會(huì)展行業(yè)市場(chǎng)分析1會(huì)展行業(yè)：商貿(mào)活動(dòng)的信息樞紐與交流平臺(tái)，邁向國(guó)際化&專(zhuān)業(yè)化1.1行業(yè)概況：與商業(yè)活動(dòng)伴生，發(fā)展進(jìn)入成熟期1.1.1基本概念：場(chǎng)所&時(shí)間集中的商品展示和交流活動(dòng)，組織形式多樣一般而言，會(huì)展具備時(shí)間&場(chǎng)所集中、商品交割與展示分離的基本特性，具備信息交流&交易撮合的功能。會(huì)展是會(huì)議、展覽等集體性信息展示活動(dòng)的簡(jiǎn)稱(chēng)，通常由政府、社團(tuán)、專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)等組織召集供需雙方在指定時(shí)間和地點(diǎn)開(kāi)展。會(huì)展有狹義和廣義之分，狹義會(huì)展包括會(huì)議和展覽，廣義會(huì)展國(guó)際上通常表述為MICE，分別為Meeting（會(huì)議）、IncentiveTour（獎(jiǎng)勵(lì)旅游）、Convention（大型會(huì)議，通常由協(xié)會(huì)、社團(tuán)組織）和Exhibition/Events（展覽會(huì)/節(jié)事活動(dòng)）。在全球化的語(yǔ)境下，展會(huì)除了充當(dāng)商品展示、信息交流的場(chǎng)所，發(fā)揮商業(yè)“橋梁”的功能外，還承擔(dān)了展示國(guó)家形象、促進(jìn)國(guó)際交流的政治乃至外交職能。會(huì)展行業(yè)組織形式多樣，可根據(jù)業(yè)務(wù)模式/專(zhuān)業(yè)性/品牌所有權(quán)歸屬進(jìn)行區(qū)分。會(huì)展按業(yè)務(wù)模式可分為自辦展和代理展，代理展形式下，負(fù)責(zé)會(huì)展策劃、招商、舉辦等工作的會(huì)展運(yùn)營(yíng)方不具備該會(huì)展的品牌所有權(quán)；而自辦展形式下，展會(huì)運(yùn)營(yíng)方和展會(huì)品牌所有方同屬一個(gè)主體；根據(jù)與其他參與的合作屬性不同，自辦展還可分為自有品牌展、合作展和展中展?；谂e辦地點(diǎn)區(qū)分，會(huì)展可分為境內(nèi)/境外展：境外展是我國(guó)出口企業(yè)開(kāi)拓海外渠道的重要方式，作為提供國(guó)際企業(yè)間商貿(mào)交流平臺(tái)，對(duì)出口貿(mào)易起到有效推動(dòng)作用。會(huì)展業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈接諸多參與方，對(duì)城市經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到巨大促進(jìn)作用。產(chǎn)業(yè)中游包括會(huì)展承辦單位和會(huì)展主辦單位，主要對(duì)接上游場(chǎng)館租賃方，例如各地會(huì)展舉辦中心，以及展位搭建、展具租賃和票務(wù)代理等機(jī)構(gòu)，為下游參展商和觀眾提供展銷(xiāo)場(chǎng)所。產(chǎn)業(yè)鏈外部還存在著政府、中介協(xié)會(huì)、公共職能服務(wù)單位等支撐體系，為會(huì)展的籌備、舉辦實(shí)施提供相應(yīng)的協(xié)助運(yùn)營(yíng)服務(wù)。同時(shí)，會(huì)展業(yè)通過(guò)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)和擴(kuò)散效應(yīng)，能有效帶動(dòng)會(huì)展地區(qū)周邊交通、旅游、餐飲等其他產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展，推動(dòng)城市經(jīng)濟(jì)，引導(dǎo)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理調(diào)整。1.1.2發(fā)展歷程：我國(guó)會(huì)展見(jiàn)證國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)變遷，邁向國(guó)際化、專(zhuān)業(yè)化現(xiàn)代會(huì)展業(yè)在歐美發(fā)展成型。會(huì)展脫胎于集市，集市為時(shí)間&地點(diǎn)集中的商品交易場(chǎng)所；隨著商品交易規(guī)模擴(kuò)大，部分商品在集市貿(mào)易中開(kāi)始具備商品交割與展示分離的特性?，F(xiàn)代會(huì)展行業(yè)伴隨著工業(yè)品規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)產(chǎn)生，起到樣品展覽的作用：德國(guó)萊比錫博覽會(huì)即由始建于1165年的傳統(tǒng)集市演變而來(lái)，1894年轉(zhuǎn)變?yōu)闃悠凡┯[會(huì)。1798年世界上第一個(gè)由政府組織的國(guó)家工業(yè)展覽會(huì)在法國(guó)舉辦。1851年英國(guó)舉辦“萬(wàn)國(guó)工業(yè)展覽會(huì)”，此次參展商達(dá)17000家，其中約50%來(lái)自世界除英國(guó)以外的40多個(gè)國(guó)家，使得會(huì)展國(guó)際化的步伐大幅邁進(jìn)——會(huì)展行業(yè)逐漸對(duì)全球國(guó)際貿(mào)易擴(kuò)大起到重要推動(dòng)作用。我國(guó)會(huì)展行業(yè)經(jīng)歷了多個(gè)發(fā)展階段，伴隨商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸走向國(guó)際化、專(zhuān)業(yè)化。我國(guó)會(huì)展業(yè)可大體分為建國(guó)前展覽期和建國(guó)后展覽期。建國(guó)前時(shí)期我國(guó)展會(huì)主要售賣(mài)農(nóng)副產(chǎn)品、土特產(chǎn)及手工藝品等。自1851年起，中國(guó)官方和民間商人開(kāi)始組團(tuán)參展世界博覽會(huì)，1935年中國(guó)首個(gè)境外展—藝術(shù)國(guó)際博覽會(huì)在英國(guó)倫敦舉辦，促進(jìn)了瓷器、綢緞、茶葉等產(chǎn)品的銷(xiāo)售。1937~1949年中國(guó)進(jìn)入抗戰(zhàn)時(shí)期，民族工業(yè)遭受巨大破壞，該時(shí)期展會(huì)通常由政府組織，具備較強(qiáng)政治形式和宣傳意義。建國(guó)后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，會(huì)展行業(yè)也隨之蓬勃發(fā)展：1）起步期（1950-1977年）：該階段國(guó)家實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，產(chǎn)品的生產(chǎn)、交換、分配都依靠政府計(jì)劃，因此展會(huì)經(jīng)濟(jì)功能也相對(duì)弱化：1953年~1978年，我國(guó)共接待了112個(gè)外國(guó)單獨(dú)來(lái)華展覽，主要宣傳國(guó)家建設(shè)成就和促進(jìn)世界各國(guó)友誼，商品貿(mào)易樞紐的功能屬性較弱。2）發(fā)展期（1978-2000年）：改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向開(kāi)放，會(huì)展業(yè)開(kāi)始具備促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的功能。1978年，我國(guó)首次國(guó)際博覽會(huì)“十二國(guó)”農(nóng)業(yè)機(jī)械展覽會(huì)在北京舉辦，標(biāo)志著中國(guó)展覽業(yè)由“單國(guó)展覽”邁向“國(guó)際展覽”。同時(shí)，中國(guó)國(guó)際展覽公司和德國(guó)法蘭克福展覽公司協(xié)同上海市國(guó)際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)合作舉辦“上海國(guó)際消費(fèi)品博覽會(huì)”，為中外合作辦展增添了新的一筆。