（2021年）安徽省蚌埠市注冊會計財務成本管理預測試題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.甲公司2016年初未分配利潤-100萬元，2016年實現(xiàn)凈利潤1200萬元。公司計劃2017年新增投資資本1000萬元，目標資本結構(債務：權益)為3：7。法律規(guī)定，公司須按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤10%提取公積金。若該公司采取剩余股利政策，應發(fā)放現(xiàn)金股利()萬元。A.310B.380C.400D.500

2.根據(jù)風險收益對等觀念，在一般情況下，各籌資方式資本成本由小到大依次為（）。

A.銀行借款、企業(yè)債券、普通股

B.普通股、銀行借款、企業(yè)債券

C.企業(yè)債券、銀行借款、普通股

D.普通股、企業(yè)債券、銀行借款

3.自利行為原則的依據(jù)是()。A.理性的經濟人假設B.商業(yè)交易至少有兩方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的C.分工理論D.投資組合理論

4.

債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同，并且等風險投資的必要報酬率低于票面利率，則（）。

A.償還期限長的債券價值低B.償還期限長的債券價值高C.兩只債券的價值相同D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

5.假設市場上有甲、乙兩種債券，甲債券目前距到期日還有6年，乙債券目前距到期日還有5年。兩種債券除到期日不同外，其他方面均無差異。如果市場利率出現(xiàn)了急劇上漲，則下列說法中正確的是（）

A.甲債券價值上漲得更多B.甲債券價值下跌得更多C.乙債券價值上漲得更多D.乙債券價值下跌得更多

6.

第

14

題

某公司股票的B系數(shù)為1.5，無風險利率為8%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的報酬率為（）。

A.8%B.15%C.11%D.12%

7.作為利潤中心的業(yè)績考核指標，“可控邊際貢獻”的計算公式是（）。

A.部門營業(yè)收入-已銷商品變動成本

B.部門營業(yè)收入-已銷商品變動成本-變動銷售費用

C.部門營業(yè)收入-已銷商品變動成本-變動銷售費用-可控固定成本

D.部門營業(yè)收入-已銷商品變動成本-可控固定成本

8.認股權證與看漲期權有區(qū)別，下列各項表述中不正確的是（）。

A.認股權證的執(zhí)行會引起股份數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股價，看漲期權不存在稀釋問題

B.看漲期權執(zhí)行時，其股票是新發(fā)股票，而當認股權證執(zhí)行時，股票來自二級市場

C.看漲期權可以適用布萊克一斯科爾斯模型，認股權證不能用布萊克一斯科爾斯模型定價

D.看漲期權時間短，通常只有幾個月，認股權證期限長，可以長達10年，甚至更長

9.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股l000萬股。每股面值l元，資本公積6000萬元，未分配利潤8000萬元，每股市價20元；若按5％的比例發(fā)放股票股利并按市價折算，公司資本公積的報表列示將為（）。

A.7000萬元B.5050萬元C.6950萬元D.300萬元

10.按完工產品和月末在產品數(shù)量比例分配計算完工產品和月末在產品的原材料費用，必須具備的條件是（）。

A．產品成本中原材料費用比重較大

B．原材料隨生產進度陸續(xù)投料

C．原材料在生產開始時一次投入

D．原材料消耗定額比較準確、穩(wěn)定

二、多選題(10題)11.品種法與分批法的主要區(qū)別有()。

A.直接費用的核算不同B.間接費用的核算不同C.成本計算對象不同D.成本計算期不同

12.下列關于期權估價原理的表述中，正確的有（）

A.在復制原理下，需要運用財務杠桿投資股票來復制期權

B.在風險中性原理下，每一步計算都要復制投資組合

C.風險中性原理是復制原理的替代辦法

D.采用風險中性原理與復制原理計算出的期權價值是不相同的

13.

