當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制探討—以恒大集團(tuán)為例目錄TOC\o"1-3"\h\u32062一、緒論 414204（一）研究背景和意義 425057（二）文獻(xiàn)綜述 49665（三）論文研究思路與方法 526026二、相關(guān)概念及理論基礎(chǔ) 617734（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述 617047（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析方法 618339（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)理論 63377三、恒大集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的問題及成因 67008（一）恒大集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)存在的問題 6321221.恒大集團(tuán)債務(wù)結(jié)構(gòu)不夠合理 6301222.恒大集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)速度緩慢 793003.恒大集團(tuán)融資渠道比較單一 715001（二）成因分析 864441.內(nèi)在原因 8165702.外在原因 918924四、恒大集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的對策研究 94530（一）優(yōu)化恒大集團(tuán)債務(wù)結(jié)構(gòu) 1010109（二）減少高價(jià)土地收購，加強(qiáng)存貨管理 106455（三）拓寬融資渠道用以降低融資成本 1031587（四）樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，及時(shí)防范風(fēng)險(xiǎn) 11319351.樹立較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 11223322.強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理 11270113.提升財(cái)務(wù)決策能力 1121796（五）健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系 12214561.完善財(cái)務(wù)管理制度 12226062.加快信息化平臺(tái)搭建 13147863.完善審計(jì)制度 1314160結(jié)語 1419665參考文獻(xiàn) 14一、緒論（一）研究背景和意義近年來，房地產(chǎn)行業(yè)在我國已逐漸成為國民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)之一。房地產(chǎn)行業(yè)的市場規(guī)模數(shù)量愈發(fā)攀升，與此同時(shí)用戶數(shù)量不斷增加，因其資金投入大的特征也伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的日益增長。但在此之前房地產(chǎn)行業(yè)的火熱吸引了越來越多的企業(yè)加入這一行業(yè)。房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目具有投資額高，回收時(shí)間長的特性，在行業(yè)結(jié)構(gòu)日益混亂的背景下，國家陸續(xù)出臺(tái)了不少政策，加強(qiáng)了對房地產(chǎn)企業(yè)的調(diào)整和控制，從而加劇了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，因此，房地產(chǎn)企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為房地產(chǎn)企業(yè)急需關(guān)注、亟待解決的關(guān)鍵問題。目前房地產(chǎn)市場的優(yōu)勝劣汰進(jìn)程逐步加快，如何在日新月異的市場新一輪洗牌中生存下來甚至脫穎而出，克服存在的不足，是每個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)為了謀求發(fā)展不得不面對的挑戰(zhàn)。上述這些問題都會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對企業(yè)的日常運(yùn)營產(chǎn)生不小的沖擊，所以，設(shè)計(jì)出合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制、提前做好相應(yīng)的預(yù)警措施對企業(yè)來說是很有必要的，在此基礎(chǔ)上還可以適當(dāng)性調(diào)整企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，充分提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的效率，做到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上的內(nèi)防外控。（二）文獻(xiàn)綜述國內(nèi)外對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定各不相同，到目前為止還沒有權(quán)威的認(rèn)定。我國的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)其在經(jīng)營中的不同表現(xiàn)可分為兩種。一種是反映了企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)中可能隨時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)往往具有各種不確定性;另一種是企業(yè)在進(jìn)行籌資時(shí)，借入了過多的資金，收不抵支從而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，通常是管理層決策失當(dāng)造成的。