3）飛躍突破期（2001-2020年）：伴隨著中國(guó)加入WTO，越來(lái)越多的產(chǎn)業(yè)走出國(guó)門(mén)、融入全球價(jià)值鏈——會(huì)展業(yè)開(kāi)始呈現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化、細(xì)分化的特征。2001年以來(lái)，國(guó)內(nèi)開(kāi)始出現(xiàn)許多不同行業(yè)的專(zhuān)業(yè)展會(huì)，包括機(jī)械、電子、汽車(chē)、建筑、紡織、家具等。同時(shí)，外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)會(huì)展市場(chǎng)的腳步也不斷加快，德國(guó)、英國(guó)、美國(guó)、新加坡等國(guó)際會(huì)展業(yè)巨頭都先后獨(dú)資進(jìn)入國(guó)內(nèi)辦展，或與國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)合作。2005年，第一屆中國(guó)會(huì)展經(jīng)濟(jì)國(guó)際合作論壇舉辦，提出了“中國(guó)會(huì)展業(yè)要向法制化、市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化、國(guó)際化方向發(fā)展”的目標(biāo)?！皬V交會(huì)”濃縮我國(guó)外貿(mào)發(fā)展史，經(jīng)濟(jì)效應(yīng)顯著。“廣交會(huì)”即為中國(guó)進(jìn)出口商品交易會(huì)，創(chuàng)辦于1957年春，每年于廣州開(kāi)辦春、秋兩季，主辦方為商務(wù)部和廣東省人民政府，由中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中心承辦，發(fā)展60余年來(lái)，累計(jì)出口成交額達(dá)1.37萬(wàn)億美元，成為我國(guó)歷史最久、規(guī)模最大的綜合性國(guó)際貿(mào)易展會(huì)。1965-1979年間，廣交會(huì)出口成交額占全國(guó)總出口額的比例穩(wěn)定在30%以上，1972/1973年占比高達(dá)50%，據(jù)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中心稱(chēng)，廣交會(huì)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)達(dá)到1:13.6，充分發(fā)揮了會(huì)展對(duì)貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的推手作用。2023年春季廣交會(huì)順利開(kāi)辦，本屆廣交會(huì)合計(jì)出口成交251.1億美元，其中線上/現(xiàn)場(chǎng)分別為34.2億美元/216.9億美元，同比19年下降約15%。1.1.3商業(yè)模式：運(yùn)營(yíng)為核心的輕資產(chǎn)業(yè)態(tài)，展位費(fèi)為核心收入來(lái)源主辦方把握展會(huì)所有權(quán)，承辦及協(xié)辦單位負(fù)責(zé)后續(xù)現(xiàn)場(chǎng)搭建及組織工作，協(xié)同場(chǎng)館方共同服務(wù)于參展商及觀眾。一場(chǎng)會(huì)展的成功舉辦通常需要多方協(xié)同合作達(dá)成，主要辦展方分為：1）主辦方：一般為會(huì)展的發(fā)起方或會(huì)展品牌的所有者，主要工作包括確定展會(huì)主題、時(shí)間、地點(diǎn)、參展標(biāo)準(zhǔn)及辦展預(yù)算等，通常為政府部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)/商會(huì)及大型公司集團(tuán)，通過(guò)舉辦展會(huì)獲取利潤(rùn)；2）承辦方：受雇于主辦方，按照主辦方的要求完成會(huì)展的招商、現(xiàn)場(chǎng)搭建、展位分配、設(shè)備租賃、現(xiàn)場(chǎng)協(xié)調(diào)等工作。辦展方與場(chǎng)館方共同合作服務(wù)于參展商及觀眾，確保展會(huì)的順利開(kāi)展。輕資產(chǎn)模式運(yùn)營(yíng)，展位費(fèi)為會(huì)展核心收入來(lái)源，后期依托規(guī)模效應(yīng)和品牌效應(yīng)打開(kāi)增收渠道。會(huì)展企業(yè)通常租賃場(chǎng)館，無(wú)需自行投資建設(shè)，采取輕資產(chǎn)模式運(yùn)作；會(huì)展企業(yè)一般通過(guò)對(duì)參展企業(yè)收取展位費(fèi)創(chuàng)收，而隨著展會(huì)規(guī)模的擴(kuò)大以及品牌影響力的形成，招攬買(mǎi)家觀眾的營(yíng)銷(xiāo)成本將會(huì)降低，甚至可向觀眾收取門(mén)票費(fèi)，乃至吸引到品牌贊助商支付一定的贊助費(fèi)用。具體來(lái)看：收入端：會(huì)展主辦方收入通常來(lái)源于參展商，主要分為：1）展位費(fèi)：為參展商提供參展區(qū)域和展示空間以供其產(chǎn)品展示和宣傳；2）平臺(tái)使用費(fèi)：參展商得以使用主辦方線上平臺(tái)以便利其貿(mào)易銷(xiāo)售；3）推廣費(fèi)：為參展商提供營(yíng)銷(xiāo)推廣，帶來(lái)更多流量；4）增值服務(wù)費(fèi)用，為參展企業(yè)提供其他各類(lèi)增值服務(wù)獲得的收費(fèi)。形成一定規(guī)模后，會(huì)展企業(yè)可向參展觀眾收取門(mén)票費(fèi)用，乃至從企業(yè)方獲得贊助。成本端：對(duì)于會(huì)展主辦方來(lái)說(shuō)，舉辦一場(chǎng)會(huì)展的成本通常包含四部分，分別是展館租賃、展會(huì)宣傳、現(xiàn)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)以及人員的機(jī)票地接/住宿等接待成本，其中展館租賃為主要開(kāi)支。現(xiàn)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)成本通常包括展位搭建及裝修、展具租賃、安保維護(hù)、現(xiàn)場(chǎng)管理等，費(fèi)用根據(jù)場(chǎng)館大小、地域、展位數(shù)量會(huì)有所不同。根據(jù)Informa公布數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于展覽組織方來(lái)說(shuō)，一般而言，展館租賃費(fèi)用占總成本比重為35%，其次為人員相關(guān)費(fèi)用占比達(dá)30%，營(yíng)銷(xiāo)相關(guān)費(fèi)用占比達(dá)10%。1.2境內(nèi)展：參與主體多樣，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域主導(dǎo)1.2.1參與主體：政府、民營(yíng)/外資企業(yè)、中外社會(huì)組織多元參與格局疫情前我國(guó)會(huì)展業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，不同主體機(jī)構(gòu)共同參與。2011-2019年，我國(guó)展覽數(shù)量及展覽面積持續(xù)提升，2019年我國(guó)共舉辦14874場(chǎng)展會(huì)，舉辦總面積達(dá)11033萬(wàn)平方米。2020年新冠疫情來(lái)襲，各地會(huì)展開(kāi)辦受阻，展會(huì)數(shù)量銳減；2021年展會(huì)業(yè)逐步恢復(fù)，較2020年小幅增長(zhǎng)。從構(gòu)成類(lèi)型上看，我國(guó)會(huì)展行業(yè)呈多元參與格局，由政府、社團(tuán)、民營(yíng)企業(yè)和中外資機(jī)構(gòu)共同組成。根據(jù)《2021年中國(guó)展覽數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，2021年全國(guó)展覽規(guī)模前100名主辦機(jī)構(gòu)數(shù)量中社團(tuán)/外資/國(guó)資/民營(yíng)/政府占比分別為29%/28%/17%/13%/12%，近年社團(tuán)和民營(yíng)占比有所提升，外資機(jī)構(gòu)占比有所下降。疫情后內(nèi)資機(jī)構(gòu)辦展規(guī)模占比提升，整體市場(chǎng)格局較為分散。