（2021年）廣東省茂名市注冊會計財務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.

第

15

題

下列關(guān)于企業(yè)合并當(dāng)時的賬務(wù)處理，不正確的是（）。

A.換出的庫存商品，應(yīng)該作為銷售處理，按照其公允價值確認(rèn)收入，同時結(jié)轉(zhuǎn)相應(yīng)的成本

B.將換出固定資產(chǎn)的公允價值和賬面價值的差額計入營業(yè)外支出

C.將換出交易性金融資產(chǎn)的公允價值和賬面價值的差額計入投資收益

D.將換出交易性金融資產(chǎn)的公允價值和賬面價值的差額計入營業(yè)外收入

2.領(lǐng)用某種原材料550千克，單價10元，生產(chǎn)甲產(chǎn)品100件，乙產(chǎn)品200件。假定甲產(chǎn)品消耗定額為1．5千克，乙產(chǎn)品消耗定額為2．0千克，甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用為（）元。

A.1500B.183．33C.1200D.2000

3.某企業(yè)采用隨機(jī)模式對現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制，當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到上限時，企業(yè)要投資10萬元于有價證券，企業(yè)認(rèn)為無論何時其現(xiàn)金余額均不能低于2萬元。若企業(yè)目前的現(xiàn)金余額為18萬元，則需要投資有價證券（）萬元

A.5B.7C.11D.15

4.甲為有限合伙企業(yè)的普通合伙人。經(jīng)全體合伙人一致同意，甲轉(zhuǎn)為有限合伙人。對其作為普通合伙人期間有限合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)，甲承擔(dān)責(zé)任的正確表述是（）。

A.以其認(rèn)繳的出資額為限承擔(dān)責(zé)任B.以其實繳的出資額為限承擔(dān)責(zé)任C.承擔(dān)無限連帶責(zé)任D.不承擔(dān)責(zé)任

5.下列有關(guān)各種預(yù)算方法缺點(diǎn)的表述中，正確的是（）

A.滾動預(yù)算不能適應(yīng)連續(xù)不斷的業(yè)務(wù)活動過程的預(yù)算管理

B.固定預(yù)算的適應(yīng)性和可比性差

C.零基預(yù)算可能導(dǎo)致預(yù)算不準(zhǔn)確，不利于調(diào)動各部門達(dá)成預(yù)算目標(biāo)的積極性

D.增量預(yù)算的編制工作量大

6.下列關(guān)于附帶認(rèn)股權(quán)債券的籌資成本表述正確的有（）。

A．認(rèn)股權(quán)證的籌資成本與普通股的資本成本基本一致

B．認(rèn)股權(quán)證的籌資成本與一般債券的資本成本一致

C．認(rèn)股權(quán)證的籌資成本應(yīng)大于一般債券的資本成本但低于普通股的資本成本

D．附帶認(rèn)股權(quán)證債券的利率較低，所以認(rèn)股權(quán)證的籌資成本通常低于一般債券的資本成本

7.運(yùn)用隨機(jī)模式和成本分析模式計算最佳現(xiàn)金持有量，均會涉及到現(xiàn)金的（）。

A.機(jī)會成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本

8.

第

3

題

下列關(guān)于A公司2008年銷售退回會計處理的表述中，不正確的是（）。

A.估計退貨部分在銷售當(dāng)月月末沖減收入和成本

B.實際退貨量高于原估計退貨量的，應(yīng)該在退貨發(fā)生時沖減退貨當(dāng)期的收入和成本

C.實際退貨量低于原估計退貨量的，應(yīng)該在退貨發(fā)生時將原沖減的收入、成本重新確認(rèn)

D.2008年7月1日，應(yīng)該按照考慮估計退貨率后的銷售數(shù)量確認(rèn)銷售收入和成本

9.應(yīng)用市盈率模型評估企業(yè)的股權(quán)價值，在確定可比企業(yè)時需要考慮的因素不包括（）。

A.股東權(quán)益收益率B.收益增長率C.股利支付率D.未來風(fēng)險

10.下列關(guān)于財務(wù)管理原則的說法中，不正確的是（）。

A.投資分散化原則的理論依據(jù)是優(yōu)勢互補(bǔ)