本文文獻(xiàn)綜述主要從企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的研究綜述、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究綜述來展開論述，并做了研究評(píng)述。美國學(xué)者M(jìn)acminn（2015）在前人研究的基礎(chǔ)上明確了風(fēng)險(xiǎn)管理的概念，它是指企業(yè)對生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中潛在的各種不利因素進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估，并研究出針對這些不利因素應(yīng)采取的適當(dāng)應(yīng)對方法，從而盡可能減少這些不利因素帶來的負(fù)面影響。Hamdamov（2016）的觀點(diǎn)是企業(yè)需要先建立系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，先識(shí)別企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，之后再對這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，最后再采用有效的控制方法盡可能地降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。AlnoorBhimani,MtholiNeube（2011)把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)歸結(jié)于未來現(xiàn)金流量凈額的不確定性，得出要關(guān)注企業(yè)未來獲得的現(xiàn)金流量凈額的變化可以更有效地識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論。邢雪晨（2014）的研究內(nèi)容為遠(yuǎn)洋地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系及其發(fā)展情況，最終確定了我國房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要成因，從而為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及控制指明了方向，通過綜合指數(shù)評(píng)價(jià)方法對房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，研究了房地產(chǎn)企業(yè)的整個(gè)營運(yùn)過程可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，例如營運(yùn)能力、償債能力以及發(fā)展能力等，結(jié)合案例分析，全面介紹了遠(yuǎn)洋地產(chǎn)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，包括職能部門的設(shè)置，運(yùn)行模式及控制方法。最終得出了遠(yuǎn)洋地產(chǎn)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍之內(nèi)，長期債務(wù)的償還風(fēng)險(xiǎn)仍然存在的結(jié)論。除此之外，在陳騏（2016）看來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，每個(gè)企業(yè)都面臨著不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？赡芙o公司帶來損失。分析結(jié)果顯示企業(yè)可以通過倡導(dǎo)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化，建立多元化籌資渠道，建立科學(xué)合理的資本結(jié)構(gòu)，選擇合適的籌資機(jī)會(huì)，拓寬企業(yè)融資渠道，規(guī)范企業(yè)內(nèi)部制度等方法來控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，池文淵(2019)的觀點(diǎn)是新時(shí)代房地產(chǎn)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)包括未構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系、財(cái)務(wù)信息化管理系統(tǒng)不完善、財(cái)務(wù)內(nèi)部控制薄弱等問題，得出結(jié)論：為了有效地解決我國房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題，從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息化建設(shè)以及內(nèi)部控制三個(gè)方面入手，對房地產(chǎn)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范與控制提出相應(yīng)的措施。（三）論文研究思路與方法經(jīng)過上述文獻(xiàn)回顧，能夠發(fā)現(xiàn)他們在研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)已經(jīng)根據(jù)研究的對象提出了很多進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的可靠建議，關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因以及改善方法也進(jìn)行了十分詳實(shí)的研究。