第2章商業(yè)銀行經(jīng)營管理的基本理論2.1資產(chǎn)管理理論2.2負債管理理論2.3資產(chǎn)負債綜合管理理論2.4資產(chǎn)負債管理方法9/8/20231資產(chǎn)管理理論負債管理理論資產(chǎn)負債管理理論資產(chǎn)負債外管理理論商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論的演進9/8/202322.1資產(chǎn)管理理論（20世紀60年代之前）

1、產(chǎn)生背景（1）金融市場不發(fā)達，融資工具有限，金融機構以商業(yè)銀行為主。

資金盈余方只能選擇將錢存入銀行，保證銀行有穩(wěn)定的資金來源（2）銀行只有主動安排資產(chǎn)結構和運用進行盈利不利于鼓勵進取銀行被動負債以銀行資產(chǎn)的安全性和流動性為管理重點9/8/202332、主要觀點銀行收入主要來自資產(chǎn)業(yè)務，負債業(yè)務的主動性在客戶，因此，銀行管理的重點是通過對資產(chǎn)的管理來保持其流動性，實現(xiàn)經(jīng)營管理目標。3、資產(chǎn)管理理論三個發(fā)展階段

第一階段：商業(yè)貸款理論（真實票據(jù)理論）

第三階段：預期收入理論

第二階段：資產(chǎn)轉移理論發(fā)放短期貸款(以票據(jù)為抵押)也可以投資證券哦如果有預期收入做保證,也可以發(fā)放長期貸款哦9/8/20234（1）商業(yè)貸款理論（TheCommercialLoanTheory）

銀行存款以活期存款為主客戶可以隨時提取銀行不宜發(fā)放長期貸款，應主要發(fā)放短期自償性貸款

保證銀行資產(chǎn)流動性以真實交易為基礎，并以商業(yè)票據(jù)作抵押保證銀行的流動性和安全性制約銀行業(yè)務/加劇經(jīng)濟波動經(jīng)濟景氣信貸擴大經(jīng)濟蕭條信貸收縮9/8/20235（2）資產(chǎn)轉移理論（TheShiftabilityTheory）保持資產(chǎn)的流動性，關鍵在于持有的資產(chǎn)能否隨時在不發(fā)生損失的前提下變現(xiàn)可轉移資產(chǎn)（國債/國庫券）符合這樣的要求不僅可發(fā)放短期貸款，還可以投資有價證券

擴大了資產(chǎn)運用范圍過分強調(diào)運用可轉移資產(chǎn)來保持流動性，限制了高贏利性資產(chǎn)的運用。同時在發(fā)生經(jīng)濟危機時，證券價格下跌會影響銀行流動性的實現(xiàn)。

現(xiàn)金/短期貸款9/8/20236（3）預期收入理論（TheAnticipatedIncomeTheory）

貸款的安全性和流動性取決于借款人的預期收入，如果一項貸款的預期收入有保證，即使期限較長，銀行仍可以接受。

銀行應根據(jù)借款人的預期收入來安排貸款的期限、方式，或根據(jù)可轉換資產(chǎn)的變現(xiàn)能力來選擇購買相應的資產(chǎn)。只要有預期收入做保證，銀行可發(fā)放長期/非生產(chǎn)性的消費貸款擴展了銀行資金運用范圍，但也增加了信貸風險9/8/20237(4)超貨幣供給理論（20世紀70年代以后）銀行在購買證券和發(fā)放貸款以提供貨幣的同時，應積極開展多方面全方位的配套服務，使銀行的資產(chǎn)管理達到一個相當?shù)膹V度和深度。擴大銀行經(jīng)營的范圍導致銀行集中和壟斷增大銀行風險9/8/202384、資產(chǎn)管理方法（1）資金庫法

將商業(yè)銀行的各種負債匯合成一個資金庫進行利用活期存款定期存款儲蓄存款次級票據(jù)和債券非存款性短期借款權益資本資金庫銀行資金使用順序銀行資金來源第一準備貸款第二準備固定資產(chǎn)長期公開市場證券9/8/20239第一準備庫存現(xiàn)金在中央銀行的存款（法定/超額準備金）同業(yè)存款在途現(xiàn)金第二準備國庫券短期票據(jù)機構債券銀行承兌票據(jù)短期公開市場證券現(xiàn)金資產(chǎn)9/8/202310（2）資金轉換法

