2023年嬰幼兒食品國外品牌區(qū)域分析報(bào)告目錄一、北美洲 PAGEREFToc370028791\h41、美國 PAGEREFToc370028792\h42、加拿大 PAGEREFToc370028793\h7二、南美洲 PAGEREFToc370028794\h81、巴西 PAGEREFToc370028795\h82、阿根廷 PAGEREFToc370028796\h10三、歐洲 PAGEREFToc370028797\h121、法國 PAGEREFToc370028798\h122、德國 PAGEREFToc370028799\h143、英國 PAGEREFToc370028800\h174、荷蘭 PAGEREFToc370028801\h205、意大利 PAGEREFToc370028802\h216、俄羅斯 PAGEREFToc370028803\h23四、澳洲 PAGEREFToc370028804\h26五、亞洲 PAGEREFToc370028805\h291、中國 PAGEREFToc370028806\h292、日本 PAGEREFToc370028807\h303、印度 PAGEREFToc370028808\h33六、非洲 PAGEREFToc370028809\h341、南非 PAGEREFToc370028810\h342、埃及 PAGEREFToc370028811\h35七、總結(jié) PAGEREFToc370028812\h361、發(fā)達(dá)國家普遍以本土品牌占據(jù)國內(nèi)市場，而發(fā)展中國家本土品牌普遍發(fā)展不足 PAGEREFToc370028813\h362、行業(yè)的增長點(diǎn)來自發(fā)展中國家和地區(qū) PAGEREFToc370028814\h373、有機(jī)嬰幼兒食品和特殊配方食品在全世界都快速增長，消費(fèi)者不斷追求更高品質(zhì) PAGEREFToc370028815\h374、奶粉領(lǐng)域品牌格局更為穩(wěn)定，而輔食領(lǐng)域竟?fàn)幐鼮榧ち?PAGEREFToc370028816\h37一、北美洲1、美國美國嬰幼兒食品市場近年來規(guī)模一直較為穩(wěn)定，約60億美元，處于下滑。一是由于經(jīng)濟(jì)形勢不佳及房地產(chǎn)市場不景氣導(dǎo)致出生率的下滑，二是各種倡導(dǎo)母乳喂養(yǎng)的活動(dòng)，包括美國衛(wèi)生與公眾服務(wù)部持續(xù)推進(jìn)全國性的母乳喂養(yǎng)運(yùn)動(dòng)，以及WIC項(xiàng)目對母乳喂養(yǎng)的支持從而減少奶粉券的發(fā)放，美國母乳喂養(yǎng)率逐步提高，2023年初生母乳喂養(yǎng)比率已達(dá)到75%>6個(gè)月內(nèi).嬰兒母乳喂養(yǎng)率達(dá)到50%，而其下一個(gè)目標(biāo)是2023年實(shí)現(xiàn)82%和61%。嬰幼兒食品市場的結(jié)構(gòu)緩慢改變。包括，在母乳喂養(yǎng)提高的同時(shí)，1歲以上幼兒奶粉的銷售額在增長，使奶粉企業(yè)對該市場加強(qiáng)了重視，推出了更多產(chǎn)品;家庭自制嬰兒食品的比例在提高;升級形式主要是有機(jī)奶粉的銷售在增長。美國對嬰幼兒奶粉的生產(chǎn)和銷售有嚴(yán)格準(zhǔn)入。符合FDA要求、獲準(zhǔn)在美國市場銷售嬰兒奶粉的生產(chǎn)商只有雅培公司、美贊臣公司雀巢(美國)公司、山姆源營養(yǎng)品公司和Solus公司。另外，來自英國利物浦的S日S/Nutricia公司也獲準(zhǔn)在美國市場銷售一種以氨基酸為基礎(chǔ)蘋取物的嬰兒配方食品，但其中并不含任何牛奶衍生成分。在美國，嬰兒配方食品生產(chǎn)商必須在FDA登記，并遵守有關(guān)嬰兒配方食品特定標(biāo)簽說明以及營養(yǎng)成分方面的要求。在FDA登記的生產(chǎn)商每年都需要接受FDA對其生產(chǎn)設(shè)施的年檢，沒有“免檢”企業(yè)。我們熟知的惠氏奶粉，在美國也沒有銷售。美國嬰幼兒食品的銷售渠道以賣場商超為主。其中大賣場站到2/3比重，其次是醫(yī)藥和專業(yè)店渠道占25%，小型零售店僅占8%，而網(wǎng)購比重還微乎其微。Enfamil,Similac和NestleGoodStart是美國市面上最常見的三大奶粉品牌。三家?guī)缀跽剂耸袌?5%的銷售量，每個(gè)牌子下面又有很多不同品種，每個(gè)品種針對不同孩子的健康需要成分有不同。所有奶粉都必須經(jīng)過美國食品和藥物局(FDA)的檢測，營養(yǎng)成分都要達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)，在這個(gè)基礎(chǔ)上，廠家可以主打一些各自的特點(diǎn)，不過除標(biāo)準(zhǔn)型以外，大部分品牌都開發(fā)了溫和型(防吐奶脹氣)，豆蛋白型(適合乳糖不耐)，(敏感型(適合腸胃敏感)、防吐型(降低吐奶概率)以及有機(jī)型(以有機(jī)奶為原料)等特殊功能產(chǎn)品。美贊臣是美國最大的嬰幼兒奶粉企業(yè)，海外市場的銷售也持續(xù)發(fā)展。他宣稱是第一個(gè)產(chǎn)品里加入DHA和ARA的奶粉品牌(這兩種成分幫助大腦和眼睛的發(fā)育)，目前在美國奶粉市場份額達(dá)到33%。公司在2023年雅培的召回事件中獲得良機(jī)，市場份額快速提升。雅培除了添加了幫助大腦和眼睛發(fā)育的D日A和ARA以外，還有對嬰兒眼睛發(fā)育極有幫助的成份Lutein，以及其他加強(qiáng)寶寶免疫系統(tǒng)和鈣質(zhì)吸收的成分。雅培是美國醫(yī)院產(chǎn)科給新生兒用的最多的奶粉品牌，市場份額約26%。嘉寶Gerber是老牌嬰兒食品制造商，控制著美國70}%的嬰兒輔食市場，94年被瑞士山德士(SANDOZ)制藥公司收購，07年雀巢又從諾華制藥集團(tuán)手中以55億美元收購GerberoGerber是唯一含有溫和蛋白質(zhì)的奶粉品牌，蛋白經(jīng)過預(yù)先處理，容易被嬰兒的腸胃吸收，也是唯一對改善寶寶過敏性皮炎有幫助的奶粉。Gerber的份額約18%。加上雀巢原有的品牌GoodStart(即亞洲人所熟知的超級能恩，在美洲的品牌名)，雀巢合計(jì)市場份額約25%。除此之外，還有部分小品牌，比如Parents'Choice(雙親之選)及BrightBeginnings(旭貝爾)oParents'Choice是沃爾瑪?shù)膶ｉT品牌，BrightBeginnings完全在美國本土生產(chǎn)的奶粉，它們的營養(yǎng)成分和美贊臣雅培類似，但價(jià)格優(yōu)勢非常明顯(便宜50%，是經(jīng)濟(jì)實(shí)惠之選。而就在今年5月，達(dá)能宣布收購美國的高端有機(jī)嬰兒食品品牌日appyfamily禧貝，國內(nèi)海淘熱門品牌)，希望今后大力投入，推動(dòng)其在美國市場的擴(kuò)張。2、加拿大加拿大市場規(guī)模相對較小，品牌格局類似美國。市場規(guī)模僅約5.5億加元，只有美國的1/10，而嬰幼兒奶粉市場規(guī)模更只有3.7億美元。加拿大對嬰幼兒奶粉需求有微幅增長，主要是母乳喂養(yǎng)運(yùn)動(dòng)宣傳力度不大，而更多人追求方便的喂養(yǎng)方式。加拿大奶粉額銷售渠道同樣60%多來自商超賣場，其不僅具有價(jià)格優(yōu)勢，又具有購物的便利性，使其他渠道的份額持續(xù)降低。市場同樣由美贊臣、雀巢、雅培三家平分占據(jù)，只是雀巢在標(biāo)準(zhǔn)奶粉領(lǐng)先，美贊臣在特殊配方奶粉領(lǐng)先，而稚培則在2,3段幼兒奶粉市場份額更大。二、南美洲1、巴西潛力巨大的嬰幼兒食品市場。