià)值無關(guān)

D.綜合資金成本越高,企業(yè)價(jià)值越大

30.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則不正確的表述是()。

A.使企業(yè)融資具有較大彈性

B.使企業(yè)融資受債券持有人的約束很大

C.當(dāng)預(yù)測年利息率下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券

D.當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖同債券

四、計(jì)算分析題(3題)31.某公司息稅前利潤為600萬元，公司適用的所得稅稅率為25%，公司目前總資金為2000萬元，其中80%由普通股資金構(gòu)成，股票賬面價(jià)值為l600萬元，20%由債券資金構(gòu)成，債券賬面價(jià)值為400萬元，假設(shè)債券市場價(jià)值與其賬面價(jià)值基本一致。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不夠合理，準(zhǔn)備用發(fā)行債券購回股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)咨詢調(diào)查，目前債務(wù)利息和權(quán)益資本的成本情況見表1：

要求：

(1)填寫表1中用字母表示的空格。

(2)填寫表2公司市場價(jià)值與企業(yè)加權(quán)平均資本成本(以市場價(jià)值為權(quán)重)中用字母表示的空格。

(3)根據(jù)表2的計(jì)算結(jié)果，確定該公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

32.下列信息給出了過去6年兩種證券收益率的情況：

要求：

(1)計(jì)算每種證券的平均報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差。

(2)計(jì)算兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)(保留兩位小數(shù))。

(3)假設(shè)某人擬投資75%的A證券和25%的B證券，要求計(jì)算投資組合的報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差。

33.東方公司正在開董事會(huì)，研究收購方案。計(jì)劃收購A、B、C三家公司，請您給估計(jì)一下這三家公司的市場價(jià)值。有關(guān)資料如下：

(1)A公司去年年底的投資資本總額為5000萬元，去年年底的金融負(fù)債為2000萬元，金融資產(chǎn)為800萬元。預(yù)計(jì)按照今年年初的股東權(quán)益計(jì)算的權(quán)益凈利率為15%，按照今年年初的凈經(jīng)營資產(chǎn)、凈負(fù)債、股東權(quán)益計(jì)算的杠桿貢獻(xiàn)率為5%；今年年底的投資資本總額為5200萬元。A公司從明年開始，實(shí)體現(xiàn)金流量的增長率可以長期穩(wěn)定在6%。A公司的加權(quán)平均資本成本為10%。

(2)B公司去年年底的資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目具體如下：貨幣資金100萬元(B公司歷史平均的貨幣資金/銷售收入為2%，去年的銷售收入為4000萬元)、應(yīng)收票據(jù)(帶息)400萬元，應(yīng)收賬款1400萬元，預(yù)付賬款20萬元，應(yīng)收股利50萬元(其中有20%是屬于短期權(quán)益投資形成的)，其他應(yīng)收款25萬元，存貨140萬元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)30萬元，交易性金融資產(chǎn)150萬元，應(yīng)收利息12萬元，其他流動(dòng)資產(chǎn)5萬元。

流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目具體如下：短期借款45萬元，交易性金融負(fù)債10萬元，應(yīng)付票據(jù)(帶息)4萬元，應(yīng)付賬款109萬元，預(yù)收賬款8萬元，應(yīng)付職工薪酬15萬元，應(yīng)交稅費(fèi)3萬元，應(yīng)付利息5萬元，應(yīng)付股利60萬元(不存在優(yōu)先股股利)，其他應(yīng)付款18萬元，預(yù)計(jì)負(fù)債6萬元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債16萬元，其他流動(dòng)負(fù)債1萬元。

