2023年中文智能處理產(chǎn)業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、智能語音技術(shù)進(jìn)入成熟應(yīng)用期 PAGEREFToc361787611\h31、技術(shù)和終端進(jìn)步推動智能語音交互需求爆發(fā) PAGEREFToc361787612\h3（1）語音交互技術(shù)的兩大核心：算法和芯片都已滿足應(yīng)用需求 PAGEREFToc361787613\h3（2）新型智能終端的快速發(fā)展引爆智能語音交互需求 PAGEREFToc361787614\h52、智能語音技術(shù)已進(jìn)入“光環(huán)曲線”的成熟期，投資價值顯現(xiàn) PAGEREFToc361787615\h7（1）智能語音技術(shù)進(jìn)入“光環(huán)曲線”的成熟期 PAGEREFToc361787616\h7（2）相關(guān)上市公司業(yè)績提升加速，投資價值出現(xiàn) PAGEREFToc361787617\h9二、行業(yè)競爭格局：產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合是競爭關(guān)鍵 PAGEREFToc361787618\h101、國際巨頭紛紛進(jìn)軍中文語音服務(wù)領(lǐng)域 PAGEREFToc361787619\h102、國際巨頭的競爭力主要來自于產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合能力 PAGEREFToc361787620\h11（1）個人消費級智能語音處理產(chǎn)業(yè)鏈分析 PAGEREFToc361787621\h11（2）國際巨頭在產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合上優(yōu)勢巨大 PAGEREFToc361787622\h143、語音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟可以整合國內(nèi)語音產(chǎn)業(yè)鏈，提高對抗國際巨頭的產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREFToc361787623\h164、語音產(chǎn)業(yè)具備戰(zhàn)略意義，未來國家扶持和掌控力度預(yù)期將進(jìn)一步加大 PAGEREFToc361787624\h18三、行業(yè)重點公司簡況 PAGEREFToc361787625\h211、科大訊飛 PAGEREFToc361787626\h21（1）國家支持、語音數(shù)據(jù)資源和核心技術(shù)資源三大優(yōu)勢建立了較高的競爭壁壘 PAGEREFToc361787627\h21（2）與中國移動的戰(zhàn)略合作將全面促進(jìn)公司語音業(yè)務(wù)發(fā)展 PAGEREFToc361787628\h24（3）行業(yè)應(yīng)用市場巨大且已開始加速 PAGEREFToc361787629\h252、拓爾思 PAGEREFToc361787630\h27（1）公司在中文智能處理和大數(shù)據(jù)管理技術(shù)方面具有長期積累 PAGEREFToc361787631\h27（2）公司技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬 PAGEREFToc361787632\h27（3）公司具備良好的產(chǎn)品化能力 PAGEREFToc361787633\h28（4）公司營銷體系建設(shè)已初見成效 PAGEREFToc361787634\h29（5）中文智能語音產(chǎn)業(yè)面臨爆發(fā)，有望成為公司新的增長點 PAGEREFToc361787635\h30一、智能語音技術(shù)進(jìn)入成熟應(yīng)用期1、技術(shù)和終端進(jìn)步推動智能語音交互需求爆發(fā)（1）語音交互技術(shù)的兩大核心：算法和芯片都已滿足應(yīng)用需求語音交互技術(shù)可以分為語音識別技術(shù)和語音合成技術(shù)，其根本目的是使得機(jī)器能夠理解并表達(dá)自然語言。其處理流程可以分為軟件和硬件兩個層面：軟件層面是建立語音庫和語言規(guī)則庫模型，通過核心算法模型對人類能理解的語音和計算機(jī)能理解的數(shù)字信號進(jìn)行轉(zhuǎn)換處理，硬件層面則需要通過處理芯片進(jìn)行編碼和解碼。因此算法的效率和芯片的速度共同決定了語音交互處理的效果，算法效率高，語音識別和合成的準(zhǔn)確率就更高；芯片速度高，就可以通過算法調(diào)用更多的處理能力進(jìn)行修正，提高識別和合成的準(zhǔn)確率。算法方面，伴隨著大語料庫技術(shù)合成的流行，2023年以來語音合成技術(shù)已發(fā)展到逼近自然人甚至播音員發(fā)音的水平，并從單一的廣播風(fēng)格發(fā)展到多種語氣和語調(diào)的合成能力。嵌入式語音合成技術(shù)也逐步突破了對運算和存儲要求苛刻的嵌入式使用門檻，從20世紀(jì)90年代以來，基于HMM（隱馬爾可夫模型）的統(tǒng)計參數(shù)算法逐漸發(fā)展成為語音交互處理的主流算法，其基本思想是基于統(tǒng)計建模和機(jī)器學(xué)習(xí)的理念，通過給定的原始語音數(shù)據(jù)庫進(jìn)行訓(xùn)練并根據(jù)訓(xùn)練結(jié)果來構(gòu)建語音合成/識別系統(tǒng)。這一算法的優(yōu)點是對計算資源的需求很小，一般在32KB-256KB動態(tài)RAM存儲資源，512KB-2MB靜態(tài)ROM存儲資源和20MIPS-80MIPS（MillionInstructionsPerSecond，每秒百萬條指令）運算資源下合成出清晰流暢的語音效果，同時在辦公室等較安靜環(huán)境下對連續(xù)語音（200詞）的識別準(zhǔn)確度達(dá)到95%以上，在綜合環(huán)境下的識別準(zhǔn)確度也超過90%，已經(jīng)基本可以滿足商業(yè)化應(yīng)用的要求。處理芯片方面，桌面級處理芯片早已可以滿足實時語音交互處理的資源要求，因此在桌面終端上可以使用資源消耗較大的大語料庫技術(shù)。移動終端用處理器方面，當(dāng)前主流處理芯片是ARM架構(gòu)的芯片，近幾年ARM處理器的計算能力突飛猛進(jìn)，從2023年的單核260MHz芯片發(fā)展到2023年的雙核1.5GHz芯片，計算能力的增速甚至超過了摩爾定律，已經(jīng)可以滿足實時語音交互處理的要求，再加上HMM算法對運算資源要求的降低，從而使語音技術(shù)在車載導(dǎo)航、移動終端、教具等移動便攜設(shè)備中的應(yīng)用門檻大大降低，大大擴(kuò)大了語音交互處理的應(yīng)用范圍。（2）新型智能終端的快速發(fā)展引爆智能語音交互需求隨著社會節(jié)奏的加快，人們生活方式的改變，每個人的“碎片時間”越來越多。人們對于隨時隨地使用智能應(yīng)用的需求、硬件性能的不斷提高、以及三網(wǎng)融合的趨勢共同促進(jìn)了以智能和智能電視為代表的新型智能終端的快速爆發(fā)。