2023年服務(wù)貿(mào)易業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與未來戰(zhàn)略2023年5月服務(wù)貿(mào)易是指服務(wù)的跨境交易。近20年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化不斷深化和信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，服務(wù)的可貿(mào)易程度不斷提高，服務(wù)貿(mào)易快速發(fā)展。我國(guó)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展成效顯著，結(jié)構(gòu)快速變化，在全球排名迅速提升，但服務(wù)貿(mào)易持續(xù)逆差，顯示我國(guó)服務(wù)貿(mào)易國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力依然亟待增強(qiáng)。面臨國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境和我國(guó)比較優(yōu)勢(shì)變化的新形勢(shì)，不斷增強(qiáng)我國(guó)服務(wù)貿(mào)易國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，是我國(guó)對(duì)外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要內(nèi)容，同時(shí)，對(duì)于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，也具有重大戰(zhàn)略意義。一、發(fā)展服務(wù)貿(mào)易的戰(zhàn)略意義第一，發(fā)展服務(wù)貿(mào)易是提升我國(guó)國(guó)際分工地位的必然要求。我國(guó)雖然已經(jīng)是貨物貿(mào)易世界第一出口國(guó)、第二進(jìn)口國(guó)，但在全球分工中仍處于低端，主要從事低附加價(jià)值的環(huán)節(jié)。隨著人均收入水平的持續(xù)提高，影響我國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)因素正在發(fā)生深刻變化，普工工資快速上漲，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力受到削弱，但勞動(dòng)素質(zhì)明顯改善，勞動(dòng)者受教育年限大大增加，大學(xué)畢業(yè)生人數(shù)快速擴(kuò)大，大學(xué)生“就業(yè)難”成為一個(gè)社會(huì)問題。大力發(fā)展服務(wù)貿(mào)易，一是可以充分發(fā)揮我國(guó)人力資源優(yōu)勢(shì)，為勞動(dòng)者提供更高收入、更加體面的就業(yè)崗位。據(jù)美國(guó)的研究，服務(wù)出口部門的平均工資比非貿(mào)易服務(wù)部門高22%。二是可以有效彌補(bǔ)成本上升對(duì)制造業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的侵蝕。決定一國(guó)產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的不再是單一產(chǎn)業(yè)活動(dòng)，而是產(chǎn)業(yè)鏈條的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。提高服務(wù)效率，發(fā)展服務(wù)貿(mào)易，可以有效提高我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的整體競(jìng)爭(zhēng)力。三是可以延伸我國(guó)參與國(guó)際分工的價(jià)值鏈條，提升分工地位。目前我國(guó)處于全球生產(chǎn)價(jià)值鏈上勞動(dòng)密集加工組裝環(huán)節(jié)，向“微笑曲線”的兩端延伸，是提升我國(guó)在全球分工地位的方向，從研發(fā)服務(wù)到專業(yè)服務(wù)等生產(chǎn)服務(wù)，正是“微笑曲線”兩端的高附加價(jià)值環(huán)節(jié)，因此，發(fā)展服務(wù)貿(mào)易有利于提升我國(guó)在全球分工的地位。第二，發(fā)展服務(wù)貿(mào)易是推動(dòng)我國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展的有效途徑。服務(wù)業(yè)與服務(wù)貿(mào)易是相輔相成的關(guān)系，服務(wù)業(yè)為服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展提供基礎(chǔ)，服務(wù)貿(mào)易可以有力地帶動(dòng)貿(mào)易業(yè)的水平，提升服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。一是發(fā)展服務(wù)貿(mào)易具有技術(shù)溢出效應(yīng)。服務(wù)貿(mào)易可以引進(jìn)新的商業(yè)模式、培養(yǎng)國(guó)際化的人才、加劇國(guó)內(nèi)服務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，帶動(dòng)服務(wù)業(yè)水平的提高。二是發(fā)展服務(wù)貿(mào)易有利于推動(dòng)服務(wù)業(yè)相關(guān)體制改革。我國(guó)服務(wù)業(yè)落后的根本原因，在于對(duì)內(nèi)管制過度，對(duì)外開放不足，服務(wù)業(yè)對(duì)外開放將推動(dòng)服務(wù)體制的改革，從而促進(jìn)服務(wù)業(yè)發(fā)展。三是發(fā)展服務(wù)貿(mào)易有利于加速發(fā)展高端服務(wù)業(yè)。作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，內(nèi)部需求決定了服務(wù)業(yè)供給結(jié)構(gòu)的低水平，充分利用發(fā)達(dá)國(guó)家的外部市場(chǎng)，有利于在高端服務(wù)業(yè)中形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從而加速高端服務(wù)業(yè)的發(fā)展。第三，發(fā)展服務(wù)貿(mào)易是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重要內(nèi)容。我國(guó)經(jīng)濟(jì)中不平衡、不協(xié)調(diào)和不可持續(xù)的問題十分突出，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。發(fā)展服務(wù)貿(mào)易，一是可以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的比重；二是有利于節(jié)能減排，降低單位國(guó)民生產(chǎn)總值的能耗與排放強(qiáng)度；三是有利于提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行效率，目前我國(guó)服務(wù)業(yè)不發(fā)達(dá)已經(jīng)成為拖累我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率的主要因素，例如，發(fā)達(dá)國(guó)家物流占GDP的比重在10%以下，而我國(guó)接近20%，這從一個(gè)側(cè)面反映了我國(guó)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的低效率；四是有利于縮小地區(qū)差距與收入差距。中西部地區(qū)發(fā)展貨物貿(mào)易出口受制于區(qū)位劣勢(shì)，但發(fā)展某些服務(wù)貿(mào)易則不受區(qū)位的限制，例如，很多服務(wù)外包只需互聯(lián)網(wǎng)即可解決與外界交易的問題，工程承包、勞務(wù)出口、旅游出口等也不受內(nèi)陸地區(qū)的區(qū)位條件限制。發(fā)展服務(wù)貿(mào)易不僅將有利于縮小內(nèi)陸地區(qū)與沿海地區(qū)的收入差距，而且也將為新畢業(yè)的大學(xué)生、建筑工人、旅游地百姓帶來更多的就業(yè)與收入，有利于縮小收入差距。

