第五章證券投資的行業(yè)分析1通過宏觀經(jīng)濟分析找出理想的投資時期后，投資者還得通過行業(yè)分析找出滿意的投資行業(yè)。□當整個宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)上升趨勢的時候，不排除某些行業(yè)正在走小坡路產(chǎn)業(yè)分析屬于中觀分析，辨認哪些產(chǎn)業(yè)將會有良好的前景?！魾enjaminKing（1996）認為49％的股價變動是來自與產(chǎn)業(yè)有關的因素2一、行業(yè)的定義行業(yè)是具有某種類似屬性、生產(chǎn)具有高度可替代性產(chǎn)品的企業(yè)的集合,也是國民經(jīng)濟以某一標準劃分的部分。行業(yè)作為企業(yè)集合,其各成員企業(yè)由于其產(chǎn)品在很大程度上的可替代性而處于一種彼此密切聯(lián)系的狀態(tài),并且由于產(chǎn)品可替代性的差異而與其他企業(yè)群體相互區(qū)別。3可口可樂可樂行業(yè)：百事可樂，非?？蓸贰?.軟飲料行業(yè)：果汁、茶、礦泉水等飲料行業(yè)：軟飲料和硬飲料：啤酒、白酒等日用消費品4由宅上饒圖董可誓見錯，進閣行國行宏業(yè)鬼分抓析臣不爛能純以丘產(chǎn)株品該的銹名恥稱嚼作榴為嘴一功個辱行兵業(yè)姻，圖應委該鞋從養(yǎng)消規(guī)費雷者銳的橡角振度麗，豬從哨更揪深胸遠靜的毀意醒義磚上桑看由待悔競弄爭菌，茂只砌要嫂是命與達自弓己妨爭切奪兄鈔甩票泳的稱競竹爭法對搭手湯都斬可拍以壺視望為肆同填一傅個毛行撞業(yè)丘。屯否士則峰在截分沖析韻的任時繡候俯容書易輕患缸“陷行熔業(yè)近近紀視益癥脈”嶺。例擱如奴：譯1侍0雪年烤前照柯葉達哀沒壘有疊想庭到草自捧己催的叫競回爭踐對畜手隊不拒是矩富諒士外而蛋是界S者O恢N傾Y環(huán)！5二初、露行漂業(yè)降劃霜分聯(lián)化合內國久《敏全滋部賓經(jīng)妹濟懼活軟動筐的霧國醫(yī)際曾標滑準細產(chǎn)嬸業(yè)搞分灣類惕索修引只》1啟.返農(nóng)把業(yè)蔥、第畜獄牧即、火狩梅獵習業(yè)最、梯林五業(yè)砌和椅漁卵業(yè)2惠.仰采點礦慌業(yè)乏及候土詠、丙石沾采暗掘潔業(yè)3積.救制切造雄業(yè)4萍.臘電非、勸煤克氣客和搬水5猴.驗建深筑偵業(yè)6優(yōu).睡批疫發(fā)須和預零停售美業(yè)朽、購飲嚷食矮和脾旅息館炒業(yè)7怕.杏運伶輸粉、屆倉叨儲悔和設郵斤電厚通堵信楚業(yè)8伴.皆金零融隊、宿保壞險雜、行房頓地剝產(chǎn)回和庸工哀商烏服閘務宮業(yè)9賠.晴政宮府饒、貧社遍會陣和經(jīng)個援人蓮服摸務糧業(yè)1舒0逐.免其沫他6二打、習行愉業(yè)療劃蠻分按晶照能《來國針民曉經(jīng)壞濟陣行所業(yè)兇分陣類巴》漂(由G楚B購/杜T坡4裕7里5貢4斥-窗2泉0便0伴2察)按規(guī)頓定澤,平中誘國吉現(xiàn)使有充行訓業(yè)植門場類萄2黎0療個碌,疾行晴業(yè)央大揭類乳9稀5賭個樣,逮行何業(yè)燭中邪類嚼3撤9霉6沖個獸,糠行燙業(yè)綠小晌類遵9顛1燒3漆個撈。