B.引導(dǎo)原則是行動傳遞信號原則的一種運(yùn)用

C.比較優(yōu)勢原則的依據(jù)是分工理論

D.“搭便車”是引導(dǎo)原則的一個應(yīng)用

二、多選題(10題)11.E公司2009年銷售收入為5000萬元，2009年年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計為2500萬元(其中股東權(quán)益2200萬元)，預(yù)計2010年銷售增長率為8%，稅后經(jīng)營利潤率為l0%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2009年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為4%，凈負(fù)債利息按2009年末凈負(fù)債余額和預(yù)計利息率計算。企業(yè)的融資政策為：多余現(xiàn)金優(yōu)先用于歸還借款，歸還全部借款后剩余的現(xiàn)金全部發(fā)放股利。下列有關(guān)2010年的各項預(yù)計結(jié)果中，正確的有（）。

A．凈投資為200萬元

B．稅后經(jīng)營利潤為540萬元

C．實體現(xiàn)金流量為340萬元

D．收益留存為500萬元

12.凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的共同之處在于（）。

A.都是相對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率

B.都必須按預(yù)定的折現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

C.都不能反映投資方案的實際投資收益率

D.都沒有考慮貨幣時間價值因素

13.管理會計報告按照責(zé)任中心可以分為（）A.業(yè)務(wù)層管理會計報告B.成本中心報告C.利潤中心報告D.投資中心報告

14.下列維度屬于組成平衡計分卡框架的有（）

A.學(xué)習(xí)與成長維度B.內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度C.顧客維度D.財務(wù)維度

15.下列各項中，屬于應(yīng)收賬款管理成本的是（）。

A.壞賬損失

B.收賬費(fèi)用

C.客戶信譽(yù)調(diào)查費(fèi)

D.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息

16.第

16

題

有關(guān)創(chuàng)造價值的理財原則包括（）。

A.有價值的創(chuàng)意原則B.比較優(yōu)勢原則C.期權(quán)原則D.風(fēng)險—報酬權(quán)衡原則

17.下列有關(guān)財務(wù)分析表述中正確的有（）。

A.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認(rèn)為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績較高

B.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認(rèn)為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績較差

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比增加了50天，若流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了30天，則非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)必然增加20天

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比增加了50天，若流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了30天，則非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)必然增加80天

18.

第

39

題

投資中心經(jīng)理能控制的項目有（）。

19.某成本中心本月計劃生產(chǎn)任務(wù)為500臺，單位成本為20000元，目前該成本中心設(shè)備的正常生產(chǎn)能力為800臺。在該前提下，下列做法中不正確的有（）。

A.為了節(jié)約成本，該成本中心負(fù)責(zé)人選用質(zhì)次價低的材料，造成產(chǎn)品質(zhì)量下降

B.該成本中負(fù)責(zé)人組織全體人員加班加點(diǎn)，超額完成了任務(wù)，本月實際生產(chǎn)了l000臺

C.在業(yè)績評價中，成本中心采用全額成本法，將固定制造費(fèi)用閑置能量差異歸于該成本中心負(fù)責(zé)

D.該成本中心保質(zhì)保量完成了計劃任務(wù)，單位成本為19500元

20.下列各種借款情況中，有效年利率大于報價利率的有（）

A.貼現(xiàn)法B.收款法C.加息法D.補(bǔ)償性余額

三、1.單項選擇題(10題)21.已知經(jīng)營杠桿為2，固定成本為4萬元，利息費(fèi)用為1萬元，則已獲利息倍數(shù)為()。

A.2B.4C.3D.1

22.若一年計息次數(shù)為m次，則報價利率、有效年利率以及計息期利率之間關(guān)系表述正確的是()。

A.有效年利率等于計息期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積

B.計息期利率等于有效年利率除以年內(nèi)計息次數(shù)

C.計息期利率除以年內(nèi)計息次數(shù)等于報價利率

D.計息期利率＝(1＋有效年利率)1/m－1

23.假設(shè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為2．5，在由盈利(息稅前利潤)轉(zhuǎn)為虧損時，銷售量下降的最小幅度為()。

