2021-2022年廣東省清遠(yuǎn)市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.戰(zhàn)略投資者的基本要求不包括（）。

A.要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密

B.要能夠提高公司資源整合能力

C.要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票

D.要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多

2.某投資者購(gòu)買債券，在名義利率相同的情況下，對(duì)其最有利的計(jì)息期是（）。

A.1年B.半年C.1季度D.1個(gè)月

3.在分析業(yè)務(wù)量與預(yù)算項(xiàng)目之間數(shù)量依存關(guān)系的基礎(chǔ)上，分別確定不同業(yè)務(wù)量及其相應(yīng)預(yù)算項(xiàng)目所消耗資源的預(yù)算編制方法，稱為（）。

A.增量預(yù)算法B.滾動(dòng)預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.零基預(yù)算法

4.下列說法不正確的是()。

A.技術(shù)投入比率是反映企業(yè)的發(fā)展能力的指標(biāo)

B.資本保值增值率和資本積累率均能反映企業(yè)發(fā)展能力

C.資本積累率小于100%，說明企業(yè)的資本受到侵蝕

D.資本保值增值率越高，表明企業(yè)資本保全狀況越好

5.

第

12

題

標(biāo)準(zhǔn)差是各種可能的報(bào)酬率偏離（）的綜合差異。

A.期望報(bào)酬率B.概率C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.實(shí)際報(bào)酬率

6.

第

21

題

提前償還債券，是指在債券尚未到期之前就予以償還，下列關(guān)提前償還的說法，正確的是（）。

7.

第

8

題

亞歷山大?沃爾創(chuàng)造的沃爾評(píng)分法中，選擇了七種財(cái)務(wù)比率，現(xiàn)在使用的沃爾評(píng)分法發(fā)生了很大的變化，共計(jì)選用了10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列指標(biāo)中沒有被選用的是（）。

8.

第

15

題

凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)三個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)共同的缺點(diǎn)是（）。

A.不能反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系

B.沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值

C.無法利用全部?jī)衄F(xiàn)金流量的信息

D.不能直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率

9.

第

21

題

某公司全部資本為100萬元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利率10%，當(dāng)銷售額為100萬元時(shí)，息稅前利潤(rùn)為20萬，則該公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。

A.1.32B.1.25C.1.43D.1.56

10.

第

2

題

企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)在于它是一種（）。

A.勞動(dòng)要素的管理B.物質(zhì)設(shè)備的管理C.資金的管理D.使用價(jià)值的管理

11.產(chǎn)權(quán)比率為3/4，則權(quán)益乘數(shù)為()。

A.4/3B.7/4C.7/3D.3/4

12.

第

23

題

某企業(yè)為延長(zhǎng)甲設(shè)備的使用壽命，2005年3月份對(duì)其進(jìn)行改良并于當(dāng)月完工，改良時(shí)發(fā)生相關(guān)支出共計(jì)20萬元，估計(jì)能使甲設(shè)備延長(zhǎng)壽命2年。根據(jù)2005年3月末的賬面記錄，甲設(shè)備的原賬面原價(jià)為120萬元，已提折舊為57萬元，未計(jì)提減值準(zhǔn)備。若確定甲設(shè)備改良完工后的可收回金額為78萬元，則該企業(yè)2005年3月份可以予以資本化的甲設(shè)備后續(xù)支出為（）萬元。

A.0B.15C.18D.20

13.某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，每張面值為100元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元/股，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為（）

A.2B.2.5C.3D.5

14.

15.甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.11，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.14，如甲、乙兩方案的期望值相同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)()乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。

A.大于B.小于C.等于D.無法確定

16.

17.甲是乙公司采購(gòu)員，已離職。丙公司是乙公司的客戶，已被告知甲離職的事實(shí)，但當(dāng)甲持乙公司蓋章的空白合同書，以乙公司名義與丙公司洽購(gòu)1OO噸白糖時(shí)，丙公司仍與其簽訂了買賣合同。根據(jù)合同法律制度的規(guī)定，下列表述中，正確的是()。

A.甲的行為構(gòu)成無權(quán)代理，合同效力待定

B.甲的行為構(gòu)成無權(quán)代理，合同無效

C.丙公司有權(quán)在乙公司追認(rèn)合同之前，行使撤銷權(quán)

D.丙公司可以催告乙公司追認(rèn)合同，如乙公司在1個(gè)月內(nèi)未作表示，合同有效

18.A公司是國(guó)內(nèi)－家極具影響力的汽車公司，已知該公司的β系數(shù)為1．33，短期國(guó)庫(kù)券利率為4％，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為8％，則公司股票的必要收益率為（）。

A.9．32％B.14．64％C.15．73％D.8．28％

19.已知甲方案投資收益率的期望值為15％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。

A.收益率的方差B.收益率的平均值C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率

20.

第

8

題

某企業(yè)生產(chǎn)車間分別以甲、乙兩種材料生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，2007年1月，投入甲材料20000元生產(chǎn)A產(chǎn)品，投入乙材料60000元生產(chǎn)B產(chǎn)品。當(dāng)月生產(chǎn)A產(chǎn)品發(fā)生直接人工費(fèi)用5000元，生產(chǎn)B產(chǎn)品發(fā)生直接人工費(fèi)用15000元，該生產(chǎn)車間歸集的制造費(fèi)用總額為20000元。假定，當(dāng)月投入生產(chǎn)的兩種產(chǎn)品均于當(dāng)月完工，制造費(fèi)用采用生產(chǎn)工人工資比例法進(jìn)行分配，則B產(chǎn)品存貨成本為（）。

A.60000B.75000C.90000D.95000

21.下列各項(xiàng)中，綜合性較強(qiáng)的預(yù)算是()。

A.銷售預(yù)算B.直接材料預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.資本支出預(yù)算

22.2017年實(shí)際銷售量為5200噸，原預(yù)測(cè)銷售量為5300噸，平滑指數(shù)α=0.4，用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)公司2018年的銷售量為（）噸A.5200B.5240C.5260D.5300

23.

第

24

題

具有在不承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取較高收益的投資是（）。

A.股票投資B.債券投資C.基金投資D.期權(quán)投資

24.

第

20

題

企業(yè)擬將信用期由30天放寬為50天，預(yù)計(jì)賒銷額由1080萬元變?yōu)?440萬元，變動(dòng)成本率為60%，等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為12%，則放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加額為（）萬元。(一年按360天計(jì)算)

25.

第

24

題

以修改債務(wù)條件實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組，如果重組應(yīng)付債務(wù)的賬面價(jià)值等于或小于未來應(yīng)付金額，或重組應(yīng)收債權(quán)的賬面余額等于或小于未來應(yīng)收金額，其債務(wù)人的會(huì)計(jì)處理為（）。

A.計(jì)入資本公積B.計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出C.沖減債務(wù)賬面價(jià)值D.不做賬務(wù)處理

二、多選題(20題)26.

第

32

題

下列各項(xiàng)中，屬于可轉(zhuǎn)換債券基本要素的有（）。

A.基準(zhǔn)股票B.贖回條款C.轉(zhuǎn)換期限D(zhuǎn).轉(zhuǎn)換價(jià)格

27.下列選項(xiàng)屬于內(nèi)含報(bào)酬率法的缺點(diǎn)的有（）

A.不便于不同投資規(guī)模的互斥方案的決策

B.不便于獨(dú)立投資方案的比較決策

C.沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值

D.不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小

28.

第

32

題

短期融資券按發(fā)行方式不同，可以分為（）。

A.金融企業(yè)的融資券B.非金融企業(yè)融資券C.國(guó)內(nèi)融資券D.經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券E.直接銷售的融資券

29.下列關(guān)于統(tǒng)收統(tǒng)支模式的表述中，正確的有()。

A.有利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性

B.有利于企業(yè)集團(tuán)全面收支平衡

C.通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)

D.有利于監(jiān)控現(xiàn)金收支

30.下列屬于資本成本中的占用費(fèi)用的有（）

A.向普通股股東支付的現(xiàn)金股利B.向銀行支付的借款利息C.發(fā)行股票的手續(xù)費(fèi)和傭金D.向債券持有人支付的利息

31.下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的項(xiàng)目有()。

A.零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額B.定期定額支付的養(yǎng)老金C.年資本回收額D.償債基金

32.

