第四章財(cái)務(wù)狀況分析1第一頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五會計(jì)報(bào)表分析包括的內(nèi)容：

財(cái)務(wù)狀況分析營運(yùn)能力分析盈利能力分析注意：會計(jì)報(bào)表分析應(yīng)通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分解和分析來挖掘公司更深層次的經(jīng)營管理中存在的問題。第二頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五財(cái)務(wù)狀況廣義:企業(yè)能用貨幣表現(xiàn)的某些方面。

例如:資產(chǎn)狀況、負(fù)債狀況、所有者權(quán)益狀況、現(xiàn)金流量狀況、收入狀況、費(fèi)用狀況、盈利狀況等。既可指企業(yè)某張報(bào)表所反映的企業(yè)特定方面的狀況，也可指企業(yè)某張報(bào)表某個項(xiàng)目的狀況。狹義：資金的來源及配置狀況。即資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況，主要指資產(chǎn)和負(fù)債狀況。在此采用狹義的概念。第三頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五財(cái)務(wù)狀況分析的目的：資金來源及配置狀況的優(yōu)劣。包括：企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理？資產(chǎn)的流動性、質(zhì)量及負(fù)債水平如何，有無償債能力？現(xiàn)金流是否充足？現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是否平衡？歸根結(jié)底：評價財(cái)務(wù)效率與財(cái)務(wù)風(fēng)險是否均衡.第四頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五財(cái)務(wù)狀況分析的主要內(nèi)容：財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)質(zhì)量分析償債能力分析

現(xiàn)金流量分析

第五頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表注意：應(yīng)靈活、綜合運(yùn)用各種具體分析方法，包括靜態(tài)分析、趨勢分析、同業(yè)比較；比較時既可比較會計(jì)要素總量，也要運(yùn)用財(cái)務(wù)比率、以及共同比報(bào)表進(jìn)行分析。第六頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五第一節(jié)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析

一個財(cái)務(wù)狀況良好的的上市公司，其特征之一是具有合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)；并且，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資金來源的期限結(jié)構(gòu)良好的配合。第七頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五表4-1：合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)參考值項(xiàng)目比例項(xiàng)目比例流動資產(chǎn)60%流動負(fù)債30%長期負(fù)債10%長期資產(chǎn)40%股東權(quán)益60%1、合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)比例恰當(dāng)。

2、合理的資本結(jié)構(gòu)：資金來源比例恰當(dāng)，風(fēng)險與收益適中。3、合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)：資金來源的期限結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)時，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)質(zhì)量較高。4、要結(jié)合公司的行業(yè)特點(diǎn)及自身特點(diǎn)來判斷其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性。第八頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五云南白藥2008年財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目金額(萬元)比例項(xiàng)目金額(萬元)比例流動資產(chǎn)448843.590.9%流動負(fù)債172852.735.0%非流動資產(chǎn)44873.59.1%長期負(fù)債2200.60.4%

股東權(quán)益318663.664.5%資產(chǎn)總額493717.0100.0%負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)493716.9100.0%昆明制藥2008年財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目金額(萬元)比例項(xiàng)目金額(萬元)比例流動資產(chǎn)71497.061.8%流動負(fù)債47248.540.8%非流動資產(chǎn)44201.838.2%長期負(fù)債1400.01.2%

股東權(quán)益67050.358.0%資產(chǎn)總額115698.8100.0%負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)115698.8100.0%第九頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五分析：云南白藥的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更安全，風(fēng)險小，但相對比較保守。而昆明制藥則在風(fēng)險與效率上更均衡?？蛇M(jìn)一步分析流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的具體構(gòu)成，更深入地了解公司資產(chǎn)的流動性與負(fù)債的風(fēng)險。注意：昆明制藥與云南白藥在流動資產(chǎn)與流動負(fù)債上的具體結(jié)構(gòu)并不相似。反映了兩個公司不同的財(cái)務(wù)政策，其資產(chǎn)質(zhì)量與財(cái)務(wù)風(fēng)險也是不同的。第十頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)與資金期限結(jié)構(gòu)的

