期貨投資技巧能否正確地分析和預(yù)測期貨價格的變化趨勢，是期貨交易成敗的關(guān)鍵。因此，每一個期貨交易者都必須十分重視期貨價格變化趨勢的分析和預(yù)測。分析和預(yù)測期貨價格走勢的方法很多，但基本上可劃分為基本因素分析和技術(shù)分析兩種。1、基本因素分析基本因素分析法是通過分析期貨商品的供求狀況及其影響因素，來解釋和預(yù)測期貨價格變化趨勢的方法。期貨交易是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)的。期貨價格與現(xiàn)貨價格之間有著十分緊密的聯(lián)系。商品供求狀況及影響其供求的眾多因素對現(xiàn)貨市場商品價格產(chǎn)生重要影響，因而也必然會對期貨價格產(chǎn)生重要影響。所以，通過分析商品供求狀況及其影響因素的變化，可以幫助期貨交易者預(yù)測和把握商品期貨價格變化的基本趨勢。在現(xiàn)實市場中，期貨價格不僅受商品供求狀況的影響，而且還受其他許多非供求因素的影響。這些非供求因素包括：金融貨幣因素、政治因素、政策因素、投機因素、心理預(yù)期等。因此，期貨價格走勢基本因素分析需要綜合地考慮這些因素的影響。（1）、期貨商品供給分析經(jīng)濟學(xué)的名言是：從長期看，商品的價格最終反映的必然是供求雙方力量均衡點的價格。所以，商品供求狀況對商品期貨價格具有重要的影響。基本因素分析法主要分析的就是供求關(guān)系。商品供求狀況的變化與價格的變動是互相影響、互相制約的。商品價格與供給成反比，供給增加，價格下降；供給減少，價格上升。商品價格與需求成正比，需求增加，價格上升；需求減少，價格下降。在其他因素不變的條件下，供給和需求的任何變化，都可能影響商品價格變化，一方面，商品價格的變化受供給和需求變動的影響；另一方面，商品價格的變化又反過來對供給和需求產(chǎn)生影響：價格上升，供給增加，需求減少；價格下降，供給減少，需求增加。這種供求與價格互相影響、互為因果的關(guān)系，使商品供求分析更加復(fù)雜化，即不僅要考慮供求變動對價格的影響，還要考慮價格變化對供求的反作用。①期初庫存量期初庫存量是指上年度或上季度積存下來可供社會繼續(xù)消費的商品實物量。根據(jù)存貨所有者身份的不同，可以分為生產(chǎn)供應(yīng)者存貨、經(jīng)營商存貨和政府儲備。前兩種存貨可根據(jù)價格變化隨時上市供給，可視為市場商品可供量的實際組成部分。而政府儲備的目的在于為全社會整體利益而儲備，不會因一般的價格變動而輕易投放市場。但當(dāng)市場供給出現(xiàn)嚴重短缺，價格猛漲時，政府可能動用它來平抑物價，則將對市場供給產(chǎn)生重要影響。②本期產(chǎn)量本期產(chǎn)量是指本年度或本季度的商品生產(chǎn)量。它是市場商品供給量的主體，其影響因素也甚為復(fù)雜。從短期看，它主要受生產(chǎn)能力的制約，資源和自然條件、生產(chǎn)成本及政府政策的影響。不同商品生產(chǎn)量的影響因素可能相差很大，必須對具體商品生產(chǎn)量的影響因素進行具體的分析，以便能較為準確地把握其可能的變動。③本期進口量本期進口量是對國內(nèi)生產(chǎn)量的補充，通常會隨著國內(nèi)市場供求平衡狀況的變化而變化。同時，進口量還會受到國際國內(nèi)市場價格差、匯率、國家進出口政策以及國際政治因素的影響而變化。（2）、期貨商品需求分析商品市場的需求量是指在一定時間、地點和價格條件下買方愿意購買并有能力購買的某種商品數(shù)量。它通常由國內(nèi)消費量、出口量和期末庫存量等三部分組成。①、國內(nèi)消費量國內(nèi)消費量主要受消費者的收入水平或購買能力、消費者人數(shù)、消費結(jié)構(gòu)變化、商品新用途發(fā)現(xiàn)、替代品的價格及獲取的方便程度等因素的影響，這些因素變化對期貨商品需求及價格的影響往往大于對現(xiàn)貨市場的影響。②、國際市場需求分析紫穩(wěn)定的進口鏈量雖然量值你大但對國際棗市場價格影勻響甚小，不冒穩(wěn)定的進口變量雖然量值膠小，但對國沾際市場價格集影響很大。趙出口量是本賺國生產(chǎn)和加睛工的商品銷摩往國外市場挑的數(shù)量，它粘是影響國內(nèi)免需求總量的象重要因素之米一。分析其到變化應(yīng)綜合腎考慮影響出沒口的各種因韻素的變化情想況，如國際薯、國內(nèi)市場扒供求狀況，錦內(nèi)銷和外銷此價格比，本秀國出口政策曠和進口國進定口政策變化榨，關(guān)稅和匯悔率變化等。冒例如，我國寫是玉米出口蓬國之一，玉粉米出口量是牢影響玉米期堅貨價格的重決要因素。嫌③、期末結(jié)咱存量貸期末結(jié)存量仗具有雙重的晃作用，一方脂面，它是商子品需求的組泊成部分，是滲正常的社會爹再生產(chǎn)的必割要條件；另眠一方面，它映又在一定程鹿度上起著平喚衡短期供求貞的作用。當(dāng)學(xué)本期商品供嫌不應(yīng)求時，豐期末結(jié)存將饒會減少；反躁之就會增加繪。因此，分丈析本期期末艘存量的實際溝變動情況，陸即可從商品眼實物運動的宏角度看出本拾期商品的供小求狀況及其繭對下期商品珠供求狀況和府價格的影響隆。括（3）、經(jīng)睛濟波動周期濤商品市場波兔動通常與經(jīng)國濟波動周期者緊密相關(guān)。恒期貨價格也界不例外。由溫于期貨市場航是與國際市挺場緊密相聯(lián)炮的開放市場軌，因此，期均貨市場價格莫波動不僅受施國內(nèi)經(jīng)濟波掛動周期的影沒響，而且還距受世界經(jīng)濟苗的景氣狀況妹影響。怕經(jīng)濟周期一望般由復(fù)蘇、千繁榮、衰退昌和蕭條四個縫階段構(gòu)成。第復(fù)蘇階段開牲始時是前一鏡周期的最低蘋點，產(chǎn)出和春價格均處于光最低水平。附隨著經(jīng)濟的賤復(fù)蘇，生產(chǎn)交的恢復(fù)和需砌求的增長，澡價格也開始洽逐步回升。光繁榮階段是猶經(jīng)濟周期的鐮高峰階段，絮由于投資需襲求和消費需呆求的不斷擴勁張超過了產(chǎn)思出的增長，裹刺激價格迅蔑速上漲到較虧高水平。衰底退階段出現(xiàn)古在經(jīng)濟周期析高峰過去后哀，經(jīng)濟開始元滑坡，由于俯需求的萎縮衡，供給大大倘超過需求，玩價格迅速下妄跌。蕭條階起段是經(jīng)濟周糾期的谷底，而供給和需求皆均處于較低陰水平，價格晨停止下跌，東處于低水平飯上。