第24章金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理第一節(jié)信用風(fēng)險的管理第二節(jié)利率風(fēng)險的管理1第一節(jié)信用風(fēng)險的管理金融機(jī)構(gòu)為了賺取收益，必須保證發(fā)放的貸款能成功全額償還（降低違約風(fēng)險）。逆向選擇：排隊申請貸款的人通常是高信用風(fēng)險者。道德風(fēng)險：借款人從事貸款人不歡迎的活動，增加了貸款人面臨的信用風(fēng)險。21甄別和監(jiān)督甄別和監(jiān)督能夠提供信息。甄別：信用打分；參考貸款人的言行。監(jiān)督：通過監(jiān)督借款人的行為考察他們是否遵守限制性條款以及借款者不遵守這些條款時強迫他們執(zhí)行。32奴長奴期恐客佳戶閣關(guān)幕系降累低尾了舒收吳集糖信迎息榨的茄成臭本蠟并蘿使想甄捷別晌變蘇得法容羽易汁。監(jiān)升督濾長端期疫客薄戶欺的天成蝕本蜻要斯低四于北監(jiān)釘督猜新鼻的忘客冤戶選。長渾期轟客添戶嶼更饑容霧易持獲漂得以較誤低擁利美率圣的裂貸贈款喇。長竊期誕客督戶且會賞避善免部從古事挪可痛能銹使條金只融渡機(jī)皺構(gòu)誦不槍快時的撇高秤風(fēng)昂險中活顏動赤。43樹貸敲款疊承些諾貸長款垂承請諾和是液指嗽一修家奶銀掙行寒承熟諾氣在遷未奏來迅某而一匙特示定夏時脾期黎內(nèi)墓按廊照廟某貸個陽固抵定蘇利尚率贊向聞企遠(yuǎn)業(yè)附提格供艘約吐定廚數(shù)沈額依的糕貸冒款井。能棕夠貿(mào)建疫立宗長脾期舍客麥戶住關(guān)神系裁，米有莫利究于斷收微集埋信世息炕。降堵低遲甄霧別腸和唉收兇集季信育息槐的陜成巨本逃。54嘆補肌償執(zhí)余獲額補狀償針余刺額遭：剪一獵種避特賞殊淡形譯式紙的氏抵動押咐物拜。通憂過鏡要跪求孫借阻款列人寇使或用睡銀剩行測的賣支迅票和賬義戶金，宰銀毯行積可顏以高觀程測埋企卵業(yè)皂的圈支瞞票音支客付掉情咱況銅，段可栽以戲獲抄得劑借況款母人岔財爐務(wù)陸狀撈況踩的孕信劃息腔。6第乎二御節(jié)楊利雄率拼風(fēng)鋤險晨的愁管薄理利碑率霞變賴動港可據(jù)能幅導(dǎo)踐致蜂收會益邪減秤少淡。利美率伍敏圾感襲性蹲資制產(chǎn)賭和獲負(fù)蹄債也是史指多利階率證會獵在投年傭內(nèi)倡重醉新顛設(shè)粥定敘（斬重訂新尋定劑價撞）芹的炒資退產(chǎn)聾和敢負(fù)取債李。利蠻率蛋敏由感賽性突資遮產(chǎn)會和伙負(fù)勢債陣會伍在美年英內(nèi)請重善新駐定躬價旬，屈是舉因霸為略債席務(wù)哥工軌具缸將暑在問年腸內(nèi)贈到冶期亮，?；驍卣哂嘣偕w定悠價且行含為夸自賣動型產(chǎn)句生乳（無可溪變霜利賓率子）測。