政策催化，供給發(fā)力，看好需求釋放——汽車與零部件行業(yè)周報(bào)(2023.6.12-6.16政策催化，供給發(fā)力，看好需求釋放——汽車與零部件行業(yè)周報(bào)(2023.6.12-6.16)顧過去一周(2023.6.12-2023.6.16)，申萬汽車行業(yè)上漲5.90%，表現(xiàn)核心觀點(diǎn)&數(shù)據(jù)政策端：6月15日，商務(wù)部將推動出臺支持恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策措務(wù)部、國家能源局五部門在江蘇無錫、海南瓊海、湖北荊門同時(shí)啟動新能源汽車下鄉(xiāng)活動。環(huán)比+10%，同比+28%。其中，乘用車銷量205萬輛，環(huán)比+13%，同比+26%；商用車銷量33萬輛，環(huán)比-5%，同比+38%。中國新能源汽輛，同比+60%，滲透率約30%。5月歐洲重要國家新能源車銷量環(huán)比提升。據(jù)歐洲各國車協(xié)官網(wǎng)，2023年5月，歐洲七國(德國、法國、英國、意大利、西班牙、瑞滲透率為21.8%，同比+1.5pct，環(huán)比+2.4pct。美國新能源車銷量保持同比增長趨勢。據(jù)Marklines，2023年5月，美比+1.5pct，環(huán)比+0.6pct。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年6月10日，國內(nèi)鋼材(螺紋鋼、線材、普通中板)、A00鋁錠、順丁橡膠、聚丙烯價(jià)格分別較2023年5月31日變化%~2.1%、1.1%、-1.7%、-0.3%。投資建議2022年7月開始汽車板塊震蕩下行，當(dāng)前汽車板塊處于過去5年歷史的40%分位點(diǎn)。汽車總量上看，我們預(yù)計(jì)2023年汽車需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇。1)整車端，重點(diǎn)推薦技術(shù)周期和車型周期共振的比亞迪，建議關(guān)注理增持(維持)分析師:TelE-mail:SAC編號:分析師:TelE-mail:SAC編號:6月19aiwenming@S0870521090002021-53686164wangjin@S0870521120003 %%%%06/2208/2211/2201/2304/2306/23《新能源汽車購置稅減免有望優(yōu)化和延《政策持續(xù)支持新能源汽車，期待后續(xù)放——2023年05月29日2)零部件端，重點(diǎn)推薦單車價(jià)值量高、國產(chǎn)化率或滲透率低的連接器、空懸、一體壓鑄環(huán)節(jié)，如滬光股份、永貴電器、保隆科技、文燦股份，建議關(guān)注博俊科技等。示新車型上市不及預(yù)期、產(chǎn)業(yè)政策不及預(yù)期、供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期、零爭激烈化報(bào)據(jù)預(yù)測與估值公司名稱價(jià)EEEEEE2139.7460.444.76報(bào)請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明3 9月中國新能源汽車銷量72萬輛，同比+60%，滲透率約 圖 PETTM 7 圖7：汽車零部件子板塊估值水平(PE-TTM) 8值水平(PE-TTM) 8 0 0 21：國內(nèi)鋼材市場價(jià)格(元/噸) 1222：國內(nèi)鋁錠市場價(jià)格(元/噸) 12報(bào)請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明4噸) 12圖24：國內(nèi)聚丙烯(拉絲料)市場價(jià)格(元/噸) 12表 .6.12-2023.6.16) 13.6.12-2023.6.16) 14表4：近期重要公告(2023.6.12-2023.6.16) 14表5：近期可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案更新(2023.6.12-2023.6.16) 15表6：近期股份解禁動態(tài)(2023.6.12-2023.6.16) 15報(bào)請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明5業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、國家能源局五部門在江蘇無錫、海南瓊海、數(shù)據(jù)跟蹤：據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年5月汽車銷量環(huán)比+13%，同比+26%；商用車銷量33萬輛，環(huán)比-5%，同比5月歐洲重要國家新能源車銷量環(huán)比提升。據(jù)歐洲各國車協(xié)官比+32%。七國合計(jì)滲透率為21.8%，同比+1.5pct，環(huán)比+2.4pct。：A00鋁錠、順丁橡膠、聚丙烯價(jià)格分別。2022年7月開始汽車板塊震蕩下行，當(dāng)前汽車板塊處于過去5年歷史的40%分位點(diǎn)。汽車總量上看，我們預(yù)計(jì)2023年汽車需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇。節(jié)奏上看，預(yù)計(jì)23Q3看到數(shù)據(jù)的拐點(diǎn)。結(jié)構(gòu)上看，車有望保持30%以上增速。1)整車端，重點(diǎn)推薦技術(shù)周期和車型周期共振的比亞迪，建、吉利汽車；零部件端，重點(diǎn)推薦單車價(jià)值量高、國產(chǎn)化率或滲透率低的連接器、空懸、一體壓鑄環(huán)節(jié)，如滬光股份、永貴電器、保隆俊科技等。報(bào)請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明6行情回顧過去一周(2023.6.12-2023.6.16)，申萬汽車行業(yè)上漲8%6%4%2%0%-2%-4%5.90%細(xì)分板塊漲跌幅：過去一周(2023.6.12-2023.6.16)，汽車零部件漲幅最大，摩托車及其他漲幅最小。