第

35

題

公司治理是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一套法律、制度以及文化的安排，涉及（）等之間權(quán)力分配和制衡關(guān)系。

A.所有者B.債權(quán)人C.董事會(huì)D.高級(jí)執(zhí)行人員

33.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的表述中，正確的有（）。

A.一般情況下應(yīng)按復(fù)利方式來計(jì)算

B.可以直接用短期國(guó)債利率來表示

C.是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額

D.相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率

34.企業(yè)之所以持有一定量的現(xiàn)金，是因?yàn)槠髽I(yè)出于下列哪些需求（）

A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機(jī)性需求D.獲利性需求

35.下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有()。

A.加快制造和銷售產(chǎn)品B.提前償還短期融資券C.加大應(yīng)收賬款催收力度D.利用商業(yè)信用延期付款

36.下列各項(xiàng)中，屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.投資風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

37.

第

34

題

關(guān)于計(jì)算加權(quán)平均資金成本的權(quán)數(shù)，下列說法正確的是（）。

A.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)反映的是企業(yè)過去的實(shí)際情況

B.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)反映的是企業(yè)目前的實(shí)際情況

C.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)籌措新的資金

D.計(jì)算邊際資金成本時(shí)應(yīng)使用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)

38.在現(xiàn)代沃爾評(píng)分法中，一般認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容包括()。

A.盈利能力B.償債能力C.成長(zhǎng)能力D.發(fā)展能力

39.

第

29

題

就一般情況而言，下列說法正確的是（）。

A.成本中心的變動(dòng)成本大多是可控成本

B.成本中心的固定成本大多是不可控成本

C.直接成本一定是可控成本

D.間接成本一定是不可控成本

40.下列哪些指標(biāo)可以衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)()。

A.期望值B.概率分布C.方差D.標(biāo)準(zhǔn)離差

41.作為完整的工業(yè)投資項(xiàng)目，下列各項(xiàng)中，既屬于原始投資，又構(gòu)成項(xiàng)目投資總額的有（）。

A.墊支流動(dòng)資金B(yǎng).資本化利息C.無形資產(chǎn)投資D.開辦費(fèi)投資

42.

第

26

題

為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的措施有（）。

43.

第

33

題

下列關(guān)于收益分配的說法正確的有（）。

A.應(yīng)該遵循的原則之一是投資與收益對(duì)等

B.不允許用資本金分配

C.應(yīng)當(dāng)充分考慮股利政策調(diào)整有可能帶來的負(fù)面影響

D.債權(quán)人不會(huì)影響公司的股利政策

44.契約型基金又稱單位信托基金，其當(dāng)事人包括()。

A.受益人B.管理人C.托管人D.投資人

45.運(yùn)用三差異法分析固定制造費(fèi)用成本差異時(shí)，需要計(jì)算（）。

A.耗費(fèi)差異B.產(chǎn)量差異C.用量差異D.效率差異

三、判斷題(10題)46.第

39

題

凈現(xiàn)值指標(biāo)的計(jì)算考慮了資金時(shí)間價(jià)值，但沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)性。（）

A.是B.否

47.風(fēng)險(xiǎn)中立者既不回避風(fēng)險(xiǎn)，也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，他們選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小。（）

A.是B.否

48.必要收益率是投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最高收益率（）

A.是B.否

49.

第

42

題

公司該如何選擇何種流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略，取決于公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡特性。

A.是B.否

50.

第

40

題

以公允價(jià)值計(jì)量的外幣非貨幣性項(xiàng)目，采用公允價(jià)值確定日的即期匯率折算，折算后的記賬本位幣金額與原記賬本位幣金額的差額，作為匯兌差額，計(jì)入當(dāng)期損益。（）

A.是B.否

51.第

40

題

在計(jì)算加權(quán)平均資金成本時(shí)，可以按照債券、股票的市場(chǎng)價(jià)格確定其占全部資金的比重。（）

A.是B.否

52.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。（）

A.是B.否

53.全面預(yù)算的編制應(yīng)以銷售預(yù)算為起點(diǎn)，根據(jù)各種預(yù)算之間的勾稽關(guān)系，按順序從前往后進(jìn)行，直至編制出財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算。()

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.財(cái)務(wù)分析與獎(jiǎng)懲緊密聯(lián)系，是貫徹責(zé)任制原則的要求，也是構(gòu)建激勵(lì)與約束機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.單位：萬元

資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金200應(yīng)付費(fèi)用500應(yīng)收賬款2800應(yīng)付賬款1300存貨3000短期借款1200非流動(dòng)資產(chǎn)4000公司債券1500股本(每股面值2元)1000資本公積2000留存收益2500合計(jì)10000合計(jì)10000表中：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨屬于敏感性資產(chǎn)，應(yīng)付費(fèi)用和應(yīng)付賬款屬于敏感性負(fù)債。

為了使銷售收入提高20%，2011年需要增加非流動(dòng)資產(chǎn)投資100萬元。2011年如果不從外部增加負(fù)債，則利息費(fèi)用為180萬元。2010年的銷售收人為10000萬元，收益留存為200萬元，預(yù)計(jì)2011年的收益留存為340萬元。2011年若從外部追加資金，有兩個(gè)方案可供選擇：

A：以每股市價(jià)5.5元發(fā)行普通股股票，發(fā)行費(fèi)用為每股0.5元；

B：按照120.1元的價(jià)格發(fā)行票面利率為12%的債券，每年付息一次，到期一次還本，每張面值100元，每張債券的發(fā)行費(fèi)用為0.1元。

要求：

(1)按銷售百分比法，預(yù)測(cè)2011年需從外部追加的資金；

(2)計(jì)算A方案中發(fā)行的普通股股數(shù)；

(3)計(jì)算B方案發(fā)行債券每年支付的利息以及資本成本；

(4)計(jì)算A、B兩個(gè)方案的每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)；

(5)若預(yù)計(jì)2011年可以實(shí)現(xiàn)的息稅前利潤(rùn)為1300萬元，確定公司應(yīng)選用的籌資方案。

57.第

51

題

某企業(yè)以往銷售方式采用現(xiàn)金交易，每年銷售100000件產(chǎn)品，單價(jià)20元，變動(dòng)成本率60%，固定成本為100000元。企業(yè)先準(zhǔn)備通過給某特殊新客戶一定的信用政策，以期達(dá)到擴(kuò)大銷售之目的。經(jīng)過測(cè)試可知：如果信用期限為一個(gè)月，該客戶愿意購(gòu)買30000件，預(yù)計(jì)壞賬損失率（壞賬損失占銷售額的比率，下同）為2．5%，收賬費(fèi)用20000元，預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為40天；如果信用期限為兩個(gè)月，該客戶愿意購(gòu)買40000件，預(yù)計(jì)壞賬損失率為4%，收賬費(fèi)用為30000元，需要增加固定成本3萬元，預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天。假定該特殊客戶的購(gòu)買不會(huì)影響企業(yè)原有現(xiàn)銷規(guī)模，等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為10%。（1年按360天計(jì)算）

要求：

（1）做出采用何種方案的決策；

（2）在（1）的決策結(jié)果的基礎(chǔ)上，為了加速應(yīng)收賬款回收，決定使用現(xiàn)金折扣的辦法，條件為“2/10，1/20，n/60”，估計(jì)該客戶貨款的50%會(huì)在第10天支付，該客戶貨款的20%會(huì)在第20天支付，其余貨款的壞賬損失率估計(jì)為5%。預(yù)計(jì)應(yīng)

收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天，收賬費(fèi)用下降到10000元，試做出是否采用提供現(xiàn)金折扣的信用政策。