二、我國(guó)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的特點(diǎn)（一）服務(wù)貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大，增速大起大落2020年，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額達(dá)到4209億美元，居世界第4位，其中出口額為1828億美元，位列世界第4位，進(jìn)口額為2381億美元，位列世界第3位。2004-2021年，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易出口年均增速達(dá)到23.9%，比全球服務(wù)貿(mào)易出口平均增速高9.9個(gè)百分點(diǎn)。受全球金融危機(jī)的沖擊，2022年我國(guó)服務(wù)出口增速由上年的20.4%變?yōu)?12.1%，速度變化超過30個(gè)百分點(diǎn)。2023年又出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，增速高達(dá)32.2%，比全球平均增速高23.2個(gè)百分點(diǎn)，2020年增速僅為6.8%，低于全球9.5%的平均速度。從圖1不難看出，我國(guó)服務(wù)出口經(jīng)歷了大起大落的過程。（二）服務(wù)貿(mào)易結(jié)構(gòu)快速變化服務(wù)貿(mào)易快速增長(zhǎng)的同時(shí)，服務(wù)貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生了重要變化（見表1、圖2）。過去5年中，從出口結(jié)構(gòu)看，旅游、運(yùn)輸、其他商業(yè)服務(wù)等傳統(tǒng)的服務(wù)出口活動(dòng)仍然是最主要的幾類服務(wù)出口，但占全部服務(wù)出口的比重明顯下降，分別下降了10.3、3.3和3.7個(gè)百分點(diǎn)，建筑服務(wù)、咨詢、計(jì)算機(jī)服務(wù)與保險(xiǎn)服務(wù)的比重分別提升了5、7、3.4和1.1個(gè)百分點(diǎn)。這種結(jié)構(gòu)快速變化，反映了我國(guó)服務(wù)貿(mào)易比較優(yōu)勢(shì)的變化。建筑服務(wù)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力快速提升，在2023年全球負(fù)增長(zhǎng)、主要建筑服務(wù)出口大國(guó)均出現(xiàn)較明顯降低的形勢(shì)下，中國(guó)是唯一出口保持增長(zhǎng)的建筑服務(wù)出口大國(guó)，而且增幅高達(dá)56%。咨詢與計(jì)算機(jī)服務(wù)出口比重的大幅提升，則得益于我國(guó)在服務(wù)外包中迎頭趕上，商業(yè)流程服務(wù)與信息技術(shù)服務(wù)是服務(wù)外包的主要內(nèi)容，對(duì)應(yīng)的正是咨詢服務(wù)與計(jì)算機(jī)服務(wù)。相比之下，服務(wù)進(jìn)口結(jié)構(gòu)變化較小。比重上升的只有3類，分別是旅游上升了6.4個(gè)百分點(diǎn)，廣告、宣傳上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)，電影、音像服務(wù)進(jìn)口占比提高了0.1個(gè)百分點(diǎn)。其他各類服務(wù)占進(jìn)口的比重均出現(xiàn)了不同程度的下降。除了其他商業(yè)服務(wù)進(jìn)口下降了3.5個(gè)百分點(diǎn)外，其他各類占比變化都在一個(gè)百分點(diǎn)之內(nèi)。我國(guó)是旅游進(jìn)出口大國(guó)，有趣的是，旅游在服務(wù)出口中的比重明顯下降，而在服務(wù)進(jìn)口中比重明顯增長(zhǎng)。中國(guó)出境游客的人數(shù)迅猛增長(zhǎng)，部分游客在境外一擲千金的行為更是常常成為各國(guó)媒體的花邊新聞。中國(guó)人均境外消費(fèi)的水平，已經(jīng)超過了不少發(fā)達(dá)國(guó)家的游客。（三）服務(wù)貿(mào)易國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力總體低下中國(guó)服務(wù)貿(mào)易逆差持續(xù)擴(kuò)大，從2023年的88億美元擴(kuò)大到2020年的553億美元，貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)相應(yīng)從-0.05變?yōu)?0.13，說明服務(wù)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)惡化。從圖3中可以看出，2020年我國(guó)13項(xiàng)服務(wù)貿(mào)易分類中，競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)為正值的有7項(xiàng)，分別是建筑、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、其他商業(yè)服務(wù)、咨詢、廣告與宣傳、通訊、金融。競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)為負(fù)值的有6項(xiàng)，由低到高分別是專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)、保險(xiǎn)、電影與音像、運(yùn)輸、旅游、別處未提及的政府服務(wù)。5年間國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)的服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)目有8項(xiàng)（見表2），分別是金融、建筑、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、咨詢、通訊、保險(xiǎn)、其他商業(yè)服務(wù)、專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)?？傮w看，知識(shí)密集服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有所增強(qiáng)，這與我國(guó)人力資源改善和國(guó)家大力發(fā)展服務(wù)外包有著直接關(guān)系。其中值得指出的是，5年間有3項(xiàng)服務(wù)貿(mào)易的競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)由負(fù)（或零）轉(zhuǎn)正，分別是通訊、金融、咨詢服務(wù)。5年間國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力減弱的服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)目有5項(xiàng)（見表2），分別是廣告與宣傳、運(yùn)輸、別處未提及的政府服務(wù)、旅游、電影與音像。特別需要指出的是，旅游服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)從5年前的0.16轉(zhuǎn)為2020年的-0.2，旅游服務(wù)從2023年的96億美元的順差轉(zhuǎn)變?yōu)?020年高達(dá)241億美元的逆差，逆差額超過我國(guó)當(dāng)年服務(wù)貿(mào)易逆差總額的一半，是我國(guó)最大的服務(wù)貿(mào)易逆差來源。