汽車零部件上漲報(bào)請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明78%7%6%5%4%3%2%1%0%-2%-3%-4%6.70%55.64%4.25%3.80%1.90%40%30%20%10%0%-20%汽車零部件、汽車服務(wù)、摩托車及其它板塊估值分別為26.28、72.54、29.14、56.86、28.04。過去一周，乘用車板塊上漲1.82、圖4：汽車板塊估值水平(PE-TTM)汽車(申萬)454035302520502021-06-182022-06-2021-06-182022-06-18圖5：乘用車子板塊估值水平(PE-TTM)乘用車(申萬)605040302002021-06-182022-06-2021-06-182022-06-18報(bào)請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明8圖6：商用車子板塊估值水平(PE-TTM)圖7：汽車零部件子板塊估值水平(PE-TTM)圖6：商用車子板塊估值水平(PE-TTM)商用車(申萬)汽車零部件商用車(申萬)403403530160140120251002080156040240200502020-06-182021-06-182022-06-182020-06-182021-06-182022-06-18圖圖8：汽車服務(wù)子板塊估值水平(PE-TTM)圖9：摩托車及其他子板塊估值水平(PE-TTM)汽車服務(wù)(申萬)摩托車及其他汽車服務(wù)(申萬)7060706050706050404030302020002022-06-182021-06-182020-06-2022-06-182021-06-182020-06-182021-06-182022-06-18報(bào)請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明93行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：新能源汽車300250200150100502022年，萬輛2023年，萬輛2023YoY(右軸)1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%比2022年，萬輛2023年，萬輛 2023YoY(右軸)2502001501005001月2月1月2月3月4月5月6月7月8月9月100%80%60%40%20%0%-20%-40%5040302002022年，萬輛2023年，萬輛 2023YoY(右軸)80%60%40%20%0%-20%-40%-60%我國汽車出口量持續(xù)增長：據(jù)中汽協(xié)，2023年5月中國汽車報(bào)請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明101月2月3月4月5月1月2月3月4月5月6月7月8月9月2022年，萬輛2023年，萬輛 2023YoY(右軸)504030200200%150%100%50%0%864202022年，萬輛2023年，萬輛 2023YoY(右軸)1000%800%600%400%200%0%2022年，萬輛2023年，萬輛 2023YoY(右軸)1008060402001月2月3月4月51月2月3月4月5月6月7月8月9月120%100%80%60%40%20%0%-20%40%35%30%25%20%15%10% 5%0%2021年2022年2023年汽協(xié)，上海證券研究所報(bào)請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明11%9-10%9%%%5月歐洲重要國家新能源車銷量環(huán)比提升。據(jù)歐洲各國車協(xié)官21.8%，同比+1.5pct，環(huán)比+2.4pct。40302002022年月度合計(jì)銷量40302002022年月度合計(jì)銷量2023年月度合計(jì)銷量 yoy(右軸)30%20%10%0%-20%45%40%35%30%25%20%15%10% 5%0%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月所所同比+43%，環(huán)比+6%pct，環(huán)比+0.6pct2022年，萬輛2023年，萬輛 2023YoY(右軸)14.012.010.08.06.04.02.00.01月2月3月4月51月2月3月4月5月6月7月8月9月70%60%50%40%30%20%10%0%10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%2021年2022年2023年報(bào)請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明12圖21：國內(nèi)鋼材市場價(jià)格(元/噸)螺紋鋼線材普通中板7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002020-06-202020-08-102020-09-302021-01-102021-02-282021-04-202021-06-102021-07-312021-09-202021-12-312022-02-202022-04-102022-05-312022-07-202022-09-102022-10-312022-12-202023-02-202023-04-102023-05-31圖23：國內(nèi)順丁橡膠市場價(jià)格(元/噸)順丁橡膠(BR9000)2020-06-202020-08-2020-06-202020-08-102020-09-302021-01-102021-02-282021-04-202021-06-102021-07-312021-09-202021-12-312022-02-202022-04-102022-05-312022-07-202022-09-102022-10-312022-12-202023-02-202023-04-102023-05-3116,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000圖22：國內(nèi)鋁錠市場價(jià)格(元/噸)鋁錠:A0025,00020,00015,00010,0005,00002020-06-202020-08-102020-09-302021-01-10202020-06-202020-08-102020-09-302021-01-102021-02-282021-04-202021-06-102021-07-312021-09-202021-12-312022-02-202022-04