本文以恒大集團(tuán)為例進(jìn)行關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)研究。二、相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，前者一般在企業(yè)發(fā)生債務(wù)還款的過程中產(chǎn)生，同時(shí)這種風(fēng)險(xiǎn)在負(fù)債融資時(shí)往往也會(huì)毫無預(yù)兆地出現(xiàn)。但是在企業(yè)真正的運(yùn)營過程中會(huì)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅包含前期為了招商引資發(fā)生借款時(shí)產(chǎn)生的籌資風(fēng)險(xiǎn)，還包含企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)過程中產(chǎn)生的全部風(fēng)險(xiǎn)。而后者在籌資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)外，還包括了收回之前投入的資金所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)、投資之后分配收益所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營時(shí)存在的各種因素都有聯(lián)系，所以在對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究時(shí)采用廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這種定義更為合理。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析方法在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，有以下幾點(diǎn)是需要企業(yè)管理者重點(diǎn)關(guān)注的：首先要通過相關(guān)的公式計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及它會(huì)帶來怎樣的影響;其次根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)具體產(chǎn)生的環(huán)節(jié)找出財(cái)務(wù)上存在的漏洞，并及時(shí)推行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。做到對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別，可以幫助企業(yè)預(yù)測到風(fēng)險(xiǎn)帶來的后果并做好防控工作，達(dá)到對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)防嚴(yán)控的目的，從而降低企業(yè)運(yùn)營上的出錯(cuò)率。（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)理論在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前企業(yè)就開始監(jiān)測可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)就稱之為事前控制；一旦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生就立即選用合理的舉措進(jìn)行應(yīng)對就稱之為事中控制；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)產(chǎn)生后，為了降低損失企業(yè)選擇相應(yīng)的方案來進(jìn)行解決就稱之為事后控制。三、恒大集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的問題及成因（一）恒大集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)存在的問題1.恒大集團(tuán)債務(wù)結(jié)構(gòu)不夠合理隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，恒大集團(tuán)籌集資金的方式也變得更加豐富。所以在對恒大集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)關(guān)注的同時(shí)，要重點(diǎn)對其債務(wù)償還方面進(jìn)行綜合考量。從第三章的長期債務(wù)結(jié)構(gòu)分析來看，它在長短期債務(wù)結(jié)構(gòu)方面卻不是很合理，所以集團(tuán)高層要重視債務(wù)結(jié)構(gòu)方面的優(yōu)化。長期債務(wù)的還款時(shí)間長，而短期債務(wù)往往一年之內(nèi)就需要還清，但恒大集團(tuán)的很多項(xiàng)投資項(xiàng)目都需要三年以上的時(shí)間才開始有收益，這就需要企業(yè)在債務(wù)方面以長期債務(wù)為主，短期債務(wù)為輔。在這段不需要還款的時(shí)間之內(nèi)，企業(yè)能夠采用日常經(jīng)營中獲得的收入來進(jìn)行債務(wù)方面的還款問題。2.恒大集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)速度緩慢恒大集團(tuán)與其它企業(yè)相比，流動(dòng)資金不多，這主要是因?yàn)橛写罅康拇尕浂诜e，這一現(xiàn)象促使了恒大集團(tuán)在資金方面可能存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，如果其他方面運(yùn)作時(shí)需要大量的資金，那么恒大集團(tuán)就會(huì)在還款方面陷入進(jìn)退兩難的窘迫境地。