..潛在的行業(yè)新進入者：潛在的行業(yè)新進入者是行業(yè)競爭的一種重要力量,這些新進入者大都擁有新的生產(chǎn)能力和某些必需的資源,期待能建立有利的市場地位。新進入者加入該行業(yè),會帶來生產(chǎn)能力的擴大,帶來對市場占有率的要求,這必然引起與現(xiàn)有企業(yè)產(chǎn)生憂患意識從而產(chǎn)生現(xiàn)有企業(yè)之間的激烈競爭,使產(chǎn)品價格下跌；另一方面,新加入者要獲得資源進行生產(chǎn),從而可能使得行業(yè)生產(chǎn)成本升高。這兩方面都會導(dǎo)致行業(yè)的獲利能力下降。如今一些小型面包零售商店正向快餐行業(yè)進軍,便餐店正擠占快餐店的市場份額,2.替代品的威脅：某一行業(yè)有時常會與另一行業(yè)的企業(yè)處于競爭的狀況,其原因是這些企業(yè)的產(chǎn)品具有相互替代的性質(zhì)。替代產(chǎn)品的價格如果比較低,它投入市場就會使現(xiàn)有本行業(yè)產(chǎn)品的價格上限只能處在較低的水平,這就限制了本行業(yè)的產(chǎn)品銷售收益,從而對本行業(yè)整體成本與產(chǎn)出差被迫控制在一個相對劣勢的地位。因此,本行業(yè)與生產(chǎn)替代產(chǎn)品的其它行業(yè)進行的競爭,常常需要本行業(yè)所有企業(yè)采取共同措施和集體行動。對KKD來說,潛在餅干、蛋糕、松餅、治等快餐食品的替代,其它快餐食品的替代威脅。3.買方討價還價的能力：買方亦即顧客,買方的競爭力量需要視具體情況而定,但主要由以下三個因素決定：買方所需產(chǎn)品的數(shù)量、買方轉(zhuǎn)而購買其他替代產(chǎn)品所需的成本、買方所各自追求的目標。買方可能要求降低購買價格,要求高質(zhì)量的產(chǎn)品和更多的優(yōu)質(zhì)服務(wù),其結(jié)果是使得行業(yè)的競爭者們相互競爭,甚至是惡性降價,導(dǎo)致整個行業(yè)的競爭成本提高,最終導(dǎo)致行業(yè)整體利潤下降以及準入門檻提高。4.供應(yīng)商討價還價的能力：對某一行業(yè)來說,供應(yīng)商競爭力量的強弱,主要取決于供應(yīng)商行業(yè)的市場狀況以及他們所提供物品的重要性。供應(yīng)商的威脅手段一是提高供應(yīng)價格,二是降低相應(yīng)產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量,從而使下游行業(yè)凈利潤下降?，F(xiàn)有競爭者之間的競爭：這種競爭力量是現(xiàn)有企業(yè)團隊所面對的最強大的一種力量。因為這些競爭者根據(jù)自己的一整套規(guī)劃,運用各種手段——價格、質(zhì)量、造型、服務(wù)、擔保、廣告、銷售網(wǎng)絡(luò)、創(chuàng)新等,力圖在市場上占據(jù)有利地位和爭奪更多的消費者,對行業(yè)造成了極大的威脅?？偛课挥诿绹R薩諸塞州的"Dunkin’Donuts"自上世紀五十年代起,就供應(yīng)傳統(tǒng)的美式甜甜圈和新鮮的研磨咖啡。而每個KKD門店大約60%的銷售額都來自于其標志性產(chǎn)品甜甜圈。這與其最大的競爭對手Dunkin’Donuts大部分銷售額來自咖啡截然不同。所以說DunkinDonuts公司是KKD頭號競爭者,是國際公司,國際市場圍大,占有很大市場份額。此外,星巴克公司提供產(chǎn)品豐富,市場圍遍及全球,目前也存在其它實力相當?shù)耐袠I(yè)的競爭者的威脅。