目錄重要事件點評 1證券行業(yè)觀點 3保險行業(yè)觀點 5香港市場及港交所觀點 6金融科技行業(yè)觀點 7推薦股票池 7行情回顧 7大盤表現(xiàn) 7板塊及個股表現(xiàn) 8行業(yè)概況 8證券 8保險 11金融科技 15香港市場及港交所 16重要新聞 17證券 17保險 18公司公告 18風險分析 20請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款和聲明。重要事件點評事件一：7月10日，國家統(tǒng)計局公布六月份CPI數(shù)據(jù)。6月份，消費市場運行基本平穩(wěn)，CPI環(huán)比略有下降，同比持平。從環(huán)比看，CPI0.2%，降幅與上月0.5%0.2個百分點。食品中，受高溫、降雨天氣影響，鮮菜價格3.4%1.2%—2.6%0.1%，降幅與上月相同。非食品中，受國際油價下行影響，國內(nèi)0.5“618”0.1%1.7%。從同比看，CPI0.2%2.3%，漲幅比上月擴1.34.3%—10.8%4.00.6%0.22.7%1.09.3%，扣除能0.5%，降幅均有擴大。點評：6CPI0.5個百分點，與上月相同；今年價格變動的新影響約為-0.5-0.36CPI(PPI)傳導影響工業(yè)消費CPI走勢仍可能受豬價拖累承壓。應(yīng)理性看待中國當前低通脹的影響。較低的通脹水平為宏觀政策穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價留出了更多、更大的發(fā)揮空間。經(jīng)濟金融市場環(huán)境將在穩(wěn)健宏觀政策引導下保持整體穩(wěn)定。事件二：7月10日，國家統(tǒng)計局公布六月份PPI數(shù)據(jù)。6月份，受石油、煤炭等大宗商品價格繼續(xù)回落及上年同期對比基數(shù)較高等因素影響，PPI環(huán)比、同比均0.11.1%0.12.6%1.6%0.8%。煤炭、鋼鐵供給量大，煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格分別下降6.4%、2.2%PPI5.4%0.8個百分點。同比降幅擴大主要是受石油、煤炭等行業(yè)價格繼續(xù)回落影響。主要行業(yè)中，石油和天然氣開采業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、化學原料和化學制品制造業(yè)、煤炭開采和洗14.9%—25.6%4PPI2.810.71個百分點。65.4%PPI-2.8-2.6-1.8PPI6PPI達底部，7月有望降幅收窄。行業(yè)動態(tài)報告事件三：7月11日，人民銀行發(fā)布2023年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。6365.459%228.8611.2%1.8918.9%11.323.772.752.8%31.340.4%63.5710.1%11.111.4%月末對實體1.20.5%0.23.1%0.1個百分點；信托貸款余額占比1%0.20.8%8.6%，0.817.4%0.23%，同比持平。66月社融的主要拖累項是政府債融資，從結(jié)構(gòu)上看是地方政府債到期量大，乃是去年同期基數(shù)過高導致，7月由于國債到7月政府債融資依然承壓。人民幣貸款較上月有回升，可能是存款利率疊加LPR激效果，但總體上依然較弱，可能反映的是經(jīng)濟修復低于預(yù)期，企業(yè)較低的投資生產(chǎn)意愿和房地產(chǎn)低迷、居民購房需求較弱的現(xiàn)實。當前經(jīng)濟復蘇的可持續(xù)性面臨挑戰(zhàn)，下半年還需要貨幣政策保持寬松態(tài)勢。事件四：7月14日，國務(wù)院新聞辦公室舉辦新聞發(fā)布會就上半年金融支持實體經(jīng)濟情況、房地產(chǎn)金融、人民幣匯率、物價水平等熱點問題作出最新回應(yīng)?！?6條”政策已明確延期。展望下半年的物價走勢，隨著政策效果不斷顯現(xiàn)，供需缺口將進一步彌合，8CPICPIU1%點評：當前的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所回落，但看待宏觀經(jīng)濟既要堅持問題導向，也要有系統(tǒng)觀念，要看到積極的一面。金融數(shù)據(jù)的回升是比較明顯的，亮點較多，宏觀經(jīng)濟運行也整體呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢。央行將按照黨中央國務(wù)院加大宏觀政策調(diào)控力度、著力擴大有效需求、加強政策措施儲備的部署，穩(wěn)健的貨幣政策將繼續(xù)精準有力，應(yīng)對超預(yù)期挑戰(zhàn)和變化仍有充足的政策空間。國際上疫情過后消費和經(jīng)濟恢復都需要時間，一般認為，逐步回暖升級，高質(zhì)量發(fā)展的力量正不斷積累，這也是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性調(diào)整的好時機。