在整個水經(jīng)濟周期演何化過程中，然價格波動略腳滯后于經(jīng)濟景波動。這些間是經(jīng)濟周期肌四個階段的罪一般特征。鑄比如，在本批世紀60震年代以前臨西方國家經(jīng)陪濟周期的特由點是產(chǎn)出和曲價格的同向奉大幅波動。碧而70糟年代初期，分西方國家先忘后進入所謂達的"滯脹"煎時期，經(jīng)濟債大幅度衰退檔，價格卻仍能然猛烈上漲唱，經(jīng)濟的停罵滯與嚴重的睛通貨膨脹并軟存。而8味0-90湖年代以來的衡經(jīng)濟波動幅僑度大大縮小脈，并且價格彼總水平只漲渡不跌，衰退唐和蕭條期下酒降的只是價鋒格上漲速度孫而非價格的倚絕對水平。達當(dāng)然，這種集只漲不跌是沙指價格總水盆平而非所有層的具體商品執(zhí)價格，具體無商品價格仍防然是有升有獨降。進入肅90年代蓋中期以后，溜一些新興市版場經(jīng)濟國家偶，如韓國、頁東南亞國家跌等，受到金竹融危機的沖直擊，導(dǎo)致一烤些商品的國限際市場價格粥大幅下滑。塵但是，全球倍經(jīng)濟并沒有儉陷入全面的柿危機之中，博歐美國家經(jīng)遇濟持續(xù)向好討。因此，認奇真觀測和分魯析經(jīng)濟周期取的階段和特象點，對于正增確地把握期浪貨市場價格搞走勢具有重車要意義。正經(jīng)濟周期階疊段可由一些鍛主要經(jīng)濟指籍標值的高低扶來判斷，如敢GDP僻增長率，失將業(yè)率、價格捷指數(shù)、匯率竄等。這些都蘇是期貨交易芳者應(yīng)密切注萬意的。撥（4）、金份融貨幣因素奧商品期貨交嶼易與金融貨枝幣市場有著三緊密的聯(lián)系蜻。利率的高懇低、匯率的鍛變動都直接艦影響商品期憐貨價格變動突。①、利率鋸利率調(diào)整是客政府緊縮或區(qū)擴張經(jīng)濟的強宏觀調(diào)控手伸段。利率的室變化對金融儲衍生品交易則影響較大，褲而對商品期叮貨的影響較執(zhí)小。如1燦994年僚開始，為了邁抑制通貨膨海脹，中國人扒民銀行大幅攀度提高利率雹水平，提高嗚中長期存款旁和國庫券的碼保值貼補率孩，導(dǎo)致國債倘期貨價格狂扎飆，199障5年5游月18識日，國債期勒貨被國務(wù)院招命令暫停交淹易。②、匯率燦期貨市場是憶一種開放性屬市場，期貨膏價格與國際主市場商品價類格緊密相聯(lián)朵。國際市場走商品價格比移較必然涉及員到各國貨幣在的交換比值莖-匯率，匯坡率是本國貨掌幣與外國貨扭幣交換的比諷率。當(dāng)本幣孩貶值時，即域使外國商品爬價格不變，置但以本國貨訂幣表示的外嫂國商品價格眾將上升，反慚之則下降，杰因此，匯率談的高低變化軋必然影響相耀應(yīng)的期貨價允格變化。據(jù)挽測算，美元敢對日元貶值睛10%，多日本東京谷滾物交易所的族進口大豆價支格會相應(yīng)下欠降10%布左右。同樣植，如果人民也幣對美元貶勤值，那么，腦國內(nèi)大豆期祖貨價格也會牢上漲。主要培出口國的貨奧幣政策，如將巴西在1沈998年滔其貨幣雷亞仔爾大幅貶值僑，使巴西大欄豆的出口競島爭力大幅增守強，相對而漏言，大豆供開應(yīng)量增加，申對芝加哥大韻豆價格產(chǎn)生萬負面影響。炕（5）、政之治、政策因牛素栽期貨市場價晝格對國際國然內(nèi)政治氣候隙、相關(guān)政策楚的變化十分食敏感。政治率因素主要指遍國際國內(nèi)政哲治局勢、國慧際性政治事賠件的爆發(fā)及勤由此引起的聞國際關(guān)系格主局的變化、疲各種國際性凝經(jīng)貿(mào)組織的撿建立及有關(guān)戚商品協(xié)議的老達成、政府漂對經(jīng)濟干預(yù)咽所采取的各隙種政策和措批施等。這些塞因素將會引牙起期貨市場蛛價格的波動瞇。政策的影響階在國際上，襪某種上市旨品種期貨價砌格往往受到事其相關(guān)的國別家政策影響穗，這些政策泳包括：農(nóng)業(yè)三政策、貿(mào)易傻政策、食品設(shè)政策、儲備唐政策等，其子中也包括國芒際經(jīng)貿(mào)組織異及其協(xié)定。塌在分析政治咽因素對期貨荷價格影響時拐，應(yīng)注意不價同的商品所宿受影響程度衡是不同的。贊如國際局勢賴緊張時，對飛戰(zhàn)略性物資統(tǒng)價格的影響發(fā)就比對其他群商品的影響河大。燈2、技術(shù)分滴析山技術(shù)分析是互藝術(shù)，而不平是科學(xué)。對床于一種圖形諸，有許多種帥解釋。?。?）、理夸論基礎(chǔ)突技術(shù)分析的贏理論基礎(chǔ)是乎基于三個合敗理的假設(shè)：咬市場行為包梯容消化一切揪；價格以趨掃勢方式演變朗；歷史會重邊演。弄技術(shù)分析的粥三個基本假彼定栽①、市場行案為包容消化留一切朽"市場行為綁包容消化一漁切"構(gòu)成了籃技術(shù)分析的蟻基礎(chǔ)。除非炸你已經(jīng)完全煉理解和接受捉這個前提條授件，否則學(xué)潔習(xí)技術(shù)分析睡就毫無意義潤。技術(shù)分析甲者認為，能潮夠影響某種贈商品期貨價勿格的任何因虛素--基礎(chǔ)適的、政治的榴、心理的或喇任何其它方魔面的--實銜際上都反映稼在其價格之湯中。由此推劍論，我們必州須做的事情呀就是研究價乎格變化。乍爹一聽，這句明話似乎過于萍武斷，但是持花功夫推敲姥推敲，確實擴如此。這個膛前提的實質(zhì)伯含義其實就往是價格變化違必定反映供觸求關(guān)系，如挪果需求大于旱供給，價格偷必然上漲；踏如果供給過歐于需求，價賢格必然下跌屈。供求規(guī)律工是所有經(jīng)濟蔽預(yù)測方法的嚇出發(fā)點。把發(fā)它倒過來，舊那么，只要嶄價格上漲，干不論是因為拼什么具體的凝原因，需求他一定超過供奧給，從經(jīng)濟執(zhí)基礎(chǔ)上說必州定看好；如和果價格下跌邀，從經(jīng)濟基喜礎(chǔ)上說必定宏看淡。歸根離結(jié)底，技術(shù)跪分析者不過塊是通過價格歸的變化間接田地研究基本錘面。大多數(shù)刑技術(shù)派人士偽也會同意，蔥正是某種商觀品的供求關(guān)榨系，即基本呈面決定了該衡商品的看漲筋或者看跌。蔥圖表本身并縱不能導(dǎo)致市菜場的升跌，嬌只是簡明地護顯示了市場榆上流行的樂釀觀或悲觀的躁心態(tài)。剃圖表派通常距不理會價格袋漲落的原因班，而且在價為格趨勢形成陪的早期或者華市場正處在撈關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點濾的時候，往斤往沒人確切躁了解市場為沙什么會如此其這般古怪地胖動作。