2019年我國(guó)境內(nèi)展辦展機(jī)構(gòu)按展覽規(guī)模排名前10中，僅有3家中國(guó)企業(yè)，海外會(huì)展集團(tuán)整體占比高，疫情后內(nèi)資機(jī)構(gòu)占比有所提升。就機(jī)構(gòu)類(lèi)型看，民營(yíng)類(lèi)辦展企業(yè)數(shù)量較多，但辦展規(guī)模小，競(jìng)爭(zhēng)力較弱，疫情后有所出清，2021年在國(guó)內(nèi)辦展規(guī)模前三的機(jī)構(gòu)分別是中華人民共和國(guó)商務(wù)部/英富曼集團(tuán)/勵(lì)展集團(tuán)，面積規(guī)模占比分別為4%/3%/2%。整體而言，境內(nèi)辦展市場(chǎng)格局較為分散，CR10占比不到20%，后期行業(yè)整合空間大。國(guó)際展覽公司境內(nèi)辦展規(guī)模大，龍頭英富曼穩(wěn)居第一。2018-2020年國(guó)際展覽公司在我國(guó)境內(nèi)辦展數(shù)量和面積規(guī)模有所下降，2021年小幅回升，國(guó)際展覽公司共舉辦126場(chǎng)展覽，總面積規(guī)模達(dá)914.7萬(wàn)平方米。國(guó)際會(huì)展企業(yè)辦展較我國(guó)會(huì)展企業(yè)而言規(guī)模更大，2021年辦展主體單位總規(guī)模排名前10的企業(yè)中，46%為國(guó)際會(huì)展企業(yè)。英富曼集團(tuán)/勵(lì)展集團(tuán)/法蘭克福展覽辦展規(guī)模位列前三，面積占比分別為25.9%/21.8%/14.7%，市場(chǎng)集中度較高。國(guó)際展覽企業(yè)通常以移植合作和國(guó)內(nèi)收購(gòu)兩種形式在國(guó)內(nèi)開(kāi)辦展覽，2021年以國(guó)內(nèi)收購(gòu)形式開(kāi)辦的展覽數(shù)量共計(jì)86場(chǎng)/占總數(shù)的66.1%，展覽面積達(dá)633.26萬(wàn)平方米/占總面積的77.4%。1.2.2區(qū)域及種類(lèi)：華東華南為辦展主市場(chǎng)，中小規(guī)模/輕工業(yè)展占比高境內(nèi)展集中于華東區(qū)，上海遙遙領(lǐng)先。2021年華東地區(qū)共舉辦1259場(chǎng)會(huì)展，占全國(guó)比42.8%，遠(yuǎn)超其他地區(qū)。分城市看，上海/廣州/北京為辦展三大城市，其中，上海舉辦會(huì)展規(guī)模達(dá)廣州和北京兩市之和，2019年舉辦會(huì)展總面積達(dá)1942萬(wàn)平方米，較2011年增長(zhǎng)103.8%，增速迅猛，廣州近幾年平穩(wěn)上漲，北京區(qū)域略有下降。1~3萬(wàn)平方米會(huì)展最為普遍，輕工業(yè)居行業(yè)分布之首。按辦展規(guī)?？矗行⌒鸵?guī)模展為市場(chǎng)主流，2021年1~3萬(wàn)平方米規(guī)模展會(huì)數(shù)量占比達(dá)39%，面積占比達(dá)25%。按展會(huì)行業(yè)看，輕工業(yè)類(lèi)展覽數(shù)量居首，數(shù)量占比達(dá)41.5%，面積占比達(dá)41.1%，其次為重工業(yè)。就細(xì)分行業(yè)看，食飲煙酒/家具木工機(jī)械/建材類(lèi)展覽數(shù)量高于其他細(xì)分行業(yè)，增幅較大。1.2.3面積趨勢(shì)：展館面積日漸擴(kuò)大，比肩國(guó)際展館數(shù)量增長(zhǎng)放緩，展館面積加速擴(kuò)大。2014-2017年，全國(guó)展覽場(chǎng)館數(shù)量逐年小幅增長(zhǎng)，2017年全國(guó)展館共計(jì)348家。2018年有所下降，之后增速放緩，截至2021年，全國(guó)共有321座展館，其中291座正在使用，24座在建，6座處于待建狀態(tài)。2021年我國(guó)291座在用展館的可供展覽面積為1224.42萬(wàn)平方米，較2020年下降0.37%。平均展館面積為4.9萬(wàn)平方米，新建展館較以往規(guī)模有所擴(kuò)大，根據(jù)UFI公布最新數(shù)據(jù)顯示，全球展館面積最大的為展館是上海國(guó)際會(huì)展中心，可供展覽面積達(dá)404400平方米，前十名中我國(guó)和德國(guó)展館各占4座，剩余為俄羅斯的莫斯科展覽中心與意大利的米蘭國(guó)際會(huì)展中心。1.3境外展：米奧會(huì)展為國(guó)內(nèi)龍頭，選址沿“一帶一路”分布1.3.1境外辦展流程較長(zhǎng)，疫情下增速放緩展會(huì)前期準(zhǔn)備過(guò)程較國(guó)內(nèi)展復(fù)雜，所需時(shí)間較長(zhǎng)。展會(huì)舉辦通常會(huì)涵蓋四個(gè)流程：1）策劃發(fā)起：在開(kāi)辦新會(huì)展前，辦展機(jī)構(gòu)通常需要對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)研，進(jìn)行討論立項(xiàng)后再進(jìn)行方案策劃和會(huì)展籌備工作。根據(jù)《出國(guó)舉辦經(jīng)濟(jì)貿(mào)易展覽會(huì)審批管理辦法》規(guī)定，開(kāi)辦境外展須經(jīng)中國(guó)貿(mào)促會(huì)審批（會(huì)簽商務(wù)部），獲取批文后才可實(shí)施開(kāi)辦；2）項(xiàng)目實(shí)施：根據(jù)辦展機(jī)構(gòu)所擁有資源逐步推進(jìn)會(huì)展舉辦流程，包括招展、宣傳推廣和培訓(xùn)參展商等內(nèi)容；3）展中運(yùn)營(yíng)：主要涵蓋展會(huì)舉辦中涉及的布展、參展雙方對(duì)接、現(xiàn)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)等內(nèi)容；4）展后服務(wù)：包括對(duì)參展內(nèi)容、展會(huì)過(guò)程中涉及到的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行整理和分析，評(píng)價(jià)展會(huì)效果。1.3.2市場(chǎng)集中化趨勢(shì)明顯，“一帶一路”沿線國(guó)+“金磚五國(guó)”為境外自辦展首選地疫情前境外辦展量穩(wěn)步提升，選址集中于“一帶一路”沿線。自2015年中國(guó)政府提出“一帶一路”倡議以來(lái)，我國(guó)境外自辦展規(guī)模飛速攀升，2019年達(dá)到128場(chǎng)/+103.1%，此后增速較為平緩。2019年我國(guó)共舉辦137場(chǎng)境外展，展覽面積達(dá)67.9萬(wàn)平方米，其中“一帶一路”沿線國(guó)家舉辦地?cái)?shù)量占比達(dá)77.21%。我國(guó)境外辦展機(jī)構(gòu)數(shù)量近年有所下滑，2019年共有29家境外辦展機(jī)構(gòu)。2020年疫情致使境外辦展受阻，境外自辦展數(shù)量和面積均大幅下滑。2012年，《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》RCEP由東盟發(fā)起，由中國(guó)/日本/韓國(guó)/澳大利亞/新西蘭/東盟十國(guó)共同簽署，自2022年1月1日生效，2021年中國(guó)共舉辦14場(chǎng)中國(guó)境外展，其中7場(chǎng)展覽在RCEP成員國(guó)日本舉辦。米奧會(huì)展為境外辦展機(jī)構(gòu)龍頭，面積規(guī)模市占率逐年提升。2019年我國(guó)境外展主辦機(jī)構(gòu)共29家，其中商協(xié)會(huì)/行政機(jī)構(gòu)/國(guó)有企業(yè)/民營(yíng)企業(yè)數(shù)量占比分別為29%/29%/25%/17%。米奧會(huì)展為我國(guó)境外辦展機(jī)構(gòu)龍頭，歷年辦展規(guī)模占比逐漸提升，2019年共舉辦23場(chǎng)境外自辦展/占總數(shù)的29%，辦展面積達(dá)21.1萬(wàn)平方米/占總面積的39%，第二、第三名分別是商務(wù)部外貿(mào)發(fā)展事務(wù)局和中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)，辦展面積規(guī)模占比分別為18.4/6.5%。境外自辦展市場(chǎng)整體集中度較高，疫情前CR5辦展面積占比超過(guò)70%，出國(guó)辦展集中化趨勢(shì)明顯。