東吳證券綜合金融業(yè)務(wù)介紹第一部分

企業(yè)的融資方式介紹1.1企業(yè)融資需求產(chǎn)生的原因種子期市場調(diào)研取得研究成果設(shè)立公司創(chuàng)業(yè)期開始生產(chǎn)經(jīng)營開拓市場富有激情擴(kuò)張期擴(kuò)大產(chǎn)能和規(guī)模以增長為目標(biāo)管理不規(guī)范成熟期品牌建設(shè)注重管理企業(yè)運(yùn)作制度化對于一個企業(yè)而言，無論是剛剛興辦的一人公司還是基業(yè)長青的百年老店，始終都處于企業(yè)生命周期的某一個階段。企業(yè)要想獲得發(fā)展由低級階段進(jìn)入高級階段或是維持住本階段的優(yōu)勢地位，必須要完成一定的目標(biāo)，而要實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)必須持續(xù)不斷地投入資金，這也是企業(yè)融資需求的產(chǎn)生根源。1.2企業(yè)融資方式的分類企業(yè)運(yùn)用資金購置流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)資本市場私人股東商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)投資長、短期債券公眾股票......資金以股權(quán)或是債權(quán)的形式進(jìn)入企業(yè)資金以本金、利息或股利的形式流出企業(yè)企業(yè)將經(jīng)營盈余繼續(xù)追加投資政府資金以稅收形式流出企業(yè)根據(jù)上圖可知，企業(yè)的融資方式分為兩類：第一類是紅色箭頭標(biāo)示的，由企業(yè)將經(jīng)營所得的盈余部分資金追加投資的資金，稱之為“內(nèi)部融資”；第二類是綠色箭頭標(biāo)示的，由資本市場向企業(yè)以股權(quán)或是債權(quán)形式提供的資金，稱之為“外部融資”。1.3企業(yè)外部融資主要方式債權(quán)融資銀行借貸企業(yè)債 公司債中小企業(yè)私募債股權(quán)融資場外市場募資風(fēng)險(xiǎn)投資IPO配套服務(wù)改制重組股權(quán)激勵兼并收購由于我國資本市場采用銀行、證券公司分業(yè)經(jīng)營的管理模式。除無法直接提供銀行借貸之外，東吳證券可以開展左側(cè)列舉的全部金融業(yè)務(wù)，具體情況詳見以下章節(jié)。第二部分

東吳證券綜合金融業(yè)務(wù)介紹第一節(jié)

改制重組業(yè)務(wù)介紹2.1.1改制重組業(yè)務(wù)概述改組重組業(yè)務(wù)包含改制和重組兩方面內(nèi)容：改制（即股份制改造），指的是新設(shè)一家股份有限公司或是將原有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司，在股份公司內(nèi)部建立起現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，根據(jù)具體情況設(shè)置股權(quán)激勵計(jì)劃。重組，指的是以新設(shè)或整體變更的股份有限公司為核心，以避免同業(yè)競爭、減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易、理順各關(guān)聯(lián)方關(guān)系為目的的一系列

合并、分立、注銷、資產(chǎn)購買等資源整合行為。改制重組業(yè)務(wù)的適用對象：改制重組業(yè)務(wù)是一切工作開展的基礎(chǔ)，因此適用對象較為廣闊：假如是處于種子期的公司則可以在設(shè)立之初就按照規(guī)范股份有限公司方式運(yùn)行，減少未來的規(guī)范成本；假如是處于成熟期的公司，則必須通過改制重組來規(guī)范運(yùn)行。2.1.2改制重組業(yè)務(wù)的基本流程

選擇最合適的公司作為擬上市主體對擬上市主體存在的各類型問題進(jìn)行梳理、解決重新梳理整合擬上市主體及各關(guān)聯(lián)公司的關(guān)系，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)裝入擬上市主體確定整體變更基準(zhǔn)日，根據(jù)該基準(zhǔn)日的審計(jì)、評估報(bào)告數(shù)據(jù)，將有限公司整體變更為股份公司挑殼洗殼裝東西翻牌2.1.3現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的模版股東大會副總經(jīng)理董事會總經(jīng)理戰(zhàn)略委員會提名委員會監(jiān)事會財(cái)務(wù)總監(jiān)董事會秘書薪酬與考核委員會審計(jì)委員會各業(yè)務(wù)部門財(cái)務(wù)部審計(jì)部證券事務(wù)代表證券部東吳證券可以在改制重組過程中幫助企業(yè)建立起完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，并根據(jù)企業(yè)的需要，利用手頭的豐富資源幫助引進(jìn)董事會秘書及獨(dú)立董事。2.1.4關(guān)于股權(quán)激勵股權(quán)激勵1432實(shí)現(xiàn)“上下同心”在員工個人發(fā)展與公司發(fā)展之間建立直接關(guān)聯(lián)，提高管理人員、技術(shù)骨干、業(yè)務(wù)骨干的歸屬感和忠誠度，使激勵對象的行為與公司的戰(zhàn)略目標(biāo)相一致?！敖鹗咒D”效應(yīng)把高級管理人員和關(guān)鍵崗位人員的收入、利益與公司業(yè)績表現(xiàn)相結(jié)合，吸引、保留、激勵高級管理人員和關(guān)鍵崗位人員，為公司長期穩(wěn)健發(fā)展提供人力資源保障。優(yōu)化薪酬結(jié)構(gòu)以股權(quán)（期權(quán)）代替對激勵對象的部分現(xiàn)金薪酬，優(yōu)化員工的薪酬結(jié)構(gòu)，提高整體激勵效果，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力?；貞?yīng)員工呼聲回應(yīng)管理人員和技術(shù)人員（尤其是部分老員工）希望持有公司股票的呼聲。2.1.5設(shè)計(jì)股權(quán)激勵計(jì)劃股權(quán)激勵方案定人定方式定來源定量定時(shí)定價(jià)定行權(quán)東吳證券在改制重組的過程中可以根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，綜合考慮各種因素，幫助企業(yè)制定出適合自身發(fā)展的股權(quán)激勵方案。第二節(jié)

