5.1現(xiàn)金流量表概述5.2現(xiàn)金流量的質量分析5.3現(xiàn)金流量的結構分析5.4現(xiàn)金流量的趨勢分析·1974年10月1日的《華爾街日報》登載了一篇評論，能夠找到妙法來夸大報告的會計盈利，他們的股票價格就會上升，即使這些夸大的會計盈利并不代表·換言之，經理人員認為自己是精明能干的，而市場則是愚笨無能的。顯然，真正愚笨的是那些陷入每股收益謎團的管理者。" ·殊不知，僅僅關注公司會計利潤的做法，往往會導致管理者做出毀損價值的決策。因為企業(yè)持續(xù)運轉的動力在于現(xiàn)金流。現(xiàn)金對于企業(yè)，就像血液之于人體，只有血液充足且流動順暢，人體才3一、現(xiàn)金流量表的概念及作用(一)概念·現(xiàn)金流量表：指反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表?！ぞ幹颇康模簽樨攧請蟊硎褂谜咛峁┢髽I(yè)一定會計期間內現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息，以便于財務報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預測企業(yè)未來4(二)作用5·根據(jù)企業(yè)業(yè)務活動的性質和現(xiàn)金流量的來源，現(xiàn)金流量表在結構上將企業(yè)一定期間產生的現(xiàn)金流(1)經營活動產生的現(xiàn)金流量(2)投資活動產生的現(xiàn)金流量·現(xiàn)金流量表格式由一般企業(yè)、商業(yè)銀行、保險公司、證券公司等根據(jù)其經營活動的性質，分別確 (一)編制原則收付實現(xiàn)制(二)列報經營活動現(xiàn)金流量的方法根據(jù)我國《企業(yè)會計準則》的規(guī)定，企業(yè)應當采用直接法編報現(xiàn)金流量表，同時要求在附注中采用間接法來反映經營活動的現(xiàn)金流量。(三)具體項目介紹1.經營活動產生的現(xiàn)金流量經營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有2.投資活動產生的現(xiàn)金流量投資活動是指企業(yè)長期資產的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內的投資及其處置活動。3.籌資活動產生的現(xiàn)金流量籌資活動是指導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構成發(fā)生 (三)具體項目介紹4.匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響編制現(xiàn)金流量表時，應當將企業(yè)外幣現(xiàn)金流量以及境外子公司的現(xiàn)金流量折算成記賬本位幣。匯率變動對現(xiàn)金的影響額應當作為調節(jié)項目，在現(xiàn)5.現(xiàn)金流量表補充資料除現(xiàn)金流量表反映的信息外，企業(yè)還應在附注中披露：(1)將凈利潤調節(jié)為經營活動現(xiàn)金流量(2)不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動(3) 2016年項目銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金收到的其他與經營活動有關的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項稅費支付的其他與經營活動有關的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流出小計經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現(xiàn)金收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金161515.24 747202.71 略項目投資所支付的現(xiàn)金支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計償還債務所支付的現(xiàn)金分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 164435.145.2現(xiàn)金流量的質量分析一、財務報表間的相互聯(lián)系資產負債表(期初)資產負債表(期初)現(xiàn)金現(xiàn)金期初余額凈利潤+所有者權益變動表資產負債表(期末)現(xiàn)金實收資本(一)概念·現(xiàn)金流量質量：是指現(xiàn)金流量對公司真實狀況的客觀反映程度，以及對公司財務狀況與經營成果的改善及持續(xù)經營能力的增強所具有的推(二)質量分析1.現(xiàn)金流量表與資產負債表現(xiàn)金流量比率=經營活動產生的現(xiàn)金流量÷短期債務總額現(xiàn)金流量債務比=經營活動所產生的現(xiàn)金凈流量÷債務總額總資產現(xiàn)金流量率=經營活動所產生的現(xiàn)金凈流量÷資產總額每股經營現(xiàn)金凈流量=經營活動所產生的現(xiàn)金凈流量÷普通股股數(shù)指企業(yè)適應經濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力，通過將經營現(xiàn)金流量與支付要求進行比較來衡量。例如，現(xiàn)金再投資比率=經營活動所產生的現(xiàn)金凈流量÷資本(二)質量分析2.