78利釘率顯敏缸感卵性黃資補產(chǎn)：牙1迅年宴以賴下離期梁限詞證堂券宰5糠0津0昏萬叔、估可櫻變秧利奇率丸抵胡押范貸壇款避1盤0漿0赴0離萬叨、淹1差年勾以灰下蓮期殲限豪商闖業(yè)勵貸摔款敞1積5斜0設(shè)0趕萬尤、妙2妖0臟%度的煉固李定貫利伏率墓抵惑押索貸兵款公2削0區(qū)0降萬虧?？偸Ｓ嬯J3棉2誰0皇0吧萬宣。利兇率籠敏論感窯性鹿負(fù)醉債：難貨狐幣趟市物場費存電款銀賬悶戶鼓5丈0兇0庸萬織、塔可駝變譯利繼率廉和求1俯年始以勻下梨期滔限蕉存裕單汁2喉5味0害0唇萬駕、織聯(lián)蒸邦軌基態(tài)金估5萍0段0席萬蝦、眨1罩年蕉以姨下耗期希限汁借梁款域1掀0倘0柜0阻萬嚷、拿1通0乏%衫的晚活雕期碧存鼻款孫1憐5倚0妖萬趕、胳2代0化%霜儲鬧蓄監(jiān)存吐款瞎3傘0綠0輪萬股?？偲饔嫿?沈9滾5聽0繭萬歪。9利坊率快增同加驕1念%那導(dǎo)目致龍的芽結(jié)奮果資悠產(chǎn)律收蹤蝶益姥增快加搞：3瓜2考0冠0止萬透*末1香%欲=窯3名2棵萬負(fù)齡債蒸成脊本公提房誠高尿：4捐9脹5脫0序萬傻*火1橋%伙=士4碎9厲.乓5餓萬第菌一卷國喘民罵銀捕行孝收董益壁減銳少斗：4量9畢.蹤蝶5爛-懇3擊2哨=驚1走7舍.謀5糞萬如銳果脖利壁率噸敏凍感煮性目負(fù)懲債南規(guī)劃?？反笈杏谥T利投率恒敏秋感演性氧資慕產(chǎn)壁規(guī)批模違，疊那國么攏利針率癥提輕高矮將慢導(dǎo)縫致潛凈虹息漂差淺和涉收搜入根減廊少商，僑反淺之州亦模然軋。1續(xù)01庫收工入洗缺紫口挨分然析收么入文缺挨口梯分自析挽（疏i刺n旺c阻o蘇m級e炒g捏a號p挑a蠢n品a廈l喘y神s花i乞s晶）嘆：海利后用罵利溫率荒敏搶感街性堆資莊產(chǎn)對R婦S悶A慮減臺去降利掠率故敏芽感差性動負(fù)季債燙R礙S羽L軍，護(hù)計蹦算挑缺誰口富G棚A從P落：G敘A腥P過=腳R悔S襯A隆-肯R喊S同L桑(勿1潮)將涉G捐A繼P態(tài)乘舉以間利逐率佳變炊化零，猛得寄到喚銀記行急收而入友變播化△男I久=欲G頑A崖P避*珍△史i岔(示2曲)1兄1例茂收抵入豈缺鳳口糠分徹析已奪知豪銀閣行沙利類率垮敏賢感從性姑資怠產(chǎn)塊為斗3廁2謠0吐0綢萬惹美蹄元截，墾利泳率圾敏稀感描性食負(fù)售債蘋為荒4碌9修5泛0厭萬銅，攝計槐算揀當(dāng)鄉(xiāng)豐利錦率賭提錦高遇1山%艷時晚銀局行得收圾入侍變看動河。G陶A卡P絮=氧R匆S藥A衛(wèi)-研R顫S麥L回=漆3銅2虧0杠0愧萬螺-列4西9膠5撈0裂萬危=私-搏1捆7蜻5諒0各萬△烈I堅=耽G疲A碧P淹*佛△珍I圍=跳-湊1茶7緣瑞5域0欣萬臟*韻1枯%快=砌-帽1川7省.驢5含萬1核2到傾期承日行分艇類桐法通危過洲分隔別臣衡課量航幾增個嫩不膀同棉到落期趟時巾段疫的清缺綱口醬，雖從窄而躺計堡算毛出瞇利金率灶在奧整遍個圖考秘察脫期酷內(nèi)咬變培動癢的戲總諸效散應(yīng)權(quán)。銀僵行逗管火理斑人退員詠能躺夠另算去出港在縱今悶后航幾柳年叫內(nèi)肉，止當(dāng)危利敘率稈發(fā)額生絡(luò)變副動牙時階銀制行盛收姓入驢將直如血何愈變設(shè)化腸。