aa通用機場PPP項目項目收益?zhèn)谫Y方案建議書1、選擇項目收益?zhèn)娜谫Y必要性及可行性1綜合上述考慮，我們建議通過成立項目公司，發(fā)行項目收益?zhèn)?。本建議書核心內(nèi)容選擇項目收益?zhèn)谋匾赃x擇項目收益?zhèn)目尚行札埡萍瘓F新疆公司于去年成立，尚無主體評級，有效凈資產(chǎn)偏小、整體實力偏弱，作為民營企業(yè)直接進行債務融資存在一定障礙。目前銀行流動性趨緊，若單一采用銀行授信的方式，審批流程較長，放款額度有限，因此建議采取銀行間接信貸支持與直接融資相結合的方式。本次機場項目滿足項目收益?zhèn)鶎τ谀纪俄椖康囊螅邆漤椖坎僮骺尚行?。的相關規(guī)定，具備募投項目可行性。目前項目收益?zhèn)唧w系已趨于完善，關于PPP項目收益?zhèn)鶎ｍ椫敢呀?jīng)出具，且本次機場PPP項目已納入政府PPP項目庫，項目具備政策可行性。，。政府對項目出資比例較低，除財政補貼外，作為發(fā)債主體直接融資缺乏可行性。本建議書核心內(nèi)容2、項目收益?zhèn)幕疽仨椖烤唧w形式發(fā)行方式非公開發(fā)行發(fā)行規(guī)模不超過2.5億元發(fā)行期限不超過10年特殊權利條款設置提前還本條款，為使償債壓力最小化，自存續(xù)期第二年末分期償還本金，具體逐年償還比例為8%、7%、10%、10%、11%、12%、16%、17%、9%募集資金用途募集資金擬全部用于新疆a(chǎn)a通用機場PPP項目建設增信措施建議博爾塔拉蒙古自治州國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限責任公司擔任本次項目收益?zhèn)牟铑~補償人，使本次項目收益?zhèn)瘋椩u級達到AA級綜合成本按照發(fā)行利率6%-7%、承銷費率0.3%/年，年化綜合成本區(qū)間為6.33%-7.33%2本建議書核心內(nèi)容3、xx項目收益?zhèn)谫Y優(yōu)勢xx在香港、紐約均設有辦事處，在美元債、熊貓債等海外債券的承銷中獲得國內(nèi)外客戶的廣泛重視與一致好評。xx投行業(yè)務名列前茅，2016年債券總承銷額度位居市場第三位；xx承做的投行項目獲得監(jiān)管機構與市場的一致認可，2016年度最佳再融資、最佳公司債、最佳可交換債、最佳IPO、最佳資產(chǎn)證券化、最佳財務顧問項目均花落我司。123xx是我國最優(yōu)秀、歷史最悠久的證券公司之一xx是面向全球的頂尖投資銀行xx債務融資優(yōu)勢xx與證監(jiān)會、交易所、銀監(jiān)會、人民銀行等金融業(yè)監(jiān)管機構及中債登等部門均建立了良好關系，擁有強大的與監(jiān)管部門的溝通能力；xx在國內(nèi)最早成立的券商研究所，在業(yè)界最權威的《新財富》“最佳分析師”和“最佳研究團隊”系列評選活動中屢獲殊榮，擁有首屈一指的市場分析能力；xx素來突出的對客戶的價值發(fā)掘，強大的詢價、定價能力，領袖級的市場影響力是xx保證客戶利益的最大優(yōu)勢；依托品牌優(yōu)勢，xx與各類投資機構建立了良好的合作關系，我司卓越的承銷能力集中體現(xiàn)在廣泛的銷售網(wǎng)絡和投資者影響力；專業(yè)的券商往往具備更專業(yè)的分工。xx目前每一單債務融資項目均由五個以上的部門參與，由多個部門組建高效專業(yè)的項目團隊是xx投行支持客戶實現(xiàn)資本運作意愿的突出優(yōu)勢。xx自1993年設立，設立以來成為首批取得銀行間債券市場做市商資格、債券承銷從業(yè)資格的證券公司；xx擁有雄厚的財務實力與領先的市場業(yè)績排名，公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤指標均名列行業(yè)前三甲；xx擁有卓越的品牌影響力，自2010年券商開始評級便被始終評為AA級，從未降級（目前只有兩家券商滿足）。項目收益?zhèn)谫Y優(yōu)勢近期國家計劃投入1.5萬億用于新疆地區(qū)基礎設施建設，資金需求巨大，一旦本次機場項目融資模式取得成功，便可在全疆范圍內(nèi)推廣。xx真摯地希望能將“aa通用機場PPP項目項目收益?zhèn)弊龀尚陆袌龅臉藯U和典范。為此我們將派出最具有項目收益?zhèn)l(fā)行人服務經(jīng)驗，同時也是極具項目申報與受托管理經(jīng)驗的團隊全程負責，為本次項目收益?zhèn)娜掏七M保駕護航。協(xié)助貴公司在資本市場上寫下完美的一筆。3目錄第一章項目收益?zhèn)a(chǎn)品介紹………………

第05頁第二章本次項目收益?zhèn)匾约翱尚行苑治觥?/p>

第11頁第三章我公司對“aa機場項目”的融資建議………………

第14頁第四章xx承銷實力………………

第28頁41-1項目收益?zhèn)疽?-2項目收益?zhèn)唧w系1-3項目收益?zhèn)瘜徟仨?-4項目收益?zhèn)袌龆ㄎ?-5項目收益?zhèn)l(fā)展歷程1-6項目收益?zhèn)谫Y優(yōu)勢第一章項目收益?zhèn)a(chǎn)品介紹第一章1-1：項目收益?zhèn)疽仨椖渴找鎮(zhèn)亩x項目收益?zhèn)?/p>

特指以在境內(nèi)實施的重大基礎設施建設為目的、在境內(nèi)注冊設立的法人企業(yè)為發(fā)債主體發(fā)行的，以項目特定收益為償債來源，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。項目收益?zhèn)?/p>

是與特定項目相聯(lián)系的債券，無論利息的支付或是本金的償還均只能來自投資項目自身的收益，比如棚改、垃圾處理、電力、城市供水供熱供氣、收費公路、城鐵、機場和景點門票的收費等有穩(wěn)定現(xiàn)金流入的項目。項目收益?zhèn)闹黧w項目收益?zhèn)?/p>