將銀行的各類資金來源予以區(qū)別看待，銀行應根據(jù)不同資金來源的流動性和法定準備金要求，來確定銀行的資產(chǎn)分配。第一準備貸款第二準備固定資產(chǎn)長期公開市場證券活期存款定期存款儲蓄存款次級票據(jù)和債券非存款性短期借款權益資本銀行資金來源9/8/2023112.2負債管理理論（TheLiabilityManagementTheory）

1、產(chǎn)生背景（1）經(jīng)濟的發(fā)展貸款需求急劇增加（2）存款業(yè)務不穩(wěn)定，發(fā)展受限

其他金融機構的競爭Q條例Q條例：禁止聯(lián)邦儲備委員會的會員銀行對它所吸收的活期存款(30天以下)支付利息，并對上述銀行所吸收的儲蓄存款和定期存款規(guī)定了利率上限。貸款資金不夠了9/8/202312（3）完全依靠資產(chǎn)業(yè)務來保證銀行的流動性要求不能順利實現(xiàn)貸款結構不良、貸款虧損（3）大額可轉讓定期存單的出現(xiàn)，標志以負債業(yè)務為核心的負債管理方式的開端。主動負債CDsNegotiableCertificateofDeposit9/8/2023132、主要觀點銀行應主動管理負債，從被動負債到主動負債，主張借入資金以保持流動性。3、主動負債的渠道

銀行自有資本下降，負債成本增加，風險增大在資金管理上更富有進取性，更為主動和靈活中央銀行借款、同業(yè)拆解、歐洲貨幣市場、回購協(xié)議9/8/2023143、負債管理方法（1）準備金頭寸負債管理

通過購入資金來彌補短期流動性需要，即買入期限很短的資金以補充第二準備金，滿足提取存款和貸款需求增加的需要。購入資金提取存款存款資本賬戶第一準備第二準備貸款投資增加預期收益增加風險發(fā)行短期債券/短期借貸9/8/202315（2）貸款頭寸負債管理

銀行運用購入資金來持久擴大銀行的資產(chǎn)負債規(guī)模購入資金貸款的持久增加擴大銀行的收益資產(chǎn)和利潤前提：銀行能獲得彈性供給的資金來源9/8/202316（3）西方商業(yè)銀行負債管理實例發(fā)行大額可轉讓定期存單（CDs）發(fā)行債券向中央銀行借款同業(yè)拆借不受存款利率限制/不繳納準備金銀行主動出擊,擴大資金來源再貼現(xiàn)/再貸款9/8/2023172.3資產(chǎn)負債管理理論Asset-LiabilityManagementTheory

商業(yè)銀行將資產(chǎn)管理與負債管理結合，在適當安排資產(chǎn)結構的同時，尋找新的資金來源，使資產(chǎn)和負債統(tǒng)一協(xié)調(diào)。資產(chǎn)管理:偏重安全性和流動性，犧牲盈利負債管理：強調(diào)依賴外部借款，增大了銀行經(jīng)營風險

根據(jù)利率的變化調(diào)整資產(chǎn)負債結構運用各類金融工具（期貨、期權和利率互換），規(guī)避利率風險9/8/2023182.4資產(chǎn)負債管理方法2.4.1資產(chǎn)負債比例管理法

商業(yè)銀行在資產(chǎn)負債管理過程中，通過建立各種比例指標體系以約束資金運營的管理方式。

資本充足率≧8%存貸款比例=貸款余額/存款余額

≦75%流動性比例=流動性資產(chǎn)/流動性負債≧25%單個貸款比例=對同一借款客戶的貸款總額/銀行資本總額

≦10%我國《商業(yè)銀行法》中對于貸款主要規(guī)定了四個指標：9/8/202319《商業(yè)銀行法》第39條規(guī)定：“商業(yè)銀行貸款，應當遵守下列資產(chǎn)負債比例管理的規(guī)定：（一）資本充足率不得低于百分之八；（二）貸款余額與存款余額的比例不得超過百分之七十五；（三）流動性資產(chǎn)余額與流動性負債余額的比例不得低于百分之二十五；（四）對同一借款人的貸款余額與商業(yè)銀行資本余額的比例不得超過百分之十；（五）國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構對資產(chǎn)負債比例管理的其他規(guī)定。9/8/2023202.4.2利率敏感性資金缺口管理方法

1、缺口管理法：根據(jù)利率變動的趨勢，通過擴大或縮小利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負債之間缺口的幅度，來調(diào)整資產(chǎn)和負債的組合及規(guī)模，以達到銀行凈利息收入的最大化。