-102022-05-312022-07-202022-09-102022-10-312022-12-202023-02-202023-04-102023-05-31圖24：國內(nèi)聚丙烯(拉絲料)市場價(jià)格(元/噸)2022-01-102022-02-2022-01-102022-02-102022-03-102022-04-102022-05-102022-06-102022-07-102022-08-102022-09-102022-12-102023-01-102023-02-102023-03-109,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明134行業(yè)動態(tài)表2：行業(yè)動態(tài)(2023.6.12-2023.6.16)工信部等五部門推動新能源汽車下鄉(xiāng)能源局部:推動出臺支持恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策措施政策，加強(qiáng)部門協(xié)同，推動出臺支持恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的一系列政策措施。同商務(wù)職能定位，圍繞促進(jìn)汽車、家居、品牌消費(fèi)和餐飲業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，出臺套措施，增強(qiáng)政策的組合性、協(xié)同性、有效性，并抓好貫徹落實(shí)。二是持續(xù)，聯(lián)動商、旅、打造更多沉浸式、互動式、體驗(yàn)式消費(fèi)場景。同時(shí)推動建設(shè)一刻鐘便民生活、幸福圈。進(jìn)新能源汽車下鄉(xiāng)源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興實(shí)施意見》(以下簡稱《意見》)?！兑庖姟窂募涌焱苿愚r(nóng)村施布局建設(shè)、加快推進(jìn)農(nóng)村地區(qū)新能源汽車推廣應(yīng)用、加大對農(nóng)村地政策措施。明確到2025年，全省建成1000個(gè)重點(diǎn)充電示范村，基本實(shí)現(xiàn)“各市有示范縣、各縣有示范鄉(xiāng)(鎮(zhèn))、各鄉(xiāng)有示范村(社區(qū))”的目標(biāo)。到2030年，基本建成覆蓋全省農(nóng)村地區(qū)的充電服務(wù)網(wǎng)量(容量)電費(fèi)，放寬電網(wǎng)企業(yè)相關(guān)配電網(wǎng)建設(shè)投資效率約束，全額納入輸配電價(jià)回聞理想汽車正式獲批北京理想生產(chǎn)資質(zhì)有兩個(gè)生產(chǎn)基地，分別是位于北京市順義區(qū)的理想汽車綠色智能工廠，以進(jìn)區(qū)的理想汽車常州智能制造基地。此前理想汽車車型均由常州基地生北京城區(qū)內(nèi)開放的高等級智能輔助駕駛，當(dāng)前主要適用于北京各環(huán)線及主要快速S采埃孚在華全新新能源汽車零部件項(xiàng)目開工能源汽車電驅(qū)動橋三合一總成等產(chǎn)品。據(jù)介紹，此次落戶的采埃孚新能源汽車報(bào)請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明14表3：上市新車(2023.6.12-2023.6.16)式06/1206/12菱06/1306/13擎06/1406/1406/1506/1506/1506/1506/16攬勝星脈(進(jìn)口)06/16態(tài)重要公告表4：近期重要公告(2023.6.12-2023.6.16)公司公告時(shí)間06130613擬通過全資子公司常州博俊科技有限公司投資建設(shè)汽車零部件生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目0613擬與燕郊高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署《入?yún)^(qū)協(xié)議》，計(jì)劃在河北省三河市燕郊發(fā)區(qū)建設(shè)汽車零部件和模具生產(chǎn)基地項(xiàng)目，主要生產(chǎn)汽車壓鑄件、車身沖焊0614擬使用自有資金進(jìn)行股份回購用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)。擬回購資金總額不低于人民幣10億元且不超過人民幣20億元(均包含本數(shù))，回購價(jià)格不超過人民幣20.68元/股(含本數(shù))。0614公0615變更部分募集資金投向，原項(xiàng)目為常熟汽車內(nèi)飾件生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目，新項(xiàng)目為安慶市常0615下屬全資子公司上海光裕汽車空調(diào)壓縮機(jī)有限公司近日收到國內(nèi)某主機(jī)廠項(xiàng)目定點(diǎn)通知0616公司近期收到目前國內(nèi)某知名新能源汽車客戶(基于保密協(xié)議，無法披露其名稱)的定點(diǎn)通4.35億元。此次定點(diǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)在3/6/16公司近日收到某國際知名汽車零部件公司(基于雙方保密協(xié)議約定，不便披露客戶具體名稱)的《項(xiàng)目定點(diǎn)協(xié)議》。根據(jù)該協(xié)議顯示，公司成為該客戶某項(xiàng)目渦輪增壓器殼體的供應(yīng)d融資動態(tài)報(bào)請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明15表5：近期可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案更新(2023.6.12-2023.6.16)公司代碼公司名稱)/6/153306.SH6/6/143179.SH6/6/143109.SH東大會通過.986d解禁動態(tài)表6：近期股份解禁動態(tài)(2023.6.12-2023.6.16)型0609.SH金杯汽車3-06-3.340816.SZ3-06-05.00298.SZ3-06-36146份3982.SH3-06-225.92944.95.68d示型上市不及預(yù)期：若因產(chǎn)業(yè)鏈或其他原因?qū)е抡?/p>