如下表：引自引自wenku.baidu./view/917b88d328ea81c759f57800.html?qq-pf-to=pcqq.discussion結(jié)論：從該矩陣中得出,KKD公司的加權(quán)總分數(shù)為2.75,DunkinDonuts公司的加權(quán)總分數(shù)為3.5,它是KKD公司的主要競爭對手,競爭力相對較強,構(gòu)成了它的主要威脅,而星巴克公司的加權(quán)總分數(shù)為2.85,對于KKD公司的威脅相對小些。對于三個公司來說,它們之間的競爭主要表現(xiàn)在全球擴、市場份額上面。因此,KKD公司應(yīng)該采取一定的應(yīng)對措施,在競爭中運用自己的優(yōu)勢,突出自己的特色,爭奪市場。四．案例分析〔一企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略分析1.不同時期企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的分析——基于生命周期理論所謂"企業(yè)的生命周期",是指企業(yè)誕生、成長、壯大、衰退甚至死亡的過程,是企業(yè)的發(fā)展與成長的動態(tài)軌跡,包括發(fā)展、成長、成熟、衰退幾個階段。雖然不同企業(yè)的壽命不同,但各個企業(yè)在生命周期的不同階段所表現(xiàn)出來的特征卻具有某些共性。百度百科百度百科2014-08-15①初創(chuàng)階段〔1937—1982：<1>KKD公司成立初期,食品業(yè)發(fā)展程度低,此時公司面臨的競爭比較小。<2>工廠店的經(jīng)營模式,帶來更多的客戶。<3>增加其他產(chǎn)品,會使得公司核心產(chǎn)品失去特色。<4>采取改變產(chǎn)品外觀和使用價格低廉的甜甜圈配方來降低成本降低了服務(wù)和產(chǎn)品的質(zhì)量,不利于產(chǎn)品的銷售。在早期食品產(chǎn)業(yè)競爭中,公司發(fā)展處于萌芽階段。KKD首創(chuàng)工廠店的經(jīng)營模式,摒棄了分級批發(fā)商、分級代理等中間繁冗環(huán)節(jié),這樣消費者購買起來也會更加方便,也無需再為中間環(huán)節(jié)買單為保持以上優(yōu)勢。這給KKD公司帶來極大的優(yōu)勢。KKD公司應(yīng)該在初創(chuàng)期保持上述優(yōu)勢,但也要注意不能保持公司的核心競爭力,不能為了降低成本而使得服務(wù)和產(chǎn)品質(zhì)量下降,得不償失。②

成長階段〔1982—2000：<1>KKD公司斥資2千4百萬美元進行了杠桿收購,將甜甜圈原始配方和最初的標識又帶了回來,增強了企業(yè)的核心競爭力,提高了產(chǎn)品的質(zhì)量,有利于塑造企業(yè)文化。<2>公司引入了"熱甜甜圈,就是現(xiàn)在！"的標識,幫助品牌樹立,拓展知名度,刺激銷售量。<3>公司以其標志性的甜甜圈為主打,并在1996年增加了其品牌咖啡,增強了其品牌競爭力。進入成長階段后,KKD公司改正了前期的錯誤做法,擴大了其品牌影響力,增加了其銷售量。最終KKD逐漸甩掉了債務(wù)的包袱,并且開始擴。③成熟階段〔2000—2004：<1>KKD公司在２０００年成功上市,為公司的持續(xù)發(fā)展提供穩(wěn)定的長期的融資渠道,大大提高公司的知名度,有利于企業(yè)更高速地成長以取得在同行業(yè)領(lǐng)先的時機。<2>KKD采用了一個激進的戰(zhàn)略,要在五年將門店數(shù)量由144家增至500家。與此同時,公司計劃擴到全球。這種方法在一定程度上雖然擴大了企業(yè)的世界影響力,但也會給管理和資金運作帶來壓力。<3>KKD的收入來源多樣化〔如圖,通過"小衛(wèi)星"理念進行擴,有助于它的持續(xù)發(fā)展和市場擴大。