巴西作為南美第一大國，人口1.91億(2023年普查)，雖然沒有實(shí)行計(jì)劃生育政策，但因?yàn)榭焖俚某擎?zhèn)化、婦女地位的提高及對小型家庭文化的傳播，巴西的人口出生率在50年里大幅下降，家庭養(yǎng)育小孩數(shù)量從以往的6個(gè)下降到2個(gè)。嬰幼兒食品的市場規(guī)模約27億雷亞爾(相當(dāng)于約70億人民幣)，但巴西的國民消費(fèi)水平在未來不斷提高，有助于國內(nèi)嬰幼兒食品消費(fèi)仍將持續(xù)增長。短期快速增長主要來自通脹推動(dòng)。巴西嬰幼兒食品銷售額過去5年以16%的速度增長，其中主要是奶粉增長，其他食品增長緩慢，預(yù)計(jì)未來仍將保持2位數(shù)。由于原奶價(jià)格持續(xù)上漲，巴西的奶粉價(jià)格也處于上漲通道，2023-2023年嬰幼兒奶粉銷量增長103%而銷售額增長了253%。巴西嬰幼兒食品銷售90%通過商超賣場銷售，10%通過專業(yè)零售店售出。政府對母乳喂養(yǎng)非常鼓勵(lì)，嚴(yán)格限制嬰幼兒食品的營銷。任何有關(guān)嬰幼兒食品和配方奶粉的營銷活動(dòng)和營銷廣告都被明令禁止，產(chǎn)品包裝上禁止印有嬰兒或兒重的圖片，甚至禁止品牌名稱含有任何牽涉到“baby","children","mother”等字眼，達(dá)能旗下品牌”bebelac”正是因?yàn)楹小眀ebe”即”aby"，被巴西衛(wèi)生監(jiān)督局要求改名。不過，企業(yè)還是會通過走訪兒科醫(yī)生、藥店等推廣其產(chǎn)品。雀巢是巴西嬰幼兒食品市場的絕對龍頭，達(dá)能也在爭搶份額。無論是奶粉還是輔食，雀巢都是壟斷者，其占據(jù)了嬰幼兒食品市場82%的份額，產(chǎn)品也廣受認(rèn)可。雀巢能恩(嬰兒品牌Nan，幼兒及孕婦奶粉名稱Ninho是巴西奶粉第一品牌，在奶粉品牌中50%以上份額。Mucilon則是雀巢旗下巴西份額第一的嬰兒營養(yǎng)米粉品牌。達(dá)能通過其巴西公司的品牌Aptamil,Milupa，以及其收購的歐洲臨床嬰幼兒領(lǐng)導(dǎo)品牌皇家紐密科旗下子公司紐迪西亞(Niutrica)巴西子公司品牌Nutrilon，爭搶到了不到10%的份額。2、阿根廷市場不大，卻是“世界奶源”。阿根廷是南美洲第二大國家，也是世界著名畜牧業(yè)大國，乳制品生產(chǎn)加工和出口均居世界前列(2023年牛奶產(chǎn)量7185萬噸)，牧場約占全國國土面積的55%，僅阿根廷擁有的世界最大原生牧場潘帕斯草原就達(dá)76萬平方公里，是荷蘭和新西蘭牧場面積之和的3倍，“世界奶源”的美譽(yù)名副其實(shí)。但國家人口僅有4100萬左右(2023年數(shù)據(jù))，每年嬰兒出生率只有70萬左右，母乳喂養(yǎng)率較高，嬰幼兒食品的市場規(guī)模約7億比索(1億美元左右)。高速增長，通脹貢獻(xiàn)一半。阿根廷嬰幼兒食品業(yè)過去5年以23%的速度復(fù)合增長，但其中高通脹貢獻(xiàn)了一半，真實(shí)的復(fù)合增長約12%。由于居民收入的提高，預(yù)計(jì)未來仍將保持兩位數(shù)增長。目前，營銷和渠道仍是獲得更多市場份額的手段，本土企業(yè)在這方面的優(yōu)勢正在加強(qiáng)。不過，阿根廷對母乳喂養(yǎng)也有強(qiáng)力政策支持，下議院甚至通過了禁止嬰幼兒奶粉廣告、奶粉包裝上標(biāo)明母乳喂養(yǎng)優(yōu)于奶粉、禁止贈送免費(fèi)奶粉樣品等。乳企眾多但集中度高，SANCOR(善可)、雀巢、達(dá)能三足鼎立。阿根廷有890家乳制品生產(chǎn)企業(yè)，其中大約10家企業(yè)掌握著阿近80%的出口和內(nèi)銷市場，SANCO日和MAS丁ELLO是本土最大的兩家企業(yè)，奶粉市場份額占28%和5%>SANCO日(善可)已于2023年進(jìn)入中國。雀巢和達(dá)能則是兩家主要的外資品牌。雀巢旗下包括Gerber等多個(gè)品牌的奶粉及輔食加總占據(jù)了39%的市場份額，在輔食領(lǐng)域占有絕對優(yōu)勢，其成功來自于長期的堅(jiān)持投入。阿根廷Nutrilon是由達(dá)能旗下NUTRICIA阿根廷公司KASDO日本公司出品，生產(chǎn)工廠坐落于布宜諾斯艾利斯，份額約13%。嬰幼兒奶粉領(lǐng)域，SANCOR是南美洲第一品牌，創(chuàng)立于1938年，擁有16個(gè)乳品生產(chǎn)基地，近幾年通過推出一系列的新產(chǎn)品，以更優(yōu)的價(jià)格，更成功的廣告營銷，更深的渠道使其市場優(yōu)勢持續(xù)強(qiáng)化，對雀巢和達(dá)能形成了巨大壓力。液態(tài)配方奶比重大的產(chǎn)品類型，磚型包裝為主的包裝特色，專業(yè)店占一半的渠道模式。阿根廷嬰幼兒配方奶里，38%是以液態(tài)配方奶的形式銷售的，消費(fèi)者認(rèn)為液態(tài)配方奶更為方便也更為健康。磚形包裝是該國主流的奶粉包裝，多年沒有變化，SANCOR進(jìn)入中國也采用此包裝。阿根廷的嬰兒食品銷售渠道有別于北美，醫(yī)藥美容渠道銷售占據(jù)51%的份額，其次才是大型商超賣場占42%，剩下則是小型雜貨店和便利店。三、歐洲1、法國規(guī)模穩(wěn)定甚至小幅下降的市場，奶粉銷售增長較快。法國是歐洲僅有的除移民因素外還有人口自然增長的國家，約6100萬(2023年數(shù)據(jù))，但從2023年以來的人口出生率也開始下降，加之同期嬰兒配方奶粉規(guī)模的下滑，使法國嬰兒食品銷售規(guī)模近兩年微幅下降，預(yù)計(jì)未來幾年趨勢還將延續(xù)。僅有特殊配方奶粉及嬰兒有機(jī)食品的需求仍在小幅增長。法國嬰幼兒食品市場規(guī)模12.6億歐元，配方奶粉和預(yù)制食品基本各占一半份額。雖然標(biāo)準(zhǔn)嬰兒配方奶Cstandardfomula、較犬嬰兒配方(follow-onfomula)及幼兒配方(ToddlerFormula)的銷量大幅遞增，但三者銷售總額基本相同，近2億歐元。法國的90%的產(chǎn)品也通過商超和賣場售出，其他通過健康美容專業(yè)店稍售。達(dá)能的大本營，兩大本土品牌具備絕對優(yōu)勢。法國嬰幼兒市場中，Gallia是達(dá)能集團(tuán)的實(shí)驗(yàn)室品牌，是最為接近母乳的配方奶粉研究成果，也是法國本土最受歡迎的兩大品牌之一。另一品牌ledina(貝樂蒂)也是達(dá)能集團(tuán)的支柱品牌，擁有百年歷史，是嬰幼兒食品產(chǎn)品系列最為豐富的一個(gè)品牌，從奶粉到各類輔食，品種多樣，但精力更多投入在輔食領(lǐng)域，Bledina占整個(gè)法國嬰幼兒食品市場42%的份額。達(dá)能集團(tuán)上述品牌加上其美樂寶的產(chǎn)品銷售，在法國已占據(jù)超過50%的份額，具備壟斷地位。而另一巨頭雀巢通過旗下本土奶粉品牌Guigoz，及其高端品牌日eba.即亞洲人熟悉的超級能恩，在歐洲的品牌名)和嬰幼兒輔食如Naturnes等，合計(jì)也占有26%的份額，法國人對本土奶粉品牌非常有信心，因此外地品牌不多，而達(dá)能以外，法國本土還有Modilac,picot,celia等奶粉品牌。2、德國德國人口數(shù)8200萬元左右，嬰幼兒食品市場規(guī)模7.8億歐元，但近兩年也與法國一樣處于微幅下降狀態(tài)，有機(jī)品牌發(fā)展較快。不僅如此，德國的出生率在歐洲甚至全球都屬于最低水平，因此近兩年嬰幼兒消費(fèi)群體仍在姜縮，導(dǎo)致企業(yè)們未來維持銷售不得不將銷售目標(biāo)擴(kuò)張到更多幼兒、10多歲的年輕女性及關(guān)注健康和食用便利的老年人身上。