第

9

題

下列有關投資組合風險和報酬的表述正確的有（）。

A.可按無風險利率自由借貸時，除非投資于市場組合，否則投資者應該通過投資于市場組合和無風險資產的混合體來實現(xiàn)在資本市場線上的投資

B.當資產報酬率并非完全正相關時，分散化原理表明分散化投資是有益的，原因在于能夠提高投資組合的期望報酬率對其風險的比值，即分散化投資改善了風險-報酬率對比狀況

C.投資組合的期望報酬率是組合內各項資產收益率的加權平均數(shù)

D.投資者絕不應該把資金投資于有效資產組合曲線以下的投資組合

14.下列籌資方式中，屬于混合籌資的有（）。

A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.認股權證與債券捆綁發(fā)行D.發(fā)行可轉換債券

15.以市場為基礎的協(xié)商價格作為企業(yè)內部各組織單位之間相互提供產品的轉移價格，需要具備的條件包括（）。

A.要有某種形式的外部市場

B.各組織單位之間共享所有的信息資源

C.準確的中間產品的單位變動成本資料

D.完整的組織單位之間的成本轉移流程

16.假設其他因素不變，下列變動中有助于提高杠桿貢獻率的有（）

A.提高凈經營資產利潤率B.降低負債的稅后利息率C.減少凈負債的金額D.減少經營資產周轉次數(shù)

17.在其他條件相同的情況下，下列說法正確的有（）。

A.空頭看跌期權凈損益+多頭看跌期權凈損益=0

B.空頭看跌期權到期日價值+多頭看跌期權到期13價值=0

C.空頭看跌期權損益平衡點=多頭看跌期權損益平衡點

D.對于空頭看跌期權而言，股票市價高于執(zhí)行,價格時，凈收入小予0

18.下列關于盈虧臨界點的計算公式中，正確的有（）

A.盈虧臨界點銷售量＝邊際貢獻/固定成本

B.盈虧臨界點銷售量＝固定成本/（單價－單位變動成本）

C.盈虧臨界點銷售額＝固定成本/邊際貢獻率

D.盈虧臨界點銷售額＝固定成本/邊際貢獻

19.

第

31

題

財務控制按控制的內容分類，分為（）。

A.預防性控制B.糾正性控制C.一般控制D.應用控制

20.公司在下面哪些方面沒有顯著改變時可以用歷史的β值估計權益成本（）。A.經營杠桿B.財務杠桿C.收益的周期性D.無風險利率

三、1.單項選擇題(10題)21.某企業(yè)月末在產品數(shù)量較大，且有比較準確的定額資料，則該企業(yè)分配完工產品和在產品成本最適宜采用()。

A.不計算在產品成本法B.約當產量法C.在產品按定額成本計算D.定額比例法

22.假設某公司在償還應付賬款前速動比率大于1，倘若償還應付賬款若干，將會()。

A.增大流動比率，不影響速動比率

B.增大速動比率，不影響流動比率

C.增大流動比率，也增大速度比率

D.降低流動比率，也降低速度比率

23.從業(yè)績考核的角度看，最不好的轉移價格是()。

A.以市場為基礎的協(xié)商價格B.市場價格C.全部成本轉移價格D.變動成本加固定費用轉移價格

24.以下關于變動制造費用效率差異的計算公式中,正確的是()。

A.變動制造費用實際數(shù)-變動制造費用預算數(shù)

B.(實際工時-標準產量標準工時)B變動制造費用標準分配率

C.實際工時B(變動費用實際分配率-變動費用標準分配率)

D.(實際工時-實際產量標準工時)B變動制造費用標準分配率

25.在杜邦分析體系中,假設其他情況相同,下列說法中錯誤的是()。

A.權益乘數(shù)大則財務風險大B.權益乘數(shù)大則權益凈利率大C.權益乘數(shù)等于資產權益率的倒數(shù)D.權益乘數(shù)大則資產凈利率大