2、利率敏感資產(chǎn)（rate-sensitiveassets，RSA）與利率敏感負債（rate-sensitiveliabilities，RSL）

一定期限內(nèi)到期的資產(chǎn)和負債需要根據(jù)最新市場利率重新確定利率的資產(chǎn)和負債兩大構成9/8/202321（1）利率敏感性缺口：利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負債的差額

資金缺口（GAP）＝利率敏感資產(chǎn)（RSA）－利率敏感負債（RSL）

正缺口：利率敏感資產(chǎn)>利率敏感負債負缺口:利率敏感資產(chǎn)<利率敏感負債零缺口:利率敏感資產(chǎn)=利率敏感負債三種結果衡量銀行凈利息收入對市場利率的敏感程度3、利率敏感性缺口的概念與衡量銀行資金缺口絕對值越大，承擔的利率風險越大資產(chǎn)負債匹配資產(chǎn)敏感負債敏感9/8/202322（2）敏感性比率SR（SensitiveRatio）

利率敏感資產(chǎn)RSA利率敏感負債RSL反映了利率敏感資產(chǎn)負債的相對量的大小

利率敏感比率SR=SR=1：零缺口SR>1：正缺口SR<1：負缺口三種結果（3）銀行凈利息收入的變化=利率總變化的百分比×累積缺口資產(chǎn)負債匹配資產(chǎn)敏感負債敏感敏感性比率越接近1,風險越小9/8/202323例：已知A銀行1個月內(nèi)的利率敏感性資產(chǎn)為45000萬元，1個月內(nèi)的利率敏感性負債為60000萬元；B銀行1個月內(nèi)的利率敏感性資產(chǎn)為50000萬元，1個月內(nèi)的利率敏感性負債為55000萬元。試計算A、B兩家銀行1個月內(nèi)的利率敏感比率和利率敏感性缺口，并說明A、B兩家銀行中哪個利率風險更大。（計算結果在小數(shù)點后保留2位）9/8/202324（2）由于A銀行的缺口絕對值大于B銀行，A銀行利率敏感性比率更小,所以A銀行的利率風險更多9/8/202325

凈利息收入與敏感性缺口和利率變動關系表資金缺口利率敏感比率利率變動凈利息收入變動正值>1上升增加正值>1下降減少負值<1上升減少負值<1下降增加零=1上升不變零=1下降不變9/8/202326當缺口值為正,利率上升正缺口：利率敏感資產(chǎn)>利率敏感負債利率敏感資產(chǎn)收益>利率敏感負債支出凈利息收入上升9/8/202327當缺口值為正,利率下降正缺口：利率敏感資產(chǎn)>利率敏感負債利率敏感資產(chǎn)收益利率敏感負債支出凈利息收入下降﹤9/8/202328當缺口值為負,利率上升負缺口：利率敏感資產(chǎn)<利率敏感負債利率敏感資產(chǎn)收益利率敏感負債支出凈利息收入下降﹤9/8/202329當缺口值為負,利率下降負缺口：利率敏感資產(chǎn)<利率敏感負債凈利息收入上升﹤利率敏感資產(chǎn)收益>利率敏感負債支出9/8/202330當缺口值為0零缺口:利率敏感資產(chǎn)=利率敏感負債利率對凈利息收入沒有影響﹤利率敏感資產(chǎn)收益=利率敏感負債支出9/8/202331

凈利息收入與敏感性缺口和利率變動關系表資金缺口利率敏感比率利率變動凈利息收入變動正值>1上升增加正值>1下降減少負值<1上升減少負值<1下降增加零=1上升不變零=1下降不變進取性策略：利用利率變動主動獲利防御性策略：保持平衡，使資金缺口值為零或很小。銀行要做的是？9/8/202332例：已知A銀行1個月內(nèi)的利率敏感性資產(chǎn)為45000萬元，1個月內(nèi)的利率敏感性負債為60000萬元；B銀行1個月內(nèi)的利率敏感性資產(chǎn)為50000萬元，1個月內(nèi)的利率敏感性負債為55000萬元。試計算A、B兩家銀行1個月內(nèi)的利率敏感比率和利率敏感性缺口，并說明A、B兩家銀行中哪個利率風險更大。（計算結果在小數(shù)點后保留2位）9/8/202333（2）由于A銀行的缺口絕對值大于B銀行，A銀行利率敏感性比率更接近1,所以A銀行的利率風險更多9/8/202334當利率上升1%,A/B銀行的凈利息收入變化情況如何?A/B銀行凈利息收入均下降銀行凈利息收入的變化=利率總變化的百分比×累積缺口