事件五：7月13日，國家網(wǎng)信辦、國家發(fā)改委、教育部、科技部、工業(yè)和信息化部、公安部、廣電總局等七部門聯(lián)合公布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》（以下簡稱“辦法”）。行業(yè)動態(tài)報告2023815首提供具有輿論屬性或者社會動員能力的生成式人工智能服務(wù)的，應(yīng)當按照國家有關(guān)規(guī)定開展安全評估；評估過程中須對國家秘密、商業(yè)秘密、個人隱私和個人信息予以保密。其次，創(chuàng)新健康發(fā)展方面，《辦法》鼓勵生成式人工智能算法、框架、芯片及配套軟件平臺等基礎(chǔ)技術(shù)的自主創(chuàng)新與開放合作；對生成式人工智能服務(wù)實行AI事件六：2023年7月10日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)負責人就延長金融支持房地產(chǎn)市20221111（1616支持政策，其中兩條政策規(guī)定了適用期限。為引導金融機構(gòu)繼續(xù)對房地產(chǎn)企業(yè)存量融資展期，加大保交樓金融支持，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局決定，延長有關(guān)政策適用期限。政策延期涉及兩項內(nèi)容：一是對于房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資，在保證債權(quán)安全的前提下，鼓勵金融機構(gòu)與房地產(chǎn)企業(yè)基于商業(yè)性原則自主協(xié)商，積極通過存量貸款展期、調(diào)整還款安排等方式予以支持，促進項目完工交付。2024年1231116條”要求，20241231日前向?qū)ｍ椊杩钪С猪椖堪l(fā)放的配套融資，在貸款期限內(nèi)不下調(diào)風險分類；對債務(wù)新老劃斷后的承貸主體按照合格借款主體管理。對于新發(fā)放的配套融資形成不良的，相關(guān)機構(gòu)和人員已盡職的，可予免責。16步緩釋。證券行業(yè)觀點7月10日至7月14日，券商板塊業(yè)績小幅上升，證券II（中信）指數(shù)+1.35%，跑贏中證500指數(shù)，但跑輸滬深300指數(shù)和非銀指數(shù)。17家上市券商發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告，1331112.3%~128.8%714端有一定時滯性，且提到在總量層面要加大逆周期調(diào)節(jié)，因此短期內(nèi)退出寬松可能性不大，證券板塊交易環(huán)境仍然向好。綜上所述，證券行業(yè)盈利和估值有望啟動修復。行業(yè)動態(tài)報告圖表1：上市券商2023年中報業(yè)績預(yù)告基本信息預(yù)告凈利潤預(yù)告凈利潤同比增預(yù)計扣非后凈利潤同比按預(yù)告計算23Q2凈23Q2預(yù)計同比增(億元)長(%)增長(%)利潤長(%)名稱中報預(yù)計披露日期下限上限下限上限下限上限下限上限下限上限華創(chuàng)云信2023-08-293.23.2101.2101.2100.6100.61.91.940.540.5東方證券2023-08-3118.020.0178.0209.0243.0284.03.75.7-11.336.5財達證券2023-08-293.94.358.073.058.074.01.92.310.732.9財通證券2023-08-259.810.855.070.050.065.04.95.82.422.4東吳證券2023-08-2613.514.365.075.070.080.07.78.58.820.4西部證券2023-08-247.17.198.798.791.491.43.63.6-5.5-5.5長城證券2023-08-248.29.190.0110.090.0110.03.74.6-27.1-10.1國海證券2023-08-053.93.961.761.738.538.51.61.6-13.3-13.3中泰證券2023-08-2914.816.862.084.03.018.03.25.3-53.2-23.5西南證券2023-08-264.54.7130.0140.0130.0140.02.22.4-31.2-25.0國金證券2023-08-318.49.055.065.050.060.02.43.0-41.6-28.7華西證券2023-08-244.75.862.0100.075.0118.00.71.8-84.8-60.8華林證券2023-08-310.91.1-68.0-60.0-72.3-63.30.30.5-79.1-62.6東北證券2023-08-255.55.5164.2164.2172.1172.11.71.7-62.9-62.9太平洋2023-08-291.82.3330.8394.9----0.30.8扭虧扭虧中原證券2023-08-311.71.7233.1233.1----1.01.0扭虧扭虧湘財股份2023-08-261.11.4233.2269.5-----0.4-0.1----資料來源：iFind，證券核心數(shù)據(jù)：兩市成交額與兩融余額小幅下滑。