26.某企業(yè)擬進行一項固定資產投資項目決策，資本成本為12％，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目壽命期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．85；丙方案的項目壽命期為15年，凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元；丁方案的內部收益率為10％。最優(yōu)的投資方案是()。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

27.某上市公司擬向原股東配售股份，下列各項中，符合證券法律制度規(guī)定的是()。

A.擬配售股份數(shù)量為本次配售股份前股本總額的35％

B.控股股東在股東大會召開前已經公開承諾認配股份的數(shù)量

C.上市公司最近3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤為最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的22％

D.上市公司最近6個月受到過證券交易所的公開譴責

28.下列行為中屬于自利行為原則應用的是()

A.為防止經營者因自身利益而背離股東目標，股東往往對經營者同時采取監(jiān)督與激勵兩種辦法

B.對一項房地產進行估價時，如果系統(tǒng)的估價方法成本過高，可以觀察近期類似房地產買賣雙方的交易價格，將其作為估價的基礎

C.在分析企業(yè)的盈利狀況時，不僅要分析其利潤表的有關項目，還要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況

D.企業(yè)和租賃公司之間充分利用稅收優(yōu)惠，以使租賃合同體現(xiàn)為雙贏

29.A公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補償性余額為10%，貸款的年利率為12%，且銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，則計算貸款的實際利率為()。

A.11%.B.14.29%.C.15.38%.D.10.8%.

30.企業(yè)財務管理的對象是()。

A.財務計劃B.現(xiàn)金及其流轉C.財務控制D.投資、融資、股利等財務決策

四、計算分析題(3題)31.某公司近兩年的主要財務數(shù)據(jù)和財務比率如下：

假設該公司所得稅率為25%，利潤總額＝毛利－期間費用。

要求：

（1）計算2009年和2010年權益凈利率，并分析2010年權益凈利率變動的原因；

（2）分析說明2010年總資產凈利率下降的原因；

（3）分析說明2010年總資產周轉率下降的原因；

（4）計算2009年和2010年的毛利、期間費用、利潤總額和凈利潤，并說明銷售凈利率下降的原因；

（5）分析說明該公司的資金來源；

（6）假如你是該公司的財務經理，在2011年應從哪些方面改善公司的財務狀況和經營業(yè)績。

32.要求：

(1)計算A材料的經濟進貨批量；

(2)計算A材料年度最佳進貨批次；

(3)計算A材料的相關進貨費用；

(4)計算A材料的相關存儲成本；

(5)按照經濟進貨批量訂貨時，計算A材料平均占用資金。

33.第

1

題

甲公司是一家制藥企業(yè)。2008年，甲公司在現(xiàn)有產品P-I的基礎上成功研制出第二代產品P-Ⅱ。如果第二代產品投產，需要新購置成本為10000000元的設備一臺，稅法規(guī)定該設備使用期為5年，采用直線法計提折舊，預計殘值率為5%。第5年年末，該設備預計市場價值為1000000元（假定第5年年末P-Ⅱ停產）。財務部門估計每年固定成本為600000元（不含折舊費），變動成本為200元/盒。另，新設備投產初期需要投入凈營運資金3000000元。凈營運資金于第5年年末全額收回。

新產品P-Ⅱ投產后，預計年銷售量為50000盒，銷售價格為300元/盒。同時，由于產品P-I與新產品P-Ⅱ存在競爭關系，新產品P-Ⅱ投產后會使產品P-I的每年經營現(xiàn)金凈流量減少545000元。

新產品P-Ⅱ項目的β系數(shù)為1.4。甲公司的債務權益比為4：6（假設資本結構保持不變），債務融資成本為8%（稅前）。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場中的無風險利率為4%，市場組合的預期報酬率為9%。假定經營現(xiàn)金流入在每年年末取得。