58.第

50

題

某公司2007年的有關(guān)資料如下：

（1）公司銀行借款的年利率為8.93%；

（2）公司債券面值為1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價(jià)為0.85元；如果發(fā)行債券將按公司債券當(dāng)前市價(jià)發(fā)行新的債券，發(fā)行費(fèi)用為市價(jià)的4%；

（3）公司普通股面值為1元，每股市價(jià)為5.5元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利0.35元，每股收益增長(zhǎng)率維持7%不變，執(zhí)行25%的固定股利支付率政策不變；

（4）公司適用的所得稅率為40%；

（5）公司普通股的B值為1.1，年末的普通股股數(shù)為400萬股，預(yù)計(jì)下年度也不會(huì)增發(fā)新股；

（6）國(guó)債的收益率為5.5%，市場(chǎng)上普通股平均收益率為13.5%。

要求：

（1）計(jì)算銀行借款的資金成本。

（2）計(jì)算債券的資金成本。

（3）分別使用股利折現(xiàn)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股權(quán)資金成本。

（4）計(jì)算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）該公司目前的資本結(jié)構(gòu)為銀行借款占30%、公司債券占20%、股權(quán)資金占50%。計(jì)算該公司目前的加權(quán)平均資金成本[股權(quán)資金成本按

（3）兩種方法的算術(shù)平均數(shù)確定]。

（6）該公司為了投資一個(gè)新的項(xiàng)目需要追加籌資1000萬元，追加籌資后保持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。有關(guān)資料如下：

籌資方式資金限額資金成本借款不超過210萬元

超過210萬元5.36%

6.2%債券不超過100萬元

超過100萬元不超過250萬元

超過250萬元5.88%

6.6%

8%股權(quán)資金不超過600萬元

超過600萬元14.05%

16%

計(jì)算各種資金的籌資總額分界點(diǎn)。

（7）該投資項(xiàng)目當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為812元；當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為一647元。算該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。

（8）計(jì)算該追加籌資方案的邊際資金成本，并為投資項(xiàng)目是否可行進(jìn)行決策。

59.

60.東方公司擬進(jìn)行證券投資，目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬為8%，各備選方案的資料如下：

（1）購(gòu)買A公司剛剛發(fā)行債券，持有至到期日。A公司發(fā)行債券的面值為100元，票面

利率8%，期限10年，籌資費(fèi)率3%，每年付息一次，到期歸還面值，所得稅稅率25%，A公司發(fā)行價(jià)格為87。71元。

（2）購(gòu)買B公司股票，長(zhǎng)期持有。B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，今年每股股利為0．9元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。

（3）購(gòu)買C公司股票，長(zhǎng)期持有。C公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，預(yù)期未來兩年每股股利為1．5元，從第三年開始預(yù)期股利每年增長(zhǎng)2%，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定增長(zhǎng)股利政策。

（4）A公司債券的p系數(shù)為1，B公司股票的p系數(shù)為1．5，C公司股票的β系數(shù)為2。

要求：

（1）計(jì)算A公司利用債券籌資的資本成本（按一般模式計(jì)算）。

（2）計(jì)算東方公司購(gòu)買A公司債券的持有至到期日的內(nèi)部收益率。

（3）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司債券、B公司股票和C公司股票的投資人要求的必要報(bào)酬率，并確定三種證券各自的內(nèi)在價(jià)值，為東方公司作出最優(yōu)投資決策。

（4）根據(jù)第（3）問的結(jié)果，計(jì)算東方公司所選擇證券投資的收益率

參考答案

1.B解析：一般來說，作為戰(zhàn)略投資者的基本要求是：(1)要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密；(2)要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票；(3)要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多。

2.D在名義利率相同的情況下，計(jì)息期越短，年內(nèi)計(jì)息次數(shù)越多，實(shí)際利率就越高，那么對(duì)于投資者來說越有利。

3.C彈性預(yù)算法又稱動(dòng)態(tài)預(yù)算法，是指企業(yè)在分析業(yè)務(wù)量與預(yù)算項(xiàng)目之間數(shù)量依存關(guān)系的基礎(chǔ)上，分別確定不同業(yè)務(wù)量及其相應(yīng)預(yù)算項(xiàng)目所消耗資源的預(yù)算編制萬法。

4.C解析：資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益×100%，資本積累率小于0，說明企業(yè)的資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，所以C錯(cuò)誤。

5.A標(biāo)準(zhǔn)差是各種可能的報(bào)酬率偏離報(bào)酬率預(yù)期值的綜合差異。

6.C本題考核債券的提前償還。提前償還所支付的價(jià)格通常要高于債券的面值，并隨到期日的I臨近而逐漸下降，所以B不正確；具有提前償還條款的債券可使公司籌資具有較大的彈性，所以選項(xiàng)A不正確；當(dāng)公司的資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券，所以選項(xiàng)c正確；當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，也可提前贖回債券，而后以較低的利率發(fā)行新債券，所以選項(xiàng)D不正確。

7.B本題考核的是對(duì)于沃爾評(píng)分法的掌握情況。現(xiàn)在使用的沃爾評(píng)分法共計(jì)選用了10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，分為三類，即盈利能力指標(biāo)(3個(gè))，總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率；償債能力指標(biāo)(4個(gè))，自有資本比率、流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；成長(zhǎng)能力指標(biāo)(3個(gè))，銷售增長(zhǎng)率、凈利增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。

8.D凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)三個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)均能放映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，均考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，也都使用了全部的現(xiàn)金流量信息。

9.B

10.C本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理是資金的管理，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容緊圍繞資金包括籌資管理、投資管理、資金營(yíng)運(yùn)管理、分配管理。

11.B權(quán)益乘數(shù)=1＋產(chǎn)權(quán)比率=1＋3/4=7/4

12.B

13.D可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率計(jì)算公式如下：轉(zhuǎn)換比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格＝100÷20＝5

綜上，本題應(yīng)選D。

14.B

15.B

16.B

17.A(1)選項(xiàng)AB：甲的行為構(gòu)成無權(quán)代理，該買賣合同效力待定(而非無效合同)；(2)選項(xiàng)C：只有善意相對(duì)人才享有撤銷權(quán)，在本題中，丙公司已經(jīng)“知道”甲離職的事實(shí)，丙公司不能行使撤銷權(quán)；(3)選項(xiàng)D：被代理人未作表示的，視為拒絕追認(rèn)o

18.A

19.D專家解析：正確答案：D題型：常識(shí)題難易度：中

衡量風(fēng)險(xiǎn)，期望值相同時(shí)：方差，標(biāo)準(zhǔn)差。期望值不相同時(shí)：標(biāo)準(zhǔn)離差率。

20.CA產(chǎn)品應(yīng)分?jǐn)偟闹圃熨M(fèi)用＝20000×5000/（15000＋5000）＝5000（元）；

B產(chǎn)品應(yīng)分?jǐn)偟闹圃熨M(fèi)用＝20000×15000/（15000＋5000）＝15000（元）；

B產(chǎn)品的存貨成本＝60000＋15000＋15000＝90000（元）

21.C財(cái)務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算與專門決策預(yù)算的結(jié)果，財(cái)務(wù)預(yù)算亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)成為輔助預(yù)算或分預(yù)算?，F(xiàn)金預(yù)算屬于財(cái)務(wù)預(yù)算，因此本題的正確答案為選項(xiàng)C。選項(xiàng)A、B為業(yè)務(wù)預(yù)算，選項(xiàng)D屬于專門決策預(yù)算。

22.C指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)銷售量的公式如下：

預(yù)測(cè)2018年銷售量=0.4×5200+（1?0.4）×5300=5260（噸）。

綜上，本題應(yīng)選C。

23.C基金投資的最大優(yōu)點(diǎn)是能夠在不承擔(dān)太大投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取較高收益。

24.D原應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息=1080/360×30×60%×12%=6．48(萬元)，放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息=1440/360×50×60%×12%=14．4(萬元），放寬信用期后的應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加額=14.4-6．48=7．92(可元)

