Titleslide競爭情報專家(2005年3月)中國通信市場

運營商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型思路目錄第一部分 市場態(tài)勢第二部分 轉(zhuǎn)型的必然性第三部分 轉(zhuǎn)型的方向第四部分 轉(zhuǎn)型的途徑第五部分 國外運營商成功經(jīng)驗簡介2第一部分

市場態(tài)勢

3環(huán)境變化促使電信轉(zhuǎn)型

總體增速減緩，傳統(tǒng)業(yè)務受到新技術(shù)的挑戰(zhàn)面臨萎縮，這種種的一切給電信運營商帶來了危機，“轉(zhuǎn)型”就成為了運營商們的必然選擇?！稗D(zhuǎn)型”并不是中國獨有，國外電信運營商比中國電信運營商走得更早。早在2004年年初英國電信集團就在其公布的《21世紀網(wǎng)絡戰(zhàn)略白皮書》中分析了電信行業(yè)的發(fā)展趨勢，對電信企業(yè)的戰(zhàn)略理念、產(chǎn)品服務、網(wǎng)絡架構(gòu)、經(jīng)營方式等的現(xiàn)狀和未來進行了深刻的剖析和前瞻性的思考，對其為什么要采取一系列轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的問題作出了回答。

英國電信把這份白皮書作為了它未來轉(zhuǎn)型與發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。隨后法國電信、德國電信、西南貝爾也紛紛提出了自己的適應未來電信產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的“轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略。4電信網(wǎng)絡發(fā)展趨勢TheTrendofChinaTelecomsNetworkStrategyDevelopment:

WirelineAccessWirelessAccessMonopolyCompetitionCircuitSwitchPacketSwitchTransmitPtoPOpticalNetworkVoiceData

ThreenetworkMergeintooneNarrowbandBroadband

5中國電信業(yè)增長速度超過GDP2倍到3倍的情況一去不復返了，未來基本上會和GDP持平或者高一點。隨著電信業(yè)總體增長速度的放緩，電話用戶總體規(guī)模的增長也逐步放緩，市場生命周期進入了成熟期。同時電信的主要傳統(tǒng)業(yè)務——語音業(yè)務逐步走向了低值化和微利化，固網(wǎng)和移動網(wǎng)運營商幾乎都出現(xiàn)了增量不增收現(xiàn)象。各種新技術(shù)新業(yè)務不斷出現(xiàn)，像VoIP就對語音業(yè)務帶來了一波又一波的沖擊。

6市場態(tài)勢在語音方面，移動替代固話的趨勢日益顯露。據(jù)美聯(lián)社報道，全球移動用戶已達15億，全球移動用戶數(shù)已經(jīng)全面超過固網(wǎng)用戶。中國電信市場，移動運營商在用戶數(shù)、業(yè)務收入和業(yè)務量等方面已經(jīng)全面超過固網(wǎng)運營商。據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部發(fā)布的通信行業(yè)分析報告表明，在本地通話方面，移動通信比重不斷加大。首先從用戶數(shù)來看，固定電話用戶數(shù)與移動用戶數(shù)的差距拉大到1677萬戶。其次從通話量來看，移動本地電話對固定本地電話分流明顯，移動本地電話通話時長比上一年同期增長53.7%，而固定本地網(wǎng)內(nèi)區(qū)間電話量和本地網(wǎng)內(nèi)區(qū)內(nèi)電話通話量只分別比上一年同期增長30.3%、11.4%，移動的MOU不斷上升，而固定本地電話的MOU快速下降.最后從單用戶的收入來看，移動通過一系列新業(yè)務的推出已經(jīng)遙遙領(lǐng)先與固定本地電話。

7新業(yè)務收入比

固話的新業(yè)務還處于培育期，無法彌補移動替代固話所形成的缺口。雖然固網(wǎng)擁有小靈通，但小靈通畢竟是過渡技術(shù)，只是起到延緩固話分流的作用。8本地通話次數(shù)增長率

市場力量決定一切，從目前電信發(fā)展看，語音無線化、固網(wǎng)寬帶化是大勢所趨，移動對固網(wǎng)的分流不是人力可能阻止的，如果固網(wǎng)沒有新的業(yè)務增長點，移動對固網(wǎng)的分流速度會繼續(xù)加快。從現(xiàn)實看，固網(wǎng)資費和移動資費已經(jīng)相差不大，固網(wǎng)已無價格優(yōu)勢而言。移動價格彈性比固網(wǎng)的價格彈性要大許多，只要移動一降價，必然會吸引大量固話用戶使用，嚴重分流固話話務量。9

經(jīng)歷了20多年高速成長之后，中國電信業(yè)的發(fā)展曲線上隱隱約約地出現(xiàn)了拐點。去年第一季度，電信業(yè)出現(xiàn)20余年來首次一位數(shù)增長，且連續(xù)4個月業(yè)務收入增幅低于GDP增幅，最低值下探到7.9%。第二季度上來好了一點，比GDP略超過一點。10多贏的競合商業(yè)模式11第二部分

轉(zhuǎn)型的必然性12三網(wǎng)融合演進過程13

首先，電信企業(yè)面臨的市場技術(shù)環(huán)境發(fā)生了重大的變化。技術(shù)的發(fā)展讓帶寬迅速變得冗余，電信業(yè)生產(chǎn)能力慢慢變得過剩起來，而構(gòu)建在過時的技術(shù)基礎(chǔ)上的傳統(tǒng)電信網(wǎng)從根本上面臨被淘汰的危險。IP從根本上改變了電信技術(shù)和電信業(yè)的面貌，給傳統(tǒng)電信業(yè)帶來最強有力的沖擊，又為電信企業(yè)的根本轉(zhuǎn)型提供了武器和方向。在IP技術(shù)上衍生出來的VoIP就對傳統(tǒng)語音業(yè)務產(chǎn)生了替代作用。英國電信就適時宣布，2009年將全面拋棄PSTN網(wǎng)。