可以項目公司為發(fā)行主體，也可以設專戶封閉運行，是一種非公司負債型債務融資工具，募集資金直接投入固定資產(chǎn)投資項目，項目收入進入專戶，專門用于支持債券的償還。主管部門：國家發(fā)改委負責發(fā)行審批。發(fā)行管理方式：核準制。發(fā)行方式：公開或非公開定向發(fā)行。項目收益?zhèn)膶徟?1-2：項目收益?zhèn)唧w系7企業(yè)債券基礎法規(guī)項目收益?zhèn)嚓P法規(guī)PPP專項債券相關法規(guī)《企業(yè)債券審核工作手冊》《國家發(fā)展改革委關于進一步改進和加強企業(yè)債券管理工作的通知》《國家發(fā)展改革委關于推進企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化發(fā)行核準程序有關事項的通知》《項目收益?zhèn)圏c管理辦法》《項目收益?zhèn)芾頃盒修k法》《政府和社會資本合作（PPP）項目專項債券發(fā)行指引》適度放寬發(fā)債指標，至此企業(yè)債券的審核審批體系趨于完善。2004.6.21發(fā)布，首次較為明確地規(guī)定企業(yè)債申報、發(fā)行流程，鼓勵有條件企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券融資。2008.1.2發(fā)布，簡化發(fā)審環(huán)節(jié)，由此企業(yè)債正式發(fā)展成為債券市場的重要組成部分。2015.5.15發(fā)布，首次提出項目收益?zhèn)钠贩N概念。2015.7.29發(fā)布，細化項目收益?zhèn)l(fā)審辦法，由此項目收益?zhèn)陌l(fā)行規(guī)模、數(shù)量開始提速。2017.4發(fā)布，項目收益?zhèn)梢砸訮PP的形式發(fā)布，由此成為發(fā)改委主推的創(chuàng)新型交易品種。1-3：項目收益?zhèn)瘜徟?審批要素類別具體說明項目基本要求用于發(fā)行項目收益?zhèn)捻椖浚仨毞蠂耶a(chǎn)業(yè)政策和固定資產(chǎn)投資管理規(guī)定。項目實施主體項目實施主體應該是中華人民共和國境內(nèi)注冊的具有法人資格的企業(yè)或僅承擔發(fā)債項目投資、建設、運營的特殊目的載體。項目實施主體負責募投項目的投資、建設及運營，根據(jù)約定享有項目的收益權，也是保證債券還本付息的第一責任人。項目可研為保障投資者能夠在相對客觀、科學的基礎上作出投資決策，鼓勵聘請具有相應行業(yè)甲級資質的中介機構編制項目可行性研究報告。項目收益和現(xiàn)金流應由獨立第三方（包括但不限于具有咨詢、評估資質的會計師事務所、咨詢公司、資產(chǎn)評估機構等）進行評估，并對項目收益和現(xiàn)金流覆蓋債券還本付息資金出具專項意見。項目建設資金來源除債券資金外，項目建設資金來源應全部落實，其中投資項目資本金比例需符合國務院關于項目資本金比例的有關要求，并根據(jù)項目實施進度計劃足額及時到位，貸款銀行應出具貸款承諾函，其他資金來源應提供相關依據(jù)。項目實施主體的實際控制人應對項目可能超概算情況提前作出融資安排，確保項目建設資金足額到位。項目經(jīng)濟效益評價在項目運營期內(nèi)的每個計息年度，項目收入應該能夠完全覆蓋債券當年還本付息的規(guī)模。項目投資內(nèi)部收益率原則上應大于8%。對于政府購買服務項目，或債券存續(xù)期內(nèi)財政補貼占全部收入比例超過30%的項目，或運營期超過20年的項目，內(nèi)部收益率的要求可適當放寬，但原則上不低于6%。參考《項目收益?zhèn)圏c管理辦法》、《項目收益?zhèn)芾頃盒修k法》，xx整理1-3：項目收益?zhèn)瘜徟?審批要素類別具體說明項目收入的認定項目收入是指與項目建設、運營有關的所有直接收益和可確認的間接收益。項目收入包括但不限于直接收費收入、產(chǎn)品銷售收入、財政補貼等。其中，財政補貼應逐年列入相應級別人民政府的財政預算并經(jīng)同級人大批準列支，條件成熟后還應納入有權限政府的中期財政規(guī)劃。債券存續(xù)期內(nèi)合法合規(guī)的財政補貼占項目收入的比例合計不得超過50%。項目收益權的排他性項目實施主體應在債券代理人協(xié)議中約定，在債券存續(xù)期內(nèi)，項目實施主體不得對項目及其收益設定抵押、質押等其他項權利。項目進度的要求項目收益?zhèn)技Y金投資項目原則上應為已開工項目，未開工項目應符合開工條件，并于債券發(fā)行后三個月內(nèi)開工建設。項目建設資金來源除債券資金之外，項目建設資金來源應全部落實。其中投資項目資本金比例需符合國務院關于項目資本金比例的有關要求并全部到位，貸款銀行應出具貸款意向函，其他資金來源應提供相關依據(jù)。項目經(jīng)濟效益評價在項目收益?zhèn)胬m(xù)期內(nèi)的每個計息年度，項目收入應該能夠完全覆蓋債券當年還本付息的規(guī)模。項目內(nèi)部收益率（稅后）應該大于現(xiàn)階段社會折現(xiàn)率8%。參考《項目收益?zhèn)圏c管理辦法》、《項目收益?zhèn)芾頃盒修k法》，xx整理1-4：項目收益?zhèn)氖袌龆ㄎ?契合企業(yè)債“輕主體、重項目”的特點項目收益?zhèn)c項目實施主體的信用相隔離，通過特定項目產(chǎn)生的收入及現(xiàn)金流實現(xiàn)全封閉運行來償債，發(fā)行利率、債券設置與項目本身關聯(lián)度較大，“輕主體、重項目”的特點與企業(yè)債更加契合。2募投項目符合國家發(fā)改委的政策導向項目收益?zhèn)哪纪俄椖枯^多為停車場建設、棚戶區(qū)改造、機場建設等大型基礎設施建設項目。募投項目多為當前國家重點政策支持對象，具有廣泛的社會效益，屬于發(fā)改委加快和簡化審核類項目。3國家發(fā)改委創(chuàng)新品種項目收益?zhèn)瘜儆趪野l(fā)改委規(guī)定的創(chuàng)新品種，是豐富我國債券市場品種，完善債券市場體系的重要組成部分。81-5：項目收益?zhèn)l(fā)展歷程2015年8月國家發(fā)改委出臺《項目收益?zhèn)芾頃盒修k法》2014年11月屬于試點性質的首只項目收益?zhèn)?4穗熱電債發(fā)行2017年4月2015年12月國家發(fā)改委新規(guī)后首單公募項目收益?zhèn)?5正定棚改項目債發(fā)行國家發(fā)改委正式印發(fā)《政府和社會資本合作（PPP）項目專項債券發(fā)行指引》（可以項目收益?zhèn)问桨l(fā)行）自2014年首只項目收益?zhèn)l(fā)行以來，截至2017年8月26日，項目收益?zhèn)灿嫲l(fā)行65只，發(fā)行規(guī)模580.50億元。項目收益?zhèn)瘜儆趪掖罅χС值膭?chuàng)新債券品種，近兩年市場反響較為熱烈，發(fā)行規(guī)模激增。2016年發(fā)行規(guī)模較2015年增長338.65%91-6：項目收益?zhèn)娜谫Y優(yōu)勢審核速度較快期限較長財務要求低顯著宣傳效用產(chǎn)品設計靈活項目收益?zhèn)前l(fā)改委大力推進的融資新品種，政策支持力度較大，適用于“加快審核節(jié)奏類”。項目收益?zhèn)前l(fā)改委試點新品種，新產(chǎn)品的市場和媒體的關注度，同時投資者的各種交流可以有效的提升企業(yè)的形象。項目收益?zhèn)某晒Πl(fā)行顯示了發(fā)行人的整體實力，增加市場認可度，提升銀行授信額度。項目收益?zhèn)纳鲜薪灰走M一步為發(fā)行人樹立資本市場形象?？梢栽O計成具有優(yōu)先級、次級等多層次的結構化產(chǎn)品，滿足不同投資者的融資需求。可根據(jù)項目未來收益預測情況靈活設計本金償還方案，將項目現(xiàn)金流流入與流出進行有效匹配，降低企業(yè)的財務風險。項目收益?zhèn)瘜儆谥虚L期融資工具。項目現(xiàn)金流流入與流出進行有效匹配，以降低發(fā)行人的融資成本。項目收益?zhèn)刹捎梅枪_發(fā)行的方式，對項目公司的凈資產(chǎn)、凈利潤沒有硬性要求，財務整理壓力較普通企業(yè)債小102-1