我們在查看恒大集團(tuán)的具體存貨狀況時(shí)看出，許多費(fèi)用都是在購買土地時(shí)發(fā)生的，近些年恒大集團(tuán)投資了大大小小數(shù)百個(gè)項(xiàng)目，其中大部分都是價(jià)格不菲的大型房地產(chǎn)項(xiàng)目，這也造成了高價(jià)土地的大量囤積，減緩了存貨的流動(dòng)性，從而降低了存貨周轉(zhuǎn)率。恒大集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率多年來都是波動(dòng)上升的，說明存貨的周轉(zhuǎn)速度是在逐年攀升的。但在橫向?qū)Ρ确矫妫尕浿苻D(zhuǎn)率每年都比同類型行業(yè)要低，表明恒大集團(tuán)在控制存貨數(shù)量上并沒有同類型行業(yè)在適應(yīng)新的政策以及新的市場環(huán)境上做得好。針對這一問題，需要恒大集團(tuán)的管理層從以下幾個(gè)方面著手：第一，推行全款購房優(yōu)惠政策，積極推銷現(xiàn)存的房產(chǎn)項(xiàng)目，加速資金的回流；第二，調(diào)整投資戰(zhàn)略，減少在市場反應(yīng)熱情不高的房產(chǎn)項(xiàng)目上的投資，實(shí)時(shí)優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)；第三，對于工期長、投入資金大的項(xiàng)目，要謹(jǐn)慎對待，盡量不要同時(shí)在這類項(xiàng)目上投入過多，避免無法償還短期負(fù)債的問題的出現(xiàn)。3.恒大集團(tuán)融資渠道比較單一企業(yè)為了獲取更多利益，在開發(fā)新項(xiàng)目時(shí)一定會(huì)通過各種途徑來融資，所以企業(yè)多多少少會(huì)出現(xiàn)不少的負(fù)債，為了償還這部分負(fù)債一般會(huì)通過向銀行貸款的形式獲得資金。所以恒大集團(tuán)的資金狀況直接受到國家在房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)規(guī)定的影響，一旦銀行利率發(fā)生波動(dòng)，將會(huì)直接對企業(yè)的資金狀況產(chǎn)生不小的沖擊。房地產(chǎn)行業(yè)在投入新項(xiàng)目時(shí)需要大量的資金，所以在銷售商品房時(shí)往往為了加速收回資金會(huì)推行全款購房的優(yōu)惠活動(dòng)，但對消費(fèi)者來說，他們往往無法拿出全款來購買商品房，這就意味著只要銀行對購房貸款相關(guān)政策進(jìn)行改革，就一定會(huì)直接導(dǎo)致消費(fèi)者因?yàn)閮斶€利息過高、無法支付首付的原因不再愿意購買住房，從而限制了大量工薪階層消費(fèi)者的購買能力，導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)無法取得預(yù)期的銷售收入。通過對恒大集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以看出恒大集團(tuán)的主要融資手段為銀行貸款、債權(quán)融資以及股票籌資。在近幾年住房不炒房的政策影響下，恒大集團(tuán)為了增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，逐步減少了對股東的現(xiàn)金分紅，從而使股票籌資方面獲得的資金逐漸減少。所以恒大集團(tuán)需要在融資方面尋找新的渠道，例如逐步擴(kuò)大債權(quán)融資在整個(gè)企業(yè)中的占比，通過發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資，為開發(fā)新的房產(chǎn)項(xiàng)目做好充分的準(zhǔn)備。當(dāng)然僅僅債權(quán)融資顯然是不夠的，所以恒大集團(tuán)還需要以海外業(yè)務(wù)為依托，在海外市場開拓新的融資渠道以及采用其他的融資方式比如信托融資以較高利率吸引投資者又或者是以貿(mào)易融資的方式來解決資金的短期占用問題。（二）成因分析1.內(nèi)在原因恒大集團(tuán)財(cái)務(wù)監(jiān)控體系不夠完善，沒有有預(yù)見性的制定、落實(shí)一些防范措施可以幫助企業(yè)管理者與員工強(qiáng)化日常經(jīng)營財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，減小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，使企業(yè)能夠穩(wěn)扎穩(wěn)打、平穩(wěn)發(fā)展。將從各處借來的短期借款用于長期的投資之中，這對于涉及大量資金、施工時(shí)間長的房地產(chǎn)企業(yè)來說無疑是一個(gè)打擊。我們能從年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，每年恒大集團(tuán)都在全國二十多個(gè)城市開發(fā)項(xiàng)目的同時(shí)，也在海外許多國家進(jìn)行房地產(chǎn)方面的開發(fā)運(yùn)營，為了抓住向大型基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，參與了多項(xiàng)項(xiàng)目建設(shè)，這極大地增加了企業(yè)在償還債務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，而需要償還的短期債務(wù)還有很多，長短期債務(wù)的比例并不是特別合理。為了在新型房地產(chǎn)領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，恒大集團(tuán)靠著企業(yè)影響力大、地域資源豐富等優(yōu)勢，舉力開發(fā)涉及鐵路運(yùn)輸、公路建設(shè)、政府辦公樓、隧洞天橋、生態(tài)園林等各類基本項(xiàng)目，把商業(yè)模式從僅僅施工轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y與施工相結(jié)合的商業(yè)模式。