轉(zhuǎn)型不是一種選擇，而是一種戰(zhàn)略

14轉(zhuǎn)型不是一種選擇，而是一種戰(zhàn)略

其次，電信企業(yè)面臨的市場需求環(huán)境也發(fā)生了重大改變。通信用戶的需求類型、結(jié)構(gòu)、偏好正在發(fā)生巨大變化。個人用戶和企業(yè)用戶的需求層次不斷提升，他們已經(jīng)不能滿足于過去的基礎(chǔ)語音需求。而且，隨著中國的電信業(yè)改革的不斷進展，電信運營商數(shù)量由最初的一家變?yōu)楝F(xiàn)在的六家，通信能力的供給由原來的短缺逐步走向了過剩，消費者可選擇的余地增加了。供求雙方的力量對比逐漸地向消費者傾斜。

第三，電信行業(yè)的總體市場增幅逐漸回落。由于用戶結(jié)構(gòu)低端化，價格競爭激烈和資費負擔水平下降等種種原因，電信業(yè)長期超前于國民經(jīng)濟發(fā)展的速度快速回落，出現(xiàn)了20多年來歷史的最低增幅。中國電信年初就預計，今年收入增幅可能將繼續(xù)低于GDP增長幅度。收入增幅和ARPU值的下降給電信運營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展帶了壓力，也促使其想辦法轉(zhuǎn)變原有的商業(yè)模式，以刺激收入得以進一步增長。

15戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型共同點分析目前傳統(tǒng)大型運營商的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，共同點是向“綜合的信息服務提供商”轉(zhuǎn)型。在這個大前提下，各大運營商提出了自己的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。受到移動業(yè)務替代巨大壓力的固定網(wǎng)絡運營商更是走在了前面。

16轉(zhuǎn)型涉及多個層面

轉(zhuǎn)型涉及三個層次；一是中國整個網(wǎng)絡層面，都考慮下一代通信技術(shù)的發(fā)展，這些技術(shù)的發(fā)展必然要給運營商的業(yè)務運營層面帶來一些變化，使其從比較單一的網(wǎng)絡服務商向綜合的業(yè)務服務商轉(zhuǎn)變；二是國內(nèi)主體運營商都已經(jīng)上市了，在上市以后新的環(huán)境下，經(jīng)營管理模式需要改變；三是電信業(yè)從總體上說越來越寬帶化，IP化，牽涉到很多政府監(jiān)管方面的政策轉(zhuǎn)變，比如說大家都關(guān)心的IPTV問題。三網(wǎng)融合，轉(zhuǎn)型和監(jiān)管政策也緊密相關(guān)。

17政府監(jiān)管的作用第一，各大運營商提出的向綜合業(yè)務服務商轉(zhuǎn)變必然要采用多種服務提供方式，即全業(yè)務運營。這必然需要得到政府的直接監(jiān)管部門的同意才得以實現(xiàn)。第二，運營商為轉(zhuǎn)型作出一些重大決策，必然需要處于主要出資人地位的國資委的支持。第三，隨著技術(shù)的發(fā)展，一些新業(yè)務比如IPTV跨越了電信網(wǎng)和廣電網(wǎng)的界限。由于既定的國家管理架構(gòu)，涉及到了多個管理部門，就會產(chǎn)生大量的部門之間的協(xié)調(diào)問題，需要電信監(jiān)管部門去處理。18電信轉(zhuǎn)型的必然性

——宏觀層面經(jīng)濟正從專業(yè)化重返綜合化，社會在進步，消費者需要多樣化，企業(yè)作為經(jīng)濟生活的主體，不僅要在專業(yè)化方面做得好，更要為消費者提供綜合的服務，降低綜合產(chǎn)品成本。

電信發(fā)展趨勢：語音無線化、固網(wǎng)寬帶化是大勢所趨，移動對固網(wǎng)的分流不是人力可能阻止的，如果固網(wǎng)沒有新的業(yè)務增長點，移動對固網(wǎng)的分流速度會繼續(xù)加快。經(jīng)濟全球化的出現(xiàn)對于企業(yè)提出很大挑戰(zhàn)，企業(yè)必須在全球范圍內(nèi)思考才能在未來競爭中立于不敗之地。人類社會正進入信息時代，信息已經(jīng)成為社會發(fā)展的重要戰(zhàn)略資源，信息獲取的速度和處理利用的好壞決定國家綜合競爭力。19電信轉(zhuǎn)型的必然性

——電信角度在語音方面，移動替代固話的趨勢日益顯露。VoIP的潛在威脅。從國外有關(guān)統(tǒng)計看，VoIP業(yè)務發(fā)展很快，所占比重越來越大，歐洲某些國家的VoIP最大占到電信業(yè)務收入的15%。另據(jù)通信行業(yè)分析報告表明，42.1%上升到45.9%。從技術(shù)發(fā)展趨勢和消費者需求看，VoIP的影響是深遠的，VoIP技術(shù)發(fā)展是大勢所趨。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)(MSN、QQ)的影響。到目前為止，微軟的MSN用戶已經(jīng)突破6億大關(guān)，中國的QQ用戶數(shù)也有幾千萬，這無疑對固網(wǎng)運營商的客戶資源優(yōu)勢和語音業(yè)務提出極大挑戰(zhàn)。廣電對寬帶業(yè)務(IPTV)的影響。廣電一直想進入電信業(yè)，特別是在寬帶通信領(lǐng)域，廣電具有極大的競爭優(yōu)勢。在國外，政府允許廣電利用網(wǎng)絡為消費者提供寬帶服務，發(fā)展趨勢很好，中國政府雖然目前還沒有允許電信和廣電相互準入，但廣電利用各種方式在“打擦邊球”進入電信業(yè)，對固網(wǎng)發(fā)展提出挑戰(zhàn)。受WTO協(xié)議的影響。根據(jù)開放協(xié)議，可以想象在未來發(fā)展中，外資會利用各種方式進入中國的電信市場，分食電信業(yè)務，中國固網(wǎng)運營商應該未雨綢繆、及時應對，才不會陷入被動。20第三部分