本次項目收益?zhèn)谋匾苑治?-2本次項目收益?zhèn)目尚行苑治龅谝徽卤敬雾椖渴找鎮(zhèn)目尚行耘c必要性分析第二章2-1、本次項目收益?zhèn)谋匾苑治?2aa通用機場PPP項目采用項目收益?zhèn)绞饺谫Y，出于三點必要性考慮：政府對機場項目的出資比例僅為10%，若利用政府下屬融資平臺發(fā)債，最終進入項目的資金有限。在本項目中，政府只能以政府補貼、政府購買的形式為項目提供支持，而難以直接發(fā)債為項目融資。龍浩集團新疆公司對機場項目的出資比例為90%，擁有該項目的控制權，但由于其缺少主體評級、有效凈資產(chǎn)不足、整體實力較弱，且新疆公司成立不滿一年，作為民營企業(yè)市場認可度較低，直接發(fā)行項目收益?zhèn)y度較大。融資渠道的探索目前國家投入新疆地區(qū)1.5萬億元專項用于基礎設施建設，未來新疆地區(qū)基建項目資金需求較大，如何探索出一條適用于新疆本地的融資渠道將成為一項極具現(xiàn)實意義的課題。本建議書所提出的項目收益?zhèn)鳛橐环N創(chuàng)新型的融資模式，一旦取得成功，可為后續(xù)機場項目推廣提供一條路徑，甚至提高項目在全疆范圍內(nèi)的影響力。目前銀行信貸市場流動性趨緊，銀行信貸審批較為嚴格且時間較長。對于尚未成立的機場項目公司而言，取得銀行信貸的難度較大。綜合上述考慮，機場項目適合采取間接銀行信貸支持與直接融資相匹配的方式。政府出資比例較低，直接融資難度較大且入庫資金有限龍浩集團新疆公司缺乏債務融資的必要條件龍浩集團新疆公司缺乏債務融資的必要條件2-2、本次項目收益?zhèn)目尚行苑治瞿纪俄椖靠尚行皂椖窟M度的要求募投項目要求項目實際情況是否滿足募投項目基本要求。項目收益?zhèn)技Y金投資項目，必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和固定資產(chǎn)投資管理有關規(guī)定，能夠產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。本項目為機場類項目，為發(fā)改委重點推進項目，并且機場客流量較為穩(wěn)定，未來收益穩(wěn)定?！添椖靠裳幸?。募投項目應由具有相應行業(yè)甲級資質的中介機構出具項目可行性研究報告。項目收益和現(xiàn)金流應由獨立第三方進行評估，并對項目收益和現(xiàn)金流覆蓋債券還本付息資金出具專項意見。本項目已由工程勘察甲級資質、工程測量甲級資質的廣東泛珠勘察設計有限公司出具項目可研報告，建議貴公司盡早聯(lián)系獨立第三方對項目收益和現(xiàn)金流進行評估?！添椖拷ㄔO資金來源。除債券資金外，項目建設資金來源應全部落實，其中投資項目資本金比例需符合國務院關于項目資本金比例的有關要求，原則上累計發(fā)行額不得超過項目總投資的70%。本項目采用政府與社會資本合作的方式開展，項目資本金由中選資本方與政府按9:1的比例共同出資。項目建設資金來源可在本次項目收益?zhèn)陥笄叭柯鋵崱！添椖控攧招б嬖u價。項目收入應該能夠完全覆蓋債券當年還本付息的規(guī)模。對于運營期超過20年的項目，內(nèi)部收益率原則上應大于6%。據(jù)可研報告測算，項目每年收入能夠覆蓋當年還本付息規(guī)模，并經(jīng)初步測算項目內(nèi)部收益率為7%?！添椖窟M度的要求。項目收益?zhèn)技Y金投資項目原則上應為已開工項目，未開工項目應符合開工條件，并于債券發(fā)行后三個月內(nèi)開工建設。本項目預計2018年7月開工，本次項目收益?zhèn)伸`活選擇發(fā)行時間滿足項目進度要求。√142-2、本次項目收益?zhèn)目尚行苑治鲰椖渴找鎮(zhèn)瘜儆谄髽I(yè)債券的創(chuàng)新品種，相關法律法規(guī)齊全，目前已擁有較為完整的政策支持體系。本次機場PPP項目已經(jīng)被納入傳統(tǒng)基礎設施領域政府和社會資本合作（PPP）項目庫。符合國家關于PPP項目入庫政策的相關規(guī)定。通過規(guī)范的PPP模式運作。政策可行性依據(jù)現(xiàn)行政策，我司提出兩種處理方式：1、增加機場項目經(jīng)營性收入，使得來自政府補貼的收入占總收入比重下降至50%以下。2、通過合規(guī)方式，將來自政府的補貼收入轉換為發(fā)改委所認定的項目收益，具體模式我司愿與貴司做進一步探討。根據(jù)《項目收益?zhèn)芾頃盒修k法》，募投項目在債券存續(xù)期內(nèi)合法合規(guī)的財政補貼收入占項目收入的比例不得超過50%。根據(jù)現(xiàn)有《可研報告》，本次機場項目每年的財政補貼占比將近80%，建議在申報前進行必要的調(diào)整，以滿足項目收益?zhèn)陌l(fā)行條件。在發(fā)改委今年上半年的培訓中，有券商提出特定項目具有政府補助比例較高的特性，對于這類項目，發(fā)改委已將有關問題與其他監(jiān)管機構重新討論。在本次項目申報期間，我司亦可與相關部門進行持續(xù)的專項溝通，尋求最優(yōu)解決路徑。本項目現(xiàn)存的主要問題13第三章針對“aa機場項目”融資建議3-1本次項目收益?zhèn)l(fā)行要素3-2發(fā)行期限3-3發(fā)行規(guī)模3-4提前還本條款說明3-5發(fā)行方式3-6評級與增信措施3-7本次融資方案綜合成本3-8項目收益?zhèn)陥蟛牧锨鍐?-9項目收益?zhèn)陌l(fā)行階段及流程3-10募集資金使用及賬戶設置3-1：本次項目收益?zhèn)l(fā)行要素發(fā)行規(guī)模不超過2.5億元，分期發(fā)行發(fā)行期限不超過10年，設置提前還本條款發(fā)行方式計息類型固定利率，按年付息信用評級及增信募集資金用途結合貴公司主營業(yè)務特點、財務及經(jīng)營情況，我司設計了如下融資方案：非公開發(fā)行募集資金擬全部用于新疆a(chǎn)a通用機場PPP項目建設本次債券的差額補償人為博爾塔拉蒙古自治州國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限責任公司，預計債項評級達到AA。163-2：發(fā)行期限18發(fā)行期限設置：10年期機場項目運營周期較長，為使債券期限盡量與項目周期相匹配，本項目應盡量延長債券期限，以平順還款壓力。但考慮到債券存續(xù)期內(nèi)付息的因素，債券期限不宜無限延長，從而避免后期無謂的利息支出。綜合考慮前兩者因素，建議將本次項目收益?zhèn)陌l(fā)行期限設置為10年期，并搭配提前還本條款，使項目收入與償債支出相匹配。提前還本條款的設置本次機場項目的收入呈上升趨勢——根據(jù)現(xiàn)有《可研報告》，本項目前兩年建設期內(nèi)無收入產(chǎn)生，從第3年進入運營期，運營期前6年年收入為3,865萬元，從第7年起達到4,801萬元的水平。前期收入會有一定結余，因此設置提前還本條款是必要且可行的。提前還本條款，即在債券存續(xù)的第n年起，逐年按比例償還債券本金。設置該條款的意義在于：通過提前償付一部分的債券本金，減少債券余額，以減輕債券存續(xù)后期的利息償付壓力。但考慮到項目前期收入有限的因素，前期提前償還的比例又不宜設置過高，以免出現(xiàn)“入不敷出”的情況。根據(jù)《可研報告》，項目收入從第7年起達到較高水平，因此可以從第6、7年起適度提升還本比例，以更好地達到提前還本的效果。12312343-3：發(fā)行規(guī)模項目收益?zhèn)技Y金規(guī)模不得超過募投項目總投資的70%，根據(jù)《可研報告》，本次機場項目總投資為4.67億元，扣除30%的資本金（1.40億元）后為3.27億元，因此債券申報規(guī)模的上限為3.27億元。本次項目收益?zhèn)技Y金擬全部用于新疆a(chǎn)a通用機場PPP項目建設。4.67億3.27億2.5億扣除30%項目資本金科學設置與項目收入相匹配17根據(jù)項目收益?zhèn)嘘P規(guī)定，項目存續(xù)期內(nèi)還本付息的資金安排應于項目收益相匹配。該項目前2年的建設期間并無現(xiàn)金流入，若將債券期限設為10年，根據(jù)《可研報告》運營期前8年總收入為3.75億元，即為債券還本付息總支出上限。在項目收入的前提下，本著最大化申報規(guī)模的原則，建議將申報規(guī)模設為不超過3.75/（1+0.35）=2.5億元。若假設申報規(guī)模為