以蘋果公司2023年發(fā)布iPhone作為智能行業(yè)爆發(fā)的標(biāo)志性事件的話，2023-2023年間全球智能的復(fù)合增長率超過60%。根據(jù)高盛預(yù)測，美國2023年智能滲透率將達(dá)到65%，中國2023年智能滲透率將達(dá)到35%，2023年滲透率將超過50%。智能電視方面，根據(jù)DisplaySearch的數(shù)據(jù)，2023年全球智能電視的銷量為591萬臺，2023年增長至2331萬臺，預(yù)計2023年可達(dá)到4731萬臺。2023-2023年，全球智能電視銷量的年復(fù)合增長率可達(dá)102%。智能因為體積較小，智能電視因為使用距離較遠(yuǎn)，都難以裝載PC上傳統(tǒng)的交互工具鍵盤和鼠標(biāo)，因此交互技術(shù)成為智能和智能電視發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)之一，蘋果創(chuàng)新性地改進(jìn)了多點觸控技術(shù)，使得智能的交互方式出現(xiàn)了一次變革，也促進(jìn)了智能的爆發(fā)。相比手勢，自然語言更加適合人類的交流習(xí)慣，Siri的出現(xiàn)使得廠商都開始重視語音交互技術(shù)的發(fā)展，可以預(yù)見未來語音交互將成為智能和智能電視上的主流交互技術(shù)之一。2、智能語音技術(shù)已進(jìn)入“光環(huán)曲線”的成熟期，投資價值顯現(xiàn)（1）智能語音技術(shù)進(jìn)入“光環(huán)曲線”的成熟期光環(huán)曲線又稱炒作周期，是指對某一特定技術(shù)的成熟度，市場接受度和商業(yè)應(yīng)用程度的圖形表示。Gartner從1995年開始，運用光環(huán)曲線來表示各項新技術(shù)發(fā)展的生命周期，并指出絕大部分新技術(shù)，尤其是新興的IT技術(shù)在導(dǎo)入過程中常常發(fā)生一種有趣的現(xiàn)象。即新技術(shù)剛出現(xiàn)時市場常常會對其抱有極高期望，大眾過于熱情的追捧使得新技術(shù)“光環(huán)”化，相關(guān)上市公司的股價也會被熱炒，產(chǎn)生較大的泡沫；由于新技術(shù)從導(dǎo)入到產(chǎn)業(yè)化需要一段時間，隨后隨著相關(guān)公司不能提升業(yè)績，市場開始產(chǎn)生失望情緒，對新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)前景產(chǎn)生質(zhì)疑，相關(guān)上市公司的股票也遭到甩賣。之后隨著新技術(shù)逐漸進(jìn)入應(yīng)用成熟期，相關(guān)上市公司開始提升業(yè)績，市場又重新開始追捧。光環(huán)曲線提供了一種非常實用和直觀的分析視角，已經(jīng)被世界上相當(dāng)一部分IT專家廣泛接受。Gartner的光環(huán)曲線模型將各種新技術(shù)發(fā)展的生命周期分為五個階段：1）萌芽期：這一時期是技術(shù)探索或公開演示的時期，此時，會發(fā)生大量的產(chǎn)品發(fā)布、轟動概念的提出或其他能夠產(chǎn)生大量關(guān)注和興趣的事件，一起吸引人們的眼球。2）過熱期：這一時期是典型的大眾狂熱期。往往由于個別成功的案例，使社會大眾對新技術(shù)過于狂熱，產(chǎn)生了一些不現(xiàn)實的期待。相關(guān)上市公司的股價往往被爆炒至極高的估值水平。3）谷底期：這一時期由于技術(shù)尚未進(jìn)入大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化階段，相關(guān)上市公司并不能提升業(yè)績，由于不能滿足大眾的期望導(dǎo)致新技術(shù)的應(yīng)用前景受到較普遍的質(zhì)疑。相關(guān)上市公司的股票也遭到甩賣，股價進(jìn)入低谷。4）攀升期：這一時期盡管公眾關(guān)注度下降，討論新技術(shù)不再是時髦的，但是，某些企業(yè)或某些業(yè)務(wù)持續(xù)的努力，使得新技術(shù)逐步走向商業(yè)化的道路。5）成熟期：在這一時期，新技術(shù)已經(jīng)趨于成熟，新技術(shù)被廣泛應(yīng)用，技術(shù)逐步穩(wěn)定地占有市場，成為一種廣為熟悉的普通技術(shù)，其應(yīng)用價值被普遍接受。相關(guān)上市公司開始提升業(yè)績，市場又重新開始追捧。根據(jù)Gartner最新發(fā)布的光環(huán)曲線，當(dāng)前語音識別技術(shù)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，而以Siri為代表的虛擬助理技術(shù)也渡過谷底期，進(jìn)入了攀升期。（2）相關(guān)上市公司業(yè)績提升加速，投資價值出現(xiàn)從智能語音技術(shù)的相關(guān)上市公司來看，均已度過前幾年的低迷期，業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，業(yè)績增長的速度也在加快。以全球智能語音處理的龍頭企業(yè)Nuance來看，其在2023年和2023年遇到了增長的瓶頸，增速下滑到谷底，隨著2023年蘋果發(fā)布Siri，智能語音處理的消費市場開始起步，Nuance也成為Siri的語音技術(shù)供應(yīng)商，業(yè)績增長重新開始加速。國內(nèi)中文語音處理的龍頭企業(yè)科大訊飛也在近幾年創(chuàng)造性地拓展了教育、電信增值、醫(yī)療等行業(yè)應(yīng)用，語音主業(yè)的增長不斷提速。二、行業(yè)競爭格局：產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合是競爭關(guān)鍵1、國際巨頭紛紛進(jìn)軍中文語音服務(wù)領(lǐng)域基于語音技術(shù)的巨大前景和中國巨大的移動互聯(lián)網(wǎng)用戶基數(shù)，國際巨頭紛紛進(jìn)軍中文語音處理市場。蘋果2023年10月發(fā)布的iPhone4S使用iOS5操作系統(tǒng)，其中首次內(nèi)置Siri語音助手（彼時尚不支持中文，而今年9月份IOS6中Siri將正式支持中文）。這一事件是全球語音產(chǎn)業(yè)的重要催化劑。和此前的語音產(chǎn)品相比，Siri在語音智能識別、應(yīng)用功能整合方面提供了全新的體驗。此后，三星于今年5月在最新旗艦機(jī)型GalaxySIII中內(nèi)置了S-Voice語音助手，Google于7月在推出Android4.1系統(tǒng)中內(nèi)置GoogleNow語音助手，以及微軟Tellme，均支持中文，為Siri類似產(chǎn)品，國際巨頭均已經(jīng)攜最新產(chǎn)品開始進(jìn)軍中文語音服務(wù)領(lǐng)域。2、國際巨頭的競爭力主要來自于產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合能力（1）個人消費級智能語音處理產(chǎn)業(yè)鏈分析語音產(chǎn)業(yè)鏈由終端、終端操作系統(tǒng)、智能語音技術(shù)、第三方應(yīng)用以及底層數(shù)據(jù)支撐平臺組成。