鄭州大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育《財(cái)務(wù)分析》課程考核要求說明：本課程考核形式為提交作業(yè)，完成后請(qǐng)保存為 WORD200格3式的文檔，登陸學(xué)習(xí)平臺(tái)提交，并檢查和確認(rèn)提交成功（能夠下載，并且內(nèi)容無誤即為提交成功）。一、簡(jiǎn)答題（每題5分，共25分）1．簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)分析的形式。答：（1）財(cái)務(wù)分析根據(jù)分析主體的不同，可分為內(nèi)部分析與外部分析；（2）財(cái)務(wù)分析根據(jù)分析的內(nèi)容與范圍的不同，可分為全面分析和專題分析；（3）財(cái)務(wù)分析根據(jù)分析的方法與目的的不同，可分為靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析；（4）財(cái)務(wù)分析從分析資料角度劃分，可分為財(cái)務(wù)報(bào)表分析和內(nèi)部報(bào)表分析。2．財(cái)務(wù)分析中運(yùn)用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的限制條件有哪些？答：（1）同行業(yè)內(nèi)的兩個(gè)公司并不一定是可比的。例如，同是石油行業(yè)的兩個(gè)企業(yè)，一個(gè)可能從市場(chǎng)購(gòu)買原油生產(chǎn)石油產(chǎn)品；另一公司則從開采、生產(chǎn)、提煉到銷售石油產(chǎn)品為一體，這兩個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)就是不可比的。（2）一些大的公司現(xiàn)在往往跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，公司的不同經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)可能有著不同的盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)程度，這時(shí)用行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)價(jià)顯然是不合適的。（3）應(yīng)用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)還受企業(yè)采用的會(huì)計(jì)政策的限制，同行業(yè)企業(yè)如果采用不同的會(huì)計(jì)政策，也會(huì)影響評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性。例如，由于庫存材料物資發(fā)出的計(jì)價(jià)方法不同，不僅可能影響存貨的價(jià)值，而且可能影響成本的水平。3．如何評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)的幾種類型?答：（一）負(fù)債變動(dòng)型負(fù)債變動(dòng)型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于負(fù)債變動(dòng)引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。（二）追加投資變動(dòng)型追加投資變動(dòng)型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于投資人追加投資或收回投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。（三）經(jīng)營(yíng)變動(dòng)型經(jīng)營(yíng)變動(dòng)型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。（四）股利分配變動(dòng)型股利分配變動(dòng)型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于股利分配原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。4．簡(jiǎn)述現(xiàn)金流量的分類及其關(guān)系答：（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)，包括銷售商品或提供勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)性租賃、購(gòu)買貨物、接受勞務(wù)、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、繳納稅款等。 （2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資活動(dòng)是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。 （3）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?；I資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)，包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤(rùn)等。對(duì)于企業(yè)日?；顒?dòng)之外的，不經(jīng)常發(fā)生的特殊項(xiàng)目。如自然災(zāi)害損失、保險(xiǎn)賠款、捐贈(zèng)等，應(yīng)當(dāng)歸并到現(xiàn)金流量表的相關(guān)類別中，并單獨(dú)反映。5．財(cái)務(wù)分析過程中，為什么需要進(jìn)行趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析?答：財(cái)務(wù)分析是企圖了解一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)面目，從晦澀的會(huì)計(jì)程序中將會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)涵義挖掘出來，為投資者和債權(quán)人提供決策基礎(chǔ)。