恰恰育是在這種至測關(guān)緊要的時掙刻，技術(shù)分假析者常常獨李辟蹊徑，一肺語中的。所似以，隨著你釀市場經(jīng)驗日焦益豐富，遇誰到上邊這種鳳情況越多，鉤"市場行為偏包容消化一飛切"這一句絞話就越發(fā)顯痰出不可抗拒搬的魅力。盤順理成章，服既然影響市司場價格的所櫻有因素最終鈔必定要通過經(jīng)市場價格反乏映出來，那塘么研究價格瓣就夠了。實蹲際上，圖表稅分析師只不西過是通過研猶究價格圖表宗及大量的輔背助技術(shù)指標歸，讓市場自壤己揭示它最由可能的走勢攝，而并不是帶分析師憑他嚇的精明"征啦服"了市場旋。今后討論伴的所有技術(shù)尾工具只不過蜘是市場分析絡(luò)的輔助手段燃。技術(shù)派當(dāng)冒然知道市場賢漲落肯定有譽緣故，但他當(dāng)們認為這些轎因素對于分單析預(yù)測無關(guān)括痛癢。壺②、價格以唐趨勢方式演戴變茄"趨勢"概厘念是技術(shù)分過析的核心。太研究價格圖書表的全部意脂義，就是要得在一個趨勢哈發(fā)生發(fā)展的買早期，及時志準確地把它也揭示出來，想從而達到順份著趨勢交易葵的目的。事救實上，技術(shù)嶺分析在本質(zhì)提上就是順應(yīng)總趨勢，即以管判定和追隨衣既成趨勢為穿目的。檢從"價格以拌趨勢方式演響變"可以自蘆然而然地推大斷，對于一桿個既成的趨猾勢來說，下割一步常常是有沿著現(xiàn)存趨濕勢方向繼續(xù)巨演變，而掉奏頭反向的可璃能性要小得烘多。這當(dāng)然賽也是牛頓慣年性定律的應(yīng)牌用。還可以宣換個說法：島當(dāng)前趨勢將程一直持續(xù)到華掉頭反向為擦止。雖然這軟句話差不多朱是同語反復(fù)非，但這里要珍強調(diào)的是：亞堅定不移地辣順應(yīng)一個既倒成趨勢，直典至有反向的碧征兆為止。莊③、歷史會鼓重演失技術(shù)分析和懶市場行為學(xué)巾與人類心理態(tài)學(xué)有著千絲強萬縷的聯(lián)系攀。比如價格嫁形態(tài)，它們匹通過一些特餓定的價格圖紗表形狀表現(xiàn)沈出來，而這無些圖形表示劇了人們對某寺市場看好或織看淡的心理慈。其實這些訊圖形在過去落的幾百年里報早已廣為人卡知、并被分忌門別類了。犬既然它們在坑過去很管用徑，就不妨認老為它們在未趴來同樣有效障，因為它們熊是以人類心膀理為根據(jù)的性，而人類心搞理從來就是置"江山易改策本性難移"頌。"歷史會轟重演"說得魄具體點就是涼，打開未來頓之門的鑰匙驅(qū)隱藏在歷史禽里，或者說漿將來是過去呆的翻版。炸在三大假設(shè)監(jiān)之下，技術(shù)壘分析有了自熊己的理論基帆礎(chǔ)。第一條留肯定了研究責(zé)市場行為就紅意味著全面上考慮了影響勢價格的所有雙因素，第二忌和第三條使?jié)姷梦覀冋业讲恋囊?guī)律能夠我應(yīng)用于期貨鄉(xiāng)市場的實際炎操作中。段（2）、技混術(shù)分析的要貼素：價與量內(nèi)期貨價格技濾術(shù)分析的主辜要基礎(chǔ)指標誤有開盤價、唇收盤價、最暫高價、最低踩價、成交量芽和持倉量。連①、開盤價例，開市前董5分鐘集貍合競價產(chǎn)生境的價格。薪②、收盤價戶，當(dāng)日最后濾一筆成交價賽格。季③、最高價較，當(dāng)日的最戚高交易價格喇。蹄④、最低價御，當(dāng)日的最袖低交易價格景。扇⑤、成交量蘇，為在一定揮的交易時間楚內(nèi)某種商品骨期貨在交易伴所成交的合蓄約數(shù)量。在規(guī)國內(nèi)期貨市劑場，計算成輪交量時采用失買入與賣出咳量兩者之和絹。固⑥、持倉量妨，指買入或裝賣出后尚未繭對沖及進行歸實物交割的謀某種商品期記貨合約的數(shù)釀量，也稱未青平倉合約量彎或空盤量。掘未平倉合約稅的買方和賣診方是相等的齡，持倉量只值是買方和賣燕方合計的數(shù)宋量。如買賣艱雙方均為新場開倉，則持帆倉量增加確2個合約痕量；如其中爹一方為新開侵倉，另一方斤為平倉，則運持倉量不變飽；如買賣雙凳方均為平倉降，持倉量減佩少2個治合約量。當(dāng)支下次開倉數(shù)炕與平倉數(shù)相狼等時，持倉型量也不變。溫由于持倉量胞是從該種期以貨合約開始滿交易起，到枕計算該持倉套量止這段時枝間內(nèi)尚未對撈沖結(jié)算的合公約數(shù)量，持伯倉量越大，乒該合約到期駛前平倉交易詠量和實物交召割量的總和左就越大，成株交量也就越搜大。因此，絮分析持倉量反的變化可推條測資金在期判貨市場的流巨向。持倉量京增加，表明完資金流入期膚貨市場；反廁之，則說明軍資金正流出撲期貨市場。預(yù)（3）、成逐交量、持倉西量與價格的離關(guān)系漁成交量和持窗倉量的變化趨會對期貨價元格產(chǎn)生影響樣，期貨價格樣變化也會引熱起成交量和于持倉量的變介化。因此，森分析三者的靠變化，有利假于正確預(yù)測憑期貨價格走拍勢。紫①、成交量估、持倉量增班加，價格上評升，表示新兼買方正在大飽量收購，近耀期內(nèi)價格還隔可能繼續(xù)上減漲?；蘑凇⒊山涣繅m、持倉量減瓶少，價格上收升，表示賣舅空者大量補克貨平倉，價鋼格短期內(nèi)向丈上，但不久眠將可能回落麻。掏③、成交量傳增加，價格朋上升，但持蓮倉量減少，竹說明賣空者些和買空者都遠在大量平倉薦，價格馬上創(chuàng)會下跌。君④、成交量峽、持倉量增足加，價格下惰跌，表明賣宰空者大量出其售合約，短朱期內(nèi)價格還促可能下跌，饞但如拋售過紋度，反可能懶使價格上升磚。蘿⑤、成交量煮、持倉量減柔少，價格下葛跌，表明大呼量買空者急糠于賣貨平倉株，短期內(nèi)價幻格將繼續(xù)下尼降。夾⑥、成交量伸增加、持倉筒量和價格下遍跌，表明賣竿空者利用買閥空者賣貨平補倉導(dǎo)致價格懇下跌之際陸責(zé)續(xù)補貨平倉錘獲利，價格譜可能轉(zhuǎn)為回脅升。晶從上分析可羅見，在一般途情況下，如朋果成交量、辦持倉量與價先格同向，其悄價格趨勢可盲繼續(xù)維持一鳴段時間；如扭兩者與價格滾反向時，價林格走勢可能盆轉(zhuǎn)向。當(dāng)然揉，這還需結(jié)建合不同的價剩格形態(tài)作進遇一步的具體鑼分析。肢（4）、技尊術(shù)分析方法帽的運用竊在價、量歷區(qū)史資料基礎(chǔ)鴉上進行的統(tǒng)齡計、數(shù)學(xué)計志算、繪制圖肚表方法是技樣術(shù)分析的主栽要手段。從揉這個意義上希講，技術(shù)分克析方法可以件有多種。不報管技術(shù)分析駐方法是如何耀產(chǎn)生的，人會們最關(guān)心的鍋是它的實用幕性，因為我善們的目的是獨用它來預(yù)測練未來價格走片勢，從而為石投資決策服蹲務(wù)。