銀團(tuán)貸款操作方式的選擇

目前，中國(guó)大型商業(yè)銀行避免了銀行之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)和盲目競(jìng)爭(zhēng)，防止銀行同行之間的信息交流失敗，規(guī)范了金融市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。逐漸采用銀團(tuán)貸款模式，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)貸款超過(guò)一定金額。對(duì)于國(guó)內(nèi)大型基建項(xiàng)目來(lái)說(shuō),銀團(tuán)貸款能夠做到籌資金額大、期限長(zhǎng)、籌資時(shí)間短、成本比較合理,滿(mǎn)足大型基建項(xiàng)目的資金需求,因此國(guó)內(nèi)越來(lái)越多的大型基建項(xiàng)目將采用銀團(tuán)貸款方式融資。銀團(tuán)貸款,是指在牽頭行的統(tǒng)一組織下,由借款人與各成員行組成的銀團(tuán)直接進(jìn)行談判并共同簽訂同一份貸款合同,各成員行根據(jù)貸款合同規(guī)定的條件、按照其各自事先承諾的貸款額度向借款人發(fā)放貸款,并由代理行統(tǒng)一負(fù)責(zé)貸款的管理和回收的銀團(tuán)貸款。我國(guó)的銀團(tuán)貸款起步于20世紀(jì)80年代,目前銀團(tuán)貸款在我國(guó)已經(jīng)取得了廣泛的發(fā)展,不但利用國(guó)際銀團(tuán)貸款的項(xiàng)目越來(lái)越多,而且我國(guó)的各銀行也越來(lái)越多地參加到銀團(tuán)貸款中,1997年中國(guó)人民銀行頒布了《銀團(tuán)貸款暫行辦法》,這是我國(guó)銀團(tuán)貸款發(fā)展過(guò)程中的重要里程碑,為銀團(tuán)貸款奠定了法律基礎(chǔ),但該辦法只是對(duì)銀團(tuán)貸款作出了管理原則上的規(guī)定,沒(méi)有對(duì)銀團(tuán)貸款的具體操作做出詳細(xì)的規(guī)定。通常銀團(tuán)貸款的主要操作:(1)借款人尋找牽頭行并委托該行組織銀團(tuán);(2)牽頭行對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估;(3)若牽頭行同意受理該項(xiàng)目,則向借款人承諾同意作為牽頭行為其組織銀團(tuán)貸款;(4)借款人給牽頭行正式授權(quán);(5)牽頭行準(zhǔn)備文件(6)牽頭行向各有關(guān)銀行發(fā)出邀請(qǐng),組織銀團(tuán);(7)銀團(tuán)貸款談判;(8)銀團(tuán)貸款合同簽署上述是銀團(tuán)貸款的一般操作。從借款人角度,具體實(shí)踐中操作和問(wèn)題相當(dāng)多,值得我們對(duì)銀團(tuán)貸款一些具體操作方式的進(jìn)行探討。一、個(gè)人銀團(tuán)或行籌組大型基建項(xiàng)目銀團(tuán)貸款前期階段的主要工作包括:確定銀團(tuán)貸款總額;確定牽頭行;借款人委托牽頭行籌組銀團(tuán);借款人與牽頭行之間初步確定貸款主要條件。1、貸款不夠比例借款人根據(jù)項(xiàng)目投資總額,在落實(shí)項(xiàng)目資本金的比例、金額的情況,確定項(xiàng)目銀團(tuán)貸款的貸款總額,同時(shí)考慮如項(xiàng)目建設(shè)成本超支,是否需要預(yù)留一定比例的備用貸款額度。2、引進(jìn)銀團(tuán)貸款方式牽頭行實(shí)際上扮演著銀團(tuán)貸款的組織者的角色,主要起到溝通借貸雙方的橋梁的作用。在金融市場(chǎng)上,借款人很難而且沒(méi)有必要親自尋找愿意提供融資的每一家銀行,通常委托一家經(jīng)驗(yàn)豐富、信譽(yù)良好、實(shí)力雄厚的銀行擔(dān)任牽頭行。借款人能否尋找一家能干的牽頭行代其組織銀團(tuán)貸款,是決定其籌資活動(dòng)能否順利、高效進(jìn)行的關(guān)鍵。