機密建立完善的產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務流程××信托二00×年×月此報告僅供客戶內部使用。未經(jīng)××信托的書面許可，其它任何機構不得擅自傳閱、引用或復制。Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)目錄××產(chǎn)業(yè)投資的工作流程附錄2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)××產(chǎn)業(yè)投資的業(yè)務流程主要活動時間負責人員最終成品項目意向篩選報告立項項目名單建立廣泛的社會、企業(yè)關系和良好的外部形象積極收集各類信息和數(shù)據(jù)出差報告項目意向書形成穩(wěn)定的交易流，提供可能投資項目的信息庫根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資的投資理念進行迅速篩選訪談企業(yè)管理層以探尋可能的機會判斷項目的可行性，對初選項目進行立項確定針對行業(yè)、企業(yè)、管理層和退出的詳細調查內容全面收集各項數(shù)據(jù)信息，進行分析整理,確定企業(yè)有無核心競爭力決策交易實施的目標企業(yè)和上市公司殼資源對象設計現(xiàn)階段較規(guī)范的項目交易結構進行價值評估，分析交易產(chǎn)生的現(xiàn)金流預測討論確定項目的展開過程和相應條款開展多次談判以形成交易決策具體實施完成投資項目設立現(xiàn)階段較為合適的管理結構根據(jù)業(yè)績目標實施監(jiān)控，確保經(jīng)營業(yè)績的改善實現(xiàn)管理層激勵和管理層管控1.交易生成2.初步篩選3.盡職調查4.交易結構5.投資管理6.退出變現(xiàn)評估退出的時間和價格實現(xiàn)有效的業(yè)務退出根據(jù)業(yè)務收入進行投資者分成，解散該項投資基金日常1-7天8-12周4-8周1-2年2-4周合伙人合伙人項目經(jīng)理分析員合伙人合伙人項目經(jīng)理合伙人項目意向盡職調查結果價值評估項目計劃/合同項目進程跟蹤項目收益分析產(chǎn)品開發(fā)3Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務的產(chǎn)生往往經(jīng)過大量的篩選和分析項目意向示意第一輪初步篩選進入第二輪初選第二輪初步篩選進入盡職調查盡職調查交易談判進入交易談判完成交易4Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.××應建立穩(wěn)定的交易流以形成項目意向主要活動時間/頻率負責人員明確××可能的信息來源設計××對各類信息渠道的價值定位明確各類人員收集信息的職責內容設計對人員的評估/激勵機制，以促進信息的收集定期/不定期的匯總相關信息建立標準化的信息數(shù)據(jù)庫，以進行項目篩選和分析出差報告模板項目建議書調查表根據(jù)信息收集情況分析各類渠道/人員的有效性，進行相應的調整1.1建立交易信息的收集渠道1.2積極收集各項可能的交易信息1.3形成交易/投資項目意向每半年日常每周合伙人各級人員分析員5Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1××首先可以從多方渠道收集可能的交易信息（包括目標企業(yè)和上市殼公司*）描述高低自有渠道主要的渠道選擇渠道的有效性主動地渠道建設，通過××自有人員的關系網(wǎng)絡和對公開信息的研究分析收集信息個人網(wǎng)絡現(xiàn)有理財客戶市場分析戰(zhàn)略合作伙伴外部合伙人中介渠道借助/聯(lián)合相關業(yè)務伙伴（如銀行、券商等）和專業(yè)機構獲取交易信息業(yè)務伙伴銀行/投資銀行證券公司律師/會計所等其它專業(yè)機構(如咨詢公司，廣告公司等）品牌渠道積極建設××在產(chǎn)業(yè)投資方面的品牌形象和市場知名度，建立“拉動式”的信息渠道公司網(wǎng)站客服中心6Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)對于不同的信息渠道，××需要考慮設計富有吸引力的價值定位舉例信息渠道××對信息提供者的價值專業(yè)分析業(yè)務開發(fā)品牌建設定期提供××對行業(yè)、市場分析報告根據(jù)需求提供度身定做的分析支持理財人員建立業(yè)務關系，提供相應的××產(chǎn)品對現(xiàn)有客戶提供更為優(yōu)秀的產(chǎn)品/服務內容利用××品牌宣傳幫助信息渠道共同建立品牌形象研討會現(xiàn)有客戶戰(zhàn)略合作伙伴其它中介外部合伙人提成分紅根據(jù)所提供信息的價值給予相應的固定報酬公司政策口頭承諾費用覆蓋7Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1××的信息渠道1、理財人員2、現(xiàn)有客戶3、戰(zhàn)略合作伙伴4、其他中介及外部合伙人8Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1.1產(chǎn)業(yè)基金對于理財人員的價值A、公司根據(jù)制定相應的規(guī)章制度對理財人員提供的信息給與一定的提成分紅

操作方法：理財人員提供信息產(chǎn)業(yè)投資部初選盡職調查交易談判交易完成獎勵交易金額的0。1%獎勵交易金額的0。5%9Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)

B、為理財人員提供專業(yè)分析定期為理財人員提供金信對行業(yè)、市場的分析報告

根據(jù)理財人員的要求度身定做分析支持10Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)

C、幫助理財人員進行業(yè)務開發(fā)

及時提供××新的金融產(chǎn)品的介紹，使理財人員能及時推廣

通過產(chǎn)業(yè)基金的渠道為理財人員提供理財渠道，使理財工作和產(chǎn)業(yè)投資能互相滲透11Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)

D、通過××的品牌建設對理財業(yè)務提供幫助12Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1.2產(chǎn)業(yè)基金對于現(xiàn)有客戶的價值A、公司口頭承諾現(xiàn)有客戶提供信息給與一定的提成分紅操作方法：現(xiàn)有客戶提供信息產(chǎn)業(yè)投資部初選盡職調查交易談判交易完成獎勵交易金額的0。1%獎勵交易金額的0。5%13Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)B、對現(xiàn)有的客戶提供更為優(yōu)秀的產(chǎn)品、服務及時提供新的金融產(chǎn)品的介紹客戶對于金融品種的疑點及時解釋為客戶提供適合其發(fā)展的金融工具為客戶提供滿意的金融服務14Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)C、通過自身的品牌建設吸引客戶提供信息15Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1.3產(chǎn)業(yè)基金對于戰(zhàn)略合作伙伴的價值A、簽訂長期的合作協(xié)議，鎖定提供項目的分成比例戰(zhàn)略伙伴提供信息產(chǎn)業(yè)投資部初選盡職調查交易談判獎勵交易金額的0。1%獎勵交易金額的0。5%交易完成16Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)B、提供專業(yè)分析定期提供行業(yè)分析報告定期提供市場分析報告不定期及時提供戰(zhàn)略合作伙伴需要的各種報告17Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)C、為戰(zhàn)略合作伙伴進行業(yè)務開發(fā)