中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)介紹2.2.1中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)概述中小企業(yè)私募債是指非上市中小微企業(yè)以非公開方式向合格投資者發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的公司債券。中小企業(yè)私募債的特點(diǎn)：發(fā)行主體門檻低，成本可控；采用交易所備案制，審批效率高；發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)限制，資金用途靈活；發(fā)行期限靈活，可根據(jù)資金需求匹配；交易所協(xié)議轉(zhuǎn)讓平臺交易，轉(zhuǎn)讓流通方便。中小企業(yè)私募債的適用對象：非上市中小微型企業(yè)。試點(diǎn)地區(qū)為：北京、天津、廣東、江蘇、浙江、上海、湖北、重慶等八省市。企業(yè)所在行業(yè)暫不支持房地產(chǎn)行業(yè)及金融行業(yè)。建議回避鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備、電解鋁、造船和大型鍛造件行業(yè)等九大限制產(chǎn)能行業(yè)。2.2.2中小企業(yè)私募債發(fā)行條件發(fā)行條件發(fā)行人是中國境內(nèi)注冊的有限責(zé)任公司或股份有限公司發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍期限在一年（含）以上交易所規(guī)定的其他條件編制發(fā)行人最近兩個完整會計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告；具有職業(yè)證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)費(fèi)登記兌付費(fèi)擔(dān)保費(fèi)用出具私募債券發(fā)行的相關(guān)法律證明負(fù)責(zé)債券發(fā)行申報(bào)工作；承擔(dān)包銷責(zé)任承銷費(fèi)用（保薦）其他費(fèi)用律師事務(wù)所律師費(fèi)發(fā)行成本存續(xù)成本發(fā)行利率由發(fā)行人和投資者協(xié)商確定發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍主承銷商的承銷費(fèi)用在發(fā)行成功后一次性支付，相關(guān)費(fèi)用均由發(fā)行人與中介機(jī)構(gòu)協(xié)商確定會計(jì)師事務(wù)所需要證券期貨從業(yè)資格律師事務(wù)所不需證券從業(yè)資格2.2.3中小企業(yè)私募債的成本構(gòu)成A企業(yè)B企業(yè)X企業(yè)……發(fā)行人備選池確定私募債發(fā)行主體確定集合發(fā)行或單獨(dú)發(fā)行交易所主承銷商律師事務(wù)所審計(jì)機(jī)構(gòu)主承銷商信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)（如有）私募發(fā)行登記結(jié)算公司對備選發(fā)行人進(jìn)行摸底、篩選出具法律意見書編制最近兩年經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告組織盡職調(diào)查、撰寫發(fā)行材料提供信用增進(jìn)登記托管備案、發(fā)行2.2.3中小企業(yè)私募債的發(fā)行流程2.2.5東吳證券證券全國首單中小企業(yè)私募債介紹2012年6月8日，由東吳證券承銷的華東鍍膜通過上交所中小企業(yè)私募債券備案申請后完成發(fā)行，成為全國中小企業(yè)私募債成功發(fā)行第一單。蘇州華東鍍膜玻璃有限公司中小企業(yè)私募債券發(fā)行總額為5,000萬元，發(fā)行期限2年，固定利率為9.5%，每年付息一次。由蘇州國發(fā)中小企業(yè)擔(dān)保投資有限公司提供保證擔(dān)保，未邀請其他機(jī)構(gòu)做專項(xiàng)評級。投資者主要為券商自營為主。第三節(jié)

券商直投業(yè)務(wù)介紹2.3.1券商直投業(yè)務(wù)概述券商直投業(yè)務(wù)是指券商直接以自有資金投入擬上市企業(yè)，同時(shí)提供企業(yè)一系列增值服務(wù)，幫助企業(yè)上市成功后退出的一種業(yè)務(wù)。相比傳統(tǒng)的PE，券商直投具有以下3大優(yōu)勢：具有強(qiáng)大的后臺支持團(tuán)隊(duì)。無論是券商下屬的投資銀行部、場外市場部、研究所、基金公司都能夠提供各類專業(yè)服務(wù)支持。即使是實(shí)力較強(qiáng)的傳統(tǒng)PE也不可能同時(shí)擁有如此強(qiáng)大的后臺支持；具有豐富的項(xiàng)目資源。不僅可以迅速幫助企業(yè)找到合適的上下游企業(yè)降低成本、獲得訂單，還可以幫助企業(yè)通過并購實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合；具有豐富的人脈資源，能幫助企業(yè)解決實(shí)際問題。券商直投業(yè)務(wù)的適用對象：主要適用于處于創(chuàng)業(yè)期及擴(kuò)張期的擬上市中小企業(yè)。此時(shí)的企業(yè)已經(jīng)形成了較為明確的盈利模式，需要持續(xù)投入大量資金擴(kuò)大規(guī)模以進(jìn)入高速發(fā)展軌道，僅依靠自身積累的資金及銀行借貸已經(jīng)無法滿足企業(yè)的融資需求。2.3.2券商直投業(yè)務(wù)的價(jià)值理念2.3.3券商直投業(yè)務(wù)的基本流程2.3.4東吳創(chuàng)業(yè)投資有限公司介紹東吳創(chuàng)業(yè)投資有限公司是較早獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的券商直投公司，由東吳證券股份有限公司全資控股，專門從事直接投資業(yè)務(wù)，注冊資本及實(shí)收資本均為人民幣6億元。公司是蘇州創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)中資本規(guī)模最大、投資能力最強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)之一，現(xiàn)為蘇州股權(quán)投資基金協(xié)會理事單位。