配合狀況：

一般來講，短期資產(chǎn)對資金的需要量由短期資金來提供，長期資產(chǎn)對資金的需要量由長期資金來供給，這樣能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)與資金的期限結(jié)構(gòu)良好配合，既節(jié)約資金成本，又控制財(cái)務(wù)風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)良好的財(cái)務(wù)效益。第十一頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五資產(chǎn)短期資產(chǎn)：長期資產(chǎn)短期流動資產(chǎn)長期流動資產(chǎn)其他長期資產(chǎn)長期流動資產(chǎn)：即使處于生產(chǎn)經(jīng)營低谷也應(yīng)保持的流動資產(chǎn)，例如最低現(xiàn)金儲備，最低存貨儲備等。注：如果企業(yè)一年四季的生產(chǎn)銷售均較平穩(wěn)。貨幣資金最低持有量按平均存貨的一半算，交易性金融資產(chǎn)屬臨時性流動資產(chǎn)，其余均按各項(xiàng)目的平均持有量計(jì)入長期流動資產(chǎn).第十二頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五資金短期資金：長期資金短期負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益短期流動資產(chǎn)：除最低儲備之外的貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)。長期流動資產(chǎn)：貨幣資金最低持有量,平均存貨，平均應(yīng)收賬款、平均應(yīng)收票據(jù)、平均其他應(yīng)收款、平均預(yù)付賬款第十三頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五第二節(jié)資產(chǎn)質(zhì)量分析第十四頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五相同的資金、資產(chǎn)規(guī)模，相同的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)質(zhì)量不同，則資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、使用效率與效益不一樣，對公司財(cái)務(wù)狀況與盈利能力的影響會不一樣。在分析資產(chǎn)質(zhì)量時，也要配合負(fù)債及所有者權(quán)益的分析。第十五頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五重點(diǎn)分析對象：對公司財(cái)務(wù)狀況、盈利能力有重要影響的資產(chǎn)項(xiàng)目.實(shí)際價值容易偏離賬面金額的資產(chǎn)項(xiàng)目.第十六頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五一、流動資產(chǎn)質(zhì)量分析主要從兩方面來評價流動資產(chǎn)質(zhì)量：

變現(xiàn)能力如何？（是否能及時變?yōu)榭芍Ц兜默F(xiàn)金，可變?yōu)槎嗌佻F(xiàn)金？）占用是否合理。貨幣資金應(yīng)收款項(xiàng)存貨第十七頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五流動資產(chǎn)分析策略:看規(guī)模：與流動負(fù)債進(jìn)行比較看結(jié)構(gòu)：應(yīng)收款項(xiàng)和存貨的比重；看質(zhì)量：賬齡長短，以及是否足額計(jì)提減值準(zhǔn)備。平均收現(xiàn)期如何，實(shí)際回收比例大小?？雌谙蓿河袩o長期掛賬注意關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性拖欠和占用資金1、規(guī)模與質(zhì)量——資金利用效率與風(fēng)險評價第十八頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五第十九頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五重點(diǎn)：弄清其他應(yīng)收款的泡沫

有些上市公司可能利用此項(xiàng)目粉飾利潤或讓大股東無償占用資金。

例如：

上市公司向其母公司出租包裝物，包裝物租金就放入此科目；對公司支出的一些成本費(fèi)用，公司不作記錄，而編造與其關(guān)聯(lián)企業(yè)的交易將這些成本費(fèi)用放入此科目中。將資金提供給大股東使用，但不收取資金占用費(fèi)，不作債權(quán)投資核算，而將其放入其他應(yīng)收款中。第二十頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五整理后的流動資產(chǎn)構(gòu)成第二十一頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五其他應(yīng)收款的具體狀況：第二十二頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五ST昆百大非經(jīng)營性拖欠嚴(yán)重，且與關(guān)聯(lián)方的資金往來頻繁，被關(guān)聯(lián)方長期占用資金。關(guān)聯(lián)方支付能力弱，應(yīng)收款項(xiàng)的賬齡長，壞賬比例高。反映出公司財(cái)務(wù)行為隨意，財(cái)務(wù)管理混亂，資金流失嚴(yán)重！第二十三頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五另一案例：四川長虹（600839）