旅游進(jìn)U的大量增加，是我國(guó)公民出境旅游快速增長(zhǎng)的結(jié)果，這對(duì)于開闊國(guó)民視野、提高公民福利是有利的，但是，我國(guó)游客在境外大規(guī)模購(gòu)物消費(fèi)，則從一個(gè)側(cè)面反映了我國(guó)國(guó)內(nèi)商業(yè)流通領(lǐng)域存在的過度保護(hù)、價(jià)格虛高、以次充好、以假充真等問題的嚴(yán)重性。電影與音像服務(wù)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)從5年前的0變?yōu)?020年的-0.6，競(jìng)爭(zhēng)力大幅削弱，反映出我國(guó)文化服務(wù)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力嚴(yán)重惡化，值得高度重視。別處未提及的政府服務(wù)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力也由正轉(zhuǎn)負(fù)。三、我國(guó)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的思路與重點(diǎn)（一）我國(guó)服務(wù)貿(mào)易出口的潛力與優(yōu)勢(shì)我國(guó)服務(wù)出口的潛力巨大。按照IMF統(tǒng)計(jì)，2020年全球貿(mào)易出口為219820億美元，其中貨物貿(mào)易出口179580億美元，服務(wù)出口為40240億美元，服務(wù)出口與貨物出口之比為22.4%。相形之下，當(dāng)年中國(guó)服務(wù)出口與貨物貿(mào)易出口比值為9.6%，與全球平均水平相差近13個(gè)百分點(diǎn)。從占全球市場(chǎng)的份額看，2020年我國(guó)貨物出口占全球市場(chǎng)份額達(dá)到了10.6%，服務(wù)出口占全球市場(chǎng)份額僅4.5%，不及貨物出口占全球市場(chǎng)份額的一半（見圖4）。我國(guó)發(fā)展服務(wù)貿(mào)易出口具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。一是我國(guó)具有豐富的人力資源，目前我國(guó)每年有近700萬(wàn)大學(xué)及以上畢業(yè)生，平均受教育年限在發(fā)展中國(guó)家名列前茅，這為我國(guó)發(fā)展知識(shí)密集型服務(wù)出口提供了人力資源的基礎(chǔ)。二是我國(guó)貨物貿(mào)易帶來巨大的服務(wù)貿(mào)易需求。我國(guó)是世界貨物貿(mào)易第一大出口國(guó)、第二大進(jìn)口國(guó)，貨物進(jìn)出口帶來巨大的服務(wù)需求，帶動(dòng)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸、國(guó)際保險(xiǎn)、國(guó)際通訊等與貨物貿(mào)易直接或間接相關(guān)服務(wù)的出口。三是我國(guó)具備發(fā)展服務(wù)外包的諸多有利條件。我國(guó)在人力資源質(zhì)量與成本、基礎(chǔ)設(shè)施、配套服務(wù)、海外渠道等方面具有發(fā)展服務(wù)外包的有利條件，因此，我國(guó)服務(wù)外包雖然起步較晚，但發(fā)展速度很快。2020年，我國(guó)企業(yè)承接國(guó)際（離岸）服務(wù)外包合同執(zhí)行金額238.3億美元，同比增長(zhǎng)65.0%，比上年提高22個(gè)百分點(diǎn)。其中，承接來自美國(guó)、歐盟、日本和中國(guó)香港等國(guó)家（地區(qū)）的離岸外包合同執(zhí)行金額達(dá)164.3億美元，占我國(guó)離岸外包合同執(zhí)行總額的68.9%。我國(guó)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)國(guó)際市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大，2020年我國(guó)承接服務(wù)外包占全球的23.2%，比上年提高6.3個(gè)百分點(diǎn)。四是我國(guó)經(jīng)濟(jì)大國(guó)的魅力突顯，為發(fā)展國(guó)際商務(wù)旅游提供了有利條件。盡管發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體面臨經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊，國(guó)際旅游受到制約，但是，中國(guó)已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體和第二大進(jìn)口市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景持續(xù)看好，越來越多的外國(guó)公司在華開展投資或?qū)θA開展商務(wù)合作，這些商務(wù)活動(dòng)有力地帶動(dòng)了來華商務(wù)旅游。五是我國(guó)政府實(shí)施企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略，有利于我國(guó)企業(yè)利用商業(yè)存在方式擴(kuò)大服務(wù)出口。工商銀行、國(guó)家電網(wǎng)等大型服務(wù)企業(yè)開始對(duì)外投資，輸出服務(wù)。國(guó)家電網(wǎng)公司在菲律賓、巴西等國(guó)投資控股或參股當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)然，中國(guó)服務(wù)出口也存在著一些劣勢(shì)與不足，如服務(wù)業(yè)發(fā)展水平不高、缺乏高端人才與國(guó)際知名的服務(wù)企業(yè)、管理體制不順等。發(fā)展服務(wù)貿(mào)易必須揚(yáng)長(zhǎng)避短。（二）我國(guó)發(fā)展服務(wù)貿(mào)易的思路1.把握機(jī)遇，順勢(shì)而為發(fā)展服務(wù)貿(mào)易，把握發(fā)展趨勢(shì)，順勢(shì)而為，則如順?biāo)兄?，可收事半功倍之效。目前，我們面臨著國(guó)際服務(wù)外包快速發(fā)展、新興經(jīng)濟(jì)體基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大潮、信息技術(shù)革命不斷深化帶來的計(jì)算機(jī)服務(wù)快速發(fā)展等重大外部機(jī)遇，也面臨著我國(guó)貨物貿(mào)易快速發(fā)展帶動(dòng)相關(guān)服務(wù)、對(duì)外投資快速增長(zhǎng)帶動(dòng)相關(guān)服務(wù)等一系列國(guó)內(nèi)機(jī)遇。我們必須牢牢把握國(guó)際國(guó)內(nèi)的戰(zhàn)略機(jī)遇，制定合適的發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易快速發(fā)展。2.揚(yáng)長(zhǎng)避短，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)比較優(yōu)勢(shì)理論是國(guó)際貿(mào)易的基礎(chǔ)理論，同樣適用于指導(dǎo)服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展。目前，我國(guó)在一些傳統(tǒng)服務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)形成了較強(qiáng)的服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，在一些知識(shí)密集程度較高的領(lǐng)域也正在形成競(jìng)爭(zhēng)力。