旗下受托管理五個創(chuàng)投基金，管理基金規(guī)模25億元人民幣。東吳創(chuàng)業(yè)投資有限公司擁有近30人的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，分設(shè)4個投資業(yè)務(wù)部門，絕大部分具有碩士以上學(xué)歷，具有金融、財(cái)務(wù)、法律相關(guān)專業(yè)背景和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。東吳創(chuàng)業(yè)投資有限公司已成功投資項(xiàng)目二十六個，其中公司管理的基金投資的勝利精密（002426,SZ）、藍(lán)豐生化（002513,SZ）、上海綠新（002565,SZ）、科斯伍德（300192,SZ）、飛力達(dá)（300240,SZ）項(xiàng)目已經(jīng)在深交所上市，其他項(xiàng)目發(fā)展良好，有望在近三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市。

第四節(jié)

場外市場（新三板）業(yè)務(wù)介紹2.4.1場外市場（新三板）業(yè)務(wù)概述國家級高科技園區(qū)（目前僅中關(guān)村）的非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。主要優(yōu)勢：掛牌條件門檻低，掛牌周期短有利于為進(jìn)軍主板進(jìn)行培訓(xùn)和熱身有利于得到政府的財(cái)務(wù)資助和政策扶持，節(jié)約成本有利于企業(yè)樹立品牌，提高企業(yè)知名度有利于完善公司股份轉(zhuǎn)讓和退出機(jī)制有利于實(shí)現(xiàn)股權(quán)資產(chǎn)的增值有利于提高公司的融資能力場外市場（新三板）業(yè)務(wù)的適用對象：注冊地在國家級高新技術(shù)園區(qū)（蘇州地區(qū)為：工業(yè)園區(qū)、蘇州高新區(qū)、昆山高新區(qū)）內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)。這些企業(yè)中有進(jìn)入資本市場的意愿但不符合主板、中小板或創(chuàng)業(yè)板條件的，或雖符合條件但不愿意漫長等待。2.4.2場外市場（新三板）在我國資本市場中所處的位置主要解決初創(chuàng)期高新技術(shù)企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓及融資問題（深圳證券交易所）“中國的納斯達(dá)克”上市資源“孵化器”與“蓄水池”主要為“二高六新”類型企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)讓服務(wù)（深圳證券交易所）創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的“助推器”主要為傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)提供股權(quán)融資與轉(zhuǎn)讓服務(wù)（深圳證券交易所）中小企業(yè)“隱形冠軍”的搖籃主要為大型、成熟企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)讓服務(wù)（上海、深圳證券交易所）打造藍(lán)籌股市場中小板市場主板市場股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)創(chuàng)業(yè)板市場2.4.3場外市場（新三板）的轉(zhuǎn)板情況

截止到目前為止，“新三板”掛牌企業(yè)中已經(jīng)有共計(jì)6家企業(yè)成功登陸到創(chuàng)業(yè)板或中小板，另有15家左右企業(yè)的股東大會已首次或再次通過啟動IPO的議案。2.4.4場外市場（新三板）掛牌流程確定主辦券商，簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議盡職調(diào)查、評估、確認(rèn)改制方案設(shè)立股份公司改制規(guī)范及材料制作券商內(nèi)核備案確認(rèn)向證券業(yè)協(xié)會申請備案證券業(yè)協(xié)會作出備案確認(rèn)盡職調(diào)查、發(fā)現(xiàn)并解決問題會計(jì)師完成財(cái)務(wù)調(diào)查、出具審計(jì)報(bào)告律師完成法律調(diào)查、出具法律文件制作報(bào)價(jià)說明書等備案材料券商內(nèi)核小組進(jìn)行審核根據(jù)內(nèi)核意見修改、補(bǔ)充文件中介機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)由券商牽頭，整體掛牌時(shí)間一般需要6個月左右2.4.5場外市場（新三板）的政策動向掛牌公司的擴(kuò)容。試點(diǎn)范圍將由中關(guān)村科技園區(qū)擴(kuò)大到全國89家國家級科技園區(qū)，蘇州高新區(qū)、蘇州工業(yè)園區(qū)及昆山高新區(qū)都在擴(kuò)容范圍內(nèi)。投資者的擴(kuò)容。擴(kuò)容后“新三板”對個人投資者開放，投資門檻預(yù)計(jì)為投資經(jīng)驗(yàn)滿2年，資金50萬以上。轉(zhuǎn)板制度。擴(kuò)容后，“新三板”市場將會完善轉(zhuǎn)板制度，建立相應(yīng)的綠色通道，優(yōu)先安排優(yōu)質(zhì)的企業(yè)到交易所發(fā)行上市。券商直投。政策實(shí)施后，將允許券商持股掛牌企業(yè)。交易制度?！靶氯濉睂⑼菩凶鍪猩讨贫?。引入做市商后可以提高市場的流動性和交易活躍度，同時(shí)能夠?qū)炫乒善庇袀€合理的定價(jià)。同時(shí)，股票的交易單位會由3萬股降低為1000股。2.4.6東吳證券場外市場（新三板）業(yè)務(wù)介紹截至目前，全國共有62家券商獲得中國證券業(yè)協(xié)會代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商資格。東吳證券于2009年3月取得主辦券商資格，迄今已成功推薦達(dá)通通信（430055）、意誠信通（430058）這2家企業(yè)在“新三板”市場掛牌，行業(yè)排名第10位。