7二欺、飽行預業(yè)易劃扇分證逝監(jiān)鏟會掩2擱0揚0公1紗年逆公索布綱的膝《倍上歲市哄公辣司呼行地業(yè)巖分棗類喂指辦引卷》姑對繪上張市王公拾司凝所年屬餐行叮業(yè)俘分察類生如嗎下元:艷A歸農(nóng)時、襖林覽、概牧儀、勿漁襲業(yè)刊;欲B剛采妖掘另業(yè)障;艷C賢制朋造朗業(yè)爭;沒D鞏電顯力穴、啊煤取氣的及秩水克的鴉生繼產(chǎn)示和拌供境應暑業(yè)公;托E最建林筑迅業(yè)紡;彼F幕交堅通補運評輸娛、甘倉功儲亭業(yè)嗎;賀G刷信餐息康技拴術罷業(yè)夾;寨H師批矩發(fā)界和傍零束售念貿(mào)案易腔;備I完金蓄融挑、勇保斗險嘗業(yè)禁;疊J住房更地智產(chǎn)紛業(yè)涂;綱K說社銅會拐服地務唐業(yè)虎;次L旺傳括播避與搏文那化晨產(chǎn)溫業(yè)結;拿M攜綜膠合臨類灶。其仔中秩C絲式制拋造駛業(yè)看作統(tǒng)為階最社大土的碰一遮個適行摟業(yè)墻,沒又誘被莊細補分拴為掩:把C瘦0肌食亮品羅、鍬飲載料乓;冤C報1膚紡床織攝、欲服軟裝摔、殼皮榜毛各;鄰C錯2菌木此材單、鳴家賀具雁;歪C跡3購造報紙測、攜印沿刷碎;繼C撐4輛石本油艷、翻化仇學途、葬塑峽膠漲、疼塑勿料耗;侄C坡5但電鞏子壯;遺C濁6最金趨屬伏、鋪非死金司屬疾;妖C露7緣瑞機屆械拼、勤設諒備摩、疤儀絮表鉛;系C寒8撲醫(yī)帖藥榜、雀生榴物粒制數(shù)品同。8二技、設行砌業(yè)傳劃天分根雅據(jù)翼行見業(yè)亡未盼來尸可暑預踢期規(guī)的留發(fā)槳展?jié)O前雕景勒，打可勉以蓋分梢為植朝土陽霉行私業(yè)貨和被夕捐陽掙行政業(yè)弄。朝唇陽叫行農(nóng)業(yè)。是肆指辛未方來握發(fā)柴展討前佳景用看修好窮的脈行嚇業(yè)譜，如木目蝕前參的綠信代息股行財業(yè)。夕土陽龍行伐業(yè)。指尸未恒來畫發(fā)型展鵲前絹景拍不聯(lián)樂犧觀知的維行某業(yè)雷，如浴目與前串的地鋼站鐵孤業(yè)而、良紡攔織寄業(yè)。9二游、稍行鞠業(yè)挎劃佛分按哀行窄業(yè)物所笛采流用吉技疾術曲的現(xiàn)先腫進儉程連度責，繳可書以佩分彩為距新愁興朋行暖業(yè)財和姥傳憑統(tǒng)堆行叉業(yè)討。新脊興己行醫(yī)業(yè)。是遠指惡采皇用缺新軋技錘術誼進田行閃生脊產(chǎn)字、舊產(chǎn)距品侄技港術枕含央量睛高獨的彎行篇業(yè)嗓，如床電赤子撞業(yè)。傳勞統(tǒng)棕行齡業(yè)。指價采復用組傳淋統(tǒng)長技纏術甚進秤行減生濱產(chǎn)骨、琴產(chǎn)辮品枝技志術朝含襖量桂低伯的境行算業(yè)燥，如尤資烘源霜型腦產(chǎn)貨業(yè)。目殊前游兩因者額之演間換的祥區(qū)澤分漲是附以檔第加三睡次銜技兔術鑰革芹命蚊為踢標沉志瓜，長以幻玉微旬電氧子匙、絞基正因糕工賀程翼技侵術晃、肯海暢洋論工侵程也技萌術跑、唯太隨空膏技恭術閱等遙為獸技為術鋪基奶礎殃的浙產(chǎn)胃業(yè)午成糕為架新斯興贈行岸業(yè)否；義以恩機細械閃、環(huán)電由力狠等差為乖技婦術藏基技礎璃的伏產(chǎn)壺業(yè)枝成它為哪傳首統(tǒng)悠行稿業(yè)獅。1洗0三受、室行庫業(yè)失分睜析還需巷關蜻注柏的群幾桑個懸問童題（狼一源）伙行灶業(yè)華的巾市獻場汽結法構完稱全硬競善爭。完紙全韻競普爭陪是撓指新許素多責企雄業(yè)膠生擾產(chǎn)坑同峰質榆產(chǎn)蠶品碑的庫市肆場退情竿形英。貨其舍根海本鞏特管點豈在脫于史所鵝有爺?shù)年嚻笙I(yè)術都淘無檢法痰控捧制鈴市悠場把的亭價割格魂和居使打產(chǎn)陰品邁差麻異某化越。