但是恒大集團(tuán)收購的高價(jià)土地過多，消耗了大量的流動(dòng)資金，卻在發(fā)展、建設(shè)方面來不及趕上，讓土地都存量起來，使得公司的流動(dòng)資金凍結(jié)。由于恒大集團(tuán)收購的土地基本上都是一、二線城市，但是隨著這幾年政府土地購買限制，這些人口流動(dòng)大、人員購房意識(shí)強(qiáng)的大城市的房地產(chǎn)銷售市場趨于飽和，外來人員對過高的房價(jià)望而卻步，遏制了銷售回款所消耗的周期，延緩了存貨的周轉(zhuǎn)。其次，企業(yè)自身擁有的資金是有限的，所以只有通過融資的方式獲取資金才能幫助企業(yè)快速發(fā)展，但是融資方式有很多種，融資金額也應(yīng)有合理控制，若企業(yè)的融資方式過于單一，融資金額超過承受范圍，則會(huì)使企業(yè)在還款時(shí)舉步維艱，起到反作用。恒大集團(tuán)的融資結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一方面是負(fù)債融資規(guī)模較大，特別是短期債務(wù)的比例太大，導(dǎo)致償債能力與融資規(guī)模不匹配。另一方面則是融資手段以債務(wù)融資為主，方式單一，因此要想優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)要從這兩方面入手。恒大集團(tuán)的大量的債務(wù)都為償還期限短、規(guī)模大的短期債務(wù)，這使企業(yè)可能在同一時(shí)期面對大量的債務(wù)壓力。2.外在原因受新冠肺炎影響，我國的整體經(jīng)濟(jì)形勢受到了巨大的沖擊，所以中央為了積極推進(jìn)各行各業(yè)復(fù)工，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在購入土地、房產(chǎn)銷售方面的政策放的比較寬松，但房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇往往還需要一定的時(shí)間，目標(biāo)消費(fèi)者也因?yàn)槎唐趦?nèi)收入的減少而減緩了購買房屋的腳步，所以前兩個(gè)季度的銷售額較前一年同期大幅度下降，不過在三四季度抓緊工程建設(shè)進(jìn)度后，大量房屋竣工，但還是很難在短期內(nèi)銷售出去年同期的房屋住宅。其次，在中央住房不炒的政策影響下，房地產(chǎn)銷售情況在近幾年的熱門城市中的環(huán)境不容樂觀，恒大集團(tuán)房屋住宅銷售金額與商用辦公樓銷售金額之比約為七比三；房屋住宅銷售面積與商用辦公樓所占份額為八二開。較去年略有下降，雖然銷售金額達(dá)到了有所增長，但是比18年同比增長的速度明顯下降了許多。而恒大集團(tuán)出于對自身的強(qiáng)勢行業(yè)——房地產(chǎn)項(xiàng)目的信任，也因?yàn)榍皫啄曩徣氲耐恋囟极@得了不菲的回報(bào)，可基于大環(huán)境的影響，導(dǎo)致了存貨周轉(zhuǎn)的緩慢。四、恒大集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的對策研究（一）優(yōu)化恒大集團(tuán)債務(wù)結(jié)構(gòu)恒大集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率比同行業(yè)還要高出一截，說明企業(yè)在償還債務(wù)方面可能存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。恒大集團(tuán)企業(yè)的長短期債務(wù)結(jié)構(gòu)存在不合理分配的現(xiàn)象，這就要求企業(yè)管理者要對企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)進(jìn)行加強(qiáng)與優(yōu)化，不能為了擴(kuò)大利益盲目地借入大量資金投入到建設(shè)周期長且難以收回的項(xiàng)目上去。（二）減少高價(jià)土地收購，加強(qiáng)存貨管理恒大集團(tuán)應(yīng)當(dāng)讓存貨管理人員更多地關(guān)注存貨的數(shù)量，進(jìn)行實(shí)時(shí)管理，管理層需要優(yōu)化改善內(nèi)部管理?xiàng)l例，使相關(guān)管理人員提高對存貨囤積的防范意識(shí)，降低商品房滯銷所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)的短時(shí)間還債能力，加快存貨的周轉(zhuǎn)速度。也可以考慮在三線城市開發(fā)一例如文化小鎮(zhèn)之類的項(xiàng)目，從吸引年輕人消費(fèi)的角度拉動(dòng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，從而促進(jìn)企業(yè)利潤在其他小型的項(xiàng)目上獲得不菲的收益。除此之外，恒大集團(tuán)還可以考慮加入競爭沒有那么激烈的二手房市場當(dāng)中去，同時(shí)還能夠去嘗試建設(shè)科技創(chuàng)新展館等與新興技術(shù)相結(jié)合的領(lǐng)域，這樣做能夠幫助企業(yè)分散投資在大型項(xiàng)目上的風(fēng)險(xiǎn)，也可以加速資金的回流。（三）拓寬融資渠道用以降低融資成本由于銀行在審批房地產(chǎn)企業(yè)辦理融資業(yè)務(wù)時(shí)變得比以往更加嚴(yán)格，而幾乎所有的房地產(chǎn)企業(yè)在最初都是通過銀行貸款來籌集足夠的資金，所以這迫使房地產(chǎn)企業(yè)不想減少項(xiàng)目上的大額投資，失去可觀的利潤就要選擇其他的融資方式。為了優(yōu)化企業(yè)自身的負(fù)債率，恒大集團(tuán)近幾年的債券融資不斷增加，憑借其較大的業(yè)內(nèi)影響力與政府之間共同投資了部分產(chǎn)城融合的項(xiàng)目，從政府方面尋求了一定資金上的支持。但是在當(dāng)前市場競爭激烈、企業(yè)在融資方面不斷地受到銀行在貸款利率方面以及政府政策方面的限制的背景下，恒大集團(tuán)為了更好的發(fā)展就需要不斷地拓展融資渠道，比如說可以將目光放向海外市場，通過在海外進(jìn)行股份、債權(quán)的發(fā)放獲得新股東的資金支持。