截至2012年2月10日，共有29家“新三板”掛牌公司成功地完成了36次定向增發(fā)；定向增發(fā)融資額共計(jì)17.15億元，平均每次融資額為4,764.31萬元；東吳證券于2011年底完成了代碼為達(dá)通通信（430055）的新三板企業(yè)的定向增發(fā)，融資金額為1,075萬，市盈率為21.96倍。第五節(jié)IPO業(yè)務(wù)介紹2.5.1IPO業(yè)務(wù)概述IPO即首次公開發(fā)行股票。是指企業(yè)透過證券交易所首次公開向投資者發(fā)行股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。成為上市公司后，企業(yè)的股份可以在交易所公開交易。IPO主要具有以下優(yōu)勢：融資平臺：穩(wěn)定豐富融資渠道。資本杠桿：借助資本市場進(jìn)行跨越式發(fā)展。市場效應(yīng)：提升企業(yè)知名度與品牌內(nèi)涵，有利于企業(yè)樹立良好市場形象，獲得商業(yè)伙伴信賴。公司治理：百年老店的基石，實(shí)現(xiàn)公司基業(yè)常青與百年傳承。人才聚集：建立與資本市場掛鉤的有效的薪酬激勵機(jī)制、吸引更多人才，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展從優(yōu)秀到卓越。兼并收購：以股票為支付手段，實(shí)現(xiàn)兼并擴(kuò)張。上市“紅利”：“上市效應(yīng)”聚集下的資金及政策紅利。IPO業(yè)務(wù)的適用對象：IPO業(yè)務(wù)適用于處于擴(kuò)張期及成熟期之間的企業(yè)。一方面企業(yè)已經(jīng)形成了較為成熟的業(yè)務(wù)模式，在所處行業(yè)中排名靠前；另一方面受到資金限制，企業(yè)仍然不能將自身優(yōu)勢充分發(fā)揮。2.5.2有利于公司獲得持續(xù)、穩(wěn)定的融資渠道企業(yè)通過登陸資本市場，完成首次公開發(fā)行股票并上市，可以籌集到大量資金用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營擴(kuò)展。除首發(fā)獲得融資外，上市后企業(yè)還可利用多種方法和途徑進(jìn)行再融資，包括短期融資券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、增發(fā)或配股，以滿足規(guī)模擴(kuò)張后持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展的需求。此外，公開發(fā)行股票后，公司的資產(chǎn)負(fù)債率有所降低，亦進(jìn)一步提升了債務(wù)融資的空間。企業(yè)通過實(shí)現(xiàn)直接融資和間接融資的對接和互補(bǔ)，從而達(dá)到優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，有效降低融資成本，提升企業(yè)價(jià)值的目標(biāo)。直接融資IPO股權(quán)融資增發(fā)配股債券間接融資銀行長短期抵押貸款銀行承兌匯票2.5.3資本杠桿：借助資本市場進(jìn)行跨越式發(fā)展企業(yè)核心競爭力的建立來自研發(fā)實(shí)力、產(chǎn)能提升、品牌建設(shè)和市場拓展等要素的組合，而這些競爭要素的提高都需要大量的資金投入。公開發(fā)行股票并上市無疑可在短時(shí)間內(nèi)為企業(yè)提供業(yè)務(wù)擴(kuò)張所需的大量資金，借助資本的力量進(jìn)行跨越式發(fā)展對貴公司保持、增強(qiáng)長久的競爭優(yōu)勢至關(guān)重要。市場行業(yè)信息搜集、客戶需求、業(yè)務(wù)規(guī)劃、資源情況、研發(fā)人員選聘用、建立專業(yè)的研發(fā)小組實(shí)施……市場調(diào)研投入、拓展海外市場、拓展其他領(lǐng)域市場、網(wǎng)絡(luò)銷售渠道建設(shè)、信息系統(tǒng)建設(shè)……技術(shù)、可靠和一級質(zhì)量，領(lǐng)導(dǎo)著行業(yè)的潮流，領(lǐng)先的技術(shù)和與世界同步。投資生產(chǎn)機(jī)械設(shè)備，廠房與優(yōu)質(zhì)的人才。產(chǎn)品研發(fā)品牌建設(shè)和產(chǎn)能提升市場拓展2.5.4有利于提升公司的知名度和品牌形象上市可以迅速提升企業(yè)的知名度和公司產(chǎn)品品牌形象，為公司未來的業(yè)務(wù)拓展和保持長期競爭優(yōu)勢打下重要基礎(chǔ)公司上市需要滿足一定的條件，并且需通過證監(jiān)會的審核，是對公司實(shí)力的一種肯定。上市后通過擴(kuò)大規(guī)模和引進(jìn)人才來增強(qiáng)實(shí)力。自身實(shí)力“上市公司”這一名詞往往向大眾傳遞著積極的信號：令人信賴的公司與管理團(tuán)隊(duì)；有盈利保障的公司；有資金實(shí)力的公司；有研發(fā)實(shí)力的公司。信號效應(yīng)企業(yè)上市后通過信息披露向社會傳遞公司戰(zhàn)略、理念等各方面的信息。分析師、境內(nèi)外投資者、政府監(jiān)管部門關(guān)注上市公司，他們將向更多的人、通過更多的媒體與渠道傳遞有關(guān)企業(yè)經(jīng)營理念、能力、信譽(yù)與品牌的信息。信息傳遞上市意味著更公開的信息、更良好的公司治理。因此，上市公司往往更能得到銀行與金融市場各類投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)同，從而提高公司的信用等級，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供可靠的資金保障。信用等級2.5.5有利于推動公司完善治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制體系上市有利于推動企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立健全的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，為企業(yè)的成長和成為基業(yè)長青的百年卓越企業(yè)奠定堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)和保障企業(yè)上市前首先必須進(jìn)行規(guī)范的股份制改組，建立相對完善的公司治理結(jié)構(gòu)《公司法》、《證券法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》對發(fā)行人主體資格、發(fā)行人三會制度的建立，以及發(fā)行人高管人員的任職資格均有嚴(yán)格規(guī)定?！