x，參照目前市場情況，假設發(fā)行利率為7%（0.07）（1）償還債券本金的剛性支出為x；（2）加入提前還本條款的前提下，至少仍需支付利息（不設置提前還本條款下的總支出）的50%，即0.35x；123453-4：提前還本模式說明上表中科目的勾稽關系為：項目20182019202020212022202320242025202620272028項目收入386538653865386538653865480148014801債券本金2500025000償債利息01750提前還本比例00n償債本金00當年資金結余00累計資金結余00單位：萬元19以下為本次機場項目未來收益與本息償付現(xiàn)金流匹配測算表格：考慮到從項目于第三年建成才產(chǎn)生營業(yè)收入，因此最早于債券存續(xù)期的第二年末進入提前還本期參照目前市場情況，假設發(fā)行利率為7%當年償債利息=上年債券本金余額*0.07假設每年提前還本的比例為n，當年償債本金為上年債券本金*n當年債券本金=上年債券本金-當年償債本金當年資金結余=當年項目收入-（當年償債本金+當年償債利息）科學地設置提前還本比例，目的即在于：將債券存續(xù)期內(nèi)累計償債利息最小化即，累計償債利息支出指標可以用來評價提前還本模式設置的效用12343-4：提前還本模式說明最簡單地，若采用一般的“逐步提高還本比例”法，從第三年末開始以5%、5%、

5%、

5%、

5%、10%、

15%、

20%、30%的比例提前還本，則預算表格如下：項目20182019202020212022202320242025202620272028項目收入3,8653,8653,8653,8653,8653,8654,8014,8014,801債券本金25,00025,00023,75022,50021,25020,00018,75016,25012,5007,5000償債利息

1,7501,7501,662.51,5751,487.51,4001,312.51,137.5875525提前償還比例

5.00%5.00%5.00%5.00%5.00%10.00%15.00%20.00%30.00%償債本金

1,2501,2501,2501,2501,2502,5003,7505,0007,500當年資金結余

865952.501,0401,127.51,21552.50-86.5-1,074-3,224累計資金結余

8651,817.502,857.53,9855,2005,252.55,1664,092868單位：萬元19采用上述方案，債券存續(xù)期內(nèi)累計利息支出為13,475萬元。3-4：提前還本模式說明但若根據(jù)項目收入情況，在當年收入足以支付還本付息支出的情況下，盡可能地提前償還本金，將可最大化地節(jié)省償債利息支出。我們設計的最優(yōu)情況如下：項目20182019202020212022202320242025202620272028項目收入

3,865.003,865.003,865.003,865.003,865.003,865.004,801.004,801.004,801.00債券本金25,000.0025,000.0022,885.0021,283.0518,907.8616,366.4113,647.0610,737.366,687.972,355.130.00償債利息

1,750.001,750.001,601.951,489.811,323.551,145.65955.29751.62468.16164.86提前償還比例

0.080.070.100.100.110.120.160.170.09償債本金

0.002,115.001,750.002,375.192,541.452,719.352,909.714,049.384,332.842,355.13當年資金結余