德國人傳統(tǒng)的母乳育兒觀念較重，更使德國奶粉企業(yè)為了贏得客戶必須可能制造并宣傳其產(chǎn)品更為貼近母乳，更安全，更優(yōu)質(zhì)。因此，更具有吸引力的有機(jī)嬰兒食品在德國是一個(gè)增長點(diǎn)，包括Hipp(喜寶)、Topfer（特福芬）、Humana及瑞士Holle等品牌都是以生產(chǎn)有機(jī)產(chǎn)品著名。Hipp(喜寶)、達(dá)能旗下的Milupa（美樂寶）和雀巢占據(jù)德國嬰幼兒食品市場88%的份額。Hipp是目前歐洲最大的嬰幼兒有機(jī)食品品牌，作為一個(gè)德國品牌，Hipp奶粉的生產(chǎn)包裝卻在瑞士完成，其奶粉產(chǎn)品是有機(jī)奶粉，只在歐洲地區(qū)銷售，產(chǎn)品在德國、英國都獲得多項(xiàng)大獎(jiǎng)，但其遠(yuǎn)東市場不太理想，并沒有正式進(jìn)入中國市場。Hipp公司旗下還有一知名品牌Bebivita（貝唯他），品牌涵蓋幼兒配方奶粉、嬰兒米粉、嬰幼兒果汁、果泥等280個(gè)品種以上，其性價(jià)比更為稱道。德國Milupa(美樂寶)集團(tuán)創(chuàng)立于1921年，以嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品聞名，連續(xù)多年在歐洲的嬰幼兒配方奶粉市場總銷售第一，2023至2023年，美樂寶連續(xù)三年在歐洲14個(gè)國家嬰幼兒配方奶粉市場總銷量第一。20世紀(jì)90年代，Milupa被Nutricia收購，2023年后已成為達(dá)能旗下品牌。旗下奶粉品牌有Aptamil(愛他美)和Milumil。Aptamil走的是高端路線，價(jià)格在德國市場要高出同類產(chǎn)品，但在歐洲銷量依然很好，德國有20%寶寶喝。Milumil奶粉主攻中檔消費(fèi)群，價(jià)格上比較實(shí)惠，比較適合純奶粉喂養(yǎng)的寶寶。雀巢在德國嬰幼兒食品市場份額也達(dá)到25%，其產(chǎn)地在德國或瑞士，高端品牌為Beba，而中檔品牌Alete在德國的口碑非常好，享有20%的份額，Alete是定價(jià)是較便宜的，一盒（600g)在德國的售價(jià)不到7歐元。3、英國英國市場不小，且是西歐少數(shù)增長較快的市場。英國人口數(shù)約6200萬(2023年數(shù)據(jù))，近幾年東歐移民是人口增長的主要原因。嬰幼兒食品市場規(guī)模約6.8億英鎊，其中配方奶粉市場4億英鎊。與德法不同，英國的嬰幼兒食品市場經(jīng)歷了多年增長，主要來自通脹因素及產(chǎn)品升級，07-12年英國嬰幼兒配方奶粉銷量增長了24.4%，而銷售額增長了66.7%，年均復(fù)合增長10.8%。其中標(biāo)準(zhǔn)嬰兒配方粉比重最大，占2.26億英鎊，幼兒配方奶粉增長最快，從07年830萬英鎊增長5.4倍至5300萬英鎊。有機(jī)食品、創(chuàng)新的輔食推動(dòng)新的增長。不過，英國消費(fèi)者雖普遍采用母乳與奶粉混合喂養(yǎng)方式，但奶粉喂養(yǎng)的頻次也在減少，2023年奶粉的銷量上并沒有什么增長。另外，從頭開始在家親自烹制食物似乎成為一種趨勢，因?yàn)橄M(fèi)者認(rèn)為這樣更便宜，而且清楚食物里加了什么，可見英國消費(fèi)者對食品安全和質(zhì)量的意識也在強(qiáng)化，并且更愿意相信高質(zhì)量的產(chǎn)品對寶寶成長發(fā)育很重要。因此有機(jī)嬰兒奶粉及輔食領(lǐng)域都獲得了超過6%的持續(xù)增長，嬰兒輔食領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新和升級，更帶動(dòng)了有機(jī)嬰兒食品生產(chǎn)商如Ella'sKitchen,Organix(2023年已被瑞士HERO集團(tuán)收購)等強(qiáng)勁增長，品牌忠誠度持續(xù)提高，挑戰(zhàn)HIPP等在革國市場的傳統(tǒng)地位。牛欄紐迪西亞公司(Cow&GateNutriciaLtd，是英國嬰幼兒食品市場的領(lǐng)導(dǎo)者。旗下兩個(gè)品牌牛欄(Co}v&Gate)和愛他美(Aptamil)>是英國市場最知名的品牌，合計(jì)占嬰幼兒食品市場37%的份額，在奶粉市場比重更達(dá)到2/3，其中牛欄占40%以上，愛他美占20%以上。通過開拓更為便利的網(wǎng)購市場，上述品牌的市場份額仍在增加。牛欄品牌源自英國，始于1711年，早在1904年就開始生產(chǎn)嬰幼兒配方奶粉，是目前最早的奶粉品牌之一，后被荷蘭Numico集團(tuán)收購，07年轉(zhuǎn)到達(dá)能旗下。牛欄提供了英國一半奶源，連高端的愛他美也是由牛欄代工。英國牛欄銷售市場主要在英國、愛爾蘭等地，另有生產(chǎn)香港版本，但沒有在大陸銷售。雖然產(chǎn)品中規(guī)中矩，配方?jīng)]有花哨的嚎頭，但牛欄的特點(diǎn)在于完全依靠優(yōu)質(zhì)的奶源基礎(chǔ)和質(zhì)量保證來穩(wěn)固地位，而且價(jià)格適中，性價(jià)比高，是迄今唯一沒有被報(bào)道出過任何問題的品牌。惠氏(JohnWyeth&Brother(SMANutrition))是英國第二大奶粉品牌生產(chǎn)商，在嬰幼兒食品領(lǐng)域份額約19%，在奶粉領(lǐng)域則近1/3。英國的惠氏是愛爾蘭奶源和英國全本土生產(chǎn)，屬于有機(jī)奶粉。惠氏奶粉營養(yǎng)配方更為全面，含量較高，但因?qū)儆诳局颇谭?，在口味和上火方面相對一般。其在英國的產(chǎn)品名稱SMA，相當(dāng)于國內(nèi)的S-26金裝愛兒樂，事實(shí)上SMA是惠氏公司的第一個(gè)模擬母乳配方嬰兒奶粉的名稱，惠氏的理念是盡可能地接近母乳，這方面的配方領(lǐng)先性是惠氏的優(yōu)勢所在。4、荷蘭規(guī)模不大，但是重要的奶源國。荷蘭人口約1673萬(2023年)，嬰幼兒食品市場規(guī)模1.64億歐元，雖然荷蘭本土的市場不大，但其在國際乳品貿(mào)易中仍占據(jù)重要位置，荷蘭奶源優(yōu)勢明顯，乳業(yè)模式也很有特色。乳業(yè)部門是荷蘭農(nóng)業(yè)中最大最重要的部門之一，是一個(gè)高度專業(yè)化，橫向集中，縱向整合并且日益國際化的部門。在2023年，荷蘭統(tǒng)計(jì)有18100個(gè)乳牛場，148萬乳牛，27萬乳羊。荷蘭共有21個(gè)牛奶加工公司，51個(gè)乳業(yè)工廠，300個(gè)批發(fā)商。荷蘭市場上，銷量最大的嬰兒配方奶粉品牌為Nutrilon和Friso，分別屬于NutriciaNederlandBV公司和Hero(璽樂)集團(tuán)。前者母公司荷蘭皇家numico集團(tuán)2023年已被達(dá)能收購，后者則是通過收購荷蘭皇家菲仕蘭坎皮納公司(FriesIandCampina)在荷蘭的品牌資產(chǎn)所得。上述兩公司分別占荷蘭嬰幼兒食品市場份額的57.5%和15.2%，而奶粉方面則主要就是上述兩家的市場。Nutrilon是市場龍頭。該品牌奶粉主要供應(yīng)荷蘭皇室和苛蘭本國，之前不做出口銷售，采用荷蘭本地奶源，本地工藝，本地包裝，本土市場份額高達(dá)60%以上，中國消費(fèi)者稱之為荷蘭牛欄，是熱門的海淘品牌之一，不過自2023年4月起，Nutrilon已正式進(jìn)入中國，取名“諾優(yōu)能”。其在中國最主要的賣點(diǎn)在于它的純正荷蘭奶源，專利配方(IMMUNOFORTIS，益生元組合。此外，Nutricia旗下輔食品牌Olvarit和Bambix也在相應(yīng)品類中占據(jù)60%以上的份額。Friso嬰兒奶粉早先是荷蘭菲仕蘭坎皮納公司公司旗下的品牌，產(chǎn)品完全由公司在荷蘭生產(chǎn)和包裝。