豆痉ā贰ⅰ蹲C券法》、《刑法》相關(guān)條款對發(fā)行人董事、監(jiān)事的法律責(zé)任進(jìn)行了明確規(guī)定。企業(yè)上市后，嚴(yán)格的信息披露要求及投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)督，這有助于完善上市公司治理信息披露制度包括發(fā)行前的披露和上市后的持續(xù)信息披露，主要由招股說明書制度、定期報(bào)告制度和臨時(shí)報(bào)告制度組成。當(dāng)前，中國證券市場已初步建立起以《證券法》為主，相關(guān)的行政法規(guī)、部門規(guī)章等規(guī)范性文件為補(bǔ)充的全方位、多層次的上市公司信息披露規(guī)制體系。2.5.6借助資本市場建立市場化的薪酬和激勵機(jī)制企業(yè)上市后可以建立市場化的薪酬機(jī)制，并且可以通過股權(quán)或期權(quán)激勵，吸引懂業(yè)務(wù)、懂管理、了解國內(nèi)外市場的優(yōu)秀人才，并為他們提供發(fā)揮個人能力的更大舞臺；截止到2011年6月30日，A股市場共披露229個股權(quán)激勵計(jì)劃，其中2010年之后公布的計(jì)劃有160個，占了近70%的數(shù)量。這160個計(jì)劃中有87個計(jì)劃已經(jīng)進(jìn)行了股權(quán)激勵授予，72個計(jì)劃通過董事會審批，1個計(jì)劃通過股東大會審批；在激勵工具的選擇上，有約70%的企業(yè)選擇了股票期權(quán)，不足30%的企業(yè)選擇限制性股票，不到3%的企業(yè)選擇了股票增值權(quán)。在7家同時(shí)使用兩種激勵工具的企業(yè)中，股票期權(quán)是其共同選擇。2.5.7上市“紅利”：“上市效應(yīng)”聚集下的資金及政策紅利實(shí)施國家創(chuàng)新戰(zhàn)略，創(chuàng)造企業(yè)多渠道融資平臺。鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，提升資本市場質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)全社會財(cái)富共享。吸引社會資金進(jìn)入本區(qū)域，利用資本市場“引資”。稅收優(yōu)惠及返還財(cái)政補(bǔ)貼土地政策優(yōu)先購買銀行資金支持其他‥‥上市帶來的資金支持和政策紅利政府2.5.8A股主板/創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件簡介主體要求獨(dú)立性規(guī)范運(yùn)行財(cái)務(wù)與會計(jì)募集資金運(yùn)用2.5.9主體資格必須設(shè)立滿三年（中小板須有三年的盈利記錄/創(chuàng)業(yè)板需有兩年盈利記錄）：過去的良好表現(xiàn)是對公司未來預(yù)計(jì)的基石。發(fā)行人的股權(quán)清晰，出資足額繳納：是否存在潛在糾紛，無法保障新股東、投資者的利益。最近三年高管沒有發(fā)生重大變化（創(chuàng)業(yè)板兩年）：主要核心高管是企業(yè)的靈魂，同樣一個企業(yè)在不同團(tuán)隊(duì)下的表現(xiàn)千差萬別，高管的變更不僅無法保障公司未來會有同樣的盈利表現(xiàn)，其中往往還蘊(yùn)含著一些不為人知的“秘密”。最近三年實(shí)際控制人沒有變更（創(chuàng)業(yè)板兩年）：實(shí)際控制人對企業(yè)的影響巨大，實(shí)際控制人擁有企業(yè)的經(jīng)營和財(cái)務(wù)決策權(quán)，實(shí)際控制人的變更往往會給企業(yè)前途帶來重大影響。如明星電力（600101），實(shí)際控制人變更后被新東家大肆掏空，上市公司5.5億巨額資金被非法占有。新東家表現(xiàn)如何，需要時(shí)間來證明。2.5.10獨(dú)立性擁有基本生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)、供應(yīng)系統(tǒng)、銷售系統(tǒng)以及相關(guān)設(shè)施（產(chǎn)、供、銷、研）資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰完整業(yè)務(wù)體系，產(chǎn)供銷體系齊全；不得有同業(yè)競爭或顯失公平的關(guān)聯(lián)交易公司高管不得在股東單位兼任除董事以外的相關(guān)職位；股東推薦董事和經(jīng)理人選需經(jīng)過合法程序進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策資金獨(dú)立、賬戶獨(dú)立納稅獨(dú)立建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營管理職權(quán)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間沒有機(jī)構(gòu)混同的情形資產(chǎn)完整機(jī)構(gòu)獨(dú)立財(cái)務(wù)獨(dú)立人員獨(dú)立業(yè)務(wù)獨(dú)立獨(dú)立性2.5.11規(guī)范運(yùn)作有效的公司治理保障了外部投資者的利益不宜受到大股東侵犯。公司治理防范股東和高層層面的利益侵占。如高新張銅案例，公司治理的缺失導(dǎo)致上市公司承擔(dān)巨額虧損。公司披露其關(guān)聯(lián)交易中涉及資金往來審批程序僅由公司原總經(jīng)理口頭同意并簽字確認(rèn)，未提交董事會或股東大會Textinhere完善的內(nèi)部控制能有效保障財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和公司資產(chǎn)不受侵害。內(nèi)部控制著眼于公司員工的舞弊案件。某上市公司由于內(nèi)部控制的缺失，導(dǎo)致會計(jì)人員貪污公司9200萬巨款。公司治理和內(nèi)部控制是公司規(guī)范運(yùn)作的兩大基石！