短期內(nèi)，我國(guó)應(yīng)該立足于現(xiàn)有的比較優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展具有優(yōu)勢(shì)的服務(wù)出口。3.擴(kuò)大開放，提升能力我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)內(nèi)管制過度，對(duì)外開放不足，大大制約了服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高。從國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)看，服務(wù)業(yè)開放具有比制造業(yè)開放更強(qiáng)的溢出效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，開放對(duì)于提升服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力具有不可替代的作用。我國(guó)最早開放的酒店業(yè)，也是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提升最快的服務(wù)行業(yè)之一。相反，美國(guó)服務(wù)業(yè)雖然總體上具有很高的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，而且早在1956年就締造了集裝箱航運(yùn)產(chǎn)業(yè)，但在全球海運(yùn)業(yè)中卻榜上無(wú)名。原因在于美國(guó)1920年頒布的《瓊斯法案》（JonesAct）。該法案規(guī)定所有國(guó)內(nèi)貨物必須由本國(guó)造船廠制造的美國(guó)船只運(yùn)輸，船員也必須是美國(guó)公民。這一法案本意是保護(hù)美國(guó)貨船和航運(yùn)業(yè)免受國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的沖擊，結(jié)果卻導(dǎo)致美國(guó)貨輪在公海上銷聲匿跡。歷史事實(shí)說明，開放比保護(hù)更有利于提高服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。4.深化改革，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)服務(wù)業(yè)的過度管制，限制了準(zhǔn)入和服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不足，制約了我國(guó)服務(wù)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。政府部門間的分隔、協(xié)調(diào)不力，導(dǎo)致服務(wù)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)、規(guī)劃制定等基礎(chǔ)薄弱，削弱了政策效力。因此，深化改革，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)，是增強(qiáng)我國(guó)服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的必由之路。5.以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)培育具有競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模大是我國(guó)的一個(gè)獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，其好處一是有利于形成充分競(jìng)爭(zhēng)，二是有利于企業(yè)達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，培育大企業(yè)。金融危機(jī)后我國(guó)對(duì)外工程承包在國(guó)際建筑市場(chǎng)上一枝獨(dú)秀，充分反映了我國(guó)建筑服務(wù)較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，最重要的原因在于近年來龐大的國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)為企業(yè)提供了充分競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)，在競(jìng)爭(zhēng)中企業(yè)積累了經(jīng)驗(yàn)、培養(yǎng)了人才，形成了一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)。6.創(chuàng)造動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)服務(wù)出口結(jié)構(gòu)升級(jí)20世紀(jì)50年代日本學(xué)者提出的動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)理論對(duì)于引導(dǎo)服務(wù)出口結(jié)構(gòu)升級(jí)具有重要指導(dǎo)作用。從長(zhǎng)期看，政府可以按照產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律，有目的地創(chuàng)造高附加價(jià)值服務(wù)業(yè)發(fā)展的環(huán)境條件，增強(qiáng)其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，引導(dǎo)出口結(jié)構(gòu)加快實(shí)現(xiàn)升級(jí)。（三）發(fā)展服務(wù)貿(mào)易的重點(diǎn)1.大力發(fā)展與貨物貿(mào)易相關(guān)的服務(wù)出口作為貨物貿(mào)易大國(guó)，我國(guó)具備發(fā)展與貨物貿(mào)易相關(guān)的服務(wù)貿(mào)易的有利條件，貨物貿(mào)易對(duì)包括國(guó)際物流（倉(cāng)儲(chǔ)、配送和運(yùn)輸）、電信、金融、保險(xiǎn)等在內(nèi)的服務(wù)提供了巨大需求。目前看，國(guó)際運(yùn)輸是我國(guó)服務(wù)進(jìn)口的最大項(xiàng)目，我國(guó)在國(guó)際運(yùn)輸項(xiàng)目存在巨額逆差。保險(xiǎn)服務(wù)也是逆差。這說明國(guó)內(nèi)服務(wù)企業(yè)尚未充分抓住我國(guó)貨物貿(mào)易發(fā)展帶來的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。未來要著力提升我國(guó)企業(yè)在這些領(lǐng)域的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，利用好貨物貿(mào)易發(fā)展帶來的市場(chǎng)機(jī)遇。2.大力發(fā)展國(guó)際工程承包我們面臨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的大潮，新興經(jīng)濟(jì)體為了適應(yīng)工業(yè)化、城市化快速推進(jìn)的需要，正在大力建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，美歐發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體提出了“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，將大力改建破舊基礎(chǔ)設(shè)施，日本能源結(jié)構(gòu)調(diào)整也為電力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了機(jī)遇。