轉(zhuǎn)型的方向21轉(zhuǎn)型的方向

——現(xiàn)代綜合信息服務提供商

提高非話音業(yè)務收入占企業(yè)收入的比例：打造以互聯(lián)網(wǎng)應用為主的增值業(yè)務為主的業(yè)務群企業(yè)收入增長率與行業(yè)發(fā)展速度基本實現(xiàn)同步建立健全以客戶為中心的商業(yè)模式經(jīng)濟價值增加值（EVA）達到國內(nèi)電信企業(yè)領(lǐng)先水平，其他主要價值指標達到國際可比電信公司平均水平建立了優(yōu)秀的人才隊伍和學習型組織，員工人均經(jīng)濟增加值達到國內(nèi)電信企業(yè)領(lǐng)先水平。

22轉(zhuǎn)型的方向

——現(xiàn)代綜合信息服務提供商行業(yè)增長模式必須由規(guī)模擴張型向效益主導型轉(zhuǎn)變。意味著我國電信業(yè)發(fā)展的驅(qū)動力將從主要依靠市場驅(qū)動和投資驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型。但是，由于城鄉(xiāng)差距和區(qū)域差距的長期性，東西部之間、城鄉(xiāng)之間增長方式轉(zhuǎn)變也會表現(xiàn)為非同步性，東部更早地實現(xiàn)增長方式的轉(zhuǎn)變，而西部在一段時期內(nèi)仍將以投資和市場驅(qū)動為主。

政監(jiān)分離，成立比較獨立的監(jiān)管機構(gòu)，完善監(jiān)管手段和方式，加強監(jiān)管能力建設(shè)是監(jiān)管體制轉(zhuǎn)型的基本要求。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革從主要依靠固定電話增長轉(zhuǎn)化為依靠移動電話和寬帶增長，使移動通信和以寬帶成為電信業(yè)發(fā)展的驅(qū)動力。有步驟地向外資、民營資本開放。加快走出去的步伐，例如國際融資，我國電信企業(yè)海外上市即是電信企業(yè)走出去的一種形式。但是，開展商業(yè)存在才是最重要的國際化步驟。

23轉(zhuǎn)型的實效性運營商在具體操作的時候要重視轉(zhuǎn)型的實效性。轉(zhuǎn)型的根本目的是為提升企業(yè)的經(jīng)濟效益，運營企業(yè)應當始終把這一點放在一個核心地位。假如明年發(fā)放了3G牌照，并且有固定網(wǎng)絡運營商獲得。固網(wǎng)運營商就不能盲目地為了搶奪市場份額打價格戰(zhàn)，要采用業(yè)務差異化等方法進行市場競爭。24增長方式轉(zhuǎn)型

增長方式轉(zhuǎn)型意味著我國電信業(yè)發(fā)展的驅(qū)動力將從主要依靠市場驅(qū)動和投資驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型。但是，由于城鄉(xiāng)差距和區(qū)域差距的長期性，東西部之間、城鄉(xiāng)之間增長方式轉(zhuǎn)變也會表現(xiàn)為非同步性，東部更早地實現(xiàn)增長方式的轉(zhuǎn)變，而西部在一段時期內(nèi)仍將以投資和市場驅(qū)動為主。

25監(jiān)管體制轉(zhuǎn)型

體制改革是推動我國電信業(yè)發(fā)展不可或缺的力量。我國電信業(yè)經(jīng)過政企分開、政資分離、市場重組等多方位、深層次改革之后，已經(jīng)初步形成相對有效的市場監(jiān)管模式。但是，如何處理政府和企業(yè)的關(guān)系，如何劃定政府的邊界仍然是監(jiān)管體制改革的重要問題。政監(jiān)分離，成立比較獨立的監(jiān)管機構(gòu)，完善監(jiān)管手段和方式，加強監(jiān)管能力建設(shè)是監(jiān)管體制轉(zhuǎn)型的基本要求。26產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革隨著技術(shù)的進步，我國電信業(yè)從主要依靠固定電話增長轉(zhuǎn)化為依靠移動電話和寬帶增長，后者成為電信業(yè)發(fā)展的驅(qū)動力。２００４年１１月，我國移動電話用戶數(shù)超過固定電話用戶數(shù)；寬帶用戶繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢。截至２００５年６月，我國互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)已經(jīng)超過１億，其中寬帶接入用戶已經(jīng)超過３０１０萬戶。預計“十一五”時期，固定電話業(yè)務增長將繼續(xù)放緩，移動通信和以寬帶為主體的數(shù)據(jù)業(yè)務將成為傳統(tǒng)電信業(yè)務增長的主力。27第四部分

轉(zhuǎn)型的途徑28轉(zhuǎn)型的途徑——總體方向完善服務手段，提高服務水平，提升客戶滿意度；完善內(nèi)容服務方式，提供良好的內(nèi)容發(fā)布平臺，利用優(yōu)勢，整合相關(guān)資源，最終演變?yōu)榫C合信息服務提供商；加快引進和使用NGN技術(shù)以及其他新技術(shù)；從以網(wǎng)絡為中心、以產(chǎn)品為中心向以客戶為中心的組織架構(gòu)逐步演進。