規(guī)范運(yùn)作2.5.12財(cái)務(wù)與會計(jì)主板創(chuàng)業(yè)板最近3個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；最近3個會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5,000萬元或者最近3個會計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元；發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元；最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20％；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1,000萬元，且持續(xù)增長或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5,000元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)；最近一期末凈資產(chǎn)不少于2,000元，且不存在未彌補(bǔ)虧損；發(fā)行后股本總額不少于3,000萬元。2.5.13募集資金投向帶來公司未來業(yè)績增長或保障，投資者給予良好投資評價(jià)宏觀來看：符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保要求等。微觀來看：與公司規(guī)模適應(yīng)；擁有良好項(xiàng)目需要投資。原則上用于公司所熟悉的主業(yè)，否則無法判斷未來盈利杜絕：公司上市僅為圈錢，并無可投項(xiàng)目。防范：公司將募集資金挪做他用，隨意變更募集投向。第六節(jié)

企業(yè)債券業(yè)務(wù)介紹2.6.1企業(yè)債券業(yè)務(wù)概述企業(yè)債券發(fā)行主體由中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國有獨(dú)資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行審批機(jī)關(guān)國家發(fā)改委審核發(fā)行制度采取審核制交易場所可在銀行間和交易所同時(shí)交易發(fā)行方式企業(yè)選擇向社會公眾發(fā)行的公募方式；公開招標(biāo)發(fā)行方式，或者協(xié)商議價(jià)發(fā)行方式等。適合發(fā)行企業(yè)債券的發(fā)行主體:非公司制企業(yè)、未上市公司認(rèn)購主體:機(jī)構(gòu)投資者。以商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和基金公司等機(jī)構(gòu)投資者為主，此類投資者均要求債券具有較強(qiáng)的流動性，即要求債券可上市交易流通。2.6.2發(fā)行企業(yè)債券的優(yōu)勢發(fā)行成本低發(fā)行利率的確定主要依據(jù)信用評級，及當(dāng)前市場利率等因素，總?cè)谫Y成本較商業(yè)銀行貸款成本較低募集資金較大，期限較長企業(yè)債規(guī)模通常大于5億，發(fā)行年限一般為5-10年募資一次性到位，使用及償還方式較靈活企業(yè)可根據(jù)實(shí)際需要適量調(diào)整募資投向，并且可在一定范圍內(nèi)選擇適合的還款方式2.6.3企業(yè)債券發(fā)行條件公開發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)符合下列條件凈資產(chǎn)要求（一）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3,000萬元，有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6,000萬元；債務(wù)要求（二）累計(jì)債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數(shù)股東權(quán)益）的40%；凈利潤要求（三）最近三年平均可分配利潤（凈利潤）足以支付企業(yè)債券一年的利息；募投要求（四）籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續(xù)齊全。用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的要求，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過該項(xiàng)目總投資的60%。用于收購產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）的，比照該比例執(zhí)行。用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受該比例限制，但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明；用于補(bǔ)充營運(yùn)資金的，不超過發(fā)債總額的20%；利率要求（五）債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定，但不得超過國務(wù)院限定的利率水平；已發(fā)債券要求（六）已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；合規(guī)要求（七）最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。2.6.4企業(yè)債券發(fā)行流程選中中介機(jī)構(gòu)主承銷商會計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所擔(dān)保機(jī)構(gòu)（備選）信用評級機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)材料制作過程（45個工作日）審計(jì)盡職調(diào)查募集說明書法律意見書信用評級擔(dān)保函（備選）召開股東會和董事會報(bào)批階段（2-3個月）上報(bào)發(fā)型材料由省發(fā)改委轉(zhuǎn)報(bào)國家發(fā)改委核準(zhǔn)跟蹤核準(zhǔn)進(jìn)程債券發(fā)行會簽會簽結(jié)束拿到批文債券發(fā)行（一般15天）刊登發(fā)行公告市場宣傳債券銷售承銷團(tuán)銷售工作監(jiān)控募集資金劃付驗(yàn)資第七節(jié)