0.000.000.000.000.000.000.000.000.002,281.01累計資金結余

0.000.000.000.000.000.000.000.000.002,281.01單位：萬元19采用上述方案，債券存續(xù)期內(nèi)累計利息支出為11,400.89萬元，相比上一種兌付方式，節(jié)約償債支出2,074.11萬元。以上兩種方式的對比意在展現(xiàn)出不同的提前還本模式下，償債支出的區(qū)別。貴司可在既定原則下靈活設置提前還本安排，我司也愿意針對貴司的資金使用計劃，后期與貴司做進一步的關于償債設置探討。3-5：發(fā)行方式——采用非公開發(fā)行方式發(fā)債規(guī)模不受凈資產(chǎn)限制審批節(jié)奏較快20公開發(fā)行項目收益?zhèn)蟀l(fā)行主體：（1）股份有限公司凈資產(chǎn)≥3,000萬，有限責任公司凈資產(chǎn)≥6,000萬。（2）成立時間須滿3年。項目實施主體尚未成立，發(fā)行主體無法滿足公開發(fā)行要求，而非公開發(fā)行方式對發(fā)行主體成立時間及凈資產(chǎn)規(guī)模無限制性要求。發(fā)行主體不受限制公開發(fā)行項目收益?zhèn)?，累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。項目實施主體資質較差，凈資產(chǎn)無法滿足發(fā)債規(guī)模，而非公開發(fā)行則沒有上述限制。非公開發(fā)行債券不占用發(fā)債額度，為項目實施主體后續(xù)債務融資緩解壓力。在審批過程中，監(jiān)管機構對公開發(fā)行的申報材料以及募投項目的資質要求較為嚴格，因而公開發(fā)行項目收益?zhèn)膶徍藭r間一般較長。相對而言，非公開發(fā)行所需的審核時間較短，更易獲得發(fā)行批文。3-6：評級與增信措施評級增信要求2必須追加差額補償人債券存續(xù)期內(nèi)每期償債資金專戶內(nèi)賬戶余額在當期還本付息日前20個工作日不足以支付本期債券當期本息時，差額補償人按約定在5個工作日內(nèi)補足償債資金專戶余額與應付債券本息的差額部分。非公開發(fā)行項目收益?zhèn)?，債項評級應滿足AA條件，若債項評級達到AA+以上，將使得審核指標放寬。1債項評級至少達到AA級通過研究市場案例，我們發(fā)現(xiàn)債項評級不滿足AA的項目收益?zhèn)?，如果由主體評級為AA級的公司擔任差額補償人，增信后的評級通常能達到AA，滿足非公開發(fā)行的條件,無需其他額外增信。債券簡稱主體評級差額補償人差額補償人評級債項評級17貴州物流園項目債AA-黔南州投資有限公司AAAA16廣交停車項目NPBAA-廣安發(fā)展建設集團有限公司AAAA15勻棚改項目債AA-黔南州國有資本營運有限責任公司AAAA213-7：本次融資方案綜合成本科目支付對象收費標準票面利率投資者根據(jù)近期市場情況和可比發(fā)行，我們初步預計溫泉鄉(xiāng)機場項目收益?zhèn)陌l(fā)行利率會在6%-7%之間，具體發(fā)行利率依據(jù)發(fā)行時債券市場情況而定。承銷費率主承銷商本次項目收益?zhèn)某袖N費用千分之三/年律師費用律師事務所根據(jù)發(fā)行人與律師事務所協(xié)商確定，一般在10-15萬元/次審計費用會計師事務所根據(jù)發(fā)行人與會計師事務所協(xié)商確定，一般在50萬元以內(nèi)現(xiàn)金流測算費用第三方評估機構建議由本次債券發(fā)行聘請的會計師事務所同時擔任第三方評估機構，費率可控評級費用評級公司根據(jù)發(fā)行人與評級公司協(xié)商確定，一般在25萬元增信費用差額補償人本次項目收益?zhèn)芍辉O置差額補償人。差額補償人建議由博州城投擔任，減少額外的增信成本。項目收益?zhèn)陌l(fā)行是一個系統(tǒng)性工程，需要涉及眾多中介機構，主要包括主承銷商、會計師事務所、評級公司、律師事務所、監(jiān)管銀行、擔保機構等，所需費用如下表所示：22根據(jù)上述收費標準，本項目的年化綜合成本大致區(qū)間為6.33%-7.33%。3-8：項目收益?zhèn)陥蟛牧锨鍐涡蛱栁募N類責任人（一）常規(guī)申報材料1省級發(fā)展改革部門轉報項目收益?zhèn)l(fā)行申請材料的文件（地方企業(yè)及其控股的項目實施主體，如有）政府部門2發(fā)行人關于本次債券發(fā)行的申請報告發(fā)行人3發(fā)行人關于本次債券發(fā)行的內(nèi)部決議發(fā)行人4發(fā)行人、差額補償人、擔保人（如有）的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》（副本）復印件發(fā)行人、差額補償人、擔保人（如有）5中介機構從業(yè)資格證書復印件主承銷商、評級機構、會計師事務所、律師事務所等6發(fā)行人、差額補償人、擔保人（如有）、中介機構及相關人員的誠信自律承諾發(fā)行人、差額補償人、擔保人（如有）、各中介機構7主承銷商關于不存在財務顧問費用協(xié)議支出的承諾主承銷商8本次債券發(fā)行有關機構聯(lián)系方式發(fā)行人、各中介機構9本期債券募集說明書及摘要發(fā)行人、主承銷商10發(fā)行人、差額補償人、擔保人（如有）的財務報告和審計報告（公開發(fā)行的，需提供發(fā)行人三年連審的財務報告；非公開發(fā)行的，需提供發(fā)行人最近一個會計年度經(jīng)審計的財務報告，發(fā)行人設立不滿一年的，提供經(jīng)審計（原：提供截止最近一年未經(jīng)審計的財務報告）的最近一期財務報告）發(fā)行人、差額補償人、擔保人（如有）、會計師事務所233-8：項目收益?zhèn)陥蟛牧锨鍐危ɡm(xù)）序號文件種類責任人11本期債券信用評級報告和差額補償人、擔保人（如有）的信用評級報告評級機構12本期債券法律意見書律師事務所13項目實施主體、差額補償人、擔保人（如有）基本信用信息報告及相關事項說明發(fā)行人、差額補償人、擔保人（如有）14發(fā)行人、差額補償人和監(jiān)管銀行簽訂的差額補償協(xié)議發(fā)行人、差額補償人、監(jiān)管銀行15發(fā)行人、債權代理人與監(jiān)管銀行簽訂的賬戶監(jiān)管協(xié)議發(fā)行人、債權代理人、監(jiān)管銀行16第三方擔保函及擔保方股東會或出資人決議（如有）擔保人（如有）17承銷協(xié)議發(fā)行人、主承銷商18承銷團協(xié)議發(fā)行人、承銷團成員19債權代理協(xié)議及債券持有人會議規(guī)則發(fā)行人、債權代理人20發(fā)行人信息披露承諾函、主承銷商信息披露承諾函發(fā)行人、主承銷商21投資者風險告知書發(fā)行人、主承銷商243-8：項目收益?zhèn)陥蟛牧锨鍐危ɡm(xù)）序號文件種類責任人（二）募投項目相關文件22募投項目的審批、核準或備案文件，項目合法使用土地的證明文件，施工許可證，項目環(huán)境影響評價批復、項目能源技術評價批復、穩(wěn)定風險預測評估等文件發(fā)行人23住建部門關于保障性住房項目的說明文件及目標責任狀等支持性文件（如有）政府部門24國土資源局占畝平衡文件政府部門25募投項目可行性研究報告及摘要具有相應行業(yè)甲級資質的中介機構26項目收益及現(xiàn)金流評估專項意見獨立第三方（包括但不限于具有咨詢、評估資質的會計師事務所、咨詢公司、資產(chǎn)評估機構等）27發(fā)行人關于募投項目資金來源落實情況的說明發(fā)行人、主承銷商28募投項目運營收益的支持性文件發(fā)行人29項目收益權的排他性和資產(chǎn)抵質押承諾函發(fā)行人30項目資本金來源落實情況的說明及資金到位憑證發(fā)行人31關于項目投資超概算安排的說明發(fā)行人32發(fā)行人關于募投項目資金來源落實情況的說明發(fā)行人253-9：項目收益?zhèn)陌l(fā)行階段及流程第2周至第4周各中介機構進場，制作申報材料；全套正式申報文件蓋章，上報省發(fā)改委。第10周至第11周轉報階段取得省發(fā)改委轉報文；向國家發(fā)改委政務大廳預約書面提交紙質材料的時間。第5周省發(fā)改委審核階段第12周至第24周審核階段獲得國家發(fā)改委發(fā)行批文；獲得批文后擇期發(fā)行。第1周確定發(fā)行方案和各中介機構，召開中介協(xié)調(diào)會。263-10：募集資金使用及賬戶設置專門用于項目收益?zhèn)技Y金的接收、存儲及劃轉。償債資金專戶專門用于項目收益?zhèn)瘍攤鶞蕚滟Y金的接收、存儲及劃轉。項目運營期間所有收入必須全部進入項目收入歸集專戶。項目收益?zhèn)l(fā)行人應該在銀行設置獨立于日常經(jīng)營賬戶的債券募集資金使用專戶、項目收入歸集專戶、償債資金專戶。具體運作如下：建議貴公司選擇與公司有長期合作的銀行，同時設立債券募集資金使用專戶、項目收入歸集專戶、償債資金專戶，以達到節(jié)約成本，方便統(tǒng)一管理的目的。27第四章xx承銷實力4.1xx簡介4.2xx投資銀行業(yè)務4.3xx融資優(yōu)勢4.4xx融資案例獲得證券投資基金托管資格上證50ETF期權首批做市商中國證券界最響亮的名字之一；國內(nèi)僅有的兩家連續(xù)九年獲得中國證監(jiān)會證券公司分類A類AA級評價的券商之一；國內(nèi)完成內(nèi)地香港兩地三家上市的大型綜合性券商；1999年8月18日由原國泰證券和原君安證券通過新設合并、增資擴股組建成立，初始注冊資本47億元，2012年2月變更注冊資本為61億元。2015年6月，完成首次公開發(fā)行并在A股上市，注冊資本增至76.25億元；2017年4月，登陸香港聯(lián)交所，成為國內(nèi)少數(shù)A+H股同時上市的超一流券商。1993年1995年2001年2004年2005年2007年2008年2009年2010年悠久的歷史不斷推動中國資本市場前進的腳步首批金融期貨全面結算業(yè)務資格首批QDII資格創(chuàng)新試點券商首批企業(yè)短融券承銷商2012年并購重組財務顧問A類評級期貨公司獲評A類AA級獲得中期票據(jù)、短期融資券承銷資格2013年首家獲融資融券業(yè)務資格子公司在港IPO央行公開市場一級交易商銀行間債市做市商1996年2011年子公司入選恒指金融成分股中資券商唯一2014年首批取得代辦股份轉讓主辦報價券商資格最早成立研究所的券商證券業(yè)第一俱樂部品牌“君弘財富俱樂部”最早在港開辦境外證券業(yè)務首家開展資產(chǎn)管理業(yè)務直投業(yè)務資格股指期貨IB業(yè)務資格完成首次公開發(fā)行A股并上市2015年登陸香港聯(lián)交所完成A+H股兩地上市2015年擁有金融證券服務全業(yè)務牌照；國內(nèi)歷史最悠久、資產(chǎn)規(guī)模最大、盈利能力最強的證券公司之一；國內(nèi)擁有最強投資銀行隊伍、最大銷售交易網(wǎng)絡、管理資產(chǎn)最多的證券公司之一。4.1.1xx簡介——悠久的歷史地位29其他業(yè)務部門和子公司投資銀行部并購融資部債務融資部權益投資部證券衍生品投資部固定收益證券部交易投資權益/衍生品、固定收益產(chǎn)品投資投資銀行股權、債券融資并購重組財務顧問研究服務策略、宏觀債券、行業(yè)深度研究零售經(jīng)紀產(chǎn)品銷售、投資咨詢、財富管理國內(nèi)大型綜合券商,經(jīng)營范圍全面：