產(chǎn)業(yè)鏈各個部分有各自不同的功能，共同構(gòu)成了一個有機(jī)的生態(tài)系統(tǒng)：終端和操作系統(tǒng)：是智能語音技術(shù)的軟硬件載體和平臺，使得裝載其上的智能語音處理軟件能夠覆蓋到最終用戶。智能語音技術(shù)：即語音轉(zhuǎn)換層，是負(fù)責(zé)用戶交互的模塊，主要利用語音技術(shù)實現(xiàn)，包括語音識別和語音合成，前者獲取用戶指令，后者為用戶提供服務(wù)結(jié)果的語音化輸出。這里涉及到的關(guān)鍵技術(shù)包括語音識別，語音合成，信息采集，信息抽取，中文信息處理，自然語言理解，人工智能，機(jī)器學(xué)習(xí)，機(jī)器翻譯等。智能語音技術(shù)是整個產(chǎn)業(yè)鏈最核心的環(huán)節(jié)，是未來潛在的移動互聯(lián)網(wǎng)入口之一，也是將流量和數(shù)據(jù)變現(xiàn)的關(guān)鍵。底層數(shù)據(jù)支撐平臺：提供語音應(yīng)用系統(tǒng)的各種原始數(shù)據(jù)，包括網(wǎng)頁數(shù)據(jù)庫，SNS數(shù)據(jù)庫（微博、社區(qū)、社交網(wǎng)等來源的數(shù)據(jù)），SNS關(guān)系數(shù)據(jù)庫（SNS中的用戶關(guān)系數(shù)據(jù)，如微博的關(guān)注、轉(zhuǎn)發(fā)等關(guān)系，社交網(wǎng)絡(luò)中的好友圈子等），位置信息數(shù)據(jù)庫（為位置信息服務(wù)LBS提供數(shù)據(jù)），行業(yè)數(shù)據(jù)庫，知識庫，以及其它應(yīng)用系統(tǒng)的接口等。這些數(shù)據(jù)庫普遍具有海量特征，需要采用云計算相關(guān)技術(shù)進(jìn)行存儲管理和應(yīng)用。需要先進(jìn)的搜索技術(shù)來支撐，后臺搜索引擎至少做到（1）針對不同的數(shù)據(jù)類型采用不同的搜索引擎加以解決，包括網(wǎng)頁搜索引擎、知識搜索、位置搜索、問答式搜索、關(guān)聯(lián)關(guān)系挖掘（包括人物和事件之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系）以及跨語言搜索等。（2）系統(tǒng)能夠根據(jù)數(shù)據(jù)量和搜索并發(fā)數(shù)等指標(biāo)提供不同規(guī)模的軟硬件一體化搜索引擎模塊。搜索技術(shù)是連接前端用戶需求和后臺數(shù)據(jù)資源的紐帶，并且需要屏蔽后臺各種數(shù)據(jù)源的差異，為前端提供統(tǒng)一的搜索訪問接口，因此，是構(gòu)建語音應(yīng)用系統(tǒng)基礎(chǔ)支撐平臺的核心技術(shù)。第三方應(yīng)用：第三方應(yīng)用是整合多個應(yīng)用開發(fā)者的力量，使用同一的語音技術(shù)接口和底層支撐平臺，為用戶提供多種多樣的應(yīng)用和服務(wù)，最終形成單個廠商開發(fā)不可能達(dá)到的應(yīng)用規(guī)模。以蘋果AppStroe為例，截止2023年8月，應(yīng)用總數(shù)超過了65萬，內(nèi)容無所不包，并且通過提供良好的商業(yè)模式，已經(jīng)累計為開發(fā)者支付了55億美元，是產(chǎn)業(yè)鏈整合的經(jīng)典范例。（2）國際巨頭在產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合上優(yōu)勢巨大目前已經(jīng)推出智能語音產(chǎn)品的蘋果、Google和三星，均具有明顯的產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢。首先，這些巨頭在智能終端或者智能終端操作系統(tǒng)上有絕對的份額優(yōu)勢，能夠保證自己的智能語音處理產(chǎn)品覆蓋到最終用戶。例如截至2023年6月，iOS設(shè)備激活總量達(dá)到3.65億部，而Google的android操作系統(tǒng)激活的設(shè)備量達(dá)到4億部，且Android操作系統(tǒng)的市場份額還在快速上升中。三星雖然自身的智能操作系統(tǒng)份額極小，但是三星的移動終端出貨量和智能出貨量則均為全球第一（根據(jù)IDC數(shù)據(jù)2023年第二季度，全球智能出貨量1.54億，其中三星5020萬臺，蘋果2600萬臺，合計約占50%）。當(dāng)年微軟的IE打敗Netscape的案例已經(jīng)證明了操作系統(tǒng)內(nèi)置軟件對于搶奪最終用戶的重要意義。在終端和操作系統(tǒng)上的份額優(yōu)勢使得這些廠商能夠把自己的智能語音軟件推廣到最終用戶上，從而搶占更多的智能語音市場份額。除了終端市場份額高的優(yōu)勢外，Google和蘋果還有后臺數(shù)據(jù)處理能力上的優(yōu)勢。后臺數(shù)據(jù)處理的意義在于，隨著用戶使用量的增加，會在后臺形成海量的數(shù)據(jù)平臺，這些數(shù)據(jù)中包含了客戶使用習(xí)慣、喜好、變化趨勢等重要信息，具有巨大的商業(yè)價值。掌控這些數(shù)據(jù)，并對其進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，可以開發(fā)出眾多新的盈利點。由于底層支持?jǐn)?shù)據(jù)具有海量特征，需要先進(jìn)的搜索技術(shù)來支撐，Google在搜索技術(shù)上的優(yōu)勢毋庸置疑，連蘋果的Siri在上市之初也主要借助Google的搜索技術(shù)，后臺數(shù)據(jù)來源中60%來自于Google。當(dāng)然，蘋果也意識到了在后臺數(shù)據(jù)上受制于競爭對手的不利處境，在新的iOS6平臺上大大減少了Google提供的數(shù)據(jù)占比，采用了自有的地圖等數(shù)據(jù)，可以預(yù)料，在未來蘋果還會進(jìn)一步提高自家獨立數(shù)據(jù)的占比。3、語音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟可以整合國內(nèi)語音產(chǎn)業(yè)鏈，提高對抗國際巨頭的產(chǎn)業(yè)鏈和國際巨頭相比，國內(nèi)廠商的產(chǎn)業(yè)整合能力幾乎為零。終端廠商、智能語音技術(shù)廠商，數(shù)據(jù)分析處理廠商都局限在各自的領(lǐng)域內(nèi)，可能在單一的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上具有一定的優(yōu)勢，如國內(nèi)廠商華為、中興、聯(lián)想等在國內(nèi)智能市場份額不斷提升、科大訊飛擁有最領(lǐng)先的中文語音處理技術(shù)、拓爾思在中文非結(jié)構(gòu)化信息處理上具有領(lǐng)先技術(shù)等，但是智能語音領(lǐng)域的競爭是全面的競爭，沒有終端優(yōu)勢，就難以搶占更多的用戶市場份額；沒有用戶規(guī)模效應(yīng)，移動互聯(lián)網(wǎng)入口和數(shù)據(jù)平臺的商業(yè)價值就大打折扣。