我國(guó)企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面具有較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，從設(shè)計(jì)、施工、管理等各個(gè)環(huán)節(jié)積累了人才與經(jīng)驗(yàn)，而且一批大型企業(yè)逐漸在國(guó)際工程市場(chǎng)上贏得了聲譽(yù)，這為我國(guó)抓住全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大潮帶來的機(jī)遇，提供了有利條件。3.大力發(fā)展服務(wù)外包互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的深化應(yīng)用和新一代信息技術(shù)的突破，將進(jìn)一步促進(jìn)月份分工的細(xì)化與服務(wù)外包。在全球金融危機(jī)背景下，2020年全球國(guó)際服務(wù)外包市場(chǎng)規(guī)模1100億美元，比上年增長(zhǎng)了13%。我國(guó)人力資源優(yōu)勢(shì)、基礎(chǔ)設(shè)施完善，以及一些龍頭企業(yè)的涌現(xiàn)，有利于我國(guó)在國(guó)際服務(wù)外包市場(chǎng)取得更大份額。4.大力發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)出口中共十七屆六中全會(huì)提出文化大發(fā)展大繁榮的目標(biāo)。大力發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)出口，不僅是提升我國(guó)服務(wù)出口結(jié)構(gòu)的要求，而且是增強(qiáng)中國(guó)“軟實(shí)力”的重要內(nèi)容。我國(guó)具備發(fā)展文化創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)出口的有利條件，有深厚的文化傳統(tǒng)、豐富的人力資源、迅猛擴(kuò)張的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際合作，與國(guó)外一流企業(yè)共同開發(fā)面向國(guó)際市場(chǎng)的文化創(chuàng)新產(chǎn)品，是推動(dòng)文化創(chuàng)意產(chǎn)品擴(kuò)大出口的一條重要途徑。5.大力發(fā)展商務(wù)旅游在全球金融危機(jī)背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，國(guó)際化程度不斷提升，為發(fā)展商務(wù)旅游提供了有利條件。我國(guó)應(yīng)該有針對(duì)性地研究國(guó)際商務(wù)旅游的特殊需求，不斷改善商務(wù)旅游的環(huán)境（包括簽證的便利性、便捷安全舒適的吃住行服務(wù)等），同時(shí)打造中國(guó)旅游、中國(guó)文化、中國(guó)購(gòu)物、中國(guó)服務(wù)的品牌，以商務(wù)旅游為龍頭，吸引商務(wù)游客帶動(dòng)家庭來華旅游，增加商務(wù)旅游的附加價(jià)值。（四）發(fā)展服務(wù)貿(mào)易的政策措施1.增強(qiáng)服務(wù)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力服務(wù)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力是發(fā)展服務(wù)貿(mào)易的基礎(chǔ)。我國(guó)要進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)市場(chǎng)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，推進(jìn)服務(wù)領(lǐng)域改革，打破壟斷，強(qiáng)化服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提升服務(wù)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。2.打造服務(wù)出口基地按照不同類型服務(wù)的特點(diǎn)，積極探索與打造服務(wù)出口基地，形成服務(wù)出口產(chǎn)業(yè)集群。服務(wù)外包基地城市建設(shè)取得了初步成效，應(yīng)及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，加以推廣，同時(shí)要著力解決現(xiàn)存的問題，進(jìn)一步提升服務(wù)外包基地的競(jìng)爭(zhēng)力。除此之外，要打造國(guó)際金融中心、國(guó)際貿(mào)易中心、國(guó)際航空樞紐、國(guó)際物流與航運(yùn)中心、國(guó)際旅游中心，探索建立國(guó)際會(huì)議中心城市、國(guó)際健康服務(wù)中心城市、國(guó)際教育中心城市等，通過完善基礎(chǔ)設(shè)施、打造品牌、形成產(chǎn)業(yè)集群。3.培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭服務(wù)企業(yè)服務(wù)業(yè)的特性決定了服務(wù)貿(mào)易比制造業(yè)國(guó)際貿(mào)易更依賴品牌，品牌是質(zhì)量的保證與承諾，也是獲取國(guó)際訂單的重要條件。一方面我國(guó)應(yīng)引進(jìn)國(guó)際知名服務(wù)企業(yè)來華投資，帶來服務(wù)出口，另一方面要著力培育服務(wù)業(yè)龍頭企業(yè)，打造國(guó)際服務(wù)品牌。4.加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)與信息安全的保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)與信息安全對(duì)于承接高端服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移和獲得服務(wù)外包合同至關(guān)重要，知識(shí)產(chǎn)權(quán)與信息安全保護(hù)不力，已經(jīng)成為制約我國(guó)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的重要因素。未來要進(jìn)一步完善法律法規(guī)，加大執(zhí)法力度，有效消除地方保護(hù)主義干擾，大幅度改善對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和信息安全的保護(hù)。5.提升人力資源質(zhì)量人力資源對(duì)提升服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要，要加大人才培訓(xùn)，在提高業(yè)務(wù)技能的同時(shí)，要特別注重職業(yè)道德的培養(yǎng)，同時(shí)大力引進(jìn)高端人才，形成梯度豐富的人力資源隊(duì)伍。6.打造服務(wù)貿(mào)易促進(jìn)平臺(tái)學(xué)習(xí)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，探索建設(shè)適合服務(wù)貿(mào)易要求的貿(mào)易促進(jìn)機(jī)制。2021年首次舉辦的北京服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)（“京交會(huì)”）是一個(gè)有益的嘗試，據(jù)報(bào)道，京交會(huì)一天簽約金額達(dá)到32億元，說明了這一方式的有效性。未來還可以探索建立針對(duì)具體服務(wù)內(nèi)容的專業(yè)性服務(wù)貿(mào)易促進(jìn)平臺(tái)。