25.D見教材317頁(yè)第一段。

26.ABCD可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括基準(zhǔn)股票、票面利率、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比率、轉(zhuǎn)換期限、贖回條款和回售條款。

27.AD選項(xiàng)AD符合題意。

內(nèi)含報(bào)酬率法的缺點(diǎn)如下：

第一，計(jì)算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小。

第二，在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時(shí)無法作出正確的決策。某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內(nèi)含報(bào)酬率可能較高；而另一方案原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內(nèi)含報(bào)酬率可能較低。

選項(xiàng)B不符合題意。

內(nèi)含報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)如下：

第一，內(nèi)含報(bào)酬率反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率，易于被高層決策人員所理解。

第二，對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同，可以通過計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。

選項(xiàng)C不符合題意，內(nèi)含報(bào)酬率是指對(duì)投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)就說明考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。

綜上，本題應(yīng)選AD。

28.DE

29.BCD統(tǒng)收統(tǒng)支模式有利于企業(yè)集團(tuán)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。但是該模式不利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性，以致降低整個(gè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的效率。而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每筆收支都要經(jīng)過總部財(cái)務(wù)部門之手，那么總部財(cái)務(wù)部門的工作量就大了很多。因此這種模式通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)。所以選項(xiàng)BCD是本題答案。

30.ABD資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。其中，占用費(fèi)，是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價(jià)，如向銀行等債權(quán)人支付的利息，向股東支付的股利等。占用費(fèi)用是因?yàn)檎加昧怂速Y金而必須支付的，是資本成本的主要內(nèi)容。

選項(xiàng)C，屬于籌資費(fèi)用。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

31.BCD解析：在財(cái)務(wù)管理中，零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額相當(dāng)于普通年金的終值；零存整取儲(chǔ)蓄存款的零存額是普通年金形式。

32.ACD公司治理是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一套法律、制度以及文化的安排，涉及所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員等之間權(quán)力分配和制衡關(guān)系。

33.ACD只有在通貨膨脹率很低的情況下，才可以用短期國(guó)債利率來表示資金時(shí)間價(jià)值。

34.ABC持有現(xiàn)金是出于三種需求：

交易性需求（選項(xiàng)A）；

預(yù)防性需求（選項(xiàng)B）；

投機(jī)性需求（選項(xiàng)C）。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

35.ACD現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，選項(xiàng)A、C、D表述正確。

36.AC系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

37.BCD計(jì)算加權(quán)平均資金成本的權(quán)數(shù)包括賬面價(jià)值權(quán)數(shù)、市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)和目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)，其中，賬面價(jià)值權(quán)數(shù)反映企業(yè)過去的實(shí)際情況；市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)反映的是企業(yè)目前的實(shí)際情況；目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)指的是按照未來預(yù)計(jì)的目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值確定其資金比重，因此計(jì)算的加權(quán)平均資金成本適用于企業(yè)籌措新資金。邊際資金成本采用加權(quán)平均法計(jì)算，按照規(guī)定，其資本比例必須以市場(chǎng)價(jià)值確定。

38.ABC【答案】ABC

【解析】在現(xiàn)代沃爾評(píng)分法中，一般認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，最后是成長(zhǎng)能力。

39.AB一般而言，成本中心的變動(dòng)成本大多為。可控成本，而固定成本大多是不可控成本；直接成本大多是可控成本，間接成本大多是不可控成本。

40.ABCD解析：風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)包括:概率分布、期望值、離散程度等指標(biāo),其中離散程度包括方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距等。

41.ACD作為完整的工業(yè)投資項(xiàng)目，墊支流動(dòng)資金、無形資產(chǎn)投資和開辦費(fèi)投資既屬于原始投資，又構(gòu)成項(xiàng)目投資總額。資本化利息不屬于原始投資，但構(gòu)成項(xiàng)目投資總額。

42.ABCD本題考核所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突協(xié)調(diào)。經(jīng)營(yíng)者和所有者的主要利益沖突是經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能更多地獲取報(bào)酬和享受；而所有者則希望以較小的代價(jià)帶來更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富?？捎糜趨f(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的措施包括解聘、接收和激勵(lì)。激勵(lì)有兩種基本方式：（1）“股票期權(quán)”；（2）“績(jī)效股”。選項(xiàng)B的目的在于對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督，為解聘提供依據(jù)。

43.ABC企業(yè)進(jìn)行收益分配時(shí)要兼顧各方面利益，企業(yè)的債權(quán)人，在向企業(yè)投入資金的同時(shí)也承擔(dān)了一定的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的收益分配中應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)對(duì)債權(quán)人利益的充分保護(hù)，不能傷害債權(quán)人的利益。

44.ABCD契約型基金又稱單位信托基金，其當(dāng)事人包括受益人（投資者）、管理人、托管人。（教材p299）

45.ABD解析：本題考核固定制造費(fèi)用三差異分析法的計(jì)算指標(biāo)。三差異法將固定制造費(fèi)用成本總差異分解為耗費(fèi)差異、產(chǎn)量差異和效率差異三種。

46.N凈現(xiàn)值指標(biāo)既考慮了資金時(shí)間價(jià)值，又考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮體現(xiàn)在折現(xiàn)時(shí)所應(yīng)用的折現(xiàn)率上，如果投資風(fēng)險(xiǎn)大，則折現(xiàn)率高；如果投資風(fēng)險(xiǎn)小，則應(yīng)用的折現(xiàn)率低。

47.N風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，這是因?yàn)樗蓄A(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來同樣的效用。

48.Y必要收益率也稱最低報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

49.Y本題考核流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略選擇的影響因素。一個(gè)公司該選擇何種流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略，取決于該公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡特性。

50.N以公允價(jià)值計(jì)量的外幣非貨幣性項(xiàng)目，采用公允價(jià)值確定日的即期匯率折算，折算后的記賬本位幣金額與原記賬本位幣金額的差額，作為公允價(jià)值變動(dòng)（含匯率變動(dòng)）處理，計(jì)人當(dāng)期損益。

51.Y在計(jì)算加權(quán)平均資金成本時(shí)，其權(quán)數(shù)應(yīng)為市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)，不應(yīng)使用賬面價(jià)值權(quán)數(shù)。所以，個(gè)別資金占全部資金的比重可以按債券、股票的市場(chǎng)價(jià)格其占全部資金的比重作為權(quán)數(shù)來計(jì)算。

52.N信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無需以財(cái)產(chǎn)做抵押。對(duì)于這種貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款是指按《擔(dān)保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款的安全性。所以信用貸款利率通常比抵押貸款利率高。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

53.Y銷售預(yù)算是預(yù)算編制的起點(diǎn)，是其他預(yù)算編制的基礎(chǔ)。

54.N

55.N財(cái)務(wù)考核與獎(jiǎng)懲緊密聯(lián)系，是貫徹責(zé)任制原則的要求，也是構(gòu)建激勵(lì)與約束機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。（參見教材12頁(yè)）

【該題針對(duì)“（2015年）財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

56.(1)敏感性資產(chǎn)銷售百分比＝(200+2800+3000)/10000＝60%

敏感性負(fù)債銷售百分比＝(500+1300)/10000＝18%

從外部追加的資金＝(敏感性資產(chǎn)銷售百分比-敏感性負(fù)債銷售百分比)×新增銷售額+增加的非流動(dòng)資產(chǎn)投資-新增留存收益＝(60%-18%)×10000×20%+100-340＝600(萬元)

(2)A方案中發(fā)行的普通股股數(shù)＝600/(5.5-0.5)＝120(萬股)

(3)B方案中發(fā)行的債券數(shù)量＝600/(120.1-0.1)＝5(萬張)

每年支付的利息＝5×100×12%＝60(萬元)

債券資本成本＝60×(1-25%)/[5×(120.1-0.1)]×100%＝7.5%或100×12%×(1-25%)/(120.1-0.1)＝7.5%

(4)2010年末的股數(shù)＝1000/2＝500(萬股)

每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)的EB1T＝[(500+120)×(180+60)-500×180]/120＝490(萬元)