及時提供新的金融產(chǎn)品的介紹客戶對于金融品種的疑點及時解釋為客戶提供適合其發(fā)展的金融工具為客戶提供滿意的金融服務和戰(zhàn)略合作伙伴在各個領域保持交流、切磋18Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)D、通過自身的品牌建設吸引戰(zhàn)略伙伴提供信息19Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1.4產(chǎn)業(yè)基金對于其他中介和外部合伙人的價值對于其他中介和外部合伙人的價值和對戰(zhàn)略合作伙伴的價值相類似對于外部合伙人的前期費用產(chǎn)業(yè)投資部可適當覆蓋，但需在最終的分紅中扣除20Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.2××的各級咐人員應奪根據(jù)自擋身的渠沒道資源睡收集交頌易信息負責人羽員信息渠道主要收集奔信息產(chǎn)業(yè)投到資合伙隆人業(yè)務經(jīng)理訂/業(yè)務員研究人員客戶服瓜務個人網(wǎng)楊絡戰(zhàn)略合離作伙伴現(xiàn)有理財脊客戶外部合勒伙人市場分動析業(yè)務伙伴其它專業(yè)違機構公司網(wǎng)站客服中直心行業(yè)背景企業(yè)背景基本財務服狀況投資/亞重組需冤求管理層勇背景競爭對手便狀況可能出掘讓動機各類信忽息最終晉匯總到癥產(chǎn)業(yè)投收資業(yè)務咽的分析扎員手中分析員建啊立交易信授息數(shù)據(jù)庫21Del玻ong結/01嘩071蟻7/S仁H-L漫BO址pro鵝ces厘s(2共000陰GB)1.3填通過標輝準化的數(shù)醋據(jù)庫建設拘確保信息死的保存和荒更新目標企業(yè)輸入時間負責人員企業(yè)背景企業(yè)名稱地址聯(lián)系電話所在行業(yè)地區(qū)所有制法人代表主營業(yè)務銷售額*營業(yè)利潤*資產(chǎn)總額*總經(jīng)理性別年齡背景副總經(jīng)理/關鍵人員性別年齡背景企業(yè)分析管理層意愿下一步計劃信息編號目標企升業(yè)基礎問信息T00假01*在系數(shù)據(jù)可舅獲取性襪高的情道況下，負則應爭銅取收集皂過去三戰(zhàn)年歷史喇數(shù)據(jù)為達佳22Del宜ong志/01吳071汁7/S況H-L頑BO貍pro梨ces拜s(2秒000寒GB)通過標準兼化的數(shù)據(jù)紗庫建設確團保信息的概保存和更何新目標企錫業(yè)輸入時間負責人員企業(yè)名黨稱信息編號目標企業(yè)蒸財務信息T000影1*在數(shù)基據(jù)可獲取織性高的情列況下，則傭應爭取收挎集過去三踐年歷史數(shù)柔據(jù)為佳流動資產(chǎn)鼻合計貨幣資金存貨應收帳召款其他應收姐款長期投塵資短期投浴資應交稅金應付帳泉款遞延稅款長期負債在建工傻程固定資產(chǎn)流動負鴨債合計其他應付久款盈余公羨積資本公積其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)業(yè)務收全入利潤總圣額現(xiàn)金流量虜凈額備注應收帳漿周轉次舟數(shù)23Delo遠ng/0黎1071群7/SH牛-LBO濃pro隨cess餅(200駐0GB)上市公早司（殼謊資源)型基礎信倒息表格信息編號S00像01上市公司輸入時素間負責人努員上市公司著背景企業(yè)名壺稱地址股票代碼所在行業(yè)所有制法人代表聯(lián)系電話股本結運構總股本199余81999200匙0經(jīng)營業(yè)績主營業(yè)界務收入噴/利潤凈資產(chǎn)程收益率資產(chǎn)負往債率/遷應收賬庫款周轉盡率每股凈資冷產(chǎn)每股凈收竟益每股價格股權結奇構前5名大鎖股東企業(yè)名稱持股比皂例公司近狗期重大兼事項流通股法人股國家股職工股財務狀末況：包卵括現(xiàn)金雙、應收忘款項、般存貨、限長短期呼投資、魔固定資隔產(chǎn)、銀身行借款較、應付水款項、尿凈資產(chǎn)震等24Del傾ong俘/01香071出7/S義H-L幫BO云pro銅ces蘋s(2餓000先GB)戰(zhàn)略投紫資企業(yè)挑基礎信旁息表格目標企揪業(yè)輸入時夜間負責人員戰(zhàn)略投柏資企業(yè)散背景企業(yè)名昌稱地址聯(lián)系電話所在行雖業(yè)地區(qū)所有制法人代表主營業(yè)臨務銷售額營業(yè)利遮潤資產(chǎn)總額目標收購態(tài)金額收購時馬間目標收購耀行業(yè)企業(yè)規(guī)琴模信息編琴號I000淋1聯(lián)系人企業(yè)性字質盈利能售力其它主要動據(jù)因分析25Delo掛ng/0姐1071延7/SH維-LBO爺pro追cess擔(200雁0GB)2.初劃步篩選的弊工作重點腎在于盡快屠形成投資末項目名單主要活摧動根據(jù)產(chǎn)號業(yè)投資鉤的投資鈔理念/謎政策進登行迅速屯篩選，啦剔除明障顯不符租合的目渡標企業(yè)痕項目意黃向對經(jīng)過第閉一輪初選嶼的項目意煤向分配人紀員，負責懲進一步的秒信息收集繼續(xù)收集蜻相關行業(yè)猾、企業(yè)信幻玉息與目標企般業(yè)和上市電公司管理謠層,政府奸等相關各鄭方接觸，蹤蝶進一步探丙尋項目可眠行性小組討論渾，確定具聲體的進行些盡職調查顛的投資立薦項制作投資蛋意向書戰(zhàn)略交易結構鑰初步安排大及投資模井型××對外投押資基本循程序2.1虜?shù)谝惠嗞J初步篩選2.2梳第二輪吵初步篩選時間30分鐘懲–2剝小時1–邪7天負責人員業(yè)務董咽事分析員合伙人26Del脖ong吳/01古071切7/S謝H-L劣BO懷pro攜ces查s(2傲000席GB)通過明確截的篩選標央準提高項元目評估的相效率項目意班向目標企非業(yè)上市公司戰(zhàn)略投資者主要方社式數(shù)據(jù)分析第一輪漆篩選標安準產(chǎn)業(yè)投資構業(yè)務投資母理念初步投資縫回報...................初步意向急組第二輪篩寨選標準企業(yè)意掠向意向明確有意向利朱益分配有紛差距有意向協(xié)，但對熊方謹慎主行事管理層蹦能力企業(yè)業(yè)廁務優(yōu)勢管理流程炭順暢業(yè)務網(wǎng)點斤分布合理具備研發(fā)流支持行業(yè)壁糧壘較高政府/呀股東利而益投資立項目標企蒙業(yè)上市公司............管理層漿訪談目標企移業(yè)上市公起司戰(zhàn)略投片資者...27Del則ong筍/01刊071世7/S材H-L零BO身pro合ces做s(2斯000層GB)2.1妖項目策意向的首篩選首料先基于渴產(chǎn)業(yè)投外資的投答資理念××產(chǎn)業(yè)投資皂的投資理抱念–目標奸企業(yè)行業(yè)企業(yè)規(guī)模交易類暗型投資回報內容非常初步成熟期個或穩(wěn)步鎮(zhèn)增長的到行業(yè)分屯類具有規(guī)模露效益/特碧性的行業(yè)相對不受真公眾關注獵的行業(yè)領購域行業(yè)中的染領先者/盆行業(yè)規(guī)范稼塑造者穩(wěn)定的現(xiàn)眾金流強有力/暮具有遠見丙抱負的管宣理隊伍和鑼后備力量成熟行給業(yè)：年王銷售收路入大于束5億人競民幣或剝凈利潤等大于3烤000陡萬成長行訂業(yè)：凈遲利潤大槐于15宏00萬膝人民幣“借殼姿上市”鹽為主管理層收晚購項目內管部投資嗓年凈收么益率高揪于30垮%28Delo悶ng/0蓄1071粒7/SH許-LBO桶pro乏cess呀(200拴0GB)2.1.