要求：

（1）計算產品P-Ⅱ投資決策分析時適用的折現(xiàn)率。

（2）計算產品P-Ⅱ投資的初始現(xiàn)金流量、第5年年末現(xiàn)金流量凈額。

（3）計算產品P-Ⅱ投資的凈現(xiàn)值。

五、單選題(0題)34.某企業(yè)編制“直接材料預算”，預計第四季度期初存量456千克，季度生產需用量2120千克，預計期末存量為350千克，材料單價為10元，若材料采購貨款有50％在本季度內付清，另外50％在下季度付清，假設不考慮其他因素，則該企業(yè)預計資產負債表年末“應付賬款”項目為（）元。

A.11130B.14630C.10070D.13560

六、單選題(0題)35.下列關于投資基金的說法中，錯誤的是（）

A.投資基金也稱為互助基金或共同基金，是通過公開發(fā)售基金份額募集資本然后投資于證券的機構

B.投資基金進行證券投資活動的方式是資產組合方式

C.投資基金的運作方式可以采用封閉式或開放式

D.開放式投資基金是指基金份額總額不固定、基金份額持有人不得申請贖回的基金

參考答案

1.D目標資本結構中負債與股東權益比例是3:7，因此股東權益占全部資本的70%，應發(fā)放現(xiàn)金股利金額＝1200－1000×70%＝500（萬元）。注意：本題中2016年的利潤留存額＝1200－500＝700（萬元）大于按照法律規(guī)定應該提取的法定公積金（1200－100）×10%＝110（萬元），所以，沒有違反法律規(guī)定。

2.A【答案】A

【解析】從投資角度來看，普通股沒有固定的股利收入，且不還本，則股票投資要比債券投資的風險大，因此投資人要求的報酬率也高，與此對應，籌資者所付出代價高，其資本成本也高；從債券與銀行借款來比，一般企業(yè)債券的風險要高于銀行借款的風險，因此相應的資本成本也較高。

3.AA；選項B是雙方交易原則的理論依據(jù)，選項C是比較優(yōu)勢原則的依據(jù)；選項D是投資分散化原則的依據(jù)。

4.B解析：對于分期付息債券，當債券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要報酬率(即溢價發(fā)行的情形下)，如果債券的必要報酬率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近(到期時間縮短)，債券的價值逐漸向面值回歸(即降低)。

5.B選項A、C說法錯誤，由于市場利率和債券價值之間是反向變動關系，因此市場利率上漲時，債券價值應該下跌；

選項B說法正確，選項D說法錯誤，由于隨著到期時間的縮短，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小，甲債券目前距到期日還有6年，乙債券目前距到期日還有5年，所以還是甲債券受影響大。

綜上，本題應選B。

6.C根據(jù)資本資產定價模式：Ri=RF+β(RM-RF)=8％+1．5×(10％一8％)=11％。順便強調一下，10％為所有股票的平均報酬率，而(10％一8％)為所有股票的平均風險報酬率。

7.C選項A是制造邊際貢獻，選項8是邊際貢獻，選項D不全面，變動的銷售費用也屬于變動成本，所以只有選項c是正確的。

8.B【解析】本題考核的是認股權證與看漲期權的區(qū)別?？礉q期權執(zhí)行時，其股票來自二級市場，而當認股權證執(zhí)行時，股票是新發(fā)股票，所以B不正確。

9.C此題暫無解析

10.C如果原材料是在生產開始時一次投入的，則每件在產品無論完工程度如何，都應和每件完工產品同樣負擔材料費用。這種情況下，分配計算完工產品和月末在產品的原材料費用時，不用考慮在產品的完工程度，可以直接按完工產品和月末在產品數(shù)量比例分配。

11.CD本題的主要考查點是品種法和分批法的主要區(qū)別。品種法以產品品種為成本計算對象，一般每月月末定期計算產品成本。分批法以產品批別為產品成本計算對象，成本計算期與產品生產周期基本一致。