<4>店銷售與店外銷售的結(jié)合,滿足了不同人群的不同需求,增加了其消費群體,給公司帶來更多利潤。<５>KKD生產(chǎn)與分銷部給每個公司自營以及特許經(jīng)營的工廠店提供專有的甜甜圈配方材料和生產(chǎn)設(shè)備。這種縱向一體化的模式使得公司在全系統(tǒng)能夠保持質(zhì)量控制和產(chǎn)品的一致性,并且能有效保護其專利權(quán)。<６市場上出現(xiàn)強大的競爭對手,給KKD公司帶來壓力。<７特許經(jīng)營費和特許權(quán)使用費的戰(zhàn)略,不僅給公司帶來了眾多的合作伙伴,也有利于特許使用權(quán)的保護,更能為公司贏得一筆可觀的收入。<8上市后,KKD公司股票市盈率達到６２倍,成為"美國最熱門品牌"。成熟階段是企業(yè)生命周期中競爭最為殘酷的一個階段,KKD公司在這個階段成功上市,擴大了影響力,獲得了長期的融資渠道。另外公司采用了收入多元化,店店外銷售結(jié)合,生產(chǎn)和分銷等多種經(jīng)營戰(zhàn)略,特許經(jīng)營費和特許權(quán)使用費的戰(zhàn)略,最終極大提高了公司的利潤。但是在急速發(fā)展的過程中也要避免盲目擴,要考慮個方面的實際情況。再者,Dunkin’Donuts等極具競爭力的公司也不容小覷。④衰退階段〔2004—：<1>美國的"低卡飲食潮流"極影響了其批發(fā)和零售業(yè)務(wù)。<2>KKD的股價下跌嚴重。<3>通過眾多網(wǎng)點銷售,沖淡其形象。<４KKD的利潤過多地依賴于銷售給每個新開門店的特許商們高價格的設(shè)備,門店數(shù)量的減少極大影響了其利潤。這一階段,由于過分擴帶來的弊端日益顯露,KKD的利潤大大縮水,股價大大降低,社會影響力下降,公司陷入低谷。2.特許經(jīng)營和特許權(quán)使用權(quán)戰(zhàn)略的分析-基于企業(yè)規(guī)模的戰(zhàn)略<1>特許權(quán)使用費收入,是指企業(yè)提供專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標權(quán)、著作權(quán)以及其他特許權(quán)的使用權(quán)取得的收入。特許權(quán)使用費收入,按照合同約定的特許權(quán)使用人應(yīng)付特許權(quán)使用費的日期確認收入的實現(xiàn)。<2>KKD公司特許經(jīng)營和特許權(quán)使用權(quán)戰(zhàn)略現(xiàn)狀20XXIPO之前加盟的特許商們還被認定為"合作者",他們都很有代表性地分布在公司的發(fā)源地——美國的東南部。合作者不負責開新門店。而新加盟的特許商們被稱為"區(qū)域開發(fā)者",他們負責打入有潛力的市場,開拓新的銷售點。這為擴大KKD公司在全球的影響力和利潤有著很大的幫助。區(qū)域開發(fā)繳納的特許經(jīng)營費和每年的特許權(quán)使用費以及廣告基金也是KKD公司一筆很可觀的收入。但是另一方面,KKd公司及其特許經(jīng)營系統(tǒng)中嚴重缺乏基本的管理運營,執(zhí)行及成本控制,造成效率低下的狀況。特許商們也沒有收到系統(tǒng)的"店外"培訓(xùn),影響了店外經(jīng)營的利潤實現(xiàn)。另外一個問題是KKD的利潤過多地依賴于銷售給每個新開門店的特許商們高價格的設(shè)備,因此,在KKD公司門店數(shù)量急劇下降的情況下,會很大程度上影響公司利潤,不利于公司的長遠發(fā)展。從分析師的評論中也可以看出KKD特許商們沒有接受關(guān)于"店外"經(jīng)營的正常培訓(xùn),缺乏基本的管理運營,執(zhí)行及成本控制,造成效率低下。