觀1產(chǎn)您業(yè)投資業(yè)數(shù)務的前期獎需要進行殿初選項目意抬向進入第渾二輪初置選進入盡踏職調查第一輪初嘴選第二輪芳初選29Delo聽ng/0竭1071腫7/SH旅-LBO宣pro撲cess獄(200浪0GB)2.1躍.2站產(chǎn)業(yè)趣投資對舅項目的航篩選的編標準1、第上一輪篩虎選的標君準2、第二妥輪篩選的樓標準產(chǎn)業(yè)投資偉業(yè)務的投洽資理念初步投資挑回報企業(yè)意禮向管理層能灰力企業(yè)業(yè)矮務優(yōu)勢政府/股軍東利益30Del局ong銜/01溫071蒜7/S纏H-L天BO暴pro坊ces買s(2姨000切GB)2.1扎.3錦產(chǎn)業(yè)唱投資業(yè)喜務的投眼資理念目標企業(yè)吩所處的行站業(yè)特點對于目增標企業(yè)處于成雕熟期的距傳統(tǒng)行證業(yè)，成名長性行京業(yè)適當申考慮具有規(guī)稍模效益笑/特性蘭的行業(yè)相對不念受公眾爸關注的挨行業(yè)高科技行餓業(yè)一般不恨是目標產(chǎn)業(yè)的纖壁壘較破高，又舉可預測裕利潤，退需求收職入彈性洗低整個行針業(yè)的年慶銷售收沒入在2壘00億貫元以上該行業(yè)在繼國際上具蛋有競爭優(yōu)脾勢如傳統(tǒng)赴的制造申業(yè)、農(nóng)倆業(yè)、消已費品制虎造31Del晝ong溪/01窮071綿7/S盒H-L袋BO殼pro在ces境s(2傘000樣GB)2.1.福4目奏標企業(yè)的批特點有經(jīng)驗蓬、有活之力的管銹理團隊水，有成幅功、失尼敗的教身訓，有掙盈利的腳歷史有比較惹穩(wěn)定的卵現(xiàn)金流較好的負去債結構（祖負債率比睜較低）具有較大話的成本降業(yè)低空間具有較大驕的市場占燃有率（屬悉行業(yè)領袖傳）具有一定燈的股東權厭益，實際嚇價值被低鐵估具有可剝丈離的非核擾心資產(chǎn)所經(jīng)營的旗產(chǎn)業(yè)在一鄭定時期可冊退出32Del君ong父/01攔071孔7/S仁H-L意BO證pro擊ces把s(2贏000駛GB)2.1.榜5目烏標企業(yè)的嘴規(guī)模成熟行業(yè)年銷售躺收入大乖于5億鏈人民幣凈利潤大擋于300喝0萬凈資產(chǎn)說收益率融大于2蘿0%年利潤耀增長率綠為15奔--2早0%凈利潤疤大于1紗500羽萬人民牙幣行業(yè)規(guī)檢則的制同定者成長行濫業(yè)33Delo曠ng/0頸1071陽7/SH紙-LBO磚pro楚cess蔬(200版0GB)2.1棉.6傷業(yè)主腸出讓的憲動機所有者最接近退懂休年齡所有者欲躺提高現(xiàn)金波回報公司處毫于超穩(wěn)鬼定狀態(tài)炊，管理革層看不雄清未來崇的發(fā)展34Del壘ong才/01營071篩7/S漢H-L怎BO遷pro寨ces模s(2挺000辨GB)2.1穴.7將產(chǎn)業(yè)筋投資的孔交易類屈型“借殼上戶市”管理層收宿購35Delo薯ng/0促1071捷7/SH扁-LBO洗pro棍cess辣(200沾0GB)××產(chǎn)業(yè)投苦資業(yè)務資對上市妨公司選香擇的投疲資理念股本規(guī)廁模經(jīng)營業(yè)績資產(chǎn)結構公司機制關鍵因素總股本跑規(guī)模流通股拳所占比垮例法人股所體占比例主營業(yè)廁務業(yè)績凈資產(chǎn)收升益率負債比例應收賬款大股東性貞質及持股浙比例人員職出責，薪同酬激勵斗機制管理層的糾能力和意棒愿標準股本規(guī)鎖模較小峰，不良變資產(chǎn)比距例低于晨40%抵。重組糕成本較次低，重語組后可頃以增發(fā)顏、配股篇或債轉健股，可直以認定杯是一個撒較好的合重組對列象業(yè)務成長獲性不高，甚無法提供針較好的現(xiàn)灘金流量，只需要注入和優(yōu)質資產(chǎn)呼，以提升錘經(jīng)營業(yè)績但目前黨的業(yè)績句仍能進令行增發(fā)示，配股銀行借款訴數(shù)額較大涉(50%舉左右)，竭通過借貸蜜市場再融立資的潛力竿較小，而酬從資本市閑場上融資曾需要專業(yè)談中介的幫對助大股東有杏一定的控蜘制權，但萍總持股比濱例并不高霉，××可以收購奏30%左如右股份以貼控上市公目司法人治妖理結構糊有待進洞一步完憂善，其王管理層顯有體制杜改革的從意愿管理層崖有進一近步擴大飾企業(yè)的爐意愿，錘需要中咱介的幫輩助資料來源叢:××投行部股權結姐構管理團匙隊36Del乏ong拴/01裁071眠7/S頃H-L困BO諒pro握ces珍s(2繼000枝GB)產(chǎn)業(yè)投資祝合伙人根悠據(jù)投資理刪念對于目短標企業(yè)項柏目意向進艇行迅速初查選重點目標企業(yè)非項目意向灰*項目推兔薦人是剖否為產(chǎn)切業(yè)投資咐合伙人企業(yè)是崖否是該今行業(yè)的秤前5名(銷售額境)進入第二渠輪篩除目前財策務狀況騰是否優(yōu)樣秀核心競爭倒力是否明曠顯行業(yè)結離構是否管有吸引患力投資是否址可能帶來禍有效的投湯資回報否是是是是是是產(chǎn)業(yè)投哨資周例正會* 對趕于上市秤公司殼堵資源的胸篩選主數(shù)要根據(jù)浪合伙人明對上市逆公司的努了解\師關系網(wǎng)跳絡和地距區(qū)等進織行協(xié)調37Delo掉ng/0蚊1071柱7/SH臂-LBO熱pro憐cess忽(200萬0GB)2.2陵對于鍬通過第隔一輪篩豈選的項遲目意向啟應進行片決策層辣訪談以搬深入的醋收集信納息企業(yè)背景請簡單周介紹企國業(yè)情況叛，包括紀成立時雁間、員理工人數(shù)助等核心財?shù)竸諗?shù)據(jù)價值定位企業(yè)的價林值定位是圾什么？客戶有哪轉些可供替毒代的產(chǎn)品附/服務選捐擇？本身的核男心競爭力市場規(guī)模旱和競爭市場整體呼規(guī)模和發(fā)味展趨勢如串何？有哪些細花分市場？偽企業(yè)注意灣的市場細桿分是什么伙？現(xiàn)有的競似爭對手有壯哪些，各鉗自有什么滔競爭優(yōu)勢泄/劣勢？未來潛在言的競爭對手手會有哪掠些？合作/向聯(lián)盟企業(yè)和哪亮些合作伙咱伴簽訂了沙價格類型砍的協(xié)議？資本擴展厲/收購兼敵并企業(yè)現(xiàn)有掉的股權結微構如何？企業(yè)對資申本市場的塘運作需求升有哪些？企業(yè)對未明來可能的側投資者的多標準是什早么？目標企業(yè)牌決策層訪旬談提綱舉饞例38Del王ong云/01獨071刊7/S健H-L眉BO鴨pro華ces誦s(2寨000蓮GB)上市公司脾殼資源/宇戰(zhàn)略投資叢者決策層曲訪談提綱上市公司個殼資源/鋪戰(zhàn)略決策率者管理訪系談提綱舉室例企業(yè)背云景請簡單介國紹企業(yè)情鋒況，包括襪上市時間毛、資本擴扶張等？收購意向企業(yè)的夠經(jīng)營目債標是什剛么，是洽否有兼回并收購巷的意愿求？企業(yè)對健于可能寄收購目季標企業(yè)讀的標準睬？企業(yè)現(xiàn)艦有的激終勵機制稈是否有站利于對痕人員的詞長期保薯留和促呢進？誰是購漢并的關米鍵決策辜人物？真正的緩出讓動艇機以及浪股東、擔管理層喚、政府詢等方的帝利益能擋否統(tǒng)一鉗？資本運作潛/合作意邊向企業(yè)設想話的收購融訪資方式如疫何？存在肅哪些障礙梨？企業(yè)和談主要股歡東之間詞（包括煌政府）簽的關系統(tǒng)如何？企業(yè)希楚望和何再種類型沸的金融東機構合傷作？舉例39Delo肅ng/0妹1071冊7/SH尿-LBO臺pro寺cess議(200淚0GB)項目名稱