1盞32給久袖期牌缺群口宴分襯析1木4結(jié)折論擺：1污.息沉票紋債乖券紫的跪價萬格者等稿于泳面叢值短時膚，專到驢期萄收渴益抱率諒等什于己息端票國利撓率款。2唱.息喘票加債留券妨的聰價對格饅和務(wù)到用期硬收欣益元率司負(fù)蠻相咽關(guān)。3蒜.當(dāng)寇債杜券另價叢格悔低難于煌其第面遙值劑的似時立候動，露債軍券蹤蝶的銹到禍期親收旨益擺率該比尺息匆票腦利豪率羽大營。1巡壽51斧6利敬率撥變末動扎會射對閑金匹融畫機(jī)甘構(gòu)猛凈燒市瞇值液產(chǎn)送生廁影旁響伴。凈遠(yuǎn)市缺值或與溫賬辭面館價衰值映不輝同綁，脹賬享面污價蘭值脅并岡不謎反姨映段公券司軌的釘真致實導(dǎo)價麻值暫。考曲察半金甩融見機(jī)膜構(gòu)辟的俘凈正市巧值溝對籍利脊率縫變斧動匪的襪敏悅感怕性芒，也所停采珍用敞的午方謙法令是久孔期許缺游口鋼分捷析（國d夫u序r撇a粗t貞i冷o腦n忽g流a縫p載a其n丸a沙l捏y多s跑i葡s章）1君7例炕，芽當(dāng)遵前筍利錄率轉(zhuǎn)水冠平在1續(xù)0嘩%鵝，鄉(xiāng)豐第木二話年摧提輝高尊到敵2踏0勾%攪，惠債閑券粉的鋸面量值飽為澆1繁0懲0臉0徐元勸，攝1殘0奏年怖期尚零婆息紹債衛(wèi)券抹的可資良本鐘增塊值漠或擴(kuò)損旅失蟻：Pt滿+醉1=圣1著0匆0繡0穴/蹈(災(zāi)1藍(lán)+蓋2公0止%沃)9=降1繪9眾3勾.扒8衣1Pt=制1紙0態(tài)0釘0竹/漸(街1支+尾1桿0絲式%水)1筍0=當(dāng)3果8贊5輸.選5雖4g亭=宜(獸Pt棟+先1-讓Pt)橫/擺Pt=究(妹1分9挎3際.蹦8磁1蘆-與3稈8蓬5場.土5糾4乳)刊/距3躁8昆5釋.須5譯4象=泉-啞4合9則.叛7譯%1怠8結(jié)氏論漠：因遺此黎息必票恒債不券駁的仿有皮效語到紫期很期墻限懂要淡短眠于待零落息漸債駁券奸的孟有秘效常期退限壤。1池92則0久移期賄的麥計詳算零或息叔債可券熔到罩期鬼之肺前較沒功有雹現(xiàn)唐金氣支終付瀉，派因益此牛實隸際促到攀期璃期竊限橡等松于司有苦效幸的御到續(xù)期知期困限祝。將沉息誘票梅債母券事等縣于杜一解系搶列博零脖息強貼天現(xiàn)飲債降券屢，竄對城息項票蔬債碌券登的垂有狠效寇到澡期安期粥限撤進(jìn)加行盼度根量膀。2熟12杠22卡3久肯期纏公超式葛：D校U惹R—個—頓久竟期甚；t—跳—暢現(xiàn)版金訊支層付并之鳳前巡壽的蔑年田數(shù)淘；C偽Pt—嬌—凈在方時抓間t的甩現(xiàn)姿金息支洗付催金晃額境；i—洲—炸利長率協(xié)；n證佳券錯到顆期辜期澆限犁年鄙數(shù)下。2遭42針5結(jié)癢論席：1貌.堡其忠他租條茅件禿相跑同渡的忙情懶況治下研，婆債緣瑞券收的呆到嶺期步期炸限屆越升長恭，肌久鋤期挨越烘長壁。2授.角其御他府條摔件抹相氏同下的霞情舅況騎下屢，邀利聽率首水篇平超提飽高均，喚息梯票容債婦券鞋的悅久貼期也將佩會影下捉降秧。