2023年環(huán)保行業(yè)分析報(bào)告2023年5月目錄一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)30%，2023年一季度相對(duì)平穩(wěn) PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢(shì)良好，大氣治理等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長(zhǎng)，一季度情況相對(duì)平穩(wěn) PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)較好，大氣和監(jiān)測(cè)企業(yè)等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760003\h123、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費(fèi)用控制較好，2023年一季度費(fèi)用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產(chǎn)收益率繼續(xù)提升，期待后續(xù)資金使用帶來效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收、預(yù)收、存貨等各項(xiàng)變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關(guān)注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出1、2022年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)30%，2023年一季度相對(duì)平穩(wěn)2022年，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入219億元，同比增長(zhǎng)26%，營(yíng)業(yè)成本157億元，同比增長(zhǎng)27%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)合計(jì)30億元，同比增長(zhǎng)30%。2023年一季度單季，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36億元，同比下降0.54%，環(huán)比減少57%；主營(yíng)業(yè)務(wù)成本25億元，同比下降4.3%，環(huán)比減少59%；歸屬凈利潤(rùn)合計(jì)4億元，同比增長(zhǎng)10%，環(huán)比減少71%。環(huán)保公司2023年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度達(dá)到30%，總體增長(zhǎng)情況好于其他行業(yè)，也符合市場(chǎng)預(yù)期。而2023年一季度，環(huán)保公司總體增速表現(xiàn)相對(duì)比較平穩(wěn)，總營(yíng)業(yè)收入和去年基本持平，成本和費(fèi)用的下降促進(jìn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。從歷史來看，一季度歷來是環(huán)保工程公司收入確認(rèn)的低點(diǎn)，因此，平穩(wěn)的表現(xiàn)也屬于預(yù)期之中。對(duì)于板塊后續(xù)的增長(zhǎng)，我們認(rèn)為，2023年各項(xiàng)政策將逐步落實(shí)，治污力度加大，對(duì)與環(huán)保企業(yè)2023年的盈利增長(zhǎng)仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后根據(jù)各公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的類型，我們將目前主要的環(huán)保上市公司分為環(huán)境監(jiān)測(cè)、節(jié)能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對(duì)各個(gè)板塊盈利增長(zhǎng)情況進(jìn)行。為了更好地說明各板塊增長(zhǎng)情況，我們?cè)诎鍓K分析中對(duì)以下幾處進(jìn)行了調(diào)整：（1）由于九龍電力2023年電力資產(chǎn)仍在收入和利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)中，因此大氣污染治理板塊中我們此次仍暫時(shí)將其剔除，2023年二季度開始將其并入分析；（2）盛運(yùn)股份目前收購(gòu)中科通用的重組進(jìn)程尚在推進(jìn)，目前盈利中并不是環(huán)保資產(chǎn)盈利狀況的體現(xiàn)，因此等待重組完成后，我們?cè)賹⑵浼{入固廢板塊中統(tǒng)一討論。2023年，大氣污染治理板塊在所有環(huán)保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大氣污染治理的企業(yè)最多，其中還包括了成立時(shí)間較長(zhǎng)、發(fā)展比較成熟的龍凈環(huán)保。但從凈利潤(rùn)占比來看，水污染治理、固廢處理板塊均開始超越大氣治理板塊，水和固廢處理領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)盈利能力還是較強(qiáng)的。而從2023年一季度各板塊收入和利潤(rùn)的占比情況來看，水處理板塊收入和利潤(rùn)的季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)明顯，一季度是全年業(yè)績(jī)低點(diǎn)。而固廢、和大氣治理板塊的季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)較小。從收入和凈利潤(rùn)增速來看，固廢處理板塊和水處理板塊仍然是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)最高的，而其中水處理板塊表現(xiàn)尤為突出，2023年、2023年一季度凈利潤(rùn)增速都大幅領(lǐng)先于其他板塊。水處理一直是環(huán)保行業(yè)中最重要的一部分，2023年，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)低迷，但對(duì)以市政投入為主的污水處理工程建設(shè)影響較小，水處理板塊中的碧水源、津膜科技收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)形勢(shì)都較好。而其中的工業(yè)水處理企業(yè)萬(wàn)邦達(dá)、中電環(huán)保等，由于之前基數(shù)較低，也在2023-2023年有了良好的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟Ｔ谒邪鍓K中，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后，受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣影響較大。大氣治理板塊2023年、及2023年一季度凈利潤(rùn)增速依然偏慢，需要等待后續(xù)的政策落實(shí)推動(dòng)業(yè)績(jī)提升。而環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊發(fā)展則逐步平穩(wěn)。大氣污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.3億元，同比增長(zhǎng)24%；營(yíng)業(yè)成本53億元，同比增長(zhǎng)28%；歸屬凈利潤(rùn)7.4億元，同比增長(zhǎng)12%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.6億元，同比增長(zhǎng)24%；營(yíng)業(yè)成本8.9億元，同比增長(zhǎng)23%；歸屬凈利潤(rùn)0.94億元，同比增長(zhǎng)5.5%。