項目小組

公司名稱

詳細地址

訪談對象

職位

聯(lián)系電話

訪談日期

訪談時間

抄送

背景

目的

訪談內容

切入點

結論

跟蹤情況

備注

項目訪思談備忘貴錄40Delo遍ng/0伏1071姜7/SH巧-LBO天pro梳cess大(200設0GB)通過進一勝步的信息泊收集形成極項目意向預篩選報告冬，以作為嗎項目立項撇的判斷基紫礎(1/屆2)目標企穩(wěn)業(yè)項目辨意向篩末選報告編號：T000煌1企業(yè)信息企業(yè)名袖稱地址聯(lián)系人聯(lián)系電違話業(yè)務背景所在行業(yè)企業(yè)主繞營業(yè)務地區(qū)所有制總經(jīng)理管理班兵子人數(shù)成立日崖期員工人數(shù)董事會人旨數(shù)項目評判業(yè)務模式市場潛力競爭結構管理隊慨伍總體評估銷售額營業(yè)利勾潤資產(chǎn)總額市場占有商率研發(fā)采購生產(chǎn)分銷銷售客戶服句務市場規(guī)模地區(qū)覆輔蓋增長潛力政策法規(guī)企業(yè)市謠場地位現(xiàn)有主要愉競爭對手沙數(shù)量潛在競爭休對手主要競暑爭對手晶1主要競爭地對手2主要競爭袍對手3性質性質性質占有率占有率占有率主要優(yōu)傘劣勢主要優(yōu)塞劣勢主要優(yōu)劣杰勢遠景目標管理能力溝通能秤力敬業(yè)精葡神職業(yè)道跑德團隊協(xié)挪作對最高管慕理者（一賽把手）的建判斷41Del比ong拐/01掌071趣7/S傭H-L豎BO花pro攝ces撤s(2驚000政GB)通過進班一步的算信息收與集形成螞項目意昨向篩選難報告，智以作為偶項目立棟項的判嫩斷基礎析(2/秋2)上市公司想殼資源/編戰(zhàn)略投資乘者項目意越向篩選報攏告編號：S00誘01企業(yè)信背息企業(yè)名稱地址聯(lián)系人聯(lián)系電話決策層主要股東主管政府管理層溜激勵要碌求總體評沈估總股本法人股昏比例每股價格每股收益凈資產(chǎn)頭回報率收購意拉向強一般沒有目標收購挪行業(yè)企業(yè)規(guī)模企業(yè)性質盈利能力其它與××的合作阿意向強一般沒有強一般沒有強一般沒有說明主要風出險42Del清ong鏟/01蓋071發(fā)7/S約H-L辦BO盾pro斑ces礙s(2肉000撲GB)每周例煎會成為鼻產(chǎn)業(yè)投碎資進行直項目篩父選的重溫要組織枕形式會議時間每周四上龜午會議參站加人員全體產(chǎn)汗業(yè)投資房誠人員會議主持高級合伙乎人會議議程1、匯報鈔上周工作興進程2、陳她述目標獅企業(yè)項姜目意向介篩選報景告結果3、質確詢報告半內容4、確菠定進入笑盡職調睜查的目蒸標企業(yè)就立項項愉目并分易配人員5、根據(jù)嫂上市公司亮殼資源的見特性，合雹作意愿以咳及與目標液企業(yè)的配潛比選擇可縣能的上市樣公司6、對上臘周產(chǎn)生的噸交易信息翠進行初步漸篩選7、形成河新的進入騎第二輪篩雜選的意向憂名單和負停責人員合伙人分析員全體合伙人合伙人合伙人合伙人20分鐘30分衛(wèi)鐘/個1小時賭/個20分鐘30分鐘1小時20分鐘負責人時間會議成果項目意準向記錄內容43Del搭ong炕/01鄉(xiāng)豐071顫7/S腸H-L馳BO楚pro排ces蛛s(2嚷000果GB)周例會的敏結果應及環(huán)時加以記療錄以便于隔跟蹤項目意向類紀錄編號企業(yè)名稱輸入時昏間第一輪篩得選時間第二輪嗓篩選時養(yǎng)間立項決定負責人T000番1T00脆02T00簡03....44Delo膝ng/0郊1071晶7/SH賠-LBO勝pro誘cess誓(200陸0GB)3.盡職調嘆查即是兼通過深貨入詳盡梢的分析遮以制定牙投資模逆式3.1盡職調查衰準備3.2實施盡職尤調查3.3投資決策主要活動時間負責人并員盡職調查百的模板盡職調查塑前給客戶費的標準方里案明確盡職烈調查的時款間表和負卸責人員收集各項歷相關信息整理形成商投資分析尾報告與券商和甘上市公司汁等洽談合趙作事宜全體合詢伙人評地估決策舌投資意皆向形成初割步的交拘易條件1－2天8－12蜂周1－2投天合伙人項目經(jīng)惰理/分免析員合伙人45Del物ong資/01拐071椒7/S趕H-L伴BO妥pro約ces鑰s(2錄000語GB)盡職調查格的關鍵成囑功要素原則（體面現(xiàn)盡職調府查計劃的鍵關鍵點）視盡職調查描為一種“木防衛(wèi)措施葡”，盡職調魯查的主要挽目的是確株保沒有破屑壞交易的鏈因素的存避在同時考年慮各種促抬使交易壁發(fā)生的獻要素：投資者則只有通過假投資才能霉賺錢，而聞非避免投決資確記80/職20規(guī)則：對裝所有議題耗進行優(yōu)先更排序，抓信住最具影坑響力的核平心問題重賴點分析把時間用隊在前端的賊思考上：在最朗初列出關榜鍵問題將秤減少時間段的大量花裂費實際操視作把電話當靜作朋友：迅速拿沒起電話致禁電給公司渡專家、客感戶、競爭拔對手、分過銷商和其箱他各方尋稀求幫助數(shù)據(jù)處理善的靈活性：數(shù)據(jù)通跌常很有限禍，或者質汗量很低。鳳用其他各毫種可能對行最初的發(fā)杜現(xiàn)進行核兵實46Delo證ng/0次1071號7/SH塊-LBO鬧pro伴cess棵(200越0GB)3.1確首先掩應明確故對該項餡目進行刻盡職調種查的關鬧鍵議題目標企業(yè)板盡職調查補的主要內厘容關鍵議題盡職調末查的主去要內容行業(yè)/競還爭結構目標企際業(yè)管理團隊退出機遇農(nóng)用車頸尤其是折四輪車惹市場的速增長趨紅勢？主要的行霞業(yè)競爭手燒段和方式梯會如何變壓化？競爭對霸手的預寧期變化地？市場潛會力是否咳足夠大市場規(guī)模市場細分政府法哄規(guī)產(chǎn)品趨勢膜和替代品行業(yè)利摔潤行業(yè)結智構*競爭忘方式目標企蘿業(yè)的關殺鍵成功俊因素？月核心竟尚爭力是否行烤業(yè)領袖衫？目標企畢業(yè)持續(xù)貧發(fā)展的序可能性桌和條件己？目標企業(yè)集獲利能力駁的保持？*競爭地授位歷史財務權狀況成本結構銷售渠瘡道供應商關費系管理團隊掏的能力是捐否保障企遭業(yè)的增長汗？管理梯隊敏的建設和隱延續(xù)性？。管理團遼隊的投資飼理念是否膨成熟？管理隊內伍背景員工關振系人才市吃場狀況可能的投幼資需求？退出時間迎和方式是丙否令人滿息意？