財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析任務(wù)一杜邦財(cái)務(wù)分析體系任務(wù)二沃爾評(píng)分法21學(xué)習(xí)目標(biāo)理解杜邦財(cái)務(wù)分析體系的含義及作用；明確杜邦財(cái)務(wù)分析體系的內(nèi)容；掌握杜邦財(cái)務(wù)分析體系的應(yīng)用；明確沃爾評(píng)分法的含義及基本原理；掌握沃爾評(píng)分法的應(yīng)用。知識(shí)目標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析學(xué)習(xí)目標(biāo)會(huì)運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析體系對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)分析；會(huì)運(yùn)用沃爾評(píng)分法對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。能力目標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析華宇公司經(jīng)過(guò)一年的經(jīng)營(yíng)，財(cái)會(huì)部門(mén)完成了2012年末企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表的編制，并根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了分析。企業(yè)除了對(duì)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析外，還要對(duì)企業(yè)一年來(lái)的整體經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行綜合分析，以便明確經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題和不足，發(fā)揚(yáng)成績(jī)，改進(jìn)不足，明確今后的努力方向。情境導(dǎo)航財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析

財(cái)務(wù)部門(mén)王海對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表除了運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行綜合分析外，還可以運(yùn)用沃爾評(píng)分法分析。那什么是沃爾評(píng)分法？它運(yùn)用什么原理分析？又怎樣分析呢？任務(wù)二沃爾評(píng)分法任務(wù)提出在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，普遍存在將財(cái)務(wù)比率計(jì)算出來(lái)后無(wú)法判斷其水平高低的問(wèn)題。沃爾評(píng)分法是把選定的各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出綜合評(píng)價(jià)的分析方法，此法又稱(chēng)綜合系數(shù)分析法。一、沃爾評(píng)分法的含義任務(wù)二沃爾評(píng)分法二、沃爾評(píng)分法的基本原理沃爾評(píng)分法的先驅(qū)之一亞歷山大·沃爾在20世紀(jì)初出版的《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》中，提出了信用能力指數(shù)的概念，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以此評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。任務(wù)二沃爾評(píng)分法二、沃爾評(píng)分法的基本原理他選擇了7種財(cái)務(wù)比率，分別給定了其在總評(píng)價(jià)中的比重，總和為100分，然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率（以行業(yè)平均數(shù)為基礎(chǔ)），并與實(shí)際比率相比較，評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分，最后求出總評(píng)分。任務(wù)二沃爾評(píng)分法二、沃爾評(píng)分法的基本原理沃爾評(píng)分法綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的原理是：將分散的財(cái)務(wù)指標(biāo)通過(guò)一個(gè)加權(quán)體系綜合起來(lái)，使得一個(gè)多維度的評(píng)價(jià)體系變成一個(gè)綜合得分，用以對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。任務(wù)二沃爾評(píng)分法（1）選擇評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的比率指標(biāo)。（2）確認(rèn)這些評(píng)判指標(biāo)的權(quán)數(shù)比重。（3）確定這些評(píng)判指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值。（4）計(jì)算這些指標(biāo)的實(shí)際值。（5）求出評(píng)判指標(biāo)實(shí)際值和標(biāo)準(zhǔn)值的相對(duì)比率。（6）求出評(píng)判指標(biāo)的綜合分?jǐn)?shù)（一般用百分?jǐn)?shù)）三、沃爾評(píng)分法的分析步驟任務(wù)二沃爾評(píng)分法三、沃爾評(píng)分法的分析步驟綜上所述，利用沃爾評(píng)分法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析大體可分為兩大步驟：（1）~（3）為綜合評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)的確定，（4）~（6）為公司財(cái)務(wù)狀況實(shí)際評(píng)分。任務(wù)二沃爾評(píng)分法四、沃爾評(píng)分法的應(yīng)用相關(guān)計(jì)算公式為：

實(shí)際分?jǐn)?shù)=實(shí)際值÷標(biāo)準(zhǔn)值×權(quán)重=關(guān)系比率×權(quán)重（一）沃爾評(píng)分法的計(jì)算任務(wù)二沃爾評(píng)分法此外，報(bào)表使用者在閱讀和分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，一定不要忽略報(bào)表附表和附注。仔細(xì)閱讀有關(guān)附表和附注，能使人們正確理解報(bào)表上所反映的信息，不至做出錯(cuò)誤的判斷和結(jié)論。