每股凈資產(chǎn):2004.6.30為6.09元，9.30為6.10元

2004年10月末的股價卻跌破5元。第二十四頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五長虹：2004年凈利潤－36.8億元。其中： 計(jì)提壞賬準(zhǔn)備26億元 計(jì)提短期投資跌價準(zhǔn)備1.82億元 計(jì)提存貨跌價準(zhǔn)備10億元資產(chǎn)的質(zhì)量直接影響企業(yè)的盈利，也會對股價較成較大影響。第二十五頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五流動資產(chǎn)分析策略:（1）銷售環(huán)節(jié)的資金占用額：應(yīng)收賬款＋應(yīng)收票據(jù)－預(yù)收賬款（2）采購和物流環(huán)節(jié)的資金占用額：存貨＋預(yù)付帳款－應(yīng)付賬款－應(yīng)付票據(jù)（3）對銀行資金占用：短期借款＋應(yīng)付票據(jù)－應(yīng)收票據(jù)（4）營業(yè)周期：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2、分析營運(yùn)資本第二十六頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五二、長期資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)的實(shí)際可回收金額——擠掉資產(chǎn)的水份；資產(chǎn)的獲利能力——獲利能力差的資產(chǎn)是低質(zhì)資產(chǎn)第二十七頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五長期股權(quán)投資對上市公司的作用和影響通過對外長期投資實(shí)施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，對將來的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績有影響。復(fù)雜的對外長期投資可能為某些盈余操縱行為提供空間。長期投資收益的增加會加劇投資收益和現(xiàn)金流入之間不一致的狀況。一、長期股權(quán)投資質(zhì)量分析第二十八頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五分析思路1.資金投向：是集中化還是多元化2.投資效益：利潤表項(xiàng)目“投資收益”現(xiàn)金流量表“取得投資收益收到的現(xiàn)金”3.會計(jì)處理：納入合并報(bào)表的范圍及其變化權(quán)益法與成本法（權(quán)益法有助于體現(xiàn)投資收益而成本法有助于掩蓋投資虧損）長期投資減值準(zhǔn)備及其變化第二十九頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五第三十頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五第三十一頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五第三十二頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五第三十三頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五第三十四頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五第三十五頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五第三十六頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五長期股權(quán)投資反映了ST昆百大：1、長期股權(quán)投資大多為低效的不良投資。造成大量資金的占用與流失，帶來大幅虧損，增加公司負(fù)債。這是過度多元化投資的結(jié)果。2、對不良投資的清理收縮了公司長期股權(quán)投資規(guī)模，但可提高投資質(zhì)量與收益。第三十七頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五（二）固定資產(chǎn)質(zhì)量分析1、在建工程和工程物資——是否長期掛賬3、累計(jì)折舊：反映固定資產(chǎn)的已使用年限，影響固定資產(chǎn)凈額及當(dāng)期利潤。4、有無抵押——可能失去資產(chǎn)處置權(quán)和收益權(quán)第三十八頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五ST昆百大固定資產(chǎn)第三十九頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五固定資產(chǎn)凈值期末數(shù)較期初數(shù)減少37.75%，主要原因?yàn)椋海?）

以物抵貸（2）以及新紀(jì)元廣場B座化劃分為產(chǎn)權(quán)商鋪出售所致。資金困難影響到企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)，正常的生產(chǎn)經(jīng)營必然受到影響。第四十頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五固定資產(chǎn)抵押情況：①以新紀(jì)元大酒店作抵押同中國工商銀行昆明市南屏支行簽定了金額為15,095萬元的《最高額抵押合同》，期限為2002年12月31日至2005年12月21日，截止2003年12月31日該公司已取得借款14,167萬元。②以東風(fēng)西路99-100號、正義路49號房產(chǎn)作抵押，為該公司的全資子公司昆明百大房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營有限公司的聯(lián)營企業(yè)云南百大房地產(chǎn)有限公司的子公司云南百大住宅開發(fā)有限公司提供擔(dān)保，同中國建設(shè)銀行昆明分行正義路支行簽定了金額為7700萬元的《最高額抵押合同》，期限為2003年8月29日至2004年12月31日，截止2003年12月31日云南百大住宅開發(fā)有限公司已取得借款3000萬元。③該公司的控股公司濮陽泓天威藥業(yè)有限公司以其部分房屋建筑物作為抵押，向中國銀行濮陽分行取得借款469萬元。第四十一頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五（三）無形資產(chǎn)質(zhì)量分析1、無形資產(chǎn)的計(jì)價和減值準(zhǔn)備的計(jì)提——關(guān)注金額和比例較大的項(xiàng)目2、特別注意會計(jì)核算中無形資產(chǎn)的主要項(xiàng)目：土地使用權(quán)！關(guān)注使用年限及攤銷情況商業(yè)用地：40年工業(yè)用地：50年居民用地：70年3、有無抵押第四十二頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五第三節(jié)償債能力分析第四十三頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五償債能力短期償債能力長期償債能力第四十四頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五短期償債能力：