因此,在大型基建項(xiàng)目中,可以借用招投標(biāo)方式,選擇銀團(tuán)貸款牽頭行,這種方式即可以選定比較滿(mǎn)意的牽頭行,又可以比較全面了解金融市場(chǎng)行情以及各家投標(biāo)銀行的資質(zhì)、能力、貸款條件、優(yōu)勢(shì),為合同談判作好準(zhǔn)備。招投標(biāo)程序主要如下:(1)資領(lǐng)導(dǎo)小組和融資工作小組借款人成立項(xiàng)目融資機(jī)構(gòu)目的主要是負(fù)責(zé)整個(gè)銀團(tuán)貸款過(guò)程的統(tǒng)一安排,分工合作,信息溝通,做好貸款的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作、決策工作。融資機(jī)構(gòu)可以分為融資領(lǐng)導(dǎo)小組和融資工作小組。融資領(lǐng)導(dǎo)小組主要負(fù)責(zé):選定招標(biāo)銀行、審定標(biāo)書(shū)、確定評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)、確定牽頭行、確定銀團(tuán)成員及份額、銀團(tuán)貸款合同審定等重要決策工作以及安排融資工作小組的具體工作,其組成人員一般由借款人的領(lǐng)導(dǎo)層、項(xiàng)目投資方的主管人員。融資工作小組主要負(fù)責(zé):標(biāo)書(shū)編制、編制評(píng)標(biāo)方案、評(píng)標(biāo)、擬訂委托書(shū)、貸款合同談判、合同草擬等具體工作。通常大型基建項(xiàng)目的投資方實(shí)力比較雄厚,擁有一定的財(cái)務(wù)、金融專(zhuān)家。借款人可以與項(xiàng)目投資方共同合作,利用項(xiàng)目投資方的各方面資源、優(yōu)勢(shì),或者利用一些外部資源,組成上述融資機(jī)構(gòu),充分發(fā)揮各方的資源優(yōu)勢(shì)。(2)貸款條件方面。一在編制標(biāo)書(shū)過(guò)程中,主要是考慮當(dāng)時(shí)金融環(huán)境、項(xiàng)目具體情況、融資時(shí)間、重要的貸款條件等,將借款人關(guān)注的內(nèi)容體現(xiàn)在標(biāo)書(shū)中,能夠清楚讓投標(biāo)銀行關(guān)注借款人所關(guān)注的重點(diǎn),這樣銀行也將盡可能提供相應(yīng)的服務(wù)和優(yōu)惠。標(biāo)書(shū)的重點(diǎn)主要有如下方面:1)貸款額度2)貸款期限、提款期限3)貸款的基準(zhǔn)利率、優(yōu)惠利率、計(jì)息方式、付息方式4)貸款的擔(dān)保5)銀團(tuán)貸款組團(tuán)方案6)貸款的還本期限、還本金額、還本方式7)融資有關(guān)費(fèi)用8)寬限期9)提前還貸10)提款安排11)優(yōu)惠條款12)投標(biāo)銀行的資質(zhì)、業(yè)績(jī)、貸款能力、服務(wù);一般來(lái)說(shuō),評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)與標(biāo)書(shū)的內(nèi)容、重點(diǎn)有直接的關(guān)聯(lián),標(biāo)書(shū)應(yīng)注重內(nèi)容、重點(diǎn)的安排,盡量達(dá)到借款人招標(biāo)的目的。制定評(píng)分標(biāo)準(zhǔn),原則上借款人認(rèn)為重要的部分所占的得分比重相對(duì)大,普遍性或較次要的內(nèi)容所占的得分比重相對(duì)小。同時(shí),在評(píng)標(biāo)結(jié)束前,注意做好評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)的保密工作,保持公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境,避免借款人與銀行或銀行之間的出現(xiàn)不信任情緒。