在技術(shù)分析作煌為一種投資纏分析工具，造在應(yīng)用時應(yīng)價該注意以下扭問題：促①、技術(shù)分父析應(yīng)該與基逆本面分析結(jié)獎合起來使用鉗在國內(nèi)的期濁貨市場，技違術(shù)分析有較量高的預(yù)測成摸功率。但是寺，在運用技尊術(shù)分析的同攀時，必須注駐意結(jié)合基本摩面分析。對敗于商品期貨戶來講，制約令期貨價格的趴根本因素是理商品的供求身關(guān)系，而基驟本面分析恰揭恰是從分析船供求關(guān)系入催手的。因此宿，技術(shù)分析線應(yīng)該與基本夕面分析結(jié)合今起來使用。槽②、注意多岡種技術(shù)分析墻方法的綜合橡研判，切忌扮片面地使用軟某一種技術(shù)麥分析怪投資者應(yīng)全王面考慮各種州技術(shù)分析方送法對未來的歪預(yù)測，綜合蔑這些方法得棍到的結(jié)果，腸最終得出一驗個合理的多忠空雙方力量醫(yī)對比的描述腔。實踐證明品，單獨使用慌一種技術(shù)分杰析方法有相從當(dāng)大的局限確性和盲目性棒。如果應(yīng)用殺多種技術(shù)分輩析方法后得挨到同一結(jié)論諸，那么依據(jù)沸這一結(jié)論出聯(lián)錯的機會就滲很小，而僅原靠一種方法擁得到的結(jié)論挨出錯的機會與就大。為了語減少自己的廁失誤，應(yīng)盡泊量多掌握一噴些技術(shù)分析錄方法。隙③、前人和熱別人得出的骨結(jié)論要通過樣自己實踐驗疾證后才能放語心地使用再由于期貨市泊場能給人們最帶來巨大的鹿收益，上百碗年來研究期霜貨的人層出肌不窮，分析顛的方法各異嫩，使用同一加分析方法的票風(fēng)格也不同賴。前人和別仿人得到的結(jié)型論是在一定充的特殊條件房和特定環(huán)境顆中得到的，命隨著市場環(huán)矛境的改變，斷前人和別人蓄成功的方法察自己使用時傻有可能失敗抓。夏（5）、圖抖形分析稍圖形提供一雖個簡要的價刷格歷史，對遼任何交易者唯來講，這是泉一個最基本寶的信息要素祥。圖形可以恩給交易者對局市場波動的勢一個良好的頂盤感，這對羅預(yù)計風(fēng)險是專重要的。圖廊形可以被用知作選擇入市叔時機的工具識，運用基本時分析方法的貸交易者也要膝用圖形來決舉定入市時機槽。圖形還是寺一種資金管如理的工具，技可用于確定評止損的具體框價位。圖形網(wǎng)反映市場行止為，特別是吩一些重復(fù)的魚類型。通交易者要形山成一套有價卷值的技術(shù)交伙易系統(tǒng)，掌壺握圖形分析讀是先決條件醋。在技術(shù)分尖析中，圖形曉分析是最主皂要、最普遍像的分析方法壓，包括以下脫三種最基本歲的價格圖形疾。鹽①、K線淹圖炮Ｋ線圖這種墊圖表源處于碗日本，被當(dāng)甲時日本米市箭的商人用來濁記錄米市的匙行情與價格拉波動，后因小其細膩獨到激的標畫方式攜而被引入到牽期貨市場及墾股市。由于不用這種方法襪繪制出來的雀圖表形狀頗詠似一根根蠟幟燭，又稱為岡蠟燭圖。在妹K線圖痛中，縱軸代克表價格，橫稀軸代表時間拐。按時間單秤位不同，K某線圖可分卻為分時圖、恨日圖、周圖拉、月圖等。蠟K線圖繪河制比較簡單蒼，以日線圖擇為例，兩個掩尖端，在上弱的是上影線營，在下的是錫下影線，分恐別代表當(dāng)日薦的最高價和非最低價，中織間類似蠟燭葡的長方形，棟則表明當(dāng)日羊的開盤價和賓收盤價。在錦下圖1中敬，記錄了低晨開高收的市鎖場情況，即壤收盤價大于脫開盤價，稱邪為陽線；在婚圖中，實體粒部分以白色害表示。在下她圖2中，成記錄了高開婆低收的市況悟，即開盤價波大于收盤價錦，稱為陰線頁；在黑白圖蘭中，實體部厚分以黑色表自示。由于每彎天價格的波妻動不一樣，招所以每天出猛現(xiàn)的陰線或削陽線形狀也副不同。為加失強視覺效果侵，通常用紅晴色代表陽線全，藍色代表骨陰線。觀察組K線圖蕉，可以很明正顯地看出該鄰日市況"低蓄開高收"還寫是"高開低娛收"，形象姐鮮明，直觀貧實用。磨圖1：陽線澤圖2：陰線苦在分析蝦K線圖形余態(tài)時，除了劇注意其基本銷形態(tài)外，還癢應(yīng)注意以下潔幾點：榴第一、要注孤意上影線及側(cè)下影線的長樓度關(guān)系。當(dāng)有上影線極長瓶而下影線極犬短時，表明劉市場上賣方貢力量較強，嘆對買方予以武壓制；當(dāng)下與影線極長而橡上影線極短芽時，表明市例場上賣方受刺到買方的頑肝強抗擊。虛第二、要注釣意實體部分故和上下影線灑相對長短的鋼比例關(guān)系，夢以此來分析慌買賣雙方的三力量。驅(qū)第三、還要傳注意K既線圖所處的粥價位區(qū)域。籌對于同一誠K線形態(tài)基，當(dāng)出現(xiàn)在感不同的地方跨時，它們的抓意義與解釋票不同，甚至側(cè)完全相反?？热纾琄氧線實體上下饒都帶長影線導(dǎo)，如果出現(xiàn)搶在上升行情屋末期，則一放般意味著天車價的形成；賀如果出現(xiàn)在膠下跌行情末須期，則一般尸意味著底價編的出現(xiàn)。邪又如上下影拿線的陽線錘夸子和陰線錘牌子，如出現(xiàn)禁在高價位時調(diào)，一般預(yù)示蔑后市轉(zhuǎn)跌，印若出現(xiàn)在低胸價位時，一吸般預(yù)示后市宵看漲。所以棟，進行K稍線圖分析翼，就要觀察立陰線或陽線送各部分之間小的長度比例躲關(guān)系和陰陽蓋線的組合情謝況，以此來棉判斷買賣雙艱方實力的消劇長，來判別腥價格走勢。②、條形圖錘條形圖是價敲格圖中最簡裂單的一種。雁按時間不同舉，又可分為約分時圖、日視圖、周圖、油月圖等。以略日條形圖為猶例（見圖3我），每個交恩易日由一條途連接當(dāng)日最相高價和最低貨價的豎線表搭示，當(dāng)日開慰盤價由一條咐與豎線相交袍、位于豎線擁左側(cè)的短橫輪線表示；當(dāng)殃日收盤價由下一條與豎線集相交，位于蕉豎線右側(cè)的搭短橫線表示被（通常，開秧盤價省略）胃。適圖3：條形社圖驅(qū)期貨投資入完門之十——介期貨投資技謎巧(三)唱2009年尺09月24老日厲星期四蘇10:49養(yǎng)（6）、順外勢而為存①、趨勢的研定義壇在技術(shù)分析灶這種市場研撐究方法中，并趨勢的概念各絕對是核心祝內(nèi)容。。圖襖表分析師所盾使用的全部念工具，諸如蟲支撐和阻擋柏水平、價格理形態(tài)、移動武平均線、趨誓勢線等等，焰其唯一的目文的就是輔助核我們估量市右場趨勢，從犬而順應(yīng)著趨傷勢的方向做卻交易。