預(yù)計(jì)今年經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)的增長率為25%，經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債的增長率為60%，經(jīng)營性長期負(fù)債增加100萬元，經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加150萬元，凈負(fù)債增加23萬元，凈利潤為540萬元。B公司從明年開始，股權(quán)現(xiàn)金流量的增長率可以長期穩(wěn)定在5%。B公司的權(quán)益資本成本為20%。(3)C公司是一家擁有大量資產(chǎn)并且凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，去年的銷售收入為7800萬元，凈利潤為500萬元，年初的普通股股數(shù)為200萬股(均屬于流通股)，去年8月1日增發(fā)了240萬股普通股(全部是流通股)，年末的股東權(quán)益為4530萬元，年末時(shí)應(yīng)付優(yōu)先股股利為50萬元(C公司的優(yōu)先股為10萬股，清算價(jià)值為每股8元)。預(yù)計(jì)C公司每股凈利的年增長率均為10%，股東權(quán)益凈利率(按照期末普通股股東權(quán)益計(jì)算)和銷售凈利率保持不變。與C公司具有可比性的企業(yè)有三家，具體資料如下表所示：實(shí)際市盈率預(yù)期增長率實(shí)際市凈率預(yù)期權(quán)益凈利率實(shí)際收入乘數(shù)預(yù)期銷售凈利率田128%2.512.5%147%乙156%2.08%128%丙1810%3.012%155%要求：

(1)按照實(shí)體現(xiàn)金流量法估計(jì)A公司在今年年初的股權(quán)價(jià)值。

(2)按照股權(quán)現(xiàn)金流量法估計(jì)B公司在今年年初的股權(quán)價(jià)值。

(3)計(jì)算C公司去年的每股收益、每股收入、每股凈資產(chǎn)(分子如果是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，則用年末數(shù))。

(4)計(jì)算C公司的權(quán)益凈利率和銷售凈利率。

(5)按照股價(jià)平均法，選擇合適的模型估計(jì)C公司在今年年初的股權(quán)價(jià)值。

五、單選題(0題)34.下列關(guān)于各種作業(yè)類別的表述中，不正確的是（）。

A.單位級作業(yè)成本是直接成本，可以直接追溯到每個(gè)單位產(chǎn)品上

B.批次級成本的作業(yè)取決于每批中單位產(chǎn)品的數(shù)量

C.產(chǎn)品級作業(yè)是指服務(wù)于某種型號或樣式產(chǎn)品的作業(yè)

D.生產(chǎn)維持級作業(yè)是為了維護(hù)生產(chǎn)能力而進(jìn)行的作業(yè)，不依賴于產(chǎn)品的數(shù)量、批次和種類

六、單選題(0題)35.下列關(guān)于金融市場的說法不正確的是（）。

A.資本市場的主要功能是進(jìn)行長期資金的融通

B.金融資產(chǎn)是以信用為基礎(chǔ)的所有權(quán)的憑證，構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富

C.一級市場是二級市場的基礎(chǔ)，二級市場是一級市場存在和發(fā)展的重要條件之一

D.金融市場基本功能是融通資金

參考答案

1.B20×7年1月1日，甲公司通過債務(wù)重組取得的對丙公司長期股權(quán)投資初始投資成本為1000萬元。

20×7年3月2日，丙公司發(fā)放20×6年度現(xiàn)金股利，甲公司會(huì)計(jì)處理為：

借：銀行存款50

貸：長期股權(quán)投資50

所以，20×7年底長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值=1000—50=950(萬元)

2.A經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤，2018年息稅前利潤=200/2=100（萬元），經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動(dòng)率/銷售收入變動(dòng)率，2019年息稅前利潤變動(dòng)率=20%×2=40%，所以預(yù)計(jì)息稅前利潤=100×（1+40%）=140（萬元）。

3.B股票股利是公司以增發(fā)的股票作為股利的支付方式。

綜上，本題應(yīng)選B。

現(xiàn)金股利是以現(xiàn)金支付的股利，它是股利支付的主要方式。公司支付現(xiàn)金股利除了要有累計(jì)盈余（特殊情況下可用彌補(bǔ)虧損后的盈余公積支付）外，還要有足夠的現(xiàn)金，因此，公司在支付現(xiàn)金股利前需籌備充足的現(xiàn)金；

財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司所擁有的其他企業(yè)的有價(jià)證券，如債券、股票，作為股利支付給股東；

負(fù)債股利是公司以負(fù)債支付的股利，通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，在不得已的情況下也有發(fā)行公司債券抵付股利的。

4.D（1）本季度銷售有1-60％=40％在本季度沒有收回，全部計(jì)人下季度初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40％為24萬元，上年第四季度的銷售額為24÷40％=60（萬元），其中的30％在第一季度收回（即第一季度收回60×30％=18萬元），10％在第二季度收回（即第二季度收回60×10％=6萬元）；（2）上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60％，在上年的第四季度收回30％，到預(yù)計(jì)年度第一季度期初時(shí)，還有10％未收回（數(shù)額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4／10％=40萬元），在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=18+4=22（萬元）。