由于會(huì)計(jì)系統(tǒng)只是有選擇地反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而且它對(duì)一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的確認(rèn)會(huì)有一段時(shí)間的滯后，再加上會(huì)計(jì)準(zhǔn)則自身的不完善性，以及管理者有選擇會(huì)計(jì)方法的自由，使得財(cái)務(wù)報(bào)告不可避免地會(huì)有許多不恰當(dāng)?shù)牡胤?。雖然審計(jì)可以在一定程度上改善這一狀況，但審計(jì)師并不能絕對(duì)保證財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和恰當(dāng)性，他們的工作只是為報(bào)表的使用者作出正確的決策提供一個(gè)合理的基礎(chǔ)，所以即使是經(jīng)過審計(jì)，并獲得無保留意見審計(jì)報(bào)告的財(cái)務(wù)報(bào)表，也不能完全避免這種不恰當(dāng)性。這使得財(cái)務(wù)分析變得尤為重要。一、財(cái)務(wù)分析的主要方法一般來說，財(cái)務(wù)分析的方法主要有以下四種： 1.比較分析：是為了說明財(cái)務(wù)信息之間的數(shù)量關(guān)系與數(shù)量差異，為進(jìn)一步的分析指明方向。這種比較可以是將實(shí)際與計(jì)劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業(yè)的其他企業(yè)相比；2.趨勢(shì)分析：是為了揭示財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變化及其原因、性質(zhì)，幫助預(yù)測(cè)未來。用于進(jìn)行趨勢(shì)分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對(duì)值，也可以是比率或百分比數(shù)據(jù)；3.因素分析：是為了分析幾個(gè)相關(guān)因素對(duì)某一財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度，一般要借助于差異分析的方法；4.比率分析：是通過對(duì)財(cái)務(wù)比率的分析，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，往往要借助于比較分析和趨勢(shì)分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在實(shí)際工作當(dāng)中，比率分析方法應(yīng)用最廣。二、論述題（每題20分，共40分）1．簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容構(gòu)建的理論基礎(chǔ)。答：中國(guó)財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建在研究、借鑒以美國(guó)為代表的西方財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容基礎(chǔ)上,依據(jù)構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容的理論基礎(chǔ),我國(guó)財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容可歸納如下:（一）分析原理本部分要解決為什么分析、分析什么、怎樣分析及依據(jù)什么分析等問題。財(cái)務(wù)分析基本理論、財(cái)務(wù)分析基本方法與財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)信息構(gòu)成了財(cái)務(wù)分析概論的整體構(gòu)架（二）會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)活動(dòng)是由籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和分配活動(dòng)組成。會(huì)計(jì)分析通常由閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告、比較會(huì)計(jì)報(bào)表、解釋會(huì)計(jì)報(bào)表和修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息四個(gè)步驟組成。財(cái)務(wù)活動(dòng)的會(huì)計(jì)分析就是要從各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)特點(diǎn)出發(fā)進(jìn)行會(huì)計(jì)分析,本部分包括對(duì)籌資活動(dòng)會(huì)計(jì)分析、投資活動(dòng)會(huì)計(jì)分析、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)計(jì)分析和分配活動(dòng)會(huì)計(jì)分析四方面內(nèi)容。 （三）財(cái)務(wù)分析分析企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況及運(yùn)行效果。通常企業(yè)財(cái)務(wù)狀況可從盈利能力狀況、營(yíng)運(yùn)能力狀況、償債能力狀況和增長(zhǎng)能力狀況四個(gè)方面來體現(xiàn)。因此本部分包括盈利能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析和增長(zhǎng)能力分析四個(gè)方面內(nèi)容。盈利能力分析,首先對(duì)一般企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)盈利能力進(jìn)行比率分析與因素分析;其次對(duì)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力進(jìn)行分析;然后分析商品經(jīng)營(yíng)能力并影響盈利能力的關(guān)鍵因素主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)進(jìn)行因素分析;最后對(duì)股份制企業(yè)盈利能力進(jìn)行了分析。（四）綜合分析分析與綜合通常是相對(duì)應(yīng)的,有分析就應(yīng)有綜合。分析揭示了企業(yè)在各個(gè)領(lǐng)域或各個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況和效果,綜合則要在分析的基礎(chǔ)上得出企業(yè)整體財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況及效果的結(jié)論。