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境外業(yè)務等國內(nèi)規(guī)模最大，營業(yè)范圍最寬，機構分布最廣的證券公司之一旗下7家子公司、30家分公司分布于全國,擁有廣泛的全國網(wǎng)絡創(chuàng)新投行部資本市場部上海xx資產(chǎn)管理有限公司國聯(lián)安基金管理有限公司xx期貨有限公司xx創(chuàng)新投資有限公司xx金融控股有限公司（香港）信用交易管理部網(wǎng)絡金融部財富管理部銷售交易部場外市場部資產(chǎn)托管部上海國翔置業(yè)有限公司上海證券有限責任公司4.1.3xx簡介——廣泛的業(yè)務網(wǎng)絡與全面的業(yè)務范圍31本公司作為活躍的老牌券商，見證、親歷并參與締造了中國證券市場風雨篇章，是見證歷史的證券品牌；資金實力、經(jīng)營業(yè)績均居行業(yè)前列。2017年4月，公司登陸香港聯(lián)交所，完成A+H股兩地上市。上市后市值排名行業(yè)前三。數(shù)據(jù)來源：中國證券業(yè)協(xié)會2016年度證券公司營業(yè)收入排名序號證券公司營業(yè)收入（萬元）1中信證券3,686,9512海通證券2,958,3293xx2,085,0944華泰證券1,883,9315申萬宏源1,081,7902016年度證券公司凈利潤排名序號證券公司

