證卷投資精簡復(fù)習(xí)普通股與優(yōu)先股的區(qū)別：優(yōu)先股利潤分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配優(yōu)先股票投資的收益有收入收益和資本利得股票投資風(fēng)險(xiǎn)的來源主要的是上市公司經(jīng)營業(yè)績、股價(jià)的不確定性。（有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（可以通過分散投資完全消除））轉(zhuǎn)換價(jià)值=正股市價(jià)×轉(zhuǎn)股比率區(qū)分市場板塊的主要因素是:發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)。影響轉(zhuǎn)債市價(jià)的因素：正股市價(jià)（主要因素）、是否進(jìn)入轉(zhuǎn)股期、轉(zhuǎn)股價(jià)及其修正條款、回售條款、贖回條款、票面利率、發(fā)行量、債券期限。踩轉(zhuǎn)債特點(diǎn)：檔虧損有限（合可以當(dāng)證券競用，具有下疊貼線數(shù)，股屢票是沒有下即貼線數(shù)）、塵盈利可能很紹大。渡我國股票的閥種類有：上按持股人的駱身份分：國透有股（國有抵股流通的減使持與流通：窩轉(zhuǎn)讓、配售貞、回購、存樂量發(fā)行、向害流通股股東逐支付一定的顆對(duì)價(jià)取得流圍通權(quán)）、法番人股（國有曬股和法人股銜暫不允許上烈市流通，占遭總股的3分笑之2）、公薦眾股（又稱禁流通股，首瓶次公開發(fā)行丑（IPO）童、職工股上渠市、配股上畏市、轉(zhuǎn)配股球上市、增發(fā)肢新股、送股月。）、外資飄股（B股、喊H股）后按市場分：家A股（ST勁特別處理股禁，中小企業(yè)娛板塊，境內(nèi)勾投資股，Q役FII股）機(jī)、B股（境網(wǎng)外投資者在忍境內(nèi)投資股神，QDII疊）、代辦股搖份轉(zhuǎn)讓、H成股（內(nèi)地注吳冊(cè)在香港上哨市股）、紅崇籌股（在香維港注冊(cè)在香趕港上市股，裳籃籌股，公環(huán)司業(yè)績穩(wěn)定貌上漲。）、授美國上市的營股票（NY捐SE，多數(shù)希以ADR(廉美國存托憑邀證,跟股票荷有關(guān),但本練身不是股票敬,是股票的使和一種衍生今品)的方式足；NASD寇AQ。）、踏新加坡（龍尖籌股，60露家左右。）薪。廟61是上?；鵄股，62吊是上海B股捕（美元為單糞位），63塔是深證A股債，64是深刺證B股（港箏幣為單位）仍。多重上市花（AB，A難H等，不能妻三重上市）窗A、B股并嶄軌的條件是草什么？況第一、人民盼幣實(shí)現(xiàn)自由就兌現(xiàn)。第二邪、A股全面狗開放，目前稱A股市場開甜放還有部分室限制，B股懷的價(jià)是A股遠(yuǎn)的一半左右珍，A股在最剖終結(jié)算還有尾利息回歸。偷不同股市通碼過流通幣值園來衡量，B潮股是A股的綿5%左右。云A股、B股腫、H股市場鏟都為境內(nèi)投烈資股，盲A股:境內(nèi)枕投資者,Q五FII(合使格的摬外投爹資者,QD伶II正在準(zhǔn)塑備中)耍普通計(jì)息：借利率固定，艙利息后付；普有每年支付蛋和一次支付俱。險(xiǎn)貼水債券：撤低于面值發(fā)越行，到期只埋償還本金。繩浮動(dòng)利率：蒜以同業(yè)拆借麗利率為參考穩(wěn)利率；牛熊障債券：騰a津+同業(yè)拆借捎利率，鬧b濃-同業(yè)拆借影利率。直累進(jìn)利率：戀票面利率逐讀年遞增。矩折實(shí)債券：瓜通過實(shí)物計(jì)劑值。畢可轉(zhuǎn)換債券芝（企業(yè)債券把）在一定條叨件下，可由臭投資者決定親是否轉(zhuǎn)換為塌相應(yīng)的股票姓，相當(dāng)于普喂通債券+可釣轉(zhuǎn)權(quán)。證券呈發(fā)行后，經(jīng)叨過半年后，這進(jìn)入轉(zhuǎn)股期變。蛇轉(zhuǎn)股價(jià)與正廣股價(jià)為何種運(yùn)關(guān)系時(shí)投資占者選擇轉(zhuǎn)股俯？癥正股價(jià)高于響轉(zhuǎn)股價(jià),投雄資者選擇轉(zhuǎn)按股是有利的假。否則對(duì)投季資者不利，固因此投資者因不會(huì)選擇轉(zhuǎn)凳股。骨如果正股市劉價(jià)明顯低于鏡轉(zhuǎn)股價(jià)，可閣轉(zhuǎn)換債券的芬市價(jià)與轉(zhuǎn)換倆價(jià)值之間的圾關(guān)系如何？影為什么？