市場標準潛在的投喂資人殼公司信吐息農(nóng)用車項目舉例47Del岸ong笑/01成071啄7/S捉H-L概BO裳pro拾ces歇s(2編000俊GB)根據(jù)信騙息收集咱內容尋脊求每種蓬可能的先信息來看源信息來睛源業(yè)務計絲式劃和歷管史財務績數(shù)據(jù)專業(yè)網(wǎng)衫絡管理層客戶/分酸銷商訪談市場報猶告行業(yè)內部寧人士竟爭對順手現(xiàn)場實摔地檢察供應商壘訪談收集競巾爭對手禽信息/權分析報欲告剪報須回答的爪一般問題貼（確認信爆息源）對目標企餅業(yè)的總體帖觀點盡職調查鼠和價值評器估的基礎目標企業(yè)昏的歷史業(yè)需績/問題商業(yè)/漢投資銀夏行以及據(jù)資產(chǎn)管屢理公司錯對類似桿企業(yè)/勢市場的竿總體觀補點，竟某爭對手貪對其的烈看法管理質量業(yè)務觀搭點的清薄晰度、掩投資理鉤念主要戰(zhàn)略餅、競爭對肯手和營運桌問題的明覺確信息目標企羅業(yè)和其溪它競爭畜對手的晃定位市場主要斤趨勢總體市場幼觀點和價反值鏈市場趨取勢目標企業(yè)竟與競爭對意手的定位市場趨滅勢目標企由業(yè)與競猜爭對手屯的定位以外觀作顏為指標，筐管理質量渾，明顯問搏題(例嘆如環(huán)保逃，安全燦，員工戰(zhàn)士氣)行業(yè)整體筑問題目標企業(yè)綱與競爭對僻手評估主要財務益數(shù)據(jù)比較遭(例如利檢潤率，增簽長)目標企業(yè)土和行業(yè)的檢最新信息隱含的叫變動或蜘不連續(xù)糊性信息使用頻蠻率及有忠效性48Delo沈ng/0劇1071瓜7/SH彎-LBO唉pro榆cess籃(200睛0GB)同時制定填詳細的工性作計劃以道指導盡職榮調查的實陸施舉例工作收集企業(yè)駕信息進行初瓶步假設訪談行慚業(yè)專家建立初挑步數(shù)據(jù)閥庫市場調研競爭信頭息公司信息消化現(xiàn)有放數(shù)據(jù)進行市場雨訪談目標企業(yè)競爭對手供應商專家客戶調整初續(xù)步假設臨，重新吳排序工餡作流程板，并制里成圖表建立價煌值評估談模型階段性成尚果小組啟鞏動小組會議形成最終任投資分析謙報告周1周2周3123451234512345第一天答守案負責人49Delo伸ng/0土1071貼7/SH宗-LBO羅pro賀cess謊(200襪0GB)3.2顛盡攻職調查表的主要旦內容包題括對目林標企業(yè)艙所在行搏業(yè)、企筆業(yè)、管浴理層以睡及退出撇機遇的喊詳盡分墳析*市場規(guī)壩模行業(yè)增備長價格/利趁潤趨勢分銷渠逝道競爭結構競爭模式齊、關鍵競矩爭因素盈利情炕況主要競爭回者情況行業(yè)/競逗爭結構目標企業(yè)管理團常隊退出機遇企業(yè)產(chǎn)賞品線企業(yè)財務僑狀況企業(yè)客戶丑結構競爭優(yōu)梳勢企業(yè)經(jīng)營故改善潛力企業(yè)的秀法律狀愛況管理能力管理意愿梯隊建痛設機會大孕小退出時墻間* 具體抽的盡職調臣查匯報格蹤蝶式參見附珍錄該行業(yè)嗽是否具規(guī)有投資直吸引力是否是蠶行業(yè)領愁袖是否擁穿有核心沿競爭力50Del嶄ong邁/01傳071章7/S氧H-L進BO心pro理ces劇s(2守000晶GB)進行盡遷職調查咱時項目王小組應符充分溝南通和交毀流消化已有悶數(shù)據(jù)制定假檢設小組會議說明小組成遭員接觸狗的主要撥資料包廉括客戶調陰查市場調研媒體信息項目經(jīng)理蠟閱讀非核堅心文件，并并向小組鏈成員提供宋相關信息小組成員權尋找與工填作相關的挎資料數(shù)據(jù)“生動”的文字材攻料總體假設支持論臣據(jù)每日修改突出主要尊數(shù)據(jù)需求跟蹤項目冰小組進程作為客戶王信息更新鴨工具每日小組辱更新證實/更丑新初步假魔設成果控制數(shù)據(jù)分析圖表確定并消被除障礙啟示確保信息走分享盡早建豬立知識帖庫在合理揭限度內后最大化階地利用起組員的鬼能力將想法推扮進到下一典個層次從一開乎始對項固目工作淘進行好棗的組織對主要效問題/儉分析進織行排序突出必喉要的數(shù)友據(jù)/分最析差距修改答土案保持勢頭在交易破絕壞者因素顆出現(xiàn)時能講夠辨認出文/并擺脫最佳作法示意51Del欲ong壯/01演071烤7/S埋H-L乳BO壘pro第ces袋s(2辭000時GB)在項目重小組展轉開目標溪企業(yè)盡泡職調查葡時，合駁伙人的膜主要職島責在于顯和上市炕公司以托及目標廉企業(yè)的腎相關利芽益方形蛾成合作貪意向產(chǎn)業(yè)投資界合伙人相關監(jiān)極管部門石（如證秘監(jiān)會）目標企業(yè)華其它相關脈利益方上市公堤司其它傻相關利艇益方證券商目標企扔業(yè)主要承股東目標企業(yè)珍當?shù)卣鲜泄韭劗數(shù)卣鲜泄纠K主要股東52Delo繡ng/0鑼1071非7/SH安-LBO翼pro籍cess鉛(200啊0GB)IIIIVVVIIII通過盡懲職調查各最終形把成完整安的投資救分析報娃告XX項目投資外分析報告項目經(jīng)理涼：XXX分析員盡：XXX時間：二OO一年七月示意目錄I投資綜述II行業(yè)/競塌爭結構III目標企躬業(yè)分析IV管理團沖隊V退出機遇VI價值評貼估53Delo飛ng/0找1071碗7/SH蹲-LBO勾pro夾cess帝(200臂0GB)投資分搏析報告醫(yī)的匯報員格式XX項目投資齡分析綜述項目編號宣：T000知1目標企業(yè)收購方式投資需求投資周沃期運營/高運作退出方式投資回薦報項目行業(yè)/抱競爭結盲構目標企陵業(yè)管理團隊退出機遇吸引力具體內容行業(yè)規(guī)模增長潛力價格趨耗勢競爭結構盈利能處力市場占有襪率收入成本增長潛梯力管理能力管理意翁愿梯隊建設機會大小退出時療間吸引力數(shù)據(jù)支持風險因捕素殼公司投資分敗析綜述高微中造低高前中變低示意54Del共ong舍/01載071加7/S慌H-L儉BO腳pro躍ces葉s(2貌000豆GB)目標企業(yè)帳投資價值閉分析匯報洪格式2001XX項目投球資分析笛綜述2002200儉32004200籌5預期收購飾價格營業(yè)利云潤（EBIT揪DA）關鍵驅灰動因素越及其敏爭感性收入銷量%制造成筋本銷售和販管理費聰用關鍵驅風動因素銷量2005顆年營業(yè)利江潤（EBIT重DA）悲觀假巷設基本假設樂觀假設示意項目編丟號：T000憂155Del閘ong莖/01怒071污7/S賠H-L迷BO炊pro粒ces普s(2啄000牙GB)3.3鳥公司管理煮層和產(chǎn)業(yè)聞投資合伙銜人對項目旱投資報告調進行最終修審定參與人暖員王總產(chǎn)業(yè)投拘資合伙臺人外部專家濤（必要時闖引入）示意可能質詢毒的主要議味題數(shù)據(jù)的收祥集是否完蘭整和準確穗？分析結論車是否合理勿？*目標企嬌業(yè)出現(xiàn)經(jīng)鑼營下滑或方改善的可泊能性究竟展有多少？對管理層蘋的了解是盟否全面，貝是否會影謠響交易實蒜施？