③戰(zhàn)略改進建議KKD的利潤實現(xiàn)不能過多地依賴于銷售給每個新開門店的特許商們高價格的設(shè)備,而要謀求利潤的多元化,這樣才能保證公司的長遠發(fā)展。再者,KKD公司應(yīng)加強對"店外"經(jīng)營培訓(xùn),提高"店外"經(jīng)營的質(zhì)量,把握好這一利潤渠道。另外,KKD公司應(yīng)完善其特許經(jīng)營系統(tǒng),加強管理,完善部控制,提高公司的執(zhí)行力,完善成本控制體系,提高經(jīng)營效率。3.小結(jié)綜上所述,在食品行業(yè)發(fā)展迅速的今天,KKD公司卻處于衰退期。KKD公司應(yīng)實事,停止繼續(xù)擴大店面數(shù)量和經(jīng)營規(guī)模。同時采取利潤多元化戰(zhàn)略,不能單獨依靠銷售給每個新開門店的特許商們高價格的設(shè)備。在激烈的市場競爭中,KKD公司應(yīng)繼續(xù)保持器核心競爭力,發(fā)展期品牌優(yōu)勢,并不斷創(chuàng)新,迎合消費者的需求。只有這樣KKD公司才能走出低谷。〔二對KKD公司風險應(yīng)對的分析-財務(wù)管理角度KKD公司采用激進的會計處理辦法,將特許商所付的利息記為利息收入,將特許權(quán)的收購成本記為無形資產(chǎn)并不予攤銷的做法公司的財務(wù)管理極不完善,面臨著巨大的財務(wù)風險。KKD公司的股價不斷下降,美國證券交易所委員會和分析師們紛紛指出它對于特許權(quán)收購成本會計處理問題的錯誤,但KKD公司仍然不予重視否認錯誤,沒有任何風險防意識。因此,防公司財務(wù)管理風險迫在眉睫。解決途徑：1.強化風險防意識。有收益就有風險,風險無。處不在。KKD公司必須樹立良好的風險防意識。KKD公司不能只顧收益而不考慮發(fā)生損失的風險,應(yīng)重視社會對其的評價,從上至下形成嚴密的風險防意識,只有這樣才有可能從容不迫,應(yīng)對危機。2.建立完善財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)財務(wù)監(jiān)控是企業(yè)為了保護其資產(chǎn)的安全完整,保證其經(jīng)營活動符合國家法律、法規(guī)和部規(guī)章制度的要求,提高經(jīng)營管理效率,防止舞弊,控制風險等目的,在企業(yè)部采取的一系列相互聯(lián)系、相互制約的制度和措施,是確保企業(yè)自身能夠持續(xù)經(jīng)營和加強企業(yè)部管理需要的業(yè)務(wù)監(jiān)控。KKD公司必須建立起完善的財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)。不斷監(jiān)控公司的各類財務(wù)數(shù)據(jù),并分析其所存在的問題,及時發(fā)現(xiàn)問題,解決問題。引用自《引用自《芻議大型企業(yè)集團的財務(wù)監(jiān)控》〔

孫建鏘.3.健全公司部控制制度公司的財務(wù)風險應(yīng)對和企業(yè)的部控制機制息息相關(guān)。良好的部控制結(jié)構(gòu)對于財務(wù)風險的控制大有裨益。KKD公司應(yīng)建立起專門的財務(wù)風險應(yīng)對部門,加強對財務(wù)風險的管理?！踩镜牟靠刂企w系KKD公司擁有大量的特許商。隨著公司的逐步發(fā)展,特許商們從"合作者"變到了"區(qū)域開發(fā)者",他們不斷開辟市場不斷開拓新的銷售點。這給KKD公司的管理帶來極大的壓力?？梢钥吹?KKD公司對于特許商的管理,存在極大問題。