(3)銀團(tuán)貸款確定分離的方法引導(dǎo)考察選定招標(biāo)銀行一般與項(xiàng)目發(fā)展前景、項(xiàng)目投資方背景、銀企合作關(guān)系等方面有關(guān),由于大型基建項(xiàng)目投資大,風(fēng)險(xiǎn)也較大,通常優(yōu)先邀請(qǐng)一些大型商業(yè)銀行參與投標(biāo),大型商業(yè)銀行具有實(shí)力雄厚、貸款能力強(qiáng)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)、合作關(guān)系比較穩(wěn)定,其一般在銀團(tuán)貸款中承擔(dān)大部分的份額。同時(shí)借款人也可以邀請(qǐng)一些中小商業(yè)銀行參與投標(biāo),往往這些銀行經(jīng)營(yíng)較靈活、貸款條件比較優(yōu)惠,通過(guò)不同類(lèi)型的銀行參與可以使銀行之間形成良性的競(jìng)爭(zhēng),借款人有機(jī)會(huì)爭(zhēng)取到較好的貸款條件,從而有利于降低項(xiàng)目財(cái)務(wù)成本。經(jīng)過(guò)評(píng)標(biāo),借款人能清楚了解投標(biāo)銀行的貸款條件、資質(zhì)、規(guī)模實(shí)力以及各投標(biāo)銀行之間的條件差異。在選定銀團(tuán)貸款牽頭行時(shí)可以采用以下方法:第一種方法:根據(jù)評(píng)標(biāo)結(jié)果,選定得分最高的一家銀行作為牽頭行的第一人選,同時(shí)選定借款人認(rèn)為貸款條件比較理想的一家銀行作為牽頭行的第二人選。借款人首先與第一人選針對(duì)標(biāo)書(shū)中主要貸款條件進(jìn)行談判,如能達(dá)成一致,則可以正式委任其作為銀團(tuán)貸款的牽頭行,尤其安排組團(tuán)。如果雙方不能取得滿(mǎn)意的結(jié)果,借款人可以與第二人選進(jìn)行談判,直至確定牽頭行。第二種方法:將各家投標(biāo)銀行的貸款條件進(jìn)行綜合分析,重新組合成一組借款人認(rèn)為比較合理同時(shí)銀行也比較容易接受的貸款主要條件,逐步與該貸款條件比較接近的銀行進(jìn)行談判,爭(zhēng)取雙方都能接受的貸款主要條件,從而確定牽頭行。確定牽頭行就是基本上確定了銀團(tuán)貸款主要條件,該過(guò)程是比較費(fèi)時(shí),需要較高的談判技巧,同時(shí)對(duì)借款人有一定的融資風(fēng)險(xiǎn),如果安排不妥當(dāng),有可能影響整個(gè)銀團(tuán)貸款的安排。因此借款人必須分析當(dāng)時(shí)的具體情況,選擇最有利的方式確定牽頭行。確定牽頭行后借款人出具委托函委托牽頭行組團(tuán),委托函應(yīng)明確雙方已確定的貸款主要條件;其次為了項(xiàng)目資金確實(shí)能夠得到落實(shí),借款人可考慮在委托函中要求牽頭行在銀團(tuán)組建過(guò)程中,牽頭行盡最大努力組織銀團(tuán)并為借款人安排有關(guān)貸款份額,如銀團(tuán)未能組成或貸款份額未能由銀團(tuán)全部認(rèn)購(gòu),則由牽頭行向借款人承擔(dān)全部貸款或差額部分的貸款。一旦牽頭行正式確認(rèn)該委托函,銀團(tuán)貸款前期工作就基本完成。二、直接與項(xiàng)目方進(jìn)行談判在銀團(tuán)貸款中,所有貸款成員行使用同一份貸款合同,貸款條件相同,這樣往往節(jié)省談判時(shí)間和簡(jiǎn)化很多手續(xù)。銀團(tuán)貸款合同談判可以采取以下兩種方法,主要視乎當(dāng)時(shí)的具體情況選擇。第一種:由牽頭行直接與項(xiàng)目方進(jìn)行談判。該方式可以將銀團(tuán)貸款合同談判與牽頭行尋找其他貸款成員行進(jìn)行組團(tuán)兩項(xiàng)工作同時(shí)進(jìn)行,有利于縮短時(shí)間。第二種:由銀團(tuán)貸款的成員行一同與借款人就銀團(tuán)貸款合同進(jìn)行談判。