2023年，菲仕蘭坎皮納公司將在荷蘭、比利時(shí)、盧森堡三個(gè)國家的Friso品牌資產(chǎn)出售給瑞士日ero(璽樂)集團(tuán)，但其他國家地區(qū)包括中國的Friso品牌所有和使用權(quán)仍在荷蘭菲仕蘭坎皮納公司手中。5、意大利市場不小但小幅姜縮，成本有壓力。人口約6060萬(2023年數(shù)據(jù))，嬰幼兒食品市場規(guī)模8.81億歐元。由于經(jīng)濟(jì)衰退及已經(jīng)是歐洲最低水平的人口出生率繼續(xù)小幅下降，意大利嬰幼兒食品市場近5年小幅姜縮，主要是替代性強(qiáng)的預(yù)制食品規(guī)模下降，而奶則保持平穩(wěn)，只有有機(jī)食品仍在小幅增長。盡管成本上漲，但市場為了維持銷售，終端價(jià)格漲幅不如成本漲幅。本土品牌龍頭領(lǐng)街，達(dá)能雀巢隨后。PlasmonDieteticiAllimentari是意大利嬰幼兒食品的龍頭，配方奶粉和輔食領(lǐng)域產(chǎn)品線齊全，品牌名為Plasmon，擁有49%的份額，第二名Mellin擁有22%的份額，品牌名稱即為Mellin，在奶粉領(lǐng)域其實(shí)更具人氣，而此后的雀巢、Milupa,Humana等都只擁有6%左右的份額，而Mellin和Milupa都是達(dá)能集團(tuán)旗下品牌。6、俄羅斯市場很大，增長來自通脹。人口約1.43億，嬰幼兒食品市場規(guī)模約640億盧布(20億美元左右)，過去5年保持了17%的復(fù)合增長，其中奶粉復(fù)合增長14%，但銷量基本沒有增長，主要是通脹等推動(dòng)單價(jià)的提升。俄羅斯的家庭平均孩子數(shù)量在增長，得益于政府的鼓勵(lì)和資金補(bǔ)貼，不過俄羅斯家庭很關(guān)注更具性價(jià)比的產(chǎn)品。俄羅斯嬰幼兒食品市場近年變化很大，多個(gè)本土企業(yè)最終被外資控股，但集中度仍不算高。2023年6月達(dá)能以4.7億美元回售所收購的俄羅斯Wimm-Bill-Dann(W日DF:RU)食品公司的18.4%股權(quán)，該集團(tuán)將轉(zhuǎn)向俄另一家乳業(yè)公司Unimilk進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，合資公司的銷售額使達(dá)能在俄收入翻3倍達(dá)到19億美元，在俄羅斯、烏克蘭、哈薩克斯坦及白俄羅斯等四國的市場份額達(dá)到21%，成為俄第一大乳品企業(yè)和嬰幼兒食品企業(yè)，也成為達(dá)能第二大市場。另一本土牛奶和果汁生產(chǎn)商Wimm-Bill-Dann的市場份額約13%，于2023年被百事公司以38億美元收購66%股權(quán)。此外，本土品牌Progress和雀巢都占了近13%的份額。背景說明：同樣的品牌，不同的奶源，不同的工藝英國、德國愛他美(Aptam)有何區(qū)別?英國愛他美和德國愛他美的區(qū)別英國愛他美和德國愛他美雖是同一家公司的產(chǎn)品，但還是存在奶源、配方、規(guī)格、價(jià)格、包裝上的不同。愛他美最早是來自于德國，后面才出的英國愛他美，他們同屬于美樂寶旗下。德國美樂寶集困曾經(jīng)是一家純粹的德國企業(yè)，1968年研發(fā)了第一款類母乳蛋白奶粉愛他美，開創(chuàng)了配方奶粉歷史的輝煌時(shí)代。九十年代它和荷蘭牛欄合作，包裝盒上的小熊可以看成這個(gè)核心技術(shù)的LOGOo2023年，法國達(dá)能集團(tuán)收購荷蘭皇家(牛欄，美素母公司)和德國美樂寶，整合他們的產(chǎn)品線，核心技術(shù)被應(yīng)用于這個(gè)系列的各個(gè)品牌之中。但從奶源，配方上看它們依然是不同的奶粉，執(zhí)行了各自國家對配方奶粉不同法律規(guī)定。奶源:最主要的區(qū)別在于奶源上。英國愛他美的奶源來自于愛爾蘭牧場，德國的奶源是瑞士的。奶源決定了奶粉的品質(zhì)，所以根據(jù)不同{產(chǎn)地的奶源和生產(chǎn)加工工藝，同一品牌旗下的奶粉在配方和口味上品質(zhì)會有所不同，當(dāng)然這兩個(gè)產(chǎn)地的愛他美都是很好的，有口皆碑。至于選擇哪種奶粉好，還是根據(jù)寶寶的實(shí)際情況以及個(gè)人偏好。配方:畢竟不同的國家對于配方奶粉的含量要求是不同的，所以為了適應(yīng)不同市場，愛他美配方在這兩個(gè)國家還是有不同的，盡管如此，廠家還是最大限度地保證兩者配方的一致性，畢竟是同一品牌的奶粉。英國版的愛他美含麥芽糊精所以溶解度好;德國愛他美不含麥芽糊精，所以溶解度不好，沖完奶后，奶瓶壁上有小顆粒，也就是常說的掛壁現(xiàn)象。德國人較為嚴(yán)謹(jǐn)不用有爭議的東西。外包裝:兩者都是紙盒包裝，符合環(huán)保要求。但是對于越洋運(yùn)輸，的確是個(gè)大考驗(yàn)。另外愛他美外包裝當(dāng)然也是有區(qū)別的，語言都不同，畢竟要適應(yīng)不同的市場。規(guī)格:德國愛他美一罐的重量相對少些，Pre段、1段、2段是800克的，成長1+,2+是600克;而英國愛他美統(tǒng)一是900克。荷蘭牛欄和英國牛欄有何區(qū)別？一直都有媽媽分不清荷蘭牛欄和英國牛欄兩種奶粉的分別。其實(shí)，荷蘭牛欄和英國牛欄同屬于NUTRICIA公司的不同品牌。英國牛欄在香港根據(jù)品牌英文“COW&GATE”直譯為牛欄，而荷蘭牛欄之前因?yàn)橥瑢僖粋€(gè)公司也被稱為“牛欄”，近期進(jìn)入中國后已取名叫“諾優(yōu)能”。之前只是為了區(qū)別兩款奶粉，分別稱為“荷蘭牛欄”和“英國牛欄”。產(chǎn)品系列上，荷蘭牛欄(Nutrilon)基本囊括了目前市場上有的特殊配方奶粉類別，產(chǎn)品更齊全。在奶源上，兩者均取自世界公認(rèn)的奶源地。英國牛欄(Cow&Gate)的奶源地在以農(nóng)牧業(yè)為主要產(chǎn)業(yè)的愛爾蘭，奶源的優(yōu)質(zhì)自然是不容置疑的；而荷蘭牛欄(Nutrilon)則有著得天獨(dú)厚的地理和氣候條件，可以說是擁有生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)牛奶的天時(shí)地利。在產(chǎn)品系列上，荷蘭牛欄(Nutrilon)更加全面。雖然兩個(gè)品牌的普通奶粉均只有一個(gè)系列，但荷蘭牛欄(Nutrilon)基本囊括了目前市場上有的特殊配方奶粉類別，產(chǎn)品非常的齊全。在人氣上，“荷蘭牛欄”的風(fēng)頭的確蓋過了“英國牛欄”。在網(wǎng)絡(luò)上搜索關(guān)于牛欄的信息，大部分都是指荷蘭牛欄的，所以使很多網(wǎng)友誤以為牛欄牌源自荷蘭。其實(shí)，Cow&Gate和Nutrilon在產(chǎn)品配方上都很注重寶寶的消化吸收情況。不過Cow&Gate相對會更實(shí)惠一些。四、澳洲澳洲市場不大，全球第一乳品出口地區(qū)。澳大利亞人口僅2300多萬，近幾年每年出生人口30萬，2023年嬰幼兒食品市場規(guī)模3.72億澳元（3.5億美元），近5年復(fù)合增長率9%。新西蘭人口439萬，每年出生人口6萬左右。兩國年出生人口加起來只相當(dāng)于中國的1/60，但是兩國2023年的牛奶產(chǎn)量之和卻達(dá)3036萬噸（其中新西蘭2023萬噸），占到全球的6.6%，與中國牛奶產(chǎn)量3260萬噸接近，順理成章地成為全球第一乳品出口地區(qū)。西方人重視母乳喂養(yǎng)，政策對母乳喂養(yǎng)極為鼓勵(lì)，兩國的奶粉消耗量并不多。澳大利亞去年的嬰幼兒食品市場規(guī)模3.72億澳元（約3.5億美元），新西蘭為1.87億新元（約1.5億美元），增速分別達(dá)到7%和20%，高增速不只是本國需求的因素，08年中國三聚氰胺事件后中國消費(fèi)者在兩國超市大量購買，也加速了出貨。