首先特許商欠這個公司設(shè)備、配方、特許經(jīng)營費共計幾百萬美元,這說明KKD公司對特許商的管理有缺漏,導(dǎo)致特許商欠下大量賬款。其次特許經(jīng)營的店面過多,這也會給KKD公司對其的管理帶來困難。另外,KKD公司及其特許經(jīng)營系統(tǒng)中嚴重缺乏基本的管理運營、執(zhí)行及成本控制,造成效率低下的狀況。因此,完善的部控制體系必不可少。1.授權(quán)審批控制授權(quán)審批是指公司在辦理各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)室,必須經(jīng)過規(guī)定程序的授權(quán)批準。引用自《企業(yè)內(nèi)部控制》〔劉勝強特許商們沒有受到關(guān)于"店外"經(jīng)營的正常培訓(xùn)?？梢奒KD公司的授權(quán)審批控制不完善,沒有保證特許商的質(zhì)量。這不僅危害到公司的經(jīng)營效率也危及到公司利潤實現(xiàn)。因此KKD公司應(yīng)明確好授權(quán)審批的圍,層次,程序,和責任,嚴密控制好特許商的質(zhì)量,加強對特許商的培訓(xùn),只有這樣才能真正提高特許商的經(jīng)營水平,公司的盈利情況才能提高。引用自《企業(yè)內(nèi)部控制》〔劉勝強2.會計系統(tǒng)控制會計作為一個信息系統(tǒng),對提供管理信息,對外提供投資信息,十分重要。KKD公司的會計處理辦法在社會上受到批判,影響了公司的股票價格。KKD公司的會計系統(tǒng)控制有待完善。KKD公司應(yīng)嚴格按照法律和會計準則進行會計核算,并考慮社會對其會計處理辦法的評價,依法設(shè)立會計機構(gòu),明確各崗位的會計責任,完善監(jiān)督機制,才能正真造福于管理者和投資者。3.運營分析控制運營分析控制要求單位建立運營情況分析制度。KKD公司及其特許經(jīng)營系統(tǒng)中嚴重缺乏基本的管理運營、執(zhí)行及成本控制,造成效率低下的狀況。這需要KKD公司的管理層綜合運用各方面的信息,對公司的運營情況進行評價,及早發(fā)現(xiàn)問題,并及時改正,提高公司的經(jīng)營效率。〔四公司財務(wù)管理分析1.收益表分析<1>總收入變化折線圖：2000-20XX,KKD的總收入飛速增長,從20XX的220,243千美元到2004達到665,592千美元。KKD收入增長的步伐逐年加快,尤其在20XX仍擁有35.40%的增長率。這得益于公司所處的成熟階段,成熟階段是企業(yè)生命周期中競爭最為殘酷的一個階段,ＫＫＤ公司在這個階段成功上市,擴大了影響力,獲得了長期的融資渠道。另外公司采用了收入多元化,店店外銷售結(jié)合,生產(chǎn)和分銷等多種經(jīng)營戰(zhàn)略,特許經(jīng)營費和特許權(quán)使用費的戰(zhàn)略,最終極大提高了公司的利潤。但是其中也包括了KKD錯誤地將KKD將特許商所付的這些利息記為利息收入,并且因此提高了利潤；而KKD將特許權(quán)的收購成本記為無形資產(chǎn),記錄在購回的特許經(jīng)營權(quán)項目下,并且不予以攤銷。而從2003-20XX季度截止日總收入變化中可以看出,這段期間總收入增長平緩,由于過分擴帶來的弊端日益顯露,KKD的利潤大大縮水,股價大大降低,社會影響力下降,公司陷入低谷。<2>凈收益變化折線圖：2000-20XX,KKD的凈收益飛速增長,從20XX的5,956千美元到20XX達到57,087千美元。KKD收入增長的步伐逐年加快,尤其在20XX仍擁有70.52%的增長率。而從2003-20XX季度截止日凈收益變化中可以看出,這段期間20XX凈收益變化程度趨于平緩,但是從20XX中后期加速增長,且在20XX度中旬急速下滑。