1）資金端：710714日，兩市股票日均成交額8611.89-4.34bp71315888.31億元，較上周末-0.22%A2.21%7730325.19-0.99%17142260.5338.51%；再融資（5047.7363948.7364.69%。3）利率端：714日，71.9624%，較上周五+7.83bp；7天存款類機構(gòu)質(zhì)押式回購利率為1.8154%，較上周五+5.22bp。712（BLS）公布了66月未季調(diào)PI年率同比升3.0%3.14.0%PI環(huán)比升0.2%，0.3%0.1%CPI4.8%5.3%0.2%0.3%0.4%CPICPI0.2%0.4%的增速有所放緩，但仍然有所改善。CPI可能會出現(xiàn)下降的趨勢，但在達到美聯(lián)儲預(yù)期水平之前，我們認為美聯(lián)儲會在今年內(nèi)進一步加息。當前證券及財富管理相關(guān)板塊估值仍處于歷史低點，賠率大，勝率不斷提升。2023PE估值中國銀河8.8x（A股）/3.2x（H股）、指南針30.7x、8.3x（A股）/5.9x（H股）、東方財富19.0x，行業(yè)動態(tài)報告同花順38.0x；PB估值中國銀河1.0x（A股）/0.3x（H股）、指南針9.5x、0.7x（A股）/0.5x（H股）、東方財富2.0x，同花順10.3x。泛證券行業(yè)推薦中國銀河、指南針、、東方財富；金融信息服務(wù)商推薦同花順。保險行業(yè)觀點II指數(shù)+2.83%（+1.77%）300指II指數(shù)跑輸恒生指數(shù)（+5.71%）。616（+10.8>（+9.9%>平安（+8.3%）>國壽（+6.9%）>新華（+5.1%）>太保（+4.0%）。6月當月上市險企保費普遍實現(xiàn)較快增速，且較5月均有改善，預(yù)計主要受益于當前居民旺盛的穩(wěn)健投資需求和定價利率調(diào)整推動居民對儲蓄險的需求加速釋放。6月單月總保費增速：人保（+77.2%，前值+36.1%）>太平（+41.4%，前值+18.1%）>太保（+39.0%，前值+4.9%）>新華（+24.2%，前值+17.4%）>平安（+21.0%，前值+9.1%）>國壽（+18.3%，前值+15.7%）。其中人保（人保壽險和人保健康合計）6月當月新單保費同比+178.4%，其中長險新單同比+210.7%，長險期繳新單同比+327.9%+23.7pct，環(huán)比+11.1pct+30.0%，單Q2同比+69.6%。太保代理人渠道和其他渠道上半年保費增速分別為+3.0%、+17.3%，代理人渠道上半年新單保費增速為31.9%，期繳新單增速為38.8%，期繳新單占比同比+4.6pct至91.7%。1-6（+5.0%）665安、太平較5月回落，但眾安仍保持亮眼的保費增速。6月單月總保費增速：眾安（+52.4%，前值+55.8%）>人保（+14.2%，前值+2.9%）>太保（+10.1%，前值+11.5%）>平安（+4.6%，前值+7.3%）>太平（+3.0%，前值+6.7%）6月保費分別同比+5.5%+11.6%5月分別-0.4pct+0.8pct6月當月保費分別同比+3.8%+14.9%66月當月保費增速分別為+17.5%+3.7%和+20.5%+6.1%+7.2%，Q2保費增速分別為+6.0%+6.5%+5.4%Q2產(chǎn)品追蹤：中國太保推出長相伴（2.0）20232.0（成人版）少兒版2023（2023版（萬能型、鑫享康年（2023版）養(yǎng)老年金保險、鑫從容（2023版）年金保險、會享福（2023管家版）養(yǎng)老年金保險（萬能型（互聯(lián)網(wǎng)2023C款定期壽險，（2023B款（2023）兩全保險。資產(chǎn)端：房地產(chǎn)指數(shù)小幅下行，長端利率、央企指數(shù)小幅上行。截至2023年7月14日，滬深300指數(shù)較上年末+0.71%%，較上半年末+1.47%。本周末10年期國債收益率較上周末+0.41BP至2.6444%。房地產(chǎn)指數(shù)本周累計-1.67%，央企指數(shù)本周累計+1.32%。NBV預(yù)計實現(xiàn)同比23Q1NBV/平安/太保/NBV13%/23%/26%/10%23Q1Q1進一步改善，財險無需過度擔心賠付率上行壓力》。P/EV1.63x股股0.49x（A股股、0.71x（A股）/0.24x（H股）0.46x（A股）/0.21x（H股）2023P/B0.71x，眾安P/B1.94x。2023715日收盤，APEV162%、39%、88%97%324%、38%、41%44%，整體估值水平較低。儲蓄險作為當前市面上的稀缺剛兌投資選擇，在資管新規(guī)、全面凈值化后，有望承接更多來自居民的穩(wěn)健投資需求，預(yù)計負債端在A股推薦中國平安，彈性之選新華保險；H股推薦友邦保險，彈性之選眾安在線。香港市場及港交所觀點香港市場有所回暖，但交投活躍度仍然承壓。