新、澳兩國的嬰幼兒食品品牌并不多，輔食領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者是亨氏，奶粉領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者則是惠氏和Nutricia。其中，輔食領(lǐng)域的亨氏以其品牌口碑占了50%以上的份額，但是澳大利亞本土品牌Rafferty’sGarden，在澳大利亞和新西蘭建有多家生產(chǎn)工廠，其高品質(zhì)和多樣化的口味，推動(dòng)公司以每年兩位數(shù)的增長，強(qiáng)勁挑戰(zhàn)亨氏的地位。在嬰幼兒奶粉領(lǐng)域，S26(惠氏）是澳大利亞的領(lǐng)導(dǎo)品牌，其次為Nutricia旗下的KaricareAptamil和Karicare，再次則是雀巢能恩等。而新西蘭的領(lǐng)導(dǎo)品牌則是Karicare，占據(jù)2/3以上的市場份額。背景說明:KaricareAptamil和Karicare有何區(qū)別?Nutricia把在新西蘭生產(chǎn)的Karicare,KaricareGold&KaricareGoat奶粉分別由Nutricia澳大利亞公司和Nutricia新西蘭公司銷售。由于澳洲和新西蘭的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同(新西蘭時(shí)薪相當(dāng)于60人民幣，而澳洲時(shí)薪要100人民幣)，因此，同樣的產(chǎn)品新西蘭的售價(jià)卻比澳洲便宜很多(大約便宜20-30%，面對澳洲國內(nèi)消費(fèi)者的抱怨和銷售商的質(zhì)問，從2023年開始Nutricia就決定把在澳大利亞銷售的Karicare奶粉首次結(jié)合了高端品牌Aptami1的配方，并命名為KaricareAptamil，以示和新西蘭KaricareGold的區(qū)別。在包裝上，Karicare金裝加強(qiáng)系列:品牌是Nutricia名稱是Karicare;最新版本Aptamil系列:品牌是karicare名稱是Aptamil;兩款奶粉同屬于Nutricia公司，Aptamil愛他美就是karicare的升級版本在成分上:Aptamil愛他美的魚油DHA,AA、益生元配方LCP和維生素C增加了，DHA,AA的幫助寶寶眼睛、大腦的發(fā)育;益生元配方和維生素C是幫助腸胃消化吸收，提高寶寶免疫力。在價(jià)格上:Aptamil愛他美的價(jià)格比Karicare可瑞康每罐高出5紐幣左右(人民幣約30元左右)。五、亞洲1、中國全球最大的嬰幼兒食品市場，仍在快速增長。2023年中國的嬰幼兒食品市場規(guī)模已達(dá)到852億人民幣，增長了25%，其中嬰幼兒奶粉市場規(guī)模778億元，增長26%，以成品計(jì)，國內(nèi)生產(chǎn)約50萬噸，規(guī)范進(jìn)口9萬噸，“灰色渠道”(網(wǎng)購、代購等)進(jìn)口8-10萬噸，國內(nèi)市場總供給67萬噸，是全球最大的嬰幼兒配方奶粉市場，并有望在未來3年仍以10%以上速度增長。在一、二線市場，外資品牌市場份額大致占到2/3，三、四線市場基本為國內(nèi)品牌所占有。13年起竟?fàn)幐窬只驅(qū)⒂兴兓?。隨著新一屆政府對嬰幼兒奶粉行業(yè)的持續(xù)關(guān)注，并推出政策決心整頓嬰幼兒奶粉散亂的市場及提高消費(fèi)者對國產(chǎn)品牌的信心，國產(chǎn)品牌在保證質(zhì)量安全基礎(chǔ)上，紛紛加碼市場投入和銷售，今年普遍獲得了較快增長。貝因美的市場地位有望從第4上升至前兩位，伊利仍處于去年事件的恢復(fù)中，但來年有望加快增長。同時(shí)，從美素麗兒事件、國家反壟斷政策、恒天然事件、再到第一口奶的連續(xù)曝光，外資品牌陷入一個(gè)多事之秋，領(lǐng)先品牌多美滋在此輪事件中遭受一定打擊，恢復(fù)需要時(shí)日。2、日本平穩(wěn)的市場，自給能力充足。日本厚生勞動(dòng)省估算，2023年日本出生人口約為103.3萬人，創(chuàng)下二戰(zhàn)后最低記錄。雖然日本總?cè)丝诓坏?，收入水平不低，但日本出生率卻很低，日本嬰幼兒食品市場僅1080億日元（10.8億美元）。日本的奶牛存欄數(shù)約為中國1/10（近81萬頭），牛奶產(chǎn)量卻是中國的近1/4（750萬噸左右）。由于國內(nèi)配方奶粉銷量規(guī)模僅3萬噸左右，日本奶業(yè)已可充分滿足國內(nèi)需求。只有其品牌在國外的銷售，需要來自進(jìn)口的奶源，如明治、森永等銷售到中國的奶粉，大部分來自澳洲奶源。2023年因口蹄疫一度被禁止進(jìn)口，2023年又因核污染擴(kuò)散而被下架的日本乳企正積極展開自己的海外擴(kuò)張之旅。日本嬰幼兒食品業(yè)基本是本土品牌的天下，明治（Meiji）、森永（MorinagaMilkIndustry）、和光堂（Wakodo，產(chǎn)品品牌）是國內(nèi)主要的嬰幼兒食品企業(yè)。與歐美國家不同的是，日本的嬰幼兒食品只有一半是來自超市和賣場銷售，另一半來自藥店和專業(yè)連鎖店，電商網(wǎng)購也在蓬勃發(fā)展。明治在日本國內(nèi)嬰幼兒奶粉企業(yè)具有強(qiáng)勢領(lǐng)先地位，企業(yè)始建于1910年，以練乳和冰淇淋起家的，1930年開始開發(fā)嬰兒奶粉，現(xiàn)在主要是在日本和包括港澳臺在內(nèi)的大中華區(qū)銷售。明治奶粉有3個(gè)版本，日本產(chǎn)明治，澳洲產(chǎn)明治，大陸產(chǎn)明治（珍愛兒，珍寶兒）?，F(xiàn)在在中國國內(nèi)銷售的明治奶粉，全部來自明治乳業(yè)在澳大利亞設(shè)立的公司。明治在國內(nèi)嬰幼兒食品的份額達(dá)到27%。森永乳業(yè)株式會社創(chuàng)建于1917年，是生產(chǎn)、銷售乳制品為主的大型綜合食品企業(yè)。它以精湛的技術(shù)、高品質(zhì)的產(chǎn)品聞名于世。1994年11月，森永與中國哈爾濱綜合乳品廠合資成立了哈爾濱森永乳品。2023年7月17日，日本森永乳業(yè)宣布正式進(jìn)軍中國，攜其主打產(chǎn)品“嬰幼兒配方奶粉”作為第一批產(chǎn)品正式在中國上市，其奶源號稱取自荷蘭。森永銷售品種數(shù)量達(dá)四千多種，涉足領(lǐng)域包括配方奶粉等多個(gè)食品領(lǐng)域，年銷售額約為350億元（人民幣），在日本嬰幼兒食品的市場份額19.4%。和光堂公司始創(chuàng)于1906年，是日本小兒醫(yī)學(xué)創(chuàng)始人弘田長博士制造銷售痱子粉及和開光堂藥房發(fā)展起來的古老品牌，現(xiàn)為朝日集團(tuán)旗下品牌。1917年，和光堂公司開發(fā)出日本首批嬰兒奶粉——KINOMEAL，其歷史比明治還悠久。和光堂奶粉一直以品質(zhì)優(yōu)勝、價(jià)格實(shí)惠著稱，其嬰兒輔食類在日本更是占有無可替代獨(dú)特地位，輔食種類及普及率一直遙遙領(lǐng)先。和光堂奶粉還是日本天皇家族歷來使用的產(chǎn)品。和光堂同時(shí)也以生產(chǎn)嬰幼兒洗護(hù)用品而知名。其在日本嬰幼兒食品的市場份額為16%。此外，日本丘比（QP）在嬰兒輔食領(lǐng)域也具備相當(dāng)市場地位，按Euromonitor統(tǒng)計(jì)，其在嬰兒輔食類領(lǐng)域的市場份額達(dá)三分之一。BeanStalkSnow所生產(chǎn)的奶粉（系2023年雪印發(fā)生大規(guī)模中毒事件后雪印乳業(yè)與大冢制藥的合資企業(yè)）、格力高集團(tuán)旗下美日合資的品牌固力果（Icreo，官方譯名是“愛力奧”）在日本嬰幼兒市場也占有6%左右的份額。