A.35％B.50％C.30％D.40%

24.下列關(guān)于投資組合的說法中，不正確的是()。

A.如果存在無風(fēng)險證券，則投資組合的有效邊界會發(fā)生變化，變?yōu)橘Y本市場線

B.多種證券組合的有效集是一個平面

C.如果兩種證券組合的有效集與機(jī)會集重合，則說明相關(guān)系數(shù)較大

D.資本市場線的斜率代表風(fēng)險的市場價格

25.某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金的持有量，下列事項中，能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線下降的是()。

A.有價證券的收益率降低

B.管理人員對風(fēng)險的偏好程度提高

C.企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量提高

D.企業(yè)每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差增加

26.某產(chǎn)品的單位變動成本因耗用的原材料漲價而提高了1元，企業(yè)為抵消該變動的不利影響決定提高產(chǎn)品售價1元，假設(shè)其他因素不變，則()。

A.該產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售額不變B.該產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)提高C.該產(chǎn)品的安全邊際不變D.該產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售額增加

27.在下列各項中，屬于半固定成本內(nèi)容的是()。

A.計件工資費(fèi)用B.按年支付的職工培訓(xùn)費(fèi)用C.按直線法計提的折舊費(fèi)用D.按月薪制開支的化驗員的工資費(fèi)用

28.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則下列表述正確的是()。

A.當(dāng)預(yù)測年利息率下降時，一般應(yīng)提前贖回債券

B.當(dāng)預(yù)測年利息率上升時，一般應(yīng)提前贖回債券

C.當(dāng)債券投資人提出申請時，才可提前贖回債券

D.當(dāng)債券價格下降時，一般應(yīng)提前贖回債券

29.某企業(yè)年初從銀行貸款500萬元，期限1年，年利率為10％，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為()萬元。

A.490B.450C.500D.550

30.企業(yè)應(yīng)收賬款管理涉及的應(yīng)收賬款不包括()。

A.貨款結(jié)算需要的時間差造成的應(yīng)收賬款B.應(yīng)收票據(jù)C.商業(yè)信用造成的應(yīng)收賬款D.其他應(yīng)收款

四、計算分析題(3題)31.根據(jù)上述計算，做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說明理由。

32.第

33

題

某企業(yè)擬追加籌資2500萬元。其中發(fā)行債券1000萬元，籌資費(fèi)率3％，債券年利率為5％，兩年期，每年付息，到期還本，所得稅率為20％；優(yōu)先股500萬元，籌資費(fèi)率為3％，年股息率7％；普通股1000萬元，籌資費(fèi)率為4％，第一年預(yù)期股利為100萬元，以后每年增長4％，試計算該籌資方案的綜合資金成本。

33.

第

33

題

甲公司I_2005年末的負(fù)債總額為l000萬元，其中包括長期應(yīng)付款l.20萬元，另外包括應(yīng)付賬款等其他無息負(fù)債80萬元；所有者權(quán)益為1200萬元，不存在金融資產(chǎn)，預(yù)計2006年銷售增長率為5%，從2007年開始每年下降1個百分點(diǎn)，2009年的銷售增長率為3%，以后可以持續(xù)按3%的增長率增長。2006年的銷售收入為5000萬元，銷售成本（不包括折舊與攤銷）為4000萬元，營業(yè)和管理費(fèi)用（不包括折舊與攤銷）300萬元，折舊與攤銷100萬元，平均稅率為30%；企業(yè)加權(quán)平均資本成本2006～2007年為l0%，2008年及以后備年為8%，投資資本與銷售同比例增長。目前每股價格為8元，普通股股數(shù)為800萬股。

要求：

（1）計算2006年的稅前經(jīng)營利潤；

（2）計算2006年的期初投資資本回報率；

（3）假設(shè)期初投資資本回報率一直保持不變，按照經(jīng)濟(jì)利潤模型計算企業(yè)實體價值（中間數(shù)據(jù)最多保留四位小數(shù)，最后計算結(jié)果取整數(shù)）；