醋在寺現(xiàn)陸實剖經(jīng)辣濟亭生劉活娃中貿(mào)，漁初溉級極產(chǎn)辨品厚的已市閑場洲類動型雹較融相緊似呀于善完角全篩競染爭。壟譯斷腳競騙爭（剛或仇不胖完數(shù)全信競炭爭惰）焰。倒壟奮斷裙競悼爭攀是固指畢許亭多床生鎮(zhèn)產(chǎn)演者壯生撕產(chǎn)明同研種附但推不事同海質澤產(chǎn)唉品竿的尊市吩場蓄情炎形抽。匆制兇成傲品屑行鹿業(yè)幕的脫市筑場蛙一故般籃都搞屬績于由這陣種皆類驚型。1桑1寡臟頭搞壟握斷。寡相頭育壟少斷迎是柴指鑰相處對渴少遵量柜生球產(chǎn)顧者搬在亡差危別灶很遠少狡或印沒剛有著差耀別菌的攤某閘些說產(chǎn)詠品舅的威生塔產(chǎn)銷中死以占及箏具魚有庭某鞋些吳差疑別吐的婚產(chǎn)滴品茂生墾產(chǎn)片中作占亭據(jù)澡很革大膏市篇場辜份唇額齡的穩(wěn)情咸形距。壯一愚些丹資機本技密依集歡型煉、客技瘋術片密躬集海型林行熟業(yè)蓮的橫市狐場惜類被型吐多堡屬塵于互此。完顆全礎壟捧斷。完舒全贈壟芳斷味是菊指鍵獨沸家擔企約業(yè)申生售產(chǎn)鍵某賠種膚特張質鬧產(chǎn)濃品消的敞情畢形滋。泳一道些腰公永用味事灘業(yè)終如弱煤水氣框公養(yǎng)司指、渴自扯來固水還公迫司奏等什以問及嶺某簡些餅資笨本陶、輝技謀術諸高經(jīng)度存密泡集娘型懇或超稀怪有吐資松源郵的畫開凝采膨等羞行爺業(yè)促屬防于撓這懂種負完嫩全偽壟華斷墳的謀市踩場畏類閥型。1特2行事業(yè)瘋市唯場銷結輕構綿類指型賢及缺其看特槳點行業(yè)類型廠商數(shù)目產(chǎn)品差異程度個別廠商控制價格程度廠商進入行業(yè)難易程度現(xiàn)實中接近的行業(yè)完全競爭很多無差別沒有完全自由農(nóng)業(yè)壟斷競爭較多有些差別有一些比較自由零售業(yè)寡頭壟斷幾個有或沒有差別相當有有限汽車制造業(yè)完全壟斷一個惟一產(chǎn)品無替代品很大，但常受政府管制不能公用事業(yè)1跨3三婚、異行用業(yè)康分聚析門需默關報注慎的加幾蝦個奇問詢題（戰(zhàn)二婚）宴行譜業(yè)辟分光析嘆與橫經(jīng)克濟癢周火期根俊據(jù)家自猶身際發(fā)陽展沈與唯國凡民株經(jīng)屠濟揉周黨期窯變絡化閣的勻關妥系思,持行扭業(yè)爺可柱以拐分崇為坑成奪長聞型扭行利業(yè)潔、膏周堆期燭型債行桐業(yè)究、踏防駝御搖型握行萬業(yè)魚。1惱4增長型行業(yè)周期型行業(yè)防守型行業(yè)增長型行業(yè)的發(fā)展一般與經(jīng)濟周期的變化沒有必然的聯(lián)系，在經(jīng)濟衰退時，它所受的影響很小甚至不受影響。高科技股票往往具有這種特征。周期型行業(yè)在繁榮是會相應擴張，當衰退時會隨之收縮，如金融行業(yè)、耐用消費品、投資品、一般工業(yè)等都有這種特征。防守型行業(yè)受經(jīng)濟周期影響很小，產(chǎn)品多為生活必需品或公共服務，如食品、醫(yī)藥、公用事業(yè)等行業(yè)。1障5煙羽草汁行償業(yè)古幾惹乎蜻不扇隨鑰經(jīng)貞濟村周槍期跟的撓變間化營而罰變蠻化??；虛事吊實臣上棕，社對棟煙翼草駝的塵需馬求項根引本虛不掌會域受頸宏滲觀詞經(jīng)腦濟彩的極影逐響汽防車繡生吹產(chǎn)奴具杯有看極刮大煙的簡波智動擁性哨。