A銀行凈利息收入的變化=1%×-15000=-150萬

B銀行凈利息收入的變化=1%×-5000=-50萬9/8/202335當利率下降1%,A/B銀行的凈利息收入變化情況如何?A/B銀行凈利息收入均上升銀行凈利息收入的變化=利率總變化的百分比×累積缺口

A銀行凈利息收入的變化=1%×15000=150萬

B銀行凈利息收入的變化=1%-5000=50萬9/8/2023364、缺口管理方法步驟一：對銀行資產(chǎn)負債結構進行利率敏感性分析（計算資金缺口和利率敏感比率）步驟二：結合利率波動周期進行利率敏感性資金的配置9/8/2023371個月3個月6個月12個月資產(chǎn)總額31690412165438970352負債總額37013491236182581749步驟一某銀行利率敏感性分析表請分別計算各時段的資金缺口和利率敏感比率，并預測在未來一年內(nèi)，利率的上升或下降，將會對銀行的凈利息收入有什么影響？9/8/2023381個月內(nèi)：資金缺口＝31690－37013＝－5323利率敏感比率＝31690/37013＝0.863個月內(nèi)：資金缺口＝41216－49123＝－7907利率敏感比率＝41216/49123＝0.846個月內(nèi)：資金缺口＝54389－61825＝－7436利率敏感比率＝54389/61825＝0.8812個月內(nèi)：資金缺口＝70352－81749＝－11397利率敏感比率＝70352/81749＝0.86該銀行未來1年內(nèi)資金缺口均為負值，利率敏感比率小于1利率上升：凈利息收入會減少利率下降：凈利息收入會增加9/8/202339步驟二利率波動周期與資金缺口管理

（1）預測利率上升時：正缺口策略，即增加利率敏感資產(chǎn)或減少利率敏感負債

銀行凈利息收入隨利率上升而增加（2）預測利率下降時：負缺口策略，即減少利率敏感資產(chǎn)或增加利率敏感負債

銀行凈利息收入隨利率下降而增加9/8/2023409/8/202341分析：3000萬-2000萬=1000萬正缺口9/8/2023422.4.3持續(xù)期缺口管理方法1、持續(xù)期缺口管理：銀行通過調(diào)整資產(chǎn)與負債的期限與結構，采取對銀行凈值有利的持續(xù)期缺口策略，從而實現(xiàn)股東權益最大化目標。2、持續(xù)期（Duration）：固定收入金融工具所有預期現(xiàn)金流的加權平均時間，衡量收回一項投資所需時間。（考察固定收入的金融工具的實際償還期和利率風險）9/8/202343D：持續(xù)期Pt：第t期的現(xiàn)金流或利息t：各現(xiàn)金流發(fā)生的時間i：到期收益率步驟一：計算每期現(xiàn)金流的現(xiàn)值步驟二：將每個現(xiàn)值×相應發(fā)生的時間，將乘積相加，得出結果A步驟三：計算現(xiàn)值B步驟四：將A/B，得出持續(xù)期iiPtPt9/8/202344例設：某固定收入債券的面值為1000美元，利率8％，償還期為3年，該債券的市場利率為10%，求該債券的持續(xù)期。9/8/2023453、持續(xù)期缺口管理

DGAP＝DA－WDLDGAP：持續(xù)期缺口DA：資產(chǎn)持續(xù)期DL：負債持續(xù)期W：負債資產(chǎn)系數(shù)，即總負債/總資產(chǎn)持續(xù)期缺口的絕對值越大，銀行對利率的變動就越敏感，銀行利率風險就越大9/8/202346持續(xù)期缺口對銀行凈值的影響9/8/2023474、持續(xù)期缺口管理步驟步驟一：根據(jù)資產(chǎn)負債表分別計算各項資產(chǎn)與負債的持續(xù)期步驟二：計算加權平均的資產(chǎn)負債持續(xù)期步驟三：計算持續(xù)期缺口步驟四：根據(jù)持續(xù)期缺口的正負值得出結論9/8/202348資產(chǎn)市場價值期限利率持續(xù)期負債和所有者權益市場價值期限利率持續(xù)期現(xiàn)金100定期存款52019商業(yè)貸款700314大額可轉讓定期存單400410國庫券200912負債總計92080總計1000總計1000某銀行資產(chǎn)負債表股本2.655.9713.493.052.089/8/202349步驟二：計算加權平均資產(chǎn)負債持續(xù)期總資產(chǎn)持續(xù)期＝(700÷1000)×2.65+(200÷1000)×5.97＝3.05年總負債持續(xù)期＝(520÷920)×1+(400÷920)×3.49＝2.08年步驟三：計算持續(xù)期缺口