（四）樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，及時(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)1.樹立較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)恒大集團(tuán)要建立專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)保障措施基金及及時(shí)預(yù)提風(fēng)險(xiǎn)保障資金措施,并且在各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)損失重大事件再次發(fā)生前已經(jīng)及時(shí)采取了相應(yīng)措施,建立了一批用于有效防范各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)損失的各種專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)保障措施基金。同時(shí)他還要繼續(xù)加大對流動(dòng)資金的合理投放與促進(jìn)智力資源配置。提高了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的平均負(fù)債周轉(zhuǎn)率,進(jìn)而大大提高了中小企業(yè)的資產(chǎn)可變期套現(xiàn)償債能力,增加了中小企業(yè)的短期資產(chǎn)償債負(fù)擔(dān)能力。2.強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理恒大集團(tuán)需要對資金風(fēng)險(xiǎn)來源進(jìn)行有效控制,采取分散風(fēng)險(xiǎn)和不同分散資金投資不同風(fēng)險(xiǎn)的管理策略。對所有風(fēng)險(xiǎn)來源進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)控制,這就是企業(yè)實(shí)施公司財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的重要基礎(chǔ)。對于如何加強(qiáng)有限公司財(cái)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的有效控制我主要從以下幾個(gè)主要方面深刻著手。融資風(fēng)險(xiǎn)是否正常，可能是由于收益率的波動(dòng)。或者說就是向銀行募集比較高的利息水平。所以必須要進(jìn)行嚴(yán)格管理,來控制公司的負(fù)債運(yùn)作和經(jīng)營。（2）對投資的風(fēng)險(xiǎn)管理控制企業(yè)通過籌資的活動(dòng)獲取了足夠的資金之后才進(jìn)行投資的各種類型基本上可以劃分為投入項(xiàng)目上的投在了證券市場上,投入了商貿(mào)的活動(dòng)上,但這樣不僅僅是為了讓具體收益產(chǎn)生。就是因?yàn)檫@些不確定性會(huì)不能產(chǎn)生企業(yè)的預(yù)期回報(bào),所以這些都不一定會(huì)讓盈利能力和償債能力下降,假如投產(chǎn)不能按時(shí)完成，無法獲得一定的收益或者按時(shí)完成投產(chǎn),就會(huì)出現(xiàn)股權(quán)虧損。這些狀況往往都會(huì)發(fā)生。所以我們在決策中要追求收益,風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健相結(jié)合。盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。（3）對資金回收風(fēng)險(xiǎn)的控制在財(cái)務(wù)行為中很重要的一個(gè)環(huán)節(jié)就是資本回收應(yīng)收賬款,這些都是導(dǎo)致資本回收風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重點(diǎn)。因此,對于應(yīng)收賬款智力來說,應(yīng)該進(jìn)一步強(qiáng)化和完善建立穩(wěn)健的信貸政策,確定每位客戶的信貸能力。首先需要對企業(yè)進(jìn)行償債和盈利分析,然后再根據(jù)情況來確定合理的應(yīng)收賬款比率。3.提升財(cái)務(wù)決策能力（1）編制現(xiàn)金流量，通過計(jì)算現(xiàn)金流量,可以把一個(gè)企業(yè)所有者的資產(chǎn)和現(xiàn)金流動(dòng)狀況都反映出來。但是當(dāng)一個(gè)企業(yè)所需要經(jīng)營的產(chǎn)品項(xiàng)目或者是存貨數(shù)額減少時(shí),說明了企業(yè)的貨款在實(shí)際上收回后比較良好,具有更強(qiáng)的管理和控制能力,相反也說明了企業(yè)的管理和控制能力在實(shí)際上有所下降。存在損失。應(yīng)收賬款,應(yīng)付款項(xiàng)和存貨項(xiàng)目之間的任意一項(xiàng)損益都會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)。可以把這三個(gè)工程當(dāng)做是短期性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警員。透過這三個(gè)工程,反映了企業(yè)在項(xiàng)目層經(jīng)營管理狀況。用數(shù)量化的方法和形式來對其進(jìn)行表達(dá),猜測未來的現(xiàn)金流和收支。（2）通過研究建立一個(gè)長期的銀行財(cái)務(wù)特殊風(fēng)險(xiǎn)長期預(yù)警評(píng)估體系,構(gòu)建一個(gè)銀行財(cái)務(wù)特殊風(fēng)險(xiǎn)的長期預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)用指標(biāo)分析系統(tǒng),就已經(jīng)可以充分說明,只要一旦銀行發(fā)生了某種財(cái)務(wù)特殊風(fēng)險(xiǎn),那么這種特殊情況就可能會(huì)因?yàn)殂y行舉債等各種重要原因而直接發(fā)生導(dǎo)致。