而移動互聯(lián)網(wǎng)市場和互聯(lián)網(wǎng)一樣，只允許存在一到兩個勝利者，因此我們智能語音產(chǎn)業(yè)和國外巨頭相比劣勢明顯，必須進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合。2023年8月1日，由工信部指導(dǎo)，科大訊飛、拓爾思、中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、聯(lián)想、華為、長虹、創(chuàng)維等19家單位共同發(fā)起的中國語音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（SIAC）正式成立，工信部副部長楊學(xué)山出席并發(fā)表講話，強(qiáng)調(diào)語音產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是當(dāng)務(wù)之急，只有努力發(fā)展，我國在下一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用發(fā)展中才能擁有主導(dǎo)權(quán)。我們認(rèn)為，語音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的成立具有重要的意義，能夠聚合產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)廠商的資源，形成產(chǎn)業(yè)垂直整合優(yōu)勢，對抗國際巨頭。具體表現(xiàn)在：（1）終端層面：三大電信運營商和中興、華為、聯(lián)想所占的市場份額超過國內(nèi)智能市場的一半，通過內(nèi)置訊飛的智能語音處理軟件（訊飛語點等），在最終用戶覆蓋度上相比蘋果、谷歌、三星等廠商還具有一定的份額優(yōu)勢，而且長虹、創(chuàng)維等智能電視廠商和上汽等汽車廠商的加入可以保證對各種智能終端的全覆蓋。（2）智能語音技術(shù)層面：科大訊飛具有全球最領(lǐng)先的中文語音處理技術(shù)，其發(fā)布的訊飛語音輸入法、訊飛語點等產(chǎn)品在沒有終端內(nèi)置、蘋果Appstore限制上線的不利情況下就可以發(fā)展到超過1000萬的用戶規(guī)模，在得到終端廠商支持后有能力對谷歌、蘋果的語音產(chǎn)品形成競爭優(yōu)勢。（3）支撐數(shù)據(jù)平臺層面：終端廠商和技術(shù)廠商可以合作運營數(shù)據(jù)平臺，在用戶規(guī)模優(yōu)勢的支撐下，將形成有效的移動互聯(lián)網(wǎng)入口和大數(shù)據(jù)平臺，利用拓爾思的中文大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，可以有效挖掘出更多的商業(yè)價值。語音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的成立是我國語音產(chǎn)業(yè)鏈整合的重要一步，我們預(yù)計在工信部的指導(dǎo)和支持下，語音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟將圍繞語音應(yīng)用的市場需求，對語音產(chǎn)業(yè)相關(guān)的關(guān)鍵技術(shù)、開發(fā)資源進(jìn)行統(tǒng)一的組織和整合，促進(jìn)相關(guān)本土企業(yè)開展業(yè)務(wù)合作，以及推動相關(guān)行業(yè)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定起到積極的作用。4、語音產(chǎn)業(yè)具備戰(zhàn)略意義，未來國家扶持和掌控力度預(yù)期將進(jìn)一步加大語音識別可以分為語義識別和聲紋識別（說話人識別）兩種。所謂聲紋，是指是用電聲學(xué)儀器顯示的攜帶言語信息的聲波頻譜。由于人的發(fā)聲器官實際上存在著大小、形態(tài)及功能上的差異。發(fā)生控制器官包括聲帶、軟顎、舌頭、牙齒、唇等；發(fā)聲共鳴器包括咽腔、口腔、鼻腔。這些器官的微小差異都會導(dǎo)致發(fā)聲氣流的改變，造成音質(zhì)、音色的差別。此外，人發(fā)聲的習(xí)慣亦有快有慢，用力有大有小，也造成音強(qiáng)、音長的差別。通過儀器把不同聲音的不同波長、頻率、強(qiáng)度、節(jié)奏等轉(zhuǎn)換成電訊號，再把這些電訊號的變化繪制成波譜圖形，就成了聲紋圖。聲紋和指紋一樣，也是具有較強(qiáng)獨特性的生物識別特征，基于聲紋可以實現(xiàn)說話人的身份識別。據(jù)報道美軍就曾經(jīng)在伊拉克和阿富汗戰(zhàn)場上使用聲紋識別技術(shù)進(jìn)行敵方首腦定位，因此聲紋數(shù)據(jù)在國防安全和公共安全領(lǐng)域有著較為重要的戰(zhàn)略意義。而且與其他生物特征相比，聲紋識別的應(yīng)用有一些特殊的優(yōu)勢：首先，蘊含聲紋特征的語音獲取方便、自然，聲紋提取可在不知不覺中完成，因此使用者的接受程度也高；其次，獲取語音的識別成本低廉，使用簡單，一個麥克風(fēng)即可，在使用通訊設(shè)備時更無需額外的錄音設(shè)備；第三，適合遠(yuǎn)程身份確認(rèn)，只需要一個麥克風(fēng)或、就可以通過通訊網(wǎng)絡(luò)或互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)遠(yuǎn)程登錄；最后聲紋辨認(rèn)和確認(rèn)的算法復(fù)雜度低。這些優(yōu)勢使得聲紋識別的應(yīng)用越來越受到系統(tǒng)開發(fā)者和用戶青睞，聲紋識別在全球生物特征識別領(lǐng)域中的市場占有率為15.8%，僅次于手指和手的生物特征識別，并有不斷上升的趨勢。未來在電子支付和身份確認(rèn)領(lǐng)域有巨大的市場潛力，美國已經(jīng)出現(xiàn)了用語音支付的創(chuàng)業(yè)公司。Nuance新推出的跨平臺個人助理軟件Nina中也加入了Nuance公司的VocalPassword工具。在不需要輸入密碼的情況下，VocalPassword能夠通過生物識別技術(shù)對用戶的身份進(jìn)行鑒別：用戶只需要說幾個字，應(yīng)用程序就能識別用戶的身份。由于目前主流的智能語音處理軟件如Siri、GoogleNow、TellMe、Nina、訊飛語點的工作模式都是云模式，會在使用過程中收集用戶的語音數(shù)據(jù)，以Siri為例，其工作模式就是：當(dāng)用戶對iPhone說話后，語音將被立即編碼，成為一個壓縮的數(shù)字文件，其中包含著所有有用的信息。這一信息將通過互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商(ISP)的網(wǎng)絡(luò)被發(fā)送至云計算服務(wù)器，而服務(wù)器中的模塊將識別用戶所說的內(nèi)容，并將處理結(jié)果再提供ISP的網(wǎng)絡(luò)傳輸回用戶終端上。這一過程中用戶的語音數(shù)據(jù)（包括聲紋數(shù)據(jù)）也就被保留在語音技術(shù)服務(wù)商的服務(wù)器上。