7月以來港股市場有所回暖，恒生指數(shù)+2.63%，恒生科技指數(shù)MSCIIndex的+2.93%71434.786月底898.05-9.83%，較第二季度-12.55%ADT環(huán)比-17.83%11.57%ADV為46萬張，環(huán)比-21.26%，同比-10.05%ADV72萬張，環(huán)比+3.72%，同比+20.04%。利率方面，7HIBOR714日，6MHIBOR5.05%，環(huán)比+0.08pct，年初至今以來-0.35pctHIBOR61.73pct4.03%HIBOR維持高位預(yù)計港交所的投資收益也將持續(xù)高漲，“對沖”效果有望凸顯。從做空成交金額占比來看，在較低的成交額基數(shù)及較大的市場分歧影響下，7月以來港股賣空成交仍然高企；7月以來港股賣空成交金額占比環(huán)比+1.22pct18.13%771.12%6月底持平。一級市場方面，隨著市場的回暖港股IPO明顯恢復；本周港股共迎來慧居科技、科倫博泰生物-B、KEEPIPO24.84+25.40%103IPO上市，后續(xù)上市管線仍然充足。6月港交所主板平均市盈率提升0.14x至1.173.73/0.57x至2184/3.35x，分+1.61x29.37x。金融科技行業(yè)觀點截至2023年7月14日，本周中證金融科技行業(yè)指數(shù)上漲0.69%，納斯達克金融科技指數(shù)上漲5.49%，對比同期滬深300指數(shù)上漲1.92%。常態(tài)化監(jiān)管下平臺企業(yè)需進一步提升核心競爭力，在科技發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中發(fā)揮推力作用。2023712日，國務(wù)院總理李強于北京召開平臺企業(yè)座談會，討論平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展路徑，并指出77日央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會共同發(fā)聲：“平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)存在的大部分突出問題已完成整改，金融管理部門工作重點從推動平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)的集中整改轉(zhuǎn)入常態(tài)化監(jiān)管”。2023Q11015.6pcts310500015%5萬件。例如，阿里巴巴與重慶洪九果品合作實現(xiàn)生鮮水果從加工、包裝、倉儲到運輸環(huán)節(jié)的垂直整合，形成“端到端”的數(shù)字化鮮果供應(yīng)鏈；美團自住投資研發(fā)無人車和自動機器人，有效提升企業(yè)內(nèi)部物流效率，降低用工成本。我們認為，在常態(tài)化監(jiān)管不變的趨勢下，平臺經(jīng)濟逐漸轉(zhuǎn)向“支持健康發(fā)展”，以持續(xù)激活平臺企業(yè)的創(chuàng)新動力，加速平臺生態(tài)實現(xiàn)高質(zhì)量升級。招聯(lián)消金批準更名為“招聯(lián)消費金融股份有限公司”，網(wǎng)商銀行董事長上任金曉龍螞蟻消金。2023年7月11日，深圳銀保監(jiān)局批準招聯(lián)消金中文名稱變更為“招聯(lián)消費金融股份有限公司”，標志著招聯(lián)金融股份制改造方案的落地（2022年10月，《關(guān)于招聯(lián)消費金融有限公司整體變更為股份有限公司的議案》），成為第12家“股份有限”的消金機構(gòu)。7月8日，螞蟻集團宣布以自有資金回購股份后，7月14日，網(wǎng)商銀行2022年螞蟻消費金融實現(xiàn)凈利潤8.411062.33984.5710714日內(nèi)，238.622只銀行/ABS發(fā)行，30.481ABS4.902.15%GPT（QFIN）以及專注于小微企業(yè)主市場，并擁有海外業(yè)務(wù)增長第二曲線的信也科技（FINV）。推薦股票池券商：中金公司、中國銀河、廣發(fā)證券保險：中國人壽、中國太保、中國平安交易所：香港交易所金融科技：同花順、指南針、東方財富、360數(shù)科、眾安在線、百融云行情回顧大盤表現(xiàn)7月10日至7月4300指數(shù)報389.10+1.92%3237.70+1.29%，中證全債（凈價）104.90，較上周末+0.08%。板塊及個股表現(xiàn)7月10日至7月14日，非銀行金融（中信）指數(shù)+1.77%，證券II（中信）指數(shù)+1.35%，保險II（中信）指數(shù)+2.83%，多元金融（中信）指數(shù)+0.32%，非銀板塊跑輸滬深300指數(shù)，跑贏上證綜指。710714日，非銀板塊漲幅排名前三的個股為南華期貨（+7.18%）、國盛金控（+6.23%）、中（-2.49%）（-2.35%）（-1.76%）圖表2：7月10日至7月14日非銀金融板塊跑輸滬深300 圖表3：2023年以來非銀金融板塊跑贏滬深300指數(shù)資料來源：， 資料來源：，行業(yè)概況證券圖表4：2023年7月10日至7月14日券商板塊漲幅前五名