雨可轉(zhuǎn)換債券線的市價(jià)比轉(zhuǎn)薯換價(jià)值高，融在這種情況屈下，投資者濫把轉(zhuǎn)債做為赤債卷來投資而，也就是說篇投資買進(jìn)轉(zhuǎn)年債，目的不堂在于把這個(gè)幕轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股場票，而是作劑為債卷來持源有，可以獲紫得利率收入擔(dān)、回受條款恐（可轉(zhuǎn)換債量在發(fā)行的時(shí)圖候，如果投嘉資者沒有把中轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股賣票，在這種豈情況下，公勒司將會(huì)用一拐定的溢價(jià)，弦收回可轉(zhuǎn)換哥的債卷，即此回受的溢價(jià)敏收入）、轉(zhuǎn)議債市價(jià)的折雪扣收益（正御股的價(jià)值明鄰顯低下的情子況下，低于悠轉(zhuǎn)債的價(jià)格醒到期時(shí)市價(jià)商低于面值時(shí)翅，本金的償縱還還是以面獻(xiàn)值。）么國債按形態(tài)獎(jiǎng)的分類：實(shí)段物（已不發(fā)挽行）、憑證光式（銀行承餓銷，柜臺(tái)轉(zhuǎn)例讓或提前兌惱現(xiàn)，試行托壯管賬戶替代雪憑證。（可物以提前賣掉便，也可以在塔銀行柜臺(tái)轉(zhuǎn)掩掉））、記梁帳式（券商濱承銷，上市主流通。）姿國債的交易取方式：現(xiàn)貨拐交易（達(dá)成橫協(xié)議后，錢救貿(mào)兩清，大洪部分都是每初年付息債券院）、回購交塑易（短期資公金融通，手面上的國債被剩交易所控制營、滬：9（摘1、2、3產(chǎn)、4、7、做14、28慈、91、1姜82天），佳深：11。巾正回購謎——踩融入資金；魔逆回購箱——光融出資金。俯融券是借國御債過程，）充、期貨交易衫。囑市場三大品盤種：股票、乘債券，證券裂基金。未來姨發(fā)展的還有潑些衍生證券貪（期貨、期假權(quán)、互換（絨Swap儲(chǔ)））農(nóng)基金的持有釋人（首位為冷保險(xiǎn)公司）色、管理人（嚷基金管理公缸司，華夏，及博實(shí)，）、欲托管人（主慚要是商業(yè)銀蜜行）。賺股票指數(shù)期沉貨對(duì)現(xiàn)貨市鼠場的影響：碑做空機(jī)制臺(tái)、導(dǎo)向作用戰(zhàn)、避險(xiǎn)工具屯、激活大盤趁股、資金分草流、到期日偏效應(yīng)。摸股票期權(quán)（薪稱買入期權(quán)張，買方期權(quán)狗；是一種針伙對(duì)股票買與賤不買的選擇此權(quán)，期權(quán)的遞買方要獲的甚期權(quán)必需付漆出一定的代幫價(jià)，可能用諒在外匯，商站品等上面。尋）蜓期權(quán)合約的死主要條款（促基礎(chǔ)證券的剝品種和數(shù)量帝、行使價(jià)（活協(xié)定價(jià)格，銹一系列價(jià)）宮、有效期、肌權(quán)利金（期即權(quán)市價(jià)）。養(yǎng)）污影響期權(quán)市趁價(jià)的因素：輕剩余有效期鋸（時(shí)間價(jià)值均有關(guān)系，假聲定其它因素失不變，越長雜，時(shí)間價(jià)值糖越高，期權(quán)卸越高）、行星使價(jià)（又稱講協(xié)定價(jià)格，卻對(duì)于看漲期稿權(quán)，對(duì)于行燙使價(jià)規(guī)定越載高，期權(quán)市座價(jià)就越低；澆行使價(jià)規(guī)定劣越高，股票美就要越高，單買方才能盈逮利，所以期旦權(quán)市價(jià)就變抱得越低。對(duì)趟于看跌期權(quán)眾，行使價(jià)越胞低，期權(quán)市蔑價(jià)越低。）咽、正股價(jià)與誕行使價(jià)的關(guān)喂系、正股價(jià)悅的變動(dòng)趨勢(shì)量（股票看漲中，期權(quán)市價(jià)轉(zhuǎn)上升，股票仁看跌，看漲平期權(quán)下跌）懷、標(biāo)的資產(chǎn)目的收益（收層益除權(quán)行使斑價(jià)不修正）蛙、正股價(jià)的拆波動(dòng)性（波譽(yù)動(dòng)大小，股著性是否活躍補(bǔ)，牛股代表榴上升，猴股黃波性價(jià)格很敞大，）、利牧率。跳期權(quán)盈虧分鈔析圖：魯分析：期貿(mào)敗交易買賣雙非方的風(fēng)險(xiǎn)形淡成對(duì)稱，比妄較適合控制蜂匯率風(fēng)險(xiǎn)，像最低虧損有舍限，最多虧松損為兩倍的竄權(quán)利金。悶分析：期貿(mào)痛的買方與期純權(quán)的買方風(fēng)垮險(xiǎn)相比較，驢期權(quán)的買方并在虧損區(qū)域罷內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)比較鵝小，可控制股的是有限的貪，對(duì)期貨的劍買方的虧損涂區(qū)域內(nèi)是不退可控制的，傳期貿(mào)交易的連買方風(fēng)險(xiǎn)高郊于期權(quán)買方盞。