公司債券業(yè)務(wù)介紹2.7.1公司債券業(yè)務(wù)概述公司債券發(fā)行主體股份有限公司或有限責(zé)任公司發(fā)行，即均為公司制企業(yè)。審批機(jī)關(guān)證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行制度實(shí)行核準(zhǔn)制交易場所只能在交易所交易發(fā)行方式主要采用公募方式發(fā)行適合發(fā)行公司債券的發(fā)行主體:目前主要為滬深交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司（經(jīng)營非特許業(yè)務(wù)）。認(rèn)購主體:機(jī)構(gòu)投資者和個人。2.7.2發(fā)行公司債券的優(yōu)勢利率無限制《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》對利率則無規(guī)定。在升息周期中，公司債在票面利率的設(shè)計(jì)上，具有更為廣闊的創(chuàng)新空間。發(fā)行時(shí)間更為寬泛，可分期發(fā)行發(fā)行公司債券，可以申請一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在六個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在二十四個月內(nèi)發(fā)行完畢?？梢悦鈸?dān)保公司債發(fā)行無強(qiáng)制性規(guī)定2.7.3公司債券發(fā)行條件公開發(fā)行公司債券應(yīng)符合下列條件凈資產(chǎn)要求股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元債務(wù)要求累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十凈利潤要求最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息募投要求籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策利率要求債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平2.7.4公司債券發(fā)行流程券商完成內(nèi)核報(bào)證監(jiān)會通過證監(jiān)會審核申報(bào)及審核（2-4個月）盡職調(diào)查申報(bào)材料制作召開董事會及股東大會申請文件制作（1-2個月）發(fā)行核準(zhǔn)刊登發(fā)行公告發(fā)行驗(yàn)資發(fā)行及上市（1個月）第三部分

東吳證券優(yōu)勢介紹3.1東吳證券的優(yōu)勢東吳證券的優(yōu)勢富有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)；技術(shù)支持隊(duì)伍完善。善于發(fā)現(xiàn)、挖掘企業(yè)投資價(jià)值，并向市場成功推薦；良好的市場聲譽(yù)。項(xiàng)目累積過會率95%以上。與監(jiān)管部門保持良好溝通；穩(wěn)健經(jīng)營，贏得信賴。資本市場營銷能力過硬，定價(jià)能力較強(qiáng)，獲得企業(yè)好評；與機(jī)構(gòu)投資者保持良好業(yè)務(wù)合作關(guān)系。地處蘇州，可為企業(yè)提供貼身服務(wù)；與蘇州各級政府主管部門保持良好溝通。監(jiān)管部門的信賴專業(yè)的團(tuán)隊(duì)過硬的發(fā)行承銷能力持續(xù)的高過會率天然的地域優(yōu)勢卓越的價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力3.2我們的團(tuán)隊(duì)東吳投行曾獲新浪等網(wǎng)站評選的“中國資本市場20年——十佳保薦機(jī)構(gòu)”、深交所“2010年度保薦工作最佳進(jìn)步獎”、證券時(shí)報(bào)評選的“最具成長性投行”、“最具創(chuàng)新項(xiàng)目”等榮譽(yù)，是一家具有較強(qiáng)競爭力、走精品路線的高成長性投資銀行。目前，東吳證券投資銀行部擁有保薦代表人30多人，投行從業(yè)人員200人，其中碩士及以上學(xué)歷人員占比90%以上。東吳證券投資銀行從業(yè)人員具有豐富的投行、法律及財(cái)務(wù)會計(jì)、審計(jì)等方面的理論及實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，可獨(dú)立負(fù)責(zé)項(xiàng)目規(guī)劃及實(shí)施的專業(yè)人員總數(shù)近100人。投資銀行是東吳證券的戰(zhàn)略性支柱業(yè)務(wù)，東吳證券將為企業(yè)配備充足、穩(wěn)定、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的項(xiàng)目組成員，并將整合公司其他業(yè)務(wù)部門的專業(yè)人士及各種資源，為企業(yè)提供卓越、滿意的保薦承銷服務(wù)。3.3東吳證券的優(yōu)勢：卓越的價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力東吳證券以專業(yè)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)、充分的資源保障、對資本市場的深入了解為基礎(chǔ)，對其保薦承銷的企業(yè)進(jìn)行深入的價(jià)值挖掘，得到資本市場和客戶的廣泛認(rèn)可，近年來承銷了一系列廣受資本市場關(guān)注的明星項(xiàng)目：電科院-高低壓電器檢測龍頭企業(yè)建設(shè)世界知名的綜合電器檢測基地中信證券-中資券商行業(yè)的明星股雛鷹農(nóng)牧-生豬養(yǎng)殖概念第一股新寧物流-28家首批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，江蘇省創(chuàng)業(yè)板首單3.4東吳證券的優(yōu)勢：卓越的價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力（續(xù)）2011年，東吳證券成功保薦蘇州電器科學(xué)研究院股份有限公司（“電科院”，300215）至深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行，該公司在價(jià)值挖掘和承銷推介過程中，同時(shí)覆蓋特高壓電網(wǎng)建設(shè)、高低壓電器設(shè)備性能檢測、核電設(shè)備抗震性能檢測（時(shí)值東日本大地震引發(fā)福島核電站泄漏事故，我國擬出臺提高核電站抗震等性能的核電安全規(guī)劃）等多個資本市場熱點(diǎn)，獲得市場的廣泛關(guān)注和二級市場的熱烈反應(yīng)。