固力果奶粉是目前日本市場最貴的奶粉，號稱物質(zhì)和脂肪酸組織，色、香、味都極為接近母乳營養(yǎng)。3、印度人口眾多但市場偏小，潛力巨大。由于印度對牛類的特殊崇敬，印度奶牛數(shù)量在統(tǒng)計(jì)上也是全球最多，達(dá)到4815萬頭，由于大都是家庭散養(yǎng)模式，單產(chǎn)僅1.2噸，牛奶產(chǎn)品5778萬噸，印度全國都有喝牛奶的習(xí)慣02023年印度人口已經(jīng)達(dá)到12.16億，但國內(nèi)嬰幼兒食品市場規(guī)模仍然不大，僅227億盧比(約3.7億美元)，增速14%，其中因通脹使價(jià)格也漲了10%。不過，隨著印度女性就業(yè)增加，家庭收入提高和健康意識提高，嬰幼兒食品有望在未來5年仍以5%以上速度增長。雀巢長期堅(jiān)持成就王者地位。有意思的是，印度的嬰幼兒食品業(yè)，本土品牌幾乎可以忽略。得益于長期的堅(jiān)持，雀巢在印度的嬰幼兒食品市場占據(jù)76%的巨大份額。其后則是葛蘭素史克、達(dá)能(2023年通過收購印度制藥公司W(wǎng)ockhardt的營養(yǎng)品業(yè)務(wù))占有6-7%的份額。六、非洲1、南非市場在快速增長。南非的人口出生率2023年達(dá)到110萬(出生率約20%)。嬰幼兒食品市場規(guī)模約34億蘭特(約3.4億美元)，增長12%>增速貢獻(xiàn)也主要來自價(jià)格的上漲，以及嬰幼兒配方奶粉的增長(2023至2023年復(fù)合增長14%)。雀巢是南非嬰幼兒食品市場的領(lǐng)導(dǎo)者。其奶粉品牌能恩(Nan)和力多精(Lactogen)分別占有28%和20%的份額，2023年雀巢也正式進(jìn)入了輔食領(lǐng)域，加上收購輝瑞的惠氏奶粉，雀巢在整個(gè)嬰幼兒食品領(lǐng)域占半壁江山，且?guī)缀醵伎磕谭圬暙I(xiàn)。第二名則是南非本土最大的快消品公司虎牌(TigerBrands，以Purity為品牌的嬰兒輔食是輔食領(lǐng)域的絕對龍頭，占據(jù)嬰幼兒食品23%的市場份額，剩余市場則被AspenPharmacare(奶粉市場第三品牌)、雅培等補(bǔ)充。2、埃及市場小，增長較快。埃及人口近8000萬，2023年人口出生率達(dá)到24.6%0，每年出生人口190多萬，由于人口增長過快，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會也形成了一定壓力。埃及婦女工作機(jī)會的增加，使埃及嬰幼兒食品市場具備持續(xù)增長潛力，2023年埃及嬰幼兒食品市場規(guī)模約3.31億埃及磅(約4800萬美元)，其中65%為嬰幼兒配方奶粉，增長18%，但10個(gè)百分點(diǎn)來自原料漲價(jià)帶來的提價(jià)影響。埃及嬰幼兒食品市場的前三名分別為雀巢(26.0%，能恩及Cerelac輔食)、Nutricia(22.3%，Bebelac貝樂嘉奶粉)、惠氏(16.0%，S-26。同南非類似，雀巢2023年收購惠氏后是南非市場的絕對領(lǐng)導(dǎo)者。此外，中東市場嬰幼兒食品領(lǐng)導(dǎo)品牌RIRIHAHYFOOD，占據(jù)第三位，8.1%的份額，但其增速較快，近年份額持續(xù)增長中。其后則是瑞士的日ero璽寶集團(tuán)和Milupa美樂寶，各占5%。從背景看，雀巢和達(dá)能占據(jù)了埃及嬰幼兒食品市場各42%和27.5%的份額。七、總結(jié)1、發(fā)達(dá)國家普遍以本土品牌占據(jù)國內(nèi)市場，而發(fā)展中國家本土品牌普遍發(fā)展不足中國的情況并非個(gè)例，作為全球最大的嬰幼兒食品市場，中國有更多元化的品牌格局也屬正常，但多達(dá)127家嬰幼兒奶粉企業(yè)的格局，卻是個(gè)例，需要政府加強(qiáng)整合，才能有更好的風(fēng)險(xiǎn)控制。2、行業(yè)的增長點(diǎn)來自發(fā)展中國家和地區(qū)人口的增長、婦女工作幾率的增加、健康意識提高帶來消費(fèi)升級，是嬰幼兒食品業(yè)的主要驅(qū)動(dòng)力。雀巢和達(dá)能是嬰幼兒食品領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先的行業(yè)巨頭，美贊臣、雅培、亨氏等足跡也遍布全球，并不斷將重心往發(fā)展中國家傾料。3、有機(jī)嬰幼兒食品和特殊配方食品在全世界都快速增長，消費(fèi)者不斷追求更高品質(zhì)不論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，消費(fèi)者都對食品安全極為敏感，對更高品質(zhì)的追求都一樣，有機(jī)食品、特殊配方嬰幼兒食品(適應(yīng)不同體質(zhì)的寶寶)都是嬰幼兒食品領(lǐng)域最快的增長點(diǎn)。4、奶粉領(lǐng)域品牌格局更為穩(wěn)定，而輔食領(lǐng)域竟?fàn)幐鼮榧ち覐姆蓊~格局看，奶粉品牌建立需要長久的口碑支持，消費(fèi)者轉(zhuǎn)換的意愿更低、難度更大，而輔食領(lǐng)域，很多國家的本土品牌通過產(chǎn)品口味、功能、品類等的創(chuàng)新，獲得快速增長，不斷挑戰(zhàn)著傳統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)者如亨氏的地位。

2023年環(huán)保行業(yè)分析報(bào)告2023年5月目錄一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤增長達(dá)30%，2023年一季度相對平穩(wěn) PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢良好，大氣治理等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長，一季度情況相對平穩(wěn) PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績較好，大氣和監(jiān)測企業(yè)等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760003\h123、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費(fèi)用控制較好，2023年一季度費(fèi)用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產(chǎn)收益率繼續(xù)提升，期待后續(xù)資金使用帶來效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收、預(yù)收、存貨等各項(xiàng)變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關(guān)注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出1、2022年總體凈利潤增長達(dá)30%，2023年一季度相對平穩(wěn)2022年，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入219億元，同比增長26%，營業(yè)成本157億元，同比增長27%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤合計(jì)30億元，同比增長30%。