2/2光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)研究

01

光伏行業(yè)發(fā)展情況

2021年，全球光伏新增裝機(jī)170GW，創(chuàng)歷史新高；國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)54.88GW，同比增加13.9%，其中，分布式光伏裝機(jī)29.28GW，占全部新增光伏發(fā)電裝機(jī)的53.4%，歷史上首次突破50%；戶(hù)用裝機(jī)達(dá)21.6GW，創(chuàng)歷史新高，占2021年我國(guó)新增光伏裝機(jī)的39.4%。全國(guó)累計(jì)光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)到308GW，新增和累計(jì)裝機(jī)容量均為全球第一；全國(guó)全年光伏發(fā)電量3259億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)25.1%，約占全國(guó)全年總發(fā)電量的4.0%；全國(guó)利用小時(shí)數(shù)1163小時(shí)，同比增加3小時(shí)。從光伏應(yīng)用市場(chǎng)看，2021年大型地面電站占比46.6%，分布式電站占比53.4%，分布式占比首超集中式，其中戶(hù)用光伏占分布式市場(chǎng)的73.8%。2021年由于供應(yīng)鏈價(jià)格上漲，集中式裝機(jī)不及預(yù)期。分布式市場(chǎng)方面，整縣推進(jìn)及其他工商業(yè)分布式和戶(hù)用光伏建設(shè)將繼續(xù)支撐分布式光伏發(fā)電市場(chǎng)，雖然占比下降，但裝機(jī)總量仍將呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。

02

光伏行業(yè)展望為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，我國(guó)能源行業(yè)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，而新能源發(fā)電作為清潔、高效、低碳、安全的能源利用形式是未來(lái)行業(yè)發(fā)展的最佳選擇。根據(jù)測(cè)算，光伏發(fā)電產(chǎn)生的二氧化碳排放為33-50克/度，而煤電為796.7克/度。光伏發(fā)電在降低碳排放上擁有壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)。短期來(lái)看，中國(guó)光伏市場(chǎng)呈現(xiàn)三大走勢(shì)：1）新增裝機(jī)規(guī)模繼續(xù)增加。2020年12月，習(xí)近平主席在氣候雄心峰會(huì)上宣布，2030年中國(guó)非化石能源占一次能源消費(fèi)比重將達(dá)到25%。為此，“十四五”期間，我國(guó)光伏年均新增光伏裝機(jī)或?qū)⒊?5GW；2）分布式光伏新增裝機(jī)規(guī)模超過(guò)集中式裝機(jī)規(guī)模，成為新增貢獻(xiàn)主力。隨著光伏在建筑、交通等領(lǐng)域的融合發(fā)展，疊加整縣推進(jìn)政策的推動(dòng)，分布式項(xiàng)目將保持一定的市場(chǎng)份額；3）補(bǔ)貼退出市場(chǎng)，平價(jià)上網(wǎng)到來(lái)。2021年6月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于2021年新能源上網(wǎng)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》，宣布自2021年8月1日起，新建的光伏發(fā)電、風(fēng)電等發(fā)電項(xiàng)目財(cái)政將不再給予補(bǔ)貼，實(shí)行平價(jià)上網(wǎng)。中長(zhǎng)期來(lái)看，以清潔能源為主的綠色能源仍將是能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)方向。03光伏投資及運(yùn)維成本地面光伏系統(tǒng)初始全投資主要由組件、逆變器、支架、電纜、一次設(shè)備、二次設(shè)備等關(guān)鍵設(shè)備成本，以及土地費(fèi)用、電網(wǎng)接入、建安、管理費(fèi)用等部分構(gòu)成。組件、逆變器等關(guān)鍵設(shè)備成本隨著技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模化效益，仍有一定下降空間。接網(wǎng)、土地、項(xiàng)目前期開(kāi)發(fā)費(fèi)用等屬于非技術(shù)成本，不同區(qū)域及項(xiàng)目之間差別較大。