*價值標/投資縮慧分析的觀假設制汪定是否圍合理？*合伙人掠是否有對醉項目實施罵的信心和喚興趣？上市公司補的收購及計未來的融吳資安排是柱否易于操陡作？56Del借ong需/01庫071芳7/S拋H-L前BO駱pro掃ces佛s(2圈000巧GB)交易組織震的目的在池于明確××的投資顏方式并誓實現(xiàn)交蛇易項目主要活它動時間負責人寸員4.1確定交易結構4.2起草/準備交易條款4.3談判/完成交易根據(jù)××投資需求熄，資本工問具、融資匹成本/風汁險等各項班因素確定容對項目投飲資的交易筋結構(Dea奴lS民tru狡ctu這re)修改、完掃善數(shù)據(jù)模燒型，計算勾項目的投聚資回報率制定項喘目實施預進程（脹關注理斯財和優(yōu)頸先股安慌排）通過風險嚴控制委員由會最終審盒定1~2周金融合粥伙人財務專糕家合伙人家修改交脾易條款萍/文件聘請法律口顧問，財律務公司等帆專業(yè)機構裹擬定標準夠的法律文濃件1~2周專業(yè)機還構組成談判損小組與目標企愉業(yè)和上市脖公司展開壘談判，并挺及時進行他調整各方簽定析合同，完璃成交易談觀判2~4營周產(chǎn)業(yè)投資疊合伙人示意57Delo勵ng/0姐1071清7/SH宵-LBO塊pro股cess隱(200栽0GB)4.1處國咳際上金欄融工具戴的發(fā)達扎使產(chǎn)業(yè)街投資在屋交易組準織方面鉛擁有諸糠多選擇產(chǎn)業(yè)投站資交易撫結構舉千例億美元，箏百分比100%吹=1爭0股權次級債競券優(yōu)先債著券銀行循環(huán)稠信用線主要工樣具普通股優(yōu)先股可轉換五優(yōu)先股可轉換索債券擔保票惕據(jù)國內現(xiàn)有善市場優(yōu)先無駝保障債繭券次級債彼券遞遷利境息債券利率遞偽增債券優(yōu)先定期然債券保障債券銀行循扇環(huán)信用額線銀行貸款示意58Delo壇ng/0塵1071越7/SH逮-LBO巾pro鄙cess慨(200犁0GB)不同的融絡資手段對繩于財務成集本的影響詠各自不同銀行循環(huán)備信用線優(yōu)先定期憂債券保險債券優(yōu)先無保老障債券次級債門券可轉換今債券優(yōu)先股可轉換枕優(yōu)先股普通股高中低固定資秘產(chǎn)股東/資繞本金無保險清償順序資產(chǎn)保哄障低中高成本示意59Delo距ng/0頸1071貨7/SH蠶-LBO性pro壟cess冶(200欠0GB)近期內×曾×產(chǎn)業(yè)投眨資在交易炊結構的選挑擇相對有堪限舉例金融工具資產(chǎn)運助作近期對××的適用尼性說明可能的蛾杠桿股權債券被收購帥企業(yè)的抱再融資應收帳款固定資圖產(chǎn)示意現(xiàn)有金準融工具慶相對有每限上市公司牌法人股轉抄讓主要以狐現(xiàn)金交易扭為主操作流征程較為吩復雜相關資產(chǎn)那的定價和控二級變現(xiàn)主市場尚未挽有效形成××現(xiàn)有能力俘相對有限法律主亦體關系務存在一拒定障礙交易結靈構：通過盡早可能少凡的現(xiàn)金夕投入實她現(xiàn)投資60Del遣ong啦/01哈071筒7/S獻H-L續(xù)BO濤pro蘿ces是s(2餐000污GB)隨著×段×交易送規(guī)模和活技能的陽增長，?！痢量商阂钥紤]千運用不庸同的交緒易結構說明目標企劣業(yè)的價縮慧值交易當年畫支付現(xiàn)金交易第熄二年支肝付現(xiàn)金交易第宴四年（吐退出時揀）支付與現(xiàn)金產(chǎn)業(yè)投縣資項目長的現(xiàn)金奶支付計涂劃百萬美元目標企業(yè)儉價值評估對為1億6瞎千萬美金產(chǎn)業(yè)投設資收購催目標企副業(yè)50殃％股權交易結姻構規(guī)定雄以1千別萬美元劃現(xiàn)金和蔬7千萬柏美元票哪據(jù)形式奔收購7千萬美核元票據(jù)分茂期支付給釣目標企業(yè)目標企業(yè)科將其面值添8千萬的母應收賬款敬折價4千刷萬轉讓給確產(chǎn)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)投資愿負責回收刑套現(xiàn)，并痛將收回賬括款中的4愉千萬美金揀作為票據(jù)掛貼現(xiàn)支付凡給目標企就業(yè)目標企業(yè)干經(jīng)營業(yè)績陸實現(xiàn)預期死目標，產(chǎn)發(fā)業(yè)投資成嶼功退出變抽現(xiàn)產(chǎn)業(yè)投資禽支付剩余究的3千萬雪美金產(chǎn)業(yè)投旁資實際欣使用1慢,00丹0萬美仿金完成濟投資交炮易，從討而降低禾投資風畝險，實秧現(xiàn)投資悠回報最朽大化舉例61Del何ong做/01海071甜7/S是H-L塌BO塵pro泊ces輸s(2舌000橫GB)價值評霜估是產(chǎn)遼業(yè)投資變決策的靈重要工店作，并液貫穿于科盡職調炊查和交杏易組織旬全程產(chǎn)業(yè)投評資價值窄評估方劇法××近期適溜用描述比較分析通過相似震企業(yè)投資巴案例的比誕較進行快僻速估計各年預嫌測現(xiàn)金容流和最犧終價值川的凈現(xiàn)燭值根據(jù)投考資交易絹所募集博的債務倍和股權躁結構進稠行評估優(yōu)勢快捷易于理解以“市叮場”的舍角度對未來的畫現(xiàn)金流進去行預測反映“真宮實價值”相對準確烈，快捷易于溝拋通劣勢準確性欠截佳較難尋找烏合適的比文照對象只反映給當前價競值數(shù)據(jù)難度影相對較高準確度保低于折財現(xiàn)現(xiàn)金彎流模式折現(xiàn)現(xiàn)撓金流產(chǎn)業(yè)投資傲模式示意62Delo請ng/0栽1071餐7/SH倘-LBO門pro淹cess蹤蝶(200斃0GB)折現(xiàn)現(xiàn)渣金流模掀式的計宮算方式折現(xiàn)現(xiàn)金按流=計算從第矛1年到第n年的凈蒜現(xiàn)金流確定合理歐的折現(xiàn)比寄率計算未來謊預期的凈餡現(xiàn)值計算最終拔價值加總得出鹿投資項目障的折現(xiàn)現(xiàn)欺金流200借1200郵2200獅3200帥42005凈現(xiàn)金胞流n（1+怎折現(xiàn)率浩）n凈現(xiàn)金流n+1折現(xiàn)率心-增長膀率+12345Nn=1示意63Del斑ong避/01柄071壩7/S芹H-L茶BO僅pro導ces光s(2喝000朱GB)主要活動最終產(chǎn)醒品時間明確財宵務模型階的最終炒產(chǎn)品確定模替型中的誤關鍵變武量（如稼收入）鮮和相應叫的驅動租因素制定整體夠模型建立石方式建立模型鵲架構設立關建鍵假設模型架構慨和關鍵假勇設（關鍵景假設由合遙伙人確立王）選取比胸較好的攤參照系2-3天建立財務模型架另構溝通模庸型的基本焦內容修改完密善財務模型分析模騰型結構書面記錄鉆和修改模酒型方式測試關鍵于假設和記絮錄相應的飛變化調整確拴認后的革模型架漿構1-2福天收集數(shù)朽據(jù)完善?？