2023年一季度單季，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36億元，同比下降0.54%，環(huán)比減少57%；主營業(yè)務(wù)成本25億元，同比下降4.3%，環(huán)比減少59%；歸屬凈利潤合計(jì)4億元，同比增長10%，環(huán)比減少71%。環(huán)保公司2023年總體凈利潤增長速度達(dá)到30%，總體增長情況好于其他行業(yè)，也符合市場預(yù)期。而2023年一季度，環(huán)保公司總體增速表現(xiàn)相對比較平穩(wěn)，總營業(yè)收入和去年基本持平，成本和費(fèi)用的下降促進(jìn)了凈利潤的增長。從歷史來看，一季度歷來是環(huán)保工程公司收入確認(rèn)的低點(diǎn)，因此，平穩(wěn)的表現(xiàn)也屬于預(yù)期之中。對于板塊后續(xù)的增長，我們認(rèn)為，2023年各項(xiàng)政策將逐步落實(shí)，治污力度加大，對與環(huán)保企業(yè)2023年的盈利增長仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長依然落后根據(jù)各公司主營業(yè)務(wù)的類型，我們將目前主要的環(huán)保上市公司分為環(huán)境監(jiān)測、節(jié)能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對各個(gè)板塊盈利增長情況進(jìn)行。為了更好地說明各板塊增長情況，我們在板塊分析中對以下幾處進(jìn)行了調(diào)整：（1）由于九龍電力2023年電力資產(chǎn)仍在收入和利潤統(tǒng)計(jì)中，因此大氣污染治理板塊中我們此次仍暫時(shí)將其剔除，2023年二季度開始將其并入分析；（2）盛運(yùn)股份目前收購中科通用的重組進(jìn)程尚在推進(jìn)，目前盈利中并不是環(huán)保資產(chǎn)盈利狀況的體現(xiàn)，因此等待重組完成后，我們再將其納入固廢板塊中統(tǒng)一討論。2023年，大氣污染治理板塊在所有環(huán)保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大氣污染治理的企業(yè)最多，其中還包括了成立時(shí)間較長、發(fā)展比較成熟的龍凈環(huán)保。但從凈利潤占比來看，水污染治理、固廢處理板塊均開始超越大氣治理板塊，水和固廢處理領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)盈利能力還是較強(qiáng)的。而從2023年一季度各板塊收入和利潤的占比情況來看，水處理板塊收入和利潤的季節(jié)性波動(dòng)相對明顯，一季度是全年業(yè)績低點(diǎn)。而固廢、和大氣治理板塊的季節(jié)性波動(dòng)相對較小。從收入和凈利潤增速來看，固廢處理板塊和水處理板塊仍然是凈利潤增長相對最高的，而其中水處理板塊表現(xiàn)尤為突出，2023年、2023年一季度凈利潤增速都大幅領(lǐng)先于其他板塊。水處理一直是環(huán)保行業(yè)中最重要的一部分，2023年，經(jīng)濟(jì)形勢相對低迷，但對以市政投入為主的污水處理工程建設(shè)影響較小，水處理板塊中的碧水源、津膜科技收入和利潤增長形勢都較好。而其中的工業(yè)水處理企業(yè)萬邦達(dá)、中電環(huán)保等，由于之前基數(shù)較低，也在2023-2023年有了良好的業(yè)績增速。在所有板塊中，節(jié)能板塊增長依然落后，受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣影響較大。大氣治理板塊2023年、及2023年一季度凈利潤增速依然偏慢，需要等待后續(xù)的政策落實(shí)推動(dòng)業(yè)績提升。而環(huán)境監(jiān)測板塊發(fā)展則逐步平穩(wěn)。大氣污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入71.3億元，同比增長24%；營業(yè)成本53億元，同比增長28%；歸屬凈利潤7.4億元，同比增長12%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.6億元，同比增長24%；營業(yè)成本8.9億元，同比增長23%；歸屬凈利潤0.94億元，同比增長5.5%。固廢處理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入39.9億元，同比增長18%；營業(yè)成本24.7億元，同比增長15%；歸屬凈利潤7.6億元，同比增長38%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.5億元，同比增長9%；營業(yè)成本5.5億元，同比增長16%；歸屬凈利潤1.5億元，同比增長3.5%。水污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30億元，同比增長64%；營業(yè)成本19億元，同比增長75%；歸屬凈利潤7.8億元，同比增長53%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.4億元，同比增長40%；營業(yè)成本3.3億元，同比增長54%；歸屬凈利潤0.46億元，同比增長28%。其中，工業(yè)水處理板塊2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.5億元，同比增長60%；營業(yè)成本7億元，同比增長70%；歸屬凈利潤1.6億元，同比增長28%。2023年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.7億元，同比增長65%；營業(yè)成本1.3億元，同比增長67%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長30%。節(jié)能：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.9億元，同比增長36%；營業(yè)成本10.6億元，同比增長45%；歸屬凈利潤2.4億元，同比減少4.6%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.6億元，同比下降3%；營業(yè)成本1.7億元，同比下降2%；歸屬凈利潤0.39億元，同比下降1.8%。環(huán)境監(jiān)測：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.2億元，同比增長15%；營業(yè)成本6.9億元，同比增長18%；歸屬凈利潤3.2億元，同比增長9%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.5億元，同比增長17%；營業(yè)成本1.2億元，同比增長21%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長10%。二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢良好，大氣治理等待政策推動(dòng)1、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長，一季度情況相對平穩(wěn)從各家環(huán)保公司2023年度業(yè)績情況來看，水、固廢領(lǐng)域的兩家龍頭公司桑德環(huán)境、碧水源增長勢頭依然良好。在我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)階段，龍頭公司具備品牌、規(guī)模優(yōu)勢，發(fā)展思路清晰、市場拓展順暢，經(jīng)營狀況也相對穩(wěn)定，可保持持續(xù)增長的勢頭。