顯然，從國家安全角度考慮，政府會傾向于將盡可能多的用戶數(shù)據(jù)保留在國內(nèi)廠商的服務(wù)器上，后臺進(jìn)行的大數(shù)據(jù)分析處理也盡可能由國內(nèi)廠商完成，這就需要扶持國內(nèi)中文智能處理廠商掌握市場競爭的主導(dǎo)權(quán)。我們認(rèn)為中文語音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的成立可能只是第一步，未來國家對于國內(nèi)中文智能處理企業(yè)的扶持力度會不斷加大，從政策、資金等多方面給予支持。三、行業(yè)重點公司簡況1、科大訊飛（1）國家支持、語音數(shù)據(jù)資源和核心技術(shù)資源三大優(yōu)勢建立了較高的競爭壁壘公司的中文智能語音技術(shù)處于國際領(lǐng)先水平，在1995年以來的歷屆國際、國內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)評比中關(guān)鍵指標(biāo)均名列第一。2023年，中文合成效果率先超過普通人說話水平（國家十五863重大項目驗收）；2023年至2023年，公司英文語音合成技術(shù)獲得國際英文語音合成大賽五連冠；2023年獲國際說話人識別評測大賽（美國國家標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)研究院—NIST2023）冠軍，2023年獲得國際語種識別評測大賽（NIST2023）高難度混淆方言測試指標(biāo)冠軍、通用測試指標(biāo)亞軍。國家支持優(yōu)勢智能語音技術(shù)作為我國為數(shù)不多的處于國際先進(jìn)水平的高科技領(lǐng)域之一，從發(fā)展之初就得到了國家的高度重視；科大訊飛作為國內(nèi)智能語音行業(yè)的領(lǐng)軍者，更是成為國家和地方政府重點支持的對象。公司是我國唯一以語音技術(shù)為產(chǎn)業(yè)化方向的“國家863計劃成果產(chǎn)業(yè)化基地”、“國家規(guī)劃布局內(nèi)重點軟件企業(yè)”、“國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)”、“語音產(chǎn)業(yè)應(yīng)用集成公共服務(wù)平臺”、“國家語音高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程”，并被信息產(chǎn)業(yè)部確定為中文語音交互技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)工作組組長單位，牽頭制定中文語音技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。同時，語音數(shù)據(jù)本身除了包括語言和發(fā)音數(shù)據(jù)外，還包含了聲紋（Voiceprint）數(shù)據(jù)。由于人的發(fā)聲具有特定性和穩(wěn)定性，理論上聲紋和指紋一樣具有身份識別的作用。除了日常生活中的身份識別外，在國防安全領(lǐng)域中，聲紋辨認(rèn)技術(shù)可以察覺交談過程中是否有關(guān)鍵說話人出現(xiàn)，繼而對交談的內(nèi)容進(jìn)行跟蹤(戰(zhàn)場環(huán)境監(jiān)聽)；在通過發(fā)出軍事指令時，可以對發(fā)出命令的人的身份進(jìn)行確認(rèn)(敵我指戰(zhàn)員鑒別)。我國的國情決定了只有依靠完全自主知識產(chǎn)權(quán)建設(shè)自己的聲紋庫系統(tǒng)，國防的安全性才有保障。因此，聲紋數(shù)據(jù)關(guān)系到國家的安全，未來必然是受到國家重點監(jiān)管的領(lǐng)域，公司作為民族企業(yè)，在未來同谷歌、微軟、Nuance等國外巨頭的競爭中具有獨特的優(yōu)勢。市場先導(dǎo)帶來的中文語音數(shù)據(jù)庫優(yōu)勢在當(dāng)前普遍應(yīng)用的HHM統(tǒng)計參數(shù)算法下，必須通過給定的原始語音數(shù)據(jù)庫進(jìn)行訓(xùn)練并根據(jù)訓(xùn)練結(jié)果來構(gòu)建語音合成/識別系統(tǒng)，積累的語音數(shù)據(jù)庫越大，訓(xùn)練得到的效果越好。特別對于電信、金融等行業(yè)應(yīng)用而言，必須通過系統(tǒng)在長期應(yīng)用中大量積累具體環(huán)境下的語音資源，因此只有那些市場占有率高，應(yīng)用領(lǐng)域廣的公司，才有機(jī)會收集大量真實場景中的語音數(shù)據(jù)對語音效果進(jìn)行訓(xùn)練提升。科大訊飛在電信、金融、電力、社保、、導(dǎo)航等行業(yè)語音應(yīng)用的市場份額高達(dá)80%以上，具有全球最全面的中文語音數(shù)據(jù)資源。在普通話水平測試系統(tǒng)及電信級音樂搜索業(yè)務(wù)的應(yīng)用推廣中，公司從實際運營的系統(tǒng)中積累了超過數(shù)百萬人的語音資源，語音數(shù)據(jù)覆蓋了各種年齡、不同性別和方言區(qū)，為行業(yè)應(yīng)用中的語音識別效果持續(xù)優(yōu)化提供了獨特的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，形成了競爭對手難以仿效的優(yōu)勢。核心技術(shù)資源優(yōu)勢智能語音技術(shù)是典型的交叉學(xué)科，涉及到信號處理、語言學(xué)、聲學(xué)、計算機(jī)、數(shù)學(xué)、社會文化、心理學(xué)等多個學(xué)科范疇，因此研發(fā)的技術(shù)壁壘極高。公司的核心技術(shù)資源優(yōu)勢體現(xiàn)在三個方面：1）創(chuàng)始人和核心技術(shù)人員多數(shù)來自中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)語音研究小組，其技術(shù)水平處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。2023年該小組研發(fā)出的語音合成系統(tǒng)在全國評測中率先達(dá)到了具備市場應(yīng)用可能的3.0分，在中國語音產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史中具有里程碑意義。公司于2023年獲得“國家科技進(jìn)步二等獎”、2023年獲得信息產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新最高榮譽“信息產(chǎn)業(yè)重大技術(shù)發(fā)明獎”等，均是語音產(chǎn)業(yè)迄今為止獲得的最高榮譽。2）目前國內(nèi)的研發(fā)資源主要集中在中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)、清華大學(xué)、中科院聲學(xué)所、中國社科院語言所等科研機(jī)構(gòu)。