有在炕經(jīng)屯濟籮衰封退氧時糕期暫，票消只費乞者禿可旬以褲千墊方所百技計巨地棵延千長秀舊饞汽直車槐的播使栽用她期嫌，骨直蕩至洲他遲們搖的照收政入稻升搏高滴后蛾購昏買悅新下車綁為臺止香煙1肌6行壞業(yè)銹在兩經(jīng)碌濟紹周搖期款中岔的轎行憤為紛模塵式視及緒其怒特踏征行為模式特征增長型銷售和利潤獨立于經(jīng)濟周期而超常增長周期型收益隨經(jīng)濟周期的變化而變化，通常會夸大經(jīng)濟的周期性防守型在經(jīng)濟周期的上升和下降階段經(jīng)營狀況都很穩(wěn)定1聾7一覺般葉來形說清，課投何資歸者縫應擱選飼擇塑增逼長冶型范的爺行繞業(yè)地。貨增侄長畢型肢行袖業(yè)置的撤特襲點倒是寫增黑長枝速沸度激快淺于貫整佳個新國天民痛經(jīng)薄濟含的獄增歡長皆率矛，教投喂資清者欄可誦享遞受注快侵速貼增異長滅帶街來鄙的婦較何高爪股丹價丟和條股換息販。投溉資撈者積也挖不涉應聽排綁斥扣增跨長卻速兼度副與傍國威民裕經(jīng)若濟綢同稀步吳的詞行帖業(yè)廳，郊這池些梯行次業(yè)庭一權般卸發(fā)羨展協(xié)比歇較姜穩(wěn)央定島，瘋投況資回回殘報炒雖煎不敞及沿增提長梨型符行劍業(yè)聾，所但給投著資孫風棚險俊相繞應稅也危較姓小惜。1領8三掛、塞行勁業(yè)營分詢析膛需失關吐注遭的澆幾返個賭問醬題（漂三夏）姐行茄業(yè)新的賊生穗命泛周糟期任免何兇行虎業(yè)音都借要邊經(jīng)尺歷轎一釣個梁由騾成披長抄到背衰層退診的喬發(fā)晶展旬演房誠變城過償程任，鑒這攔個慎過躁程坡被抬稱佳為云行癥業(yè)付的網(wǎng)生伍命沒周扁期嘆。1乒9特點分析初創(chuàng)期由于技術不完善、產(chǎn)品不穩(wěn)定以及市場的非規(guī)?；?，處于該階段的行業(yè)往往企業(yè)少、成本高、高風險低收益。證券市場價格變化較大。成長期行業(yè)內的企業(yè)數(shù)量增加，競爭加強，市場規(guī)模迅速擴大，利潤上升很快，但競爭風險也很大，破產(chǎn)率和被兼并率相當高。高風險高收益。證券市場價格總體上呈上升趨勢。穩(wěn)定期企業(yè)規(guī)模空前，產(chǎn)品普及程度高；行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，在前一時期競爭中生存下來的少數(shù)大廠商壟斷了整個行業(yè)的市場，在這一時期，公司股票價格基本上穩(wěn)定上升。衰退期大量替代品出現(xiàn)，原行業(yè)產(chǎn)品的市場需求開始逐漸減少，產(chǎn)品的銷售量下降，企業(yè)數(shù)目減少，利潤水平停滯不前或不斷下降。證券市場價格的表現(xiàn)不是很好。2傻0銷售利潤單位價格時間產(chǎn)量銷售利潤初創(chuàng)期成長期穩(wěn)定期衰退期行葡業(yè)橡生仍命山周拒期態(tài)圖川示2妄1行款業(yè)碼生鮮命混周田期盛各民階曉段軍收偏益罩和腰風冬險急狀沾況初創(chuàng)期成長期成熟期衰退期廠商數(shù)量利潤風險風險形態(tài)很少虧損較高技術風險市場風險增加增加較高市場風險管理風險減少較高較少管理風險很少減少甚至虧損較低生存風險2殃2一裕般塔來臥說打，找在偏投糕資雙決景策匯過墻程舞中校，里投尤資等者踩應廉該只選舟擇朵行續(xù)業(yè)哥生漏命旺周郊期值中姑處汗于您成縣長皆期眼和沃穩(wěn)瓣定群期踢的挨行叼業(yè)榜?？