綜合分析有利于說明企業(yè)總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)狀況。本部分包括財(cái)務(wù)綜合分析、財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析和企業(yè)價(jià)值評(píng)估四方面內(nèi)容。財(cái)務(wù)分析，是為了客觀、公正、準(zhǔn)確地比較和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，了解和把握其過去、現(xiàn)在和未來發(fā)展趨勢(shì)，以便做出有根有據(jù)的經(jīng)濟(jì)決策。一般而言，企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析有三個(gè)目的：一是掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)律性;二是了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀和存在的問題;三是弄清企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和弱點(diǎn)，做到知己知彼，為企業(yè)制定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略和發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)。2?說明在我國(guó)正確計(jì)算經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)或EVA應(yīng)注意的問題。答：有些具體項(xiàng)目和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求列示的內(nèi)容有一定出入，因此，需要根據(jù)EVA的思想確認(rèn)具體的對(duì)應(yīng)項(xiàng)。在應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意：（1）研發(fā)費(fèi)用根據(jù)公司的性質(zhì)和投入的預(yù)期效果，攤銷期一般在3年至8年之間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)公司研發(fā)費(fèi)用的平均有效時(shí)間為5年，目前我國(guó)企業(yè)也可采用5年作為攤銷期：（2）市場(chǎng)開拓費(fèi)用以當(dāng)期發(fā)生的廣告費(fèi)、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)及其他市場(chǎng)開拓費(fèi)用的總和來確定；（3）戰(zhàn)略性投資以在建工程項(xiàng)目為準(zhǔn)，計(jì)算資本總額時(shí)減除在建工程項(xiàng)目期末余額即可； （4）員工培訓(xùn)費(fèi)用以當(dāng)期支付的職工教育經(jīng)費(fèi)為準(zhǔn)計(jì)算； （5）利息費(fèi)用采用會(huì)計(jì)報(bào)表附注中財(cái)務(wù)費(fèi)用里的利息支出來確定。EVA作為一種基于價(jià)值的管理理念和方法逐漸為實(shí)務(wù)界認(rèn)識(shí)和認(rèn)同，并作為一種新的公司治理和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，在全球范圍內(nèi)廣泛應(yīng)用。AT&T可口可樂、西門子等著名的大公司相繼引入EVA旨標(biāo)，者B取得了顯著的成效。我國(guó)企業(yè)面臨著國(guó)際市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，需要盡快地認(rèn)識(shí)EVA采用EVA以先進(jìn)的理念武裝企業(yè)，才能求得深遠(yuǎn)、長(zhǎng)足的發(fā)展。三、案例分析題（共35分）1.上實(shí)發(fā)展（20分）上海實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司（上實(shí)發(fā)展，600748）是上海市人民政府重點(diǎn)扶持的大型企業(yè)集團(tuán)，投資業(yè)務(wù)涉及房地產(chǎn)、高新技術(shù)、金融投資、工業(yè)投資、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和國(guó)內(nèi)貿(mào)易等。上實(shí)發(fā)展以房地產(chǎn)為主，屬于房地產(chǎn)行業(yè)上市公司。在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨宏觀調(diào)控及行業(yè)整合不斷加快的嚴(yán)峻形勢(shì)下，在“加息、提高準(zhǔn)備金率”等房地產(chǎn)宏觀調(diào)控手段進(jìn)一步趨緊的市場(chǎng)背景下，面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，為持續(xù)、平穩(wěn)地推進(jìn)公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，公司積極尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，強(qiáng)化資本運(yùn)作，加大并購(gòu)力度，不斷整合、提升公司資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)行效益。上實(shí)發(fā)展2004-2006年可持續(xù)增長(zhǎng)率會(huì)計(jì)年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率％權(quán)益乘數(shù)留存收益率％可持續(xù)增長(zhǎng)率％20040.1852次14.222.6163.824.5820050.3349次10.223.0068.517.5620060.3531次11.282.4860.366.34如果企業(yè)保持2004年既定的財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)政策不變，―其2005年的營(yíng)業(yè)收入實(shí)際增長(zhǎng)率應(yīng)該等于可持續(xù)增長(zhǎng)率4.58%。