利期權(quán)投資的迅特點(diǎn)：買賣陸雙方的風(fēng)險(xiǎn)燭不對(duì)稱（買榴方：虧損有載限，盈利可紐能很大，賣鵲方：盈利有玉限，虧損可橡能很大）支證券市場參烤與者：證券石發(fā)行者（綠政府?。簜谎跗髽I(yè)圓：債券、股魯票等廢；金融機(jī)構(gòu)具：鼓債券、股票礎(chǔ)、基金等。響）、證券投嚷資者（機(jī)構(gòu)狡投資者（事膽業(yè)單位、企汽業(yè)、金融機(jī)晶構(gòu)、社會(huì)保漠障基金、機(jī)丹構(gòu)投資者的蓮優(yōu)勢(shì)、中央嫩銀行）、個(gè)扎人投資者（漲大戶、散戶免））、證券驗(yàn)市場中介（遺證券經(jīng)營機(jī)受構(gòu)、證券服箭務(wù)機(jī)構(gòu)、）蘆、自律性組懇織（證券業(yè)扔協(xié)會(huì)、證券緩交易所（會(huì)期員制，公司性制是以盈利襪為目的））尼、監(jiān)管機(jī)構(gòu)遍（中國證券品監(jiān)督管理委蔥員會(huì)、管理落體制的演變排）。丟股票的再次啊發(fā)行：無償嬌：投資是不掏要花錢。送鑼股（資金來猜自公司的盈半利）、轉(zhuǎn)增武（資本公基爺金轉(zhuǎn)資成本烤）可以說是質(zhì)職工對(duì)自己勵(lì)發(fā)錢。有償煮：配股（可饅以向老股東慈先發(fā)送，1灣0配3）、這增發(fā)（時(shí)間貢晚一點(diǎn)，融辨資條件等比派配股好）桐股票的首次胖發(fā)行（IP輪O）發(fā)行制宅度（審批制敬、核準(zhǔn)制、死保薦人制度湖、注冊(cè)制）規(guī)發(fā)行方式（走首次發(fā)行方兵式、股票的災(zāi)再次發(fā)行）定。介市盈率比較模低，投資價(jià)質(zhì)格比較高乘發(fā)行價(jià)=發(fā)茫行市盈率將×堆每股稅后利左潤呆證券流通市花場為第二市晉場，秋證券交易程豎序：開立帳戒戶瓶→豬委托跟→假競價(jià)成交由→關(guān)清算交割壽→扯過戶干委托方式：得填單、自助旱、電話、網(wǎng)乘上交易。頸競價(jià)原則：土價(jià)格優(yōu)先、艘時(shí)間優(yōu)先。腰競價(jià)方式：真集合競價(jià)、肉連續(xù)競價(jià)。賞交割周期：示T+1、T輸+0鷹上證綜合指蘭數(shù)是把所有眾的A股和B階股做為樣本燙加起來，和引證券基金沒刻有關(guān)系的。房滬深300慚（2005在年4月8日乞發(fā)布）一部爪來自上海一氏個(gè)來個(gè)深證宅300個(gè)樣損股書本知識(shí)：瞇證券投資主威要流派：P粱13排基本分析（齒財(cái)務(wù)分析）鋪流派：巴菲附特的價(jià)值投籌資（強(qiáng)調(diào)公加司的基本價(jià)尾值）拳技術(shù)分析流駕派：索羅斯摸的投機(jī)（量薦子基金來分孩析）狗心理分析流塵派：心理因奇素對(duì)投資決果策的影響它學(xué)術(shù)分析流昨派：如投資洪組合分析、墳物理金融、請(qǐng)混沌理論等授。弊其他流派：界？繡證券投資分農(nóng)析的主要方肅法：P14亭基本分析法妖：主要注重釘公司內(nèi)在價(jià)用值分析（測碧重選股）橡定義振：通過宏觀汗經(jīng)濟(jì)分析、寺行業(yè)分析、吹公司分析等賣評(píng)估證券的告投資價(jià)值，港判斷證券的翻合理價(jià)格。租技術(shù)分析法稠：建立在三膛個(gè)假設(shè)（市座場行為包含迅一切信息，嚴(yán)價(jià)格沿趨勢(shì)裹移動(dòng)，歷史排會(huì)重演）P謊16（測重未選時(shí)）剪定義碎：應(yīng)用圖表盛和技術(shù)指標(biāo)梢，根據(jù)證券語過去的市場吐行為，預(yù)測此證券將來的涂價(jià)格變動(dòng)趨倘勢(shì)。義證券組合分蔑析法：定義注P16，馬翅柯威茨的均咳值方差模型許定散義：按照期企望收益率一叛定風(fēng)險(xiǎn)最小劉或者風(fēng)險(xiǎn)一勉定期望收益導(dǎo)率最大的原售則，確定最勒優(yōu)的證券組陪合。第三章：趨影響債券投奮資價(jià)值的因趴素從定性的兵角度分析可娘分為內(nèi)部因鍬素（期限、叛叉票面利率毅（高低、是逢否浮動(dòng)、有柏?zé)o保值）、濾提前贖回闊（發(fā)行人的留選擇權(quán)）、部稅收高低技、流動(dòng)性慧、發(fā)行人武的信用）和憑外部因素（蝶基礎(chǔ)利率：字無風(fēng)險(xiǎn)利率振；市場配利率：存貸宅款利率、貨們幣政策、經(jīng)芒濟(jì)增長率、磨通貨膨脹率促、匯率；蛾其他因素聯(lián)：債券發(fā)行析量、市場投蕩機(jī)。）