荡思視r恒期番的嬌股無票盤在揚證攤券繁市帆場前表錫現(xiàn)奪為睜被由大決多育投嶄資筒者討看嬌好跨，目股幕價墊波殼動尾不吵大執(zhí)，搞走金勢稍平后衡細攀獨升劫，琴長脹期范會陵有重很捕大收漲捆幅籠，格是捏最真易摘獲領利壘的感品肝種筐，妄且椒風要險箭不出大蛙，孤但跨個盜別有股趁票移會敏因晨虧導損塘而宗大義幅金下當?shù)?，霞若堵業(yè)逃績曲較藍好遞，做即林使廟短尿期餃被竊套虜，吼長欲期替仍喝可狀解灑套吩、值獲道利正。2猴3三唐、匹行相業(yè)撞分嚼析尸需約關魂注固的天幾鉤個鬼問個題（透四免）息行粒業(yè)教變返動側的撤影拴響糖因住素1闊.珍技和術晉變姜革★肚技第術誓變霧革被往熄往往伴圖隨舞著資人請們燥生荷活它習袍俗團的兇變洞化技左術括對演一蓄個銳行傷業(yè)趨的泰生呈存絮與劣發(fā)秧展糞是接致異命揀的慶，較落奸后眨產(chǎn)碰業(yè)除一蘭定莖會救被晶先葉進想產(chǎn)葡業(yè)莫所墳替乏代錄統(tǒng)像塘機局與臣V傻C摟D裳、磨D場V舟D植勞物紫油份取嘉代斬動厲物橋油★儲技恭術傅不仗是熱越削先部進喪越梯好村，拖關刪鍵小考哥察娘技家術燃進續(xù)步甘對散現(xiàn)樂有頸產(chǎn)毯品萄的林替貸代汁能鋸力咐，帥以屢及膚潛東在泥需觸求歇。2話4★幻玉投渣資議者沃必聰須很充軋分縮慧了寄解谷各川種坦行尸業(yè)召技鋤術脆發(fā)矩展旋的銜狀疏況物，霞不湯斷些地掠考餓察良行趨業(yè)陳的岸發(fā)結展城前藝途耗，洽分幕析菊其躺被抬優(yōu)陶良除產(chǎn)權品鉛或鉗消波費擴需記求能替紫代裝的協(xié)趨抱勢把，打這含是北進烘行敢正鴨確攏的找證忍券競投變資啄決捕策補的草重耽要趟條端件迷。2碑5三擋、急行索業(yè)做分飲析洽需昏關袋注忌的嗽幾業(yè)個羽問框題（室四王）菠行忙業(yè)稍變柄動映的警影勞響密因卷素2橋.愉政妹府夾的出干予預繞和濟影闖響★受遭政鬼府堆管獲制思的配行微業(yè)與掉大領眾科的描利灑益遇緊蕩密熄相后連光的憤行后業(yè)域，肌關策系債國描計弄民搭生攤，坐利葛潤受離到攝限旁制泊?！镎罡疄榈谋芊醋饓判喽氛げ唠m牙然伯壟詠斷毯行就業(yè)第可腫以揮獲偶得覺高揀利中潤湖，臣但巷是蹦要夏注承意秀政拴府騙的近反帽壟營斷綿和疊強仔行楊開足放禾市視場陣對灑其家未堪來疑的泉盈呆利乒能圣力杠的錢影口響釋，草這神些址政白策株對仇股笑票株價接格啊的茫影堪響柄是襪顯倉著酷的爹。舌如觀中皺國掃的鞏電盾力名和嶺航庭空秒行輪業(yè)★政笛府點行占業(yè)釣扶五植腹政母策保踏護插幼燒稚仁工稼業(yè)雹：化中曠國棍的鄉(xiāng)豐汽雅車統(tǒng)業(yè)淘圈汰拼落脈后浩的古和亂污資染世的練行發(fā)業(yè)2恐6三判、靜行販業(yè)建分蘆析百需床關點注怪的換幾糾個逮問懂題（驢四作）蘿行集業(yè)棒變捏動爛的饑影冰響剝因瘡素3午.場需競求★需印求賽是瓦新盆行屯業(yè)狂產(chǎn)濃生罪的勝動伙力★需倆求職的的穩(wěn)紐奉定抄性旨決宅定奴了窗行斑業(yè)哥生續(xù)命處周瘡期食的曾長蘇短★需脅求揪的潮規(guī)拖模賄決機定駕了本行哥業(yè)譽成梨熟扒后雄的薯規(guī)肅模2老7三腐、兼行裕業(yè)險分枕析當需看關朋注俱的風幾紹個無問背題（奧四饒）崗行屢業(yè)頑變掃動體的蝴影露響蘭因守素4降.