12.AC選項A、C正確，在復制原理下，需要運用財務杠桿投資股票來復制期權，這種做法在涉及復雜期權或涉及多個期間時，非常繁瑣。其替代辦法就是風險中性原理。

選項B錯誤，在風險中性原理下，不用每一步計算都復制投資組合；在復制原理下，每一步計算都要復制投資組合。

選項D錯誤，采用風險中性原理與復制原理計算出的期權價值是相同的。

綜上，應選AC。

風險中性原理，是指假設投資者對待風險的態(tài)度是中性的，所有證券的預期報酬率都應當是無風險利率。風險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔的風險。在風險中性的世界里，將期望值用無風險利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

13.ABCD在資本市場線上，在M點的左側同時投資無風險資產和市場組合，在M點的右側僅投資市場組合，由此可知，A的說法正確；當資產報酬率并非完全正相關時，分散化投資可以分散風險，但是不會分散收益，由此可知，B的說法正確；投資組合的期望報酬率是組合內各項資產收益率的加權平均數(shù)，所以c正確；有效資產組合曲線以下的投資組合屬于無效組合，由此可知，D的說法正確。

14.BCD混合籌資指的是既有債務籌資性質又有股權籌資性質的籌資，由此可知選項A不是答案。優(yōu)先股是一種混合證券，有些方面與債券類似，另一些方面與股票類似，因此選項B是答案；認股權證與債券捆綁發(fā)行時，發(fā)行的債券籌集的是債務資金，通過認股權證籌集的是股權資金，所以選項C是答案；可轉換債券是一種特殊的債券，它在一定時期內依據(jù)約定的條件可以轉換成普通股，因此，選項D是答案。

15.ABAB【解析】成功的協(xié)商轉移價格需依賴的條件有：具有某種形式的外部市場，兩個部門的經理可以自由地選擇接受或拒絕某一價格；在談判者之間共享所有的信息資源；最高管理階層的必要干預。

16.AB杠桿貢獻率＝（凈經營資產利潤率－稅后利息率）×凈財務杠桿＝（稅后經營利潤率×凈經營資產周轉次數(shù)－稅后利息率）×凈負債/股東權益。

17.ABC【答案】ABC

【解析】空頭和多頭彼此是零和博弈，所以選項A、B、C的說法均正確；對于空頭看跌期權而言，股票市價高于執(zhí)行價格時，凈收入為0，所以選項D不正確。

18.BC選項A錯誤，選項B正確，盈虧臨界點銷售量＝固定成本/單位邊際貢獻＝固定成本/（單價－單位變動成本）；

選項C正確，選項D錯誤，盈虧臨界點銷售額＝固定成本/邊際貢獻率。

綜上，本題應選BC。

盈虧臨界點和保本點等相關指標是歷年的高頻考點。要熟練掌握盈虧臨界點、保本點等相關指標的計算公式。

19.CD財務控制，按照內容可分為一般控制和應用控制；按照功能可分為預防性控制、偵查性控制、糾正性控制、指導性控制和補償性控制。

20.ABCβ值的驅動因素很多，但關鍵的因素只有三個：經營杠桿、財務杠桿和收益的周期性。如果公司在這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的B值估計權益成本。

21.D解析：選項A適用于月末在產品數(shù)量很小的情況；選項C適用于月末在產品數(shù)量變動較小，且定額資料較準確的情況；選項B和D都適用于月末在產品數(shù)量變動較大的情況，但在有較為準確的定額資料的情況下，采用定額比例法更合理。

22.C償還應付賬款導致貨幣資金和應付賬款減少，使流動資產以及速動資產和流動負債等額減少，由于原來的流動比率和速動比率均大于1，則償還應付賬款若干，會使得流動比率和速動比率的分子與分母同時減少相等金額，但分母減少的幅度大于分子減少的幅度，因此，流動比率和速動比率都會增大，所以，應選擇選項C。