2021年，我國(guó)地面光伏系統(tǒng)的初始全投資成本為4.15元/W左右，較2020年上漲0.16元/W，漲幅為4%。其中，組件約占投資成本的46%，占比較2020年上升7%。非技術(shù)成本約占14.1%（不包含融資成本），較2020年下降3.2%。2022年，預(yù)計(jì)隨著產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)新建產(chǎn)能的逐步釋放，組件價(jià)格回歸合理水平。工商業(yè)分布式光伏系統(tǒng)的初始全投資主要由組件、逆變器、支架、電纜、建安費(fèi)用、電網(wǎng)接入、屋頂租賃、屋頂加固以及一次設(shè)備、二次設(shè)備等部分構(gòu)成。其中一次設(shè)備包括箱變、開(kāi)關(guān)箱以及預(yù)制艙。2021年我國(guó)工商業(yè)分布式光伏系統(tǒng)初始投資成本為3.74元/W。電站運(yùn)維成本

豐收節(jié)以系統(tǒng)安全為基礎(chǔ)，通過(guò)預(yù)防性維護(hù)、周期性維護(hù)以及定期的設(shè)備性能測(cè)試等手段，科學(xué)合理的對(duì)電站進(jìn)行管理，也是電站交易、再融資的基礎(chǔ)。2021年，分布式光伏系統(tǒng)運(yùn)維成本為0.051元/W/年，集中式地面電站為0.045元/W/年，較2020年小幅下降。04光伏項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)電力消納風(fēng)險(xiǎn)“雙碳”背景下，光伏發(fā)電裝機(jī)增速大幅提升，項(xiàng)目的大量建設(shè)投運(yùn)可能會(huì)導(dǎo)致未來(lái)?xiàng)壒饴实幕厣?。目前我?guó)部分地區(qū)的電力供需仍處于供大于求的狀態(tài)，可能影響存量電站的電量消納、以及新建電站的開(kāi)工建設(shè)。根據(jù)國(guó)家能源局《2021年度全國(guó)可再生能源電力發(fā)展監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)報(bào)告》，2021年全國(guó)光伏利用小時(shí)數(shù)1163小時(shí)，同比增長(zhǎng)3小時(shí)；實(shí)際利用小時(shí)數(shù)最高為新疆I類(lèi)地區(qū)的1597小時(shí)。全國(guó)光伏發(fā)電利用率98%，與上年基本持平。從重點(diǎn)區(qū)域看，全國(guó)各省份光伏利用率基本均達(dá)到了97%以上，但西藏僅為80.2%，其次是青海受新能源裝機(jī)大幅增加、負(fù)荷下降等因素影響，棄光率提高至13.8%，同比提高5.8個(gè)百分點(diǎn)；新疆、甘肅棄光率分別為1.7%、1.5%，同比下降2.8和0.7個(gè)百分點(diǎn)。2021年，全國(guó)全年棄光電量67.8億千瓦時(shí)，同比增加28.89%。電價(jià)下降風(fēng)險(xiǎn)電作為一種沒(méi)有庫(kù)存的產(chǎn)品，實(shí)時(shí)生產(chǎn)、實(shí)時(shí)消耗、動(dòng)態(tài)平衡，理論上其價(jià)格可能會(huì)因?yàn)槿狈φ{(diào)節(jié)工具而出現(xiàn)極端劇烈的波動(dòng)。因此，在建立起有效電力市場(chǎng)并實(shí)現(xiàn)競(jìng)價(jià)上網(wǎng)前，對(duì)于電價(jià)的管控就成為必須，電價(jià)也呈現(xiàn)出極強(qiáng)的政策屬性。下游用戶(hù)降低銷(xiāo)售電價(jià)的政策可能向上游發(fā)電側(cè)傳導(dǎo)，導(dǎo)致上網(wǎng)電價(jià)降低；隨著電改的推進(jìn)，電力市場(chǎng)化交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，可能拉低平均上網(wǎng)電價(jià)。光伏發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的制定始于2011年7月24日公布的《關(guān)于完善太陽(yáng)能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2011〕1594號(hào)）。