股票簡稱股票代碼周收盤價周漲跌幅股票簡稱股票代碼周收盤價周漲跌幅%周換手率%跌幅%跌幅%國盛金控002670.SZ9.216.2353.214.314.45長江證券000783.SZ5.983.803.661.882.03中國銀河601881.SH12.053.7921.771.872.02吉林敖東000623.SZ16.193.324.961.401.54東北證券000686.SZ7.342.806.100.881.03

周相對非銀板塊漲資料來源：，圖表5：2023年7月14日券商板塊A/H溢價證券簡稱A股代碼A股收盤價H股代碼H股收盤價(RMB)A/H股溢價(%)中國銀河601881.SH12.056881.HK3.64231.18華泰證券601688.SH14.566886.HK8.7167.19行業(yè)動態(tài)報告證券簡稱A股代碼A股收盤價H股代碼H股收盤價(RMB)A/H股溢價(%)中金公司601995.SH36.713908.HK12.91184.29申萬宏源000166.SZ4.706806.HK1.40236.86中信證券600030.SH20.506030.HK13.1356.11國聯(lián)證券601456.SH9.291456.HK3.23187.78中信建投601066.SH24.556066.HK7.48228.31海通證券600837.SH9.556837.HK4.51111.57國泰君安601211.SH14.482611.HK8.5868.74招商證券600999.SH13.976099.HK6.66109.86廣發(fā)證券000776.SZ14.891776.HK9.7452.89光大證券601788.SH16.466178.HK4.91235.50中原證券601375.SH3.761375.HK1.03264.89東方證券600958.SH9.873958.HK3.99147.11資料來源：，圖表6：七天質(zhì)押式回購加權(quán)利率 圖表7：滬深300指數(shù)和中證綜合債（凈價）指數(shù)資料來源：， 資料來源：，行業(yè)動態(tài)報告圖表8：券商股票質(zhì)押交易參考市值 圖表9：股票兩融余額及周度環(huán)比資料來源：， 資料來源：，圖表10：IPO及增發(fā)承銷金額 圖表11：債券承銷金額資料來源：， 資料來源：，圖表12：券商資管規(guī)模構(gòu)成（萬億元，季度） 圖表13：券商資管規(guī)模構(gòu)成（月度）資料來源：證券基金業(yè)協(xié)會， 資料來源：證券基金業(yè)協(xié)會，注：數(shù)據(jù)不含大集合、私募子公司行業(yè)動態(tài)報告保險圖表14：2023年7月10日至7月14日保險板塊周漲跌幅股票A股周收周漲周換周相對滬深周相對非銀塊對應(yīng)HH股周收A/H溢簡稱代碼盤價跌幅%手率%300漲跌幅%漲跌幅%股代碼盤價(RMB)價(%)中國平安601318.SH48.643.032.051.111.262318.HK47.741.89新華保險601336.SH40.310.208.34-1.72-1.571336.HK18.28120.47中國人保601319.SH6.061.682.57-0.24-0.101339.HK2.63130.74中國人壽601628.SH33.99-0.814.30-2.73-2.592628.HK11.40198.19中國太保601601.SH28.985.503.923.583.722601.HK18.5656.16資料來源：，圖表15：人身險個險產(chǎn)品上新周度跟蹤——中國太保（截至2023年7月15日）公司名稱 中國太保產(chǎn)品名稱家（2023版）險（萬能型）寶2023兩全保險太保愛享金生2.0（少兒版）保險太保愛享金生2.0（成人版）兩全保險太保愛相守2023定期壽險太保長相伴（精英版2.0）終身壽險險（互聯(lián)網(wǎng)）太保會享福（2023管家版）養(yǎng)老年金保險（萬能型）太保鑫從容（2023版）年金保險太保鑫享康年（2023版）太保附加超能寶2023重大疾病保險被保險人出生滿5天至80周歲出生滿15天至17周歲出生滿0天至17周歲18周歲至60周歲18周歲至60周歲女性出生滿5天至75周歲，男性出生滿5天至73周歲出生滿5天至80周歲生滿5天至80周歲出生滿5天至70周歲女性55至80周歲，男性60至80周歲出生滿15天至17周歲保險期間終身30年30年20年、30年10年、20年、30年、到55周歲、到60周歲、到65周歲終身到106周歲終身15年10年、15年30年保險責任身故保險金或全殘保險金滿期保險金、身故保險金或全殘保險金滿期保險金、身故保險金或全殘保險金滿期保險金、身故保險金或全殘保險金身故保險金或全殘保險金身故保險金或全殘保險金、意外身故或意外全殘豁免保險費養(yǎng)老金、身故保險金或全殘保險金養(yǎng)老金、身故保險金或全殘保險金祝賀金、祝福金、滿期金、身故保險金或全殘保險金養(yǎng)老金、滿期金、身故保險金或全殘保險金重大疾病保險金、特定疾病額外給付保險金、少兒特定重大疾病額外給付保險金、重疾住院津貼保險金交費方式躉交、追加和轉(zhuǎn)入10