從他們的資產(chǎn)盈利能力角度來進(jìn)行分析,我們首先需要考慮他的整體資產(chǎn)報(bào)酬率。報(bào)酬率越高,則企業(yè)的獲利能力就會(huì)越強(qiáng)。從償債能力角度分析償債能力分析的一個(gè)重要指標(biāo)是流動(dòng)比率,流動(dòng)比率愈高,償債能力就愈強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債率。越高代表這款貸款數(shù)額就會(huì)越多,利息也就會(huì)更多,同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。（五）健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系1.完善財(cái)務(wù)管理制度當(dāng)前恒大財(cái)務(wù)管理中還存在著對于財(cái)務(wù)資料進(jìn)行信息分析制度不夠建立以及缺乏健全充足等問題。完善對于企業(yè)財(cái)務(wù)組織架構(gòu)的建立,設(shè)置一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)時(shí),應(yīng)將《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》的機(jī)構(gòu)分別進(jìn)行設(shè)置,并分別進(jìn)行合理地配置有關(guān)的人員。兩個(gè)部門之間是相互聯(lián)系、彼此配合,雖然分工清楚但又是緊密地協(xié)作著。財(cái)務(wù)部門主要負(fù)責(zé)公司和企業(yè)的經(jīng)營財(cái)務(wù),會(huì)計(jì)事項(xiàng)主要負(fù)責(zé)日常的會(huì)計(jì)核算。其次也是亟待完善恒大公司財(cái)務(wù)人才的培養(yǎng)和管理體系。會(huì)計(jì)人員,外部的審計(jì)和工作人員以及公司的中低級(jí)財(cái)務(wù)管理者都要嚴(yán)格執(zhí)行會(huì)計(jì)人員的監(jiān)督和管理體系,杜絕了會(huì)計(jì)人員的參與和造假,提高了會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性。這就需要培養(yǎng)和提高會(huì)計(jì)從業(yè)人員的專業(yè)綜合能力和素質(zhì)以及有效地保護(hù)與會(huì)計(jì)從業(yè)人員之間的相映和合法權(quán)利,所以我們需要不斷地對財(cái)務(wù)人員的專業(yè)知識(shí)和能力進(jìn)行探索和更新。完善現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的必然要求我們提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平目前隨著科技迅猛發(fā)展,科技在工業(yè)中的運(yùn)用也日趨廣泛,完善,企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度可以增強(qiáng)其在企業(yè)信息化和管理的程度,有效地運(yùn)用電腦和網(wǎng)絡(luò)的管理以及利用所需要的財(cái)務(wù)管理軟件。2.加快信息化平臺(tái)搭建同時(shí)恒大集團(tuán)還要盡快建立內(nèi)部的會(huì)計(jì)信息財(cái)務(wù)管理技術(shù)系統(tǒng),一個(gè)大型企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)是以內(nèi)部信息管理技術(shù)來作為業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和管理核心,目前很多大型企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的發(fā)布時(shí)效性都比較低,會(huì)計(jì)信息的內(nèi)容真實(shí)性也不會(huì)有所大的問題,而且企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)軟件目前可以廣泛用來直接代替許多過于傳統(tǒng)的企業(yè)手工操作。甚至可以要求監(jiān)控完成某些由于依靠人工不能及時(shí)完成的重要任務(wù),監(jiān)控的操作方式也比較科學(xué)。對此的監(jiān)督檢查力度也因此有了顯著性的提高。我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到企業(yè)管理思想和觀念在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展過程中產(chǎn)生的巨大轉(zhuǎn)變。也充分意識(shí)到了企業(yè)治理中財(cái)務(wù)管理方法的創(chuàng)新和改革對其發(fā)展的重要意義。同時(shí),由于對信息進(jìn)行了集中和管理,在企業(yè)內(nèi)部能夠形成對財(cái)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行一體化的工作流程。而企業(yè)的成員可以通過資料和信息良好的溝通協(xié)同進(jìn)行，必須需要保障和維護(hù)企業(yè)的穩(wěn)定,適應(yīng)整個(gè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展,企業(yè)財(cái)務(wù)還必須需要做到集權(quán)和分權(quán)相協(xié)調(diào)結(jié)合。