電科院在弱市環(huán)境下以76.00元的高價(jià)位發(fā)行，當(dāng)日以81.00元收盤，截至2011年8月30日收盤價(jià)為107.81元，累計(jì)上漲41.86%。電科院上市來，以其內(nèi)涵豐富的資本市場熱點(diǎn)、良好的業(yè)績以及王亞偉等明星基金經(jīng)理的熱捧等因素獲得市場的廣泛關(guān)注，在為發(fā)行人募集到企業(yè)發(fā)展所需充足資金的同時(shí)，亦為投資者帶來一只業(yè)績優(yōu)良的明星股。3.4東吳證券的優(yōu)勢：卓越的價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力（續(xù)）2010年，東吳證券成功保薦河南雛鷹農(nóng)牧股份有限公司（“雛鷹農(nóng)牧”，002477）至深交所中小企業(yè)板發(fā)行，該公司主要從事生豬產(chǎn)品和家禽產(chǎn)品的生產(chǎn)，系A(chǔ)股市場生豬養(yǎng)殖概念第一股。東吳證券為其提煉的“公司+農(nóng)戶”的“雛鷹模式”，獲得了資本市場的廣泛認(rèn)可和熱烈反饋，該公司于2010年9月15日掛牌上市，發(fā)行價(jià)為35.00元，發(fā)行市盈率為60.98倍，當(dāng)日收盤價(jià)上漲至58.00元。2009年，東吳證券成功保薦康力電梯股份有限公司（“康力電梯”，002367）通過證監(jiān)會發(fā)審委審核，并于次年至深交所中小企業(yè)板發(fā)行，該公司是國內(nèi)最大的電扶梯生產(chǎn)基地之一，亦是我國電梯行業(yè)首家上市公司。我國是全球最大的電梯市場，但市場份額長期被外資品牌占據(jù)，公司主打“中國電梯行業(yè)民族品牌的領(lǐng)軍企業(yè)、十年內(nèi)建成世界前五名的電梯制造商”的發(fā)展戰(zhàn)略獲得資本市場的廣泛關(guān)注和認(rèn)可，公司于2010年3月12日掛牌上市，發(fā)行價(jià)為27.10元，發(fā)行市盈率為44.35倍，當(dāng)日收盤價(jià)格上漲至36.53元。3.5東吳證券的優(yōu)勢：持續(xù)較高的過會率東吳證券致力于為客戶提供持續(xù)、卓越的投資銀行服務(wù)，并以其專業(yè)的服務(wù)品質(zhì)、穩(wěn)健的保薦風(fēng)格、優(yōu)秀的價(jià)值挖掘能力、較高的定價(jià)水平、可靠的證券銷售能力，獲得客戶、資本市場及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的廣泛認(rèn)可、信賴和好評。以堅(jiān)實(shí)的專業(yè)素養(yǎng)及與監(jiān)管機(jī)構(gòu)良好的關(guān)系為基礎(chǔ)，東吳證券自2009年A股IPO重啟以來，累積保薦項(xiàng)目通過率95%以上，其中2011年1~9月成功保薦5家企業(yè)登陸A股市場，過會率為100%。3.6東吳證券的優(yōu)勢：穩(wěn)健經(jīng)營，獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)信賴東吳證券以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)水平、穩(wěn)健的保薦風(fēng)格，獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信賴，并與監(jiān)管機(jī)構(gòu)維持良好的互動關(guān)系，為東吳證券的保薦承銷業(yè)務(wù)打下重要基礎(chǔ)；2011年東吳證券成功保薦蘇州電器科學(xué)研究院股份有限公司登陸深交所，經(jīng)過東吳證券與證監(jiān)會、深交所、中登公司等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通，成功將股票簡稱確定為業(yè)務(wù)涵蓋范圍廣泛、并擺脫公司名稱地域限制的“電科院”（300215），為該股票二級市場的良好表現(xiàn)創(chuàng)造了有利條件；2011年東吳證券成功保薦上海廣電電氣（集團(tuán)）股份有限公司至上交所主板上市，經(jīng)過東吳證券與上交所等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通，成功為該股票配得“601616”（廣電電氣）股票代碼；東吳證券股份有限公司（601555）已于2011年9月9日順利通過發(fā)審會審核，2011年12月12日成功登陸A股市場，并與證監(jiān)會保持良好、暢通的溝通渠道。3.7東吳證券的優(yōu)勢：較強(qiáng)的定價(jià)與分銷能力東吳證券具有較強(qiáng)的研究實(shí)力和分銷能力，在為客戶定價(jià)及銷售股票時(shí)，公司集中優(yōu)勢資源，在符合監(jiān)管要求的前提下，由投資銀行部與資本市場部，及公司其他業(yè)務(wù)部門的專業(yè)人士共同合作，以充足堅(jiān)實(shí)的資金、聲譽(yù)及人脈資源確保發(fā)行人成功進(jìn)行股票定價(jià)和銷售。2009年至2011年，東吳證券承銷項(xiàng)目發(fā)行市盈率（年度加權(quán)平均）分別為：2009年2010年2011年東吳證券承銷項(xiàng)目市盈率71.1552.4949.63A股平均市盈率22.8316.1012.673.8東吳證券的優(yōu)勢：天然的地域優(yōu)勢東吳證券地處蘇州，充分發(fā)揮地緣優(yōu)勢，貼身服務(wù)本地企業(yè)，及時(shí)幫助企業(yè)排憂解難，能與發(fā)行人建立有效、及時(shí)的溝通渠道。做為江蘇省省內(nèi)地方性券商，東吳證券珍惜多年來在省內(nèi)樹立的良好市場聲譽(yù)，認(rèn)真對待每一個項(xiàng)目，獲得了客戶的廣泛好評。東吳證券與蘇州各級政府主管部門保持良好溝通，可與企業(yè)配合為企業(yè)上市過程中爭取當(dāng)?shù)卣闹С帧?.9東吳證券簡介1993年4月10日蘇州證券公司成立1997年6月9日更名為蘇州證券有限責(zé)任公司，注冊資本增至1.04億元2002年4月12日更名為東吳證券有限責(zé)任公司，注冊資本增至10億元2008年8月8日東吳證券有限責(zé)任公司增資擴(kuò)股，注冊資本增至15億元2010年5月28日改制為東吳證券股份有限公司2011年9月9日IPO成功過會，成為A股首家地級市上市券商