公司分別與國內(nèi)在語音領(lǐng)域積累深厚而又最具優(yōu)勢互補(bǔ)的三家單位：中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)、清華大學(xué)、中國社科院語言研究所成立緊密型聯(lián)合實驗室，通過創(chuàng)新的機(jī)制，使得合作伙伴專注于其擅長的研究，科大訊飛統(tǒng)一實施產(chǎn)業(yè)化，從源頭技術(shù)上整合了智能語音產(chǎn)業(yè)資源。公司同時是國家信息產(chǎn)業(yè)部確定的中文語音交互技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)工作組組長單位，負(fù)責(zé)牽頭制定中文語音交互技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)牽頭制定者的地位使公司站在中文語音產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展的最前沿。（2）與中國移動的戰(zhàn)略合作將全面促進(jìn)公司語音業(yè)務(wù)發(fā)展與移動的合作首先可以彌補(bǔ)公司發(fā)展移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的最大短板——覆蓋終端用戶的能力不足。公司與蘋果、谷歌等競爭對手相比最大的劣勢在于無法掌控終端或操作系統(tǒng)，而中國移動6.8億的用戶規(guī)模和每年數(shù)千萬部定制形成了并不遜色于蘋果和谷歌的終端用戶覆蓋能力，雙方開展戰(zhàn)略合作將相對蘋果和谷歌形成一定的競爭優(yōu)勢。此外，雙方約定將在智能語音門戶、智能語音云服務(wù)、智能語音技術(shù)和創(chuàng)新產(chǎn)品、客戶服務(wù)應(yīng)用、基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)及行業(yè)信息化等領(lǐng)域建立戰(zhàn)略合作。我們預(yù)計以下領(lǐng)域有可能在短期內(nèi)給公司帶來業(yè)務(wù)增長：1）嵌入式軟件領(lǐng)域，中移動今年定制智能機(jī)數(shù)量預(yù)計達(dá)到5000萬，明年有望超過6000萬，如果在所有中移動定制機(jī)中內(nèi)置公司語音軟件，將給公司帶來較大的授權(quán)費收入；2）電信增值業(yè)務(wù)，公司去年1億的電信增值業(yè)務(wù)收入中，中移動僅貢獻(xiàn)了1240萬元，占比較小，我們預(yù)計雙方約定的智能語音門戶主要包括電信增值業(yè)務(wù)，如果中移動各地分公司都與訊飛開展電信增值業(yè)務(wù)合作，帶來的增量將遠(yuǎn)大于現(xiàn)有的業(yè)務(wù)規(guī)模。而且我們認(rèn)為與中移動的合作不會對現(xiàn)有的與聯(lián)通和電信的合作帶來太大影響，一方面語音行業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)除了公司以外，就只有Nuance擁有較為成熟的技術(shù)，而電信行業(yè)中有較多敏感數(shù)據(jù)，不適合采用國外的服務(wù)；另一方面，目前主要是安徽聯(lián)通和安徽電信貢獻(xiàn)了公司大部分收入，公司在安徽省內(nèi)影響力較大，應(yīng)該有能力維持聯(lián)通和電信的既有業(yè)務(wù)。3）客服應(yīng)用領(lǐng)域：公司已經(jīng)在運營商部分省公司試點，運用智能語音分析技術(shù)監(jiān)測分析客服人員的服務(wù)質(zhì)量，并挖掘用戶對于業(yè)務(wù)的看法，如果能在移動全國各地分公司推廣，將帶來較大的收入貢獻(xiàn)。（3）行業(yè)應(yīng)用市場巨大且已開始加速公司行業(yè)應(yīng)用市場多點開花，已經(jīng)拓展出教育行業(yè)、金融行業(yè)、電信行業(yè)的多項應(yīng)用，且正在拓展醫(yī)療行業(yè)和公共安全行業(yè)，整體潛在市場規(guī)模超過500億元。且公司行業(yè)應(yīng)用業(yè)務(wù)已經(jīng)開始實現(xiàn)加速增長，2023年公司在語音支撐軟件、電信增值業(yè)務(wù)方面分別實現(xiàn)收入0.92億元和1.02億元，增速分別為43%和35%，今年有望進(jìn)一步加速。2、拓爾思（1）公司在中文智能處理和大數(shù)據(jù)管理技術(shù)方面具有長期積累公司主要創(chuàng)始人自80年代中期即開始中文智能處理領(lǐng)域的研究，為該領(lǐng)域著名學(xué)者，90年代中后期公司已完成中文自然語言分析相關(guān)技術(shù)的自主研發(fā)并應(yīng)用于公司全文檢索產(chǎn)品中。公司長期從事海量非結(jié)構(gòu)化信息處理，近年來為適應(yīng)客戶需求，將數(shù)據(jù)處理范圍由本地數(shù)據(jù)庫拓展到互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)，且增加了云服務(wù)業(yè)務(wù)，目前公司核心技術(shù)主要集中在中文智能處理、大數(shù)據(jù)的搜索和挖掘以及云計算方面。具體來說：（2）公司技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬當(dāng)前信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點在于智能化水平的進(jìn)一步提高，無論是精準(zhǔn)營銷、智能語音，還是智能交通、智慧城市，其背后無一不包含著對大數(shù)據(jù)，尤其是非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的搜索和挖掘需求，以及對人類語言的理解和分析。拓爾思長期在相關(guān)領(lǐng)域提供產(chǎn)品和服務(wù)，隨著下游應(yīng)用需求的豐富，其技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩嗟玫酵貙挕＃?）公司具備良好的產(chǎn)品化能力從技術(shù)到產(chǎn)品是IT企業(yè)最關(guān)鍵的能力之一。公司自93年成立以來已推出全文檢索系統(tǒng)、文本挖掘系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)信息雷達(dá)、內(nèi)容管理系統(tǒng)、垂直搜索系統(tǒng)、輿情分析系統(tǒng)等產(chǎn)品，推出時機(jī)大多為國內(nèi)率先推出。2023年下半年，公司又全國率先推出社交媒體分析云服務(wù)（SMAS）。截止2023年底，公司共擁有69項軟件著作權(quán)。目前，公司已經(jīng)完成了大數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)和機(jī)器數(shù)據(jù)挖掘引擎這兩項新產(chǎn)品研發(fā)，計劃于4季度推向市場。其中，機(jī)器數(shù)據(jù)挖掘引擎產(chǎn)品值得關(guān)注，可應(yīng)用于：1.數(shù)據(jù)中心IT運維故障排查；2.電子商務(wù)網(wǎng)站基于用戶行為的個性化推薦；3.