23.C

24.D

25.D解析：權益乘數(shù)=1/(1-資產負債串)，權益乘數(shù)越大，資產負債率越高，因此企業(yè)的財務風險越大；根據(jù)杜邦財務分析體系可知，權益凈利率=資產凈利率×權益乘數(shù)，所以權益乘數(shù)越大，權益凈利率越大；資產權益率=權益/資產，權益乘數(shù)=資產/權益，所以權益乘數(shù)等于資產權益率的倒數(shù)；資產凈利率=銷售凈利潤率×總資產周轉率，與權益乘數(shù)無關。

26.A【答案】A

【解析】由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，丁方案的內部收益率為10％小于資本成本12％，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的項目壽命期不等，應選擇等額年金最大的方案。甲方案的等額年金=1000／(P／A，12％，10)=1000／5．6502=177(萬元)，高于丙方案的等額年金150萬元，所以甲方案較優(yōu)。

27.B(1)選項A：擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30％；(2)選項C：最近3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30％；(3)選項D：上市公司最近12個月內受到過證券交易所的公開譴責，屬于法定障礙。

28.A【答案】A

【解析】自利行為原則的一個重要應用是委托一代理理論。一個公司涉及的利益關系人很多，其中最重要的是股東、經營者和債權人，這些利益集團，都是按照自利行為原則行事的。企業(yè)和各種利益關系人之間的關系，大部分屬于委托代理關系，這種互相依賴又相互沖突的利益關系，需要通過“契約”來協(xié)調，選項A正確。選項B是引導原則的運用，選項C是信號傳遞原則的運用；選項D是雙方交易原則的運用。

29.C解析：實際利率＝12%/(1-10%-12%)＝15.38%

30.B

31.【正確答案】：（1）2010年權益凈利率＝4%×1695/650＝10.43%

2009年權益凈利率＝10%×1560/650＝24%

2010年權益凈利率比2009年降低了。

權益凈利率＝總資產凈利率×權益乘數(shù)，由于2010年的權益乘數(shù)比2009年提高了，所以，2010年權益凈利率比2009年降低原因是總資產凈利率降低了。

（2）根據(jù)“總資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉率”可知，總資產凈利率下降的原因是總資產周轉率和銷售凈利率在下降；

（3）本題中總資產周轉率下降的原因是應收賬款周轉天數(shù)延長和存貨周轉率下降。

（4）相關數(shù)據(jù)計算結果見下表：

根據(jù)“銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入×100%”可知，影響銷售凈利率的直接因素是凈利潤和銷售收入，本題中2010年的銷售收入比2009年下降，如果凈利潤不變，則銷售凈利率一定會提高，所以，銷售凈利率下降的直接原因是凈利潤下降，凈利潤下降的原因是利潤總額下降，利潤總額下降的原因是銷售毛利率下降導致的毛利下降，盡管在2010年大力壓縮了期間費用82.65萬元（416－333.35），仍未能導致銷售凈利率上升；

（5）根據(jù)“債務/股東權益”的數(shù)值大于1可知，在資本結構中負債的比例大于股東權益，即負債是資金的主要來源，進一步根據(jù)（非流動債務/股東權益）/（債務/股東權益）＝非流動債務/債務，可知本題中“非流動債務/債務”的數(shù)值小于0.5，即在負債中，流動負債占的比例大于非流動負債，因此，流動負債是負債資金的主要來源；

（6）①擴大銷售；②降低存貨；③降低應收賬款；④增加收益留存；⑤降低進貨成本。

【解釋】“擴大銷售、降低存貨”可以提高存貨周轉率，“擴大銷售、降低應收賬款”可以提高應收賬款周轉率，縮短應收賬款周轉天數(shù)；降低進貨成本的目的是為了提高銷售毛利率，因為毛利＝銷售收入－銷售成本，而降低進貨成本可以降低銷售成本。增加留存收益的目的是增加股東權益比重，調整資本結構，降低財務風險。

【該題針對“財務比率分析”知識點進行考核】

32.(1)A材料的經濟進貨批量＝＝9000(件)