2行業(yè)動(dòng)態(tài)：防疫放開(kāi)春風(fēng)漸暖，會(huì)展業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇通道2.1全球近況：伴隨海外防疫措施調(diào)整，歐美會(huì)展業(yè)率先修復(fù)海外會(huì)展業(yè)整體復(fù)蘇預(yù)期高，營(yíng)收逐步恢復(fù)至疫情前。根據(jù)UFI調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月，66%的受訪者認(rèn)為會(huì)展行業(yè)恢復(fù)至常態(tài)，有超70%的受訪者認(rèn)為全球各地展會(huì)已經(jīng)能夠重新開(kāi)辦，其中“取消當(dāng)前的旅行限制”、“展覽公司的備展能力和參展商的意愿”、“財(cái)政激勵(lì)方案”三個(gè)因素被認(rèn)為是對(duì)展會(huì)復(fù)蘇最有利的。2022年約38%的會(huì)展企業(yè)收入恢復(fù)程度超過(guò)2019年全年收入的75%，UFI預(yù)計(jì)2023年上半年將會(huì)有73%的會(huì)展企業(yè)達(dá)到該水平，整體對(duì)會(huì)展業(yè)復(fù)蘇預(yù)期良好。歐美地區(qū)復(fù)蘇進(jìn)展快，亞洲相對(duì)滯后。分地區(qū)看，歐洲/北美會(huì)展業(yè)恢復(fù)速度較快，預(yù)期2023年上半年會(huì)展企業(yè)恢復(fù)至19年75%程度的比例分別為79%/80%，高于平均73%的水平，亞洲、中東&非洲恢復(fù)較緩，低于平均水平。分國(guó)家看，英國(guó)會(huì)展業(yè)恢復(fù)程度最高，UFI預(yù)期2023年上半年有91%的會(huì)展企業(yè)將恢復(fù)至19年75%的水平，緊隨其后的為美國(guó)（82%）。我國(guó)會(huì)展業(yè)恢復(fù)程度較弱，2022年恢復(fù)比例僅有17%，預(yù)期2023年上半年會(huì)提升至50%。2.2境內(nèi)展：當(dāng)前排期充足，復(fù)蘇正在進(jìn)行時(shí)伴隨著22年底以來(lái)的防疫放開(kāi)，我國(guó)會(huì)展開(kāi)啟了復(fù)蘇征程。我們選取了深圳會(huì)展中心、廣交會(huì)展館、上海國(guó)際會(huì)展中心、上海國(guó)際博覽中心作為核心展館，通過(guò)復(fù)盤(pán)并追蹤各展館排期數(shù)來(lái)預(yù)期國(guó)內(nèi)會(huì)展業(yè)恢復(fù)情況：我們通過(guò)跟蹤數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2020/2021年下半年會(huì)展開(kāi)辦較為密集，主要源于上半年疫情防控措施的影響，多數(shù)會(huì)展均延期開(kāi)辦。根據(jù)現(xiàn)有公布排期看，會(huì)展業(yè)恢復(fù)態(tài)勢(shì)良好，各展館熱門(mén)月度的會(huì)展排期已接近甚至超過(guò)疫情前水平。2022年3月起，北上廣深主要會(huì)展城市的會(huì)展排期已邁入景氣回升階段，5~6月待辦會(huì)展儲(chǔ)備豐富。伴隨疫情的緩和以及商旅出行的恢復(fù)，會(huì)展需求有望進(jìn)一步釋放。2.3境外展：“雙線雙展”提供有效補(bǔ)充，RCEP帶來(lái)增量2.3.1疫情下數(shù)字展覽實(shí)現(xiàn)有效補(bǔ)充，政策扶持支撐行業(yè)發(fā)展疫情后“雙線雙展”趨于成熟，直播/云展廳模式協(xié)助辦展。2020年起展覽業(yè)持續(xù)受到新冠疫情不斷反復(fù)的影響，數(shù)字線上展等新參展模式開(kāi)始流行。據(jù)中國(guó)展覽協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，42%的出展企業(yè)選擇轉(zhuǎn)型線上展模式，30%的企業(yè)選擇做跨境電商，18%的企業(yè)努力重啟了境外線下展，24%的企業(yè)選擇轉(zhuǎn)型代參展模式，不到5%的企業(yè)選擇了線下線上雙線展覽模式。2020/2021年中國(guó)境內(nèi)分別舉辦628/714場(chǎng)線上展，約87%采取線上+線下結(jié)合辦展模式，其中，米奧會(huì)展國(guó)際會(huì)展共舉辦363場(chǎng)展會(huì)，并采用直播、在線商洽、云展廳等多種形式豐富線上展會(huì)內(nèi)容。政府陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策推動(dòng)會(huì)展行業(yè)復(fù)蘇，首次提出扶持境外自辦展。2020年4月，商務(wù)部提出加快推進(jìn)展覽業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)新發(fā)展，促進(jìn)線上線下辦展融合發(fā)展。2021年《“十四五”商務(wù)發(fā)展規(guī)劃》中提出要打造高水平、專(zhuān)業(yè)性、市場(chǎng)化品牌展會(huì)。多項(xiàng)舉措鼓勵(lì)會(huì)展業(yè)持續(xù)升級(jí)。2.3.2RCEP正式生效，有望為境外展帶來(lái)增量中日、中韓首度建立自貿(mào)伙伴關(guān)系，RCEP生效提供國(guó)際貿(mào)易新增長(zhǎng)點(diǎn)。2020年11月，《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）由包括中國(guó)、日本、韓國(guó)、澳大利亞、新西蘭及東盟十國(guó)15個(gè)成員國(guó)正式簽署，自2022年1月1日起正式生效。RCEP生效后，成員國(guó)90%以上貨物貿(mào)易將最終實(shí)現(xiàn)零關(guān)稅，有效提高地區(qū)間貿(mào)易投資往來(lái)的自由和便利程度。日本和韓國(guó)作為RCEP成員國(guó)間與中國(guó)貿(mào)易往來(lái)最密切的兩個(gè)國(guó)家，通過(guò)RCEP與中國(guó)首次建立自貿(mào)合作關(guān)系，未來(lái)將有效激發(fā)三國(guó)間互利合作的可能性，促進(jìn)亞太自貿(mào)區(qū)的建設(shè)。涉及降稅品類(lèi)多樣，有益我國(guó)優(yōu)勢(shì)出口產(chǎn)品。我國(guó)優(yōu)勢(shì)出口產(chǎn)品包括紡織服裝、玩具玩偶、筆記本/計(jì)算機(jī)、家具、塑料制品等。2021年我國(guó)紡織品累計(jì)出口額首度超過(guò)3000億美元，RCEP區(qū)域?yàn)槭澜缟现匾徔椃b制造中心，各國(guó)在原材料、生產(chǎn)制造、品牌等方面均具備各自優(yōu)勢(shì)，RCEP協(xié)定的生效將有效促進(jìn)各締約國(guó)利用本國(guó)優(yōu)勢(shì)協(xié)同互利發(fā)展，打造最具影響力和紡織服裝生產(chǎn)及消費(fèi)中心。我國(guó)塑料制品、家具出口額逐年攀升，在輕工業(yè)出口中占比大，多國(guó)對(duì)我國(guó)輕工業(yè)產(chǎn)品降稅幅度達(dá)5%。RCEP大部分締約國(guó)較為依賴我國(guó)電工器材重點(diǎn)產(chǎn)品，進(jìn)口比例高，協(xié)定生效后，有望繼續(xù)擴(kuò)大我國(guó)電工器材類(lèi)產(chǎn)品的出口規(guī)模，加強(qiáng)各國(guó)間供應(yīng)鏈交流與合作。2.3.3境外辦展計(jì)劃重啟，邁入景氣回升階段國(guó)內(nèi)龍頭米奧會(huì)展首次于發(fā)達(dá)國(guó)家布展，進(jìn)一步擴(kuò)大覆蓋領(lǐng)域范圍。2022年12月，米奧會(huì)展發(fā)布2023年境外自辦展計(jì)劃并迎來(lái)兩大升級(jí)，一是在原來(lái)拓展“一帶一路”國(guó)家的基礎(chǔ)上，首次進(jìn)入美國(guó)、德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，進(jìn)一步完善全球布局；二是由原先自有兩大IP自辦展升級(jí)成8大專(zhuān)題展同檔期舉辦，覆蓋紡服、工業(yè)機(jī)械、家居禮品、家用電器、美容美發(fā)等多領(lǐng)域，進(jìn)一步擴(kuò)充行業(yè)布局。多家機(jī)構(gòu)恢復(fù)境外辦展計(jì)劃，數(shù)量超疫情前。2023年2月7日，山東省商務(wù)廳發(fā)布2023年境外百展市場(chǎng)開(kāi)拓計(jì)劃的通知，旨在引導(dǎo)國(guó)內(nèi)企業(yè)在疫情后恢復(fù)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的步伐，穩(wěn)占主要市場(chǎng)份額。