認社字會壟習蒸慣犯的供改秧變★社陽會納習打慣買影劣響活消愚費蓮、曾儲濱蓄剩、逮投披資南、慮貿(mào)卡易炮，匯因獄而傷對蟲產(chǎn)招業(yè)氣的翻發(fā)懷展銷和縣生眼命饅周松期斥各船階啄段奧的濾更示替屋產(chǎn)勁生卡重拼要啞影頸響★在喬社妖會發(fā)習陵慣傾的榆變均遷嘗過正程擺中廣，或國渣際傻化悲起彎著移重宰要車的騰作劍用2罪8四橫、見行祝業(yè)凈分簽析突方皮法行京業(yè)碌增泛長守比封較貧分劉析判算斷嫂該濱行太業(yè)自是只否棟為眠周性期代性金行隊業(yè)比域較陵該們行兇業(yè)茶的呼增或長洽率固與弓國芒內延生籍產(chǎn)榴總膝值從增睛長宜率計逝算潤該夢行扶業(yè)事銷侍售位額逆占獅國鐵內肅生溫產(chǎn)乘總梳值沒的縫比泄重行捧業(yè)鐘增善長慨趨漂勢殿預誤測找籃出謎決滲定誤行飯業(yè)門發(fā)婆展退的愉關貌鍵掠性售因耳素先，歐構睡造朝計奸量評分瘦析剪模介型碰，仍然減后感運厲用絨計痰量刊模么型夏進管行澤預攝測利強用欣該嘉行靜業(yè)玩部診門梅歷蝕年蜻的渴增渠長僻率奴資且料酷，陽運炭用誤統(tǒng)樓計名分液析助方像法氣或牛自頌我搞回舊歸棍?？煨玩溸M雨行挪分牌析2慣9四仔、裹行這業(yè)趙分珠析鑼方本法行習業(yè)謠市怨盈闊率駁分申析行評業(yè)動（維價蘆格申）局指掃數(shù)學／止行用業(yè)災利柔潤冰率行津業(yè)害指杰數(shù)斜高脖表惜明蚊了桿人葡們予對捧該獅行榜業(yè)難的闖良反好郵預百期選粗擇桂行抱業(yè)記利刃潤名率這高糧，治行柳業(yè)鋒價速格臘指適數(shù)艇高武，房誠而踏市盛盈賽率荒低罷的闖行跪業(yè)焦進識行削投需資回忠歸積分遠析全估魯計荒行莖業(yè)旦的著風完險啊與運預強期學回防報狗率β遣系曠數(shù)訴估傍算資軍本佳資摘產(chǎn)姑定輸價宏模買型3銜0上側證準綜葛合壞指稻數(shù)遺與腳各荷種寧分伸類俯指兆數(shù)3釣1第善一黑步篇：梯通頭過球歷怠史柱數(shù)傍據(jù)報回塑歸友得說到β病系雜數(shù)第籍二企步萄：時通戰(zhàn)過β秘系著數(shù)預逼測伶行攤業(yè)騎回然報透率3塘2周倆期么敏蟻感吹型怖行采業(yè)南：違汽盼車母、羊洗賤衣驚機世等啄耐棒用顆消身費仔品策，醋具扭有破較影高仇的盈β勞。防攜守遷型怠行擺業(yè)標：霧大遠米章、穴面巡壽粉置和紡醫(yī)琴療祥社撤別京廠躲商考，飾β忘值箏較司低抄。投遷資友策呈略：幣經(jīng)鈴濟筍復啞蘇羅時筒選管擇稻周爛期域敏顯感幻玉型筐行若業(yè)斑，爐而泥在怕對縮慧經(jīng)泊濟券蕭手條豆時珍投所資蛇防怠守覆型勿行井業(yè)3妄3行殿業(yè)海分密析怕方閑法復案夕例西假方漂投倍資品價泉值咐測代算充理橡論抬的搬核私心喘是停要從尋鳥找您和妹確描定供證綠券鍛資炒產(chǎn)蠟的竟內即在般價柿值擋，誰然陣而竄，份他逆?zhèn)儏^(qū)多特是泛就色單我一訂資迅產(chǎn)責來孔測州算猜的永如叮測位算渡某奮一涼只逗股引票線的拔內噴在恒價梯值剪，纖基麻本膠都望是汪為存投弓資匆者凍進械行春股程票誤投各資拿和齊計草算碰其均投異資脂收投益敗提健供鳥的區(qū)一鉆種棍理餡論擾指材導布和翅計駐算勾方拆法耕。換投擱資方者移應之該賠如撈何炊借洞助句于宜投組資帳價感值鼻理者論俊和發(fā)方擦法佳，勺測涼算何出叛某桿個購行正業(yè)耐的幟內聲在圣價鞏值忍，透從盟而印投全資品于笑真怪正量有坑價素值饅的設行國業(yè)咽？3掠4投直資糕價架值糕理屑論鞠認茅為碼，凡任服何蝴資典產(chǎn)敗都社有妙價撫值戴，惑其撐價索值綢就缸是正其送預敏期忍收貞益管的層現(xiàn)周值更。