29轉(zhuǎn)型的途徑——六大市場手段繼續(xù)擴大客戶規(guī)模，特別要關(guān)注城鄉(xiāng)接合部和廣闊的農(nóng)村市場。隨著國家對“三農(nóng)”問題的重視，農(nóng)民的收入和經(jīng)濟狀況必然會發(fā)生很大變化，固網(wǎng)運營商早做準備早主動。大力發(fā)展寬帶業(yè)務?！肮叹W(wǎng)出路在寬帶和信息化”，從現(xiàn)實和未來發(fā)展看，這種認識是具有前瞻性的，電信企業(yè)應該下大力氣發(fā)展寬帶業(yè)務，將寬帶業(yè)務作為擴張型業(yè)務發(fā)展。積極開拓互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務?；ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務滿足了消費者的個性化需要，具有廣闊的市場潛力，必須高度重視，認真研究消費者的心理，不斷推出消費者需要的新業(yè)務。30轉(zhuǎn)型的途徑——六大市場手段深入拓展小靈通業(yè)務。小靈通對固網(wǎng)運營商的貢獻和作用功不可沒，電信企業(yè)應該針對小靈通在發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題，不斷完善網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)，挖掘小靈通的增值業(yè)務，為固網(wǎng)保存量作貢獻。開放電信網(wǎng)絡資源，發(fā)揮網(wǎng)絡資源的最大效益，調(diào)整心態(tài)，轉(zhuǎn)變思路，把其他電信運營商當成大客戶看待，整合信息產(chǎn)業(yè)鏈，為建立健康的信息產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈做有益工作。全力籌辦移動業(yè)務。固網(wǎng)運營商經(jīng)營移動業(yè)務是必然的，必須做好各種準備，積極備戰(zhàn)，特別在固網(wǎng)與移動融合方面給予極大關(guān)注和研究。31第五部分

國外運營商成功經(jīng)驗簡介

32法國電信

法國電信推出了一項三年期的重大轉(zhuǎn)型計劃——NExT，旨在將法國電信塑造為歐洲新型電信服務商的典范。NExT是“NewExperienceinTelecomservices”的縮寫，意思是電信服務的新體驗。NExT將為用戶提供全面、高價值、簡便的服務。該計劃將作為法國電信2006年至2008年的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，使公司在新盈利模式的幫助下，朝著綜合服務運營商轉(zhuǎn)型。法國電信在NExT計劃中提出了幾大轉(zhuǎn)型措施，其中包括：為2005年設(shè)定目標；持續(xù)減債；制訂分紅計劃；增加在創(chuàng)新方面的投資，以便使創(chuàng)新型的新服務在最短的時間面世；制訂復雜的員工支持計劃；簡化品牌結(jié)構(gòu)。

33法國電信

法國電信在NExT計劃中公布的創(chuàng)新性措施包括：

—單一的服務門戶網(wǎng)站：2006年，法國電信將統(tǒng)一服務門戶，力圖使用戶在接入法國電信集團服務網(wǎng)站時，享受更簡單的界面和統(tǒng)一的用戶體驗。除電腦外，用戶還可以利用多種終端接入這個面向所有用戶的門戶。這個單一的服務門戶將成為法國電信集團所有服務的單一界面。

—統(tǒng)一的客戶關(guān)系：根據(jù)法國電信的計劃，到2006年年底，公司將提供統(tǒng)一的客戶支持服務，所有的服務都使用同一個聯(lián)絡點。公司近期還將推出客戶忠誠計劃。

—適應新形勢的簡單型品牌架構(gòu)：在法國電信主導的法國、波蘭和其他地區(qū)，法國電信將部署相關(guān)策略，使舊有的品牌“法國電信”和頗具活力的“Orange”品牌均衡發(fā)展。在未來的18個月中，法國電信將把集團全球的移動、寬帶、融合服務和企業(yè)用戶業(yè)務品牌統(tǒng)一為“Orange”。法國電信公司名保持不變。為了實施NExT計劃，并通過集成的產(chǎn)品和融合服務實現(xiàn)增長，法國電信將采取一系列的措施：

—統(tǒng)一管理每個國家的網(wǎng)絡；

—采用IT系統(tǒng)增強公司的反應能力；

—通過建立全新的創(chuàng)新中心和合資產(chǎn)品工廠，開展戰(zhàn)略性的營銷策略，以便縮短新服務面世的時間。34法國電信

法國電信全新融合、創(chuàng)新型服務：法國電信正在將一系列的全新服務引入通信、信息世界乃至人們的日常生活中。而其中最為典型的就是，為個人用戶和企業(yè)提供的融合型服務。

——新型通信服務：·FamilyTalk：2005年6月，面向15萬用戶推出了月費為39歐元的家庭內(nèi)固定、移動不限時通話套餐；·LiveCom：2005年6月，在法國商用的通信軟件能使電腦、固定終端、移動電話和視頻電話集成語音和視頻通話及即時消息等功能；·Livephone：2005年第四季度正式推出寬帶電話，當用戶收到新郵件時發(fā)出提醒，同時用戶不必使用電腦就可以更新Wanadoo聯(lián)系名單，并接入使用相關(guān)的服務；·Mobile＆Connected：計劃于2006年上半年正式推出結(jié)合了移動和互聯(lián)網(wǎng)接入的新型服務。

35法國電信

——新型信息娛樂(infotainment)服務：·Phototransfer：2005年第四季度將推出圖片轉(zhuǎn)存服務，用戶可將存儲在手機上的圖片通過Livebox(法國電信旗下的Wanadoo推出的革命性寬帶路由器，提供能夠在家中接入網(wǎng)絡的無線寬帶應用)發(fā)送到圖片博客上；·LiveMusic：2005年第四季度將推出音樂轉(zhuǎn)存服務，通過Wi-Fi連接和Livebox，用戶可將電腦上的音樂無線發(fā)送到高保真音響設(shè)備或是家庭影院上。