凈利潤（萬元）1中信證券1,036,5172xx984,1423海通證券804,3334廣發(fā)證券803,0115華泰證券627,0612016年度證券公司總資產(chǎn)排名序號證券公司

總資產(chǎn)（萬元）

1中信證券59,743,8842海通證券56,086,5853xx41,174,9044華泰證券40,145,0405廣發(fā)證券35,980,1352016年度證券公司凈資產(chǎn)排名名次公司名稱凈資產(chǎn)（萬元）1中信證券14,578,8672海通證券12,195,8403xx11,075,1724華泰證券8,566,0205廣發(fā)證券8,135,3344.1.4xx簡介——雄厚的財務實力和領先的行業(yè)排名32各業(yè)務板塊行業(yè)領先xx優(yōu)勢經(jīng)紀業(yè)務：客戶資金余額排名第一研究實力：本土最佳研究團隊第一名信用交易業(yè)務：行業(yè)排名第二資管業(yè)務：資管規(guī)模排名前列，主動管理能力領先經(jīng)紀業(yè)務始終處于行業(yè)領先地位，經(jīng)紀業(yè)務2013-2015年客戶資金余額排名第1，2016年經(jīng)紀業(yè)務凈收入行業(yè)第1；在全國30個省、自治區(qū)和直轄市下設30余家分公司、300余家營業(yè)部2016年新財富、水晶球、金牛獎大滿貫得主2016年，榮獲《新財富》本土最佳研究團隊第1名、最具影響力研究機構第一名；《水晶球獎》本土金牌研究團隊第1名；《金牛分析師》金牛研究團隊2012-2016年連續(xù)5年《新財富》排名第1的銀行業(yè)研究團隊，具有廣泛的市場影響力2014年到2016年，股票質押等創(chuàng)新業(yè)務對收入的貢獻率從30.32%增長到39.40%；2016年末，xx融資融券業(yè)務余額達577.35億元，行業(yè)排名第2資產(chǎn)管理業(yè)務排名行業(yè)前列，2016年末資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模達8,464.26億元，行業(yè)排名第3。其中主動管理規(guī)模3,058.61億元，同比增長41%近三年集合理財資產(chǎn)凈值平均為724.43億元，平均行業(yè)排名前5xx將依托業(yè)內(nèi)首屈一指的綜合實力為貴公司項目的順利實施保駕護航投行業(yè)務：本土最佳投行團隊2009年至2016年連續(xù)8年獲得《新財富》“本土最佳投行團隊”2013年至2016年連續(xù)4年獲得《證券時報》“最佳全能投行”2012年-2016年xx股票、債券合計承銷金額居行業(yè)第3位4.1.5xx簡介——卓越的品牌榮譽與強大的市場影響33xx投資銀行業(yè)務在國內(nèi)歷史悠久，起步于1990年，并伴隨著國內(nèi)資本市場的發(fā)展逐漸強大。覆蓋大中華地區(qū)的業(yè)務網(wǎng)絡：全面金融、資本服務：股票、債券的發(fā)行和承銷企業(yè)改制重組、戰(zhàn)略引資收購兼并公司治理結構和戰(zhàn)略發(fā)展咨詢境外購并融資資產(chǎn)證券化股權激勵計劃設計上市公司市值管理全國348家營業(yè)部的投行業(yè)務客戶服務部門xx大投行線人員主要分布在北京、上海、深圳及香港，依托遍布全國的強大客戶網(wǎng)絡開展投行業(yè)務。投資銀行業(yè)務香港xx金融控股有限公司北京深圳北京上海天津深圳廣州重慶武漢福州寧波合肥鄭州長沙衡陽浙江南京南寧濟南青島西安?？诤贾葙F陽蘭州太原成都昆明徐州香港呼和浩特烏魯木齊上海紐約辦事處4.2.1xx投資銀行業(yè)務——業(yè)務跨度最廣344.2.2xx投資銀行業(yè)務——國際化腳步領先近年來，xx深化國際化戰(zhàn)略布局，與美國、歐洲和其他國家的當?shù)仡I先的投資銀行建立合作關系，確保為客戶提供一流的包含跨境并購及相應配套融資等一條龍服務資深而出眾的團隊xx跨境并購團隊由多名資深投行家組成，有超過300億美元的跨境并購實戰(zhàn)經(jīng)驗。國際化戰(zhàn)略布局xx已于2014年4月在美國紐約州注冊，成立了紐約辦事處，著重發(fā)展跨境并購業(yè)務?？缇巢①彉I(yè)務一鳴驚人xx在湯森路透2014年中國海外并購市場的排名中以18.9億美元的交易金額排名本土投資銀行第三。數(shù)據(jù)來源：湯森路透（ThomsonReuters）藍星新材130億元重大資產(chǎn)重組收購境外資產(chǎn)2014年7月錦江國際13億歐元重大資產(chǎn)重組收購盧浮宮酒店集團2015年3月萬潤股份非公開發(fā)行募集資金收購美國MPBiomedicals2015年10月中化集團71億歐元收購倍耐力分拆重組獨家財務顧問2015年3月354.2.3xx投資銀行業(yè)務——業(yè)內(nèi)名列前茅排名證券公司金額（億元）1中信建投4,905.152中信證券3,795.093xx3,673.624招商證券2,759.125海通證券2,239.436廣發(fā)證券1,940.437光大證券1,683.458中金公司1,658.22xx投資銀行憑借一流的業(yè)務能力與創(chuàng)新精神，一直保持領先的行業(yè)地位；近年來，xx持續(xù)保持投行業(yè)務良好發(fā)展，作為主承銷商成功完成鐵道債、恒大公司債、蘇寧公司債、西部黃金首發(fā)、吉祥航空首發(fā)、紅蜻蜓首發(fā)、包鋼股份非公開發(fā)行、st松遼非公開發(fā)行、工商銀行優(yōu)先股、百視通重大資產(chǎn)重組、物產(chǎn)中大重大資產(chǎn)重組、傳化股份發(fā)行股份購買資產(chǎn)等眾多項目，業(yè)績矚目。排名證券公司金額（億元）1中信證券1,278.612中信建投792.643華泰聯(lián)合728.454國信證券674.735xx631.296廣發(fā)證券596.847海通證券595.018中金公司516.71排名證券公司金額（億元）1中信建投5,989.102中信證券5,219.323xx4,661.584海通證券3,198.005廣發(fā)證券3,167.766招商證券3,131.407中金公司2,363.748國信證券2,088.212016年證券公司債券承銷金額排名2016年證券公司股票承銷金額排名2016年證券公司總承銷金額排名證券公司業(yè)務量1華泰聯(lián)合252中信建投243國信證券224中信證券195廣發(fā)證券186xx157海通證券148國金證券102016年并購重組業(yè)務審核數(shù)量排名數(shù)據(jù)來源：wind、證監(jiān)會并購重組委審核情況36標志性企業(yè)IPO項目工商銀行：首次A+H同步上市中國銀行：首家A股上市的大型國有銀行晨鳴紙業(yè)：首家A+B+H上市公司農(nóng)業(yè)銀行：發(fā)行當年全球最大IPO十多年來，xx擔任保薦機構兼主承銷商合計完成首次公開發(fā)行、公開增發(fā)、定向增發(fā)、配股、可轉債、可分離債逾300家，股權籌集資金超3000億元。