【例6-2】根據(jù)華宇公司2012年的資產(chǎn)負(fù)債表（見(jiàn)表2-5）和利潤(rùn)表（見(jiàn)表3-5），采用沃爾評(píng)分法進(jìn)行計(jì)算與分析。四、沃爾評(píng)分法的應(yīng)用任務(wù)二沃爾評(píng)分法1.選擇比率指標(biāo)假定華宇公司屬于汽車(chē)制造業(yè)，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，選定的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)如下。企業(yè)償債能力指標(biāo)：流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。企業(yè)獲利能力指標(biāo)：總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率。企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、資本積累率。四、沃爾評(píng)分法的應(yīng)用任務(wù)二沃爾評(píng)分法2.根據(jù)各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的重要程度確定權(quán)重上述四類(lèi)八個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分配權(quán)重分別為流動(dòng)比率8分、資產(chǎn)負(fù)債率12分、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9分、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9分、總資產(chǎn)收益率13分、凈資產(chǎn)收益率25分、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率12分、資本積累率12分，總分為100分。四、沃爾評(píng)分法的應(yīng)用任務(wù)二沃爾評(píng)分法3.規(guī)定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值

標(biāo)準(zhǔn)值由國(guó)家財(cái)政部定期發(fā)布，共分為五檔。不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)有不同的標(biāo)準(zhǔn)值。假設(shè)2012年汽車(chē)制造企業(yè)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)值如表6-1所示。四、沃爾評(píng)分法的應(yīng)用任務(wù)二沃爾評(píng)分法四、沃爾評(píng)分法的應(yīng)用任務(wù)二沃爾評(píng)分法

4.確定各項(xiàng)比率指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值根據(jù)華宇公司所在行業(yè)的汽車(chē)制造業(yè)的平均水平來(lái)確定，分別為：流動(dòng)比率0.93、資產(chǎn)負(fù)債率60%、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.1次、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.3次、總資產(chǎn)收益率10.5%、凈資產(chǎn)收益率13.4%、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率30%、資本積累率11%。四、沃爾評(píng)分法的應(yīng)用任務(wù)二沃爾評(píng)分法5.計(jì)算華宇公司2012年各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)際值

四、沃爾評(píng)分法的應(yīng)用任務(wù)二沃爾評(píng)分法四、沃爾評(píng)分法的應(yīng)用任務(wù)二沃爾評(píng)分法6.計(jì)算華宇公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際得分四、沃爾評(píng)分法的應(yīng)用任務(wù)二沃爾評(píng)分法五、沃爾評(píng)分法的局限性沃爾評(píng)分法最主要的貢獻(xiàn)就是它將互不關(guān)聯(lián)的財(cái)務(wù)指標(biāo)按照權(quán)重予以綜合聯(lián)動(dòng)，使得綜合評(píng)價(jià)成為可能。任務(wù)二沃爾評(píng)分法五、沃爾評(píng)分法的局限性沃爾評(píng)分法從理論上講有一個(gè)明顯的問(wèn)題，就是未能證明為什么要選擇這7個(gè)指標(biāo)，而不是更多或更少，或者選擇別的財(cái)務(wù)比率，以及未能證明每個(gè)指標(biāo)所占的比重的合理性。任務(wù)二沃爾評(píng)分法五、沃爾評(píng)分法的局限性這個(gè)問(wèn)題至今仍然沒(méi)有從理論上得到解決。沃爾評(píng)分法從技術(shù)上講也有一個(gè)問(wèn)題，就是當(dāng)某個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。這個(gè)問(wèn)題是由財(cái)務(wù)比率與其比重相“乘”引起的。財(cái)務(wù)比率提高一倍，評(píng)分增加100%，反之，其評(píng)分只減少50%。任務(wù)二沃爾評(píng)分法五、沃爾評(píng)分法的局限性盡管沃爾評(píng)分法在理論上還有待證明，在技術(shù)上也不完善，但它還是在實(shí)踐中被應(yīng)用。任務(wù)二沃爾評(píng)分法五、沃爾評(píng)分法的局限性耐人尋味的是，很多理論上相當(dāng)完善的經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型在實(shí)踐中往往很難應(yīng)用，而企業(yè)實(shí)際使用、行之有效的模型卻又在理論上無(wú)法證明，這可能是由人類(lèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)變量之間數(shù)量關(guān)系的認(rèn)識(shí)相當(dāng)膚淺造成的。任務(wù)二沃爾評(píng)分法1.沃爾評(píng)分法的原理是什么？2.沃爾評(píng)分法的分析步驟有哪些？怎樣運(yùn)用沃爾評(píng)分法？3.沃爾評(píng)分法有哪些局限性？簡(jiǎn)答題財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析此外，報(bào)表使用者在閱讀和分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，一定不要忽略報(bào)表附表和附注。仔細(xì)閱讀有關(guān)附表和附注，能使人們正確理解報(bào)表上所反映的信息，不至做出錯(cuò)誤的判斷和結(jié)論。

一、單項(xiàng)選擇題

1.沃爾評(píng)分法選用了（）個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。A.7B.8C.9D.10知識(shí)鞏固財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析此外，報(bào)表使用者在閱讀和分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，一定不要忽略報(bào)表附表和附注。仔細(xì)閱讀有關(guān)附表和附注，能使人們正