年、15年30年20年、30年5年、10年、20年躉交、3年、5年躉交、3年、5年、10年躉交、追加和轉(zhuǎn)入3年、5年、10年3年、5年10年、15年收益率（條件）最低保證年利率：25/10/20/30年現(xiàn)金價值或基本保額對應(yīng)IRR：-34.73/-9.14/0.63/2.37（男性、投保年齡歲、10年交清）5/10/20年現(xiàn)金價值或基本保額對應(yīng)IRR：-27.87/-6.75/0.98/2.60（男性、投保年齡歲）5/10/20/30年現(xiàn)金價值或基本保額對應(yīng)IRR：-28.11/-6.91/2.69（男性、投保年齡18歲、年交清）10/20金價值對IRR：-9.73/-3.31（性、非吸煙標準體齡1810間30年5/10/20/30年現(xiàn)金價值對應(yīng)IRR：1.06/2.13/2.59/2.73（男性、投保年齡0歲、躉交）-最低保證年利率：25/10/20年現(xiàn)金價值或基本保額對應(yīng)IRR：-10.73/-2.4777（男期間10存）5/10對應(yīng)IRR：-0.86/2.25（投保年齡歲，交費期間3年，保險期間10年，男性，保險期間內(nèi)生存）-備注有效保險金額每年增長3.0資料來源：公司官網(wǎng)，行業(yè)動態(tài)報告圖表16：人身險個險產(chǎn)品上新周度跟蹤——陽光保險、中國太平、友邦中國、眾安在線（截至2023年7月15日）公司名稱公司名稱陽光保險中國太平友邦中國眾安在線產(chǎn)品名稱陽光人壽陽光橙C款定期壽險太平臻愛一太平至尊恒一生終身輪意外傷（2023）兩全太平傳世太平風火友邦安行無憂友邦安行無憂榮耀 眾安個人醫(yī)療保險條款（互聯(lián)網(wǎng)生終身壽險贏終身壽險壽險害保險 保險（2023）兩全保險2023版B款）男性滿28男性滿28日日至72周至72周被保險人18周歲（含）至60周歲（含）歲；女性滿歲；女性滿至75周滿28日18周歲至18歲至65歲18歲至65歲出生滿30天至65周歲28日至7528日至75歲60周歲周歲周歲保險期間10年、20年、30年、到60周歲、到65周歲、到70周歲、到80周歲終身終身終身3個月、620年、30年、20年、30年個月、1年40年、40年≤1年身故或全殘保險金、猝死關(guān)愛保險金、航空交通工具意身故保險金身故保險意外傷殘外身故或全殘外身故或全殘品費用醫(yī)療保險金（可選）、特一般醫(yī)療保險金、重大疾病醫(yī)療身故或全殘保身故或全殘保保險金（可選）、質(zhì)子重離子醫(yī)騎行交通險金、一般意險金、一般意療保險金（可選）、院外特定藥保險責任選）、水路公共交通工具意身故保險金、航空或高金、航空保險金、保險金、特定保險金、特定定進口藥品費用醫(yī)療保險金（可外身故或全殘保險金（可外身故或全殘保險金（可選）、法定節(jié)假日自駕汽車意外身故或全殘保險金鐵意外身故意外身故騎行交通意外身故或全意外身故或全選）、重大疾病異地轉(zhuǎn)診公共交保險金 保險金意外身故殘保險金、滿殘保險金、滿保險金期金期金通費用及住宿費用保險金（可（可選）、門急診醫(yī)療保險金（可選）交費方式一次性交清、5年交、10年交、20年交、30年交、交至60周歲、交至65周歲、交至70周歲、交至80周歲躉交、躉交、3/5/10年3/5/10/20年躉交、3/5/10/20/30年躉交5/10/20年5/10/20年躉交、分期5/10/20/35/10/20/305/10/20/300年現(xiàn)金價收益率年現(xiàn)金價值年現(xiàn)金價值5年現(xiàn)金價值對應(yīng)IRR：- 對應(yīng)IRR：對應(yīng)IRR：（括號中為16.75（投保年齡18歲、男0.50/1.880.50/1.88值對應(yīng)IRR：-25.92/-測算所依賴性、一次性交清、保險期間/2.47/2.65/2.47/2.6510.11/--5/10/20/30年10/20/30年現(xiàn)現(xiàn)金價值對應(yīng)金價值對IRR：-38.80/- IRR：-10.69/- 11.49/-1.13/0.75 1.57/0.39-條件）10年）2.53/-（投保年齡18（投保年齡18歲、保險期間歲、保險期間歲、躉交）年齡0歲）性、躉交投保年齡0躉交、投保0.16（男（男性、（男性、、投保年齡0歲）30年、10年付30年、10年清） 付清）備注有效保險金有效保險金額每年增長額每年增長不保證續(xù)保3.0 3.0資料來源：公司官網(wǎng)，行業(yè)動態(tài)報告圖表17：人身險月度保費統(tǒng)計月 人身險元 入 速 入速 ）行業(yè)（2023年5月）19,659.0011.02%2,525.0021.45%中國平安3,057.128.31%439.3221.00%其他個險新單842.5029.95%--個險續(xù)期2,100.811.98%--20.3%中國人壽4,702.006.94%716.0018.35%44.1%中國太保1,550.674.03%301.7839.02%13.3%新華保險1,078.515.13%196.3424.21%中國人保1,125.489.88%128.0577.18%6.4%1,081.15-10.84%-224.80-41.42%-2.1%5.1%4.4% 