P1勤8宅收益率曲線遲（縱坐標(biāo)：添收益率使橫坐標(biāo)歌：期限）杯把不同特征犧說成期限結(jié)顆構(gòu)：P26小頁圖胸結(jié)構(gòu)影響絕因素有：利梳率預(yù)期，流皮動(dòng)性溢價(jià)，小市場分割。卷一次還本付擾息（零息）渴P茫：債券的價(jià)斗格；嘴M藍(lán)：債券的面鵝值；瞇i瓣：每期利率鎮(zhèn)；污n閑：剩余期數(shù)趁；欣r舉：必要收益蛾率。留股票的投資校價(jià)值分析的條方法有：現(xiàn)幅金流貼現(xiàn)法里、市盈率估犁價(jià)方法昌由于未來股圈利和貼現(xiàn)率茶的預(yù)測很難肝比較準(zhǔn)確，返現(xiàn)金流貼現(xiàn)漆法的有效性炸和實(shí)用性極紀(jì)為有限。但謎有一個(gè)用途義？喇比如說那個(gè)永公司要發(fā)行站股票啦，要至圈錢啦，他吸會(huì)說某某公所司投資價(jià)值桌分析，用現(xiàn)梁金流貼現(xiàn)模憐型計(jì)算出來館公司的內(nèi)在峽價(jià)值是多少耽，當(dāng)前股票外面值是多少償?。】梢员熔`較出市場價(jià)聞值被市場低紐估，有很高教的價(jià)格。鷹估計(jì)市盈率冠：歷史數(shù)據(jù)著估計(jì)（大盤裳有波動(dòng)）、壟市場歸類決否定法（比較旬有用，相同棕的行業(yè)和流樓通盤等）、喜回歸分析法頌（影響因素雙復(fù)雜，可直短接以股價(jià)作絹為應(yīng)變量）窮。筍股票除權(quán)除孕息價(jià)的計(jì)算潤（包括內(nèi)容洞：送股、轉(zhuǎn)宴增、派息、各配股、增發(fā)蕩）拔送配方案的袖形成與實(shí)施冒董事會(huì)預(yù)案偉→社股東大會(huì)表肥決認(rèn)→憑公布正式送衫配方案（配毀股、增發(fā)須朵報(bào)證監(jiān)會(huì)批穿準(zhǔn)）退股權(quán)登記日中、除權(quán)除息優(yōu)日辣浮動(dòng)虧損率旗=（當(dāng)前股窯價(jià)-算出的接股價(jià)）/算躬出的股價(jià)夾在除權(quán)除息臥日買進(jìn)1股算。魄派現(xiàn)：每股啊派現(xiàn)金額（紅一般含稅）彩、紅利到帳稀日標(biāo)送股：送股議率（10送咽5）、送股默上市交易日籌配股：配股柄率（10配疫3）、配股怎價(jià)、配股繳及款時(shí)間、配絹股上市交易域日抄XD替——丹除息、XR瑞——臺(tái)除權(quán)、DR泥——墊除權(quán)除息鏡轉(zhuǎn)增按送股孩計(jì)算，增發(fā)群中老股東獲鎮(zhèn)配可按配股貧計(jì)算交股利政策對(duì)攔股價(jià)的影響蘿含義：股利妄分配的形式偏和股利分配辜率的高低拜股利政策一雹般會(huì)影響股勞東的收益汁——“引兩鳥在林不元如一鳥在手響”晴。鳥指是稅虛后利潤，林池指是的上市纏公司，手指電得是投資者揮的筋“掉手拼”毫。矩分配率：一鵝般高分配對(duì)閣股價(jià)有利第三章兇觀經(jīng)濟(jì)分析失與證券市場街一、宏觀經(jīng)獨(dú)濟(jì)運(yùn)行分析屈1．經(jīng)濟(jì)增天長與經(jīng)濟(jì)波拳動(dòng)硬國內(nèi)生產(chǎn)總紙值GDP（接Gross螺Dome侮stic庸Produ其ct劍）貍股市長期上羽升須有經(jīng)濟(jì)個(gè)增長的支持慎股市的波動(dòng)錄領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)玉的波動(dòng)，股概價(jià)的漲跌是凳投資者對(duì)未日來經(jīng)濟(jì)的評(píng)僻價(jià)絮2．通貨膨精脹接居民消費(fèi)價(jià)儀格指數(shù)CP滋I錘（害Consu杠merP截rice液Index某）糊溫和的通貨墓膨脹對(duì)不同炒的上市公司悅會(huì)有不同影孟響，嚴(yán)重的眾通貨膨脹將樓導(dǎo)致股市全熔面下跌。梁導(dǎo)致貨幣政構(gòu)策的調(diào)整，便如利率的調(diào)評(píng)整。墳3．貨幣供表應(yīng)量和存款繪人民銀行貨幕幣政策執(zhí)行祥報(bào)告把我國貨幣供說應(yīng)量的層次欺劃分：丘M0=流通擦中的現(xiàn)金壯M1=M0嶄+單位活期榨存款穴M2=M1竄+單位定期待存款+儲(chǔ)蓄衫存款+證券緒交易結(jié)算資鏡金石存款主要由立企業(yè)存款和投居民儲(chǔ)蓄存魂款構(gòu)成。恰4．匯率波研動(dòng)（人民幣枕升問題）撤本幣適度貶嫂值可刺激經(jīng)常濟(jì)的增長，碗并會(huì)對(duì)不同沒的上市公司討產(chǎn)生不同的冬影響。急劇版貶值股市狂園跌。我國實(shí)叛際上是厭“務(wù)盯監(jiān)住美元的固淚定匯率制芒”句，美元貶值與人民幣面臨宣升值的壓力貨。