網(wǎng)站訪問軌跡等場景。從公司產(chǎn)品的演化史來看，我們認(rèn)為是國內(nèi)IT業(yè)少有的能夠提供平臺性產(chǎn)品的公司。（4）公司營銷體系建設(shè)已初見成效從產(chǎn)品到營銷是實現(xiàn)企業(yè)成長的飛躍。和下游廣泛的需求相比，公司營銷體系相對薄弱。截止2023年底銷售人員占公司比例12.3%（研發(fā)和技術(shù)人員占81.6%）。上市以來公司通過三方面：1.加強(qiáng)大客戶，尤其是企業(yè)大客戶營銷；2.培育更多渠道代理商；3.投資4666萬元，擴(kuò)建全國營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)（用兩年時間，全國新增17個辦事處，配備141名人員）；目前已初見成效具體表現(xiàn)在：1.公司企業(yè)客戶收入快速增長，2023年上半年同比增長近70%；2.大客戶數(shù)量穩(wěn)步上升。我們認(rèn)為隨著公司營銷體系的逐步完善，公司新產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為收入的節(jié)奏也有望加快。（5）中文智能語音產(chǎn)業(yè)面臨爆發(fā)，有望成為公司新的增長點當(dāng)前，智能語音產(chǎn)業(yè)面臨需求爆發(fā)期。不僅在智能上出現(xiàn)了Siri、GoogleNow、SVoice等領(lǐng)域，汽車、家電業(yè)都掀起了語音潮。例如Ford已經(jīng)在國產(chǎn)的新?？怂罐I車上搭載和SYNC語音對話功能（技術(shù)支持是Nuance和微軟），能識別打開空調(diào)、播放歌曲、閱讀、連接藍(lán)牙收發(fā)短信等100多個中文命令。如前文分析，語音產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的方向，也是參與廠商競爭的要素包括對自然語言的理解、后臺海量數(shù)據(jù)的搜索。拓爾思在這兩個領(lǐng)域具備領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢，并有大量相關(guān)經(jīng)驗。其中與語音產(chǎn)業(yè)最相關(guān)的是有“語音Google“之稱的中國電信“號碼百事通”業(yè)務(wù)。中國電信114“號碼百事通“項目2023年完成建設(shè)的，建設(shè)目的是為近8億用戶提供方便、快捷的綜合信息服務(wù)。拓爾思在競標(biāo)過程中，憑借優(yōu)良的性能，在IBM、百度（企業(yè)事業(yè)部，現(xiàn)已撤銷）、Autonomy等對手脫穎而出。針對中國電信的需求，拓爾思綜合運用搜索和數(shù)據(jù)挖掘等先進(jìn)技術(shù)，提出了智能、安全、跨平臺、個性化的搜索引擎解決方案。實現(xiàn)通過搜索引擎的引領(lǐng)，逐步將基于語音的增值服務(wù)嫁接到統(tǒng)一的電信平臺上來，最終向客戶提供衣、食、住、用、行、樂等全面的綜合信息服務(wù)。該項目的實施為建設(shè)柔性多搜索引擎平臺提供了寶貴經(jīng)驗。我們認(rèn)為隨著中國語音產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的成立，國內(nèi)智能語音產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望加速，拓爾思在產(chǎn)業(yè)所需核心技術(shù)方面具備領(lǐng)先優(yōu)勢，語音產(chǎn)業(yè)有望成為公司核心技術(shù)的又一個應(yīng)用領(lǐng)域，并為公司業(yè)務(wù)帶來新的增長點。

2023年電子行業(yè)智能化分析報告2023年9月目錄一、消費電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運動和健康監(jiān)測 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī) 8五、硬件變革大，投資機(jī)會多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達(dá)電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點小蘋果智能手表iWatch要來了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性消費電子沿著智能性和便攜性兩個維度發(fā)展。在過去幾年，市場關(guān)注的焦點在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場對便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認(rèn)為，消費電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來甚至?xí)蚩汕度胄脱葑?，投資機(jī)會將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計：至2023年，整個可穿戴電子設(shè)備市場將會超過150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷量至2022年預(yù)計將達(dá)到7000萬臺。正如應(yīng)用的成長促進(jìn)了智能手機(jī)市場的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會出現(xiàn)類似的成長：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來了重大變革和機(jī)遇，其對硬件的要求體現(xiàn)在四個方面：1）人機(jī)互動友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時間長；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機(jī)的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長續(xù)航時間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細(xì)論述請參見我們3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價達(dá)330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費者的關(guān)注。