通知規(guī)定，對(duì)非招標(biāo)太陽(yáng)能光伏發(fā)電項(xiàng)目實(shí)行全國(guó)統(tǒng)一的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)；2011年7月1日以前核準(zhǔn)建設(shè)、2011年12月31日建成投產(chǎn)的光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)統(tǒng)一核定為1.15元/千瓦時(shí)；2011年7月1日及以后核準(zhǔn)的、2011年7月1日之前核準(zhǔn)但2011年12月31日仍未投產(chǎn)的光伏發(fā)電項(xiàng)目，除西藏外上網(wǎng)電價(jià)均為1元/千瓦時(shí)。2013年-2018年期間，光伏發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)經(jīng)歷了五次下調(diào)，I-III類(lèi)資源區(qū)由0.9元、0.95元、1元/千瓦時(shí)下調(diào)至0.5元、0.6元、0.7元/千瓦時(shí)，下調(diào)幅度超過(guò)40%2019年4月28日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制有關(guān)問(wèn)題的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2019〕761號(hào)），自2019年7月1日，確定將集中式光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)改為指導(dǎo)價(jià)。同時(shí)綜合考慮技術(shù)進(jìn)步等多方面因素，將納入國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼范圍的I~III類(lèi)資源區(qū)新增集中式光伏電站指導(dǎo)價(jià)分別確定為每千瓦時(shí)0.40元（含稅，下同）、0.45元、0.55元，新增集中式光伏電站上網(wǎng)電價(jià)原則上通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式確定，不得超過(guò)所在資源區(qū)指導(dǎo)價(jià)。2021年，833號(hào)文明確“2021年起，對(duì)新備案集中式光伏電站、工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目和新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電項(xiàng)目，中央財(cái)政不再補(bǔ)貼，實(shí)行平價(jià)上網(wǎng)?！眹?guó)家層面不再公布平價(jià)項(xiàng)目清單，由各省組織轄內(nèi)保障規(guī)模的競(jìng)爭(zhēng)性配置。針對(duì)全面平價(jià)上網(wǎng)階段電站，應(yīng)關(guān)注項(xiàng)目是否已納入保障性規(guī)模清單，以及是否符合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)化并網(wǎng)的條件。光伏造價(jià)變動(dòng)及性能穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)組件是光伏電站最關(guān)鍵，也是最核心的部件，組件的質(zhì)量、性能和安全對(duì)光伏電站整體的性能和可靠性至關(guān)重要。同時(shí)，組件也是光伏電站整體資產(chǎn)中占比最大的關(guān)鍵設(shè)備，雖然在過(guò)去十多年光伏行業(yè)的快速發(fā)展和進(jìn)步中，光伏組件的價(jià)格一直在大幅度下降，但組件的成本在整體電站的投資中仍然占比最大。2022年6月24日，水電水利規(guī)劃設(shè)計(jì)總院發(fā)布《中國(guó)可再生能源發(fā)展報(bào)告2021》，報(bào)告顯示，2021年，集中式光伏電站和分布式光伏電站單位千瓦造價(jià)均出現(xiàn)不同程度上漲。受制于短期內(nèi)設(shè)備供應(yīng)及產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系影響，地面光伏電站平均單位千瓦造價(jià)約4150元，同比上漲4%；分布式光伏約3740元，同比上漲10.6%。根據(jù)2020年光伏項(xiàng)目EPC中標(biāo)價(jià)格來(lái)看，總承包含組件的EPC中標(biāo)價(jià)格往往集中在3.5～4元／瓦左右，2021年統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)在EPC3.10~4.15元/瓦，2021年EPC價(jià)格總體較2020年下半年有微弱下降趨勢(shì)。需要注意的是，從2022年情況來(lái)看，二季度EPC中標(biāo)價(jià)格普遍上漲，包含組件的承包價(jià)格在3.8元-4.1/瓦元之間。