同時(shí)，多家商會(huì)也公布了2023年境外展覽計(jì)劃。根據(jù)現(xiàn)有公布計(jì)劃進(jìn)行初步統(tǒng)計(jì)，往年主要辦展機(jī)構(gòu)中，貿(mào)促會(huì)紡織行業(yè)分會(huì)/商務(wù)部貿(mào)發(fā)局/中國(guó)機(jī)電進(jìn)出口商會(huì)/中國(guó)紡織品進(jìn)出口商會(huì)預(yù)期2023年將分別舉辦12/7/4/3場(chǎng)境外展，分別恢復(fù)至2019年同期的300%/300%/54%/80%。同時(shí)，四川省一帶一路經(jīng)貿(mào)合作促進(jìn)會(huì)也提出2023年將計(jì)劃舉辦16個(gè)境外展會(huì)。整體境外辦展熱度恢復(fù)迅猛，加之各省市陸續(xù)出臺(tái)境外展會(huì)補(bǔ)貼政策，疫后境外自辦展市場(chǎng)將邁入景氣回升階段。助企紓困，多省市出臺(tái)外貿(mào)企業(yè)參展補(bǔ)貼政策。2023年1月12日，商務(wù)部新聞發(fā)言人在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，商務(wù)部將穩(wěn)住外貿(mào)訂單作為開(kāi)展外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì)的工作方向之一，支持外貿(mào)企業(yè)赴境外參展、對(duì)接洽淡。全國(guó)各地政府機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布關(guān)于企業(yè)境外參展、辦展的扶持政策，在展位費(fèi)、展品運(yùn)輸費(fèi)、人員費(fèi)等方面給予多種補(bǔ)貼措施，全力支持企業(yè)境外參展。3他山之石：政府/協(xié)會(huì)/企業(yè)三方共筑行業(yè)發(fā)展，龍頭企業(yè)依托并購(gòu)擴(kuò)張3.1歐美領(lǐng)跑，模式各異，亞太地區(qū)發(fā)展迅猛3.1.1歐美于全球市場(chǎng)領(lǐng)先，亞太地區(qū)高增速全球會(huì)展行業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，歐洲市場(chǎng)規(guī)模領(lǐng)先處于成熟期，亞太地區(qū)增速迅猛。2013-2018年，全球會(huì)展市場(chǎng)規(guī)模由275.8億美元增長(zhǎng)至355.2億美元，CAGR達(dá)5.2%。歐洲是世界會(huì)展業(yè)發(fā)源地，在市場(chǎng)份額中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，占比穩(wěn)定在45%左右，北美/亞太市場(chǎng)占比約為28%/20%。根據(jù)UFI《2022年全球展覽場(chǎng)館地圖》數(shù)據(jù)顯示，2011-2022年期間，全球展覽場(chǎng)館總面積穩(wěn)固提升，展館存量增加了840萬(wàn)平方米，貢獻(xiàn)主要來(lái)源于亞太地區(qū)。2017-2022年，亞太區(qū)展覽館數(shù)激增，由205家增長(zhǎng)至316家，CAGR達(dá)8%。從場(chǎng)館面積存量看，中國(guó)超越美國(guó)成為全球展覽場(chǎng)館面積最多的國(guó)家，總面積達(dá)1021.7萬(wàn)平方米。國(guó)際組織協(xié)會(huì)完備，推動(dòng)行業(yè)自律規(guī)范發(fā)展。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的會(huì)展業(yè)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展已較為成熟，在組織管理、市場(chǎng)規(guī)范方面積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，并擁有一批成熟的國(guó)際性行業(yè)組織協(xié)會(huì)，其中最知名的為國(guó)際展覽聯(lián)盟（UFI），于2015年在意大利米蘭成立，目前共擁有來(lái)自全球84個(gè)國(guó)家和地區(qū)的809個(gè)成員組織，展會(huì)主辦單位通常把UFI認(rèn)證作為評(píng)判自身是否是一個(gè)成熟國(guó)際會(huì)展的標(biāo)志。截至2022年1月，我國(guó)通過(guò)UFI認(rèn)證的展會(huì)達(dá)到121個(gè)。3.1.2德國(guó)：展覽王國(guó)，政府+協(xié)會(huì)雙把手引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展展覽王國(guó)之稱(chēng)，占據(jù)市場(chǎng)半壁江山。據(jù)德國(guó)展覽業(yè)協(xié)會(huì)（AUMA）統(tǒng)計(jì)，全球較為著名的210個(gè)專(zhuān)業(yè)性國(guó)際貿(mào)易展覽會(huì)中，有150多個(gè)在德國(guó)舉辦，占比達(dá)70%。全球前10大展會(huì)公司中，有50%來(lái)自德國(guó)。2019年德國(guó)展會(huì)公司合計(jì)收入達(dá)41億歐元，2020年后受?chē)?guó)際新冠疫情影響，收入明顯下滑。2019年德國(guó)共舉辦18萬(wàn)場(chǎng)展會(huì)，展會(huì)面積達(dá)671.6萬(wàn)平方米，吸引全球18萬(wàn)參展商和989.7萬(wàn)參觀者前來(lái)參展，其中，外國(guó)參展商和參觀者比例分別為62.8%/30%，較往年有小幅提升。展覽場(chǎng)館集中，規(guī)模效益凸顯，提供就業(yè)機(jī)會(huì)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。據(jù)UFI統(tǒng)計(jì)，德國(guó)共擁有55個(gè)展覽場(chǎng)館，展覽面積占?xì)W洲市場(chǎng)的20.1%，其中約有10家展覽中心的展覽面積超過(guò)10萬(wàn)平方米。德國(guó)重要會(huì)展城市包括漢諾威、慕尼黑、柏林、法蘭克福等，合計(jì)展覽總面積達(dá)290萬(wàn)平方米。其中排名前3的展覽中心分別是漢諾威展覽中心、法蘭克福展覽中心、科隆展覽中心，展覽面積分別達(dá)39.2/37.2/28.4萬(wàn)平方米。根據(jù)AUMA公布數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)會(huì)展業(yè)創(chuàng)造240億歐元國(guó)家生產(chǎn)總值，提供23萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。研究分析后，我們看到德國(guó)會(huì)展業(yè)主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：1）政府機(jī)構(gòu)積極扶持行業(yè)發(fā)展，適度參與會(huì)展運(yùn)作：德國(guó)展館場(chǎng)所基本由各州和地方政府投資興建，通過(guò)長(zhǎng)期租賃或委托經(jīng)營(yíng)形式交托給會(huì)展管理，但不直接參與日常運(yùn)作。同時(shí)，政府會(huì)參與展覽公司控股，幫助公司迅速完成原始積累，例如法蘭克福展覽公司股權(quán)占比中政府占比達(dá)60%（截至2022年），但政府不會(huì)干涉其運(yùn)行也不收取任何費(fèi)用，只從稅收中獲取回報(bào)；2）權(quán)威行業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)范運(yùn)作，宏觀調(diào)控：AUMA為德國(guó)貿(mào)易展覽行業(yè)協(xié)會(huì)，成立于1907年，共有69個(gè)會(huì)員代表，服務(wù)于參展商、會(huì)展公司及觀眾。