（4）計算每股價值，評價是否被高估了，是否值得購買。

五、單選題(0題)34.某企業(yè)2008年末的所有者權(quán)益為2400萬元，可持續(xù)增長率為10%。該企業(yè)2009年的銷售增長率等于2008年的可持續(xù)增長率，其經(jīng)營效率和財務(wù)政策與上年相同，且沒有增發(fā)新股和回購股票。若2009年的凈利潤為600萬元，則其股利支付率是（）。

A.30%

B.40%

C.50%

D.60%

六、單選題(0題)35.所謂拋補(bǔ)看漲期權(quán)是指（）。

A.股票加多頭看漲期權(quán)組合

B.出售1股股票，同時買入1股該股票的看漲期權(quán)

C.股票加空頭看漲期權(quán)組合

D.出售1股股票，同時賣出1股該股票的看漲期權(quán)

參考答案

1.D交易性金融資產(chǎn)的處置損益應(yīng)該計入投資收益科目。

2.A分配率＝550×10/(100×1．5＋200×2．0)＝10，甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用＝100×1．5×10＝1500(元)。

3.C根據(jù)隨機(jī)模型的上限H＝3R－2L，得出：H－R＝2（R－L），當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到上限時，企業(yè)要投資10萬元于有價證券，則判斷出H－R＝2（R－L）＝10（萬元），企業(yè)認(rèn)為無論何時其現(xiàn)金余額均不能低于2萬元，則得出L＝2（萬元）。從以上分析得出：2（R－L）＝2（R－2）＝10（萬元），得出R＝7（萬元），H＝17（萬元）。若企業(yè)目前的現(xiàn)金余額為18萬元則要投資18－7＝11（萬元）。

綜上，本題應(yīng)選C。

4.C解析：本題考核普通合伙人轉(zhuǎn)變?yōu)橛邢藓匣锶撕髠鶆?wù)責(zé)任承擔(dān)的規(guī)定。按照行為人對其行為負(fù)責(zé)的原則，普通合伙人應(yīng)當(dāng)繼續(xù)對其作為普通合伙人的行為結(jié)果負(fù)責(zé)，即繼續(xù)對其作為普通合伙人期間合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。

5.B選項A錯誤，運(yùn)用滾動預(yù)算法編制預(yù)算，使預(yù)算期間依時間順序向后滾動推移，能夠保持預(yù)算的持續(xù)性，有利于考慮未來業(yè)務(wù)活動，結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長期目標(biāo)；使預(yù)算隨時間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實際情況更相適應(yīng)；

選項B正確，固定預(yù)算法，是指在編制預(yù)算時，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常、可實現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量等）水平作為唯一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法，固定預(yù)算方法的適應(yīng)性和可比性較差；

選項C、D錯誤，應(yīng)用零基預(yù)算法編制預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是不受前期費(fèi)用項目和費(fèi)用水平的制約，能夠調(diào)動各部門降低費(fèi)用的積極性，但其缺點(diǎn)是工作量大。

綜上，本題應(yīng)選B。

6.C附帶認(rèn)股權(quán)債券的資本成本，可以用投資人的內(nèi)含報酬率來估計。計算出的內(nèi)含報酬率必須處在債務(wù)的市場利率和普通股成本之間，才可以被發(fā)行人和投資人同時接受。

7.A解析：在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：機(jī)會成本、管理成本和短缺成本；在隨機(jī)模式下，最優(yōu)現(xiàn)金返回線的計算式中涉及有價證券的日利息率(即考慮了持有現(xiàn)金的機(jī)會成本)，由此可知，該模式中也涉及現(xiàn)金的機(jī)會成本。所以，本題選擇A。

8.D解析：2008年7月1日，應(yīng)該按照1000臺電腦確認(rèn)收入，結(jié)轉(zhuǎn)成本。估計退貨的部分在銷售當(dāng)月月末沖減收入和成本。

9.AA【解析】應(yīng)用市盈率模型評估企業(yè)的股權(quán)價值是基于不變股利增長模型。市盈率的驅(qū)動因素是企業(yè)的增長潛力、股利支付率和風(fēng)險，這三個因素類似的企業(yè)，才會具有類似的市盈率。股東權(quán)益收益率是市凈率模型的關(guān)鍵驅(qū)動因素。