現(xiàn)金流量表與利潤表·利潤——應計制利潤現(xiàn)金流量——現(xiàn)金制利潤一、現(xiàn)金流量流入結構分析(一)作用·反映經營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流入在全部現(xiàn)金流入中的比重，以及各項業(yè)務活動現(xiàn)·反映不同經濟活動所占的比例，以及每一項活動所帶來的現(xiàn)金流入在總流入中所占的比率；·反映不同渠道資金的來源及其在公司現(xiàn)金流入中所處的位置，進而為評價公司現(xiàn)金流入的合理性(二)分析·經營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重較大企業(yè)經營狀況較好，收現(xiàn)能力強且壞賬風險小，現(xiàn)金流入結構·企業(yè)的現(xiàn)金流入主要是由收回投資產生的，甚至是處置固定資產、無形資產和其他資產引起的企業(yè)生產經·籌資活動現(xiàn)金流入所占比重較大企業(yè)擁有廣闊的籌資渠道，擁有獲得足夠的資金擴大生產經營規(guī)模的潛力項目內部結構(%)流入結構(%)流出結構(%)、經營活動產生的現(xiàn)金流量：收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金二、投資活動產生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金處置固定資產、無形資產和其他長期資三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量；經營活動現(xiàn)金流入100.00四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響(一)作用(二)分析一般而言，經營活動現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出比重較大的在企業(yè)正常的經濟活動中，應當具有一定的穩(wěn)定性，各期變化不會太大。若出現(xiàn)較大的變動，則需進一步尋找>穩(wěn)定性較差?？赡馨l(fā)生大規(guī)模一次性現(xiàn)金流出，一般是購建固定資產、無形資產或長期資產引起的，也可能是對外投資引起>穩(wěn)定性較差。主要為償還到期債務和支付股利或利潤。項目內部結構(%)流入結構(%)流出結構(%)一、經營活動產生的現(xiàn)金流量：收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金二、投資活動產生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出經營活動處置固定資產、無形資產和其他長期資購建固定資產、無形資產和其他長期資三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響(一)概述·主要是對現(xiàn)金凈流量的分析，涉及經營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金凈流量占公司全部現(xiàn)金凈流量的比例，以此判斷企業(yè)的各項活動，有無異常情況。·現(xiàn)金流入流出比并不存在絕對的判斷標準，需要結合企業(yè)所處的成長周期和企業(yè)的經營戰(zhàn)略進行針對性分析?！ひ话愣?，對于一個健康的正在成長的公司來說，經營活動現(xiàn)金流量應是正數(shù)，投資活動現(xiàn)金流量是負數(shù)，籌資活動的現(xiàn)金流量是正負相間的。 (二)分析(1)直接查看經營活動現(xiàn)金流量的正負(2)分析經營活動現(xiàn)金流入和流出之比(3)分析經營活動現(xiàn)金凈流量與總現(xiàn)金凈流量項目內部結構(%)流入結構(%)流出結構(%)一、經營活動產生的現(xiàn)金流量：收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金二、投資活動產生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量：四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響(二)分析2.投資活動現(xiàn)金凈流量·應結合企業(yè)現(xiàn)階段的投資項目進行針對性分析，不能簡單地以現(xiàn)金凈流量的正負來評價項目內部結構(%)流入結構(%)流出結構(%)一、經營活動產生的現(xiàn)金流量：收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金二、投資活動產生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量：四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響(二)分析3.籌資活動現(xiàn)金凈流量·對于籌資活動現(xiàn)金流量分析，主要是分析企業(yè)的融資能力和融資政策，以及融資組合與融資方式是否合理。項目內部結構(%)流入結構(%)流出結構(%)一、經營活動產生的現(xiàn)金流量：收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金二、投資活動產生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量：四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響經營現(xiàn)金流量的操縱(一)虛構交易來操縱經營現(xiàn)金流量·例：2000年，東方電子將10億元投資收益納入主營業(yè)務收入，同時計入"銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”,以至于東方電子報告當年主營業(yè)務收入高達13.75億元，相應的“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金"也達到11.09億元之多。