AUMA作為專(zhuān)業(yè)的行業(yè)管理機(jī)構(gòu)，其主要職能包括制定嚴(yán)格行業(yè)規(guī)章制度和評(píng)估指標(biāo)，定期發(fā)布展會(huì)信息和參展數(shù)據(jù)，組織培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)的展會(huì)人才隊(duì)伍，有效保證展會(huì)信息的公開(kāi)透明，提升會(huì)展開(kāi)辦及運(yùn)作效率；3）辦展專(zhuān)業(yè)化，市場(chǎng)品牌化：世界展覽之都位于德國(guó)漢諾威，該地舉辦的展覽會(huì)具備高度國(guó)際化、品牌化、專(zhuān)業(yè)化特征，每年吸引全球70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的上千家參展商參展，主要涉及制造業(yè)和服務(wù)業(yè)。德國(guó)各城市間在開(kāi)辦會(huì)展方面通常分工明確，以各自優(yōu)勢(shì)承接不同行業(yè)，并形成自己的城市特色。3.1.3美國(guó)：政府較少干涉，國(guó)際化進(jìn)程較緩慢形式較為寬泛，政府參與度低。按照美國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)查局劃分標(biāo)準(zhǔn)，美國(guó)會(huì)展業(yè)的涵蓋內(nèi)容更為廣泛，包含企業(yè)商務(wù)會(huì)議、正式會(huì)議、商貿(mào)站、代表大會(huì)和發(fā)布會(huì)等五種形式，2016年，美國(guó)會(huì)展業(yè)中企業(yè)商務(wù)會(huì)談?wù)急冗_(dá)55%，帶有貿(mào)易性質(zhì)的展覽占16%。在主辦機(jī)構(gòu)方面，43.4%的會(huì)展由專(zhuān)業(yè)辦展企業(yè)開(kāi)辦，34.3%由各行業(yè)協(xié)會(huì)組織籌劃，政府參與度較低，僅占3.9%。2019年美國(guó)貿(mào)易展會(huì)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到156億美元，其中約46%的收入來(lái)源于展會(huì)注冊(cè)登記。市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，服務(wù)國(guó)內(nèi)貿(mào)易為主。美國(guó)的著名會(huì)展城市包括拉斯維加斯、芝加哥、奧蘭多等，大部分會(huì)展中心為公有制，由政府委托給專(zhuān)業(yè)會(huì)展管理公司進(jìn)行運(yùn)行，政府僅對(duì)會(huì)展業(yè)提供間接支持，不會(huì)主動(dòng)干預(yù)。其次，美國(guó)各個(gè)領(lǐng)域內(nèi)也有全國(guó)性的行業(yè)協(xié)會(huì)，例如國(guó)際展覽管理公司（IAEE）和獨(dú)立組展商協(xié)會(huì)（SISO），這些機(jī)構(gòu)在業(yè)內(nèi)具備權(quán)威性，指導(dǎo)并協(xié)助會(huì)展企業(yè)開(kāi)辦展會(huì)。與歐洲國(guó)家相比，美國(guó)會(huì)展的國(guó)際化程度較低，大多局限于境內(nèi)各洲之間的貿(mào)易往來(lái)，主要原因在于美國(guó)自身?yè)碛休^大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此美國(guó)的國(guó)際跨國(guó)展覽公司較歐洲而言數(shù)量較少。3.2英富曼：依托收購(gòu)橫縱擴(kuò)張，實(shí)行多元經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略3.2.1依靠并購(gòu)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，位居全球第一英富曼穩(wěn)居全球榜首，通過(guò)不斷并購(gòu)延伸展會(huì)版圖。英富曼集團(tuán)成立于1998年，通過(guò)多年持續(xù)并購(gòu)擴(kuò)展其在全球業(yè)務(wù)。2005年收購(gòu)全球最大的公共活動(dòng)、會(huì)議培訓(xùn)企業(yè)IIRHoldings，開(kāi)啟中東業(yè)務(wù)。2012-2017年六年期間，先后收購(gòu)加拿大展覽業(yè)務(wù)MMPI、中國(guó)美容博覽會(huì)主辦方百文集團(tuán)、美國(guó)Virgo和HanleyWood、YPI公司，逐步擴(kuò)大版圖。2018年英富曼收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手博聞集團(tuán)，一躍成為全球最大展覽公司。根據(jù)AMR統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年英富曼位居全球展會(huì)集團(tuán)收入排名榜第一。專(zhuān)注服務(wù)于B2B市場(chǎng)，業(yè)務(wù)面廣泛，覆蓋領(lǐng)域全面。英富曼公司所有業(yè)務(wù)共分為5個(gè)板塊：1）InformaMarkets：主要組織大型展覽，將買(mǎi)賣(mài)雙方集合聯(lián)系，促成商品交易。共涉獵14個(gè)領(lǐng)域，涵蓋500多個(gè)全球展會(huì)及品牌，在亞洲、歐洲、美洲等全球各地布展，覆蓋范圍全面廣泛。2021年Information在全球范圍內(nèi)共舉辦350+場(chǎng)展覽；2）InformaConnect：通過(guò)舉辦在線、數(shù)字活動(dòng)，鏈接專(zhuān)家和企業(yè)方傳遞領(lǐng)域內(nèi)最前沿信息，在金融科技、生命科學(xué)、生物技術(shù)等行業(yè)較為深入；3）InformaTech:專(zhuān)精于科技技術(shù)領(lǐng)域，通過(guò)專(zhuān)家數(shù)據(jù)、研究和咨詢、培訓(xùn)和數(shù)字媒體，以及重大活動(dòng)的內(nèi)容和網(wǎng)絡(luò)，幫助企業(yè)學(xué)習(xí)成長(zhǎng)。4）InformaIntelligence：為在專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)（包括臨床制藥、金融和海事）工作的客戶提供相關(guān)、高質(zhì)量和關(guān)鍵的數(shù)據(jù)和見(jiàn)解，目前共有超過(guò)550位分析師和編輯為訂閱其產(chǎn)品的25000家企業(yè)服務(wù)。；5）Taylor&Francis：策劃并發(fā)布高質(zhì)量的同行評(píng)審研究。3.2.2橫縱協(xié)同發(fā)展深化品牌影響力，打造在線平臺(tái)持續(xù)運(yùn)營(yíng)輸出橫跨多行業(yè)齊頭并進(jìn)，深耕細(xì)分領(lǐng)域打造在線平臺(tái)。英富曼在2019年投資者大會(huì)上公布旗下會(huì)展業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)計(jì)劃，明確其致力于從展會(huì)組織者發(fā)展為行業(yè)引領(lǐng)者的成長(zhǎng)路徑。醫(yī)療、制藥領(lǐng)域的單展收入通常優(yōu)于其他領(lǐng)域，英富曼公司針對(duì)不同地區(qū)的重點(diǎn)垂直行業(yè)尋找進(jìn)軍機(jī)會(huì)，因地制宜發(fā)展。同時(shí)，英富曼依托在細(xì)分行業(yè)辦展所積累的資源打造在線信息與交易數(shù)據(jù)平臺(tái)，為客戶提供行業(yè)內(nèi)容及數(shù)據(jù)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)。在此基礎(chǔ)上，公司計(jì)劃打造贊助商營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，傳遞公司市場(chǎng)價(jià)值，持續(xù)延展業(yè)務(wù)打開(kāi)增收空間。疫后迅速反彈，積極拓展訂閱及交易性銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，贊助收入有所提升。2020年新冠疫情致使英富曼會(huì)展業(yè)務(wù)大幅下挫，由2019年的14.38億英鎊降至6.24億英鎊/同比-64%，疫后會(huì)展業(yè)務(wù)持續(xù)復(fù)蘇，2022年英富曼會(huì)展業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)9.52億英鎊/同比+56%/恢復(fù)至2019年的66.2%。