這當中由于過分擴帶來的弊端日益顯露,KKD的利潤大大縮水,回報率降低,以及產(chǎn)品飽和,KKD的負面影響已經(jīng)大大超過其利好的因素。<3>經(jīng)營收益變化折線圖：由圖表可得,KKD的經(jīng)營收益從20XX逐漸上升至20XX,但是從20XX初開始經(jīng)營收益急劇下滑,從20XX8月3日的25,007千美元到20XX8月1日降至11,840美元,說明KKD處于成熟后期,經(jīng)營戰(zhàn)略開始出現(xiàn)弊端,且應(yīng)收賬款及庫存商品的大量占據(jù)使得KKD的經(jīng)營收益日漸下滑。<4>營業(yè)費用變化折線圖：由圖表可得,KKD2000-20XX的營業(yè)費用逐年遞增,由于KKD采取的激進戰(zhàn)略,食品制作和市場擴的成本隨之增加,后期尤為明顯,但從季度截止日營業(yè)費用變化程度看,增長平緩。2.資產(chǎn)負債表分析<1>通過分析ＫＫＤ公司２００４年８月１日應(yīng)收賬款和庫存商品之和占流動資產(chǎn)總和的比例,如圖：可發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款和庫存商品之和占流動資產(chǎn)總和的比例十分大,約占４６.８６％。這種現(xiàn)象是不正常的。公司大部分的流動資產(chǎn)被應(yīng)收賬款和庫存商品占據(jù),會導(dǎo)致公司經(jīng)營用資金不足,影響公司的經(jīng)營發(fā)展。原因在于特許商欠公司設(shè)備、配方、特許經(jīng)營費共計幾百萬美元,并且KKD的利潤過多地依賴于銷售給每個新開門店的特許商們高價格的設(shè)備。這就導(dǎo)致了這種結(jié)果的發(fā)生。所以KKD公司應(yīng)加強對特許商的管理,而且利潤渠道單一也是KKD公司應(yīng)該重視的問題。<2>通過對KKD公司購回特許經(jīng)營權(quán),商譽,其他無形資產(chǎn)的從２０００年至２００４年的變動情況的分析,如圖：可明顯看出,２００２年到２００３年,KKD公司的購回特許經(jīng)營權(quán),商譽,其他無形資產(chǎn)明顯增高。由資料中我們可以看出,KKD將特許權(quán)的收購成本記為無形資產(chǎn),記錄在購回的特許經(jīng)營權(quán)項目下,并且不予以攤銷。從無形資產(chǎn)的特點和性質(zhì)來看,惟有滿足獨占性、優(yōu)越性和收益性且附屬于企業(yè)的權(quán)利才能成為特許經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)。百度百科2014-07-25KKD公司的特許使用權(quán)并沒有符合以上特征,不可盲目作為無形資產(chǎn)入賬,更不能夠不予攤銷。這樣做無疑是虛增資本。而虛增資本不管是對于投資者還是公司自身的長遠發(fā)展,都是有害的.百度百科2014-07-253.對財務(wù)報表進行定基和環(huán)比分析<1>資產(chǎn)總額分析：①環(huán)比增長率分析：20XX20XX20XX20XX環(huán)比增長率63.39%48.91%60.74%單位：千美元2004-2-12004-5-22004-8-1環(huán)比增長率-0.94%1.09%②定基增長率分析：20XX〔基期2②001年20XX20XX定基增長率63.39%143.31%219.10%2004-2-1〔基期2004-5-22004-8-1定基增長率-0.94%1.09%由圖表可知,從20XX資產(chǎn)總額加速增長,20XX后尤為明顯,KKD公司上市后采用積極擴戰(zhàn)略,在國際市場上廣泛擴其業(yè)務(wù),特許商也為其帶來了豐厚的利潤。