DGAP＝DA－UDL＝3.05－(920÷1000)×2.08＝1.14年步驟四：結論持續(xù)期缺口為正值，當利率上升時，銀行凈值減少當利率下降時，銀行凈值增加9/8/2023507.3金融衍生工具的應用7.3.1遠期利率協(xié)議(forwardrateagreements，簡稱FRA)1、遠期利率協(xié)議(forwardrateagreements，簡稱FRA)：交易雙方在訂立協(xié)議時商定在將來的某一特定日期，按照規(guī)定的貨幣、金額、期限、利率進行交割的一種協(xié)議。買方（名義借款人）：按協(xié)議上確定的利率支付利息市場利率上升：獲利/下跌:受損賣方(名義貸款人):按照協(xié)議確定的利率收取利息市場利率下跌:受益/上升:受損9/8/202351A銀行賣出一個FRA（6×9）利率為2.56％的合約給B銀行。

合約賣出者A銀行，購買者B銀行，合約金額為10萬美元,合約日期是2008年1月16日，交割日2008年7月18日，到期日2008年10月16日，利率確定日2008年7月16日，參考利率LIBID。1.167.167.1810.16LIBIDAB2.56%10萬美元9/8/2023522、特點（1）結算日交易雙方不需交割本金（貸款金額），只需支付利息差價（2）成本低：場外交易，管理費用小，無需保證金（3）靈活性大交易幣種多樣：美元、英鎊、日元等期限多樣，可協(xié)商：3、6、9月或更長金額協(xié)商（4）保密性好9/8/2023533、市場報價方式（1）期限的規(guī)定1×4：1個月后的3個月期利率3×6：3個月后的3個月期利率2×5：2個月后的3個月期利率6×12：6個月后的6個月期利率（2）利率價格的規(guī)定“報價銀行的買價－報價銀行的賣價”9/8/2023541、“6×9”(sixagainstnine)：（1）起息日：從交易日(7月13日)起6個月末(即次年1月13日)（2）到期日：交易日后的9個月末（3）協(xié)議利率的期限：3個月9/8/2023552、“8.03％~8.09％”為報價方報出的FRA買賣價（1）8.03％：報價銀行的買價若與詢價方成交，則意味著報價銀行(買方)在結算日支付8.03％利率給詢價方(賣方)，并從詢價方處收取參照利率。（3）8.09％：報價銀行的賣價若與詢價方成交，則意味著報價銀行(賣方)在結算日從詢價方(買方)處收取8.09％利率，并支付參照利率給詢價方。9/8/2023564、遠期利率協(xié)議的交易流程（1）確定結算日和到期日

交易日確定日結算日起息日到期日交易日（DealingDate）——遠期利率協(xié)議成交的日期結算日（SettlementDate）——名義借貸開始的日期，也是交易一方向另一方交付結算金的日期確定日（FixingDate）——確定參照利率的日期到期日（MaturityDate）——名義借貸到期的日期合同期（ContractPeriod）——結算日至到期日之間的天數(shù)結算金（SettlementSum）——在結算日，根據(jù)合同利率和參照利率的差額計算出來的，由交易一方付給另一方的金額。9/8/202357例：A銀行于2008年1月16日時預知6個月后將有一筆1000萬美元的收入入帳，同時也預測6個月后美元利率將下降，故賣出一個FRA（6×9）利率為2.56％的合約給B銀行。

FRA契約內(nèi)容：合約賣出者A銀行，購買者B銀行，合約金額為1000萬美元,合約日期是2008年1月16日，交割日2008年7月18日，到期日2008年10月16日，利率確定日2008年7月16日，參照利率為LIBID，F(xiàn)RA的價格是2.56％P.A（OVER360DAYSBASIS）。步驟一，請說明交易日，確定日，結算日，到期日，合同天數(shù)交易日確定日結算日/起息日