收入來(lái)源中，除原有的參展商、觀眾、贊助、廣告收入外，新增訂閱及交易性銷(xiāo)售收入，主要依靠其在細(xì)分領(lǐng)域積累的參展商及專(zhuān)家資源為市場(chǎng)客戶提供前沿信息以及相關(guān)出版物產(chǎn)品。3.2.3多業(yè)務(wù)增收，疫情下呈較強(qiáng)韌性舉辦會(huì)展為其主要收入來(lái)源，疫情下在線業(yè)務(wù)提供支撐。2019年英富曼公司營(yíng)收達(dá)到28.9億英鎊，其中約50%來(lái)源于旗下會(huì)展業(yè)務(wù)板塊。2020年全球新冠疫情來(lái)襲，眾多排期會(huì)展無(wú)法如約開(kāi)展，致使公司業(yè)績(jī)受創(chuàng)，疫后逐步恢復(fù)中。2021年?duì)I收約為18.0億英鎊/恢復(fù)至2019年的62%。從營(yíng)收構(gòu)成看，疫情前來(lái)源于參展商的營(yíng)收占比逐年提升，2019年達(dá)到46%。疫情后不受制于線下的訂閱/交易性銷(xiāo)售穩(wěn)定為公司帶來(lái)受益，2021年兩者占營(yíng)收比分別為38%/17%。從地區(qū)分布看，公司營(yíng)收約50%來(lái)源于北美地區(qū)，中國(guó)地區(qū)收入自2018起有明顯抬升，常年穩(wěn)定在13%左右。出版及數(shù)據(jù)庫(kù)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率穩(wěn)定，韌性較強(qiáng)。在公司業(yè)務(wù)五大板塊中，除InformaConnect，其余業(yè)務(wù)在疫情前的利潤(rùn)率均達(dá)到30%。疫情后受限于無(wú)法開(kāi)展線下展會(huì)，多項(xiàng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率受挫。而出版業(yè)務(wù)Taylor&Francis以及數(shù)據(jù)庫(kù)業(yè)務(wù)InformaIntelligence即使在疫情下也保持強(qiáng)勁，2020年的利潤(rùn)率分別為39%/34%，有效支撐公司利潤(rùn)率維正。疫情后時(shí)代重振旗鼓，再度邁開(kāi)并購(gòu)擴(kuò)張步伐。隨著國(guó)際疫情逐漸緩和歐美線下展會(huì)的率先復(fù)蘇，英富曼再度開(kāi)啟并購(gòu)之路。2022年7月，英富曼宣布以3.89億美元收購(gòu)B2B數(shù)字內(nèi)容平臺(tái)IndustryDive，將其B2B數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)能力和覆蓋20+行業(yè)的商業(yè)出版物納入自身現(xiàn)有的B2B品牌組合中。2023年3月，英富曼宣布與私募股權(quán)公司CharterhouseCapitalPartners達(dá)成協(xié)議，以9.4億美元收購(gòu)其手中國(guó)際B2B活動(dòng)集團(tuán)——塔蘇斯展覽集團(tuán)，其擁有160+主要的國(guó)際直播和點(diǎn)播B2B活動(dòng)品牌，在全球19個(gè)國(guó)家擁有超過(guò)180個(gè)展會(huì)，橫跨20個(gè)不同行業(yè)。此次收購(gòu)成為疫情后規(guī)模最大的展會(huì)收購(gòu)交易，并能有效為英富曼在亞洲、中東和美洲的展會(huì)市場(chǎng)上打開(kāi)新的增量空間。3.3經(jīng)驗(yàn)總結(jié)：道阻且長(zhǎng)，豐富產(chǎn)品矩陣邁向國(guó)際化、專(zhuān)業(yè)化通過(guò)比較成熟市場(chǎng)和企業(yè)的發(fā)展情況后發(fā)現(xiàn)，我國(guó)會(huì)展業(yè)起步較晚，期初政府參與度高，對(duì)展會(huì)管制嚴(yán)格，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，政府對(duì)展會(huì)管理逐漸松綁，會(huì)展行業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)化發(fā)展階段，但我國(guó)會(huì)展企業(yè)仍存在業(yè)務(wù)模式單一、服務(wù)半徑不足等問(wèn)題，想要與國(guó)際龍頭比肩，我們認(rèn)為會(huì)展企業(yè)還需從以下幾個(gè)方面著力：優(yōu)化服務(wù)能力，提升團(tuán)隊(duì)人員專(zhuān)業(yè)性。作為策展集團(tuán)，主要服務(wù)對(duì)象為參展商，為其提供商品展示場(chǎng)所并匹配到合適買(mǎi)家，其次為參展觀眾，為其挖掘并找到所需商品，提供市場(chǎng)最前沿信息。因此，完善齊備的服務(wù)能力有助于會(huì)展企業(yè)吸引更多參展商和觀眾。就人員配置來(lái)說(shuō)，我國(guó)與國(guó)外頂尖集團(tuán)相比仍存在較大差距，國(guó)際龍頭企業(yè)英富曼、勵(lì)展在展覽業(yè)務(wù)方面的員工人數(shù)均達(dá)上千名，而我國(guó)企業(yè)仍只有百位數(shù)。在例如展覽組織、展覽管理、海外對(duì)接、翻譯等不同方面配備專(zhuān)業(yè)的人員團(tuán)隊(duì)，有助于企業(yè)快速了解不同會(huì)展舉辦地的文化、政策以及經(jīng)濟(jì)形式，以便會(huì)展保質(zhì)保量地開(kāi)辦。擴(kuò)大服務(wù)半徑，會(huì)展企業(yè)想要國(guó)際化不僅要“引進(jìn)來(lái)”，更需“走出去”。在國(guó)際化程度方面，我國(guó)企業(yè)仍遠(yuǎn)不及海外龍頭，其已覆蓋全球20多個(gè)國(guó)家，而我國(guó)目前舉辦境外展集中于亞洲、“一帶一路”沿線國(guó)家，而海外企業(yè)的觸角已遍布全球各地。伴隨企業(yè)規(guī)模的壯大，國(guó)際化程度的推進(jìn)不僅僅需要吸引外國(guó)企業(yè)來(lái)中國(guó)參展，同時(shí)也要走出國(guó)門(mén)，在能力范圍內(nèi)積極開(kāi)拓新興市場(chǎng)。業(yè)務(wù)模式多元化，線上線下融合辦展增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)性。目前我國(guó)會(huì)展企業(yè)存在業(yè)務(wù)模式單一的問(wèn)題，疫情前米奧會(huì)展?fàn)I收中近99%來(lái)源于舉辦展覽，在新冠疫情突襲下，公司業(yè)績(jī)大幅下挫。對(duì)標(biāo)海外龍頭英富曼，即使線下開(kāi)辦展覽受阻，其仍擁有數(shù)據(jù)平臺(tái)、訂閱內(nèi)容服務(wù)持續(xù)為公司增收，具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)性。數(shù)字化平臺(tái)建設(shè)提升效率。在數(shù)字化進(jìn)程方面，65%的受訪者表示將增加數(shù)字服務(wù)和產(chǎn)品，亞太區(qū)占比達(dá)到71%。此外，49%的受訪者表示已通過(guò)數(shù)字化優(yōu)化集團(tuán)內(nèi)部工作。因此，未來(lái)具備競(jìng)爭(zhēng)力的會(huì)展企業(yè)將擁有更多元化的業(yè)務(wù)模式，以“線下展為主，線上展為輔”的形式共同開(kāi)辦，并搭建數(shù)字化平臺(tái)，為客戶提供增值服務(wù)，增加二次收入來(lái)源。會(huì)展企業(yè)能夠通過(guò)適當(dāng)?shù)募娌⑹召?gòu)，豐富產(chǎn)品/行業(yè)/區(qū)域/品牌矩陣，擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖。就海外會(huì)展企業(yè)而言，其擴(kuò)張服務(wù)范圍的方式通常是兼并目標(biāo)領(lǐng)域的企業(yè)或機(jī)構(gòu)，從而迅速進(jìn)入市場(chǎng)，降低其開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn)和門(mén)檻。英富曼和勵(lì)展集團(tuán)自成立以來(lái)紛紛收購(gòu)了多家行業(yè)內(nèi)公司，實(shí)現(xiàn)其擴(kuò)張版圖。在收購(gòu)標(biāo)的方面，一是從市場(chǎng)角度考慮，收購(gòu)目標(biāo)國(guó)家的大型會(huì)展企業(yè)或信息集團(tuán)；二是從行業(yè)方向入手，鎖定目標(biāo)領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)秀展會(huì)舉辦方或品牌。