或者可以通過列式解方程計(jì)算，即：

(EB1T-180)×(1-25%)/(500+120)＝[EB1T-(180+60)]×(1-25%)/500

解得：EB1T＝490(萬元)

(5)因?yàn)轭A(yù)計(jì)EB1T(1300萬元)大于每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)的EB1T(490萬元)，所以公司應(yīng)選用的籌資方案為B方案，即發(fā)行債券籌資。

57.單位：萬元

項(xiàng)目提供現(xiàn)金折扣年銷售額增加4×20=80變動(dòng)成本增加80X60%=48固定成本增加3現(xiàn)金折扣成本增加80X(50%×2%+20%×l%)=O．96信用成本前收益增加28.04應(yīng)收賬款占用資金增加80/360X45×60%=6應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加6×10%=O．6壞賬損失增加80×30%×5%=1.2收賬費(fèi)用增加1信用成本后收益增加28.04—0.6—1.2—1=25.24結(jié)論：根據(jù)25．24大于21．6可知，提供現(xiàn)金折扣之后，信用成本后收益進(jìn)一步增加了，因此應(yīng)采用提供現(xiàn)金折扣的信用政策。

58.(1)銀行借款成本=8.93%×(1—40%)=5.36%

(3)普通股成本和留存收益成本

資本資產(chǎn)定價(jià)模型：

股權(quán)資金成本=5.5%+1.1×(13.5%－5.5%)=14.3%

下年的每股收益=目前的每股收益×(1+增長(zhǎng)率)=1.4×(1+7%)=1.498(元)

(5)加權(quán)平均資金成本=30%×5.36%+20%×5.88%+50%×14.05%=9．82%

(6)借款的籌資總額分界點(diǎn)=210/30%=700(萬元)

債券的籌資總額分界點(diǎn)=100/20%=500(萬元)

債券的籌資總額分界點(diǎn)=250/20%=1250(萬元)

股權(quán)資金的籌資總額分界點(diǎn)=600/50%=1200(萬元)

(8)邊際資金成本=30%×6.2%+20%×6.6%+50%×14.05%=10.21%。

由于項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率大于為該項(xiàng)目追加籌資的邊際資金成本，所以，該項(xiàng)目可行。

59.60.(1)A公司債券的資本成本=100×8%×(1-25%)／[87．71×(1-3%)]=7．05%

(2)100×8%×(P／A，i，10)+100×(P／F，i，10)-87．71=0

設(shè)利率為10%，100×8%×(P／A，10%，10)+100×(P／F，10%，10)-87．71=0

所以債券持有至到期日的內(nèi)部收益率=10%

(3)A公司債券投資的必要報(bào)酬率=4%+1×8%=12%。A公司債券內(nèi)在價(jià)值=100×8%×(P／A，12%，10)+100×(P／F，12%，10)=8×5．6502+100X0．322=77．4(元)

B股票投資的必要報(bào)酬率=4%+1．5X8%=16%

B公司股票內(nèi)在價(jià)值=0．9×(1+6%)／(16%-6%)=9．54(元)

C股票投資的必要報(bào)酬率=4%+2×8%=20%

A公司債券發(fā)行價(jià)格為87．71元，高于其內(nèi)在價(jià)值77．4元，故不值得投資。

B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為9元，低于其內(nèi)在價(jià)值9．54元，故值得投資。

C公司股票現(xiàn)行市價(jià)為9元，高于其內(nèi)在價(jià)值8．19元，故不值得投資。

所以，東方公司應(yīng)投資購(gòu)買B公司股票。

2021-2022年廣東省清遠(yuǎn)市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.戰(zhàn)略投資者的基本要求不包括（）。

A.要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密

B.要能夠提高公司資源整合能力

C.要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票

D.要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多

2.某投資者購(gòu)買債券，在名義利率相同的情況下，對(duì)其最有利的計(jì)息期是（）。

A.1年B.半年C.1季度D.1個(gè)月

3.在分析業(yè)務(wù)量與預(yù)算項(xiàng)目之間數(shù)量依存關(guān)系的基礎(chǔ)上，分別確定不同業(yè)務(wù)量及其相應(yīng)預(yù)算項(xiàng)目所消耗資源的預(yù)算編制方法，稱為（）。

A.增量預(yù)算法B.滾動(dòng)預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.零基預(yù)算法

4.下列說法不正確的是()。

A.技術(shù)投入比率是反映企業(yè)的發(fā)展能力的指標(biāo)

B.資本保值增值率和資本積累率均能反映企業(yè)發(fā)展能力

C.資本積累率小于100%，說明企業(yè)的資本受到侵蝕

D.資本保值增值率越高，表明企業(yè)資本保全狀況越好

5.

第

12

題

標(biāo)準(zhǔn)差是各種可能的報(bào)酬率偏離（）的綜合差異。

A.期望報(bào)酬率B.概率C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.實(shí)際報(bào)酬率

6.

第

21

題

提前償還債券，是指在債券尚未到期之前就予以償還，下列關(guān)提前償還的說法，正確的是（）。

7.

第

8

題

亞歷山大?沃爾創(chuàng)造的沃爾評(píng)分法中，選擇了七種財(cái)務(wù)比率，現(xiàn)在使用的沃爾評(píng)分法發(fā)生了很大的變化，共計(jì)選用了10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列指標(biāo)中沒有被選用的是（）。

8.

第

15

題

凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)三個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)共同的缺點(diǎn)是（）。

A.不能反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系

B.沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值

C.無法利用全部?jī)衄F(xiàn)金流量的信息

D.不能直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率

9.

第

21

題

某公司全部資本為100萬元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利率10%，當(dāng)銷售額為100萬元時(shí)，息稅前利潤(rùn)為20萬，則該公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。

A.1.32B.1.25C.1.43D.1.56

10.

第

2

題

企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)在于它是一種（）。

A.勞動(dòng)要素的管理B.物質(zhì)設(shè)備的管理C.資金的管理D.使用價(jià)值的管理

11.產(chǎn)權(quán)比率為3/4，則權(quán)益乘數(shù)為()。

A.4/3B.7/4C.7/3D.3/4

12.

第

23

題

某企業(yè)為延長(zhǎng)甲設(shè)備的使用壽命，2005年3月份對(duì)其進(jìn)行改良并于當(dāng)月完工，改良時(shí)發(fā)生相關(guān)支出共計(jì)20萬元，估計(jì)能使甲設(shè)備延長(zhǎng)壽命2年。根據(jù)2005年3月末的賬面記錄，甲設(shè)備的原賬面原價(jià)為120萬元，已提折舊為57萬元，未計(jì)提減值準(zhǔn)備。若確定甲設(shè)備改良完工后的可收回金額為78萬元，則該企業(yè)2005年3月份可以予以資本化的甲設(shè)備后續(xù)支出為（）萬元。

A.0B.15C.18D.20

13.某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，每張面值為100元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元/股，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為（）

A.2B.2.5C.3D.5

14.

15.甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.11，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.14，如甲、乙兩方案的期望值相同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)()乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。

A.大于B.小于C.等于D.無法確定

16.

17.甲是乙公司采購(gòu)員，已離職。丙公司是乙公司的客戶，已被告知甲離職的事實(shí)，但當(dāng)甲持乙公司蓋章的空白合同書，以乙公司名義與丙公司洽購(gòu)1OO噸白糖時(shí)，丙公司仍與其簽訂了買賣合同。根據(jù)合同法律制度的規(guī)定，下列表述中，正確的是()。

A.甲的行為構(gòu)成無權(quán)代理，合同效力待定

B.甲的行為構(gòu)成無權(quán)代理，合同無效

C.丙公司有權(quán)在乙公司追認(rèn)合同之前，行使撤銷權(quán)

D.丙公司可以催告乙公司追認(rèn)合同，如乙公司在1個(gè)月內(nèi)未作表示，合同有效

18.A公司是國(guó)內(nèi)－家極具影響力的汽車公司，已知該公司的β系數(shù)為1．33，短期國(guó)庫(kù)券利率為4％，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為8％，則公司股票的必要收益率為（）。

A.9．32％B.14．64％C.15．73％D.8．28％

19.已知甲方案投資收益率的期望值為15％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。

A.收益率的方差B.收益率的平均值C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率

20.