固廢處理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.9億元，同比增長(zhǎng)18%；營(yíng)業(yè)成本24.7億元，同比增長(zhǎng)15%；歸屬凈利潤(rùn)7.6億元，同比增長(zhǎng)38%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.5億元，同比增長(zhǎng)9%；營(yíng)業(yè)成本5.5億元，同比增長(zhǎng)16%；歸屬凈利潤(rùn)1.5億元，同比增長(zhǎng)3.5%。水污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30億元，同比增長(zhǎng)64%；營(yíng)業(yè)成本19億元，同比增長(zhǎng)75%；歸屬凈利潤(rùn)7.8億元，同比增長(zhǎng)53%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.4億元，同比增長(zhǎng)40%；營(yíng)業(yè)成本3.3億元，同比增長(zhǎng)54%；歸屬凈利潤(rùn)0.46億元，同比增長(zhǎng)28%。其中，工業(yè)水處理板塊2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.5億元，同比增長(zhǎng)60%；營(yíng)業(yè)成本7億元，同比增長(zhǎng)70%；歸屬凈利潤(rùn)1.6億元，同比增長(zhǎng)28%。2023年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.7億元，同比增長(zhǎng)65%；營(yíng)業(yè)成本1.3億元，同比增長(zhǎng)67%；歸屬凈利潤(rùn)0.24億元，同比增長(zhǎng)30%。節(jié)能：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.9億元，同比增長(zhǎng)36%；營(yíng)業(yè)成本10.6億元，同比增長(zhǎng)45%；歸屬凈利潤(rùn)2.4億元，同比減少4.6%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.6億元，同比下降3%；營(yíng)業(yè)成本1.7億元，同比下降2%；歸屬凈利潤(rùn)0.39億元，同比下降1.8%。環(huán)境監(jiān)測(cè)：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.2億元，同比增長(zhǎng)15%；營(yíng)業(yè)成本6.9億元，同比增長(zhǎng)18%；歸屬凈利潤(rùn)3.2億元，同比增長(zhǎng)9%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.5億元，同比增長(zhǎng)17%；營(yíng)業(yè)成本1.2億元，同比增長(zhǎng)21%；歸屬凈利潤(rùn)0.24億元，同比增長(zhǎng)10%。二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢(shì)良好，大氣治理等待政策推動(dòng)1、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長(zhǎng)，一季度情況相對(duì)平穩(wěn)從各家環(huán)保公司2023年度業(yè)績(jī)情況來看，水、固廢領(lǐng)域的兩家龍頭公司桑德環(huán)境、碧水源增長(zhǎng)勢(shì)頭依然良好。在我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)階段，龍頭公司具備品牌、規(guī)模優(yōu)勢(shì)，發(fā)展思路清晰、市場(chǎng)拓展順暢，經(jīng)營(yíng)狀況也相對(duì)穩(wěn)定，可保持持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。此外，天壕節(jié)能、永清環(huán)保2023年業(yè)績(jī)?cè)鏊僖草^為亮眼。而從2023年一季報(bào)情況來看，環(huán)保公司利潤(rùn)增速大多不高，一季度歷來是工程公司收入和業(yè)績(jī)確認(rèn)的低點(diǎn)，其中桑德環(huán)境業(yè)績(jī)季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)較小，凱美特氣和國(guó)電清新則由于去年同期基數(shù)較低，2023年一季度利潤(rùn)增速達(dá)到較高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然較少，大部分公司由于新業(yè)務(wù)拓展、異地?cái)U(kuò)張、或原材料上漲等因素影響，都面臨成本上漲的壓力。從長(zhǎng)期趨勢(shì)來看，各環(huán)保公司還將抓住產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)大力拓展新市場(chǎng)，而且隨著環(huán)保市場(chǎng)參與主體的增加、競(jìng)爭(zhēng)加劇，毛利率還存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龍、桑德環(huán)境、九龍電力、東江環(huán)保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龍電力、龍?jiān)醇夹g(shù)、國(guó)電清新。2023年及2023年一季度收入增速均顯著低于成本增速的公司：先河環(huán)保、凱美特氣、燃控科技。2023年收入和凈利增速均較高的公司：天壕節(jié)能、永清環(huán)保、桑德環(huán)境、碧水源。2023年收入和凈利增速較低的公司：易世達(dá)、三維絲。2023年一季度收入和凈利增速均較高的公司：桑德環(huán)境、凱美特氣、國(guó)電清新。2023年一季度凈利潤(rùn)增速較低的公司：先河環(huán)保、易世達(dá)、永清環(huán)保、三維絲。2、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)較好，大氣和監(jiān)測(cè)企業(yè)等待政策推動(dòng)從2023年年報(bào)情況來看，水處理、固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)基本都符合或略超預(yù)期。監(jiān)測(cè)、節(jié)能、大氣治理板塊企業(yè)業(yè)績(jī)大多低于預(yù)期。我們認(rèn)為，2023年，整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為低迷，與工業(yè)企業(yè)相關(guān)的投入、污染治理都可能受到一定影響。而水處理、固廢處理作為環(huán)保板塊中占比最大的兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，多以市政投入為主，污染治理監(jiān)管也相對(duì)更加到位，因此受到經(jīng)濟(jì)周期的影響波動(dòng)小。相比之下，節(jié)能板塊受經(jīng)濟(jì)不景氣的影響最大。而大氣治理和監(jiān)測(cè)企業(yè)則受政府換屆、治污政策推動(dòng)的影響較大。2023年，隨著政策的落實(shí)和推動(dòng)，大氣治理和監(jiān)測(cè)企業(yè)的業(yè)績(jī)應(yīng)有望得到改善。從2023年一季報(bào)的情況來看，一季度歷來是環(huán)保工程類公司收入確認(rèn)低點(diǎn)，因此對(duì)其業(yè)績(jī)預(yù)期普遍也較低，2023年一季度的收入結(jié)算也沒有太多亮點(diǎn)。部分企業(yè)由于去年同期基數(shù)較低，2023年增速表現(xiàn)相對(duì)較好。部分企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)來自于募集資金帶來財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少、或管理銷售費(fèi)用的控制。