——新型日常生活服務：·LiveZoom：2005年第四季度將推出通過Livebox和LiveZoom，使用戶能用手機或是電腦遠程監(jiān)控家庭情況的服務；·Homecare：2005年下半年將推出把MaLigneVisio同其他一系列的服務相結(jié)合，使用戶能同親友保持聯(lián)系，同時能接入社會和醫(yī)療單位的服務；·Mobivisit：2006年年底前將商用的一項互動移動服務，為尋找景點和飯店及參加會議等的用戶提供精確的定位信息。。36法國電信

——新型企業(yè)服務：·新一代的“企業(yè)隨處多媒體”服務，將于2005年至2008年分階段推出，借助安全的多點接入互聯(lián)網(wǎng)及企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)等手段，用戶可隨處、隨時通過任何終端使用專業(yè)的應用和服務

37法國電信

NExT的運營目標根據(jù)NExT計劃，法國電信到2008年要實現(xiàn)以下幾大目標：

——集團總收入的5%～10%將來自于融合產(chǎn)品；

——向100%的用戶提供單一的服務門戶網(wǎng)站；

——超過200萬的IP電話用戶和30%的移動用戶使用簽名設(shè)備；

——固定寬帶用戶數(shù)將突破1200萬，其中Livebox用戶數(shù)將達到800萬，其中的600萬用戶將來自法國；

——法國的MaLigne電視用戶數(shù)將突破100萬，直接付費內(nèi)容收入將超過4億歐元；

——移動寬帶用戶數(shù)將超過1200萬，其中600萬以上將來自法國，500萬將來自英國；

——在企業(yè)市場，“隨處商務”的用戶數(shù)將超過100萬，來自信息及通信技術(shù)(ICT)服務的收入將超過20億歐元。作為轉(zhuǎn)型計劃的一部分，法國電信同時宣布，將在員工培訓方面增加25%的投入，并將增加員工獎勵計劃。

38法國電信

NExT：集團財務表現(xiàn)法國電信制訂了幾項2005年要完成的目標：

——收入同比增長達3%～5%；

——EBIDA(息稅和折舊前收益)突破185億歐元；

——CAPEX(資本支出)占收入的比例將為10%～12%；——凈債務同EBITDA(扣除利息、稅項、折舊和攤銷前的收入)的比低于2.5。

39德國電信目標：要成為歐洲成長最快的綜合電信運營商及領(lǐng)先的服務公司。新理念“T-Spirit”指導集團轉(zhuǎn)型：包含一個核心的遠景和六大中心價值理念，將作為公司的重大戰(zhàn)略全方面應用于德國電信的運營，指導集團員工實現(xiàn)用戶利益的最大化，幫助推動集團內(nèi)部的合作，并強化德國電信的“T”品牌。聚焦客戶德國電信強調(diào)，客戶是決定該公司所有工作的核心要素。品質(zhì)、創(chuàng)新和效率構(gòu)成了公司遠景的基礎(chǔ)，同時也是凝聚整個集團的重要因素。德國電信強調(diào)，要培養(yǎng)面向客戶的熱情，力求為用戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務，使用戶體驗達到最佳效果。40BT業(yè)務捆綁策略轉(zhuǎn)型：BT采取的業(yè)務捆綁策略除了將原有自己傳統(tǒng)業(yè)務進行捆綁之外，還將把現(xiàn)有提供的固網(wǎng)業(yè)務與移動業(yè)務相捆綁，如：為客戶提供漫游服務，在歐洲與美國的客戶可以通過Wi-Fi網(wǎng)絡互聯(lián)。業(yè)務提供內(nèi)容轉(zhuǎn)型：BT積極開發(fā)與移動業(yè)務掛鉤的新業(yè)務，如：推出一種使用自動文本話音轉(zhuǎn)換技術(shù)，允許將移動電話的SMS轉(zhuǎn)為向固定電話發(fā)送話音業(yè)務，同樣可以將話音信息轉(zhuǎn)換為支持SMS的移動終端的新務，實現(xiàn)固網(wǎng)和移動網(wǎng)業(yè)務層面的互通，創(chuàng)造更多的業(yè)務收入。業(yè)務發(fā)展重點轉(zhuǎn)型：將業(yè)務發(fā)展重點從話音業(yè)務轉(zhuǎn)到寬帶業(yè)務上。業(yè)務提供環(huán)境轉(zhuǎn)型：BT在改善投資環(huán)境，政策環(huán)境和管制環(huán)境的基礎(chǔ)上，為自己實現(xiàn)綜合信息提供商創(chuàng)造相應的環(huán)境，積極搭建與價值鏈同階和上下游的戰(zhàn)略聯(lián)盟。主要表現(xiàn)在：BT和SBC在2004年初加強與YAHOO建立戰(zhàn)略聯(lián)盟；積極發(fā)起Wi－Fi聯(lián)盟。41謝謝ThankYouEightcirclesInformationConsultingCo.,Ltd.Tel:+862158763008 Fax:+862158763008MP:+8613801624031 Email:xuhuab@Add:Rm2302,MoonBld,No.188,ZhangYangRd,Shanghai,PRChina42謝謝觀看/歡迎下載BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMTHATPUSHESONETOSEEKITSFULFILLMENTREGARDLESSOFOBSTACLES.BYFAITHIBYFAITH44歐債危機3解救方案1歐債危機簡介4近年動態(tài)聚焦2危機原因深究5歐債危機與中國歐債危機的全面觀歐債危機45相關(guān)概念主權(quán)債務：指一國以自己的主權(quán)為擔保向外，不管是向國際貨幣基金組織還是向世界銀行，還是向其他國家借來的債務主權(quán)債務違約:現(xiàn)在很多國家，隨著救市規(guī)模不斷的擴大，債務的比重也在大幅度的增加主權(quán)信用評價:體現(xiàn)一國主權(quán)債務違約的可能性，評級機構(gòu)依照一定的程序和方法對主權(quán)機構(gòu)（通常是主權(quán)國家）的政治、經(jīng)濟和信用等級進行評定，并用一定的符號來表示評級結(jié)果。1歐債危機簡介46歐債危機，全稱歐洲主權(quán)債務危機，是指自2009年以來在歐洲部分國家爆發(fā)的主權(quán)債務危機。歐債危機是美國次貸危機的延續(xù)和深化，其本質(zhì)原因是政府的債務負擔超過了自身的承受范圍。歐債危機簡介47開端三大評級機構(gòu)的卷入發(fā)展比利時，西班牙陷入危機蔓延龍頭國受到影響升級7500億穩(wěn)定機制達成歐債危機簡介發(fā)展過程481歐債危機簡介歐豬五國PIIGS（PIIGS—歐債風險最大的五個國家英文名稱第一個字母的組合）希臘——債務狀況江河日下