1.營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)—流動負(fù)債2.流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債3.速動比率＝（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債4.現(xiàn)金比率＝（現(xiàn)金＋現(xiàn)金等價物）/流動負(fù)債長期償債能力：1.資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額2.權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額3.產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債/股東權(quán)益總額4.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤利潤/利息費(fèi)用現(xiàn)金利息保償倍數(shù)=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金利息支出可以進(jìn)行跨期環(huán)比分析發(fā)展趨勢，以及同行業(yè)橫比分析差距和優(yōu)勢第四十五頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五例如：流動比率較為合理,財(cái)務(wù)效率與安全較為均衡。但如果存貨和應(yīng)收賬款所占比重大，且應(yīng)收賬款的回收存在一定風(fēng)險，需測算更安全的短期償債能力比率進(jìn)行分析。第四十六頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五第四節(jié)現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量分析：即分析上市公司一定時期內(nèi)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)狀況。

現(xiàn)金流量分析以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)。第四十七頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五一、現(xiàn)金流量分析的作用：1、了解上市公司財(cái)務(wù)狀況的變動過程和原因。2、了解企業(yè)一定期間經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的動態(tài)情況；3、了解公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)是否順暢,是否具有(長期)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。4、分析判斷企業(yè)的支付壓力及支付能力。5、判斷公司盈利的質(zhì)量6、預(yù)測公司的未來獲取現(xiàn)金的能力。第四十八頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五

企業(yè)未來的獲現(xiàn)能力，總是與本期或前期的現(xiàn)金流量有關(guān)。本期的現(xiàn)金流入，往往是前期流出的回報(bào)，有時又是后期現(xiàn)金流出的成因。本期的現(xiàn)金流出，往往是前期現(xiàn)金流入的補(bǔ)償，又時又是后期現(xiàn)金流入的基礎(chǔ)。同時，某類活動的現(xiàn)金流量，又會影響另一類活動的獲現(xiàn)能力。（1）分析經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量（2）分析投資活動的現(xiàn)金流量（3）分析籌資活動的現(xiàn)金流量例如：第四十九頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五

現(xiàn)金流量構(gòu)成分析：對現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)及具體構(gòu)成內(nèi)容的分析。

二、現(xiàn)金流量構(gòu)成分析重點(diǎn)分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。1、辯證地看待現(xiàn)金流入、流出量。2、排除大額非正常的現(xiàn)金流量對財(cái)務(wù)狀況分析的影響。3、特別留意某些人為“粉飾”報(bào)表的行為。4、注意現(xiàn)金流量指標(biāo)的橫向和縱向分析。

注意：第五十頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五ST昆百大03年各板塊現(xiàn)金周轉(zhuǎn)狀況：項(xiàng)目現(xiàn)金凈流量(萬元)經(jīng)營活動-2968.6投資活動-1523.5融資活動6994.5現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額2502.3維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的資金來源于外部融資.而非日常經(jīng)營活動.第五十一頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五分析三大類現(xiàn)金流量的具體構(gòu)成1、經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量分析

主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是這一類別的主要構(gòu)成。主營業(yè)務(wù)突出，收入穩(wěn)定及現(xiàn)金收入豐厚是企業(yè)運(yùn)營良好的重要標(biāo)志。經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為正數(shù)，通常說明企業(yè)經(jīng)營進(jìn)入良性循環(huán)，經(jīng)營獲現(xiàn)能力強(qiáng)?，F(xiàn)金流量越大，企業(yè)經(jīng)營越穩(wěn)健、越成功。但如果經(jīng)營活動不能為企業(yè)帶來現(xiàn)金凈流入,企業(yè)經(jīng)營的問題則比較嚴(yán)重了,如果短期內(nèi)不能扭轉(zhuǎn),將陷入資金緊缺的財(cái)務(wù)困境.經(jīng)營的可持續(xù)性將受到挑戰(zhàn).