5.A本題考查或有事項(xiàng)的基本特征。本題四個(gè)選項(xiàng)中，只有A的敘述有錯(cuò)誤，或有事項(xiàng)是過去交易或事項(xiàng)形成的一種狀況。

6.A【答案】A

【解析】選項(xiàng)8沒有考慮到等資本結(jié)構(gòu)假設(shè)；對于互斥投資項(xiàng)目，投資額不同引起的(項(xiàng)目壽命期相同)互斥方案，可以直接根據(jù)凈現(xiàn)值法作出評價(jià)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；選項(xiàng)D沒有考慮到增加債務(wù)會(huì)使股東要求的報(bào)酬率由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加而提高。

7.D解析：總杠桿數(shù)=1.8×1.5=2.7，又因?yàn)榭偢軛U數(shù)=所以得到此結(jié)論。

8.B此題暫無解析

9.A行業(yè)產(chǎn)權(quán)比率=1．5，本項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)比率=1，β資產(chǎn)=1．05／(1+1．5)=0．42，β權(quán)益=0．42×(1+1)=0．84。(因?yàn)楸绢}中沒有給出所得稅稅率，所以在換算β值時(shí)不需要考慮所得稅因素)

10.B解析：該股票的必要報(bào)酬率

=10%+1.5×(15%-10%)=17.5%

P=D1/(Rs-g)=6/(17.5%-5%)=48(元)

11.ABC【答案】ABC

【解析】權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，因此權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，所以選項(xiàng)A正確；權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率，所以選項(xiàng)B正確；權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，即總資產(chǎn)除以權(quán)益，所以選項(xiàng)C正確；總資產(chǎn)凈利率的大小，是由銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大小決定的，與權(quán)益乘數(shù)無關(guān)，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

12.ACD選項(xiàng)A、C、D符合題意，直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，是預(yù)計(jì)下一年度實(shí)際需要支付的進(jìn)料單位成本，包括發(fā)票價(jià)格、運(yùn)費(fèi)、檢驗(yàn)和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本；

選項(xiàng)B不符合題意，倉儲費(fèi)并非發(fā)生在采購期間的費(fèi)用，不包括在直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)里。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

13.BC價(jià)值評估的目的是幫助投資人和管理當(dāng)局改善決策（選項(xiàng)D正確），具體體現(xiàn)在以下三個(gè)方面:(一)價(jià)值評估可以用于投資分析(二)價(jià)值評估可以用于戰(zhàn)略分析(三)價(jià)值評估可以用于以價(jià)值為基礎(chǔ)的管理（選項(xiàng)A正確）如果一個(gè)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價(jià)值已經(jīng)低于其清算價(jià)值，本當(dāng)進(jìn)行清算。但是，也有例外，那就是控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)得以持續(xù)經(jīng)營。故選項(xiàng)B的說法不正確。企業(yè)實(shí)體價(jià)值=股權(quán)價(jià)值+凈債務(wù)價(jià)值。故選項(xiàng)C的說法不正確。

14.ABD運(yùn)用滾動(dòng)預(yù)算法編制預(yù)算，使預(yù)算期間依時(shí)間順序向后滾動(dòng)，能夠保持預(yù)算的持續(xù)性，有利于考慮未來業(yè)務(wù)活動(dòng)，結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長期目標(biāo)；使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。采用定期預(yù)算法編制預(yù)算，保證預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間在時(shí)間上配比，便于依據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的數(shù)據(jù)比較，考核和評價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。

15.ABCD根據(jù)代理理論，有負(fù)債企業(yè)價(jià)值＝無負(fù)債企業(yè)價(jià)值＋利息抵稅收益現(xiàn)值－財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值＋債務(wù)代理收益現(xiàn)值－債務(wù)代理成本現(xiàn)值

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

16.ABD銷售息稅前利潤率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率，所以選項(xiàng)A、B的措施可以提高銷售息稅前利潤率；降低盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率和變動(dòng)成本率可以提高安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率，所以選項(xiàng)C、D的措施也可以提高銷售息稅前利潤率。