葡萄牙——債務將超經(jīng)濟產(chǎn)出西班牙——危險的邊緣意大利——債務狀況嚴重愛爾蘭——債務恐繼續(xù)增加49目前，希臘屬歐盟經(jīng)濟欠發(fā)達國家之一，經(jīng)濟基礎(chǔ)較薄弱，工業(yè)制造業(yè)較落后。海運業(yè)發(fā)達，與旅游、僑匯并列為希外匯收入三大支柱。農(nóng)業(yè)較發(fā)達，工業(yè)主要以食品加工和輕工業(yè)為主。希臘已陷入經(jīng)濟衰退5年，債務危機持續(xù)2年多，已經(jīng)給希臘經(jīng)濟、政治和社會帶來了極大的破壞。嚴重經(jīng)濟衰退帶來的直接后果是，失業(yè)率高企，民眾生活每況愈下。與此同時，政府收入銳減，償債目標一再被推遲。2011年11月，希臘失業(yè)率高達21%，超過100萬人待業(yè)。。目前，希臘社會階層情緒對立嚴重，普通民眾認為，正是當權(quán)者無所作為，才將這個國家引向了目前這種災難性局面。而政府官員普遍存在的貪污腐敗和無所作為，更是加重了民眾的不滿。希臘債務危機50葡萄牙是發(fā)達國家里經(jīng)濟較落后的國家之一，工業(yè)基礎(chǔ)較薄弱。紡織、制鞋、旅游、釀酒等是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。軟木產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的一半以上，出口位居世界第一。經(jīng)濟從2002年起有所下滑，2003年經(jīng)濟負增長1.3%。2004年國內(nèi)生產(chǎn)總值為1411.15億歐元，經(jīng)濟增長1.2%。2005年國內(nèi)生產(chǎn)總值為1472.49億歐元，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值為13800歐元，經(jīng)濟增長率為0.3%。葡萄牙債務危機512010年1月11日，穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字將調(diào)降該國債信評級。

2010年4月，葡萄牙已經(jīng)呈現(xiàn)陷入主權(quán)債務危機的苗頭。葡萄牙當時的公共債務為GDP的77%，與法國處于相同水平；但是，企業(yè)以及家庭、人均的債務均超過了希臘和意大利，高達GDP的236%，葡萄牙債券已被投資者列為世界上第八大高風險債券。2011年3月15日，穆迪把對葡萄牙的評級從A1下調(diào)至A3。穆迪稱，葡萄牙將面對很高的融資成本，是否能夠承受尚難預料，該國財政緊縮目標能否如期實現(xiàn)也存在變數(shù)。再考慮到全球經(jīng)濟形勢仍不明朗、歐洲中央銀行可能提高利率以及高油價帶來更高經(jīng)濟運行成本，該機構(gòu)決定下調(diào)該國主權(quán)信用評級。52惠譽2010年12月把葡萄牙主權(quán)信用評級從“AA－”調(diào)低至“A＋”2011年3月25日，標普宣布將葡萄牙長期主權(quán)信貸評級從“A-”降至“BBB”，3月29日，標普宣布將葡萄牙主權(quán)信用評級下調(diào)1級至BBB-2011年4月1日，惠譽下調(diào)葡萄牙評級，將其評級下調(diào)至最低投資級評等BBB-。稱債臺高筑的葡萄牙需要救援。2011年4月，葡萄牙10年期國債的預期收益率已經(jīng)升至9.127%，創(chuàng)下該國加入歐元區(qū)以來的新高。與此同時葡萄牙將至少有約90億歐元的債務到期，葡萄牙政府實在支撐不住了，既沒錢、沒法償還到期的債務，又沒有有效的融資途徑，不得不提出經(jīng)濟救援申請。53房地產(chǎn)泡沫是愛爾蘭債務危機的始作俑者。2008年金融危機爆發(fā)后，愛爾蘭房地產(chǎn)泡沫破滅，整個國家五分之一的GDP遁于無形。隨之而來的便是政府稅源枯竭，但多年積累的公共開支卻居高不下，財政危機顯現(xiàn)。更加令人擔憂的是，該國銀行業(yè)信貸高度集中在房地產(chǎn)及公共部門，任何一家銀行的困境都可能引發(fā)連鎖反應。愛爾蘭5大銀行都瀕臨破產(chǎn)。為了維護金融穩(wěn)定，愛爾蘭政府不得不耗費巨資救助本國銀行，把銀行的問題“一肩挑”，從而導致財政不堪重負。財政危機和銀行危機，成為愛爾蘭的兩大擔憂。史上罕見，公共債務將占到GDP的100%。消息一公布，愛爾蘭國債利率隨即飆升。愛爾蘭十年期國債利率已直抵9%，是德國同期國債利率的三倍。由此掀開了債務危機的序幕。房地產(chǎn)業(yè)綁架了銀行，銀行又綁架了政府，這就是愛爾蘭陷入主權(quán)債務危機背后的簡單邏輯。