我們認(rèn)為，在智能手機(jī)尚未普及的時期，消費者對智能終端和移動互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知度低，創(chuàng)新跨度過大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運動和健康監(jiān)測摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運動監(jiān)測功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強(qiáng)化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機(jī)同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運動時可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運動時可連續(xù)使用5至10小時。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個程序同時運行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過藍(lán)牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動馬達(dá)和三軸加速度計，可安裝位運動專門設(shè)計的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大第二代智能手表在功能上還無法與智能手機(jī)相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動向讓我們堅信第三代智能手表功能將更為強(qiáng)大，有望與智能手機(jī)相當(dāng)。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團(tuán)隊來研制智能手表iWatch，已經(jīng)開始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過連接智能手機(jī)來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機(jī)的通話功能，并通過內(nèi)臵地圖實現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對Fortius開發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計了健康軟件SHealth，預(yù)示著運動和健康監(jiān)測將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣點。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī)智能手機(jī)在功能手機(jī)通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機(jī)和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強(qiáng)的可穿戴設(shè)備智能手機(jī)+眼鏡將埋葬智能手機(jī)。智能手機(jī)、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點：1.智能手機(jī)是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡單動作識別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長時間觀看。我們認(rèn)為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢互補(bǔ)的特點，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實現(xiàn)較好的視覺體驗。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機(jī)所不具備的優(yōu)點：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機(jī)，有望替代智能手機(jī)，從而帶來消費電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機(jī)會多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機(jī)等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機(jī)的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個產(chǎn)品之間頻繁的信號互聯(lián)，勢必增加對無線模組的需求。我們認(rèn)為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機(jī)鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機(jī)用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級和新產(chǎn)品拓展兩個維度實現(xiàn)增長。光學(xué)低通濾波器的單價隨著從卡片機(jī)升級為單反微單而增長10倍以上，隨著攝像模組對像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級為藍(lán)玻璃，單價和市場空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來年的經(jīng)驗積累；在光引擎設(shè)計方面，水晶光電與芯片設(shè)計商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進(jìn)入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋果無線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機(jī)的1/3,輕薄化要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過絕大多數(shù)手機(jī)，智能手表的面積和體積也大約是智能手機(jī)的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術(shù)優(yōu)勢在可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領(lǐng)先的電聲器件廠商，通過強(qiáng)大的研發(fā)能力向上游整合，實現(xiàn)了關(guān)鍵原材料、自動化生產(chǎn)線和精密模具的自制，具備了較強(qiáng)的垂直一體化能力，使得公司可以向客戶進(jìn)行大規(guī)模地快速出貨，并提供一站式的服務(wù)和產(chǎn)品供應(yīng)，同時可以更好地控制成本。大客戶戰(zhàn)略使得公司不斷切入繽特力、索尼、三星和蘋果等全球消費電子巨頭主流供應(yīng)鏈。公司也在MEMS聲學(xué)器件上積累深厚，未來有望實現(xiàn)MEMS技術(shù)的突破?？纱┐髟O(shè)備需要麥克風(fēng)來讀取用戶的語音信息，也需要音筒來