然而20XX后,雖然其總資產(chǎn)較20XX有了較大的飛躍,20XX中其總資產(chǎn)也在穩(wěn)定增長,但其經(jīng)營狀況并不樂觀,經(jīng)營不及預(yù)期,股價下跌嚴重。根據(jù)華爾街日報上的文章所述,KKD將特許商所付的這些利息記為利息收入,并且因此提高了利潤；然而,KKD將特許權(quán)的收購成本記為無形資產(chǎn),記錄在購回的特許經(jīng)營權(quán)項目下,并且不予以攤銷,這樣的結(jié)果無疑是虛增其資產(chǎn)?！?凈收益分析：①環(huán)比增長率分析：②2000-1-32001-1-22002-2-32002-2-22004-2-2環(huán)比增長率147.23%79.14%26.92%70.52%2003-5-52004-5-2同比增長率85.98%2003-8-32004-8-1同比增長率-55.66%2定基增長率分析：2000-1-3〔基期2001-1-22002-2-32002-2-22004-2-2定基增長率147.23%342.88%462.09%858.48%20XX5月華爾街日報發(fā)表關(guān)于KKD購回特許經(jīng)營權(quán)會計處理的文章時,只有25%的分析師推薦"買入",而50%的分析師將其降格為推薦"繼續(xù)持有"。到20XX下半年,KKD的問題繼續(xù)升級,分析師們對它的股票就更加悲觀了。通過分析KKD公司20XX和20XX5月份和8月份的凈收益同比增長率可知,KKD20XX8月份的凈收益相對20XX同期明顯降低,約降低55.66%,這正是由于KKD對購回特許經(jīng)營權(quán)錯誤導(dǎo)致的?！?負債總額分析：①環(huán)比增長率分析：20XX 20XX 20XX 20XX環(huán)比增長率 -19.91%47.79%102.54%2004-2-12004-5-22004-8-1環(huán)比增長率7.38%-0.77%②定基增長率分析：20XX 〔基期20XX 20XX 20XX定基增長率 -19.91%47.79%102.54%2004-2-1〔基期2004-5-22004-8-1定基增長率7.38%-0.77%由圖表可知,2000-20XXKKD負債環(huán)比增長率和定基增長率呈現(xiàn)上升趨勢,但是20XX出現(xiàn)加速下滑的現(xiàn)象。此時KKD處于成熟后期,且長期采用激進的擴戰(zhàn)略,營業(yè)成本大大提升,加大其債務(wù)壓力。20XX后KKD由于行業(yè)競爭及其財務(wù)報告的披露,使得KKD的經(jīng)營處境相當被動,大大縮小其營業(yè)規(guī)模,負債壓力減小。4.財務(wù)比率分析〔1償債能力償債能力比較項目2000―1―302001―1―282002―2―32003―2―22004―2―12004―5―22004―8―1資產(chǎn)負債率〔總負債/總資產(chǎn)0.540.270.270.330.320.340.34總資產(chǎn)104,958171,493255,376410,487660,664654,483661,608總負債572034581467709137135208457223832222109由圖表可得,KKD的資產(chǎn)負債率從20XX逐漸下降,此后變化程度趨于平緩,資產(chǎn)負債率20XX為34%,資產(chǎn)負債率越低,企業(yè)償債越有保證,貸款越安全,資產(chǎn)負債率還代表企業(yè)的舉債能力。由此可以說明KKD有效的利用了負債經(jīng)營,且保持在較均衡的水平,有較強的長期償債能力。