愛爾蘭債務危機542011年9月19日，標普宣布，將意大利長期主權(quán)債務評級下調(diào)一級，從A+降至A，前景展望為負面。在希臘債務危機愈演愈烈之際，意大利評級下調(diào)對歐洲來說無疑是雪上加霜。2010年意政府債務總額已達1.9萬億歐元，占GDP比例高達119%，在歐元區(qū)內(nèi)僅次于希臘。由于意大利債務總額超過了希臘、西班牙、葡萄牙和愛爾蘭四國之和，因此被視為是“大到救不了”的國家。意大利債務危機55

意大利和其他出現(xiàn)債務危機的歐洲國家所面臨的，并不是簡單收支失衡問題，而是根本性的經(jīng)濟擴張動能不足問題。這些南歐國家在享受高福利的同時，卻逐漸失去全球經(jīng)濟競爭力。其不同程度存在的用工制度僵化、創(chuàng)新能力低、企業(yè)活力不足、偷稅以及政治內(nèi)耗劇烈等，是解決債務危機的重要障礙。然而，目前意政府乃至整個歐元區(qū)在應對債務危機上，還僅僅以緊縮開支、修復政府短期資產(chǎn)負債表為主攻方向，在體制性改革問題上卻重視不夠。倘若這些陷入危機的南歐國家不進行一番傷筋動骨的體制性改革，債務危機將無法獲得根本性解決。562011年10月7日，惠譽宣布將西班牙的長期主權(quán)信用評級由“AA+”下調(diào)至“AA-”，評級展望為負面。2011年10月18日，繼惠譽和標普之后，穆迪也宣布將西班牙的主權(quán)債務評級下調(diào)兩檔至A1，前景展望為負面經(jīng)濟疲軟、財政“脫軌”，加上超高的失業(yè)率和低迷的房地產(chǎn)市場讓西班牙已不堪重負。該國經(jīng)濟增長乏力、財政債臺高筑和房地產(chǎn)市場萎靡不振，以及這些問題之間不斷加深的負面反饋效應。西班牙債務危機571.影響歐元幣值的穩(wěn)定2.拖累歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展3.延長歐元區(qū)寬松貨幣的時間4.歐元地位和歐元區(qū)穩(wěn)定將經(jīng)受考驗5.威脅全球經(jīng)濟金融穩(wěn)定1歐債危機簡介主要影響58crisis2整體經(jīng)濟實力不均1協(xié)調(diào)機制與預防機制的不健全3歐元體制天生弊端4.歐式社會福利拖累6歐洲一體化進程5民主政治的異化:2歐債危機形成原因591.歐元區(qū)內(nèi)部機制：協(xié)調(diào)機制運作不暢，預防機制不健全,致使救助希臘的計劃遲遲不能出臺，導致危機持續(xù)惡化。

2.整體經(jīng)濟實力薄弱：遭受危機的國家大多財政狀況欠佳，政府收支不平衡在歐元區(qū)內(nèi)部存在嚴重的結(jié)構(gòu)失衡問題，地域經(jīng)濟水平的差異和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)差異導致債務危機國家的競爭力削弱；

3.歐元體制天生弊端：作為歐洲經(jīng)濟一體化組織，歐洲央行主導各國貨幣政策大權(quán)，歐元具有天生的弊端，經(jīng)濟動蕩時期，無法通過貨幣貶值等政策工具，因而只能通過舉債和擴大赤字來刺激經(jīng)濟,《穩(wěn)定與增長公約》沒有設(shè)立退出機制；2債務危機形成原因主要原因604.歐式社會福利拖累：高福利制度異化與人口老齡化，希臘等國高福利政策沒有建立在可持續(xù)的財政政策之上(凱恩斯主義財政政策的長期濫用)，歷屆政府為討好選民，盲目為選民增加福利，導致赤字擴大、公共債務激增，償債能力遭到質(zhì)疑。

5.民主政治的異化:6.歐盟內(nèi)部：德國堅定地致力于構(gòu)建“一體化”歐洲的戰(zhàn)略，法國有相同的意向，但同時也希望通過“歐洲一體化”來遏制德國。德法有足夠的經(jīng)濟實力和雄厚的財力在歐債危機之初，甚至現(xiàn)在在很短時間內(nèi)疚可遏制危機蔓延并予以解決。之所以久拖不決，其根本目的在于借歐債危機之“機”，整頓財政紀律（特別市預算權(quán)），迫使成員國部分讓出國家財政主權(quán)，以建立統(tǒng)一的歐洲財政聯(lián)盟，在救助基金及歐洲央行的配合下，行使歐元區(qū)“財政部”的職能，以便加速推進歐洲一體化進程2債務危機形成原因主要原因611評級機構(gòu)2財務造假3積稅與就業(yè)4EU引起威脅2債務危機形成原因關(guān)于評級機構(gòu)及其他62二、1.評級機構(gòu):美國三大評級機構(gòu)則落井下石，連連下調(diào)希臘等債務國的信用評級。(2009年10月20日，希臘政府宣布當年財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例將超過12%，遠高于歐盟設(shè)定的3%上限。隨后，全球三大評級公司相繼下調(diào)希臘主權(quán)信用評級，歐洲主權(quán)債務危機率先在希臘爆發(fā)。)至此，國際社會開始擔心，債務危機可能蔓延全歐，由此侵蝕脆弱復蘇中的世界經(jīng)濟。2財務造假埋下隱患：希臘因無法達到《馬斯特里赫特條約》所規(guī)定的標準，即預算赤字占GDP3%、政府負債占GDP60%以內(nèi)的標準，于是聘請高盛集團進行財務造假，以順利進入歐元區(qū)。3.稅基與就業(yè)不樂觀：經(jīng)濟全球化深度推進帶來稅基萎縮與高失業(yè)4．歐盟的威脅：馬歇爾計劃催生出的歐共體，以及在此基礎(chǔ)上形成的歐盟，超出了美國最初的戰(zhàn)略設(shè)定，一個強大的足以挑戰(zhàn)美元霸主地位的歐元有悖于美國的戰(zhàn)略目標。