4.5%資料來源：國家金融監(jiān)督管理總局，公司公告，注：市占率計算方法為：公司披露保費÷銀保監(jiān)會披露人身險公司保費圖表18：財產(chǎn)險月度保費統(tǒng)計月 財產(chǎn)險元 入 速 入速 ）行業(yè)（2023年5月）7,104.009.77%1,205.007.11%中國人保車險農(nóng)險責任險企財險信用保證險其他車險非車險意外健康險3,009.308.77%592.499.95%1,358.995.51%249.693.77%1,650.3111.61%342.8014.94%724.475.18%80.593.69%440.8820.06%155.4017.50%209.768.88%47.2620.50%中國人保100.3432.4227.94114.505.19%21.24%8.29%39.60%22.855.975.1925.5411.14%6.61%13.32%39.56%30.4%1.6%34.0%眾安在線1,541.361,013.485.00%6.12%292.43-2.58%-2.5%12.0%1.9%17.6%其他406.407.16%--121.48-9.12%--1,049.4814.29%195.4810.14%163.3610.35%29.51-7.83%----144.6637.59%32.5152.41%資料來源：國家金融監(jiān)督管理總局，公司公告，注：市占率計算方法為：公司披露保費÷銀保監(jiān)會披露人身險公司保費行業(yè)動態(tài)報告圖表19：人身險月度保費累計同比增速 圖表20：人身險月度保費單月同比增速60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%安 國壽 保 新華 平 保 安 國壽 60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%資料來源：公司公告， 資料來源：公司公告，圖表21：財產(chǎn)險月度保費累計同比增速 圖表22：財產(chǎn)險月度保費單月同比增速70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%保 安 保 平 安 保 70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%資料來源：公司公告， 資料來源：公司公告，行業(yè)動態(tài)報告金融科技圖表23：截至2023年7月14日，中期借貸便利和貸款市場報價利率（%）資料來源：，圖表24：截至2023年7月14日，ABS項目存量情況基礎(chǔ)資產(chǎn)類型 項目數(shù)（只項目數(shù)量比發(fā)行總額（億元）總額比重（%）當前余額（億元）余額比重（%）微小企業(yè)貸款681.83683.281.29476.651.19銀行/互聯(lián)網(wǎng)消費貸款1684.511523.682.881420.253.56個人汽車貸款922.473900.867.372254.715.65信用卡分期貸款40.11114.030.2252.790.13資料來源：，香港市場及港交所圖表25：香港市場/港交所周度跟蹤【中信建投非銀&金融科技】香港市場/港交所跟蹤數(shù)據(jù)庫更新日期：2023年7月15日MTD 環(huán)比（7月以來）2023年6月2023年5月 環(huán)比2022年6月 同比YTD市場/投資表現(xiàn)恒生指數(shù)恒生綜合指數(shù)恒生科技指數(shù)恒生中國企業(yè)指數(shù)MSCI中國指數(shù)MSCIWorldIndexMSCI亞洲（除日本）指數(shù)彭博全球綜合總回報指數(shù)彭博美國國債指數(shù)彭博中國國債及政策性銀行債指數(shù)十年期美國國債收益率HIBOR:隔夜HIBOR:1個月HIBOR:3個月HIBOR:6個月現(xiàn)貨市場概況港股市值（萬億港元）股票月?lián)Q手率()主板平均市盈率主板平均股息率（）一級市場融資統(tǒng)計IPO公司數(shù)（家）IPO募資金額（億港元）二級市場成交統(tǒng)計港股ADT（億港元）港股通ADT-南向交易（億港元）陸股通ADT-北向交易（億人民幣）南向凈流入（億港元）北向凈流入（億人民幣）港股賣空成交金額占比（）衍生品市場期貨-平均每日成交張數(shù)（萬張）期貨-未平倉合約（萬張）期權(quán)-平均每日成交張數(shù)（萬張）期權(quán)-未平倉合約（萬張）港股總市值和換手率 港股各版塊平均市盈率港股ADT（百萬港元） 港股賣空成交金額占比和空倉占比（滯后一周）港股募資情況統(tǒng)計（百萬港元） 期權(quán)及期貨ADV（萬張）香港外匯儲備及同比增速（億美元） 香港基礎(chǔ)貨幣結(jié)構(gòu)及同比增速（億港元）資料來源：Wind，Bloomberg，港交所，中信建投如需詳細數(shù)據(jù)庫/港股賣空數(shù)據(jù)/港交所模型等，歡迎聯(lián)系【中信建投非銀金融&金融科技團隊】資料來源：香港交易所，重要新聞證券【證監(jiān)會|【證監(jiān)會|壓實中介機構(gòu)責任，引導中介機構(gòu)高質(zhì)量執(zhí)業(yè)，證監(jiān)會指導證券業(yè)協(xié)會修訂發(fā)布《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法》(簡稱《評價辦法》)，進一步優(yōu)化證券公司債券業(yè)務(wù)評價指標體系，加強債券承銷分類監(jiān)管。