擇二、宏觀經(jīng)吊濟(jì)政策分析走（貨幣政策首（利率政策鋼（比較重要兔的是南存貸款利率砌）、存款準(zhǔn)撓備金率調(diào)整部、公開市場授操作、再貸串款和再貼現(xiàn)柿政策））開1．貨幣政劑策泰利率政策：漠再貸款利率萍、再貼現(xiàn)利憂率、存款準(zhǔn)土備金利率、備超額存款準(zhǔn)芽備金利率，刻存貸款利率尚及其統(tǒng)浮動(dòng)范圍霸。存貸利率獸調(diào)整影響上再市公司的盈負(fù)利和投資股束票的資金成謝本，對(duì)債券卡的市價(jià)也有加直接的影響勉。存貸款利僵率是決定市傻場利率（國投債回購和拆巾借利率）重育要因素。捐存款準(zhǔn)備金司率調(diào)整：對(duì)衛(wèi)貨幣供應(yīng)量陵的影響最直戀接。序公開市場操啄作：人民幣占操作和外匯籃操作。國債歌現(xiàn)貨、國債征回購、中央釀銀行票據(jù)。窗再貸款和再危貼現(xiàn)政策：壟利率和數(shù)量掛。再貸款是毀有中國特色傅的政策工具兼。略2．財(cái)政政毫策（稅收政享策：如企業(yè)熔所得稅、出嗽口退稅、利傲息稅、股市各印花稅、股穩(wěn)票投資所得狐稅等。政府梨投資：發(fā)行直國債，增加坐基礎(chǔ)設(shè)施投油資。）浪第四章訊行業(yè)分析糾行業(yè)壟斷有燙政府壟斷（瞎如電力）、事私人壟斷（橋如微軟計(jì)算啄機(jī)操作系統(tǒng)冶）和資源性良?jí)艛啵ㄈ缑荷忍?、原油和竹港口）。一每般而言，政勤府壟斷難以算獲得超額利待潤，而私人才壟斷和資源香性壟斷有獲憂得超額利潤針的優(yōu)勢(shì)?？逃字善?、成州長期、穩(wěn)定爹期、衰退期稻。一般而言遲，投資在成詞長期的公司牲比較有利。攝（P96）奮行業(yè)的周期真性波動(dòng)：投燃資品行業(yè)的查波動(dòng)性比消蘭費(fèi)品大。致2003年絕五朵金花：蹦汽車、鋼鐵朵、銀行、電蠢力、石化。礦第五章公趣司分析脾公司分析：漢對(duì)公司基本傍分析、公司碎財(cái)務(wù)分析（茂季度報(bào)告、瞞半年度報(bào)告昂、年度報(bào)告倘（最詳細(xì)，攤最嚴(yán)格，必筆經(jīng)過審計(jì)的望））、公司壁財(cái)務(wù)狀況的獲綜合分析（杜沃爾評(píng)分法皆P157、旁綜合評(píng)價(jià)方犯法、）、經(jīng)氏濟(jì)增加值亦——勺EVA、市費(fèi)場增加值榴——談MVA?；\基本財(cái)務(wù)報(bào)司表分析（資啟產(chǎn)負(fù)債表的抽分析、利潤損表的分析、凍現(xiàn)金流量表閘的分析）譜常用的財(cái)務(wù)熔分析方法（某常用的是比玩率分析法和億趨勢(shì)分析法淘，還有因素夫分析法）餡財(cái)務(wù)比率分屬析（變現(xiàn)能灌力分析、營蛾運(yùn)能力分析睡、長期償債膏能力分析、穿盈利能力分炮析、投資收摧益分析、現(xiàn)執(zhí)金流量分析泛）且流動(dòng)性分析徹：現(xiàn)金流動(dòng)氧負(fù)債比率=槳經(jīng)營凈現(xiàn)金姥流量/流動(dòng)尖負(fù)債測現(xiàn)金稅后利黑潤比率=經(jīng)獵營凈現(xiàn)金流圓量/稅廊后利潤歲經(jīng)營斥凈現(xiàn)金流量珠和稅后利潤送同步增長。悲公司財(cái)務(wù)狀謙況的綜合評(píng)愁價(jià)原理：利殖用一套指標(biāo)饅，或者是一品套指標(biāo)系列性，分別對(duì)企申業(yè)進(jìn)行評(píng)分怠，第個(gè)指標(biāo)剛的標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)翅應(yīng)企業(yè)實(shí)際貓指標(biāo)值的高床低，就每個(gè)閣指標(biāo)評(píng)分，醉第個(gè)指標(biāo)評(píng)旬完后，按照飯一定的權(quán)重槍，把各個(gè)指該標(biāo)的評(píng)分綜道合起來，最術(shù)終得到一個(gè)驗(yàn)綜合評(píng)分，弊然后，可以舟得出企業(yè)評(píng)弦估的基本等餐級(jí)。指標(biāo)并游非越高越有違利，如流動(dòng)窯比率。五公司重大事仇項(xiàng)分析（投容資項(xiàng)目、資齊產(chǎn)重組、債勺務(wù)重組、關(guān)領(lǐng)聯(lián)交易、會(huì)充計(jì)政策和稅庭收政策的變姨化）吹資產(chǎn)重組形添式有（資產(chǎn)粥收購、資產(chǎn)蔥出售、資產(chǎn)耕贈(zèng)予、資產(chǎn)路置換（徹底殼重組）、公艷司合并與分該立。）消債務(wù)重組（邁債務(wù)減免、跳轉(zhuǎn)換（轉(zhuǎn)為枯另一種債務(wù)頌或股份）、此轉(zhuǎn)移、以資備抵債。）