17.ABCβ值的驅(qū)動(dòng)因素很多，但關(guān)鍵的因素只有三個(gè)：經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和收益的周期性。如果公司在這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的B值估計(jì)權(quán)益成本。

18.ACD【解析】如果某年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長率等于上年可持續(xù)增長率；如果某年的銷售利潤率較上年增加，則實(shí)際增長率大于上年可持續(xù)增長率；如果某年的期初權(quán)益資本凈利率較上年增加，則實(shí)際增長率大于上年可持續(xù)增長率。

19.BD標(biāo)準(zhǔn)差度量的是投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)．包括系統(tǒng)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；只有當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于被組合各證券標(biāo)準(zhǔn)差的算術(shù)加權(quán)平均值，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

20.BD利潤中心被看成是一個(gè)可以用利潤衡量其一定時(shí)期業(yè)績的組織單位。但是，并不是可以計(jì)量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心。一般說來，利潤中心要向顧客銷售其大部分產(chǎn)品，并且可以自由地選擇大多數(shù)材料、商品和服務(wù)等項(xiàng)目的來源。盡管某些公司也采用利潤指標(biāo)來計(jì)算各生產(chǎn)部門的經(jīng)營成果，但是這些部門不一定就是利潤中心，所以選項(xiàng)A的說法正確。在使用剩余收益指標(biāo)時(shí)，可以對不同部門或者不同資產(chǎn)規(guī)定不同的資本成本，所以選項(xiàng)B的說法不正確。標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)，而只對既定產(chǎn)量的投人量承擔(dān)責(zé)任，由此可知，選項(xiàng)C的說法正確。如果采用全額成本法，成本中心不對固定制造費(fèi)用的閑置能量差異負(fù)責(zé)，他們對于固定制造費(fèi)用的其他差異要承擔(dān)責(zé)任，由此可知，選項(xiàng)D的說法不正確。

21.D選項(xiàng)A足變動(dòng)成本，選項(xiàng)B、C是固定成本。只有選項(xiàng)D是階梯式成本，即半固定成本，當(dāng)產(chǎn)量增長到一定限度后，這種成本就跳躍到一個(gè)新水平，化驗(yàn)員、質(zhì)量檢查員的工資都屬于半同定成本。

22.B本題的主要考核點(diǎn)是激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)。激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債不但融通全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資金需要。

23.C申請的貸款數(shù)額=600000／(1—20％)=750000(元)。

24.B如果除權(quán)后股票交易市價(jià)高于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，這種情形使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加，一般稱之為“填權(quán)”；反之股價(jià)低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格則會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富，一般稱之為“貼權(quán)”。

25.C

26.C解析：經(jīng)濟(jì)原則要求在成本控制中貫徹“例外管理”原則,是指對正常成本費(fèi)用支出可以從簡控制,而格外關(guān)注各種例外情況。

27.B

28.C采用包銷方式發(fā)行股票具有可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。

29.A

30.B具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性。當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券；當(dāng)預(yù)測利率下降時(shí)，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。

31.

E=凈利潤/股票資本成本=(600-400×8%)×(1-25%)/19%=2242．11(萬元)

F=400+2242．11=2642．11(萬元)C=8%×(1-25%)=6%

H=A=19%

I=6%×l5．14%+19%×84．86%=17．O3%

J=(600-1000×14%)×(1-25%)/26%=1326．92(萬元)

K=1326．92+1000=2326．92(萬元)L=1000/2326．92=42．98%

M=1326．92/2326．92=57．02%

N=14%×(1-25%)=10．5%O=D=26%

P=10．5%×42．98%+26%×57．02%=19．34%

(3)由于負(fù)債資金為400萬元時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大同時(shí)加權(quán)平均資本成本最低，所以目前的結(jié)構(gòu)為公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，不應(yīng)調(diào)整。

32.【答案】

33.(1)按照今年年初凈經(jīng)營資產(chǎn)計(jì)算的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＝15%－5%＝10%

今年的稅后經(jīng)營凈利潤＝10%×今年年初的凈經(jīng)營資產(chǎn)＝10%×今年年初的投資資本＝10%×5000＝500(萬兀)

今年的實(shí)體凈投資＝投資資本增加＝5200－5000＝200(萬元)

今年的實(shí)體現(xiàn)金流量＝500－200＝3