第

8

題

某企業(yè)生產(chǎn)車間分別以甲、乙兩種材料生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，2007年1月，投入甲材料20000元生產(chǎn)A產(chǎn)品，投入乙材料60000元生產(chǎn)B產(chǎn)品。當(dāng)月生產(chǎn)A產(chǎn)品發(fā)生直接人工費(fèi)用5000元，生產(chǎn)B產(chǎn)品發(fā)生直接人工費(fèi)用15000元，該生產(chǎn)車間歸集的制造費(fèi)用總額為20000元。假定，當(dāng)月投入生產(chǎn)的兩種產(chǎn)品均于當(dāng)月完工，制造費(fèi)用采用生產(chǎn)工人工資比例法進(jìn)行分配，則B產(chǎn)品存貨成本為（）。

A.60000B.75000C.90000D.95000

21.下列各項(xiàng)中，綜合性較強(qiáng)的預(yù)算是()。

A.銷售預(yù)算B.直接材料預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.資本支出預(yù)算

22.2017年實(shí)際銷售量為5200噸，原預(yù)測(cè)銷售量為5300噸，平滑指數(shù)α=0.4，用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)公司2018年的銷售量為（）噸A.5200B.5240C.5260D.5300

23.

第

24

題

具有在不承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取較高收益的投資是（）。

A.股票投資B.債券投資C.基金投資D.期權(quán)投資

24.

第

20

題

企業(yè)擬將信用期由30天放寬為50天，預(yù)計(jì)賒銷額由1080萬元變?yōu)?440萬元，變動(dòng)成本率為60%，等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為12%，則放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加額為（）萬元。(一年按360天計(jì)算)

25.

第

24

題

以修改債務(wù)條件實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組，如果重組應(yīng)付債務(wù)的賬面價(jià)值等于或小于未來應(yīng)付金額，或重組應(yīng)收債權(quán)的賬面余額等于或小于未來應(yīng)收金額，其債務(wù)人的會(huì)計(jì)處理為（）。

A.計(jì)入資本公積B.計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出C.沖減債務(wù)賬面價(jià)值D.不做賬務(wù)處理

二、多選題(20題)26.

第

32

題

下列各項(xiàng)中，屬于可轉(zhuǎn)換債券基本要素的有（）。

A.基準(zhǔn)股票B.贖回條款C.轉(zhuǎn)換期限D(zhuǎn).轉(zhuǎn)換價(jià)格

27.下列選項(xiàng)屬于內(nèi)含報(bào)酬率法的缺點(diǎn)的有（）

A.不便于不同投資規(guī)模的互斥方案的決策

B.不便于獨(dú)立投資方案的比較決策

C.沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值

D.不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小

28.

第

32

題

短期融資券按發(fā)行方式不同，可以分為（）。

A.金融企業(yè)的融資券B.非金融企業(yè)融資券C.國(guó)內(nèi)融資券D.經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券E.直接銷售的融資券

29.下列關(guān)于統(tǒng)收統(tǒng)支模式的表述中，正確的有()。

A.有利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性

B.有利于企業(yè)集團(tuán)全面收支平衡

C.通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)

D.有利于監(jiān)控現(xiàn)金收支

30.下列屬于資本成本中的占用費(fèi)用的有（）

A.向普通股股東支付的現(xiàn)金股利B.向銀行支付的借款利息C.發(fā)行股票的手續(xù)費(fèi)和傭金D.向債券持有人支付的利息

31.下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的項(xiàng)目有()。

A.零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額B.定期定額支付的養(yǎng)老金C.年資本回收額D.償債基金

32.

第

35

題

公司治理是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一套法律、制度以及文化的安排，涉及（）等之間權(quán)力分配和制衡關(guān)系。

A.所有者B.債權(quán)人C.董事會(huì)D.高級(jí)執(zhí)行人員

33.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的表述中，正確的有（）。

A.一般情況下應(yīng)按復(fù)利方式來計(jì)算

B.可以直接用短期國(guó)債利率來表示

C.是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額

D.相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率

34.企業(yè)之所以持有一定量的現(xiàn)金，是因?yàn)槠髽I(yè)出于下列哪些需求（）

A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機(jī)性需求D.獲利性需求

35.下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有()。

A.加快制造和銷售產(chǎn)品B.提前償還短期融資券C.加大應(yīng)收賬款催收力度D.利用商業(yè)信用延期付款

36.下列各項(xiàng)中，屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.投資風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

37.

第

34

題

關(guān)于計(jì)算加權(quán)平均資金成本的權(quán)數(shù)，下列說法正確的是（）。

A.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)反映的是企業(yè)過去的實(shí)際情況

B.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)反映的是企業(yè)目前的實(shí)際情況

C.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)籌措新的資金

D.計(jì)算邊際資金成本時(shí)應(yīng)使用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)

38.在現(xiàn)代沃爾評(píng)分法中，一般認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容包括()。

A.盈利能力B.償債能力C.成長(zhǎng)能力D.發(fā)展能力

39.

第

29

題

就一般情況而言，下列說法正確的是（）。

A.成本中心的變動(dòng)成本大多是可控成本

B.成本中心的固定成本大多是不可控成本

C.直接成本一定是可控成本

D.間接成本一定是不可控成本

40.下列哪些指標(biāo)可以衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)()。

A.期望值B.概率分布C.方差D.標(biāo)準(zhǔn)離差

41.作為完整的工業(yè)投資項(xiàng)目，下列各項(xiàng)中，既屬于原始投資，又構(gòu)成項(xiàng)目投資總額的有（）。

A.墊支流動(dòng)資金B(yǎng).資本化利息C.無形資產(chǎn)投資D.開辦費(fèi)投資

42.

第

26

題

為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的措施有（）。

43.

第

33

題

下列關(guān)于收益分配的說法正確的有（）。

A.應(yīng)該遵循的原則之一是投資與收益對(duì)等

B.不允許用資本金分配

C.應(yīng)當(dāng)充分考慮股利政策調(diào)整有可能帶來的負(fù)面影響

D.債權(quán)人不會(huì)影響公司的股利政策

44.契約型基金又稱單位信托基金，其當(dāng)事人包括()。

A.受益人B.管理人C.托管人D.投資人

45.運(yùn)用三差異法分析固定制造費(fèi)用成本差異時(shí)，需要計(jì)算（）。

A.耗費(fèi)差異B.產(chǎn)量差異C.用量差異D.效率差異

三、判斷題(10題)46.第

39

題

凈現(xiàn)值指標(biāo)的計(jì)算考慮了資金時(shí)間價(jià)值，但沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)性。（）

A.是B.否

47.風(fēng)險(xiǎn)中立者既不回避風(fēng)險(xiǎn)，也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，他們選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小。（）

A.是B.否

48.必要收益率是投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最高收益率（）

A.是B.否

49.

第

42

題

公司該如何選擇何種流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略，取決于公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡特性。

A.是B.否

50.