還有部分企業(yè)去年留下的在手訂單結(jié)算保障了一季度的增長(zhǎng)。環(huán)保公司全年業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)情況還需等待后面的季度表現(xiàn)再判斷。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)略超預(yù)期的公司：桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，配股順利完成）、天壕節(jié)能（2023年新投產(chǎn)項(xiàng)目多，2023年貢獻(xiàn)全年收益，還有資產(chǎn)處置收益）。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期的公司：碧水源（北京地區(qū)項(xiàng)目結(jié)算多，各地小碧水源持續(xù)拓展）、九龍電力（煤價(jià)下跌、脫硫脫硝等環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展快）、中電環(huán)保（延期的核電、火電項(xiàng)目恢復(fù)建設(shè)）、雪迪龍（脫硝煙分監(jiān)測(cè)系統(tǒng)增長(zhǎng)）、津膜科技（水處理市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)較好）、萬(wàn)邦達(dá)（神華寧煤烯烴二期、及中煤榆林兩大項(xiàng)目結(jié)算）、維爾利（2023年新簽訂單較多，主要在2023年結(jié)算）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多，但環(huán)境工程增加，費(fèi)用控制）。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期的公司：國(guó)電清新（大唐資產(chǎn)注入滯后、托克托運(yùn)營(yíng)電量減少）、龍?jiān)醇夹g(shù)（低氮燃燒結(jié)算進(jìn)度慢、余熱項(xiàng)目少）、龍凈環(huán)保（增速較以前快，但低于業(yè)績(jī)快報(bào)發(fā)布后的市場(chǎng)預(yù)期）、聚光科技（環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)需求滯后）、凱美特氣（項(xiàng)目延期、工程機(jī)械制造業(yè)開工率不足）、天立環(huán)保（毛利率大幅下滑）、易世達(dá)（合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）、三維絲（收入下滑、費(fèi)用大幅增加）、永清環(huán)保（重金屬治理項(xiàng)目增加帶動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)，但低于年初100%增長(zhǎng)的預(yù)期）、先河環(huán)保（利潤(rùn)率下滑較大）。2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期的公司：碧水源（一季度平穩(wěn)）、桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好、財(cái)務(wù)和管理費(fèi)用下降）、國(guó)電清新（大唐部分脫硫特許經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)并入）、聚光科技（費(fèi)用控制加強(qiáng)）、雪迪龍（2023年留下在手訂單增多，財(cái)務(wù)費(fèi)用下降）、天壕節(jié)能（電量穩(wěn)定、財(cái)務(wù)費(fèi)用下降）、九龍電力（電力資產(chǎn)剝離、環(huán)保業(yè)務(wù)增長(zhǎng)）、萬(wàn)邦達(dá)（烯烴二期及中煤榆林兩大項(xiàng)目繼續(xù)結(jié)算）、中電環(huán)保（規(guī)模擴(kuò)大、但費(fèi)用上升也較快）、凱美特氣（2023年基數(shù)低）、津膜科技（一季度平穩(wěn)）。2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期的公司：龍?jiān)醇夹g(shù)（一季度是結(jié)算低點(diǎn)）、龍凈環(huán)保（一季度是工程結(jié)算低點(diǎn)，但訂單增速良好）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多）、永清環(huán)保（重金屬業(yè)務(wù)同比去年減少）、天立環(huán)保（一季度新疆等地工程無(wú)法施工，利潤(rùn)率下滑也較大）、維爾利（2023年受政府換屆影響，新簽訂單少，影響2023年結(jié)算）、先河環(huán)保（競(jìng)爭(zhēng)加劇，利潤(rùn)率下滑）、易世達(dá)（受上游水泥行業(yè)景氣下滑影響大，合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）。3、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總?cè)?、盈利能力變化情況1、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大2023年及2023年一季度，從環(huán)保公司總體來看，毛利率基本穩(wěn)定，2023年全年略有下降，而2023年一季度提升較多，我們分析主要是由于一季度九龍電力和國(guó)電清新兩家公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化促進(jìn)了整體的毛利率上升，其他公司毛利率基本是穩(wěn)定的、或略有下降。而凈利率在各季度間的波動(dòng)相對(duì)較大，在環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的過程中，環(huán)保企業(yè)市場(chǎng)拓展和產(chǎn)業(yè)鏈延伸的積極性很高、人員擴(kuò)張也相對(duì)迅速、資金支出較多，因此管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等都會(huì)存在一定波動(dòng)。毛利率上升較多的公司：九龍電力、國(guó)電清新。毛利率下降較多的公司：碧水源、天立環(huán)保、龍?jiān)醇夹g(shù)、富春環(huán)保、易世達(dá)、燃控科技、先河環(huán)保、中電環(huán)保。凈利率上升較多的公司：九龍電力、國(guó)電清新、東江環(huán)保。凈利率下降較多的公司：碧水源、龍?jiān)醇夹g(shù)、先河環(huán)保、中電環(huán)保、聚光科技。2、2023年費(fèi)用控制較好，2023年一季度費(fèi)用率提升較多從銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用三項(xiàng)期間費(fèi)用來看，隨著募集資金的使用，部分公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用率已開始上升；銷售費(fèi)用率相對(duì)較為穩(wěn)定，僅有少部分公司由于加大市場(chǎng)開拓促使銷售費(fèi)用率上升；而在企業(yè)不斷人員擴(kuò)張、發(fā)展壯大的過程中，較多公司管理費(fèi)用都呈現(xiàn)上升趨勢(shì)；但也有部分公司由于股權(quán)激勵(lì)攤銷成本逐年減少，管理費(fèi)用也開始呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。期間費(fèi)用率總體上升較多的公司：龍凈環(huán)保、三維絲、龍?jiān)醇夹g(shù)、先河環(huán)保、聚光科技。期間費(fèi)用率總體下降較多的公司：無(wú)。銷售費(fèi)用率上升較多的公司：龍?jiān)醇夹g(shù)、先河環(huán)保、國(guó)電清新、雪迪龍、聚光科技。管理費(fèi)用率