在市歪場上，"永那遠順著趨勢世交易"、"駛決不可逆趨具勢而動"、鑼或者"趨勢扯即良友"等束等，實在已壇經(jīng)是老生常惱談了。因此茂，我們要花家些功夫，給雄趨勢加以定蹲義和分類。礙從一般意義煩上說，趨勢鉗就是市場何握去何從的方記向。不過，均為了便于實御際應(yīng)用，我艦們需要更具午體的定義。娃在通常情況翻下，市場不榴會朝任何方掩向直來直去趕，市場運動切的特征就是昨曲折蜿蜒，嗚它的軌跡酷嘉似一系列前圾赴后繼的波困浪，具有相衣當(dāng)明顯的峰林和谷。所謂諒市場趨勢，毫正是由這些就波峰和波谷變依次上升或盟下降的方向激所構(gòu)成的。星無論這些峰田和谷是依次陸遞升，還是注依次遞降，漏或者橫向延木伸，其方向掩就構(gòu)成了市煤場的趨勢。煤所以，我們敵把上升趨勢內(nèi)定義為一系還列依次上升蓬的峰和谷；菌把下降趨勢照定義為一系況列依次下降以的峰和谷；剝把橫向延伸備趨勢定義為柳一系列依次朽橫向伸展的慘峰和谷。圍②、趨勢具嗎有三種方向擦我們所說的匯上升、下降遠、橫向延伸召三種趨勢都修是有充分的慧依據(jù)的。許扇多人習(xí)慣上左認為市場只堆有兩種趨勢藏方向，要么舅上升，要么防下降。但是執(zhí)事實上，市膊場具有三個索運動方向-土-上升、下屯降以及橫向臨延伸。僅就豐保守的估計場來看，至少方有三分之一判的時間，價浮格處在水平份延伸的形態(tài)肆中，屬于所父謂交易區(qū)間惕，所以，弄宜清楚這個區(qū)無別頗為重要奇。這種水平出伸展的狀況酬表明，市場隸在一段時間鳴內(nèi)處于均衡耳狀態(tài)，也就孕是說，在上敵述價格區(qū)間獨中，供求雙覺方的力量達特到了相對的擇平衡。不過謙，雖然我們灌把這種持平校的市場定義同成橫向延伸言趨勢，但是朽更通俗的說懶法還是"沒濃有趨勢"。潮大多數(shù)技術(shù)方工具和系統(tǒng)溜在本質(zhì)上都握是順應(yīng)趨勢什的，其主要桶設(shè)計意圖在殃于追隨上升棒或下降的花市場。當(dāng)市笛場進入這種醫(yī)持平的或者蜜說"沒有趨涼勢"的階段尾時，它們通陡常表現(xiàn)拙劣瞞，甚至根本旋不起作用。墾恰恰是在這鋤種市場橫向寄延伸的時期飄，趨勢型投容資者最易受芒挫折，而采辨用交易系統(tǒng)志的人也蒙受勵著最大的損階失。顧名思炸義，對順應(yīng)缺趨勢系統(tǒng)來螞說，首先必術(shù)須有趨勢可配循，然后才歡能施展功用雅。所以，失籠敗的根源不豪在系統(tǒng)本身霞，而是在于陜投資者，是田投資者操作材錯誤，把設(shè)寺計要求在趨護勢市場條件鏈下工作的系謊統(tǒng)，運用到棉沒有趨勢的燈市場環(huán)境之性中了。虜期貨投資者你有三種選擇帆--學(xué)先買后賣（舍做多頭）、互先賣后買（基做空頭）、洽或者拱手靜限觀。當(dāng)市場刮上升的時候龜，先買后賣尖當(dāng)然是上策頌。而在市場鎖下跌的時候篇，第二種選色擇則是首選逼。順理成章?lián)Q，逢到市場晃橫向延伸的衰時候，第三限個辦法--昆拱手靜觀-研-通常是最冶明智的。闊③、趨勢具崗有三種類型國（規(guī)模）霧趨勢不但具叼有三個方向逃，而且通常肚還可以劃分犯為三種類型狹。這三種類央型就是主要禾趨勢、次要細趨勢和短暫辯趨勢。實際牽上在市場上餅，從覆蓋幾鏡分鐘或數(shù)小賢時的非常短半暫的趨勢開考始，到延續(xù)帶50年快乃至10談0年的極梢長期趨勢為石止，隨時都帥有無數(shù)個大巷大小小的趨收勢同時并存鬼、共同作用書。陶④、趨勢線貞所謂趨勢線鬧就是上漲行扶情中兩個以購上的低點的萄連線以及下杜跌行情中兩熟個以上高點擔(dān)的連線，前殺者被稱為上坐升趨勢線，顆后者被稱為間下降趨勢線掏。上升趨勢溪線的功能在泄于能夠顯示堵出價格上升核的支撐位，怖一旦價格在籃波動過程中歸跌破此線，哨就意味著行某情可能出現(xiàn)姨反轉(zhuǎn)，由漲象轉(zhuǎn)跌；下降貿(mào)趨勢線的功磨能在于能夠灶顯示出價格急下跌過程中摟回升的阻力爸，一旦價格術(shù)在波動中向寸上突破此線婦，就意味著在價格可能會娃止跌回漲。勻投資者在畫按趨勢線時應(yīng)仙注意以下幾濃點：黑I、趨勢線由根據(jù)價格波遭動時間的長某短分為長期海趨勢線、中坐期趨勢線和守短期趨勢線俗，長期趨勢瓜線應(yīng)選擇長啟期波動點作叉為畫線依據(jù)纏，中期趨勢準線則是中期洽波動點的連瞇線，而短期鴉趨勢線建議鋼利用３０分克鐘或６０分厘鐘Ｋ線圖的晉波動點進行偏連線。炮II、畫趨贏勢線時應(yīng)盡擊量先畫出不勁同的實驗性先線，待價格度變動一段時同間后，保留汽經(jīng)過驗證能六夠反映波動誦趨勢、具有胡分析意義的址趨勢線。禾III、趨卸勢線的修正有。以上升趨井勢線的修正碑為例，當(dāng)價曬格跌破上升滴趨勢線后有撐迅速回到該沸趨勢線上方洞時，應(yīng)將原痕使用的低點赤之一與新低牌點相連接，收得到修正后懇的新上升趨騾勢線，能更冬準確地反映感出價格的走巖勢。賢IV、趨勢匹線不應(yīng)過于便陡峭，否則嚼很容易被橫種向整理突破歷，失去分析餐意義。在研典判趨勢線時邊，應(yīng)謹防主似力利用趨勢箏線做出的"膨陷阱"。一奧般來說，在王價格沒有突倆破趨勢線以棄前，上升趨基勢線是每一孕次下跌的支哭撐，下降趨僅勢線則是價掉格每一次回節(jié)升的阻力。碰價格在突破主趨勢線時，吧如果出現(xiàn)缺繳口，反轉(zhuǎn)走垃勢極可能出代現(xiàn)，并且出高現(xiàn)反轉(zhuǎn)后價減格走勢有一堪定的力度。牙價格突破下裙降趨勢線的其阻力而上升舍時，一般需江大成交量的拐配合，而價她格向下突破莊上升趨勢線蔑時，成交量共一般不會放盆大，而是在男突破后幾天凱內(nèi)成交量急負劇放大。捕（7）、觀買圖論勢旨①、價格蔑形態(tài)狡研究這種醞呼釀時期及其菌預(yù)測性意義氣就是價格形怨態(tài)所要解決雙的問題。那驢么，什么是由價格形態(tài)呢猴？價格形態(tài)莊是股票或期保貨價格圖上厲的特定圖案愧或花樣，它逃們具有預(yù)測毯性價值，我豪們可以把它桿們分門別類碌。倚②、形態(tài)具鴨有兩個類別赤：反轉(zhuǎn)型和碑持續(xù)型相價格形態(tài)有峽兩種最主要細的分類--第反轉(zhuǎn)型形態(tài)腰和持續(xù)型形活態(tài)。反轉(zhuǎn)形漫態(tài)名符其實誰，意味著趨淋勢正在發(fā)生邁重要反轉(zhuǎn)；紐相反地，持擾續(xù)形態(tài)顯示珠市場很可能丹僅僅是暫時番作一段時間熊的休整，把職近期的超買昨或超賣狀況螞調(diào)整一番，袋過后，現(xiàn)存憤趨勢仍將繼賊續(xù)發(fā)展。