第

40

題

以公允價(jià)值計(jì)量的外幣非貨幣性項(xiàng)目，采用公允價(jià)值確定日的即期匯率折算，折算后的記賬本位幣金額與原記賬本位幣金額的差額，作為匯兌差額，計(jì)入當(dāng)期損益。（）

A.是B.否

51.第

40

題

在計(jì)算加權(quán)平均資金成本時(shí)，可以按照債券、股票的市場(chǎng)價(jià)格確定其占全部資金的比重。（）

A.是B.否

52.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。（）

A.是B.否

53.全面預(yù)算的編制應(yīng)以銷售預(yù)算為起點(diǎn)，根據(jù)各種預(yù)算之間的勾稽關(guān)系，按順序從前往后進(jìn)行，直至編制出財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算。()

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.財(cái)務(wù)分析與獎(jiǎng)懲緊密聯(lián)系，是貫徹責(zé)任制原則的要求，也是構(gòu)建激勵(lì)與約束機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.單位：萬元

資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金200應(yīng)付費(fèi)用500應(yīng)收賬款2800應(yīng)付賬款1300存貨3000短期借款1200非流動(dòng)資產(chǎn)4000公司債券1500股本(每股面值2元)1000資本公積2000留存收益2500合計(jì)10000合計(jì)10000表中：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨屬于敏感性資產(chǎn)，應(yīng)付費(fèi)用和應(yīng)付賬款屬于敏感性負(fù)債。

為了使銷售收入提高20%，2011年需要增加非流動(dòng)資產(chǎn)投資100萬元。2011年如果不從外部增加負(fù)債，則利息費(fèi)用為180萬元。2010年的銷售收人為10000萬元，收益留存為200萬元，預(yù)計(jì)2011年的收益留存為340萬元。2011年若從外部追加資金，有兩個(gè)方案可供選擇：

A：以每股市價(jià)5.5元發(fā)行普通股股票，發(fā)行費(fèi)用為每股0.5元；

B：按照120.1元的價(jià)格發(fā)行票面利率為12%的債券，每年付息一次，到期一次還本，每張面值100元，每張債券的發(fā)行費(fèi)用為0.1元。

要求：

(1)按銷售百分比法，預(yù)測(cè)2011年需從外部追加的資金；

(2)計(jì)算A方案中發(fā)行的普通股股數(shù)；

(3)計(jì)算B方案發(fā)行債券每年支付的利息以及資本成本；

(4)計(jì)算A、B兩個(gè)方案的每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)；

(5)若預(yù)計(jì)2011年可以實(shí)現(xiàn)的息稅前利潤(rùn)為1300萬元，確定公司應(yīng)選用的籌資方案。

57.第

51

題

某企業(yè)以往銷售方式采用現(xiàn)金交易，每年銷售100000件產(chǎn)品，單價(jià)20元，變動(dòng)成本率60%，固定成本為100000元。企業(yè)先準(zhǔn)備通過給某特殊新客戶一定的信用政策，以期達(dá)到擴(kuò)大銷售之目的。經(jīng)過測(cè)試可知：如果信用期限為一個(gè)月，該客戶愿意購(gòu)買30000件，預(yù)計(jì)壞賬損失率（壞賬損失占銷售額的比率，下同）為2．5%，收賬費(fèi)用20000元，預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為40天；如果信用期限為兩個(gè)月，該客戶愿意購(gòu)買40000件，預(yù)計(jì)壞賬損失率為4%，收賬費(fèi)用為30000元，需要增加固定成本3萬元，預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天。假定該特殊客戶的購(gòu)買不會(huì)影響企業(yè)原有現(xiàn)銷規(guī)模，等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為10%。（1年按360天計(jì)算）

要求：

（1）做出采用何種方案的決策；

（2）在（1）的決策結(jié)果的基礎(chǔ)上，為了加速應(yīng)收賬款回收，決定使用現(xiàn)金折扣的辦法，條件為“2/10，1/20，n/60”，估計(jì)該客戶貨款的50%會(huì)在第10天支付，該客戶貨款的20%會(huì)在第20天支付，其余貨款的壞賬損失率估計(jì)為5%。預(yù)計(jì)應(yīng)

收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天，收賬費(fèi)用下降到10000元，試做出是否采用提供現(xiàn)金折扣的信用政策。

58.第

50

題

某公司2007年的有關(guān)資料如下：

（1）公司銀行借款的年利率為8.93%；

（2）公司債券面值為1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價(jià)為0.85元；如果發(fā)行債券將按公司債券當(dāng)前市價(jià)發(fā)行新的債券，發(fā)行費(fèi)用為市價(jià)的4%；

（3）公司普通股面值為1元，每股市價(jià)為5.5元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利0.35元，每股收益增長(zhǎng)率維持7%不變，執(zhí)行25%的固定股利支付率政策不變；

（4）公司適用的所得稅率為40%；

（5）公司普通股的B值為1.1，年末的普通股股數(shù)為400萬股，預(yù)計(jì)下年度也不會(huì)增發(fā)新股；

（6）國(guó)債的收益率為5.5%，市場(chǎng)上普通股平均收益率為13.5%。

要求：

（1）計(jì)算銀行借款的資金成本。

（2）計(jì)算債券的資金成本。

（3）分別使用股利折現(xiàn)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股權(quán)資金成本。

（4）計(jì)算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）該公司目前的資本結(jié)構(gòu)為銀行借款占30%、公司債券占20%、股權(quán)資金占50%。計(jì)算該公司目前的加權(quán)平均資金成本[股權(quán)資金成本按

（3）兩種方法的算術(shù)平均數(shù)確定]。

（6）該公司為了投資一個(gè)新的項(xiàng)目需要追加籌資1000萬元，追加籌資后保持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。有關(guān)資料如下：

籌資方式資金限額資金成本借款不超過210萬元

超過210萬元5.36%

6.2%債券不超過100萬元

超過100萬元不超過250萬元

超過250萬元5.88%

6.6%

8%股權(quán)資金不超過600萬元

超過600萬元14.05%

16%

計(jì)算各種資金的籌資總額分界點(diǎn)。

（7）該投資項(xiàng)目當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為812元；當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為一647元。算該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。

（8）計(jì)算該追加籌資方案的邊際資金成本，并為投資項(xiàng)目是否可行進(jìn)行決策。

59.

60.東方公司擬進(jìn)行證券投資，目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬為8%，各備選方案的資料如下：

（1）購(gòu)買A公司剛剛發(fā)行債券，持有至到期日。A公司發(fā)行債券的面值為100元，票面

利率8%，期限10年，籌資費(fèi)率3%，每年付息一次，到期歸還面值，所得稅稅率25%，A公司發(fā)行價(jià)格為87。71元。

（2）購(gòu)買B公司股票，長(zhǎng)期持有。B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，今年每股股利為0．9元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。

（3）購(gòu)買C公司股票，長(zhǎng)期持有。C公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，預(yù)期未來兩年每股股利為1．5元，從第三年開始預(yù)期股利每年增長(zhǎng)2%，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定增長(zhǎng)股利政策。

（4）A公司債券的p系數(shù)為1，B公司股票的p系數(shù)為1．5，C公司股票的β系數(shù)為2。

要求：

（1）計(jì)算A公司利用債券籌資的資本成本（按一般模式計(jì)算）。

（2）計(jì)算東方公司購(gòu)買A公司債券的持有至到期日的內(nèi)部收益率。

（3）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司債券、B公司股票和C公司股票的投資人要求的必要報(bào)酬率，并確定三種證券各自的內(nèi)在價(jià)值，為東方公司作出最優(yōu)投資決策。

（4）根據(jù)第（3）問的結(jié)果，計(jì)算東方公司所選擇證券投資的收益率

參考答案

1.B解析：一般來說，作為戰(zhàn)略投資者的基本要求是：(1)要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密；(2)要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票；(3)要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多。

2.D在名義利率相同的情況下，計(jì)息期越短，年內(nèi)計(jì)息次數(shù)越多，實(shí)際利率就越高，那么對(duì)于投資者來說越有利。

3.C彈性預(yù)算法又稱動(dòng)態(tài)預(yù)算法，是指企業(yè)在分析業(yè)務(wù)量與預(yù)算項(xiàng)目之間數(shù)量依存關(guān)系的基礎(chǔ)上，分別確定不同業(yè)務(wù)量及其相應(yīng)預(yù)算項(xiàng)目所消耗資源的預(yù)算編制萬法。

4.C解析：資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益×100%，資本積累率小于0，說明企業(yè)的資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，所以C錯(cuò)誤。