xx金融控股有限公司1993年在香港成立，系xx控股子公司，多年以來專注香港H股及紅籌IPO業(yè)務的運作。xx是是國內(nèi)少數(shù)能夠同時在國內(nèi)和海外提供全方位服務的投資銀行，具有豐富的H股保薦及主承銷經(jīng)驗公司控股子公司xx國際控股有限公司2010年7月登陸香港主板，成為首家赴港上市的內(nèi)地券商。吉祥航空IPO7.60億元主承銷商2015.5綠城水務IPO9.45億元主承銷商2015.6紅蜻蜓IPO10.41億元主承銷商2015.6亞泰國際IPO6.30億元主承銷商2016.8先進數(shù)通IPO3.32億元主承銷商2016.9上海銀行IPO74.69億元主承銷商2016.11金徽酒IPO7.66億元主承銷商2016.2景嘉微IPO4.57億元主承銷商2016.3三德科技IPO2.14億元主承銷商2016.5天津銀行主板上市2016僑洋國際控股創(chuàng)業(yè)板上市2016融信中國主板上市2016巨匠建設主板上市2016承達集團主板上市2015高鵬礦業(yè)主板上市2015德基科技主板上市2015天韻國際主板上市2015云裳衣創(chuàng)業(yè)板上市2015云裳衣控股有限公司4.2.4xx良好的投資銀行業(yè)績——主要IPO業(yè)績37浪潮信息增發(fā)10.00億元主承銷商2016.1利爾化學增發(fā)5.90億元主承銷商2016.1吉祥航空增發(fā)16.84億元主承銷商2016.5天茂集團增發(fā)98.5億元主承銷商2016.1網(wǎng)宿科技增發(fā)17.85億元主承銷商2016.2中海海盛增發(fā)20億元主承銷商2016.3中南建設增發(fā)46.4億元主承銷商2016.3洪城水業(yè)增發(fā)5.24億元主承銷商2016.4永泰能源增發(fā)12.25億元主承銷商2016.5海翔藥業(yè)增發(fā)10.27億元主承銷商2016.8航天機電增發(fā)20.34億元主承銷商2016.7長江證券增發(fā)41.55億元主承銷商2016.7巴安水務增發(fā)12億元主承銷商2016.8錦江股份增發(fā)45.18億元主承銷商2016.7星宇股份增發(fā)15億元主承銷商2016.8堅瑞消防增發(fā)25億元主承銷商2016.8老白干增發(fā)8.25億元主承銷商2015.12東方園林增發(fā)5.24億元主承銷商2016.9廣晟有色增發(fā)13.55億元主承銷商2016.10莎普愛思增發(fā)5.05億元主承銷商2016.12合力泰增發(fā)26.42億元主承銷商2016.124.2.5xx投資銀行業(yè)務——主要再融資業(yè)績3815南京銀行債20億元主承銷商2015.514中國有色債30億元主承銷商2015.315國海債20億元主承銷商2015.515平銀債31.47億元主承銷商2015.815包商銀行小微債50億元主承銷商2015.815國盛債25億元主承銷商2015.1115建設銀行二級債80億元主承銷商2015.1215中駿債35億元主承銷商2015.1215蘇寧債100億元主承銷商2015.1216上港債25億元主承銷商2016.116華夏銀行債400億元主承銷商2016.316包商銀行小微0150億元主承銷商2016.616浦發(fā)綠色金融債150億元主承銷商2016.316長沙銀行二級債50億元主承銷商2016.416新湖債35億元主承銷商2016.516桂金投30億元主承銷商2016.116碧園債40億元主承銷商2016.316電投債60億元主承銷商2016.516油服債30億元主承銷商2016.516陸嘴50億元主承銷商2016.716穗控40億元主承銷商2016.716魯能40億元主承銷商2016.716雅居30億元主承銷商2016.716瀚控20億元主承銷商2016.816包集EB26.81億元主承銷商2016.916清控0231.5億元主承銷商2016.1016南京銀行債60億元主承銷商2016.11恒信ABS44.32億元主承銷商2016.124.2.6xx投資銀行業(yè)務——主要債券承銷業(yè)績39為逾百家企業(yè)提供了購并重組顧問服務；同時為眾多企業(yè)提供了交易形式豐富、創(chuàng)新的財務顧問服務，協(xié)助企業(yè)完成交易設想、實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略；在資產(chǎn)證券化、衍生產(chǎn)品設計發(fā)行方面始終處于市場領先地位。2011年12月，上海汽車股份有限公司完成重組，將其母公司上汽集團與汽車主業(yè)發(fā)展緊密相關的資產(chǎn)和業(yè)務注入上海汽車，充分發(fā)揮了上海汽車整車開發(fā)與華域汽車零部件開發(fā)的協(xié)同效應。上汽集團實現(xiàn)了汽車業(yè)務的整體上市2012年12月，中集集團登陸H股，成為國內(nèi)首位完成B轉H的上市公司，該創(chuàng)新模式為B股歷史遺留問題指明了解決問題的重要路徑2013年7月，廣州藥業(yè)換股吸收合并白云山，通過上述交易，廣藥集團將以廣州藥業(yè)為平臺，實現(xiàn)其主營業(yè)務的整體上市。廣州藥業(yè)作為廣藥集團下屬唯一的醫(yī)藥主頁上市公司，更名為廣州白云山醫(yī)藥集團股份有限公司2014年12月，ST儀化實施完成資產(chǎn)出售、定向回購股份和發(fā)行股份購買資產(chǎn)，實現(xiàn)中國石化石油工程板塊整體上市。交易完成后，更名為中石化石油工程技術服務股份有限公司2015年5月，百視通擬換股吸收合并東方明珠，并配套募集資金100億元，成功打造了A股首家千億級文化傳媒上市公司2015年10月，浙江物產(chǎn)集團以物產(chǎn)中大為平臺，將相關資產(chǎn)注入并配套募集資金，實現(xiàn)了浙江最大國企整體上市2015年11月，傳化股份發(fā)行股份購買資產(chǎn)并配套募集資金，整合傳化集團旗下物流資產(chǎn)，打造“物流+互聯(lián)網(wǎng)+金融服務”為特征的中國公路物流新生態(tài)，總交易額達200億元，成為截至目前A股重組規(guī)模最大的民營企業(yè)4.2.7xx投資銀行業(yè)務——主要財務顧問業(yè)績40xx與證監(jiān)會、交易