【港交所|2023718日加入香港交易所?，F(xiàn)任內(nèi)地業(yè)務(wù)發(fā)展主管毛志榮已領(lǐng)導集團內(nèi)地業(yè)務(wù)發(fā)展團隊十年，他將轉(zhuǎn)任香港交易所中國大宗商品及大灣區(qū)戰(zhàn)略顧問這一新職位。周健男先生將接替毛志榮任內(nèi)地業(yè)務(wù)發(fā)展主管，他們都將向香港交易所聯(lián)席營運總監(jiān)陳翊庭匯報。上任后，周先生將領(lǐng)導香港交易所與內(nèi)地主要監(jiān)管機構(gòu)和合作伙伴的合作，支持集團利用其獨特的優(yōu)勢，連接中國與世界。【國家網(wǎng)信辦|暫行辦法》（以下稱《辦法》）2023815范應(yīng)用，維護國家安全和社會公共利益，保護公民、法人和其他組織的合法權(quán)益?！掇k法》提出國家堅持發(fā)展和安全并重、促進創(chuàng)新和依法治理相結(jié)合的原則，采取有效措施鼓勵生成式人工智能創(chuàng)新發(fā)展，對生成式人工智能服務(wù)實行包容審慎和分類分級監(jiān)管，明確了提供和使用生成式人工智能服務(wù)總體要求。【上期所|（歐線期貨標準合約和相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見的公告】根據(jù)《中華人民共和國期貨和衍生品法》《期貨交易管理條例》《期貨交易所管理辦法》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章，上海國際能源交易中心起草了《上海國際能源交易中心集運指數(shù)（歐線）期貨標準合約》，修訂了《上海國際能源交易中心會員管理細則》《上海國際能源交易中心交易細則》《上海國際能源交易中心結(jié)5項業(yè)務(wù)規(guī)則，【國家發(fā)改委|國家發(fā)展改革委國家能源局國家鄉(xiāng)村振興局關(guān)于實施農(nóng)村電網(wǎng)鞏固提升工程的指導意見】各省、自治區(qū)、直轄市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團發(fā)展改革委、能源局、鄉(xiāng)村振興局，國家電網(wǎng)有限公司、中國南方電網(wǎng)有限責任公司、內(nèi)蒙古電力（集團）有限責任公司：實施農(nóng)村電網(wǎng)鞏固提升工程，提升農(nóng)村地區(qū)電力保障水平，是更好滿足人民美好生活需要的內(nèi)在要求，對鞏固拓展脫貧攻堅成果、促進鄉(xiāng)村振興具有重要意義。為更好促進農(nóng)村電網(wǎng)發(fā)展，保障農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展和農(nóng)民群眾生產(chǎn)生活用電需求，推進城鄉(xiāng)電力服務(wù)均等化，推動構(gòu)建農(nóng)村新型能源體系，現(xiàn)就實施農(nóng)村電網(wǎng)鞏固提升工程提出意見。【中國證券報|7月10日上午，上海市人民政府舉行“高質(zhì)量發(fā)展在申城”系列主題首場新聞發(fā)布會?！?6景。今天，第一站是上海浦東新區(qū)?！局谢鶇f(xié)|7146（試行》同時保險【央行國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于延長金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)政策期限的通知】中國人民銀行上?？偛?，各分行、營業(yè)管理部，各省會（首府）城市中心支行、副省級城市中心支行；各銀保監(jiān)局；國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，各國有商業(yè)銀行，中國郵政儲蓄銀行，各股份制商業(yè)銀行；各信托公司、保險20241231日。【銀保監(jiān)會|（以下簡稱《辦法》）8日起施行。202212292023129日，原銀保監(jiān)會向社會公開征求意見，在深入評估論證各方意見后，進一步修改完善了《辦法》?！窘鸨O(jiān)總局|2023713【金監(jiān)總局|國家金融監(jiān)督管理總局黨委書記、局長李云澤會見渣打集團主席韋浩思一行】20237月12日，國家金融監(jiān)督管理總局黨委書記、局長李云澤會見渣打集團主席韋浩思（JoséVinals）一行。雙方就中國經(jīng)濟金融形勢和監(jiān)管改革進展