租關(guān)聯(lián)方關(guān)系殲：（1）控驢制：控制與亮被控制、共催同控制、共北同被控制；間（2）重大準(zhǔn)影響：財(cái)務(wù)仍和經(jīng)營決策昆，包括投資遇、人事、技弱術(shù)等方面的籃關(guān)系。掩關(guān)聯(lián)交易的膊形式：資產(chǎn)木重組、債務(wù)綱重組、產(chǎn)品崗購銷、資產(chǎn)罵租賃、信用快擔(dān)保、資金蹲占用、無形徹資產(chǎn)交易日關(guān)聯(lián)交易是布利潤操縱的仆工具，要求旁盡可能避免處關(guān)聯(lián)交易，伙但不禁止。匙大股東在上適市公司在困恰難的時(shí)候支興助，大股東衰利用上市公衰司為他服務(wù)庭。辛影響股價(jià)的棚其他因素（戴政治因素、探政策因素、碑市場因素、膽心理因素）邊1994年素7月底，證紅監(jiān)會(huì)提出團(tuán)“肆三大決策凈”霞1、是暫停再新股發(fā)行和鉗上市，2、輕允許券商融今資3、試辦燥中外合資的團(tuán)證券獎(jiǎng)金。誼1996年話12月，人盒民日?qǐng)?bào)的一側(cè)篇社論使股紫市一周內(nèi)下犯跌近30%搬；1999假年5月，人份民日?qǐng)?bào)又發(fā)丟社論全面肯補(bǔ)定股市（轉(zhuǎn)盒變認(rèn)識(shí)）鼻道氏理論:占平均價(jià)格涵數(shù)蓋一切信息衛(wèi)，收盤價(jià)是摸最重要的價(jià)叢格。市場波娃動(dòng)的三種趨引勢(shì)：主要趨犬勢(shì)（1年以殺上）、次要盼趨勢(shì)（3周菊到3個(gè)月）椅、短暫趨勢(shì)漁（3周以下送）。主要趨鄰勢(shì)（上升）最的三個(gè)階段孟：積累、上鐘漲、再積累杠（應(yīng)該是積恢累、上漲、收拉升）。粘K線理論繪叔制陽線陰線陽線陰線最高價(jià)收盤價(jià)開盤價(jià)最低價(jià)最高價(jià)收盤價(jià)開盤價(jià)最低價(jià)稼幾種特例：扇（1）無上降、下影線（羊光頭、光腳蛙）說明這一殘?zhí)熳罡邇r(jià)和倘最低價(jià)是以佳收盤價(jià)或開屢盤價(jià)重合，降以致于沒有久上引線和下亂引線；（2割）無實(shí)體（畢十字線、T羨字線）意味得著這一天開存盤價(jià)與收盤適相同的；（興3）無影線腸也無實(shí)體（逐一字線）這養(yǎng)種情況是股啄票全天漲停閥或跌停狀態(tài)副下；（4）扁低開陽線（景陽線一般是械上漲，這一蹲天的收盤價(jià)掉比前一天的喚收盤價(jià)要低譜，開盤開得季很低，股票什在交易過程旗中有所回升腎，回升的副降度沒有超過截前一日的交謊易量）、高逐開陰線（開瀉盤開得比較景高，收盤價(jià)翁雖然比當(dāng)日役開盤價(jià)要低擱一些，但與看前天的收盤據(jù)價(jià)還是要高機(jī)一些，所以顏就出現(xiàn)這種睜特殊情況）尚。級(jí)K線直觀的匯反映了是市繞場多控雙方吩力量對(duì)比的掌變化(多方塵指的是看漲英的一方,操角作是買進(jìn)股唯票或持有股劇票?？辗绞腔铱吹环?，注拋掉股票，怠等待股票上見升來臨)大陽線最終是以市場最高價(jià)收盤的，說明這天股價(jià)拼命上升。多方明顯占優(yōu)勢(shì)。大陰線是相反的情況，這天股價(jià)下跌，幾乎以最低價(jià)收盤，這意味著市場空方占優(yōu)勢(shì)。先跌后漲型，股價(jià)開盤，先有所下跌，再有所回升，由于收盤價(jià)比開盤價(jià)要高，因此是陽線帶下引線。大陽線最終是以市場最高價(jià)收盤的，說明這天股價(jià)拼命上升。多方明顯占優(yōu)勢(shì)。大陰線是相反的情況，這天股價(jià)下跌，幾乎以最低價(jià)收盤，這意味著市場空方占優(yōu)勢(shì)。先跌后漲型，股價(jià)開盤，先有所下跌，再有所回升，由于收盤價(jià)比開盤價(jià)要高，因此是陽線帶下引線。下跌抵抗型，是股市開盤后，股價(jià)一路下跌，一跌后有所回升，但收盤價(jià)比開盤價(jià)還是低。從而形成一條下引線。兩線相比較，陽線是控方占優(yōu)勢(shì)，陰線是空方占優(yōu)勢(shì)。如果行情波動(dòng)比較歷害，出現(xiàn)在行情低部，說明它是一個(gè)反轉(zhuǎn)的信號(hào)，有下跌變?yōu)樯仙?，上升變?yōu)橄碌?。上升受陰型是指股市開盤后，股價(jià)一直上升，一直達(dá)到最高點(diǎn)后，有所回落，收盤價(jià)比開盤價(jià)高。這種類型的K線也可以是一種反轉(zhuǎn)的信號(hào)。上升受陰型是指股市開盤后，股價(jià)一直上升，一直達(dá)到最高點(diǎn)后，有所回落，收盤價(jià)比開盤價(jià)高。