到期日2008.1.162008.7.162008.7.162008.10.169/8/202358合約天數(shù)：92天算頭不算尾/算尾不算頭合約天數(shù)：結算日至到期日之間的天數(shù)2008.7.16—2008.10.167月：31－16＝15天（不算頭）8月：31天9月：30天10月：16天（算尾）92天9/8/202359（2）計算利率差利率差＝參照利率－協(xié)議利率（3）計算結算金額(在起息日支付，故需要貼現(xiàn)計算)本金額×利率差×實際天數(shù)360/3651＋參照利率×實際天數(shù)360/365（4）當A＞0時，由賣方向買方支付當A＜0時，由買方向賣方支付結算金額A＝9/8/202360

若2008年7月16日LIBID如預期般下跌為2.06％步驟二，請計算利率差

步驟四，

2008年7月18日B銀行將支付A銀行12651.27元2.06%－2.56％＝-0.5％步驟三，請計算2008年7月16日的結算金額1000萬×（2.06％－2.56％）×92/3601＋2.06％×92/36012777.781.01＝＝-12651.27元9/8/202361課堂練習若A商業(yè)銀行發(fā)放了一筆金額為1000萬美元，期限6個月，利率為10％的貸款，前3個月的資金來源有利率為8％的l000萬美元存款支持，后3個月準備通過在同業(yè)市場上拆借資金來支持。銀行預期美元的市場利率將不久上升，為避免籌資成本增加的風險從B銀行買進一個3個月對6個月的遠期利率協(xié)議，參照利率為3個月的LIBOR，協(xié)議利率為8％。9/8/202362作為賣方的B銀行支付給作為買方的A銀行，支付的金額為：A銀行的實際籌資金額為：A銀行3個月到期支付利息為：1.結算日那天，市場利率上升，3個月的LIBOR為9％

9/8/202363A銀行支付的本息和為：

A銀行實際承擔的利率仍然為：9/8/202364A銀行3個月到期支付利息為：2.結算日那天，3個月的LIBOR為7％

作為買方的A銀行支付給作為賣方的B銀行，支付的金額為：A銀行的實際籌資金額為：9/8/202365A銀行支付的本息和為：A銀行實際承擔的利率仍然為：9/8/2023667.4.3利率互換1、利率互換InterestRateSwap交易雙方按照事先商定的條件，由固定利率轉為浮動利率或由浮動利率轉為固定利率，從而減少或消除利率風險的金融交易方式。A銀行B銀行中介機構付固定利率5％付固定利率5％付浮動利率付浮動利率A銀行：支付固定利率利息5％，收取浮動利率利息6％B銀行：支付浮動利率利息6％，收到固定利率利息5％假設此時浮動利率6％，本金100元A銀行獲利，B銀行向其支付100×（6％－5％）＝1元9/8/202367A銀行B銀行中介機構付固定利率7％付固定利率7％付浮動利率付浮動利率A銀行：支付固定利率利息7％，收取浮動利率利息B銀行：支付浮動利率利息,收取固定利率利息7％

假定A、B銀行達成1年期限利率互換，以6個月LIBOR作為浮動利率基礎，固定利率7％，名義本金1億美元，共有2個季度性利息支付

08.1209.609.12第一次交換利息日第二次交換利息日LIBOR8LIBOR69/8/20236808.12—09.6A銀行：支付固定利率利息7％，收取浮動利率利息8％B銀行：支付浮動利率利息8％,收取固定利率利息7％A銀行獲利，向B銀行收取利息＝1億×（8％－7％）×（6÷12）＝50萬09.6—09.12A銀行：支付固定利率利息7％，收取浮動利率利息6％B銀行：支付浮動利率利息6％,收取固定利率利息7％B銀行獲利，向A銀行收取利息＝1億×（7％－6％）×（6÷12）＝50萬9/8/2023692、特點（1）風險?。翰簧婕氨窘穑L險也只限于應付利息（2）影響?。簩﹄p方財務報表沒有什么影響，現(xiàn)行的會計規(guī)則也未要求把利率互換列在報表的附注中，故可對外保密（3）成本較低（4）手續(xù)簡便利率互換交易的定價一般以LIBOR（倫敦同業(yè)拆借利率）為基準利率9/8/2023703、利率互換的運用策略（1）調(diào)整資產(chǎn)或負債的利率敏感性用于固定利率貸款與浮動利率貸款之間的轉換，以及固定利率負債與浮動利率負債之間的轉換。

舉例：設某銀行按9%利率發(fā)放一筆$100萬，4年期固定利率貸款，銀行通過發(fā)行按3個月LIBOR浮動利率定價的歐洲美元存款來為其融資。在這筆交易中，銀行的利率風險表現(xiàn)為負債