⑵盈利能力盈利能力比較項目2000―1―302001―1―282002―2―32003―2―22004―2―12004―5―22004―8―1總資產(chǎn)凈利率率〔凈利率/總資產(chǎn)5.67%8.59%10.33%8.16%8.64%3.73%0.87%凈利潤5,95614,72526,37833,47857,08724,4385,764總資產(chǎn)104,958171,493255,376410,487660,664654,483661,608由圖表可得,KKD公司2000-20XX總資產(chǎn)凈利率變化幅度大,特別是從20XX起,總資產(chǎn)凈利率急劇下滑,直至2004年8月1日總資產(chǎn)凈利率為0.87%。綜上可得,KKD公司的盈利能力正常,但是后期盈利能力逐漸減弱,甚至出現(xiàn)危機。這當中由于KKD過多地依特許商們繳納的費用,并且特許商欠這個公司設(shè)備、配方、特許經(jīng)營費共計幾百萬美元；此外,由于社會環(huán)境和該公司的經(jīng)營戰(zhàn)略的失策等因素導(dǎo)致KKD盈利能力大大減弱。5.財務(wù)能力綜合評價如下：⑴財務(wù)綜合能力

財務(wù)狀況一般,財務(wù)綜合能力減弱,需要采取積極措施以進一步提高財務(wù)綜合能力的必要。

⑵償債能力該公司的償債能力仍處于比較良好的狀況,有較好的舉債能力。但是有一定的債務(wù)風險,應(yīng)采取積極措施以進一步提高償債能力的必要。

⑶盈利能力總體來說該公司的資本積累速度過慢,盈利能力低。請投資者關(guān)注其現(xiàn)金收入情況,并留意其是否具備新的利潤增長點。五．改善管理措施我們從戰(zhàn)略,風險,控,財務(wù)等角度對KKD公司進行分析,發(fā)現(xiàn)其存在的許多問題。下面,我們提出了幾點建議：實事,合理控制門店數(shù)量降低設(shè)備費用和賣給特許商配方的價格完善經(jīng)營管理系統(tǒng)提高公司的執(zhí)行能力不斷創(chuàng)新,了解消費者需求,在競爭潮流中保持優(yōu)勢擴大利潤來源渠道,不能過分依賴于銷售給特許商的設(shè)備加強與其他公司的合作,加強技術(shù)人員等方面的交流,減少成本強化風險防意識,建立健全財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng),及早發(fā)現(xiàn)問題,并積極改正完善公司部控制,,建立健全授權(quán)審批控制,會計系統(tǒng)控制運營分析控制改變錯誤的會計處理辦法,嚴格遵循法律法規(guī)和會計準則留意新的利潤增長,促進公司持續(xù)發(fā)展加強人力資源管理,善于用人,避免人才的流失重視社會輿論,加強公關(guān)處理能力,樹立良好的社會形象六、后記在寫后記的時候,我們的心有一種如釋重負的感覺,這篇傾注了我們團隊大量心血的案例論文終于快要結(jié)束了。這一次參加本科生案例研究大賽,時間雖不多,但是我們卻學到了很多,這是我們大學以來最認真的一次寫作與合作。也為我們即將來臨的大四畢業(yè)論文寫作也提供了不少寶貴的經(jīng)驗與教訓(xùn)。參加這次案例大賽的動力我覺得主要就是兩個方面：興趣和功利。沒有壓力,沒有目標和追求,寫論文也就缺乏動力,我們必須化壓力為動力,確定目標,不怕困難,堅持不懈,相信一句話"天道酬勤"。雖然并不感到它的完美,但我們還是很享受這份小成果。自從拿到論文題目的那天我們既是興奮又是擔心,對于一個從小用蒙語授課的學生來說我覺得是個很大的挑戰(zhàn),案例上的收益表,資產(chǎn)負債表,大篇幅的表格數(shù)字,當時真的不知如何入手,如何找出它存在的問題