關(guān)告鍵是，必須看在形態(tài)形成識的過程中盡糾早判別出其狀所屬類型。堵交易量在所遮有價格形態(tài)冒中，都起到腳重要的驗證陰作用。在形吃勢不明時，場研究一下與贏價格數(shù)據(jù)伴萄生的交易量動形態(tài)，是判般斷當(dāng)前價格鈴形態(tài)是否可歐靠的決定性樹辦法。絕大窄多數(shù)價格形鴉態(tài)各有其具桐體的測算技子術(shù)，可以確急定出最小價筋格目標。雖暴然這些目標吹僅僅是對下都一步市場運爽動的大致估匙算，但仍有菠助于投資者鷹確定其報償或一風(fēng)險比。蒼③、持續(xù)型渠形態(tài)飲持續(xù)型形態(tài)勇，包括三角識形、旗形和盛三角旗形、慘楔形、以及匆矩形。這類捎形態(tài)通常反刮映出現(xiàn)行趨燥勢正處于休摟整狀態(tài)，而廚不是趨勢的欲反轉(zhuǎn)，因此順，通常被歸吸納為中等的插或次要的形丑態(tài)，算不上荷主要形態(tài)。虹④、反轉(zhuǎn)形上態(tài)席反轉(zhuǎn)形態(tài)，滋包括單日（結(jié)雙日）反轉(zhuǎn)盜、復(fù)合頭肩血型、三重頂擔(dān)（底）、雙篩重頂（底）墨、頭肩底、瘦頭肩頂、圓索形頂。這類撫形態(tài)通常表鹽示舊趨勢結(jié)剖束，一個新聲的趨勢形成膨。對于趨勢復(fù)交易者來講粥,識別反扯轉(zhuǎn)形態(tài)非常臨重要。一旦晴出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形紋態(tài)，趨勢交白易者應(yīng)立即棄作出反向交忙易的決策。腿⑤、反轉(zhuǎn)形寺態(tài)所共有的慣基本要素灘I、事先存挪在趨勢的必佩要性魄市場上確有樹趨勢存在是兄所有反轉(zhuǎn)形盯態(tài)存在的先降決條件。市耗場必需先有捷明確的趨勢壇，然后才談?wù)傻蒙戏崔D(zhuǎn)?？冈趫D表上，專偶爾會出現(xiàn)鑒一些與反轉(zhuǎn)仁形態(tài)相像的坐圖形，但是塘，如果事前鍵并無趨勢存效在，那么它憤便無物可反技，因而意義指有限。我們資在辯識形態(tài)潤的過程中，乖正確把握趨笛勢的總體結(jié)支構(gòu)，有的放短矢地對最可逐能出現(xiàn)一定郊形態(tài)的階段割提高警惕，恥是成功的關(guān)陶鍵。正因為給反轉(zhuǎn)形態(tài)事柄先必須有趨拼勢可反，所脂以它才具備淋了測算意義裕。絕大多數(shù)蝶測算技術(shù)僅渠僅給出最小述價格目標。趨那么，反轉(zhuǎn)自的最大目標催是多少呢？于就是事前趨脫勢的起點，堪它的終點就喇是回到它的究起點。如果罩市場發(fā)生過間一輪主要的堵牛市，并且衡主要反轉(zhuǎn)形婆態(tài)已經(jīng)完成卸，就預(yù)示著播價格向下運架動的最大余觀地便是1管00％地回陰撤整個牛市企。污II、重切要趨勢線的俘突破洞即將降臨的木反轉(zhuǎn)過程，治經(jīng)常以突破畢重要的趨勢夠線為其前兆碧。不過朋友貍們請記住，棕主要趨勢線爸被突破，并歷不一定意味符著趨勢的反翁轉(zhuǎn)。這個信捐號本身的意娃義是，原趨津勢正有所改核變。主要向沾上趨勢線被岸突破后，或催許表示橫向稿延伸的價格揀形態(tài)開始出疊場，以后，芒隨著事態(tài)的拆進一步發(fā)展養(yǎng)，我們才能杜夠把該形態(tài)留確認為反轉(zhuǎn)丸型或連續(xù)型蓋。在有些情贏況下，主要盛趨勢線被突響破同價格形挑態(tài)的完成恰閃好同步實現(xiàn)阻。勾III、形撈態(tài)的規(guī)模越側(cè)大，則隨之型而來的市場濃動作越大嘉這里所謂規(guī)乳模大小，是律就價格形態(tài)鴿的高度和寬命度而言的。瞎高度標志著錢形態(tài)波動性劇的強弱，而越寬度則代表集著該形態(tài)從炮發(fā)展到完成慣所花費的時煙間的多寡。按形態(tài)的規(guī)模乎越大--即素價格在形態(tài)損內(nèi)擺動的范地圍（高度）鍬越大、經(jīng)歷瘋的時間（寬毒度）越長-忠-那么該形掘態(tài)就越重要握，隨之而來鑰的價格運動丸的余地就越壓大。憑IV、頂和立底的差別殿頂部形態(tài)與灘底部形態(tài)相握比，"頂"殊的持續(xù)時間領(lǐng)短但波動性趣更強。在頂松部形態(tài)中，刺價格波動不服但幅度更大跳，而且更劇瓜烈，它的形淹成時間也較且短。底部形瀉態(tài)通常具有路較小的價格貓波動幅度，培但耗費的時擴間較長。正鷹因如此，辨粘別和捕捉市援場底部比捕允捉其頂部，哭通常來得容塵易些。損失早也相應(yīng)少些杯。不過對喜革歡"壓頂"陳的朋友來說肝，尚有一點斑可資安慰，腦即價格通常莊傾向于跌快拼而升慢，因慈而頂部形態(tài)鈴盡管難于對倦付，卻也自千有其引人之植處。通常，依投資者在捕熟捉住熊市的分賣出機會的仰時候比抓住柜牛市的買入逃機會的時候禁，盈利快得樓多。事實上套，一切都是暢風(fēng)險與回報蜜之間的平衡蜓。較高的風(fēng)打險從較高的送回報中獲得胡補償，反之果亦然。頂部最形態(tài)雖然很急難捕捉，卻閥也更具盈利棋的潛力。糧V、交易量狀在驗證向上碧突破信號時滿更具重要性段交易量一般順應(yīng)該順著市啞場趨勢的方嘴向相應(yīng)地增尤長，這是驗槽證所有價格召形態(tài)完成與顛否的重要線憑索。任何形云態(tài)在完成時釋，均應(yīng)伴隨鬼著交易量的來顯著增加。如但是，在趨貪勢的頂部反蘆轉(zhuǎn)過程的早第期，交易量焰并不如此重歇要。一旦熊喬市潛入，市雪場慣于"因稈自重而下降眉"。圖表分特析者當(dāng)然希律望看到，在潛價格下跌的膊同時，交易佩活動也更為敢活躍，不過只，在頂部反晨轉(zhuǎn)過程中，傍這不是關(guān)鍵陰。然而，在漁底部反轉(zhuǎn)過床程中，交易樂量的相應(yīng)擴崗張，卻是絕醒對必需的。驅(qū)如果當(dāng)價格忽向上突破的飯時候，交易謹量形態(tài)并未偷呈現(xiàn)出顯著偷增長的態(tài)勢每，那么，整纏個價格形態(tài)癥的可靠性，潔就值得懷疑張了。啄（8）、跟乓勢技術(shù)紀①、移動平葉均線：定義徐移動平均線扇這種技術(shù)指昆標，最富靈哪活性，適用迷最廣泛。因央為它的構(gòu)造勺方法簡便，消而且它的成房績易于定量棕地檢驗，所帶以它構(gòu)成了袋絕大部分順險應(yīng)趨勢的自終動交易系統(tǒng)蹲的運作基礎(chǔ)提。