此外，天壕節(jié)能、永清環(huán)保2023年業(yè)績增速也較為亮眼。而從2023年一季報(bào)情況來看，環(huán)保公司利潤增速大多不高，一季度歷來是工程公司收入和業(yè)績確認(rèn)的低點(diǎn)，其中桑德環(huán)境業(yè)績季節(jié)性波動(dòng)相對較小，凱美特氣和國電清新則由于去年同期基數(shù)較低，2023年一季度利潤增速達(dá)到較高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然較少，大部分公司由于新業(yè)務(wù)拓展、異地?cái)U(kuò)張、或原材料上漲等因素影響，都面臨成本上漲的壓力。從長期趨勢來看，各環(huán)保公司還將抓住產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)會大力拓展新市場，而且隨著環(huán)保市場參與主體的增加、競爭加劇，毛利率還存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龍、桑德環(huán)境、九龍電力、東江環(huán)保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龍電力、龍?jiān)醇夹g(shù)、國電清新。2023年及2023年一季度收入增速均顯著低于成本增速的公司：先河環(huán)保、凱美特氣、燃控科技。2023年收入和凈利增速均較高的公司：天壕節(jié)能、永清環(huán)保、桑德環(huán)境、碧水源。2023年收入和凈利增速較低的公司：易世達(dá)、三維絲。2023年一季度收入和凈利增速均較高的公司：桑德環(huán)境、凱美特氣、國電清新。2023年一季度凈利潤增速較低的公司：先河環(huán)保、易世達(dá)、永清環(huán)保、三維絲。2、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績較好，大氣和監(jiān)測企業(yè)等待政策推動(dòng)從2023年年報(bào)情況來看，水處理、固廢處理企業(yè)業(yè)績基本都符合或略超預(yù)期。監(jiān)測、節(jié)能、大氣治理板塊企業(yè)業(yè)績大多低于預(yù)期。我們認(rèn)為，2023年，整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為低迷，與工業(yè)企業(yè)相關(guān)的投入、污染治理都可能受到一定影響。而水處理、固廢處理作為環(huán)保板塊中占比最大的兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，多以市政投入為主，污染治理監(jiān)管也相對更加到位，因此受到經(jīng)濟(jì)周期的影響波動(dòng)小。相比之下，節(jié)能板塊受經(jīng)濟(jì)不景氣的影響最大。而大氣治理和監(jiān)測企業(yè)則受政府換屆、治污政策推動(dòng)的影響較大。2023年，隨著政策的落實(shí)和推動(dòng)，大氣治理和監(jiān)測企業(yè)的業(yè)績應(yīng)有望得到改善。從2023年一季報(bào)的情況來看，一季度歷來是環(huán)保工程類公司收入確認(rèn)低點(diǎn)，因此對其業(yè)績預(yù)期普遍也較低，2023年一季度的收入結(jié)算也沒有太多亮點(diǎn)。部分企業(yè)由于去年同期基數(shù)較低，2023年增速表現(xiàn)相對較好。部分企業(yè)的利潤增長來自于募集資金帶來財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少、或管理銷售費(fèi)用的控制。還有部分企業(yè)去年留下的在手訂單結(jié)算保障了一季度的增長。環(huán)保公司全年業(yè)績的兌現(xiàn)情況還需等待后面的季度表現(xiàn)再判斷。2023年年報(bào)業(yè)績略超預(yù)期的公司：桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，配股順利完成）、天壕節(jié)能（2023年新投產(chǎn)項(xiàng)目多，2023年貢獻(xiàn)全年收益，還有資產(chǎn)處置收益）。2023年年報(bào)業(yè)績符合預(yù)期的公司：碧水源（北京地區(qū)項(xiàng)目結(jié)算多，各地小碧水源持續(xù)拓展）、九龍電力（煤價(jià)下跌、脫硫脫硝等環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展快）、中電環(huán)保（延期的核電、火電項(xiàng)目恢復(fù)建設(shè)）、雪迪龍（脫硝煙分監(jiān)測系統(tǒng)增長）、津膜科技（水處理市場環(huán)境相對較好）、萬邦達(dá)（神華寧煤烯烴二期、及中煤榆林兩大項(xiàng)目結(jié)算）、維爾利（2023年新簽訂單較多，主要在2023年結(jié)算）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多，但環(huán)境工程增加，費(fèi)用控制）。2023年年報(bào)業(yè)績低于預(yù)期的公司：國電清新（大唐資產(chǎn)注入滯后、托克托運(yùn)營電量減少）、龍?jiān)醇夹g(shù)（低氮燃燒結(jié)算進(jìn)度慢、余熱項(xiàng)目少）、龍凈環(huán)保（增速較以前快，但低于業(yè)績快報(bào)發(fā)布后的市場預(yù)期）、聚光科技（環(huán)境監(jiān)測市場需求滯后）、凱美特氣（項(xiàng)目延期、工程機(jī)械制造業(yè)開工率不足）、天立環(huán)保（毛利率大幅下滑）、易世達(dá)（合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）、三維絲（收入下滑、費(fèi)用大幅增加）、永清環(huán)保（重金屬治理項(xiàng)目增加帶動(dòng)利潤增長，但低于年初100%增長的預(yù)期）、先河環(huán)保（利潤率下滑較大）。2023年一季報(bào)業(yè)績符合預(yù)期的公司：碧水源（一季度平穩(wěn)）、桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好、財(cái)務(wù)和管理費(fèi)用下降）、國電清新（大唐部分脫硫特許經(jīng)營資產(chǎn)并入）、聚光科技（費(fèi)用控制加強(qiáng)）、雪迪龍（2023年留下在手訂單增多，財(cái)務(wù)費(fèi)用下降）、天壕節(jié)能（電量穩(wěn)定、財(cái)務(wù)費(fèi)用下降）、九龍電力（電力資產(chǎn)剝離、環(huán)保業(yè)務(wù)增長）、萬邦達(dá)（烯烴二期及中煤榆林兩大項(xiàng)目繼續(xù)結(jié)算）、中電環(huán)保（規(guī)模擴(kuò)大、但費(fèi)用上升也較快）、凱美特氣（2023年基數(shù)低）、津膜科技（一季度平穩(wěn)）。2023年一季報(bào)業(yè)績低于預(yù)期的公司：龍?jiān)醇夹g(shù)（一季度是結(jié)算低點(diǎn)）、龍凈環(huán)保（一季度是工程結(jié)算低點(diǎn)，但訂單增速良好）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多）、永清環(huán)保（重金屬業(yè)務(wù)同比去年減少）、天立環(huán)保（一季度新疆等地