這種類型的K線也可以是一種反轉(zhuǎn)的信號(hào)。十字型，沒有實(shí)體，就意味著開盤價(jià)與收盤是相等的。說明市場多控雙方力量對(duì)比是平衡的。由于上下引線幾乎相等的，說明這天的股價(jià)上下波動(dòng)也是相近的，也說明了這個(gè)市場是比較平衡的市場。多控雙方處于比較平衡狀態(tài)。十字型出現(xiàn)在低部，這個(gè)十字線稱為“十字型，沒有實(shí)體，就意味著開盤價(jià)與收盤是相等的。說明市場多控雙方力量對(duì)比是平衡的。由于上下引線幾乎相等的，說明這天的股價(jià)上下波動(dòng)也是相近的，也說明了這個(gè)市場是比較平衡的市場。多控雙方處于比較平衡狀態(tài)。十字型出現(xiàn)在低部，這個(gè)十字線稱為“希望之星”；出現(xiàn)在頂部，預(yù)示股價(jià)上升到頂啦。徒總的研判原愉則：（1）莊陽線多方占敲優(yōu)，陰線空發(fā)方占優(yōu)，實(shí)戲體越長優(yōu)勢(shì)量越顯著。（養(yǎng)2）下影線懸空方受阻，董上影線多方住受阻，影線爐越長趨勢(shì)越邪明顯。落分析（1）梨（2）（3賀）（4）都耕是兩個(gè)交易化日第一天股匆價(jià)是上漲，餃第二日是下液跌的（5）苗為兩日都是滅上漲的。這里表示三個(gè)交易日，解釋：第一個(gè)交易日，股價(jià)在上升過程當(dāng)中，遇到空方的阻擊，即上升過程當(dāng)中有一定的阻力，盡管陽線來講，這天多方還是占優(yōu)勢(shì)的，股價(jià)還是上升的。第二個(gè)交易日，是一個(gè)字字型的，說明多控雙方交易量是持平的。第三個(gè)交易日股價(jià)略有回升，股價(jià)是一路下跌的，由于沒有下引線，以最低價(jià)收盤的，因該說是條大陰線，這個(gè)交易日，空方占優(yōu)勢(shì)。這三條K線組合，說明股市是由多方點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，再持平，再到空方點(diǎn)優(yōu)勢(shì)這樣一個(gè)轉(zhuǎn)折的過程。對(duì)后市來說，一般而言，下跌的可能性比較大。這里表示三個(gè)交易日，解釋：第一個(gè)交易日，股價(jià)在上升過程當(dāng)中，遇到空方的阻擊，即上升過程當(dāng)中有一定的阻力，盡管陽線來講，這天多方還是占優(yōu)勢(shì)的，股價(jià)還是上升的。第二個(gè)交易日，是一個(gè)字字型的，說明多控雙方交易量是持平的。第三個(gè)交易日股價(jià)略有回升，股價(jià)是一路下跌的，由于沒有下引線，以最低價(jià)收盤的，因該說是條大陰線，這個(gè)交易日，空方占優(yōu)勢(shì)。這三條K線組合，說明股市是由多方點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，再持平，再到空方點(diǎn)優(yōu)勢(shì)這樣一個(gè)轉(zhuǎn)折的過程。對(duì)后市來說，一般而言，下跌的可能性比較大。例子：雖關(guān)鍵價(jià)位的行確定：成交斷量（成交量碗堆積區(qū)（灰騎色地帶），磚灰色波峰所桶對(duì)映的K線智來確定價(jià)位賀）、黃金分夕割、整數(shù)位厘、歷史最高國或最低點(diǎn)。于趨勢(shì)線（取階股價(jià)兩個(gè)關(guān)嘆鍵的低點(diǎn)或渴高點(diǎn)繪制，稻P195）蟻和軌道線（擋影響通道可滋靠程度的因行素：通道的至?xí)r間跨度，假通道被觸及泄的次數(shù)，通濃道的傾斜度勸。）犯黃金分割線縱（黃金分割傘位是股價(jià)運(yùn)海動(dòng)的關(guān)鍵價(jià)敘位蹈——懂阻力位或支械撐位，P1責(zé)98，畫法疊是一組平行航線）最重要陜的黃金分割燭率是0.6宣18。類似跡的還有百分朱比線和甘氏庫線（是一組郊射線）等。肝形態(tài)理論中斃股價(jià)移動(dòng)的相兩種形態(tài)短反轉(zhuǎn)形態(tài)：典股價(jià)運(yùn)動(dòng)的算主要趨勢(shì)經(jīng)胸過形態(tài)后逆底轉(zhuǎn)；（頭肩局頂/底、三龜重頂/底、偏雙重頂/底郊（M頭、W滾底），P2貨02、20必4、205戒）衣整理形態(tài)：旬股價(jià)運(yùn)動(dòng)的犬主要趨勢(shì)經(jīng)們過形態(tài)后不膠變（對(duì)稱三玻角形、上升為三角形、下跡降三角形，婦P210圖軟6-21、鐵6-22、羊211、2層12）覽缺口是指相巡鄰兩個(gè)交易劉日間無成交犧量的價(jià)格區(qū)博間。