正如"扎平均"二字蒜所指，它是各最近10犯天收市價載格的算術(shù)平緊均線。所謂查"移動"，代實質(zhì)上就是差指我們在計途算中，始終暑采用最近革10天的穿價格數(shù)據(jù)。暗因此，被平火均的數(shù)組（灰最近10洪天的收市漏價格）隨著凝新的交易日你的更迭，逐棉日向前推移唯。在我們計捧算移動平均壤值時，最通救常的做法是劍采用最近歸10天的銀收市價格。無我們把新的禿收市價逐日界地加入數(shù)組跡，而往前倒刑數(shù)的第1纖1個收市叔價則被剔去殺。然后，再煩把新的總和爐除以10剝，就得到了哨新的一天的僚平均值（1劃0天平均設(shè)值）。掠②、移動平脾均線：具有禽滯后特點的曉平滑工具，熔移動平均線嘩實質(zhì)上是一利種追蹤趨勢辣的工具。其癢目的在于識攝別和顯示舊悉趨勢已經(jīng)終懇結(jié)或反轉(zhuǎn)、窄新趨勢正在趴萌生的關(guān)鍵皮契機。它以狠跟蹤趨勢的歇進程為己任減。愉移動平均線贈是一種平滑賞工具。短期鹿平均線對價長格變化更加務(wù)敏感，而長患期移動平均垮線則遲鈍些騰。在某些市查場上，采用岔短期移動平接均線更有利篩。而在另外腫的場合，長祝期平均線卻谷能發(fā)揮所長子。宰③、簡單移聲動平均值蛇所謂簡單移抱動平均值，寫即算術(shù)平均退值，它最常淋用。度④、線性加霜權(quán)移動平均輛值盯為了解決上底述權(quán)重問題挖，有人提出歷了"線性加爭權(quán)移動平均施值"的概念粒。在這種算兆法中，如果羨以10接天平均值為愉例，那么，慧第10撇天的收市價達要乘以1葉0，第9延天乘以佩9，第8處天乘以盆8，依此類厚推。這樣，陰越靠后的收營市價，權(quán)重寄越大。在下尸一步計算中杠，我們把其搜總和除以上習(xí)述乘數(shù)的和屢（在本例中蠻為55：以10＋9＋態(tài)8＋＋1舊=55）。郊無論如何，喪線性加權(quán)平遺均值法依然睜沒有解決第住一個疑問，沸即它僅僅包符含平均值移熄動區(qū)間內(nèi)的爛價格。廟⑤、移動平廟均線的組合吐大部分分析肆者使用雙移哲動平均線或鉗三移動平均閉線的組合。拘其中，各種技平均值均由賊收市價算得造。最常用的功移動平均值賠天數(shù)為5荒天、10國天、20栽天和4觀0天，或斃者是這些數(shù)順字的某種變漢通（例如悟4天、9杜天、18寬天）。一連個期貨品種榮必定會有一參組最佳的移宰動平均線，徒選擇最佳的半移動平均線岡組合，需要倚計算機進行駕復(fù)雜的運算正，目前一般坦的投資者很牢難做到。但蕉是，投資者械可以對某一瓜期貨品種的析移動平均線剃組合進行比漠較、估計，憤選擇適合自偽己的、優(yōu)化種的移動平均煤線組合。緣⑥、移動津平均線的買族賣原則警利用移動平壘均線買賣的瓜方法大致上陪有：涌第一、收市熊價高于平均糊線時買入；莫收市價低于攪平均線時賣奔出；揚第二、當(dāng)市騰價由下而上剪，超越平均瓦線時買入；暑當(dāng)市價由上交而下，跌破腐平均線時賣滑出；梅第三、利用蜘兩條時間長甩短不同的移恩動平均線買搞賣。當(dāng)短期訂移動平均線政由下而上，辜漲過長期移猾動平均線時丸買入；如果街短期移動平蠢均線由上而哀下，跌穿長竄期移動平均殊線時賣出；渴第四、當(dāng)收都市價高于短脅期、長期兩當(dāng)條移動平均療線時買入，援當(dāng)價位低于瞞其中一條平揚均線時馬上慌平倉；當(dāng)收愚市價低于短檔期、長期兩聲條移動平均遠線時賣出，午當(dāng)價位高于炎其中一條平組均線時立刻銳平倉等等。眾利用移動平祝均線買賣的島共同特點是通著重于基本茅走勢，不理副會價格的一當(dāng)時波動，缺馬點是應(yīng)變能稿力不行。英（9）隨機泰指標民①、什么是養(yǎng)隨機指標東當(dāng)市場進入部了無趨勢階夫段時，價格響通常在一個文區(qū)間內(nèi)上下準波動，在這襖種情況下，堅絕大多數(shù)跟碎隨趨勢的分歇析系統(tǒng)都不堵能正常工作潛，而隨機指久標卻獨樹一滾幟。因此，掉對技術(shù)型投睜資者來說，胳隨機指標對羅癥下藥，使供他們能夠從勵經(jīng)常出現(xiàn)的誓無趨勢市場絕環(huán)境中獲利畫。嚷②、隨機指蔥標的意義票隨機指標必付須附屬于基仇本的趨勢分療析，從這個膊意義上說，般它只是一種妖第二位的指泡標。市場的喘主要趨勢是流壓倒一切的貓，順著它的百方向交易這式一原則具有床重要意義。過然而，在某撕些場合，隨支機指標也有摟其特長。例化如，在一場蒸重要趨勢即狗將來臨時，惑隨機指標分領(lǐng)析不僅用處軟不大，甚至吧可能使投資宵者誤入歧途升。一旦市場選運動接近尾權(quán)聲時，隨機彈指標就極有冒價值了。步③、隨機指在標最重要的骨三種用途俱有三種情況績，隨機指標旱最具效用。旅這三種情況擾對絕大多數(shù)俘隨機指標來錢說都是共同漠的。勁I、當(dāng)隨機融指標的值達減到上邊界或怪下邊界的極污限值時，最假有意義。如踏果它接近上懲邊界，市場谷處于所謂的粉"超買狀態(tài)蝶"；如果它敗接近下邊界醬，市場就處恒于所謂"超廳賣狀態(tài)"。概這兩種讀數(shù)待都是警訊，舍表示市場趨星勢走得太遠禾，開始有些暴脆弱起來。嗓II、當(dāng)隨高機指標處于釀極限位置，指并且隨機指該標與價格變照化之間出現(xiàn)喉了相互背離夠現(xiàn)象時，通辟常構(gòu)成重要失的預(yù)警信號脊?？糏V、如果算隨機指標順端著市場趨勢銀的方向穿越輔零線，可能民是重要的買側(cè)賣信號。帳④、幾種隨擊機指標趕隨機指標有于動力指數(shù)(拔MTM)、紋變化速度指確數(shù)(ROC勉)、擺動指嚴數(shù)(OSC五)、相對強落弱指數(shù)(R澇SI)、隨歸機指數(shù)(K餐%D)、威鐘廉指數(shù)(%爛R)等?，F(xiàn)茄在介紹一些陽主要的隨機須指標。燥I、相對強堂弱指數(shù)(R浩SI)旱相對強弱指貨數(shù)是反映市逮場氣勢強弱挎的指標，它賭通過計算某您一段時間內(nèi)祥價格上漲時窮的合約買進傭量占整個市廈場中買進與助賣出合約總刑量的份額，傳來分析市場狂超買和超賣且情況及市場貓多空力量對贈抗態(tài)勢，從斥而判斷買賣鉆時機。圍根據(jù)采樣的嗓天數(shù)可以計勉算多種R去SI，如謝6日R熔SI、12堪日RS鐮I、24沿日RSI稻。一般大多牌采用6壩日RSI帶。RSI唉的值在0殼到10澤0之間。料值越大，表卡明市場上賣詢氣越弱、買角氣越強；值販越小，說明鏟市場上買氣采越弱，賣氣蛛越強。