影響我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的基本架構(gòu)的主要影響因素包括,企業(yè)的內(nèi)部和外部組織知識(shí)產(chǎn)權(quán)的結(jié)構(gòu),企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的基本架構(gòu)和模式等,可以根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營規(guī)模情況來選擇設(shè)置較大的集團(tuán)公司,其核心層可以采取較為集中的方法進(jìn)行財(cái)務(wù)管理。建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度根據(jù)需求,我們必須提升對財(cái)務(wù)監(jiān)測和管理體系的監(jiān)督能力,對企業(yè)進(jìn)行全面的預(yù)算管理。年度預(yù)算管理被認(rèn)為是企業(yè)管理的重要手段。它集制定、批準(zhǔn)、監(jiān)測和評(píng)價(jià)功能于一體?？梢猿浞职l(fā)揮企業(yè)管理的功能，調(diào)動(dòng)和提高全體員工參與財(cái)務(wù)管理的積極性。未來的不確定性要求預(yù)算管理，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中當(dāng)前商業(yè)環(huán)境的復(fù)雜性也在增加。預(yù)算管理的程序相對講話企業(yè)預(yù)算管理的關(guān)鍵就是重在于如何讓企業(yè)全體員工積極地參與到整個(gè)企業(yè)預(yù)算管理過程中的一系列環(huán)節(jié),而對于企業(yè)的未來又進(jìn)行了規(guī)劃和控制。預(yù)算管理主要是以市場預(yù)測為依據(jù),主要是研究一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營環(huán)境變化及其長遠(yuǎn)發(fā)展趨勢。并且要結(jié)合公司長期的發(fā)展戰(zhàn)略來對公司未來做出規(guī)劃和控制。綜合預(yù)算主要包括日常經(jīng)營預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、資本收支預(yù)算。做好公司資金的監(jiān)督管理工作。資金流的重要性和質(zhì)量直接關(guān)系到整個(gè)企業(yè)的健康生存和可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的資本管理應(yīng)該能夠有效地加快企業(yè)的資本運(yùn)作，減少企業(yè)的資金和風(fēng)險(xiǎn)，控制企業(yè)的正常運(yùn)營、融資、投資等資本運(yùn)作。3.完善審計(jì)制度建立健全企業(yè)審計(jì)與監(jiān)控機(jī)制。恒大集團(tuán)可以自己組建一個(gè)審計(jì)機(jī)構(gòu),并且只對董事長或者是總經(jīng)理的職位負(fù)責(zé),一顯現(xiàn)了它的獨(dú)特性和權(quán)威。審計(jì)從業(yè)人員的選拔不僅僅是局限于資金的來源與財(cái)務(wù)人才,一方面是選擇了業(yè)務(wù)技術(shù)能力較好的財(cái)務(wù)相關(guān)專業(yè)技術(shù)人才,另一方面是選擇了對企業(yè)的整體經(jīng)營和生產(chǎn)較為熟悉的其他相關(guān)專業(yè)技術(shù)人才,人員的選拔是必須嚴(yán)格遵守國家規(guī)定,寧缺勿濫,同時(shí)通過各類學(xué)習(xí)和培訓(xùn),以進(jìn)一步提高審計(jì)從業(yè)人員的綜合素質(zhì)。在進(jìn)一步提高企業(yè)審計(jì)工作者素質(zhì)的基礎(chǔ)上,還迫切地需要建立健全企業(yè)內(nèi)部考核制度的體系,一方面是我們需要建立健全企業(yè)內(nèi)部考核績效管理審計(jì)的制度,加大內(nèi)部考核的力度,以此來確?？冃Ч芾淼墓接行?另一方面是我們也需要建立健全企業(yè)內(nèi)部的控制考核制度。與此同時(shí)也需要健全企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。結(jié)語對于資本密集型房地產(chǎn)企業(yè)來說，高回報(bào)率和高風(fēng)險(xiǎn)率并存。因此，企業(yè)必須重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。因此，本文將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本理論與當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的特點(diǎn)相結(jié)合，在此基礎(chǔ)上結(jié)合恒大房地產(chǎn)自身的實(shí)際情況并提出了其存在的問題。然后通過識(shí)別和評(píng)估該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并找出風(fēng)險(xiǎn)增加的原因。最后為恒大房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制提供有效的防范措施。綜上所示，本文經(jīng)過研究得出以下幾個(gè)結(jié)論：（1）房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)的資金需求量很大，因此，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)通常采用債務(wù)管理來維持長期發(fā)展。然而，項(xiàng)目建設(shè)周期長決定了資金的緩慢撤出。因此，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)通常面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但這些風(fēng)險(xiǎn)一般都在控制之中。（2）在分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制現(xiàn)狀的過程中發(fā)現(xiàn)，該公司目前