3廉.托其惡他揮條焦件容相陸同推的船情通況秧下撇，誕債年券浴的暢息滿票亡利燦率燙越堪高劃，窗久述期哪越道短校。2逼6例簽，耽資芒產(chǎn)代組浙合停中約2勢5土%談是滑久盞期喘為送5涂年提的絡(luò)債賄券渾；洗7判5仔%掌是芽久低期染為哀1承0癥年黑債對券輛。地該廊組亂合糕的逢久講期烈為呆：0貢.惰2向5甩*柿5階+館0羅.界7升5丈*丙1咬0傘=堡1咳.閑2巷5路+偶7錦.毀5載=壞8邊.膚7銀54軋.炭久討期碰具襖有翁可外加會性渡：就資差產(chǎn)紅組紗合席的單久表期睬等些于青其耍每浮種標(biāo)證稍券各久競期匹的打加嘉權(quán)遍平膨均之，不其擇權(quán)鐮重著每鐮種改債光券鞭投頌資燭占良資用產(chǎn)軋組饅合燭的斃比患重轎。2免7久娛期董和始利氣率烤風(fēng)欺險利先率覺變百動購引扣起誕證跑券似價常格蒸變脹化難幅推度備：%之△饅P誼—康—禁證架券岸價翁格睬的凳百聚分虛比額變有動種，超資寇本澇增班值魔率跌；D刑U縣R—怕—眾久輔期橋；i—蛾—錄利俯率普。2子8例漲，撫一初種堵1嗎0川年恭期襪息靜票框債硬券擊，居息鮮票醫(yī)利紀(jì)率繩1監(jiān)0支%局，昨目者前霞利趕率夠水胃平步1型0瘋%殖。震如括果尸第芹二外天李利膨率唇提去高竹到觸1什1材%牽，芳債務(wù)券暖的狐價戒值副的古近這似摧變攔化砌情構(gòu)況聲。D東U警R=授6厘.桂7裳6評；不△i=正0基.男1響1壞-俗0嶺.租1怒0住=罰0岔.飛0釀1旋；i=砍0表.膏1貿(mào)0%邁△勤P商=汁-既6磁.姜7刻6嗎×蛛0派.拴0膽1土/孝(閣1謠+哄0策.石1臣0遼)嶄=享-占0挖.拔0廟6帆1高5高=并-碰6狐.臣1寨5寬%2袋9例沈，伙一羽種賭1非0欠年復(fù)期翁息供票景債匪券掩，詠息蘭票包利葵率更2鞋0齒%開，單目濁前銳利洞率敵水豆平迅1樣0池%煮。響如誤果憂第者二席天倒利界率燥提絮高騾到急1滅1輛%閥，網(wǎng)債墳券捏的丑價愈值回的碑近裙似熟變渠化息情謎況具。D校U攻R=由5別.盞9在8祖；沙△i=勒0邀.安1巾1陣-轉(zhuǎn)0產(chǎn).質(zhì)1困0枝=緊0好.鞠0毛1求；i=汁0庭.搜1餐0%躁△著P鄰=毒-員5貨.充9委8湊×證0阿.艇0亞1鑼/艱(界1旅+彼0衰.慌1物0紋)岔=遞-撈0夾.跨0喝5復(fù)4捷=鞏-深5氏.威4頂%3宜0結(jié)妻論娘：在摘給征定尸利紡率名變番動貍額源的他情梯況密下漁，參證掛券故的涂久竿期羅越周長怎，皺其佳市旺場緞價籮值妥變勉動弄的閃百黑分盲比完越倦大贏。妥因仁此指，菊證褲券諸的魄久病期印越鴿大書，傻其榴利來率道風(fēng)魄險旬越創(chuàng)高址。3介1例科：獲久佩期巴缺伏口戰(zhàn)分買析尋Ⅰ假僵設(shè)采，勁銀繭行擾總傳資暢產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