對(duì)于電站的持有者和收購(gòu)方來(lái)講，首先要確認(rèn)的是電站中采用的光伏組件滿足最基本的質(zhì)量，性能和安全要求，也就是要求組件必須在戶(hù)外長(zhǎng)時(shí)間的工作過(guò)程中，保證其具備可靠性，耐久性和安全性，有可持續(xù)穩(wěn)定的功率輸出。對(duì)于新建伏發(fā)電項(xiàng)目總投資，需根據(jù)市場(chǎng)變化情況動(dòng)態(tài)判斷，相關(guān)造價(jià)組成包括光伏組件、逆變器、支架、電纜、開(kāi)關(guān)站、建安費(fèi)、土地租賃費(fèi)等，以及考慮了硅料和光伏玻璃等原料價(jià)格波動(dòng)引起的傳導(dǎo)效應(yīng)。屋頂分布式光伏項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)屋頂分布式光伏項(xiàng)目由于不受規(guī)模指標(biāo)限制，日益受到投資業(yè)主的青睞。然而，光伏電站是重投資，運(yùn)行期要25年。在25年的電站運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，屋頂業(yè)主方可能出現(xiàn)破產(chǎn)、被司法機(jī)關(guān)查封，或者將屋頂?shù)盅撼鍪鄣惹樾?。這些情況，對(duì)于光伏電站來(lái)說(shuō)無(wú)疑都是埋藏的“地雷”。因此對(duì)于該類(lèi)分布式光伏項(xiàng)目，需確定房屋本身合法，無(wú)被拆除、禁用風(fēng)險(xiǎn)，確保屋頂出租方有權(quán)簽合同，同時(shí)應(yīng)確保合同中明確拆遷補(bǔ)償問(wèn)題。合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)電站資產(chǎn)從計(jì)劃開(kāi)始，在整個(gè)過(guò)程中會(huì)生成各種文件，完整的光伏電站資產(chǎn)需要具備完整的文件體系；同時(shí)，光伏電站的文件也會(huì)暴露及反映了光伏電站的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目建設(shè)用地審批文件、驗(yàn)收文件、并網(wǎng)文件等，這些關(guān)鍵手續(xù)文件的缺失會(huì)帶來(lái)重大合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。此前，國(guó)家為打擊可再生能源騙補(bǔ)等行為在今年開(kāi)展了可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼核查工作，核查內(nèi)容包括項(xiàng)目合規(guī)性、規(guī)模、電量、電價(jià)、補(bǔ)貼資金等方面，具體包括但不限于項(xiàng)目是否依法依規(guī)核準(zhǔn)（備案）；項(xiàng)目分批并網(wǎng)時(shí)間和對(duì)應(yīng)容量以及全部容量并網(wǎng)時(shí)間與實(shí)際是否一致；在補(bǔ)貼退坡的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，是否存在以少量機(jī)組并網(wǎng)代替全部機(jī)組并網(wǎng)投產(chǎn)的情況等。2022年9月9日，國(guó)家能源局發(fā)布了《國(guó)家能源局行政處罰程序規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》《國(guó)家能源局行政處罰裁量權(quán)基準(zhǔn)（征求意見(jiàn)稿）》意見(jiàn)的通知，意見(jiàn)詳細(xì)支出并網(wǎng)不規(guī)范的處罰規(guī)定，以及對(duì)違法違規(guī)行為處罰做出詳細(xì)規(guī)定。同時(shí)，光伏發(fā)電項(xiàng)目指標(biāo)與項(xiàng)目收益的關(guān)聯(lián)性，也導(dǎo)致了“倒賣(mài)路條”高度活躍，為此，國(guó)家能源局發(fā)布過(guò)一系列的文件加以禁止。國(guó)家能源局在《關(guān)于印發(fā)新建電源項(xiàng)目投資開(kāi)發(fā)秩序監(jiān)管報(bào)告（新能源部分）及工作要求的通知》（國(guó)能監(jiān)管〔2015〕384號(hào)）明確部分投資主體以融資、合作開(kāi)發(fā)等形式，倒賣(mài)項(xiàng)目開(kāi)展前期工作批復(fù)文件，提高項(xiàng)目建設(shè)成本，擾亂市場(chǎng)秩序，涉嫌違反投資項(xiàng)目核準(zhǔn)與備案相關(guān)規(guī)定。監(jiān)管部門(mén)在檢查過(guò)程中還會(huì)要求項(xiàng)目公司披露其所屬母公司情況以