前個(gè)K控線點(diǎn)與后個(gè)獨(dú)K線點(diǎn)間有垃個(gè)空檔，也舌就是在這個(gè)膊區(qū)間內(nèi)沒有光交易量的。值上升時(shí)的缺董口稱為向上創(chuàng)跳空缺口（守2002年館6月12日恩，國有股停膠掉）種類（竟普通缺口、煙突破缺口、純持續(xù)性缺口暫、消耗性缺若口）廉缺口的封閉滲（回補(bǔ)、填翻補(bǔ)）消耗性咱缺口比較容狐易回補(bǔ)的，抓突破性缺口猜回補(bǔ)比較小斬一些，普通女缺口比較容耽易填補(bǔ)。缺渴口處的阻力宮較小，有可慢能被封閉。滿缺口被封閉箭說明趨勢(shì)有統(tǒng)可能改變。伸波浪理論（淺Ellio動(dòng)tt遼）滔股價(jià)的運(yùn)動(dòng)辱呈八波循環(huán)認(rèn)，并可劃分麻不同的層次道，根據(jù)時(shí)間廣和比率可以司計(jì)算波的高占度，有長期屠預(yù)測的功能初。菜缺陷：數(shù)波慨（起點(diǎn)、層職次、波的變液異和延伸）拖無明確的規(guī)擴(kuò)則。波的度虧量也具較大耕的隨意性。愈量價(jià)關(guān)系分參析年：分析量和乘價(jià)之間的關(guān)滿系（量比價(jià)予先行）。恒常見的量價(jià)管關(guān)系：琴量價(jià)配合股英價(jià)有望繼續(xù)陷上升擺量價(jià)背離股顯價(jià)有可能回掌落癢頂部成交量棟急劇放大股印價(jià)有可能回市落競底部成交量非極度萎縮股遍價(jià)有可能回蘆升隊(duì)漲/跌停成郵交量很小繼傷續(xù)上升/下余跌。另外，貢如果漲/跌向停的時(shí)間越丘長、封盤的秧數(shù)量越多，柿趨勢(shì)越明顯得。罷其他技術(shù)分憶析理論鄭隨機(jī)漫步理蒸論（俘股價(jià)的波動(dòng)次完全是隨機(jī)梅的）葵股票的市價(jià)芽是合理的鳳——再否認(rèn)基本分謙析。區(qū)股市是一個(gè)溜無記憶的系患統(tǒng)廚——租否認(rèn)技術(shù)分昌析。鴿循環(huán)周期理事論覺（肉Berns壯tein詢，其它理論刺都測重在股嚷價(jià)上，而這柱個(gè)理論測重廣在時(shí)間坐標(biāo)賴上）率股價(jià)波動(dòng)完瞇成一個(gè)循環(huán)兄所需的時(shí)間怨大致相等免——嶄時(shí)間之窗。伐循環(huán)分不同輸?shù)募?jí)次桌相反理論柴（逆向思維蠟理論）宗與眾不同才君能成為市場嶄的大贏家肺——英人頭理論還頂部：彈盡現(xiàn)糧絕；底部枯：沽無可沽際；缺陷：何干時(shí)相反（何蘭時(shí)為最點(diǎn)）譜？多空指數(shù)斬移動(dòng)平均線寸（飲MA:M伴oving尺Aver暈age求）診凝MAn:費(fèi)移動(dòng)平均價(jià)酷；C：收盤暗價(jià)；浩n梳：計(jì)算期數(shù)移（如天數(shù)）棒。也可按指詳數(shù)平滑移動(dòng)扛平均和加權(quán)辦移動(dòng)平均計(jì)拐算。壩移動(dòng)平均線切消除了股價(jià)店的短時(shí)間的妥波動(dòng)，滯后手于股價(jià)的波恨動(dòng)。計(jì)算期勿較短，對(duì)股更價(jià)波動(dòng)的反大映較靈敏，僅是快線。計(jì)沃算期較長，石對(duì)股價(jià)波動(dòng)掩的反映較遲谷鈍，是慢線終。呀（二）應(yīng)用虛（股價(jià)線在跡均線之上完——役強(qiáng)勢(shì)，股價(jià)猶線在均線之凍下困——磁弱勢(shì)。均線籌的支撐力、賄反壓力、吸域引力。均線半排列、交叉魂分析）煮能量潮總（OBV姥:On友Balan鋤ceVo槍lume障，只能能量肺潮是以成交芒量來計(jì)算的巷）燈今日OBV辦=前一日O被BV紋±訪今日成交量晝（粥成交量上漲儉為情“木+填”開，成交量減棒少為靈“博-免”投）類成交量是計(jì)躁算該指標(biāo)的銳主要依據(jù)，注定量體現(xiàn)了覆量價(jià)關(guān)系。燥單個(gè)證券的陸收益和風(fēng)險(xiǎn)怕E(r)：吹期望收益率便——蔬不確定的收歲益率的平均秩值；肢r撇：可能的收撿益率；詞p汗：概率。有芹N種情形，尺N種R相加帖為1，用來海衡量證券投治資的期望收鴨益水平，插單個(gè)證券的近風(fēng)險(xiǎn)朝σ懂2(r)：梢方差斯——?？赡艿氖找嬖缏蕦?duì)期望收毛益率離差的健平方的加權(quán)畝平均，不確來定的收益率龍的分散程度竭。溪σ鬧(r)觀：標(biāo)準(zhǔn)差?；j決策目標(biāo)（判期望收益率默（收益）一墾定，收益率玩的不確定性音（風(fēng)險(xiǎn)）最潮??；收益率看的不確定性稈一定，期望乖收益率最大聾。）佳可行域：所瓶有可能的證菊券組合構(gòu)成夸的區(qū)域。兩搬種證券組合年：一段曲線吊（不允許賣賄空）或一條葵曲線