蛐蛢热萁⒉徽雇那榭途凹僭O進行一致犯性檢驗數(shù)據(jù)計請算完畢煙的模型3-7天將模型島結果和桶投資策釋略相聯(lián)尚系測試模密型對關遷鍵假設足的敏感掉性對模型及款其結果進軌行書面記騙錄對關鍵杠辦桿的分析2-3忠天關鍵步驟示意產(chǎn)業(yè)投鴿資分析探員負責證價值模角型的主淹要制作64Delo蛛ng/0開1071說7/SH嗽-LBO羊pro扔cess尾(200廣0GB)產(chǎn)業(yè)投資素財務模型護的成果2001200預2200320042005示意百萬人民庫幣年籌集資宮金額凈利潤紙總額（現(xiàn)金凈壘流入）總投資壘收入（現(xiàn)金貓流入）總投資佩額（現(xiàn)金流憶入）現(xiàn)金流現(xiàn)回值產(chǎn)業(yè)投騰資業(yè)務縮慧5年凈浴現(xiàn)值產(chǎn)業(yè)投資威業(yè)務5年薯內部回報巡壽率65Del條ong羨/01政071爺7/S機H-L予BO茶pro僑ces泡s(2默000航GB)通過敏感梨性分析發(fā)流現(xiàn)影響投甘資回報的情關鍵因素項目關鍵驅離動因素每變動厭1%對毅投資價碰值的影迷響發(fā)生的丈可能性收入制造成本銷售費用變現(xiàn)價格四輪車保銷售平均銷康售單價采購成列本人工成灣本銷售人肝員數(shù)量市盈率示意關注動態(tài)侍的多因素變天化66Delo撕ng/0銷1071屢7/SH霞-LBO隸pro踏cess拳(200廣0GB)最后產(chǎn)業(yè)物投資合伙北人應負責倍草擬具體調的交易條梯款和實施圓方案，并歇報公司風德險控制委悟員會審批交易條航款（形符成合法按范本）綜述投資結封構收購價格投資人權秘益管理隊曬伍企業(yè)承諾雙方責仔任附加條停款排他條款適用法叔律簽名投資項綁目實施沸方案交易談判組織融資市場融資收購實施流通股收擴購收購后管譜理管理層板獎勵退出變現(xiàn)里程碑負責人示意王總辛總產(chǎn)業(yè)投巨資、機您構基金敞負責人風險控嘴制委員取會的組贏成財務/戰(zhàn)木略規(guī)劃總廟經(jīng)理增發(fā)、配萍股、可轉債分紅、派扁息轉贈股本67Del挑ong綱/01奮071嗽7/S周H-L嘴BO直pro蒙ces藏s(2前000刑GB)風險控橋制委員瓦會對產(chǎn)缺業(yè)投資急項目的歡可行性赤進行最駛后審批否決共同擬象定相應花的溝通助方案，笨向相關既各方說渡明解釋及，并保倆持長期超的關系卵建立（佛行使否立決權需每要一定寨技巧）推遲決賢議明確需半要進一委步收集航/分析窄的內容產(chǎn)業(yè)投均資合伙燒人組織伍人員進手行相關文調整，尾定期內性重新向紅委員會疊匯報通過備案立睛項，組財織談判刊小組開要始實施主要關心互議題企業(yè)分析受的全面性座和合理性××自身能力關鍵驅煮動因素劍的判斷假設條件鏡的合理性虛和發(fā)生的集可能性針對風險遠因素的防扛范/控制能措施××的公司童利益對管理層鳴激勵的業(yè)椒績目標設陵計條款內容知的一致性進程安粉排人員的滔配置和腰效率實施的成平本需求投資分析梁報告項目價固值評估交易條款投資實施揉方案綜述XxXxXx200碌12002200朵3200仁42005收入成本回報率68Delo窩ng/0頓1071姨7/SH探-LBO螺pro衰cess養(yǎng)(200武0GB)4.2謙交易假條款/劃法律文萬件的擬喇定審核息常需要功進入外域部專業(yè)遮機構律師事暢務所舉例段和段錦天誠方達君合Sim包ons匆&Si頸mon墳s陸偉律攤師事務濟所會計事務濃所安達信普華永抽道畢馬威德勤收費標準100裹–怖250山美元趙/小時標的金額頃的5%100購–60壇0美元涂/小時主要收費方式按小時按交易覺標的金腸額按小時國內知名偷專業(yè)服務纖機構69Del沉ong訊/01判071皂7/S缺H-L匹BO圾pro惠ces虛s(2茄000劉GB)通過嚴酷格的談恐判組織旦以確保脾交易實秩現(xiàn)的速錄度和質籠量在談判開期始之前小畢組內部對菌項目目標綢/意義等售形成共識遵循嚴格譽的談判流素程，經(jīng)常禁性地檢查色談判成效準備多項綿方案以測燃試和完善司最終條件避免談燒判后半頁程出現(xiàn)經(jīng)的“遲鑰到的驚俱奇”可能的省情況下水設立獨吹立的業(yè)預務和金寇融談判敘小組賦予人員招明確的職存責和權利確保關姿鍵談判炎人員的穗持續(xù)性核心小泰組成員授至少5史0－1棍00％創(chuàng)的時間模專職于社談判過益程人員流程談判過程煙中的經(jīng)驗書小結70Del匯ong幼/01士071涂7/S餐H-L摸BO必pro駐ces府s(2權000券GB)5.丈項目交衰易完成廳后通過貸投資管趨理以確集保企業(yè)襯經(jīng)營目橋標的實敘現(xiàn)主要活厲動時間/頻線率負責人員選派代表××產(chǎn)業(yè)投們資的董別事成員確定××產(chǎn)業(yè)投資禾在交易后稅的管理角滲色協(xié)助制深定/審語核目標玩企業(yè)的挖經(jīng)營戰(zhàn)染略計劃乒，將預拳先設定掉的業(yè)績糠目標轉濁換成切映實可行么的實施膨方案收購交樹易完成膊時合伙人根據(jù)經(jīng)貸營計劃尋定期監(jiān)奧督目標棒企業(yè)運申作對于經(jīng)營揪活動中出隆現(xiàn)的問題快實施相應禽的管控，牢包括人員眉調整等準備退寬出方案蔥的實施每周－嫁每月合伙人5.1荷制定產(chǎn)業(yè)光投資公司務的管理政染策5.2鎮(zhèn)實施投資淘管理71Del日ong烤/01鍋071破7/S貢H-L厭BO周pro持ces俘s(2籍000目GB)5.1修××產(chǎn)業(yè)扔投資在近雖期內應主綿要以積極瓶的企業(yè)高罰層的身份賭實施管理描述低影響/前提條挎件國際案例僅作為董劉事身份參嚴與管控重引要的財咸務指標療和若干獵戰(zhàn)略決付策管理成本擋低目標企業(yè)壘的經(jīng)營狀賄況良好，預擁有明確衡的戰(zhàn)略和縫出色的管宏理隊伍高盛DLJ商業(yè)銀透行參與投盛資管理疤的程度高產(chǎn)業(yè)投資喇的產(chǎn)業(yè)合撓伙人承擔換非正式的攤總經(jīng)理角四色委派專職拔人員參與罷企業(yè)的日饅常經(jīng)營對于企業(yè)尊經(jīng)營、戰(zhàn)皆略和財務猾管理方面沿提供強大典的支持專職的線投資管弄理小組管理成淘本高昂目標企業(yè)姨具備高風續(xù)險，高收侮益的特性墊（如業(yè)績咸滑坡等）CD&RInve屯stco域rp積極的披董事角滅色指導企鹿業(yè)經(jīng)營感和戰(zhàn)略土方針的佳設定目標企業(yè)詠管理層在笨實現(xiàn)財務籌目標和關窩鍵里程碑卵的前提下姜享有較大憑的經(jīng)營自職主權目標企沖業(yè)的經(jīng)隔營狀況拔至少得宅以維持高素質贏的管理腰隊伍至撞關重要KKRAEA××近期角夠色消極投懸資者直接經(jīng)營說者積極的胖董事會界成員72Delo妨ng/0正1071雪7/SH潔-LBO培pro恰cess溫(200勤0GB)在收購叫兼并完否成后應丈指導、獎監(jiān)督企艘業(yè)經(jīng)營那計劃和年相應的番里程碑膨的制定戰(zhàn)略/經(jīng)銜營規(guī)劃的姐主要內容迎舉例1.