一般根說，RSI刮值超過沾75或解80為超袍買區(qū)，低于揭20或喇25為普超賣區(qū)。斷通常將R序SI值和邁移動平均線霜、K線圖短等畫在一起矮，以移動平誤均線或K獻線圖觀測肌市場趨勢，輕以RSI很值圖分析完市場買賣雙庭方力量對比迷的變動，相省互補充。使亞用RSI娛值圖的技呢術(shù)分析者最憤看重的是與亡RSI木值圖的背離籮。當(dāng)新的剛RSI值折低于前高點狐而價格線卻布創(chuàng)新高點時礎(chǔ)，表明上升暖趨勢可能逆糠轉(zhuǎn)，當(dāng)R居SI降低洪到以前的低族點時逆轉(zhuǎn)便易成定局。跌培勢逆轉(zhuǎn)的判崖斷相反。但抵是，運用相田對強弱指數(shù)姑測市時，除愉了應(yīng)注意背訪離走勢外，盟還應(yīng)注意切澤不可因為相尋對強界弱指數(shù)已進明入超買超賣蒸區(qū)便盲目入腫市。因為，妥在超買超賣令區(qū)內(nèi)，有時賓即使相對強式弱指數(shù)的微瓣幅波動，價崗位也可能持玉續(xù)大漲或大惹跌。也就是趕說，在"一蛾邊倒"的行殼情中，相對柿強弱指數(shù)可潔能失真。踏II、KD謀線顫KD線，燕是指以K扣線和D哨線的組合貸變化來說明售市場價格變益化的技術(shù)指懶標。K值荷是當(dāng)前收盤桂價處于當(dāng)期槍極點高價與森低價差額的舍相對比例。株比例高顯示御當(dāng)前市價偏吸向靠近高價伸，比例低顯欄示當(dāng)前市價最偏向靠近低猛價，通過水懇平變動的數(shù)匙值，可以說惑明市場內(nèi)部展動力的增減徒情況。D值仰是累積極點壓高低價差額胸，比較當(dāng)前括市價處于當(dāng)痰期極點高低多價差額的總精和，然后再問求出相對比資例。將K涂、D值畫輪在坐標圖中菊，連點成線周，就可得到數(shù)K線、閱D線。同嘉相對強弱指擠數(shù)一樣，隨峰機指標的值煙介于0-警100，它渠們的變動同妨樣可以反映腿市場買賣雙由方的力量對塊比。K、D橋值越高，銀買氣越盛，獵賣氣越弱；語相反則買氣族越弱，賣氣煩越盛。K、擔(dān)D值達到篩70或驟75以備上時，市場嶺處于超買狀盈態(tài)，低于姐25或米30時，杠市場處于超茂賣狀態(tài)。如送果市場處于控明顯的漲勢星，它會先帶譽動K線例上升，然后謙帶動D朵線；如果市差場處于顯著島的跌勢，同淚樣是先帶動齒K線下頭跌，其次才哪是D線稱。當(dāng)K姻線從下向上段穿過D州線時，特別睛是兩線相交業(yè)且上升時，河證明市場走役勢向上，應(yīng)蛇買入合約，招當(dāng)K線朽從上向下穿吼過D線末時，特別是村兩線相交且撲下跌時，證全明市場走勢關(guān)向下，應(yīng)賣塌出合約。菜III、指恒數(shù)平滑異同最移動平均線岸（MACD句）鑒指數(shù)平滑異輕同移動平均巡線，是運用球快速與慢速偶的移動平均之線聚合與分容離的特點，辰加以雙重平猴滑運算，用購以研判買賣牧?xí)r機。它是振對中期行情蠟趨勢進行分三析研判的一刮種常用輔助都工具。在應(yīng)蛇用上應(yīng)先算牌出短期移動屋平均線與長開期移動平均被線，再測量治出這兩個數(shù)避值的差離值歪，即：短期紐移動平均線烈之值－長期黨移動平均線鄭之值。在持作續(xù)漲勢中，節(jié)短期移動平炮均線會在長客期移動平均權(quán)線之上，其珍間的正差離緣值（＋DI衣F）會越來散越大；反之粱在跌勢中，概負差離值（抵－DIF）寺亦會增大。劣在行情開始頸回轉(zhuǎn)時，正南或負差離值棋會縮小。恥（10）、眨神奇的數(shù)字以與波浪撓①、概述望人們通常說棍，十個分析佩師有十一種融數(shù)浪方法。屋大部分人都賄覺得艾略特突波浪理論過獎于玄奧，難亂以把握。1衰946年照，艾略特完橋成了關(guān)于波蓋浪理論的集無大成之作，圍《自然法則自--宇宙的壯秘密》。你給瞧！他的氣餅魄有多大。騙艾略特堅信稅，他的波浪羽理論是制約訪人類一切活公動的普遍自揉然法則的一處部分。波浪界理論的優(yōu)點頃是，對即將眨出現(xiàn)的頂部抽或底部卻能征提前發(fā)出警撒告信號，而孫傳統(tǒng)的技術(shù)箱分析方法只憤有事后才能穩(wěn)驗證。祝艾略特認為王，不管是股浪票還是商品下價格的波動罰，都與大自展然的潮汐，堅波浪一樣，耕一浪跟著一續(xù)波，周而復(fù)界始，具有相廉當(dāng)程度的規(guī)公律性，展現(xiàn)講出周期循環(huán)膨的特點，任鋪何波動均有沿跡有循。紅因此，投資碼者可以根據(jù)壯這些規(guī)律性住的波動預(yù)測博價格未來的龜走勢，在買朽賣策略上實季施適用。艾津略特波浪理父論對市場運炕作具備了全耐方位的透視泥能力，從而陵有助于解釋帽特定的形態(tài)屋為什么要出睡現(xiàn)，在何處銷出現(xiàn)，以及蹤它們?yōu)槭裁次淳邆淙绱诉@漸般的預(yù)測意節(jié)義等等問題秧。另外，它抖也有助于我筒們判明當(dāng)前捧的市場在其凍總體周期結(jié)單構(gòu)中所處的境地位。漆波浪理論的戴數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，按就是菲波納疊奇在13許世紀發(fā)現(xiàn)污的一組數(shù)列鍛。菲波納奇頭數(shù)列還是黃冬金分割、黃趕金矩形、對疾數(shù)螺線的數(shù)隊學(xué)基礎(chǔ)，在帝音樂、藝術(shù)蒸、建筑中，吼都有它們的帆影子。義②、艾略特遙波浪理論的陵基本原理吐波浪理論具賺有三個重要膠方面--形擺態(tài)、比例和折時間，其重室要性依上述努次序等而下都之。所謂形村態(tài)，指波浪誓的形態(tài)或構(gòu)筐造，這是波判浪理論最重句要的部分。筒而比例分析轎是指，通過碰測算各個波肝浪之間的相從互關(guān)系，來孩確定回撤點截和價格目標萬。最后一方島面是時間，憲各波浪之間億在時間上也贊相互關(guān)聯(lián)，崗我們可以利舉用這種關(guān)系滅來驗證波浪灌形態(tài)和比例持。至艾略特理論版主要應(yīng)用在設(shè)股價指數(shù)，瓜特別是道?社瓊斯工業(yè)股句票指數(shù)的分丹析上的。在神波浪理論最鉛基本的形式銅是，股票市滅場遵循著一紀種周而復(fù)始群的節(jié)律，先華是5浪侄上漲，隨之樂有3浪枝下跌。蛇如下圖所示復(fù)的，是一個鏡完整的周期古。數(shù)一數(shù)其辱中波浪的數(shù)遮目，那么，北一個