制藥/醫(yī)療/美妝等垂類(lèi)會(huì)展具備高成長(zhǎng)性和盈利性，并購(gòu)有效帶動(dòng)營(yíng)收和利潤(rùn)雙升。復(fù)盤(pán)海外龍頭并購(gòu)歷程，2011~2013年英富曼先后收購(gòu)了南美洲兩大展會(huì)服務(wù)商、歐洲知名美妝展ITEC（BeyondBeauty）、加拿大MMPI以及中國(guó)百文會(huì)展，陸續(xù)承辦了ArabHealth、MiddleEastElectricity、CityscapeGlobal和抗衰老醫(yī)學(xué)世界大會(huì)，一系列收購(gòu)致使英富曼2013年毛利率同比增長(zhǎng)超過(guò)12%，達(dá)到31%。2015~2018年英富曼又收購(gòu)了美國(guó)境內(nèi)多家展業(yè)集團(tuán)以及全球知名展會(huì)集團(tuán)UBM，促使?fàn)I收節(jié)節(jié)攀升。隨著疫情下的行業(yè)洗牌和出清，國(guó)內(nèi)的龍頭企業(yè)將面臨兼并收購(gòu)機(jī)遇，沿著專(zhuān)業(yè)化、國(guó)際化的發(fā)展道路尋找合適標(biāo)的，豐富自身的產(chǎn)品矩陣。4行業(yè)投資分析短期催化劑：伴隨疫情影響消退，各地防控政策取消，2023年經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)將呈現(xiàn)良好復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，我國(guó)線下會(huì)展及活動(dòng)的開(kāi)辦將回歸至常態(tài)，企業(yè)參展需求或?qū)⑼仍鲩L(zhǎng)。境外展方面，政府出臺(tái)多項(xiàng)補(bǔ)貼政策扶持企業(yè)出國(guó)參展，顯現(xiàn)國(guó)家對(duì)會(huì)展行業(yè)的重視。2023年上半年會(huì)展行業(yè)處于慢跑預(yù)熱階段，多地已如期恢復(fù)展會(huì)開(kāi)辦，下半年行業(yè)將提速快跑，景氣度有望大幅提升。長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)因素：1）“一帶一路”政策十周年+RCEP協(xié)定生效帶動(dòng)貿(mào)易出口增長(zhǎng)，企業(yè)境外參展需求持續(xù)提升。我國(guó)境外自辦展主要集中于“一帶一路”沿線國(guó)家，2023年“一帶一路”政策迎來(lái)十周年，會(huì)展作為雙邊國(guó)家的貿(mào)易“橋梁”，將有效持續(xù)深化我國(guó)與貿(mào)易國(guó)間的務(wù)實(shí)合作。同時(shí)，RCEP協(xié)定已于2022年1月1日起生效，日本、韓國(guó)與中國(guó)首次建立自貿(mào)合作關(guān)系，多邊深化貿(mào)易合作有望為境外會(huì)展市場(chǎng)帶來(lái)新增長(zhǎng)空間。2）線上展會(huì)平臺(tái)打開(kāi)業(yè)務(wù)新增量，數(shù)字化投入降本增效。疫情之下線上展會(huì)應(yīng)運(yùn)而生，有效解決了參展商及觀眾無(wú)法親臨現(xiàn)場(chǎng)的問(wèn)題。疫后線下展會(huì)復(fù)蘇，實(shí)體展覽依舊作為會(huì)展舉辦的主要渠道，線上展會(huì)平臺(tái)作為輔助工具，或?qū)楣鹃_(kāi)啟第二收入增長(zhǎng)曲線。疊加元宇宙、VR/AR等科技投入，助力會(huì)展企業(yè)降本增效。5重點(diǎn)公司分析5.1米奧會(huì)展：國(guó)內(nèi)會(huì)展第一股，境外自辦展龍頭5.1.1米奧會(huì)展公司概況會(huì)展第一股，多項(xiàng)自辦展榮獲UFI認(rèn)證。浙江米奧蘭特商務(wù)會(huì)展股份有限公司成立于2010年，2019年10月22日在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，成為“中國(guó)會(huì)展第一股”。公司主營(yíng)境外會(huì)展策劃、組織、推廣及運(yùn)營(yíng)服務(wù)，聚焦中國(guó)企業(yè)走出去，打造“自主產(chǎn)權(quán)、自主品牌、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)”且布局全球的互聯(lián)網(wǎng)展貿(mào)公司。米奧會(huì)展以促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易為本，布局全球新興市場(chǎng)，2019年公司已獲取UFI認(rèn)證的境外自主辦展數(shù)量達(dá)16個(gè)。主打兩大境外自辦展品牌，聚焦一帶一路沿線國(guó)家。公司境外自辦展主要分為Homelife和Machinex兩大系列，其中Homelife系列展會(huì)主要涵蓋家具、家用電器及電子消費(fèi)品、家居用品等；Machinex系列展會(huì)主要針對(duì)工業(yè)機(jī)械類(lèi)行業(yè)，涵蓋塑料機(jī)械、印刷包裝、食品加工、五金零件、新能源等。公司布展主要集中于波蘭、墨西哥、巴西、迪拜、南非、埃及、土耳其、印度等一帶一路沿線國(guó)家，將區(qū)域貿(mào)易節(jié)點(diǎn)的集散優(yōu)勢(shì)與會(huì)展特有的市場(chǎng)輻射優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，有效幫助中國(guó)外貿(mào)企業(yè)走出國(guó)門(mén)，開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，增強(qiáng)各國(guó)間貿(mào)易交流。2023年公司計(jì)劃在新加坡設(shè)立境外子公司，利用新加坡在東盟市場(chǎng)的金融服務(wù)中心的總體優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)公司加快開(kāi)拓RCEP市場(chǎng)。境外自辦展為主要收入來(lái)源，疫情下積極開(kāi)拓新模式。疫情前公司營(yíng)收穩(wěn)步提升，2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收425.8百萬(wàn)元，2020年新冠疫情來(lái)襲，業(yè)績(jī)大幅下挫，公司調(diào)整戰(zhàn)略方向，積極尋找線下展覽替代模式，有效開(kāi)辦在線數(shù)字展覽，推出在線產(chǎn)品“網(wǎng)展茂MAX”，2021年數(shù)字展?fàn)I收占比達(dá)到85%。自辦展毛利率穩(wěn)定在45%左右，略高于代理展，疫情前公司凈利潤(rùn)率約為15%左右。2022年疫情影響逐漸減弱，公司業(yè)績(jī)迅速回升，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.48億元/同比+92%/恢復(fù)至2019年的82%。疫后公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。公司發(fā)布2023H1業(yè)績(jī)預(yù)告，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為6500~8500萬(wàn)元，同比扭虧為盈，主要系2023年上半年參展需求恢復(fù)強(qiáng)勁，公司分別在印尼、波蘭、德國(guó)、阿聯(lián)酋、越南、巴西、墨西哥和日本八個(gè)國(guó)家成功舉辦了九場(chǎng)展會(huì)，展會(huì)規(guī)模及收入同比大幅增長(zhǎng)。收購(gòu)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的積極拓寬國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，彌補(bǔ)版圖空白。2021~2022年公司逐漸邁開(kāi)收購(gòu)步伐，先后收購(gòu)了：1）深圳華富展覽：2021年6月，米奧蘭特發(fā)布公告稱(chēng)將以現(xiàn)金方式收購(gòu)深圳華富展覽服務(wù)有限公司51%的股權(quán)。華富展覽主要開(kāi)辦ChinaEducationalEquipme