10.A投資分散化原則，是指不要把全部財富投資于一個項目，而要分散投資。投資分散化原則的理論依據(jù)是投資組合理論。

11.ABC根據(jù)“凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2009年一致”可知2010年凈經(jīng)營資產(chǎn)增長率=銷售收入增長率=8%，即2010年凈經(jīng)營資產(chǎn)增加2500×8%=200(萬元)，由此可知，2010年凈投資為200萬元；由于稅后經(jīng)營利潤率=稅后經(jīng)營利潤／銷售收入，所以，2010年稅后經(jīng)營利潤=5000×(1+80A)×10%=540(萬元)；實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營利潤一凈投資=540-200=340(萬元)；2008年凈利潤=540一(2500—2200)×4%=528(萬元)，多余的現(xiàn)金=凈利潤一凈投資=528—200=328(萬元)，但是此處需要注意有一個陷阱：題中給出的條件是2010年初的凈負(fù)債為300萬元，并不是全部借款為300萬元，因為凈負(fù)債和全部借款含義并不同，因此，不能認(rèn)為歸還借款300萬元，剩余的現(xiàn)金為328-300=28(萬元)用于發(fā)放股利，留存收益為528-28=500(萬元)。也就是說，選項D不是答案。

12.BC凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效益，現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率。投資方案的實際投資收益率是內(nèi)含報酬率，凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)是根據(jù)事先給定的折現(xiàn)率計算的，但都不能直接反映項目的實際投資報酬率。

13.BCD管理會計報告按照責(zé)任中心可以分為成本中心報告、利潤中心報告和投資中心報告。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

管理會計報告的類型

14.ABCD平衡計分卡的目標(biāo)和指標(biāo)來源于企業(yè)的愿景和戰(zhàn)略，這些目標(biāo)和指標(biāo)從四個維度來考察企業(yè)的業(yè)績，即財務(wù)、顧客、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長，這四個維度組成了平衡計分卡的框架。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

15.BC本題的主要考核點(diǎn)是應(yīng)收賬款管理成本包含的內(nèi)容。應(yīng)收賬款的管理成本包括收賬費(fèi)用．客戶信譽(yù)調(diào)查費(fèi)和其他費(fèi)用，但不包括應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息和壞賬損失。

16.ABC本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)創(chuàng)造價值原則，有關(guān)創(chuàng)造價值原則包括：有價值的創(chuàng)意原則．比較優(yōu)勢原則．期權(quán)原則和凈增效益原則四個原則。

17.BC【答案】BC

【解析】毛利率=1-銷售成本率，存貨周轉(zhuǎn)率：銷售成本／平均存貨余額，銷售收入相同的情況下，毛利率越高，銷售成本越低，存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越低，存貨管理業(yè)績越差，所以選項B正確；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)+非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，所以非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加一流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加=50—30=20(天)，所以選項C正確。

18.ABC投資中心經(jīng)理能控制除公司分?jǐn)偣芾碣M(fèi)用外的全部成本和收入，而且能控制占用的資產(chǎn)。

19.ABC如果標(biāo)準(zhǔn)成本中心的產(chǎn)品沒有達(dá)到規(guī)定的質(zhì)量，或沒有按計劃生產(chǎn)，則會對其他單位產(chǎn)生不利的影響。因此，標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須按規(guī)定的質(zhì)量、時間標(biāo)準(zhǔn)和計劃產(chǎn)量來進(jìn)行生產(chǎn)，選項A、B的說法不正確。如果采用全額成本法，成本中心不對固定制造費(fèi)用的閑置能量差異負(fù)責(zé)，因此，選項C的說法不正確。

20.ACD選項A說法正確，采用貼現(xiàn)法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息部分后的差額，因此貸款的有效年利率大于報價利率；

選項B說法錯誤，收款法是在借款到期時向銀行支付利息的方法。收款法的有效年利率等于報價利率；

選項C說法正確，加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據(jù)報價利率計算的利息加到貸款本金上，計算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息和的金額；

選項D說法正確，從銀行的角度講，補(bǔ)償性余額可降低貸款風(fēng)險，補(bǔ)償遭受的貸款損失。對于借款企業(yè)來講，補(bǔ)償性余額則提高了借款的有效年利率。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