烤公司發(fā)吳展遠景輕及五年求戰(zhàn)略目盟標2. 宏淺觀經(jīng)濟環(huán)陵境及行業(yè)塑發(fā)展分析踩及對公司匹影響的評拿估今后五年佩內國內、機外宏觀經(jīng)踏濟環(huán)境發(fā)傷展變化趨闊勢今后五暮年內行暈業(yè)的發(fā)桑展展望產(chǎn)品發(fā)造展趨勢主要法擁規(guī)及經(jīng)擺營環(huán)境芒變化宏觀經(jīng)淘濟和行摘業(yè)發(fā)展濫將對公誼司造成過的影響創(chuàng)造的蘭主要機互會造成的主昨要威脅3. 公別司現(xiàn)狀分罰析公司及運殖作公司近桶年業(yè)績及校發(fā)展趨勢公司及婆運作公她司主要覺競爭優(yōu)裁勢及弱嚴點4. 公劃司面臨的膊主要競爭暑對手分析引(國內外蝴競爭者)競爭對蕩手近幾蒼年業(yè)績興分析競爭對手苗可能在以吹下五年采梨用的戰(zhàn)略娛舉措對手戰(zhàn)略袍舉措對本征公司的潛后在威脅5.糾公司五阻年戰(zhàn)略省(方案怎)今后五酸年將在披哪些市幕場競爭地理市場產(chǎn)品定位業(yè)務模謀型如何競嶄爭：主匙要競爭厲手段主要戰(zhàn)久略舉措市場擴頭張新客戶、罷渠道的建革立6. 公廣司五年經(jīng)婆營及財務態(tài)目標預測主要增宇長點預室測總銷售凈額市場份額投資資循本回報威(ROI找C)7. 配例合集團戰(zhàn)鳥略的主要園資源需求糾預測資本投資人力資源8.疊和前一屯年戰(zhàn)略粒規(guī)劃的毅差異及虎總結73Delo僅ng/0蓄1071血7/SH慌-LBO習pro爺cess花(200虹0GB)5.1所.1初選派世代表××產(chǎn)業(yè)投借資的董鋤事成員積極的雷董事角肆色---擾---確控制董配事會重限大決策確定合姜適的董輸事人選彈，占據(jù)椅常務副塊董事長哭和董秘睡等關鍵侮職位，××的董事暗在董事惑會中達河到相對盆多數(shù)對目標企抄業(yè)原公司澆章程進行禁審查和修鼻改，剔除這不利于××管控條離款，確服保對董棗事會重席大決策應的控制睛力及影左響力建立與選董事會慶中各方微利益代鋼表的非擠正式的博聯(lián)系磋蒼商機制淋，在決疼策重大裳問題前凱以預先腹協(xié)調各燒方董事桌立場主要目懇標74Delo慈ng/0涂1071雪7/SH崇-LBO題pro筋cess辭(200逮0GB)5.1簽.2碗?yún)f(xié)助度制定/岔審核企訊業(yè)經(jīng)營祥戰(zhàn)略計族劃，將浩預先設王定的業(yè)怠績目標嬌轉換成勇切實可半行的實販施方案尾經(jīng)架營戰(zhàn)略乒計劃的遷主要內出容1. 公誓司發(fā)展遠草景及五年批戰(zhàn)略目標2.逮宏觀經(jīng)腎濟環(huán)境及餃行業(yè)發(fā)展版分析及對鏟公司影響驅的評估今后五年私內國內、摩外宏觀經(jīng)箭濟環(huán)境發(fā)盆展變化趨勢今后五除年內行秘業(yè)的發(fā)綢展展望產(chǎn)品發(fā)展透趨勢主要法規(guī)估及經(jīng)營環(huán)尾境變化宏觀經(jīng)濟病和行業(yè)發(fā)初展將對公祥司造成的息影響創(chuàng)造的麥主要機介會造成的主岡要威脅3.富公司現(xiàn)厲狀分析公司及悟運作公圍司近年容業(yè)績及荷發(fā)展趨減勢公司及運橡作公司主焰要競爭優(yōu)邁勢及弱點4.尾公司面巾臨的主給要競爭吉對手分悲析(國跑內外競詢爭者)競爭對手惜近幾年業(yè)蜓績分析競爭對手以可能在以案下五年采益用的戰(zhàn)略配舉措對手戰(zhàn)略劃舉措對本偽公司的潛閣在威脅5.蜓公司五耽年戰(zhàn)略周(方案呼)今后五年阻將在哪些跟市場競爭地理市場產(chǎn)品定連位業(yè)務模型如何競倉爭：主管要競爭窩手段主要戰(zhàn)略管舉措市場擴張新客戶劃、渠道非的建立6. 公緣瑞司五年經(jīng)初營及財務廊目標預測主要增長淋點預測總銷售額市場份紐奉額投資資本脖回報(ROI活C)7.配合集團孟戰(zhàn)略的主宮要資源需訊求預測資本投資人力資雜源8. 和頌前一年戰(zhàn)載略規(guī)劃的撕差異及總步結75Del群ong角/01禾071煤7/S鍵H-L紐奉BO誦pro隔ces鞏s(2員000錄GB)5.1.因3對染目標企業(yè)擠管理層的納監(jiān)督與激醫(yī)勵指導和頃監(jiān)督管淋理層執(zhí)奔行董事紅會制定疫的經(jīng)營煉和戰(zhàn)略其方針，持控制企號業(yè)的發(fā)級展目標致和方向充分尊重倘和保證管江理層享有喂的經(jīng)營自蛇主權，不延參與企業(yè)捧的日常經(jīng)后營建立明確鋪的管理層育激勵機制李，保持管著理層的積調極性和創(chuàng)叮造性獎勵機距制懲罰機尺制物質獎央勵---草增加工蒸資故--解-管理始層收購糞（MBO嘉）---獎金歡---非滅現(xiàn)金待遇箏（住房等種）---股還票期權榮譽獎任勵---鉗職位提側升---哈公司表威彰---重降職---降泛低工資---抄扣發(fā)獎北金---肢解聘76Del咱ong夢/01功071央7/S暈H-L番BO險pro免ces丟s(2霞000眉GB)5.2扎根據(jù)經(jīng)營刊計劃的內遣容，××在近期病內應主蓬要對投田資企業(yè)雖的財務諸和人力水資源進日行管控收購交易憤后管控的茂主要內容輪及其目的1.介財務控仰制監(jiān)控現(xiàn)金趕流確保財淚務數(shù)據(jù)柜的一致幫性建立匯暢報體系狹防止亂絲式投資及殘擔保審核/防座范風險2.休人力資誼源掌握基本勤的人事信床息建立核劃心人員床評估流賠程加強與衫企業(yè)管歸理層的映交流3.寨法律/辨稅務確保企業(yè)勤重組的平鳳穩(wěn)轉型建立稅導務機制4.秤綜合行妨政負責與主倘要第三方咬（如公司闖