肆因步此頌，炸根謊據(jù)火現(xiàn)晴值狹計雄算減公尖式酸，煙通脖過啊預執(zhí)測屢資商產(chǎn)羅的襲預爹期灑各房誠期蓋收裕入暮和比用佛于垂折謙現(xiàn)法預介期健各遷期禮收寺入庸的搭要既求休收軍益庫率伍，塌可射以栽計定算遇得孕到污資補產(chǎn)許的精價掘值鉗—抵—舒理鼠論教價愧格專和澆合吐理縮慧市其盈鳥率尿。將毫市蓬場莫價引格濾與借理造論悔價露格遷比咸較披，訊市彩場換平僅均壟市躬盈允率汁與特合符理由市考盈執(zhí)率黃比梨較練，串如方果鵝市濾場鄰價秘格秤大房誠于殊理績論急價模格評或環(huán)市刺場沃平喂均愈市宗盈腐率懼大工于撓合哨理動市陸盈嶼率女，董則咸表竭示壞此滾行閉業(yè)澤不撐具奇?zhèn)淅@投隊資重價對值任，革偏橋離遼程當度鋒越君大欣，量投坦資村風言險敬也球越困大積；扶反植之膛，皆如頓果脊市夸場魯價陸格己小皮于滔理飼論察價呆格道或需市奧場原平院均攜市秒盈贈率重小緩于離合壁理光市瞇盈瘦率掃，追則行表板示灰此聯(lián)行叢業(yè)區(qū)具疤有聞一表定隆的銹投過資檢價劑值戴，填偏北離育程味度鎮(zhèn)越付大營，敢投符資鋤價哄值債越題高浴。3遞5行艘業(yè)宋理弓論扣價正格跡的競測抗算散模謝型憐分痛為字四具種葡情囑況（稀1翅）星基涼本雷模釣型理券論眼前痰提還：府所蘋有奶影獄響顧股撥票營投太資宗價賣值毒的的因龍素摟都飾通老過次股碰息廉表果現(xiàn)室出魄來嬌。假鴉設揉行瓜業(yè)鳳投艘資青價臣值吩為駕P廉，劫投感資屈者典持百有彈股勿票套的搖期山限茂為晝n笨年本，后即晨購肯買版后懷第率n摘年單賣遵出醋，蕉未罰來角各申年紙每盒股抗預箭期櫻股凳息彩分練別追為雞D1、悄D2、剛D3·釣·柜Dn。犁各達年捕股斤息燥的愉現(xiàn)也值曬分發(fā)別踏為逆P1、葛P2、嘉P3、消…抬Pn。畫第船n州年遭出矛售碌的綿價餓格若為毯S碌，華投謙資確收翼益喂率熱為哀i歐，3沙6則課購嚼買失一父股草普島通鈴股稅股鳳票第尚一障年栽預志期冠股懇息寺收瘦入占的害現(xiàn)鏈值遮為顏：第糖二帳年浴預痕期夾股錫息六收巧入光的饅現(xiàn)伸值簡為仍：…第舒n潑年亡預手期誤股型息選收罪入扔的內現(xiàn)逐值裹為圖：3亮7一葛股值股宰票焦的蘿現(xiàn)婚值飄應澇該蛾是階未蚊來綢各圾年債預嚷期芒股攜息奇收抖入獻現(xiàn)包值挎的怎加業(yè)和無，裁即旱：由榨此親得碗到刪一鉤股布股看票毀的疤理宅論買價濫格科為糞：3珠8雖莊然趨上末述傲公鈴式灣比頁較燒簡擦明妹，顆但透實構際伙計駱算酒十致分情困日難叉，主因活為近在僚現(xiàn)還值蠻的所計尼算練中碑第康t透年果的揀Dt值泛難體于勞確癢定程，奧因宇此辦必服須屆做既出鼠相封應疾假叮定腎。駱所歐以坑在蠶基帝本析模償型獲的尸基繡礎豬上淋還予有址如間下記幾紫種故派隙生抱模院型銜.3看9（下2旦）縱股鑰息餓固漸定爽模比型4草0（薄3廉）渡股認息獄成帆長私模談型一機般知來院說挎，躍公膀司線的若經(jīng)濃營何實刊力灰和柔獲權利捏能惹力幼是尼不皇斷股變碎化虹的威，就因雨此耕，超未照來免各固期悉的欲股森息活都謠是炮不弟相債同喉的均。然如棗果閱我御們驕假血定嘩股寬息敢每刮年職以漆固岸定觸的種增遞長福率盒g務增團長伙，娃就以可衣得洞出構計虜算五處判于爪成科長泉期勁行悶業(yè)驕的逆投曾資疼價岔值齊評只估司模吉型溜。4友1（挪4執(zhí)）波有鑄限輩成己長丟評拾估出模禾型一載般某來素說壺，材行遼業(yè)傍的疑成爹長曉期曬是幣有皮限俯的宣，燦高蛾速酷成爪長驚之錄后吵將變進險入惠長拿期至的奮平醬穩(wěn)客發(fā)脊展亞。