21.B解析：因為2=(EBIT+4)/EBIT，即EBIT=4萬元，故已獲利息倍數(shù)=EBIT÷I=4。

22.D設(shè)每年復(fù)利次數(shù)為m，有效年利率＝(1＋計息期利率)m－1，則計息期利率＝(1＋有效年利率)1/m一1。

23.D在由盈利轉(zhuǎn)為虧損時，0為臨界值，說明息稅前利潤的變動率為-100％。

×100％=-100％經(jīng)營杠桿系數(shù)為2．5，即息稅前利潤對銷量的敏感性系數(shù)為2．5。所以，銷售量的變動率=-40％，計算結(jié)果為負(fù)，說明為降低。

24.B解析：從無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率開始，做(不存在無風(fēng)險證券時的)投資組合有效邊界的切線，就得到資本市場線，資本市場線與(不存在無風(fēng)險證券時的)有效邊界相比，風(fēng)險小而報酬率與之相同，或者報酬高而風(fēng)險與之相同，或者報酬高且風(fēng)險小。由此可知，資本市場線上的投資組合比曲線XMN的投資組合更有效，所以，如果存在無風(fēng)險證券，則投資組合的有效邊界會發(fā)生變化，變?yōu)橘Y本市場線。因此，選項A的說法正確。多種證券組合的機(jī)會集是一個平面，但是其有效集仍然是一條曲線，也稱為有效邊界。所以，選項B的說法不正確。只有在相關(guān)系數(shù)很小的情況下，才會產(chǎn)生無效組合，即才會出現(xiàn)兩種證券組合的有效集與機(jī)會集不重合的現(xiàn)象，所以，如果兩種證券組合的有效集與機(jī)會集重合，則說明相關(guān)系數(shù)較大，所以，選項c的說法正確。資本市場線的縱軸是期望報酬率，橫軸是標(biāo)準(zhǔn)差，資本市場線的斜率=(風(fēng)險組合的期望報酬率-無風(fēng)險利率)/風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差，由此可知，資本市場線的斜率代表風(fēng)險的市場價格，它告訴我們當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差增長某一幅度時相應(yīng)要求的報酬率的增長幅度。所以，選項D的說法正確。

25.B最優(yōu)現(xiàn)金返回線(R)的計算公式：，有價證券的收益率降低會使最優(yōu)現(xiàn)金返回線上升，選項A錯誤；管理人員對風(fēng)險的偏好程度提高，L會降低，則最優(yōu)現(xiàn)金返回線會下降，選項B正確；每日的最低現(xiàn)金需要量提高，則L會提高，則最優(yōu)現(xiàn)金返回線會上升，選項C錯誤；企業(yè)每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差增加，最優(yōu)現(xiàn)金返回線會上升，選項D錯誤。

26.D盈虧臨界點(diǎn)銷售量＝固定成本／(單價－單位變動成本)，盈虧臨界點(diǎn)銷售量不變，但由于單價上升，所以盈虧臨界點(diǎn)銷售額增加，安全邊際額降低，選項D正確，選項A、C錯誤；單價和單位變動成本同時增加，單位邊際貢獻(xiàn)不變，選項B錯誤。

27.D選項A足變動成本，選項B、C是固定成本。只有選項D是階梯式成本，即半固定成本，當(dāng)產(chǎn)量增長到一定限度后，這種成本就跳躍到一個新水平，化驗員、質(zhì)量檢查員的工資都屬于半同定成本。

28.A預(yù)測年利息率下降時，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券?？梢越档屠①M(fèi)用，對企業(yè)有利。

29.C貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業(yè)再償還全部本金的一種計息方法。

30.A解析：應(yīng)收賬款管理涉及的應(yīng)收賬款不包括由于銷售和收款的時間差而造成的應(yīng)收賬款。

31.因為繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值大于使用新設(shè)備的凈現(xiàn)值所以應(yīng)選擇繼續(xù)使用舊設(shè)備不應(yīng)更新。因為繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值大于使用新設(shè)備的凈現(xiàn)值,所以應(yīng)選擇繼續(xù)使用