第五十二頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五自由現(xiàn)金流量：＝經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額－資本支出資本支出：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金云南白藥的自由現(xiàn)金流遠(yuǎn)比昆明制藥充裕,反應(yīng)其主營業(yè)務(wù)具有為企業(yè)累積資金的能力,在企業(yè)發(fā)展上更不受資金的限制.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為多少比較恰當(dāng)？凈流量為正。有較充裕的自由現(xiàn)金流量第五十三頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五例:ST昆百大03年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與主營業(yè)務(wù)收入等比較與主營業(yè)務(wù)成本等比較實(shí)際稅負(fù)第五十四頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五集團(tuán)內(nèi)非經(jīng)營性的大額資金拆借,以及擔(dān)保損失，暴露出內(nèi)部資金的緊缺以及風(fēng)險管理的弱化。第五十五頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五ST昆百大的日常經(jīng)營為何不能以收抵支?第五十六頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量——更深入了解正常經(jīng)營活動的盈利能力及質(zhì)量第五十七頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五調(diào)整項(xiàng)目可以分為三類：第（1）類：經(jīng)營活動中的非付現(xiàn)成本與費(fèi)用項(xiàng)目計(jì)提的資本減值準(zhǔn)備/固定資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷/長期待攤費(fèi)用的攤銷待攤費(fèi)用的減少（減：增加）/預(yù)提費(fèi)用的增加（減：減少）遞延稅款貸項(xiàng)（減借項(xiàng)）第（2）類：籌資或投資活動中影響損益的項(xiàng)目處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（減：收益）固定資產(chǎn)報(bào)廢損失財(cái)務(wù)費(fèi)用投資損失（減：收益）第（3）類：經(jīng)營活動中不影響損益，但會影響現(xiàn)金流的項(xiàng)目存貨減少（減：增加）經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目減少（減：增加）經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目增加（減：減少）其他第五十八頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五調(diào)整項(xiàng)目可以分為三類：商業(yè)信用管理需改善第五十九頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五整個集團(tuán)的經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大,從經(jīng)營利潤中獲取的現(xiàn)金越來越充足。單一會計(jì)年度的現(xiàn)金流量狀況尚不足以充分反映企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況,因而可以進(jìn)行趨勢分析,來了解和判斷公司主營業(yè)務(wù)及其獲現(xiàn)能力是否具有穩(wěn)定性.第六十頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五重點(diǎn)項(xiàng)目：“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”

反映了企業(yè)銷售的獲現(xiàn)能力，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有重大影響。此指標(biāo)可看出公司主營業(yè)務(wù)是否突出。

第六十一頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五分析:整個集團(tuán)銷售獲現(xiàn)額逐年穩(wěn)定增長，一則說明公司經(jīng)營效率的提升;二來說明公司信用政策的控制較好,反映了公司產(chǎn)品在市場更具主動.公司主營業(yè)務(wù)是不斷上升的.第六十二頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五小結(jié)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析,最終反映的是企業(yè)主營業(yè)務(wù)的狀況.是分析企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性,可持續(xù)性的重要手段.第六十三頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五2、分析投資活動的現(xiàn)金流量企業(yè)投資活動主要有三個目的:

（1）為正常的生產(chǎn)經(jīng)營奠定基礎(chǔ),如購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)；（2）為對外擴(kuò)張和其他發(fā)展性目的進(jìn)行權(quán)益性投資；（3）利用暫時不用的閑置貨幣資金進(jìn)行短期投資，以求獲得較高的投資收益。第六十四頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五

企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流出量，需要由經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量來補(bǔ)償。本期投資導(dǎo)致的現(xiàn)金流出，可能意味著未來經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入或投資的現(xiàn)金收益。需結(jié)合產(chǎn)品市場潛力、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素進(jìn)行分析，以此對企業(yè)未來獲現(xiàn)能力作出判定。

本期大規(guī)模收回投資，將可能影響未來的經(jīng)營現(xiàn)金流入或投資收益現(xiàn)金流入。注意：第六十五頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五現(xiàn)金流量表——投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量注意與利潤表的投資收益作對比以往盲目過度多元化投資造成的惡果66第六十六頁，共七十二頁，編輯于2023年，星期五3、分析籌資活動的現(xiàn)金流量如果籌資活動的現(xiàn)金凈流量大于零：

（1）可能是企業(yè)對外投資或擴(kuò)大現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模而需要資金支持，但企業(yè)經(jīng)營積累不足。（主動型的籌資行為）（2）可能是企業(yè)已不能維持現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)對資金的需求而需