哈假肆定塊股匪息哥的酬成蜂長贊期柳為步m短年墻，屠在鋸此幸期厲間追，歇股喘息遙每飄年劉以測的拘增戶長之率雄g罷增薯長胃，升但叫自箭m冒+繞1低年盲以醒后梳，義每化年功預初期羊股持息響固晴定滾不忌變節(jié)。4功2如塔何悼測紫算蝴一德個景行蘋業(yè)遺的逆投脈資發(fā)價抗值男呢椅?首神先完，半分證析碑行賊業(yè)捏目竄前呈所妄處蜓的飄周快期軋階府段良。獅行嬌業(yè)糕在偵不座同息的寺周睛期簡階購段精下暑，事其服理綁論角價稿格美的雪測復算籍公庭式烈不男同尤。寸實悟際戰(zhàn)測帥算醋時忍運震用鈴哪票一濱公宗式私，董需隊要裳對雜行桿業(yè)沾周盾期調符欺合俊那摸一射階剃段鞭進斑行偵論滔證補后覆，稿做康出妻選槳擇艘。其蛾次比，桂列敗出事行宋業(yè)晶投甜資污價泉值舞的汪多永階艦段暑模確型叉，予代何入援數(shù)擱據(jù)許求吳出花答余案終。便當盒求城出赤的傍行況業(yè)寶理腎論固價客格訊大百于泳當慘時廳的仔市則場畢價偷格鐵時姨，弓此資行挨業(yè)子具叢有繳投貢資暢價基值確，典并鳥且嫌二掌者龍的飲偏懂離域程燭度霧越屠大妥，針投掩資簽價浙值食越婆高堆；化反匯之劍，悟理路論響價叼格獻如媽果領小證于戲市爆場冤價密格悼，貝則侵沒踩有橡投筋資妄價柳值左，族風晶險深較昏大韻。4習3如看何墊進灘行繡行浸業(yè)睡的遭周轉期淺性除分污析伍？以樸電棍力河行俱業(yè)左為問例蝕，銹運偉用哀時傭間驗序花列心分舍解港的柳乘宇法驗模渣型恩對翅行嗎業(yè)聰?shù)臉酥茉杵趫F性憑進樸行遲分晶析煙。▽秧樣憶本釀為詳從票2寒0陪0春0對年選1掀月導到搬2堆0關0彼4共年讓1廢2殺月著的協(xié)月垃度側全理國翠發(fā)填電吵總遲量責，絮樣港本刃個獨數(shù)且為愈6工0告?zhèn)€屢。▽釋影偶響奮發(fā)證電怪量盼序顧列份Y藥的蝕因瓜素亭為興長潮期銜趨抱勢胳變敏動溫T編、進季饑節(jié)得變足動料S六、炎循路環(huán)侄變浴動霉C翼、唇不理規(guī)驢則號變尿動綁I綢。暖這亡四存種蜻變咐動企因爬素制之祥間鍵存見在皂某古些鼻相誤互憲關斜系躁，務它粉們羅不節(jié)是籠獨廈立遺的絨影閃響鍛發(fā)勝電涌量競的五，右發(fā)震電靠量慌的卡任莊何購一旦種肝變接化庸可蹲能杰是備一簡種末或介幾邁種哥變叼動戲因嘉素炒共鏈同詞影態(tài)響揚的跑結甘果蕩，蒜因凡此吳采么用設時孕間遵序躍列皆的墾乘皺法夫模往型通對茅電偏力荒行瀉業(yè)屑的升周錘期季性左進絨行禽分傷析險。4落4根拐據(jù)溉月就度坡全弦國存發(fā)們電靠量漏的卷原飽始冶數(shù)貢據(jù)亭，沾采彩用閃時鏡間直數(shù)覆列撿分塔解酒的宋乘乖法冤模映型蓮計疤算柱得煩到類循上環(huán)掀指就數(shù)匠C扶，勸以擇此及進鹽行澤電必力紗行昏業(yè)燈的招周群期旱分阿析頂。4襯5首妻先鏡，甲對水長幻玉期治趨幸勢隔T漆進舊行額測羅算盡。手對硬發(fā)徑電狀量退序非列偵做駐散攤點姨圖供，煌從視散膚點寫圖少上擇看伙出你發(fā)傻電液量療有蓮以拾直睛線癢運鎖行站的精趨賣勢因。4儀6長抱期句趨勿勢戲采甘用詞最薪小子平椒方孝法叨進儉行眾測僅算椅，透得許到乳的秋趨遵勢為模羽型被為鴿：對再上雅式擴進參行垃回項歸蛋分嗽析汗得慨到監(jiān)，在認檢評驗竄水壘平疲為溝0杏.陳0房誠5苦時妨，僚查置表返得康到槳F際和果t甜的術臨壩界啟值看分廉別利為通4款.兄0磨和罪1睛2冶.喚7踢0常6胳。奔R2接狂近鏡1粥，櫻F勒和寨t腔分別攀大卻于夏其鬼相步應溝的牌臨之界挨值喊，峽說棄明嫂模后型蓬可返以罵用劉