2債務危機形成原因關(guān)于評級機構(gòu)及其他631歐盟峰會成果（2011.10）2歐盟峰會成果（2011.12）3宋鴻兵3解救方案64一、銀行體系注資問題

3解救方案之10月峰會歐盟被迫采取一系列措施提供流動性，借以穩(wěn)定銀行體系：歐洲央行聯(lián)合美聯(lián)儲、英國央行、日本央行和瑞士央行在3個月內(nèi)向歐洲銀行提供無限量貸款；歐洲央行重啟抵押資產(chǎn)債券的收購；歐洲央行重新發(fā)放12個月期銀行貸款。在此次峰會上，歐盟領(lǐng)導人達成一致，要求歐洲90家主要商業(yè)銀行在2012年6月底前必須將資本金充足率提高到9%。銀行國別資本補充額度（單位：億歐元）希臘300西班牙262意大利147葡萄牙78法國88德國52總計約1060653解救方案之10月峰會二、EFSF擴容問題實現(xiàn)“EFSF的杠桿化操作”，即以目前現(xiàn)有資金向高比例債券提供擔保，主要分為兩種方式：方式一：按20-25%的比例，用EFSF剩余資金額度為新發(fā)債券提供“信用增級”，投資者購買債券時可以購買“風險保險”，從而使債券獲得EFSF的擔保，當債券出現(xiàn)違約損失時，債權(quán)人可以從EFSF獲得至少20%的面值補償；方式二：依托EFSF成立“特別用途工具”（也有稱“特別用途投資工具”，縮寫為SPV/SPIV），吸納歐盟以外民間或主權(quán)基金以充實EFSF可用資金額度。663解救方案之10月峰會三、希臘主權(quán)債務減記問題歐盟和IMF：1090億歐元援助貸款銀行等私人投資者：自愿減記21%私人債僅減記幅度第二輪救助計劃所需資金21%252050%114060%1090私人債僅減記幅度與第二輪救助希臘計劃所需資金對比673解救方案之12月峰會一、達成“新財政協(xié)議”財政協(xié)議的主要內(nèi)容包括：1.政府預算應實現(xiàn)平衡或盈余，年度結(jié)構(gòu)性赤字不得超過名義GDP的0.5%；2.成員國超過歐盟委員會設(shè)定的3%的赤字上限，將受到歐盟制裁，除非多數(shù)歐元區(qū)成員國反對；3.債務占比超過60%的國家，其債務削減數(shù)量指標的細則必須依據(jù)新的規(guī)定；歐盟將加強對成員的財政監(jiān)督和評估，有權(quán)要求涉嫌違反《穩(wěn)定與增長公約》的成員國重新修改預算；4建立并落實各成員國政府債券發(fā)行計劃事先報告制度5.加強財政一體化；加強協(xié)調(diào)與管理，強化歐元區(qū)。683解救方案之十二月峰會二、強化EFSF和ESM強化EFSF：迅速實施EFSF的杠桿化擴容方案；歡迎歐洲央行作為EFSF介入市場操作的代理機構(gòu)；EFSF將繼續(xù)發(fā)揮作用，為已啟動的項目提供融資。調(diào)整ESM：ESM提前至2012年7月啟動；歐盟委員會和歐洲央行為維護金融和經(jīng)濟穩(wěn)定，可對金融援助做出緊急決定，達到85%多數(shù)同意即可；實繳資本和ESM已發(fā)放貸款的比率維持在15%以上。（同時運行，強化救助能力）

693解救方案之12月峰會三、向IMF注資，提高救助資金的融資規(guī)?！半p邊貸款”：共注資2000億歐元歐元區(qū)國家央行：1500億歐元非歐元區(qū)國家：500億歐元703解救方案之宋鴻兵建議化解危機的辦法：一、財政同盟（效仿美國統(tǒng)一的財政部所具備的轉(zhuǎn)移支付的功能）二、歐洲央行（ECB）入市，收購流動性差的資產(chǎn)三、發(fā)行歐盟債券四、銀行同盟，使銀行資本能夠跨境自由流動712014--06情況好轉(zhuǎn)，恢復態(tài)勢良好各項經(jīng)濟指標觸底回升財政監(jiān)管、金融監(jiān)管機制2014--07歐債危機重演趨勢增加歐洲股市全線大跌的元兇“歐洲銀行業(yè)”歐版QE計劃遲遲未公布（量化寬松，簡稱QE，是一種貨幣政策，主要指各國央行通過公開市場購買政府債券、銀行金融資產(chǎn)等做法。）4歐債危機新動態(tài)（2014-06至今）722014--09急性后逐漸平息轉(zhuǎn)入“慢性期”金融市場危機將漸漸“轉(zhuǎn)移”成實體經(jīng)濟減速低增長、高通脹2014--10增長遲滯的頑固期大規(guī)模的債務負擔危機引發(fā)的并發(fā)癥（失業(yè)差距南北分化）2014年歐盟經(jīng)濟增長率進入了1.3%，歐元區(qū)只有0.8%4歐債危機新動態(tài)732014--11歐央行進一步放寬貨幣政策量化寬松政策(QE)央行的資產(chǎn)負債表將增加1萬兆歐元2015--01歐債危機持續(xù)發(fā)酵歐元貶值創(chuàng)出九年新低（2014年歐盟債務率85.6%，這個數(shù)據(jù)應該說比2009年爆發(fā)債務危機數(shù)據(jù)還是呈上升的趨勢。）希臘的退出歐元區(qū)風險4歐債危機新動態(tài)742015--04希臘重回歐債危機希臘短期國債連續(xù)七周遭拋售短期國債收益率飆升至28