5.A標(biāo)準(zhǔn)差是各種可能的報(bào)酬率偏離報(bào)酬率預(yù)期值的綜合差異。

6.C本題考核債券的提前償還。提前償還所支付的價(jià)格通常要高于債券的面值，并隨到期日的I臨近而逐漸下降，所以B不正確；具有提前償還條款的債券可使公司籌資具有較大的彈性，所以選項(xiàng)A不正確；當(dāng)公司的資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券，所以選項(xiàng)c正確；當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，也可提前贖回債券，而后以較低的利率發(fā)行新債券，所以選項(xiàng)D不正確。

7.B本題考核的是對(duì)于沃爾評(píng)分法的掌握情況?，F(xiàn)在使用的沃爾評(píng)分法共計(jì)選用了10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，分為三類，即盈利能力指標(biāo)(3個(gè))，總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率；償債能力指標(biāo)(4個(gè))，自有資本比率、流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；成長(zhǎng)能力指標(biāo)(3個(gè))，銷售增長(zhǎng)率、凈利增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。

8.D凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)三個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)均能放映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，均考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，也都使用了全部的現(xiàn)金流量信息。

9.B

10.C本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理是資金的管理，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容緊圍繞資金包括籌資管理、投資管理、資金營(yíng)運(yùn)管理、分配管理。

11.B權(quán)益乘數(shù)=1＋產(chǎn)權(quán)比率=1＋3/4=7/4

12.B

13.D可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率計(jì)算公式如下：轉(zhuǎn)換比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格＝100÷20＝5

綜上，本題應(yīng)選D。

14.B

15.B

16.B

17.A(1)選項(xiàng)AB：甲的行為構(gòu)成無權(quán)代理，該買賣合同效力待定(而非無效合同)；(2)選項(xiàng)C：只有善意相對(duì)人才享有撤銷權(quán)，在本題中，丙公司已經(jīng)“知道”甲離職的事實(shí)，丙公司不能行使撤銷權(quán)；(3)選項(xiàng)D：被代理人未作表示的，視為拒絕追認(rèn)o

18.A

19.D專家解析：正確答案：D題型：常識(shí)題難易度：中

衡量風(fēng)險(xiǎn)，期望值相同時(shí)：方差，標(biāo)準(zhǔn)差。期望值不相同時(shí)：標(biāo)準(zhǔn)離差率。

20.CA產(chǎn)品應(yīng)分?jǐn)偟闹圃熨M(fèi)用＝20000×5000/（15000＋5000）＝5000（元）；

B產(chǎn)品應(yīng)分?jǐn)偟闹圃熨M(fèi)用＝20000×15000/（15000＋5000）＝15000（元）；

B產(chǎn)品的存貨成本＝60000＋15000＋15000＝90000（元）

21.C財(cái)務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算與專門決策預(yù)算的結(jié)果，財(cái)務(wù)預(yù)算亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)成為輔助預(yù)算或分預(yù)算?，F(xiàn)金預(yù)算屬于財(cái)務(wù)預(yù)算，因此本題的正確答案為選項(xiàng)C。選項(xiàng)A、B為業(yè)務(wù)預(yù)算，選項(xiàng)D屬于專門決策預(yù)算。

22.C指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)銷售量的公式如下：

預(yù)測(cè)2018年銷售量=0.4×5200+（1?0.4）×5300=5260（噸）。

綜上，本題應(yīng)選C。

23.C基金投資的最大優(yōu)點(diǎn)是能夠在不承擔(dān)太大投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取較高收益。

24.D原應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息=1080/360×30×60%×12%=6．48(萬元)，放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息=1440/360×50×60%×12%=14．4(萬元），放寬信用期后的應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加額=14.4-6．48=7．92(可元)

25.D見教材317頁(yè)第一段。

26.ABCD可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括基準(zhǔn)股票、票面利率、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比率、轉(zhuǎn)換期限、贖回條款和回售條款。

27.AD選項(xiàng)AD符合題意。

內(nèi)含報(bào)酬率法的缺點(diǎn)如下：

第一，計(jì)算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小。

第二，在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時(shí)無法作出正確的決策。某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內(nèi)含報(bào)酬率可能較高；而另一方案原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內(nèi)含報(bào)酬率可能較低。

選項(xiàng)B不符合題意。

內(nèi)含報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)如下：

第一，內(nèi)含報(bào)酬率反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率，易于被高層決策人員所理解。

第二，對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同，可以通過計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。

選項(xiàng)C不符合題意，內(nèi)含報(bào)酬率是指對(duì)投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)就說明考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。

綜上，本題應(yīng)選AD。

28.DE

29.BCD統(tǒng)收統(tǒng)支模式有利于企業(yè)集團(tuán)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。但是該模式不利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性，以致降低整個(gè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的效率。而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每筆收支都要經(jīng)過總部財(cái)務(wù)部門之手，那么總部財(cái)務(wù)部門的工作量就大了很多。因此這種模式通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)。所以選項(xiàng)BCD是本題答案。

30.ABD資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。其中，占用費(fèi)，是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價(jià)，如向銀行等債權(quán)人支付的利息，向股東支付的股利等。占用費(fèi)用是因?yàn)檎加昧怂速Y金而必須支付的，是資本成本的主要內(nèi)容。

選項(xiàng)C，屬于籌資費(fèi)用。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

31.BCD解析：在財(cái)務(wù)管理中，零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額相當(dāng)于普通年金的終值；零存整取儲(chǔ)蓄存款的零存額是普通年金形式。

32.ACD公司治理是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一套法律、制度以及文化的安排，涉及所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員等之間權(quán)力分配和制衡關(guān)系。

33.ACD只有在通貨膨脹率很低的情況下，才可以用短期國(guó)債利率來表示資金時(shí)間價(jià)值。

34.ABC持有現(xiàn)金是出于三種需求：

交易性需求（選項(xiàng)A）；

預(yù)防性需求（選項(xiàng)B）；

投機(jī)性需求（選項(xiàng)C）。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

35.ACD現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，選項(xiàng)A、C、D表述正確。

36.AC系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

37.BCD計(jì)算加權(quán)平均資金成本的權(quán)數(shù)包括賬面價(jià)值權(quán)數(shù)、市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)和目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)，其中，賬面價(jià)值權(quán)數(shù)反映企業(yè)過去的實(shí)際情況；市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)反映的是企業(yè)目前的實(shí)際情況；目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)指的是按照未來預(yù)計(jì)的目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值確定其資金比重，因此計(jì)算的加權(quán)平均資金成本適用于企業(yè)籌措新資金。邊際資金成本采用加權(quán)平均法計(jì)算，按照規(guī)定，其資本比例必須以市場(chǎng)價(jià)值確定。

38.ABC【答案】ABC

【解析】在現(xiàn)代沃爾評(píng)分法中，一般認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，最后是成長(zhǎng)能力。

39.AB一般而言，成本中心的變動(dòng)成本大多為?？煽爻杀荆潭ǔ杀敬蠖嗍遣豢煽爻杀?；直接成本大多是可控成本，間接成本大多是不可控成本。

40.ABCD解析：風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)包括:概率分布、期望值、離散程度等指標(biāo),其中離散程度包括方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距等。

41.ACD作為完整的工業(yè)投資項(xiàng)目，墊支流動(dòng)資金、無形資產(chǎn)投資和開辦費(fèi)投資既屬于原始投資，又構(gòu)成項(xiàng)目投資總額。資本化利息不屬于原始投資，但構(gòu)成項(xiàng)目投資總額。

42.ABCD本題考核所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突協(xié)調(diào)。經(jīng)營(yíng)者和所有者的主要利益沖突是經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能更多地獲取報(bào)酬和享受；而所有者則希望以較小的代價(jià)帶來更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富。可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的措施包括解聘、接收和激勵(lì)。激勵(lì)有兩種基本方式：（1）“股票期權(quán)”；（2）“績(jī)效股”。選項(xiàng)B的目的在于對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督，為解聘提供依據(jù)。

43.ABC企業(yè)進(jìn)行收益分配時(shí)要兼顧各方面利益，企業(yè)的債權(quán)人，在向企業(yè)投入資金的同時(shí)也承擔(dān)了一定的