該方式則需牽頭行選定其他貸款成員行后才能進(jìn)行談判,在成員行較多的情況下,談判工作的難度增強(qiáng),需要協(xié)調(diào)、溝通的時(shí)間較長(zhǎng),但該方式有利于其他貸款成員行從開(kāi)始階段就參與了銀團(tuán)貸款的相關(guān)工作,對(duì)銀團(tuán)貸款有著深入的了解和明確的預(yù)期,輕易不會(huì)轉(zhuǎn)讓其在銀團(tuán)貸款合同項(xiàng)下的貸款份額。在銀團(tuán)貸款合同談判、簽署過(guò)程中,特別需注重以下幾個(gè)方面的安排:1、現(xiàn)金款款合同目前國(guó)內(nèi)銀行的貸款利率浮動(dòng)的幅度為基準(zhǔn)貸款利率的10%,貸款利率一般按年計(jì)算,一般大型基建項(xiàng)目投資回收期限長(zhǎng),隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展、利率市場(chǎng)化,貸款利率有可能浮動(dòng)幅度更大、貸款利率可按年、半年、季、月確定,基準(zhǔn)利率也可能不存在,借款人應(yīng)考慮這些可能性,在貸款合同作出相應(yīng)的安排,保證借款方將來(lái)有選擇的權(quán)利。同時(shí)要求貸款人承諾當(dāng)貸款利率可允許的下浮幅度擴(kuò)大或遇中國(guó)人民銀行調(diào)整有關(guān)貸款利率政策且該調(diào)整適用于該貸款時(shí),貸款人應(yīng)與借款人協(xié)商確定更優(yōu)惠的貸款利率。2、銀團(tuán)貸款擔(dān)保合同銀團(tuán)由一定數(shù)量的貸款成員行組成,各個(gè)銀行對(duì)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不同,有可能對(duì)銀團(tuán)貸款擔(dān)保要求不同,因此,在合同談判過(guò)程中,擔(dān)保安排將是一個(gè)很關(guān)鍵的問(wèn)題。目前國(guó)內(nèi)擔(dān)保方式主要包括:信用擔(dān)保、抵押、質(zhì)押、保險(xiǎn)權(quán)益轉(zhuǎn)讓、從屬債務(wù)以及消極擔(dān)保條款等。在銀團(tuán)貸款合同中可以采用一種擔(dān)保方式或多種擔(dān)保方式組合。擔(dān)保方案的設(shè)計(jì)對(duì)于銀團(tuán)貸款來(lái)說(shuō)至關(guān)重要,其直接關(guān)系到各成員行的貸款是否有保障,同時(shí)也涉及借款人將來(lái)發(fā)展是否具有再融資能力,因此,在設(shè)計(jì)銀團(tuán)貸款的擔(dān)保方案時(shí)應(yīng)全方面考慮相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)銀團(tuán)貸款的具體情況以及借款人的綜合考慮確定合適的方案。3、合同約定違約安排主要包括:違約事項(xiàng)、違約責(zé)任、違約救濟(jì)措施、銀團(tuán)表決機(jī)制,違約安排是銀團(tuán)貸款合同談判的重點(diǎn)。4、銀團(tuán)貸款的財(cái)務(wù)費(fèi)用我國(guó)現(xiàn)行的《銀團(tuán)貸款管理辦法》禁止成員行向銀團(tuán)貸款的借款人收取利息以外的其它費(fèi)用。但依據(jù)國(guó)際慣例,銀團(tuán)貸款的成員行除了向借款人收取利息外,一般還在利息之外向借款人收取相應(yīng)的銀團(tuán)費(fèi)用,這些費(fèi)用是對(duì)成員行有關(guān)成本的補(bǔ)償,也是借款人的籌資成本的一部分,常見(jiàn)銀團(tuán)費(fèi)用有承諾費(fèi)、管理費(fèi)、代理費(fèi)、雜費(fèi)、安排費(fèi)、包銷(xiāo)費(fèi)等費(fèi)用。因此,對(duì)于借款人來(lái)說(shuō),可以在合同中明確除了利息以外貸款人不收取任何費(fèi)用。5、銀團(tuán)貸款銀行對(duì)受益人提出項(xiàng)目保險(xiǎn)安