經營現(xiàn)金流量的操縱(二)通過在經營、投資和籌資活動之間的分類轉換來操縱經營現(xiàn)金流量·為了美化經營現(xiàn)金流量，利用會計準則存在的選擇余地或判斷空間，甚至是違反會計準則，將原屬于投資或籌資活動的現(xiàn)金流量流入納入到經營現(xiàn)金流量流入，將原屬于經營現(xiàn)金流量的流出歸集到投資(三)通過影響經營現(xiàn)金流入及流出的時間來操縱經營現(xiàn)金流量·例：2002年，美國家得寶公司大幅增加了應付賬款的支付期限，相比2001年增加了7天，比2000年增加了19天之多，這一舉措使得公司2002年經營現(xiàn)金流量有了多達8億美元的提高?！がF(xiàn)金流量趨勢分析法是指將一定時期內(兩期或連續(xù)數(shù)期)的現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)在同一報表上予以并列列示，直接觀察比較各期有關項目的增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以判斷企業(yè)的現(xiàn)金流量變動情況及發(fā)展趨勢的一種財務報表分析方法。(二)特點·現(xiàn)金流量趨勢分析法是一種動態(tài)的分析方法；·有效地克服了靜態(tài)分析法在分析范圍上的不足。 (三)分類具體對象分類現(xiàn)金流量趨勢分析法環(huán)比分析具體期間分類期現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)并列起來，從中發(fā)現(xiàn)各項目的增減變動狀況，來說明企業(yè)現(xiàn)金流量項目一、經營活動產生的現(xiàn)金流量：收到的稅費返還收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金二、投資活動產生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金項目三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響—投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額——籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額上海汽車2012—2016年各類活動現(xiàn)金凈流量絕對數(shù)趨勢分析(單位：萬元)上海汽車2012—2016年經營活動現(xiàn)金流入流出絕對數(shù)趨勢分析(單位：萬元)——投資活動現(xiàn)金流出小計2012年2013年2014年2015年2016年上海汽車2012—2016年投資活動現(xiàn)金流入流出絕對數(shù)趨勢分析(單位：萬元)上海汽車2012—2016年籌資活動現(xiàn)金流入流出絕對數(shù)趨勢分析(單位：萬元 ·現(xiàn)金流量表環(huán)比分析法：是將相鄰兩年的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)進行比較，用下一期的數(shù)值除以本期數(shù)值，計算出趨勢百分比。·在各期的現(xiàn)金流量為正值的情況下，當下期數(shù)據(jù)與本期數(shù)據(jù)的比值：(1)大于1時，說明現(xiàn)金流在下一期有所增長，比值越大，增長幅度越大；(2)等于1時，說明現(xiàn)金流在下一期沒有變化；(3)小于1,大于0時，說明現(xiàn)金流在下一期有所下降，且比值越大，下降幅度越小?！ぎ攲Ρ葦?shù)值出現(xiàn)負值時，增減幅度不能依據(jù)最后的比值進行解釋，需要考慮正負值的影響。項目銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金收到的稅費返還收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項稅費支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流出小計經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金90.83項目2013年2012年2014年2013年2015年2014年2016年2015年投資活動現(xiàn)金流入小計購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計償還債務支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額276.96-154.69 20.10136.62105.39278.47105.39114.24144.83114.24118.05104.62 101.13-342.86 118.05103.05·現(xiàn)金流量表定基分析法是固定某一期間作為基期，然后用其余各期間與基期比較，計算出趨·趨勢百分比能夠明確地反映出有關項目和基期2012年2013年2014年2015年2016年一、經營活動產生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金收到的稅費返還收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金支付給職