試論互聯(lián)網(wǎng)金融四大商業(yè)模式摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融是大勢所趨，本文著重介紹了眾籌、P2P貸款、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)人拇笮屡d的互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式，對其定義、機理、國內(nèi)發(fā)展目前狀況、面對的機遇與挑戰(zhàn)進行探究，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)的概念。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌P2P貸款第三方支付互聯(lián)網(wǎng)理財一、眾籌眾籌（Crowdfunding），指通過互聯(lián)網(wǎng)平臺聚集眾人，每人均貢獻較小的數(shù)額來為商業(yè)項目或企業(yè)融資。與傳統(tǒng)融資方式相比，眾籌充分利用了互聯(lián)網(wǎng)良好的傳播特性，將投資者、融資者拉到同一平臺，直接匹配雙方的投、融資需求。眾籌的參與者包括融資者、投資者和眾籌網(wǎng)站，其中，融資者的構(gòu)成大多是具有創(chuàng)意想法和創(chuàng)造能力但缺乏資金的小企業(yè)或個人，投資者主要是具有閑置資金并且對融資者的創(chuàng)意和回報感興趣的機構(gòu)和個人，眾籌網(wǎng)站則充當(dāng)融資中介。陽光化、公開化、互聯(lián)網(wǎng)化，是眾籌不同于私募、公募以及天使基金等形式的根本區(qū)別。二、P2P貸款P2P貸款（PeertoPeerLending），指人與人之間通過互聯(lián)網(wǎng)媒介直接建立信貸關(guān)系。資金的供需雙方通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進行信息溝通，對金額、利率、期限與風(fēng)險等因素進行需求匹配，?署具有法律效力的電子合同。與銀行借貸相比，P2P貸款降低了借款人的借款門檻，P2P貸款實質(zhì)上參與的是銀行并不進入的市場，體現(xiàn)了金融脫媒特征。與傳統(tǒng)的民間借貸相比，P2P貸款借助互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)優(yōu)勢實現(xiàn)了大范圍的陌生人直接借貸。P2P貸款具有以信用為基礎(chǔ)、發(fā)起靈活、金額較小、利率較高等特點。P2P平臺的盈利主要是從借款人收取一次性費用以及向投資人收取評估和管理費用。P2P貸款的利率確定是由放貸人競標(biāo)確定，或者是由平臺根據(jù)借款人的信譽情況和銀行的利率水平提供參考利率。由于無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無機構(gòu)監(jiān)管，P2P貸款的運營模式尚未完全定型，目前已經(jīng)出現(xiàn)了傳統(tǒng)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、擔(dān)保、平臺等四種典型的運營模式。P2P借貸行業(yè)在國內(nèi)高速發(fā)展。2013年，按網(wǎng)貸之家與和訊網(wǎng)聯(lián)合統(tǒng)計，預(yù)計行業(yè)總成交量1058億元，貸款存量268億元，出借人數(shù)大于20萬人，平臺數(shù)量近800家。P2P借貸的快速擴張也伴隨著風(fēng)險事件的頻發(fā)，根據(jù)網(wǎng)貸天眼網(wǎng)統(tǒng)計，2013年國內(nèi)P2P平臺累計有50多家倒閉，70多家出現(xiàn)風(fēng)險。究其理由，P2P貸款目前在信用評估、業(yè)務(wù)監(jiān)管、系統(tǒng)安全等多方面均存在重大隱患。三、第三方支付待遇。互聯(lián)網(wǎng)理財最大的創(chuàng)新點在于銷售渠道的建設(shè)，滿足了中低端投資者長期以來被忽略的理財需求，實踐了普惠金融的理念。目前，互聯(lián)網(wǎng)理財在中國的高速發(fā)展源于中國的金融抑制。利率管制造成了銀行間市場與存款市場之間的高額利差，互聯(lián)網(wǎng)理財正是利用了這一點。具體而言，中國金融市場中個人投資者規(guī)模大、低凈值客戶占比高，具有明顯的長尾特征。在這種情況下，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的理財產(chǎn)品由于門檻較高，造成無法滿足低凈值人群的理財需求。另外，傳統(tǒng)金融機構(gòu)網(wǎng)點資源的限制、線上服務(wù)的繁瑣步驟造成了較差的用戶體驗，降低了用戶進行網(wǎng)上理財?shù)囊庠?。相比之下，互?lián)網(wǎng)理財因高流動性、高收益率、低門檻、低風(fēng)險而頗受中低端投資者的青睞。互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品一般還捆綁一定的支付功能，滿足了投資者的消費性需求，從而加強了互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品對銀行存款的替代程度。參考文獻：[1]翟玲娟.淺談互聯(lián)網(wǎng)金融的模式、優(yōu)勢及風(fēng)險[J].時代金融，2014（24）.[2]鄭聯(lián)盛.中國互聯(lián)網(wǎng)金融：模式、影響、本質(zhì)與風(fēng)險[J].國際經(jīng)濟評論，2014（05）.[3]方曉霞.我國互聯(lián)網(wǎng)金