然而企業(yè)2005年的營(yíng)業(yè)收入實(shí)際增長(zhǎng)率為123.78%,是可持續(xù)增長(zhǎng)率的27倍。要求回答：1.如此高速增長(zhǎng)，企業(yè)是如何實(shí)現(xiàn)的呢？答：公司積極尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，強(qiáng)化資本運(yùn)作，加大并購(gòu)力度，不斷整合、提升公司資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)行效益，降低成本，從而實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的高速增長(zhǎng)！2.保持營(yíng)業(yè)收入高速增長(zhǎng)就能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)嗎？答：可持續(xù)增長(zhǎng)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)概念，通常指在不改變現(xiàn)有環(huán)境條件下的增長(zhǎng)，該增長(zhǎng)水平通常并不是在現(xiàn)階段能夠達(dá)到的最高增長(zhǎng)率， 但該增長(zhǎng)是能夠長(zhǎng)期維持的。對(duì)于企業(yè)來說，我們可以認(rèn)為企業(yè)營(yíng)業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)是指企業(yè)在不耗盡企業(yè)資源條件下能夠?qū)崿F(xiàn)的最大增長(zhǎng)。 相應(yīng)地，我們可以把企業(yè)營(yíng)業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)率定義為企業(yè)在不耗盡企業(yè)資源條件下能夠?qū)崿F(xiàn)的最大增長(zhǎng)率。企業(yè)的銷售收入增長(zhǎng)總是在企業(yè)現(xiàn)有及能夠取得的資源基礎(chǔ)上取得，企業(yè)收入的高速增長(zhǎng)一方面可能會(huì)增加企業(yè)將來的經(jīng)濟(jì)資源， 另一方面，也會(huì)使企業(yè)的現(xiàn)有資源變得緊張。因此，保持營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)并非越快越好。2.北亞實(shí)業(yè)（15分）2009年4月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)北亞實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司前高管劉貴亭等人下達(dá)了市場(chǎng)禁入判決書。2007年5月25日，公司就因連續(xù)三年虧損，股票被實(shí)施暫停上市，一直未能復(fù)牌，如今已面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。1995年上市以來9年平均凈資產(chǎn)收益率8.68%,從2004年起連續(xù)三年分別報(bào)出2.58億、2.63億和12.92億的巨額虧損。經(jīng)查實(shí)，北亞實(shí)業(yè)1998年至2003年共報(bào)告運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入73944.91萬元，其中通過虛構(gòu)未實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)虛增收入67217.56萬元。根據(jù)北亞實(shí)業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，1998-2003年間，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.81億元，這期間共獲得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~0.62億元，凈利潤(rùn)的含金量?jī)H為13%。凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的結(jié)合分析 單位：元會(huì)計(jì)期間凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~凈利潤(rùn)含金量199858105865. 31—52152996.47—89.76%199982773503. 7012360473.5214.93%2000100834470. 7883182659.0182.49%200175390439. 9651133035.8667.82%2002107494490. 7197794372.5990.98%200356743586. 86—129575688.04—22835%總計(jì)481342357.3262741856.4713.03%以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作利潤(rùn)的測(cè)謊儀。凈利潤(rùn)的含金量過低，屬于典型的紙面富貴，這種富貴往往難以為繼。要求回答：凈利潤(rùn)持續(xù)高于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，可能產(chǎn)生哪些結(jié)果？北亞實(shí)業(yè)屬于第哪種情況。答：以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作是“利潤(rùn)的測(cè)謊儀”。凈利潤(rùn)的含金量過低，屬于典型的“紙面富貴”，這種富貴往往是難以為繼的，因?yàn)閮衾麧?rùn)持續(xù)高于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~很可能會(huì)走向兩種結(jié)果，其一，銷售是真實(shí)的，但沒有收回現(xiàn)金，存在現(xiàn)金收回風(fēng)險(xiǎn)，其二，銷售是虛構(gòu)的，所以何來現(xiàn)金？北亞實(shí)業(yè)即屬于第二種情況。如果企業(yè)無法持續(xù)產(chǎn)生充足的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，結(jié)果會(huì)怎樣？答：如果企業(yè)無法持續(xù)產(chǎn)生充足的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，就是企業(yè)沒有